2019年科技行业小米系公司研究：光峰科技,石头科技,九号智能
九号公司：从小米生态链到未来
53第354期 科技创新年轻人群体间平衡车和滑板车的流行，让九号公司（689009.SH ）看到了短交通和电动结合的市场需求——“电动平衡车也好，（电动）滑板车也好，这些产品是让末梢交通快5倍，甚至10倍的好工具。
它们方便携带，不需要有专门的停车位，看上去既是一辆车也是一个最简单的机器人。
”九号公司CEO 王野的这番话，正是瞄准了平衡车和滑板车人们能够有效满足“最后一公里”的微交通需求，而“电动平衡车”也成为这家公司的最显著的标签。
九号公司成立于2012年，聚焦创新短交通和机器人领域，旗下拥有九号（Ninebot ）和赛格威（Segway ）两大品牌。
成立11年间，九号公司的产品从电动平衡车到电动滑板车，再逐渐扩展至电动两轮车、服务机器人等，营收规模逐渐上涨，2022年营业收入超百亿元。
双品牌驱动全球市场2014年8月，成立仅两年的九号公司，获得小米、红杉资本、顺为基金等资本共同注资8000余万美元，并成为小米生态链新成员。
至此，九号公司开始驶入快车道。
2015年4月，又在其支持下九号公司宣布全资收购全球平衡车鼻祖Segway ，这一经典“蛇吞象”之举，让九九号公司：从小米生态链到未来成立11年间，全球短交通领域头部企业九号公司的营收规模超百亿，其产品从电动平衡车到电动滑板车，再逐渐扩展至电动两轮车、服务机器人等。
但在营收放缓现状下，九号公司正在开拓新的发展空间，希冀穿越“马利克曲线”。
■ 本刊记者 /景川图片来源：九号官网科技创新号公司迅速强化其品牌和技术实力，成功进入欧美市场，一举成为全球平衡车行业头部企业。
同时，九号公司背靠小米生态链，实现了销量增长，几年间快速成为创新短交通和机器人领域领军品牌。
正如王野所言，中国企业出海的专利壁垒和合规壁垒非常难通过，要么等待已有品牌二十年后专利失效，要么就得放弃这个品类。
收购Segway的核心，是为了获取西方世界的一张入场券。
在被收购前，美国品牌Segway在全球销量第一，而且欧美正是平衡车和滑板车的主要市场。
为发烧而生
THANKS
!
为发烧而生
——小米科技企业文化
企业简介
管理者简介
小米，为发烧 而 生
企业文化
启示与思考
企
业
简
介
经营范围： 移动设备、电视及软件
——北京小米科技有限责任公司
公司口号 Mission Impossible
概述
小米公司成立于2010年 4月，是一家专注于智能 产品自主研发的移动互 联网公司。“为发烧而 生”是小米的产品理念。 小米公司首创了用互联 网模式开发手机操作系 统、发烧友参与开发改 进的模式。 员工数： 约7000人（2014年）
2、让员工成为粉丝，让粉丝成为 员工。粉丝文化首先让员工成为产 品品牌的粉丝。每一位小米员工入 职时，都可以领到一款小米产品， 作日常使用。还要和用户做朋友。 这样才能要求员工成为粉丝，甚至 还可以尝试让粉丝成为员工。
企业制度文化
领导体制：天 理即人欲：给 足团队利益， 让员工“爽”。 解放团队：忘 掉KPI，组织 结构扁平化。
3)科技环境
随着科学技术的发展， 中国手机的发展历程 大致可以分为模拟手 机时代、G S M 时代、 3G时代和 4G 时代。
企业硬件设施环境
小米手机在短短的时间内迅速崛起，如今建设属于自己的科 技园更能吸引人才。据说小米科技园占地22万平米，规模庞 * 大，顶层还有室内花园等设施，相当完备，十分考虑员工的 7 人文设计。
林斌
联合创始人及现任总裁
林斌1990年毕业于中山大学，获 电子工程学士学位。1995年至 2006年历任微软公司主任工程师、 微软亚洲研究院高级开发经理、微 软亚洲工程 院工程总监等职务。 先后参与了包括 Windows Vista、 IE8等产品的研发工作。2006年底 加入谷歌，任谷歌中国工程研究院 副院长、谷歌全球工程总监。
TMT细分行业
一、智能机器人1、工业自动化：智云股份(300097)、科大智能(300222)、蓝英装备(300293)、汇川技术(300124)、宝德股份(300023)、海得控制(002184)、天奇股份(002009)、2、焊接(输送)设备：佳士科技(300193)、瑞凌股份(300154)、南京熊猫(600775)、锐奇股份(300126)、、泰尔重工(002347)3、工业机器人：、亚威股份(002559)、华中数控(300161)、三丰智能(300276)、巨轮股份(002031)、软控股份(002073)、新时达(002527)、、机器人(300024)、GQY视讯(300076)、金自天正(600560)、博实股份(002698)、工大高新(600701)、钱江摩托(000913)、秦川发展(000837)、英威腾(002334)、上海机电(600835)、山河智能(002097)、金鹰股份(600232)3、机器人控制器：慈星股份(300307)、科远股份(002380)4、家用机器人：紫光股份(000938)万讯自控(300112)：自动化机械概念，智能阀门定位器、CCS压力开关、气动加载电动执行器、散裂中子源法因数控(002270)：09年研制开发的国内首台双机器人切割工作站在陕汽顺利通过验收并投产运行海伦哲(300201)：消防机器人，公司现有多款机器人产品，主要用于消防领域，如灭火机器人，破拆机器人等日发精机(002520)：RFSCD系类直角坐标机器人，数控机床、机械产品雷柏科技(002577)：机器人集成业务或成主业之一二、智能穿戴1、谷歌眼镜：环旭电子(601231)、水晶光电(002273)、康耐特(300061)、长江通信(600345)、共达电声(002655)2、体感技术：联创光电(600363)、数码视讯(300079)、高德红外(002414)、汉王科技(002362)、川大智胜(002253)、科大讯飞(002230)、汉威电子(300007)、苏州固锝(002079)、中颖电子(300327)3、柔性电路：超华科技(002288)、中京电子(002579)、丹邦科技(002618)、得润电子(002055)、深圳惠程(002168)、生益科技(600183)、金利科技(002464)、兴森科技(002436)4、智能耳机：漫步者(002351)、奋达科技(002681)、歌尔声学(002241)5、可穿戴芯片：北京君正(300223)6、ihealth：九安医疗其他可穿戴设备：上海新阳(300236)、福日电子(600203)、长电科技(600584)、达华智能(002512)、荣科科技(300290)三、智慧城市(一)、智能家居：智能家居是以住宅为平台，利用综合布线技术、网络通信技术、智能家居-系统设计方案安全防范技术、自动控制技术、音视频技术将家居生活有关的设施集成，构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环保节能的居住环境。
