国际金融重要知识点汇总
金融基础知识(重点归纳)
第一章金融市场体系第一节全球金融体系一、金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制与其关系的总和。
总而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
比较完善的定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
二、金融市场分类按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场与其他投资市场按交易对象是否新发行划分金融市场分为发行市场和流通市场按融资方式划分市场金融市场分直接融资市场和间接融资市场按地域范围划分金融市场分为国际金融市场和国内金融市场按经营场所划分金融市场分为有形金融市场和无形金融市场按交割期限划分金融市场分为金融现货市场和金融期货市场按交易对象的交割方式划分金融市场为即期交易市场和远期交易市场按交易对象是否依赖于其他金融工具划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场按价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场三、影响金融市场的主要因素1经济因素2法律因素3市场因素4技术因素四、金融市场的特点（1）金融市场以货币资金和其他货币金融工具为交易对象。
（2）金融市场具有价格的一致性，利率的在市场机制作用下趋向一致。
（3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。
（4）金融市场是一个自由竞争市场。
（5）金融市场的非物质化。
（6）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。
（7）现代金融市场是信息市场。
五、金融市场的功能金融市场的积累功能是指金融市场能够引导众多分散的小额资金，汇聚成可以投入社会再生产的资金集合功能金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配金融市场的调节功能是指金融市场对宏观经济调节作用金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台’,是公认的国民经济信号系统。
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名词解释看涨期权：买进期权又称看涨期权或买权，指合同的购买者预期未来汇率可能上涨，为了避免汇率上涨带来损失，输出一定的期权费拥有未来以约定价格买进一定数量的某种货币的权利。
看跌期权：卖出期权又称看跌期权或卖权，指合同的购买者预期未来汇率将可能下跌，为了避免汇率下跌带来损失，付出一定的期权费拥有未来以约定价格卖出一定数量的某种货币的权利。
直接标价：直接标价是指用本币来表示外币的价格。
即以一单位外国货币所兑的本国货币数目进行报价。
逐日盯市制度：逐日盯市制度，是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。
国际收支：国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。
欧洲债券市场：欧洲债券市场是指发行欧洲债券进行筹资而形成的一种长期资金市场。
它是国际中长期资金市场的重要组成部分，也是欧洲货币市场的重要组成部分。
简答题影响汇率的因素？1．国际收支状况2．相对的通货膨胀率3．宏观经济状况4.相对利率水平5．政府的短期干预6．心理预期影响国际收支的因素？1周期性不平衡2货币性不平衡3结构性不平衡4收入性不平衡5临时性不平衡欧洲债券市场和离岸市场？欧洲债券市场是指发行欧洲债券进行筹资而形成的一种长期资金市场。
它是国际中长期资金市场的重要组成部分，也是欧洲货币市场的重要组成部分。
特点：⑴债券的发行者、债券面值和债券发行地点分属于不同的国家。
⑵债券发行方式以辛迪加为主。
⑶高度自由。
⑷不影响发行地国家的货币流通。
⑸货币选择性强。
⑹债券的发行条件比较优惠。
⑺安全性较高，流动性强。
⑻市场反映灵敏，交易成本低。
⑼金融创新持续不断。
欧洲货币市场是指非居民相互之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。
特点：1．管制较松2．调拨方便3．税费负担少4．可选货币多样5．资金来源广泛计算题：第六章注意掉期交易、外汇交易、交叉汇率。
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1、国际收支：是指一定时期内一个经济体（通常指一个国家或地区）与世界其他经济体之间的各项经济交易的货币价值之和，分为狭义和广义两个层面。
狭义的国际收支的概念是指一个国家或地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。
广义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。
它是以交易为基础，既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。
2、国际收支平衡表的主要内容：国际收支平衡表的组成部分由三大账户组成：一是经常账户；二是资本与金融账户；三是错误与遗漏账户（一）经常账户:是指实质资源的流动，包括1．货物 2．服务 3．收入 4．经常转移（二）资本和金融账户：指资本账户项下的资本转移、非生产、非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融账户。
分为资本账户和金融账户。
（三）错误与遗漏：为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡账户。
3、国际收支不平衡的原因a．周期性失衡:即经济的周期性波动引起的国际收支失衡，典型的经济周期具有危机、萧条、复苏和高涨四个阶段。
b．结构性失衡:即一国产业结构同国际分工失调引起的国际收支失衡，也就是当国际经济结构发生变化，而一国产业结构不能适应这种变化所引起的国际收支失衡。
c．货币性失衡:又称为价格性失衡，是指在汇率一定的条件下，一国的物价与商品成本高于其他国家，引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致贸易收支和国际收支失衡。
d．收入性失衡:指由国民收入及其变动引起的国际收支失衡。
e．贸易竞争性失衡:指由于一国商品缺乏国际竞争力所引起的失衡。
f．过度债务性失衡：发展中国家未量力而行借入大量国债，发达国家实施高利率和政策和保护主义措施，又使得发展中国家贸易条件进一步恶化，国际收支逆差不断扩大。
g．其他因素导致的临时性失衡:临时性失衡是指由短期的、非确定或偶然因素，如自然灾害、政局动荡等引起的国际收支不平衡，这种国际收支失衡程度一般较、持续时间不长、带有可逆性，是一种正常现象。
国际金融知识点
第一章外汇与汇率1、外汇定义：泛指一切以外币表示的金融资产。
2、外汇种类：外国货币、外币支付凭证、外币有价证券、其他外汇资产。
3、外汇的作用：（一）促进国际间的经济、贸易的发展。
（二）调剂国际间资金余缺。
（三）一个国家国际储备的重要组成部分。
4、汇率的含义：指一国货币折算为另一国货币的比率。
汇率标价法包括直接标价法、间接标价法、美元标价法。
5、直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币。
特点：⒈外币数额固定不变。
⒉本币数额增加：外币升值，本币贬值；本币数额减少：外币贬值，本币升值。
6、间接标价法：以一定单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币。
特点：⒈本币数额固定不变。
⒉外币数额增加：本币升值，外币贬值；外币数额减少：本币贬值，外币升值。
7、美元标价法：单位美元折算若干单位其他货币。
8、影响因素：㈠经济因素：⒈国际收支：顺差→外币供给↑本币需求↑→外币汇率↓本币汇率↑；⒉通货膨胀：相对通货膨胀率较高国家的货币汇率趋于下跌；⒊资本流动：资本流入↑→外币供给↑本币需求↑→外币汇率↓本币汇率↑。
㈡政策因素：⒈利率政策：本国利率高于外国利率时，资本流入增加，本币升值；⒉外汇干预政策：本币汇率↓外币汇率↑→抛外汇购本币，本币汇率↑外币汇率↓→用本币购外汇；㈢其他因素：政治因素、心理因素、投机因素、偶然因素。
