证券投资工具

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《证券投资学》 李建华 2006 版权所有
2- 7
股票
• 股票的形式
– 记名无记名股票 – 有面值与无面值 – 有形与无形股票
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2- 8
股票
• 我国当前的股票形式
– 有面值、记名、无形（无纸化）
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股票
• 优先股的种类
– 累积优先股、非累积优先股 – 参与优先股、非参与优先股 – 可转换优先股 – 可赎回优先股 – 可调整股息优先股
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2- 15
股票
• 我国股票的特殊分类
– 依投资主体分：
• 国有股 、法人股 、公众股 、外资股
2- 10
股票
• 普通股股东的权利
– 收益分配权 – 剩余资产分配权 – 经营决策的表决权 – 优先认股权
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2- 11
股票
• 形形色色的普通股
– 蓝筹股：大公司发行的业绩较好的股票。
– 红筹股：在海外或香港注册的中方公司或中方 控股公司发行的在香港联交所上市的“中国概 念”股票。
– 成长股：指业绩增长幅度高于整个国家及其所 在行业平均增长水平的公司所发行的股票。
– 收入股：指公司能在当前支付较高收益的股票。
– 防守股：指在经济条件恶化时，股息和红利要 高于其他股票平均收益的股票。
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2- 12
股票
• 优先股
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2- 17
债券
• 债券的票面要素
– 面值（面值大小、货币种类） – 债务人和债权人 – 债券还本期限及利息支付方式 – 债券利率（固定利率和浮动利率）
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2- 18
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2- 20
债券
•累进利率债券
– 按投资者持有同一债券的期限长短而计付不同利息的 债券。
– 持有期限越长，利率水平越高。
持有期限
（年）
1
2
3
4
5
年利率（%）
8
9
10
11
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2- 1
本讲内容
• 了解常见证券投资工具的基本知识 • 包括
– 股票 – 债券 – 证券投资基金 – 金融衍生工具
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2- 2
金融市场结构
金融市场
货币市场
资本市场
借贷市场
外汇市场
衍生金融市场
银行拆借市场
股票市场
期货市场
国库券市场
发行市场
– 比普通股具有一定优先权的股票。
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2- 13
股票
• 优先股股东的权益
– 股息优先分配权 – 剩余资产优先分配权 – 股息水平固定 – 有限的参与权
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2- 14
2- 21
债券
•单利债券
在债券期限内，无论经 历多少个计息周期，后 一周期计息仅对本金计 息，而不对前期利息计 息的债券。
公式：
•复利债券
在债券期限内，后一周 期的本金是前一周期的本 利和。即后一计息周期除 要对原本金计息外，还要 对前一计息周期的利息进 行计息的债券。
期权市场
CDs存单市场
流通市场
可转债市场
商业票据市场
债券市场
权证市场
承兑汇票市场
国债市场
回购市场
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公司债市场
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2- 3
货币市场工具
• 提供1年期以下金融工具交易的市场 • 通常在场外市场（OTC）交易 • 常见种类
– 国库券（Treasury Bills，T-bills） – 商业票据 – 可转让定期存单 – 银行承兑汇票
• 债券的特点
– 收益性 – 流动性 – 安全性 – 偿还性
债券
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2- 19
债券
• 债券的种类
– 长、中、短期债券 – 剪息债券、利随本清债券、贴现债券、累进利率债券 – 固定利率债券、浮动利率债券 – 单利债券、复利债券 – 信用债券、担保债券、抵押债券 – 本币债券、外币债券 – 国内债券、国际债券（外国债券、欧洲债券） – 实物债券、凭证式债券、记账式债券 – 政府债券、公司债券、金融债券、国际机构债券 – 可转换债券
– 股票的性质表现为它是一种资本所有权证书， 是对未来收益的支取凭证。
股票，如果没有欺诈，它们就是对一个股份公司拥有的实际资 本的所有权证书和索取每年由此生出的剩余价值的凭证。
———《资本论》
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2- 6
股票
• 特点
– 无返还性(永久性、稳定性) – 收益性 – 高风险性 – 价格的波动性 – 很强的流通性 – 股份伸缩性 – 经营决策的参与性
– 依上市地点分
• A股、B股、H股、N股、S股
– 依流通性能分
• 无限售股 • 限售股
– 其它
• ST、*ST
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2- 16
债券
• 概念
– 债券是债务人为筹集资金，按照法定手续发行， 并承担在指定时间支付利息和偿还本金义务的 有价证券。
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2- 9
股票
• 股票的种类
– 普通股(Common Stock)
• 在公司的经营管理、盈利及剩余财产分配上享有普 通权利的股票
• 是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份 • 也是风险最大的一种股份
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2- 4
资本市场工具
• 提供中长期（1年以上或无期限）金融工 具交易的市场
• 常见工具
– 股票 – 债券
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Baidu Nhomakorabea
2- 5
股票
• 含义与性质
– 股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人签 发以证明其股东身份的入股凭证。