小米科技现状及基于市场环境变化的战略分析与调整建议
小米科技现状及基于市场环境变化的战略 分析与调整建议
团队名称：中山大学 小米加步枪队 指导老师：xxx 副教授 联络方式：xxx 电子邮箱：xxx@
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小米科技现状及基于市场环境变化的战略分析与调整建议
综述
近年来，我国电子信息产业与移动互联网行业发展迅猛，智能手机行业也蒸 蒸日上，移动终端功能的日益加强使智能手机与移动互联网的关系更加密切，同 时，移动互联网的广泛应用也大大改变了智能手机行业的竞争格局和游戏规则。
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小米科技现状及基于市场环境变化的战略分析与调整建议
market-based environmental change, strategic analysis and adjustment proposal, use the PEST model, the main tool of Porter's five forces model, SWOT model, re-evaluate Xiaomi Company Xiaomi technology market environment. system analysis, provide a value-based strategic analysis of the strategic adjustment of recommendations for the Xiaomi. Through the analysis of the of Xiaomi company status quo and the outline of its strategy and recommendations of this team, and strive to achieve a comprehensive and objective grasp the macro-dynamic, rigorous and detailed analysis of the strategic path to put forward innovative and feasible strategic advice, Xiaomi in the competitive, changing the Mo measured age of the Internet to achieve a breakthrough. Key Words：Xiaomi Technology Strategy Analysis Environmental Analysis
电子行业深度研究：人工智能进入新时代，开启算力需求新篇章
电子人工智能进入新时代，开启算力需求新篇章伴随着OpenAI 推出的AIGC 产品功能逐渐强大，由此而带来了新的供给。
AIGC 已逐渐跑通成熟的商业模式，并且模型快速迭代，国内厂商奋起直追，促使整个社会对于算力需求的快速提升。
➢ 伴随着OpenAI 推出的AIGC 产品功能逐渐强大，由此而带来了新的需求。
伴随着AIGC 产品的应用场景逐渐丰富，无论是to B 端还是to C 端，都创造出了新的需求。
➢ OpenAI 已逐渐跑通成熟的商业模式，主要采用按量收费方式。
首先作为底层平台接入其他产品对外开放，按照数据请求量和实际计算量计算。
其次最新发布插件功能ChatGPT Plugins 可以帮助客户访问最新信息、运行计算或使用第三方服务。
➢ 算力需求指数级提升，国产替代随之而来。
伴随着AIGC 模型快速迭代，在模型性能实现飞跃式提升的同时，模型所使用参数量与预训练数据量也呈现指数级增长，与之相对应的便是整个社会对于算力需求的快速提升。
2023年开始美日荷对我国半导体产业链的掣肘行动逐渐加剧，国产算力替代随之而来。
➢ 投资建议：我们认为，AIGC 应用面逐渐越来越广，国内各大厂商奋起直追，整个社会对于算力的需求将呈现指数级增长，叠加美日荷对我国半导体行业的掣肘，国产替代随之而来。
重点关注： ➢ 1）GPU 厂商：景嘉微、海光信息；➢ 2）CPU 厂商：海光信息、龙芯中科；➢ 3）FPGA 厂商：紫光国微、复旦微电、安路科技；➢ 4）AI 芯片厂商：寒武纪、国芯科技；➢ 风险提示：AIGC 行业发展进程不及预期；国内厂商由于起步较晚而无法与国际巨头竞争；国产替代进程不及预期。