第二章国际收支1、国际收支的概念：（1）狭义：指一国在一定时期内清偿已到期的债权债务所发生的外汇收支。
特点：以现金支付为基础；外汇的收支必须立刻结清。
（2）广义：以统计报表的方式，对特定时期内一国的居民与非居民之间的各项经济交易的系统记录。
注意：⒈以交易为基础；⒉属流量概念。
⒊在居民与非居民之间进行。
（居住地的不同，是划分居民与非居民的主要依据。
）2、国际收支平衡表：指系统记录一个国家（地区）某一特定时期各种国际经济交易的收入和支出的一种统计表。
3、国际收支平衡表包括：㈠经常帐户：①货物：记录商品的进口和出口，包括一般商品、可用于加工的货物、货物修理、非货币黄金。
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第一章外汇外汇概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动静：广：一切外国货币表示的资产狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性汇率概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是基础货币/ 标价货币标价方法：直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多少本国货币间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外国货币报价方式：双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇买入：银行从客户买入外汇前小后大种类：基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率1$=0.8852欧 1$=1.2484瑞则欧兑瑞的交叉汇率为：1欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞买入汇率、卖出汇率中间汇率：买入+卖出/2钞价：银行购买外币的价格，最低电信汇率、信汇汇率、票汇汇率即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率官方汇率、市场汇率单一汇率、复汇率固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间固定比价，比价波动受限浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率影响汇率因素：经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素汇率决定理论：金本位：铸币平价、黄金输送点金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府纸币：布雷顿森林体系购买力平价理论：源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率，而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家中所具有的购买力的对比通胀>物价涨>汇率跌一价定律：绝对购买力平价国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易品开放经济：Pa = R(汇率)*Pb绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换，汇率由两国货币购买力决定。
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国际金融学第二章1、国际收支是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一个季度、一个月）与非居民之间的经济交易的系统记录。
2、国际收支与国际贷款的区别第一、概念不同。
国际收支表示一国之某一特定时期内的外汇收支情况，是一种流量；国际借贷表示一国在某特定时期内对外债权债务的余额，是一种存量。
第二、范围不同。
国际收支中的转移、移居等不属于国际借贷。
国际借贷中的非居民之间的交易也不属于国际收支。
第三、两者之间的关系是：国际借贷是国际收支产生的原因，国际借贷的发生必然会形成国际收支。
3、记账原则，有借必有贷，借贷必相等凡是引起本国从国外获得货币收入（流入）的交易记录贷方，凡是引起本国对外国支出（流出）货币的交易记录借方，凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方；凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方。
进口记借方，出口记贷方。
4、国际收支平衡表的基本内容（1）经常账户：商品、服务、收入、经常转移（2）资本和金额账户：资本账户、金融账户（包括直接投资、证券投资、其他投资、储备资产）储备资产包括货币性黄金、外汇储备、特别提款权、在IMF的储备头寸和外汇储备等官方对外资产。
（3）净错误与遗漏账户5、国家收支顺差（盈余）：出口>进口、贷方>借方、收入>支出逆差（赤字）：出口<进口、贷方<借方、收入<支出国际收支平衡：出口=进口、贷方=借方、收入=支出6、国际收支失调的原因（类型）偶发性的、周期性的、结构性的、货币性的、收入性的、外汇投机和不稳定的国际资本流动造成的。
7、国际收支调节政策融资政策、需求调节政策、供给调节政策、政策搭配第三章1、国际储备：又称官方储备，指一国货币当局所持有的备用于对外支付、平衡国际收支和维持本国货币汇率的稳定的各种形式资产的总称。
2、国际储备一般必须具备以下五个基本特点：充分的流动性可自由兑换性普遍的国际可接受性官方持有性非本币性3、国际储备的来源1）国际收支顺差2）国家货币当局在干预外汇市场时买入的外汇3）政府或中央银行向国外的借款4）IMF分配给成员国的SDRs5）中央银行在国内收购的黄金4、国际清偿能力与国际储备的区别国际清偿能力是指一国货币当局所持有的国际储备资产以及该国潜在的对外借款能力，即向外国政府或中央银行、国际金融结构以及商业银行筹措资金的能力。
国际金融知识点
1、掌握外汇的不同形态动态的外汇：同于国际结算，一国货币兑换为另一国货币，借以清偿国际间债权、债务关系的金融活动。
静态的外汇：用外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。
1．外国货币——钞票、铸币等；2．外币有价证券——政府债券、公司债券、股票等；3．外币支付凭证——票据，银行存款凭证，邮电储蓄凭证等；4．特别提款权5．其它外汇资产2、导致一国本币汇率波动的影响因素（一）宏观经济形势：一锅宏观经济形势如果偏离其所追求的目标——充分就业、物价稳定和经济增长等——二逐渐恶化，甚至每况愈下，则本币对外汇率下跌；繁殖，如形势好转，接近目标，则本币对外汇率上涨。
（二）宏观调控政策与利率差异：财政政策与货币政策对汇率的影响表现在，意识相对的长期影响，二是短期影响。
（三）国际收支状况：一国国际收支为顺差或顺差数字较前期加大，在短时间内该国货币对外汇率上涨。
（四）主要经济数字：全国采购经理指数、耐用品订单、国内生产总值、设备使用率、失业率、先导指数等。
（五）市场预期：理论工作者根据各种基本因素变化对汇率走势进行预测，这是市场预期行为，其中包括市场参与者的心理因素。
（六）重大国际国内政治事件：汇率变化对政治事件尤为敏感。
①通货膨胀率：出口？进口外资流动？高于他国则编制②国际收支状况：顺差升值，逆差贬值③利率差异（与他国相比）：高则升值④经济增长：顺差、外资大量涌入则升值⑤汇率政策（有人为因素）：为扩大出口，限制进口，为提高本币的国际地位⑥外汇投机（热钱）：预计某币将升值，预计某币将贬值，⑦心理预期因素：⑧政治因素：国际压力、政权更迭、战争、某领导人的身体状况、辞职………⑨外汇干预3、★一国本币升值给该国带来的影响（包括好的影响、坏的影响）积极：1)有条件的降低进口产品成本，对于广大居民而言，消极进口产品的成本将大大降低，对于一些企业而言，可大大减轻进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成本，增强竞争力。
2)国内居民出国留学，旅游的成本降低3)有利于产业结构升级，企业的转型发展，树立品牌意识，创新意识，增强产品的技术含量，更快适应全球一体化4)可以减轻外债负担5)本币升值对于长期顺差国来说，有利于缓和我与贸易伙伴的关系，减轻经贸纠纷，树立良好国际形象消极：1)不利于外贸企业产品的出口，一方面交易中换回本币的数量减少，另一方面产品价格相对提高，价格优势下降，竞争减弱，出口降低，导致企业利润减少2)失业压力加大，本币升值，出口企业面临生存危机，尤其劳动密集性企业，进而导致失业压力加大3)金融风险加大，本币升值，国际旅游热钱会大量涌入，容易造成市场动荡4)通胀压力加大，本币升值，外贸流入，一方面发哦只货币供应量增加，流动性过剩，另一方面推动资产价格上涨，进而引起国内其他产品价格上涨。
国际金融重点终极版
国际金融重点一．名词解释：1国际收支：国际收支是在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录2 国际储备：是指各国政府为了平衡国际收支和维持本国货币汇率的稳定以及应付紧急国际支付而持有的国际间普遍接受的一切资产的。
3汇率：一国货币兑换另一国货币的比率，这个兑换率即汇率。
4 外汇：是指一国货币兑换成另一国货币,借以清偿国际债权,债务关系的一种专门性的经营活动或行为.5 欧洲货币市场：是指在一国境外进行该国货币借贷的国际市场.欧洲货币：是在货币发行国境外被储存和借贷的各种货币的总称。
欧洲债券：借款人在其他国家发行的非发行国货币标价的证券。
6 国际金融危机：通常认为，全部或大部分金融指标急剧、短暂和超周期的恶化便意味着金融危机的发生。
是指一国所发生的金融危机通过各种渠道传递到其他国家从而引起国际范围内金融危机爆发的一种经济现象。
7 国际债务危机：债务人作为一国政府在一特定的比较集中的时期内，因支付困难不能履行对外偿债的义务，导致整个经济受到威胁的过程。
10 远期外汇交易：预约买卖外双方先签订远期交易合同，约定买卖外汇的币种数量汇率和将来交割的时间，到规定的交割时间，买卖双方再按合同规定的条件，办理交割的外汇交易。
11即期外汇交易：也称现货交易或现汇交易,是指买卖双方在外汇交易成交后，在两个营业日内办理交割的一种外汇交易。
二．简答题1 国际收支为什么会不平衡，如何调节？答：国际收支失衡的主要原因（一）经济结构.由于一国经济结构失调(产品供需结构和要素价格结构)而导致国际收支失衡.（二）经济周期。
由于受再生产周期规律影响,世界各国经济发展处于不同的发展阶段而失衡.（三）国民收入的变化。
一方面是由于经济周期更迭导致，另一方面，是由于经济增长率变化所引起的。
一定时期一国国民收入多，意味着进口消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。
（四）货币价值的变化。
由于一个国家的价格,利率和汇率等货币性因素导致的国际收支不平衡。
国际金融学重点
一、国际收支的概念:1、狭义：一个国家在一定时期内（通常为一年）对外政治、经济和文化往来所引起的货币收支。
2、广义：指在一定时期内全部国际经济交易总额，其中包括未发生货币收付的对外往来，如单方面转移等。
二、国际收支平衡表一）、国际收支平衡表概念：指一个国家在一定时期内全部对外经济交易用复式薄记表示出来的表格。
贷方：“+”号项目，外汇收入项目。
借方：“-”号项目，外汇支出项目二）、构成内容：A经常项目：1、贸易收支，指由商品的进、出口而引起的收支。
反映该国商品在国际市场上的竞争能力，并在一定程度上表现了该国的经济实力。
2、劳务收支，指一个国家对外提供或接受服务所发生的收支。
包括：服务性行业的收支：运输费、港口服务费、保险费、广告费、咨询费等；投资收益：利息、股息、利润等外交、文化和其他收支：使领馆费、专利费、著作权、电影租赁费等。
3、单方面转移，指不发生偿还问题的实物资产和金融资产所有权在国际间的转移。
包括：私人单方面转移：侨民汇款、年金、赠与；政府单方面转移：政府间经济援助、军事援助、捐赠等B资本项目，反映的是以货币表示的债权债务在国际间的变动。
1、长期资本：指一年以上的资本；包括：政府长期资本：政府间贷款、政府投资、其他；私人长期资本：直接投资、证券投资、企业信贷2、短期资本：一年或一年以内的资本。
包括：；各国银行间的资本调拨和拆放；国际贸易的短期资金融通和清算、结算短期资本外逃；套汇、套利等外汇买卖C平衡项目1、错误和遗漏：由于统计技术和其他原因使借贷双方总额无法平衡而人为设置的一个项目。
2、官方储备：指一个国家的金融当局持有的储备资产及其对外债权。
包括货币黄金、外汇、分配而未动用的特别提款权和在IMF中储备头寸。
特别提款权（SDR）：是IMF发行的一种记账单位。
它根据成员国在基金组织中所认缴的份额按比例分配给成员国使用资金的一种权利。
可用来归还基金组织的贷款和支付基金组织的利息费用，可偿付国际收支逆差或换回在国外的本国货币。
国际金融学知识点
1、国际收支概念、特征2、国际收支平衡表账户设置内容3、记账原理（借贷）4、国际收支不平衡原因（分类）5、国际收支调节（自动调节、政策调节）6、弹性论（马歇尔勒纳条件，j曲线效应）、吸收论、货币论、结构论7、外汇概念、条件8、外汇的标价法9、汇率的种类（双向汇率）10、即期远期涵义、远期汇率计算、升水与贴水含义、掉期汇率11、汇率套算（交叉相除、同边相乘）12、金本位制度下汇率决定与变动（铸币平价与黄金输送点含义）13、影响汇率变动因素14、汇率变动对经济的影响15、购买力平价说的基本思想与内容利率平价说——套补、内容、结论即期、远期、利率之间关系16、外汇市场概念、特征17、外汇交易——套汇交易、掉期交易、期货、期权的概念18、汇率制度概念19、固定汇率制与浮动汇率制度的优缺点20、货币局制定义、特点21、美元化的定义、风险与收益22、外汇管制定义、方式23、现行人民币汇率制度及新发展24、国际收支顺（逆）差的影响25、本币升（贬）值得影响26、国际储备概念、特征27、国际储备结构28、特别提款权含义29、国际储备来源30、国际储备管理（结构、总量管理）31、国际金融市场含义、发展趋势、构成32、欧洲货币市场含义、形成及发展原因33、欧洲货币市场类型（以……为代表）34、国际货币市场与资本市场的业务35、外国债券、欧洲债券含义，举例子，两者区别36、金融衍生工具含义，远期利率协议含义、Libor（伦敦同业市场拆借利率）含义37、外汇风险含义、类型38、Lsi，bsi法39、国际资本流动含义、类型40、国际债务危机原因、衡量指标41、立体投机策略含义，对冲基金42、货币危机理论（第一代）43、国际金本位制特点44、布雷顿森林体系内容及崩溃原因45、国际货币基金组织的职能46、世界银行集团机构。
国际金融知识点
国际金融第一章国际收支1、国际借贷：一个国家或一个经济体在一定日期或某一时点上对外债权债务的综合情况，反映的是一种存量。
国际收支：一个国家或一个经济体在一定时期内或在某一时段里，为了结其国际债权、清偿其国际债务而发生的对外货币收支的综合情况，反映的是一种流量。
2、狭义的国际收支：建立在现金收付的基础之上，它基本等同于一国的外汇收支。
广义的国际收支：本国居民和非居民在某一段时期里所进行的全部经济交易的总括报告。
3、居民：在某个国家（或地区）永久居住或临时居住期限达一年以上者。
4、国际收支平衡表：将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编织出来的会计报表。
包括：经常项目、资本和金融项目、平衡项目。
编制结构：根据借贷原则，借方科目总是用来登录资产的增加或负债的减少，它反映了资金的运用；而贷方科目记载资产的减少或负债的增加，表现的是资金的来源。
P7表1.1国际收支的接待结构。
5、官方储备包括四种类型的资产：黄金储备、外汇储备、特别提款权（SDR）、在IMF的储备头寸。
6、基本差额——经常项目差额+长期资本流动的差额净清偿差额——基本差额+某些国际短期资本流动项目差额官方结算差额——经常项目差额+资本与金融项目差额+分配的特别提款权+错误与遗漏第二章国际收支调节理论1、马歇尔—勒纳条件P31罗宾逊—梅茨勒条件P333、一价定律：在固定汇率制下，嘉定不计运输成本和关税等费用，用同一种货币表示贸易商品的价格。
4、国际收支调节的吸收分析法：B（经常项目差额）= Y（开放经济国民总收入）—A（国内总吸收）它揭示了一国对外经贸活动的宏观经济性质：国际收支中的经常项目顺差（逆差）等于国民收入大于（小于国内总吸收的部分）第三章国际收支调节的政策1、临时性失衡：短期的由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。