重点关注标的：简称EPS PE CAGR-3评级22A/E 2023E 2024E 22A/E 2023E 2024E 景嘉微 0.68 0.79 0.90 165.46 142.42 125.01 15% / 寒武纪 -2.91 -1.79 -1.19 -76.22 -123.91 -186.39 36% / 紫光国微 3.10 4.03 5.12 36.23 27.87 21.94 29% 买入复旦微电 1.32 1.85 2.36 48.45 34.57 27.10 34% 增持 安路科技 0.15 0.26 0.49 475.20 274.15 145.47 81% 增持 海光信息 0.35 0.54 0.85 258.71 167.69 106.53 56% / 国芯科技 0.35 0.941.49 206.37 76.84 48.48 106% /数据来源：公司公告，iFinD ，国联证券研究所预测，股价取2023年4月19日收盘价 证券研究报告 2023年04月20日投资建议： 强于大市(维持评级)上次建议： 强于大市相对大盘走势Table_First|Table_Author 分析师：熊军执业证书编号：S0590522040001 邮箱：*****************.cn分析师：孙树明执业证书编号：S0590521070001 邮箱：**************.cn联系人 刘欢宇邮箱：**************.cn相关报告1、《北方华创业绩超预期，设备材料有望维持高增长电子》2023.04.152、《周期复苏叠加AI 创新有望推动电子大行情电子》2023.04.083、《美光释放乐观预期，存储芯片有望迎来周期拐点电子》2023.04.03本报告仅供 y bj ie s ho u @e a s t m o n e y .c o m 邮箱所有人使用，未经许可，不得外投资聚焦研究背景北京时间3月14日晚间，谷歌宣布将进一步在其产品中引入人工智能（AI ）技术，北京时间2023年3月15日凌晨，OpenAI 宣布正式推出GPT-4。
小米打造全新智慧生活方式
小米打造全新智慧生活方式随着科技的进步和人们对智能化生活的需求增加，智慧生活方式成为了当下的一个热门话题。
作为一家全球知名的科技公司，小米一直致力于打造平民智能硬件，并通过智能产品与人们的生活进行深度融合，为用户提供更加智慧便捷的生活方式。
一、智慧家居小米以智慧家居为核心，为用户创造了智能家居生态圈。
通过小米生态链合作伙伴的不断拓展，小米的智能家居产品线涵盖了智能灯具、智能插座、智能家电等各个方面。
用户可以通过手机App远程操控家中的各种设备，实现智能化管理，提高生活效率。
此外，小米生态链还推出了智能摄像头、门锁等安全类产品，帮助用户实现家庭安全防护。
二、智能出行小米积极投入到智能出行领域，通过小米生态链企业九号科技的自动驾驶技术，研发了小米无人驾驶汽车。
这款车配备了丰富的智能设备，能够通过AI技术进行环境感知，实现自主导航和安全行驶。
小米无人驾驶汽车项目的推出，对智能出行产业的发展起到了积极的促进作用，为用户提供了更加安全、便捷的出行方式。
三、智慧健康小米还在智能健康领域发力，通过相关设备和技术为用户提供个人健康管理解决方案。
例如，小米手环和智能手表等可穿戴设备能够对用户的运动、睡眠、心率等数据进行实时监测，并提供相应的健康建议。
此外，小米还推出了智能体脂秤等设备，能够帮助用户进行身体成分分析和健康管理，助力用户养成健康的生活习惯。
四、智能教育小米积极探索智慧教育领域，通过小米教育平台和智慧互动设备，为学生提供更加智能、互动的学习方式。
小米教育平台通过AI技术，能够根据学生的学习情况和需求，提供个性化的学习方案和辅导资源。
同时，小米的智能互动设备可以实现远程互动，让学生在家中也能享受到优质的学习资源和教育服务。
在小米的努力下，全新智慧生活方式正在逐渐成为现实。
小米通过打造智能家居、智能出行、智慧健康和智能教育等多个领域的智能产品和解决方案，让科技真正服务于人类的生活，为用户带来更加便捷、健康、智能的生活方式。
科沃斯、石头、云鲸、iRobot、JS环球：扫地机器人产业链深度梳理
科沃斯、石头、云鲸、iRobot、JS环球扫地机器人产业链深度梳理今天，我们要研究的赛道，是扫地机器人。
对这条产业链，今年6月我们做过研究。
那时，整个行业还无人问津，可短短6个月之后，到现在，这个领域已经成了众人追捧的香饽饽，站在了“高处不胜寒”的赛道行列。
所以，站在眼下这个时间点，我们有必要做一次跟踪研究，补充一些新的情况——从产业链逻辑角度，有什么新的要素发生变化？这行业未来的长期增长前景，还好吗？目前行业的竞争格局之下，龙头公司的长期竞争优势是否被撼动？在接下来的行业战局中，哪些经营要素，将成为“兵家必争之地”？目前的一个大背景是：在卫生事件大背景下，海内外扫地机器人的销量都出现井喷。
根据Google Trends全球搜索热度来看，2020年扫地机器人搜索热度峰值同比提升19%。
国内市场来看，根据奥维统计，今年10月和11月，扫地机器人线上销售额分别同比增长35.60%和38.15%。
把扫地机器人放在产业链里来看，从上游到下游，依次为：上游——设备供应商，主要提供原材料（塑料、钢材、铝板等）、零部件（电机、电源线、温控器、IC集成块）、PCB等，代表公司有欣旺达、德赛电池、迪飞达等；中游——扫地机器人生产、品牌商，这个环节战局的参与者主要分为三大类，一是专业扫地机器人公司（iRobot、科沃斯、石头科技、云鲸等）、一是从吸尘器起步的公司（Dyson、Shark（港市JS环球旗下公司）等）、一是对扫地机器人行业虎视眈眈的传统小家电企业（美的、海尔、LG、三星）。
下游——渠道商，主要分线上和线下两种渠道，其中线下以商超和家电卖场为主，代表公司有高鑫零售、永辉超市、苏宁电器等，线上主要是各大网购平台，代表公司有阿里、京东、亚马逊、拼多多、唯品会等。
图：扫地机器人产业链图谱来源：塔坚研究本篇报告，我们重点覆盖扫地机器人，对于这条产业链，我们需要深入思考以下几个问题：1）扫地机器人领域，未来的增长驱动力看什么？2）扫地机器人领域几大龙头VS小家电领域对此虎视眈眈的传统巨头，对比来看，对哪些点位做布局，才能获得未来的长期核心竞争力？（壹）目前，在扫地机器人领域，重点布局的公司有科沃斯VS石头科技VS iRobot（美国）VS JS环球生活（港市）VS美的VS海尔智家（港市）。
细数雷军投资的27家公司：3家IPO 小米估值超百亿
细数雷军投资的27家公司：3家IPO小米估值超百亿自2004年至今，作为天使投资人和顺为基金创始合伙人，雷军共投了移动互联网、电子商务、互联网社区等领域内的27家创业公司，其中欢聚时代、猎豹移动、迅雷三家公司成功上市。
小米科技虽然还未IPO，但整体估值已超过百亿美元。
以下是投资潮整理出的雷军系投资的27个项目。
一、移动互联网1、 UC优视UC优视是一家移动互联网公司，旗下有UC浏览器、九游、UC云等产品，隶属于广州市动景计算机科技有限公司。