周期性失衡：一国经济因周期性波动所引起的国际收支失衡。
收入型失衡：由于国民收入的相对变动而产生的国际收支失衡。
货币性失衡：一国货币政策的失调使该国货币的实际币值或购买力发生增减变化，进而引起进出口货物相对价格的改变并导致国际收支失衡。
国际金融学重要知识点
1.什么叫国际收支？2.什么叫特定账户分类？3.国际收支不平衡的口径有哪些？它们之间的关系怎样？4.国际收支不平衡的自动调节机制有哪些？5.比较调节国际收支的支出增减型政策，支出转换型政策，融资型政策，供给型政策以及道义与宣示政策，什么情况下用什么政策比较好？6.比较弹性论，吸收论以及货币论关于本币贬值调节国际收支的观点。
7.什么是一价定律？它成立的条件是什么？8.试述绝对购买力平价和相对购买力平价的异同。
9.请用套补利率平价说证明远期汇率与利率之间存在的关系。
10.请支出弹性货币分析法和购买力平价理论之间的联系和区别？11.思考汇率决定的国际收支说与汇率决定的弹性价格货币分析法在前提、分析方法上的区别，关于本国国民收入上升对本国汇率的影响，为什么国际收支说和货币分析法会得到相反的结论？12.利用资产组合分析法分析“绝对量的变化”和“相对量的变化”对国内利率和汇率的影响。
13.试论述内外均衡目标的关系。
它们为什么会产生冲突?14.国际收支调节政策可以分几类？它们之间互补和替代关系如何？15.请分析为什么蒙代尔认为货币政策对实现外部均衡更有效，而财政政策对实现内部均衡更有效。
16.在蒙代尔的货币、财政政策搭配模型中，当国际收支逆差，国内经济衰退时，为什么采用扩张财政政策和紧缩货币政策搭配而不是相反？17.试利用两国的蒙代尔-弗莱明模型，比较不同汇率制度下财政、货币政策的传导效应。
18.国际货币基金组织的作用有哪些？它是如何运作的？19.作为储备货币发行国，其收益和成本各有哪些？20.什么是特里芬难题？为什么说它是布雷顿森林体系的致命缺陷？21.简述发展中国家汇率低估对先进国家经济增长的好处，发展中国家在汇率低估过程中的收益和损失是什么？22.总结最适度通货区理论各派论点的异同。
23.什么是国际金融市场？按照交易主体分类，它由哪些部分组成？24.请描述第一代货币危机模型的基本观点、结论和缺陷。
25.请简述第二代货币危机理论的框架和政策建议，并将其与第一代货币危机理论进行比较。
国际金融学知识点
国际金融学知识点一、名词解释1.外汇：一国厂商经过以本国或兑换某种国际货币去清偿国际债务，就叫做国际汇兑，外汇是它的简称。
2.国际收支：国际收支简单解释为一具国家的对外贸易的差额。
及进口与出口之对照。
国际收支有广义和狭义之分。
广义的国际收支包括外汇收支的国际借贷关系，也包括没有实际实际外汇收支的经济交易，如私人和政府捐赠、无偿援助、易货贸易等，及囊括了一国在一定阶段内对外的全部经济交易；狭义的国际收支是指一具国家在一定阶段内（通常为一年）同其他国家举行经济政治和文化等往来所发生的外汇收支的总和。
3.简介标价法是以一定单位的本币为基础，来计算应收多少外币，因此又称为应收标价法；直截了当标价法是以一定单位的外币为基础，来计算应收多少外币，因此又称为对付标价法。
4.即期外汇交易：是指银行与其客户（或其他银行）之间的在外汇买卖成交后，原则上两个工作日内举行交割的外汇交易业务。
5.套利交易：又称利息套利或时刻套利。
它是指当两种货币的市场利率有差异，投资者将资金从利率高的国家移往利率低的国家，从而赚取利差收益的外汇交易。
分为补偿性套利和非补偿性套利。
6.期权：是一种能在将来某特定时刻内以特定价格买进或卖出一定数量的某种特定商品的权利。
7.特殊提款权：是国际货币基金组织创设的一种记账单位，它既别是真正的货币，也别能兑换黄金，而是由国际货币基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。
作为它们的原由提款权，及一般提款权的补充。
8.一般提款权：又称储备头寸，是指国际货币基金组织的成员国基金组织中所存放并可调用的头寸。
9.套汇：利用同一时间别同外汇市场的汇率差异，经过买进或卖出外汇而赚取收益的行为。
10.国际储备：一国政府所持有的被用于弥补国际收支赤字维持本国货币汇率的国际间能够同意的一切资产。
11.国际资本流淌：资本从一具国家或地区向另一具国家或地区转移。
12.外国债券：投资者在国外发行以当地货币为面值发行的债券。
13.贴现：指持票人未到期票据向银行兑换现金，银行将扣除从买进日到到期日的利息后的款项付给持票人。
国际金融学重点
一、名词解释1.国际收支：是一定时期内一国居民与其非居民之间的全部经济交易的货币价值的总和;2.马歇尔－勒纳条件：是本币贬值对国际收支的影响取决于下列条件：|ex|+|em|>1国际收支状况改善|ex|+|em|<1国际收支状况恶化|ex|+|em|=1国际收支没有变化3.直接标价法：是以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法;4.间接标价法：是以若干单位的外国货币来表示一定单位的本国货币的标价方法;5.买入价：也称买入汇率,是银行从同业或客户手中买入外汇所支付的汇率; 6.卖出价：也称卖出汇率,是银行向同业或客户出售外汇时所索取的汇率;7.即期汇率：也称现汇汇率,是指交易双方成交后,在两个营业日内办理交割所使用的汇率;8.远期汇率：也称期汇汇率,是指买卖双方成交时,约定在未来某一时间进行交割时所使用的汇率;9.实际汇率：是指名义汇率对通货膨胀进行调整后的结果,即外国商品与本国商品的相对价格反映了本国商品的国际竞争力;10.有效汇率：名义有效汇率是指一国货币与其各个贸易伙伴国货币的名义双边汇率的加权平均数;实际有效汇率是指剔除通货膨胀后,一国货币与所有贸易伙伴国货币双边名义汇率的加权平均数;11.欧式期权：是指期权购买者只能在期权到期日那一天行使权利,既不能提前也不能推迟;12.美式期权：是指期权购买者可以在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日行使期权利;13.外汇掉期交易：是指同时包含一笔即期外汇交易和一笔币种、数额相同但方向相反的远期交易的一种合约,即在购买一笔即期外汇的同时又出售一笔数额相同的、同一币种的远期外汇,或出售一笔即期外汇的同时购入相同数额、同一币种的远期外汇;14.一价定律：对于可贸易商品,如果不考虑交易成本等因素,则同种可贸易商品在各地用同一种货币计价价格都是一致的;15.外汇管制：是指一国政府为平衡国际收支、维持汇率稳定以及实现其他政治经济目的,通过调整交易规则和交易条件,直接控制交易数量和汇率水平,对境内和其他管辖范围内的外汇交易实行的限制;16.国际储备：是指各国货币当局为弥补国际收支赤字和维持汇率稳定而持有的在国际间可以被普遍接受的那部分流动资产;17.欧洲货币：是在可自由兑换的货币在货币发行国境外被储存和借贷买卖、汇兑的各种货币的总称;18.外国债券：是外国人借款人到某一国家的债券市场上发行的债券,债券面值货币是市场所在国的货币,债券由市场所在国组织的辛迪加承销,债券的经营受到所在国政府有关法律的管辖;19.国际辛迪加货款：是由几家或更多的银行联合起来为了一个借款者筹措巨额资金额一种贷款;二、简答题1经常账户经常账户是国际收支平衡表中最基本和最重要的账户,它反映一个国家或地区与其他国家或地区之间实际资源的交易,包括：⒈货物：包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金;⒉服务：包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、金融服务、计算机和信息服务、专有权利使用费和特许费、其他商业服务、个人文化和娱乐服务、政府服务等内容;⒊收入：包括职工报酬和投资收入两项内容;⒋经常转移：包括①固定资产所有权的资产转移;②与固定资产的收买或放弃有关或以其为条件的资产转移;③债权人不要求任何补偿而豁免的债务;2资本和金融账户1.资本账户：包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃;2.金融账户：包括①直接投资②证券投资③其他投资④储备资产3.错误和遗漏账户3物价——金币流动机制“物价——金币流动机制”是国际金本位制度下的国际收支自动调节机制,其基本思想可以概括如下：在国际金本位制度下1.当一国出现国际收支逆差时,就意味着本国黄金的净流出;由于黄金外流会导致国内黄金存量的减少,国内货币供给量就会下降,从而引起该国物价水平的下跌;物价下跌将会提高本国商品和劳务在国际市场的国际竞争力,削弱外国商品和劳务在本国市场的竞争力,从而使该国商品和劳务的出口增加、进口减少,直至消除该国国际收支赤字;2.当一国出现国际收支顺差时,黄金的净流入将会导致国内黄金存量的增加,国内货币供给量会相应上升,从而引起该国物价水平的上涨;物价上涨将会提高外国商品和劳务在本国市场的竞争力,削弱本国商品和劳务在国际市场的国际竞争力,从而使该国商品和劳务的进口增加、出口减少,该国国际收支顺差会减少直至消除;4J曲线效应之所以会产生“J曲线效应”,是因为试图通过本币贬值改善一国国际收支状况,会顺次经过一下三个阶段：1.货币合同阶段,由于进出口合同都是事先签订好的,进出口商品的价格和数量不会因贬值而发生改变,因此,以外币表示的贸易差额就取决于进出口合同所使用的计价货币;如果进口合同以外币定值,出口合同以本币定值,那么本币贬值必定会恶化该国的贸易收支;2.传导阶段,在短期内本币贬值以后进出口的相对价格发生变化,而进出口供求对价格的变动的反应确实相对滞后的,从而进出口量变化不大,贸易逆差减少的可能性较少;进出口商品的价格在签订合同时已开始改变,而数量还没有发生变化,这里存在着五种可能得滞后现象：①认识滞后②决策滞后③订货滞后④替代滞后⑤生产滞后3.数量调整阶段,进出口数量不仅能够变动,而且其变动的幅度将逐渐增大并超过价格变化的幅度;此时,本币贬值对改善一国贸易收支的效应将开始得到发挥,贸易差额将从逆差趋向平衡并最终实现贸易收支的顺差;5国际收支的自动调节机制1.汇率调节机制一国出现国际收支失衡,必然对外汇市场产生压力,促使汇率变动;如果该国政府允许汇率自发变动,而不加以干预,则国际收支失衡就有可能会被汇率的变动所消除,从而使该国国际收支自动恢复均衡; 2.利率调节机制在固定汇率制度下,国际收支失衡会通过货币供应量的调整,引起利率水平的变化,从而起到减轻一国国际收支失衡的作用;3.价格调节机制国际收支出现赤字→货币供应量→价格水平↓→本国商品的相对价格↓→本国商品的国际竞争力↑→本国的出口增加,进口减少↓→国际收支状况得以改善;国际收支盈余→物价水平↑→该国商品的国际竞争力↓→在一定程度上矫正国际收支盈余;在国际收支出现赤字时,货币供应量的下降,会使公众所持有的现金余额低于其意愿水平,该国居民就会缩减对商品和劳务的开支,从而引起价格水平的下降;本国商品相对价格的下降,会提高本国商品的国际竞争力,从而使本国的出口增加、进口减少,该国国际收支状况得以改善;反之,国际收支盈余会通过物价水平的上涨,削弱该国商品的国际竞争力,进而在一定程度上矫正国际收支盈余;4.收入调节机制一国出口的增加导致国际收支顺差;出口的增加又会引起国民收入水平的增加乘数效应,从而增加进口,减少该国国际收支顺差；反之,当国际收支出现逆差时,国民收入的下降,将会部分地消除该国国际收支逆差;6外汇缓冲政策外汇缓冲政策是指运用官方储备或向外短期借款,来抵消外汇市场的超额供给或需求,以对付国际收支的短期性、季节性失衡;一般做法是建立外汇平准基金;外汇平准基金保持一定数量的外汇储备和本国货币,当国际收支失衡造成外汇市场的超额外汇供给或需求时,货币当局就动用该基金在外汇市场上公开操作,买进或卖出外汇,消除超额的外汇供求;这种政策以外汇为缓冲体,故称为外汇缓冲政策;7影响汇率变动的因素1.国际收支直接影响外汇的供求逆差：外汇需求增加、供给减少本币贬值,外汇汇率上升顺差：外汇需求减少、供给增加本币升值,外汇汇率下降2.通货膨胀差异当一国的通货膨胀率高于另一国的通货膨胀率时,通货膨胀率较高国货币的汇率就趋于下跌,而通货膨胀率较低国货币的汇率则趋于上升;①进出口贸易②国际资本流动3.国际利差当国际间存在利率差距时,而汇率差又不足以弥补利差时,套利活动存在可能性,因此而跨国流动的货币资本就会大量出现,并通过影响外汇市场的供求,促使汇率变动;本国利率水平提高,E减少,本币升值外币贬值外国利率水平提高,E增加,本币贬值外币升值利率是资金的价格;对于筹资者来说,利率的高低决定筹资成本的高低；对于投资者来说,利率的高低决定投资收益的高低;当国际间存在利率差距时,在特定汇率水平下,为套利而跨国流动的货币资本就会大量出现,并通过影响外汇市场的供求,促使汇率变动,而汇率的变动又反过来遏制资金的跨过流动;只有当利率差与汇率变动的水平相等,货币资本跨国流动无利可图时,利率差对汇率的影响才会消除;4.经济增长率经济增长率对汇率的影响相对复杂,可从以下角度来分析：当一国经济增长率较高时,1、社会总需求大2、资本净流入增加3、增强货币信心本币贬值本币升值本币升值两国实际的经济增长率之差与未来汇率变动有着较为复杂的关系;如果一国的出口基本不变,经济高速增长会使国民收入水平大幅度提高,进而导致该国对外商品和劳务的需求高涨,因此该国的经常项目很可能出现逆差,并迫使本国货币的汇率趋于下跌;如果国内外投资者将该国经济增长率较高看作是资本收益率较高的反映,该国资本的净流入很可能抵消或超过经常项目的赤字;在这种情况下,该国货币的汇率不是下跌,而可能上升;8贬值对国内经济的影响1.贬值对国内物价的影响本币贬值导致产量和收入增加非充分就业本币贬值导致物价上升1拉动总需求2“进口推动型通货膨胀”“进口刚性”一国货币贬值,有利于扩大出口、抑制进口;2.贬值对社会总产量的影响一国货币贬值的“奖出限进”作用,能够扩大该国的出口商品和进口替代品的国内外市场上占有的分额,从而为这些商品生产厂家的发展提供了更广阔的空间;3.贬值对就业水平的影响有利于提高就业率一国货币贬值有利于出口商品的生产规模扩大和出路创汇企业的利润水平提高,而这又会“牵引”国内其他行业生产的发展,国内就业总水平也将提高;4.贬值对产业结构的影响贬值对产业结构资源配置的影响,引起资源配置在贸易部门、进口替代部门和非贸易部门、优势产业和非优势产业之间的结构性调整一国货币贬值,有利于扩大出口规模,增加出口创汇企业的利润,进而促使生产要素从非出口厂商和部门转向出口厂商好部门;9购买力平价理论1.绝对购买力平价绝对购买力平价是指在某一时点上,两国的一般物价水平之比决定两国货币的交换比率;2.相对购买力平价相对购买力平价是指在一定时期内,汇率的变化与该时期两国物价水平的相对变化成比例;10波动规则1.布雷顿森林体系下,各成员国应公布各自货币按黄金或美元来表示的对外平价,其货币与美元的汇率一般只能在平价上下1%的幅度内波动;2.“牙买加体系”,金平价或与美元的平价在决定汇率方面的作用已被严重削弱,外汇市场的供求关系对汇率的变化起决定性的作用;其最一般或最典型的汇率波动则是汇率自由涨落,几乎不受限制;11关于汇率制度选择的争论①赞成浮动汇率制度的主要理由有以下几个方面：1.浮动汇率可以保证经济稳定增长2.浮动汇率能够自发调节国际收支均衡3.浮动汇率制可以免受货币冲击4.浮动汇率制度能隔绝通货膨胀和经济周期的国际传递5.浮动汇率制更有利于国际贸易和国际投资6.浮动汇率制可以消除汇率决定的不对称性,便于经济政策的国际协调②支持固定汇率制度的主要理由有以下几方面：1.国定汇率支持者否认了浮动汇率制能保证经济稳定增长的观点2.固定汇率支持者认为浮动汇率对国际收支的自动调节作用有限3.反对浮动汇率者认为,固定汇率下固然存在投机资本攻击的可能,但是很多实行浮动汇率的国家,并未发现如浮动汇率支持者所说的汇率是基本稳定的,相反汇率的波幅常常很大;4.固定汇率支持者不认为浮动汇率能完全隔绝通货膨胀和经济周期的国际传递5.固定汇率支持者从另一角度分析指出,浮动汇率制不利于国际贸易和国际投资;6.固定汇率制维护者认为,浮动汇率制度下,由于对汇率缺乏有效的约束,各国首要考虑国内经济目标的实现,容易利用汇率的自由波动推行竞争性贬值的政策,造成国际经济秩序混乱;12国际储备构成1.黄金储备黄金储备是指一国货币当局所集中掌握的货币性黄金;优点：①黄金是最可靠的保值手段;②黄金储备完全是一国主权范围内的事情,可自动控制,不受任何超国家权力的干预;③其他货币储备具有“内在不稳定性”,须受承诺国家或金融机构的信用和偿付能力的影响,债权国往往处于被动地位,远不如黄金储备可靠;④一国黄金储备的多少,代表了一国的金融和经济实力;缺点：①黄金的流动性较低;②黄金的收益率不稳定;③持有黄金的机会成本较高;④增加黄金储备也有实力困难;2.外汇储备外汇储备是指由一国货币当局持有的外国可兑换货币和用它们表示的支付手段;特征：①储备货币发行国必须具有较强的经济实力;②这种货币必须能完全自由兑换;③内在价值相对比较稳定;④在国际货币体系中占有重要地位;3.在国际货币基金组织的储备头寸所谓在国际货币基金组织的储备头寸,是指一国在国际货币基金组织的储备档头寸加上债权头寸;它是国际货币基金组织最基本的一项贷款,用于解决会员国国际收支不平衡,但不能用于成员国贸易和非贸易的经常项目支付;4.