广州动景计算机科技有限公司成立于2004年4月，公司位于广东深圳。
2、多看科技多看科技是一家致力于面向互联网的电子阅读和视频的开发与应用的公司，已有软件Kindle/Apple TV上广泛应用。
北京多看科技有限公司成立于2010年2月，公司位于北京市朝阳区。
2012年被小米公司全资收购，成为小米旗下成员企业。
3、瓦力语聊瓦力语聊是一家移动互联网公司，提供手机资费管理软件，资费通、瓦力短信、流量监测仪、流量检测仪、手机营业厅等。
北京瓦力网络科技有限公司成立于2009年5月，公司位于北京海淀区。
4、 7K7K7K7K是国内最专业的休闲游戏网站之一，致力于搜集互联网广泛的小游戏资源，开发运营网页游戏，代表作品有飘渺仙缘、冒险王等。
北京奇客创想信息科技有限公司成立于2003年5月1日，公司位于北京。
5、 I SpeakI Speak是一个主打在线语音群聊工具和社交平台，支持语音聊天、共享文件、发送短信等多种功能。
上海勤和互联网技术软件开发有限公司成立于2007年1月，公司位于上海浦东新区。
6、 YYYY是一款基于Internet团队语音通信平台，功能强大、音质清晰、安全稳定、不占资源、反响良好、适应游戏玩家的免费语音软件。
广州华多网络科技有限公司成立于2005年4月，公司位于广州天河区羊城创意园。
7、一起作业一起作业是一个师生家长互动在线作业平台，目前注重于中小学生英语教学，属于北京金闻朗科技有限公司旗下网站。
小米手机整合营销传播案例分析
2012043111/2012043113/201204313学号：7/2012043141课程论文题目小米手机整合营销传播案例分析学院商务策划学院专业电子商务班级12级电子商务一班学生姓名于晶晶、袁霞、候文月、周江华指导教师程宇宁2015 年04 月28 日目录一、行业现状分析 (2)二、SWOT分析 (3)三、品牌分析 (5)四、消费者分析 (6)五、企业分析 (8)六、营销传播目标 (9)七、营销策略 (9)八、传播策略 (10)九、存在问题 (11)十、发展建议 (12)十一、结论 (14)小米手机整合营销传播分析随着我国经济持续稳定的增长和通信服务的发展，我国的通信市场增长迅速，手机日渐普及。
近年来中国的手机制造业飞速发展，创造了手机行业法杖的许多奇迹。
同事，国内手机厂商的异军突起也加剧了手机行业在中国的竞争，消费者对手机等通讯工具的选择已不再单单是用于联络，更倾向于娱乐、上网等一些领域。
一、行业现状分析(一)行业构成小米公司正式成立于2010年4月，是一家专注于高端智能手机自主研发的移动互联网公司。
小米手机、MIUI、米聊是小米公司旗下三大核心业务。
“为发烧而生”是小米的产品理念。
(二)行业近三年总产值（三）行业市场份额数据显示，小米公司以13.7%的智能手机出货量市场份额，排名第一，苹果公司、华为、联想和三星，分列第2至5名。
（四）行业发展判断小米的定位很明确，就是要打造一个“终端+内容+服务”的移动互联网链条。
早在2010年12月，小米公司就推出了一款通讯工具，希望通过米聊来增强用户对小米的黏性，但需要注意的是，小米先前推出的米聊工具并不只适用于小米手机，它同样适用于Android、Symbian、iPhone等操作平台。
小米手机的到来折射出手机市场竞争之激烈，同时其全球顶级的配置及1999元的定价也给手机行业其他品牌带来不小的挑战。
手机销售的渠道费用是很贵的，公司在用互联网的手段把这些钱都省下来。
小米集团深度研究报告
2018年11月 |小米集团深度研究报告
摘要
想象空间巨大；生态链模式与对于小米具有极强的战略意义 ，包括对冲经营风险、 获 得 收 益 分 成 、 提 高 频 次 、 相 互 引 流 等 ； 小 米 生 态 链 模 式 要 切 入 新 品 类， 需 要 研
究 新 品类 是 否 符 合 “ 要 么差 、 要 么 贵 ” 的特 点 ， 同 时 考 虑 行 业 成 熟 度 、 品 牌 认知 、
◼ 2 、用“苹果 + 腾讯 + 红杉”的方式计算小米的估值
通过分解法建立了小米的估值模型，我们称之为“苹果+腾讯+红杉”的计 算方式。假设小米集团旗下有小米互联网 、小米手机、小米 IOT 与生活消费品、小 米投资四家公司；并从小米集团净利润中剔除投资业务调整出非投资净利润，非 投资净利润拆分到互联网 、手机和 IoT 三个公司，三个公司分别与相应的对标公司 进行对比分析，小米手机对标苹果等上市公司，小米互联网对标腾讯等上市公司，
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最新状态。同时，鲸准对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行 关注相应的更新或修改。 4.在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下， 鲸准、鲸准员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何 人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的 任何投资决策与鲸准、鲸准员工或者关联机构无关。 5.在法律许可的情况下，鲸准及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司的股权，也可能为 这些公司提供或者争取提供筹资或财务顾问等相关服务。在法律许可的情况下，鲸准的员工可 能担任本报告所提到的公司的董事。 6.本报告版权仅为鲸准所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表 或引用。如征得鲸准同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“鲸准数 据”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
小米公司发展分析
小米手机2