特别提款权特别提款权是国际货币基金组织创设的无偿分配给各会员国用以补充现有储备资产的一种国际储备资产;第一,特别提款权获得更为容易;普通提款权的获得要以成员国的缴足摊额份额为条件,而特别提款权是由基金组织按参加国的摊额予以“分配”,不需缴纳任何款项,且这项权利的动用也不必事先定什么协议或事先审查;第二,特别提款权是一种有名无实的资产,虽然被称为“纸黄金”,但不像黄金那样具有内在价值,而仅仅是一种用数字表示的记帐单位; 第三,特别提款权仅仅是一种计价结算工具,不能直接用于流通手段;（13）离岸金融市场的类型1.内外混合型离岸金融市场或称一体化离岸金融市场内外混合型离岸金融市场是指该市场的也许和国内金融市场的业务不分离,目的在于发挥两个市场资金和业务的相互补充和相互促进作用;特征：①市场的主体包括居民和非居民;②交易的币种是除东道国货币以外的了自由兑换货币;③该市场的业务经营非常自由,不受东道国国内金融法规的约束,国际和国内市场一体化;伦敦、香港2.内外分离型离岸金融市场或称分离型离岸金融市场是专门为进行非居民交易而创建的金融市场,具有同国内金融市场相分离的特征：东道国金融管理当局对所设立的离岸金融市场中的交易予以金融和税收的优惠,对境外资金的流入不受国内金融法规的约束,但离岸业务必须与国内账户严格分离,其目的是将离岸金融活动与东道国国内货币活动隔绝开来;纽约、东京、巴林、新加坡3.避税港型离岸金融市场亦称名义性离岸金融市场,或称“走账型”、“簿记型”离岸金融市场这种市场实力上不进行实际的金融交易,各银行只是在这个不征税的地区建立“空壳”,通过这种名义上的机构在账簿上中介境外与境外的交易,以逃避税收和管制;开曼群岛、巴哈马（14）欧洲货币市场的特征1.短期资金市场+批发市场每笔交易10万-几十亿美元、货币种类比较多2.主要是银行间市场银行间的欧洲货币存款占欧洲货币负债总规模的80%以上3.是“离岸的”或“境外的”市场,不受东道国金融管制的影响4.为经营欧洲货币业务的银行建立了良好的交易网络本无联系的两家银行通过此网络就能迅速、方便地成交5.经营灵活方便,融资效率高成为有闲置资金的各国政府、企业、个人理想的存放与投资场所；资金成本低,银行可以自由选择多样化的金融产品和交易方式15欧洲美元利率欧洲美元市场的银行同业利率可以说是一种真正的市场利率,它不受美国联邦储备系统的直接控制和任何其他国家的管制,也不受其它利率的直接影响和各商业银行的直接支配,而是通过市场的供求达到它自己的均衡水平;欧洲美元市场存在的条件：欧洲美元存款利率高于美国在岸存款利率欧洲美元贷款利率低于美国在岸贷款利率欧洲美元的利差要足以弥补欧洲银行的经营成本欧洲美元市场利率由持有和交易欧洲美元的若干家在伦敦的“参考银行”从伦敦市场上业务量居前位的30家主要银行中选出报出,这就是国际金融市场上广泛使用的伦敦银行同业利率;伦敦银行同业利率由伦敦同业拆借利率LIBBR、伦敦同业拆放利率LIBOR和伦敦同业平均利率LIBMR所组成;16欧洲债券市场的特征1.自由度高2.无记名发行与免税3.债券票面货币多样4.市场效率高5.安全性与流动性6.金融创新活动持续不断7.筹资者与投资者之间的信用关系不同于欧洲信贷市场17国际货币体系的主要内涵涉及1.汇率制度安排2.国际储备资产的确定3.国际收支调节机制4.国际货币金融的协调18国际金本位制及规则金本位制度goldstandard是以黄金为本位货币的货币制度;根据货币与黄金的联系程度,金本位制又可分为三种类型：1.金币本位制goldspeciestandard；2.金块本位制或生金本位制goldbullionstandard；金块本位制又叫“生金本位制”,它指的是在流通中的纸币或银行券只能在一定条件下兑换金块的一种金本位制;在这种货币制度下,国家储备金块作为发行货币的储备,金币名义上以作为本位币,但实际上并不铸造和交换金币;3.金汇兑本位制或虚金本位制goldexchangestandard；金汇兑本位制又称“虚金本位制”;实行这种货币制度的国家不铸造和流通金币,国内流通银行券纸币,虽然货币当局也为单位货币规定了含金量,但它不能直接兑换黄金;本国货币同另一个实行金本位国家的货币保持固定的比价,这种货币可以自由兑换成联系国家的货币,联系国家的货币可以直接兑换黄金;这样使本国货币同黄金间接地挂钩;规则：其一,各国以黄金作为本位币,政府为其货币规定一个固定的含金量,而货币法定含金量的倒数则为造币厂的铸币平价mintpar;其二,货币可以自由铸造、自由兑换,黄金可以自由输出入;其三,除了金币流通以外,社会上还流通其它代用货币,政府具有按照法定含金量无限量买卖黄金和纸币的义务;政府发行代用货币时必须有十足的黄金准备,以保证代用货币随时可兑换回黄金;（19）三元悖论美国着名金融经济学教授罗伯特·蒙代尔认为：在资本自由流动的情况下,如果一国开放经济采用完全固定的汇率安排,则货币政策完全无效；如果采用完全浮动的汇率安排,货币政策完全有效;即:固定汇率制度、资本自由流动、货币政策独立性三个目标不可兼得;“三元悖论”,图示:20国际金本位制的特征1、汇率体系为严格的固定汇率制2、中央银行以黄金形式持有较大部分的国际储备英格兰银行持有的资产几乎全部是黄金；其他国家央行资产中较大部分是黄金,其余资产主要是以英镑;3、价格水平比较稳定政府必须维持其货币相对于黄金的固定价值,所以货币供应量受黄金供给的限制;4、国际收支具有自动调节机制物价金币流动机制国际短期资本自动调节20布雷顿森林体系的特点1、可调整的固定汇率制度IMF规定各会员国货币与美元的汇率如果发生波动,范围不得超过平价的±1%;超过时除美国外,每一会员国的中央银行均有义务在外汇市场买卖美元和本国货币,以维持本国货币同美元的汇率稳定;另外,按照IMF的规定,如果一国发生国际收支的根本性不平衡,可以向IMF申请调整其货币与美元的平价关系,而不必紧缩和膨胀国内经济;在评价10%以内的汇率调整,可以由会员国自行决定而无需IMF批准;在10%到20%之间,则需IMF批准,这就是布雷顿森林体系的可调整固定汇率制度;2、美元的中心地位以黄金为基础、美元为最主要的国际储备货币;在布雷顿森林体系下,可兑换黄金的美元处于国际货币体制的中心地位,其他国家的货币都依附于美元,所以有人称战后的国际货币制度是以美元为中心新金汇兑本位制;但在不同的历史时期美元的地位也有所不同;1美元荒1944——19582美元灾1958年以后3“特里芬难题”3、可对国际收支的调节根据布雷顿森林协定,国际收支的失衡可以通过两种方法调节：一是由IMF提供信贷基金和“稀缺货币”条款解决短期失衡；二是通过调整汇率平价来解决长期失衡;但是在实际操作中,这两种措施都没有产生明显效果,因为IMF提供的信贷数额有限,面对庞大的国际收支赤字无能为力,而汇率调整如前所述在布雷顿森林体系下也不多见,因此事实上在这一时期,国际收支问题一直没有得到很好的解决;21特里芬难题1960年美国耶鲁大学教授特里芬发表了黄金与美元危机提出了着名的“特里芬难题”;特里芬指出,在布雷顿森林体系下,美国政府一方面要维持美元与黄金的可兑换,另一方面又要确保国际储备资产的供应能够满足世界经济增长的需要;这两者是有矛盾的,即信心问题和国际清偿力问题是有矛盾的;三、计算题1买入汇率、卖出汇率和现钞汇率1.在直接标价法下数值较小的为外汇银行买入价,数值较大的为外汇银行卖出价;￡1＝$～,前者美元为外汇银行从客户手中买入1英镑外汇所支付的美元。
国际金融-知识点总结
第一章：外汇与国际收支（一）外汇（Foreign Exchange）1.外汇概念A．广义——以外国货币或以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。
我国《外汇管理条例》中规定外汇的具体范围包括：(一)外国货币，包括纸币、铸币；(二)外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；(三)外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；(四)特别提款权、欧洲货币单位；(五)其他外汇资产。
Ｂ．狭义——指以外币表示的用于国际结算的支付手段。
（由于外币现钞、外币有价证券、黄金不能直接用于国际结算，不能视为狭义上的外汇。
）２．成为外汇的条件Ａ．以外汇表示的资产Ｂ．具有真实的债权和债务基础Ｃ．自由兑换性３．外汇的作用Ａ．充当国际结算的支付手段Ｂ．促进国际贸易和国际资本流动Ｃ．体现一国的国际经济地位（二）国际收支1．概念国际收支——一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值的总和。
居民——在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位。
经济交易——其反映的内容是以货币记录的交易，以交易为基础。
包括四类：A．交换，即一交易者向另一交易者提供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报。
Ｂ．转移，即一交易者向另一交易者提供经济价值，但未得到补偿。
Ｃ．移居，指一个人把住所从一经济体搬到另一经济体的行为，此会使该人原有对外资产负债关系发生变化Ｄ．其他根据推论而存在的交易国际收支平衡表——将国际收支按照特定账户分类，根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。
2 。
.账户设置：经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录（货物：通过海关进出口的货物，如商品；服务：又称无形贸易，如旅游、运输、电影、音像收入：包括职工报酬、投资收益（银行、债券、股票利息）经常转移：如捐款、侨民汇款、战争赔款）资本与金融账户：指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，记录资本的流入与流出。
资本账户：包括资本转移和非生产、非金融资产的收买和放弃（各种无形资产如专利、版权、土地、地下矿藏等）金融账户：一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易（直接投资：如直接设置分支机构、购买一定比例股票（25%）证券投资：购入股本证券和债券；其他投资：如贸易信贷、货币存款等；储备资产：货币当局的外部资产）错误与遗漏账户：人为设立的抵消账户，据IMF统计经验，其差额超过5%，可以认为国际收支平衡表中存在统计问题3．记账原理：贷方：引起本国从外国获得外汇收入的交易,引起本国外汇供给增加的交易。
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第一章外汇外汇概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动静：广：一切外国货币表示的资产狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性汇率概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是基础货币/ 标价货币标价方法：直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多少本国货币间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外国货币报价方式：双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇买入：银行从客户买入外汇前小后大种类：基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率1$=0.8852欧 1$=1.2484瑞则欧兑瑞的交叉汇率为：1欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞买入汇率、卖出汇率中间汇率：买入+卖出/2钞价：银行购买外币的价格，最低电信汇率、信汇汇率、票汇汇率即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率官方汇率、市场汇率单一汇率、复汇率固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间固定比价，比价波动受限浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率影响汇率因素：经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素汇率决定理论：金本位：铸币平价、黄金输送点金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府纸币：布雷顿森林体系购买力平价理论：源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率，而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家中所具有的购买力的对比通胀>物价涨>汇率跌一价定律：绝对购买力平价国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易品开放经济：Pa = R(汇率)*Pb绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换，汇率由两国货币购买力决定。
货币购买力是一般物价水平倒数一般物价水平商决定汇率。
相对购买力平价：R1正常汇率、R2通胀汇率、Paa国购买力变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示a国货币新汇率 R2=（Pa/Pb）*R1汇率升贬由通胀差异决定评价：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对2.以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒置3.说明长期，对短期中期没用4.静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析利率平价理论：凯恩斯古典利率评价理论：汇率是两国货币资产的相对价格。
资金可投国内、国外1.国内外投资收入比较2.本币外币即期远期价格预期3.升贴水率远期决定于利差艾因齐格动态利率平价理论：利率平价受套利活动影响现代利率平价公式S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib外国利率，F3个月远期，IaIb三个月利率(F-S)/S ≈ Ia-Ib远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币，远期汇率贴水现行人民币汇率制度的特点：1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度2. 采用直接标价法3. 实行外汇买卖双价制4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币第二章外汇管制1外汇管制概念：国家以维持国际收支平衡和本币稳定为目的，集中分配有限的外汇资金方法：直接外汇管制：国家直接干预间接外汇管制：外汇机构控制交易价格主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出入、汇率汇率制度固定汇率制布雷顿时森林体系下的固定汇率制度特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整浮动汇率制：1.防止外汇储备大量流出2.节省国际储备3.自动调节国际收支4.利于国内经济政策独立性5.使经济周期和通胀的国际传递减少最小限度6.缓解国际游资冲击1.不利于国际贸易和国际投资2.助长投机、加剧动荡3.货币战加剧4.有通胀倾向5.国际协调困难6.提高世界物价7.对发展中国家不利人民币汇率：直接标价法，买卖双价制，差价0.5%，中间价、现汇买入价、现钞买入价、卖出价货币自由兑换：外汇市场上能自由用本币购买成某种外币或用外币购买本币第三章国际储备概念：一国货币当局为弥补国际收支逆差，维持本国货币汇率稳定以及进行国际支付而持有国际间可接受的资产国际储备资产条件：1.流动性2.被国际间普遍接受3.可得性国际清偿：一国在不影响本国经济正常运作的情况下，平衡国际收支逆差维持汇率稳定的总体能力决定因素：1.一国货币当局持有的国际储备 2.从国际金融机构借款能力 3.商业银行持有外汇资产多少 4.外国人持有该国货币意愿 5.利率提高对鼓励资金内流的程度，越高越大构成：自由储备：外汇储备、黄金储备、普通提款权、特别提款权普提：国际货币基金组织的储备头寸1.缴纳份额中25%黄金或可兑换货币部分2.国际基组为满足借款需要使用的本国货币3.在该国借款净额特提：纸黄金，该国在基金组织特别提款权账户上的贷方余额记账单位特点：1.