上市日期：2012年10 主屏尺寸：4.3英寸 操作系统：MIUI V4+原 生Android（基于Android OS v4.1） 核心数：四核 CPU型号：高通 骁龙 Snapdragon APQ8064 GPU型号：高通 Adreno320 RAM容量：2GB ROM容量：16GB 200万前置，800万后置 电池容量：2000mAh
双摄像头：500万像素前置 3.5inch/320*480/26万色/TFT 电池: 2000mAh 2011月均销量: 4万
4.快捷有效的销售方式
① 顶级配置、低价策略吸引世人眼球
“双核、大屏幕、 大电池、信号好”
“下一代永远是更好的” “与普通经营方式相比 便宜很多倍” “低价抢夺市场份额”
四.小米未来发展趋势
智能手机各操作系统发展趋势
Others
22%
OMS
23% 27% 31% 35% 38% 40% 47% 54% 63% 63% 70%
Windows IOS
59%
56%
54%
50%
48%
46%
43%
39%
Android
34% 26%
Sep-11
26%
Oct-11
19%
Nov-11
中配置 中价格
500万像素前置 3.7inch/480*854/1600万色/TFT 电池: 1500mAh 2011月均销量: 6万
MOTO ME525
Launch Price:RMB2949 Launch Time:201101 OS: Android 2.2 CPU: 800MHz 内存: 512M Launch Price:RMB1992 Launch Time:201108 OS: Android 2.3 CPU: 800MHz 内存: 512M
智能坐便器“寿命”有标可依，安全使用年限为8年
准与认证56标STANDARD & CERTIFICATION本刊记者 李曾婷智能坐便器“寿命”有标可依，安全使用年限为8年9月22日，中国家用电器协会正式发布T/CHEAA 0011.9—2023《家用电器安全使用年限 第9部分：智能坐便器》（以下简称智能坐便器安全使用年限标准），明确智能坐便器安全使用年限为8年。
至此，中国家用电器协会《家用电器安全使用年限》系列标准已扩展至冰箱和葡萄酒柜、洗衣机和干衣机、空调、吸油烟机、燃气灶、储水式电热水器、净水机、食具消毒柜、智能坐便器九大类产品，助力引导消费者形成合理的产品使用及淘汰意识，进一步保障广大人民群众的生命财产安全，促进中国家电行业绿色健康发展。
标准出台恰逢其时自2015年起，中国智能坐便器发展迅速，市场规模逐年扩大，已走进千家万户，受到越来越多消费者青睐。
《中国智能卫浴电器产业发展研究报告（2023年）》显示，据中国家用电器协会智能卫浴电器专业委员会测算，中国智能坐便器内销额达到317亿元，同比增长1.7%；内销量达到965万台，同比增长3.9%。
消费者在关注如厕舒适性与健康性时，也越来越关注产品的安全性。
智能坐便器是安装类家电，在安装过程中需要考虑电路（电路走线）、水路（给排水）、墙壁承重等众多因素。
同时，该产品为涉水涉电产品，在使用过程中受到用户使用频次、全国各地不同区域的水质（腐蚀）以及复杂的用电环境等影响。
鉴于这些特殊性，智能坐便器超长时间使用可能会出现内部漏电、连接水管或接头松脱漏水、坠落（壁挂式智能坐便器）等安全隐患，影响消费者使用安全。
除此之外，8年前，财经作家吴晓波一篇《去日本买只马桶盖》的文章，掀起了国内消费者的智能坐便器购买浪潮。
该浪潮后第一批购买智能坐便器产品的消费者，也已经使用了近8年的时间，已陆续进入产品更新换代的周期。
基于上述原因，智能坐便器行业非常有必要制定安全使用年限标准，提醒消费者视情况更换超期服役的智能坐便器，避免智能坐便器在多年使用后，因产品老化而产生的人身及财产危害，并且帮助消费者树立科学合理的消费观念。
小米集团面临的机遇与挑战
2011年7月 宣布进入手机市场
2011年8月 小米1发布
2013年7月 红米手机发布
2013 年 1 月 MIUI 用户过1000万
2012年8月 小米2发布
2012年4月 举办首届米粉节
◼ 2013- ：抓住 IoT 风口，小米要做物联网时代的伟大企业 据《小米生态链战地笔记》记载，小米在 2013 年判断 IoT 的风口即将来临，遂 于 2013 年 下半 年起 生 态链打 法。
小米集团面临的机遇与挑战
目录
1. 小米集团综述 1.1 小米的发展历程 1.2小米的业务布局 1.3 小米的商业模式 1.4 小米的本质 2. 小米智能手机业务 2.1 手机业务居于小米产品 组合的核心地位 2.2 小米手机现状分析 2.3 小米手机战略解读 3. 小米IOT与生活消费品业务 3.1 小米IOT与生活消费品业务发展现状 3.2 小米生态链业务模式 4. 小米的互联网业务 4.1 互联网业务概览 4.2 互联网金融业务 4.3 互联网业务的主要竞争对手 5. 小米的财务分析 5.1 小米究竟有多少利润？ 5.2 小米的盈利能力 5.3 小米的成长能力
1、8080原则 2、减少多层渠道费用 3、主动降低利润
设计 研发
原材料
生产制 造（模 具）
仓 储 运 输
销售
管理 费用
税收
公司 利润
高性价 比爆款
4、爆款进一步降低 成本，产生良性循环 分摊 降低采购价格 降低代工成本 分摊
2. 小米智能手机业务
2.1 手机业务居于小米产品组合的核心地位
2.2 小米手机现状分析 2.3 小米手机战略解读
红米和小米、 Mix 三大系列产品覆盖低中高端手机市场
小米公司多元化战略分析原稿
小米公司多元化战略分析一．企业介绍（1）小米科技有限公司北京小米科技有限责任公司成立2010年4月，是一家专注于智能硬件电子产品研发的移动互联网公司。
“为发烧而生”是小米的产品概念。
小米公司首创了用互联网模式开发手机操作系统、发烧友参与开发改进的模式。
小米公司由前 Google、微软、金山等公司的顶尖高手组建，是一家专注于苹果、安卓等新一代智能手机软件开发与热点移动互联网业务运营的公司，获得知名天使投资人及风险投资 Morningside、启明的巨额投资，目前小米公司的市场潜力巨大。
2012年6月26日，小米科技官方宣布，已成功完成 2. 16 亿美元的第三轮融资。
其未能公开此轮融资的具体投资人，曾大手笔投资Facebook、Groupon、Zynga 以及京东商城的俄罗斯投资基金DS（DigitalSkyTechnologies，以下简称 DST）据传出资1亿美元。
此前小米科技曾获得过来自 Morningside、启明、IDG、顺为基金淡马锡以及高通的投资。
小米科技董事长兼 CEO 雷军在此后约见媒体时公布：此轮融资投资人对小米的估值高达 40 亿美元。
这意味着市场估值超越小米的中国互联网公司仅有腾讯（4029 亿港元）、百度（388 亿美元），阿里巴巴（最新估值 350 亿美元）以及网易（74 亿美元）；而已经超过了盛大、携程等中国老牌互联网公司。
按照现有的估值，小米将近已是 1／ 2 个诺基亚，后者最近的市值约为 8 亿美元。
据其内部数据，从放号销售以来，小米手机已销售超过 300 万台。
新一期摩根斯坦利报告中：小米居中国市场手机品牌第九位，在所有国产手机里排第一位。
（2）小米涉足领域MIUI 是小米公司深度定制的一款 Android 手机操作系统，MIUI 针对原生Android 系统超过100 项改进，2010 日正式发布，用户覆盖23个国家，极受手机发烧友追捧。
米聊，小米出品的一款跨iphone、Android、symbian 手机平台、跨移动、联通、电信运营商的手机端免费即时通讯工具，通过手机网络(WiFi、3G、GPRS)，可以跟你的米聊联系人进行实时的信息沟通，收发图片和音频，只消耗网络流量。
扫地机器人排行榜权威发布 十大品牌排名哪个牌子好？
扫地机器人排行榜权威发布十大品牌排名哪个牌子好？根据多家电商平台的数据显示，生活水平的提高使得人们越来越注重家庭卫生。
扫地机器人等清洁家电开始持续热销，成为新晋网红家电产品。
各大厂商也在纷纷发力，相继推出了各种新款多功能扫地机器人产品，进一步抬升了消费者抢购的热潮。
根据销量及口碑情况，2020扫地机器人排行榜权威发布，我们一起来看看十大品牌的排名情况究竟如何？第一名：斐纳TOMEFON作为来自德国的品牌，斐纳TOMEFON在2019年表现亮眼，值得可圈可点。
本次夺得榜首位置也是实至名归，这与其深厚的历史底蕴密不可分。
斐纳TOMEFON创建于1976年，距今已有40多年的成功历史，不仅凭借多项划时代产品赢得了室内净化领域开拓者和领航者的美誉，更是最早积极布局智能科技，研发出最新一代科技产品，比如欧洲的第一台智能扫地机器人就是斐纳TOMEFON率先打造出来。
此外，过硬的产品品质，超高的性价比，赢得了消费者的充分信赖，连续八年被评为欧洲扫地机器人第一品牌，占据整个欧洲80%以上的市场份额。
在进驻中国市场后，斐纳TOMEFON扫地机器人由于性能优异、价格亲民，消费者好评不断，被亲切称之为“性价比之王”。
第二名：iRobot仅次于斐纳TOMEFON，iRobot作为来自美国的军工企业，产品质量上自然没得说。
iRobot是世界上最早研发扫地机器人产品的企业之一，技术实力超群。
iRobot旗下扫地机器人Roomba系列型号众多，售价从1600元到9000元不等，入门级600系列采用三段式清扫技术，防缠绕、脱困、自动回充、局部清洁等基本功能配置齐全，性价比较高；进阶的800系列则搭载最新的AeroForce清洁系统，吸力更强，采用易清洁胶质滚刷以及高效滤网，非常适合养宠物的家庭。
第三名：戴森戴森是来自英国的知名品牌。
戴森扫地机器人在清洁性能和交互体验上都有出色表现，独家专利的数码马达以及气旋集尘技术使得其拥有强劲吸力，对微小的粉尘和过敏原都有不错的吸附和过滤效果。
小米公司的调研
定价端
定价端
1 低廉的价格
（1）小米手机的销售大多是采用官网直销的方式，从而省 去了传统的中介经销商的费用支出； （2）小米手机不设实体店铺，节省了店面租金及水电等开 支。 （3）充分利用互联网散播销售信息，节省了广告及其他宣
2传费用，这使得小米的价格能在众多的智能手机行业中取得 优势。 （4）定价上一般初始价格1999元，几乎接近2．分析潜在客户的各自需求
小米手机定位于手机发烧友，在年龄层适合于年轻人购买 和认同。所以经过一系列调查，小米公司认为潜在小米手 机的顾客群的需求具有以下特点： ①对信息的需求。对于 社会上有一定地位的人群，他们大多忙于事业。对各种信 息需求量大，他们对手机的要求是要与时俱进，具备较高 的配置和大容量信息的获取。 ②对网络休闲的需求。如今 依赖网路的人群越来越多，宅男宅女已经成为潮流，这些 人长期接触网络，对新事物有较为开放的心态。他们对手 机的要求则是较高的CPU和网速，以满足上网的需要。 ③ 对价格的需求。大多数年轻人由于经济原因，对价格都很 敏感，小米手机以其不满2000元的价格及很高性价比，对 于收入不是过低的群体将非常有吸引力，都可以接受。
2010 年 4 月 6 日 银 谷 大 厦 迎来了一个陌生的名字， 小米公司正式成立 8月16日MIUI首个内测版 推出
2010
2014 年 7 月 ， 小 米 开 始 进 军印度市场。 10月30日，中国制造商小 米公司已经超过联想公司 和LG公司，一跃成为全球 第三大智能手机制造商， 仅次于三星公司和苹果公 司。
2010年4月北京小米科技有限责任公司成立 2011年10月正式发布第一台智能手机小米1 2016年7月27日的发布会上小米笔记本终于正式亮相，这款产品叫做小米 笔记本Air。
战略投资与资本运作
运营策略
通过有效的财务管理和风险管理 ，提高企业资产运营效率，降低 经营风险。
资本运作的流程包括
筹资、投资、运营和退出四个阶 段。
退出策略
根据投资项目的实际情况和市场 环境，选择合适的退出方式和退 出时机，实现投资回报的最大化 。
03
战略投资与资本运作的关 系
战略投资对资本运作的影响
战略投资能够为企业提供长期稳定的资金来源，支持企业的业务扩张和研发创新。
战略投资与资本运作
汇报人：可编辑 2024-01-03
目录
• 战略投资概述 • 资本运作的核心概念 • 战略投资与资本运作的关系 • 企业战略投资案例分析 • 资本运作案例分析 • 战略投资与资本运作的风险与挑战