靠国际纪律创造的2.无偿分配，无条件享有3.只能在国际货币基金组织及各成员国政府间发挥作用，没有流通手段借入储备：一国在国际金融市场上筹措资金的能力备用信贷、互惠信贷、本国商业银行对外短期可兑货币资产国际储备来源：购买黄金、国际收支顺差、国外借款、外汇市场干预作用：调节国际收支平衡、有条件通过汇率政策支持本国经济发展、增强本国的资信、对外举债和偿债能力的保证、干预外汇市场维持本国汇率稳定国际储备管理：流动性原则、安全性原则、盈利性原则适度储备量：对外贸易规模、进出口商品供求弹性、汇率制度、外汇外贸管理程度、国际收支自动调节机制和调节政策效率、金融市场发育程度、持有储备的机会成本、国际货币合作状况、国际资金流动情况第四章国际收支概念：一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录1.流量指标2.以交易为基础3.反映的是全部的经济交易4.居民与非居民之间的交易居民：停留一年以上为居民，包含自然人与法人(在中国注册的公司为中国居民)联合国等国际机构是非居民国际收支平衡表概念：一定时期内一国与世界其他国家经济体所发生的国际收支安特定账户分类和复式记账原则，以货币记录的综合统计报表，集中反映一国国际收支的具体构成和总貌经常账户货物服务：运输、旅游、其他各类服务(如通讯服务、保险服务、金融服务、专有权利使用费和特许费)收入：职工报酬投资收入：直接投资收入债券投资收入其他形式的投资收入经常转移：各级政府的无偿转移.：战争赔款私人的无偿转移：侨汇、捐赠、继承、赡养费、资助性汇款、退休金资本与金融账户资本账户：资本转移a) 固定资产所有权的转移b) 同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资金转移2c) 债权人不索取任何回报而取消的债务非生产、非金融资产的收买或放弃无形资产，如专利、版权、商标等以及租赁或其他可转让合同的交易金融账户：经济体对外资产和负债所有权变更的所有交易直接投资证券投资其他投资：长短期的贸易信贷、贷款、货币和存款以及应收应付款项编制原则：居民原则权责发生制原则复式记账原则国际收支分析国际收支不平衡含义：会计意义上的平衡经济意义上不平衡是常态理论上是指自主性交易的不平衡分析方法：静态分析：某一时间点的情况贸易收支差额经常项目差额资本与金融项目差额综合账户差额或总差额动态分析：若干年间国际收支变化趋势，了解经济发展和经济政策变化，为调整经济结构提供依据比较分析第五章国际收支的调节国际收支不平衡：原因偶发性原因：短期、非确定性原因如天灾人祸造成暂时性失衡，持续时间不长，原因消失国际收支会恢复政策，不需政策调节周期性原因：经济周期更替引起失衡结构性原因：经济、产业结构不适应世界市场的变化，调整难度大货币性原因：价格水平、汇率、利率等货币性原因收入性原因：收入快速增加会引起贸易非贸易货币支出增加大于收入增加影响逆差：造成外汇短缺，引起外币升值的压力干预：本币供应缩减，影响生产就业，削弱金融实力，国际信誉受损放任：本币汇率下跌，削弱本币国际地位，造成金融市场波动顺差：产生国际储备结余，外汇持有者的兑换迫使本国增加货币投放量，吸引国际资本流入，增加货币存量，加剧国内通货膨胀，造成本币升值。
国际收支调节自动调节：货币价格机制、利率机制、收入机制政府政策：支出变更政策：财政、货币支出转换政策：汇率、直接管制资金融通政策：外汇缓冲政策、信用手段产业政策、科技政策国际经济合作政策理论：弹性分析理论：弹性大，进出口商品价格在较大程度上影响进出口商品供求数量J曲线效应：一国货币贬值后最初会使国际收支状况进一步恶化，只有经过一段时间的滞后才会是贸易差额得到改善。
吸收分析理论：货币分析理论：内外部平衡冲突与协调理论：米德冲突：如果政府只运用开支变更政策，而不用开支转换政策和直接管制，会导致内部平衡和外部平衡发生冲突。
丁伯根原则：认为要达到一个经济目标，至少用一种有效政策，为达到几个经济目标，应至少动用几种独立有效政策第六章国际金融市场国际金融市场概念：狭义：国际监督资金借贷市场广义：长短期资金借贷、外汇与黄金买卖等各种国际金融业务活动场所条件：1.政治局面稳定、社会安定 2.经济较为发达 3.宽松经济政策和金融环境 4.有现代化通信设施分类功能：国际货币市场、资本、外汇、黄金、金融衍生工具历史：传统市场：从事市场所在国货币的国际借贷受当地约束所借贷货币以该市场所在国货币为限新型：欧洲货币市场作用影响1.优化资源配置，促进世界经济发展2.利于调节国际收支3.加速世界经济一体化外汇市场特点：1.交易对象为货币，进行不同货币间的兑换 2.无形交易市场 3.24小时不间断构成：外汇银行、外汇经纪人、中央银行政府外汇主管机构、外汇交易商交易层次：1.银行—顾客：没有最小交易额限制，买卖差价大2.银行—银行：多头，超买买进3空头，超卖卖出有最小交易额限制，买卖差价小 3.银行—中央银行主要外汇市场：1.伦敦：无形外汇市场 2.纽约欧洲货币市场欧洲货币：在货币发行国境外被储蓄和借贷的各种货币的总称欧洲货币市场：货币发行国境外进行该货币借贷、储蓄的市场核心：银行：商业银行、投资银行成为欧洲银行，吸收欧洲货币储蓄、发放欧洲货币贷款、服务于欧洲债券的发行，共同形成离岸银行体系特点：1.多币种体系且资金规模较大2.独特的利率体系：不受法定存款准备金和存款利率最高额限制。
利率以伦敦市场的银行同业拆房利率为基础3.不以市场所在国具有发达的经济和充分的自己供应外前提条件4.不受所在国的金融管制5.是货币市场和资本市场合二为一的国际金融市场构成：1.欧洲短期资金借贷市场2.欧洲中长期资金借贷市场：银团贷款离岸金融中心传统国内金融市场：在岸金融市场欧洲货币市场：离岸金融市场1.功能中心2.名医中心3.基金中心4.收放中心国际资本市场国际债券：国际金融机构在国际市场上以外国货币为面值发行分类：外国债券：借款人在其本国以外的某一国发行的以发行地所在国的货币为面值的债券美国：扬基债券日本：武士债券瑞士英国：猛犬债券欧洲债券：发行人在本国之外的市场上发行的不以发型所在地国家的货币计值，而以其他自由可兑换的货币为面值的债券特点﹡发行自由灵活,不受各国金融政策法令约束﹡发行债券种类多、成本低﹡市场容量大、期限长﹡发行方式宽松，安全性高﹡采用不记名式全球债券：可在各金融市场内部和之间自由交易金融衍生工具市场特点：高杠杆性、高风险性、虚拟性作用：套期保值与规避风险、价格发现功能、提供新投资渠道、促进国际金融市场一体化主要：美国、英国、日本第七章传统的外汇交易即期外汇交易：指外汇交易以当时的外汇市场价格成交后，在两个营业日内办理业务直接套汇三角套汇判断：汇率连乘不等于1 可以S(A/B)*S(B/C)*S(C/A)≠ 1>1 A换B换C换A<1 A换C换B换A远期外汇交易：先行签订合同，规定买卖时间，到期再按合同交易定期远期外汇交易择期交易远期差价远期汇率=即期汇率+即期汇率（报价货币利率-基准货币利率）*天数/360报价方式：直接报价、差价报价大小减，基础货币贴水；小大加，基础货币升水作用1.为进出口商和对外投资者防范汇率风险2.保持银行远期外汇头寸的平衡3.远期外汇投机（买多或卖空）第八章外汇衍生交易构成：期货交易所、交易所会员、清算所、期货佣金商、市场参与者特点：保证金制度、每日清算制度功能：保值功能、投机功能、价格发现功能外汇期权交易特点：1. 保险费不能收回；保险费费率的影响因素：利率波动、预期波幅、期权的时间值或有效期协议日与到期日的差价、期权供求关系2. 具有执行合约与不执行合约的选择权，灵活性强种类：按执行时间分为：美式期权、欧式期权按交易地点分为：交易所期权、场外交易期权按期权买进和卖出的性质分为：看涨期权、看跌期权第九章外汇风险及防范事务构成因素：本币外币时间特性：或然性、不确定性、相对性类型：交易风险：流量风险；会计风险：存量风险；经济风险外汇买卖风险、外汇信用风险、借贷风险国家外汇储备风险、国家外债风险4企业防范外汇风险的方法：1.采取保值措施防范外汇风险 2.慎重选择计价货币3.外汇交易法防范外汇风险4.利用国际信贷规避外汇风险5.提前或推迟结汇法6.调整贸易条件法：加价保值、压价保值内部经营1.货币选择法：用本币、选择自由兑换货币、收硬付软、多种货币组合2.提前推迟结汇法：预计上升：出口推迟；预计下降出口提前3.合同设立保值条款套期保值远期外汇交易、掉期交易、外汇期货交易、外汇期权交易、互换交易、外汇借款、外汇投资国际资本流动外债衡量指标偿债率（20%为宜）负债率（20%的安全线）债务率（75%的安全线）国际货币基金组织（IMF）世界银行集团国际清算银行（BIS）亚洲开发银行5。