01
战略投资概述
定义与特点
定义
战略投资是指企业为了实现长期 发展目标，对具有战略意义的外 部资源、业务或企业进行的投资 。
金融科技布局
阿里巴巴注重金融科技布局，通过成立蚂蚁金服等机构在互联网金融、支付等领域取得了 一系列突破，提升了企业整体竞争力。
腾讯的资本运作
1 2 3
游戏业务创新
腾讯在游戏业务方面不断创新，推出了一系列具 有市场竞争力的游戏产品，提高了用户黏性和忠 诚度。
社交平台优势
腾讯以QQ和微信两大社交平台为核心，构建了 一个庞大的社交网络，为企业提供了丰富的用户 数据和流量资源。
腾讯的战略投资
投资领域
腾讯的战略投资覆盖了社交媒体 、游戏、金融科技、企业服务等
多个领域。
投资策略
腾讯采用多种投资策略，包括财 务投资、战略合作等，以实现其
生态圈建设和全球化布局。
成功案例
腾讯在游戏领域的投资，如对 Supercell、Epic Games等游戏 公司的投资，帮助其巩固市场地
九号智能,为小米系代言
68I CA SE案例®模式九号智能的选择，背靠大佬独立自主。
九号智能，为小米系代言?■文/本刊记者何异+号智能于2020年10月底登陆科创板作L l为一家“小米系”企业，过度依赖小米生态、连年亏损、1PO进程较为波折等问题，曾让 九号智能的发展前景饱受外界质疑然而，九号智能发布的2020年前三季度财报却显示利好：营收超过43亿元，增长14.8%, 净利润也扭亏为盈达到8 500万元。
截至2020年 底，九号智能市值一度超过600亿元，是IPO时 的4倍多。
种种迹象表明，对“小米系”的依赖也是一件好事，总比“无所倚靠”更好：九号智能主要产品分为智能电动平衡车、智能电动滑板车、服务类机器人以及其他产品系列。
九号智能开始走人公众视野，源自其爆款产品电动平衡车，以及由平衡车组装变形而来的“九号卡丁车”。
这些2C产品、大号的“成年人玩具”，表现出九号智能创业团队良好的Dlk 设计理解能力，九号智能的产品也因为这种能力入选小米生态的“杂货铺”。
“小米系”、小米生态，形象的说法就是“杂货铺模式”，即小米借助手机业务获取流量后，对外投资扩张品类，形成I〇T生态，向粉丝 提供平衡车、电视、手环、插座、笔记本等硬件产品。
九号智能的招股说明书显示，小米集团通过其控制的FVoplp Better持有九号智能10.91%的 股权，小米系投资基金顺为资本亦持有九号智能10.91%的股权，合计21.82%:.由融资进程可知，小米和顺为早在2014年 便押注九号智能，同时期进入的还有红杉资本(Sef丨uoia), IP0前持股16.8%。
成为“小米系”企业后，九号智能很快便显示出“小米系”企业的特点，其营收的大部分都通过“小米系”的流量产生，小米既是九号智能的股东，也是最重要的渠道方。
数据显示，2016-2019年，九号智能与小米的关联交易占营收的比重始终超过50%。
尤其是2017年，九号智能每进账100元，与小米的关联交易就有73元。
电动自行车市场需求及九号公司业务布局、盈利能力分析(2021年)
目录1.九号公司——专注智能短交通领域的创新企业 (3)1.1.产品聚焦短交通领域，业务链条持续拓展 (3)1.2.营收规模持续增长，2019 年业绩同比下滑 (4)1.3.不断加大研发投入，持续提升产品竞争力 (6)2.电动自行车：新国标带来替换需求，且份额将向龙头集中 (7)2.1.需求端：新国标推进行业发展标准化，“超标车”淘汰带来替代需求 (7)2.2.供给端：行业进入整合发展阶段，新国标将加速份额向龙头集中 (9)3.募投布局智能电动自行车，优势明显有望后来居上 (10)3.1.募投建设百万台电动自行车/电动摩托车产能 (10)3.2.电动自行车智能化风潮已现，公司技术实力雄厚竞争优势明显 (11)4.盈利预测与估值评级 (11)图表目录图1：九号公司发展历程 (3)图2：公司主要产品情况 (4)图3：九号公司近年营业收入（亿元） (4)图4：九号公司近年分业务收入情况（亿元） (4)图5：九号公司近年归母净利润（亿元） (5)图6：九号公司近年扣非后归母净利润（亿元） (5)图7：九号公司综合毛利率情况 (5)图8：九号公司分业务毛利率情况 (5)图9：公司期间费用率情况 (6)图10：公司历年研发费用及占营业收入比重 (6)图11：我国电动自行车历年产量（万辆） (7)图12：我国电动自行车保有量（亿辆） (7)图13：2013 年-2017 年我国电动自行车安全事故 (7)图14：2013 年-2017 年我国电动自行车安全事故 (7)图15：2018 年我国电动自行车分厂家销量（万辆） (10)图16：2018 年我国电动自行车各厂家市场份额 (10)图17：公司募投项目情况 (10)图18：公司电动自行车/电动摩托车方面核心技术情况 (11)图19：公司业绩拆分及预测 (12)表1：新老国标部分内容对比 (8)表2：各地新国标政策汇总梳理 (8)1. 九号公司——专注智能短交通领域的创新企业九号公司成立于 2014 年，注册于开曼群岛，是一家专注于智能短交通和服务类机器人领域的创新企业，主营业务包括各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售和服务。
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激光显示：优标势题显X著X，XX可XX应X用XX范X围XX广X泛XXXXXXXXXXXXX
• 激光显示色域最广 • 激光亮度最高 • 相同亮度下的激光所需要的功率更低 • 激光器的寿命高达10万小时
科创板小米系公司研究
光峰科技·石头科技·九号智能
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小米生态链：不仅生产产品，也生产公司
基于企业生态的智能硬件孵化器
1、小米对生态链公司投资不控股，帮忙不添 乱。 2、小米对生态链公司输出产品方法论、价值 观、提供全方位支持，与生态链公司共同定 义产品、主导设计、协助研发、背书供应链。 最后对通过小米内测后的生态链公司的产品， 按类别开放米家和小米两个品牌，并提供渠 道支持、营销支持，负责销售与售后。 3、生态链企业是独立的公司。除小米和米家 品牌的产品外，它们同时研发、销售自有品 牌产品。
紫米电子 移动电源
B轮
2018年底，紫米创始人张峰对2019年的销售预期给出了40亿元的营收目标
智米科技 空气净化器
B轮
2015年智米科技销售额就突破10亿大关；2016年4月,智米完成来自GIC的B轮融资，估值达到10亿美元
纯米科技 智能电饭煲
C轮
2017年，纯米共销售60.7万台产品，其中米家电饭锅58万台；公司营收超过2亿元，已经盈利
பைடு நூலகம்
第一阶段
第二阶段
趋势
• 显示面积越来越大； • 显示器件本身逐渐轻薄化； • 显示效果更好：色域、亮
度、对比度，etc • 显示效率更高：节能、转
换率，etc
LCD（液晶）
• 显示原理：液晶材料本身并不发光，需要背光板提供光 源；通过改变施加给液晶电压的大小，再配合偏光板和 滤光片，改变某一颜色的透光量以显示图像。
红色激光器制造工艺难度 高，成本高； • 散斑问题：投射出的激光 在空间内形成无规则分布 亮暗光点。
（2）ALPD激光荧光粉显示技术 采用单色激光（即蓝光激光）结 合含有红绿等荧光粉的多种颜色 旋转荧光粉色轮技术而产生红蓝 绿三基色。 • 降低成本：蓝色激光效率最高、
成本最低； • 消除散斑：荧光材料发光，不
易产生散斑。
（3）激光+LED混合光源 红（高亮度红色LED）、绿 （蓝色激光通过荧光体转换 为绿色）、蓝（高亮度蓝色 LED）三色，通过DLP芯片实 现高亮度投影。 • 相比传统投影灯泡，寿命
PDP（等离子）
• 显示原理：等离子管作为发光元件，每个等 离子对应的每个小室内部充有氖氙气体，在 等离子管电极间加上高压后气体产生紫外光， 刺激屏幕上的荧光粉发出可见光。
• 缺点：技术限制只能做40英寸以上的大面板； 以松下为主的等离子阵营在发展过程中相对 较保守，不愿分享其技术及面板资源；后液 晶突破大尺寸瓶颈后，PDP退出电视舞台。
——《小米生态链战地笔记》
小米生态链投资的三大圈层
资料来源：《小米生态链战地笔记》
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小米与生态链企业合作模式
小米投资生态链企业的意义 1.保持小米品牌的热度；2.提供销售流水的支撑；3.加大小米的想象空间
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小米部分生态链企业概览
企业
代表产品
融资状态
华米科技 手环
赴美IPO
2018年收入36.5亿，净利润3.4亿；2019.7.7市值6亿美金
可能路径1:OLED(有机发光二极管)
• 显示原理：具有自发光特性，采用非常薄的铟 锡氧化物有机材料涂层和玻璃基板，当有电流 通过时，有机材料发光。
• 优点&局限：无背光更轻薄，可实现柔性显示； 大尺寸OLED难以通过RGB三基色实现，暂时 只能通过WRGB实现且良率不高，印刷显示未 来可能会解决RGB的技术瓶颈问题。
拟登陆科创板
光峰科技 激光电视
已登陆科创板
资料来源：招股说明书、招商证券
注：标
为小米生态链四大独角兽
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光峰科技
688007.SH
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光峰科技：激标光题X显XX示XX技X术XX和X产XX品XX的X研XX究X和XX创X新XXXXXX
• 激光光学引擎：激光显示核心器件，分为激光光源和激光光机两种产品； 1）激光光源用于激光电影放映机、激光光机用于激光电视。 2）相较激光光源，激光光机增加了图像调剂与投影镜头两个子系统。
UPH
LED
亮度（ANSI）
900（1600双灯） 650-1200
激光 1500-7000
发光效率（亮度/功率）
5Lm/w
3.5Lm/w
12Lm/w
平均寿命（h） 资料来源：招商证券
8000-10000 60000-80000 100000
激光显示的突出优势下具有更广的应用领域：
• 显示面积更大 • 显示色域更广 • 显示亮度更高
• 缺点：响应慢，高速运动画面有轻微拖尾现象；不能显 示纯黑色，对比度受限。
LCD下的背光技术演进： CCFL—LED—QLED（量子点） *将传统光源中使用的荧光粉替 换成QLED量子点材料
第三阶段
可能路径2:Laser(激光显示)
• 显示原理：使用激光作为光源，利用超短焦特 性在短距离内投射出大幅画面。
应用更广
• 电影放映 • 家用电视 • 学校、工程等商用显示领域
局限性： • 光源昂贵 • 散斑问题
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激光显示主流标技题术X路X径XX：X：光X峰XAXPXLXD技XX术XX优X势XX明X显XXXXXXXX
（1）RGB三基色纯激光技术 采用红、绿、蓝（RGB）三色 激光器进行倍频、扩束、消相 干、混合、冷却处理，得到彩 色显示光。 • 成本问题：绿色激光器、
云米科技 净水器
赴美IPO
2018年9月，云米科技在美国纳斯达克上市；2018年实现营收25.6亿元，实现净利0.65亿元；2019.7.7市值6亿美金
青米科技 插线板
登陆新三板
2016年8月，青米科技的母公司动力未来挂牌新三板，是小米生态链中首个登陆新三板的企业
石头科技 扫地机器人
拟登陆科创板
九号智能 智能滑板车、体感平衡车
• ALPD：基于蓝色激光的荧光激光显示技术——核心显示技术架构
资料来源：招股说明书、招商证券
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视觉的进化：标显题示X技X术XX演XX进X图XX谱XXXXXXXXXXXXXXXXX
CRT（阴极射线管）
• 显示原理：电子枪发射电子束，电子 束通过电视荫罩后，撞击屏幕内侧荧 光粉发光。
• 缺点：笨重，难轻薄化；实用化的最 大屏幕尺寸通常只能做到38英寸。