过半数创业板企业获VCPE投资 平均投资回报10.82
2020年四季度机构持仓分析：半导体重仓持续高增，集成电路首次跃居第一
半导体重仓持续高增，集成电路首次跃居第一2020年四季度机构持仓分析►基金资产快速增长，股票仓位维持高位总体来看，公募基金2020年四季度末资产总值环比继续快速增长，2020年四季度末资产总值49,595.37亿元，市值增长率为27.48%，资产净值为48,128.28亿元，市值增长率为26.95%。
其中，股票类资产的市值38,828.59亿元，占总值比78.29%，占净值比80.68%，市值增长率31.26%，是大类资产中增幅最大的板块。
其中，2020年四季度A股持股市值35,491.10亿元,占基金总值71.56%，占基金净值73.74%，四季度市值增长率28.54%，略低于股票总持仓市值增长率，高于基金资产总值和资产净值的市值增长率。
从过去12个季度样本基金股票持仓占资产总值比的数据来看，除了2020年一季度股票持仓占资产总值比的数据环比2019年四季度有一点回落外，2020年二季度、三季度、四季度的占比均高于2019年水平，这三个季度股票持仓占比同比分别增加了6.74、3.90、3.76个百分点，持仓占比大幅度增加，特别是2020年四季度，样本基金股票持仓占资产总值的比高达78.29%，为近12个季度最高水平。
►电子行业重仓比例虽下降，半导体行业配置仍在高增从2020年四季度基金重仓持股行业占比来看，基金重仓持股前五大行业分别是食品饮料、医药生物、电子、电气设备、化工，重仓持股行业占比分别为17.48%、13.03%、10.98%、8.42%、4.61%，合计高达54.52%。
与2020年三季度相对比来看，排名前四行业的顺序未发生改变，排名第五的行业由2020年三季度的非银金融变为化工行业，重仓持股前五大行业合计占比53.86%。
前五大行业重仓集中度提升。
2020年四季度，食品饮料行业重仓配置比例由2020年三季度的15.68%提升至17.48%，电气设备行业重仓配置比例由2020年三季度的8.29%提升至8.42%，医药生物行业重仓配置比例由2020年三季度的14.11%下降至13.03%，电子行业重仓配置比例由2020年三季度的12.34%下降至10.98%，化工行业重仓配置比例由2020年三季度的 3.44%提升至 4.61%。
26110620_股神榜
2020年第01期行业·公司|机构鉴股Industry ·Company招商证券收盘收益=（本周五收盘价—两周前周五收盘价）/两周前周五收盘价。
本期累计收益率=(1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。
大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌；2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。
562020年第01期林洋能源601222德赛西威002920三只松鼠300783长安汽车000625机构荐股行业·公司Industry ·Company公司已于去年实现100亿销售额目标，今年是千亿目标首战。
当前公司产品形成以坚果、果干、烘焙、肉制品为核心品类的休闲食品产品矩阵，是一家以休闲食品为核心的制造型自有品牌多业态零售商。
三只松鼠11月线上销售额为14.10亿（+19%），高基数下仍有近20%增速，实属不易。
双十一期间公司业绩表现亮眼7-10月公司阿里平台销售额增速分别为92%/66%/43%/23%。
考虑2020年春节比往年提前，12月进入休闲食品销售旺季，公司业绩值得期待。
公司是线上休闲食品三巨头之首，线上市占率几乎等于第二、三名之和。
根据阿里数据显示：公司市占率为11%-13%，百草味市占率为6%-7%，良品铺子市占率为5%-6%，目前三只松鼠市占率几乎等于第二、三名之和且有扩大趋势。
1月7日，公司公告19年12月实现批发销量19.4万台，同比+31%，环比+9.8%。
其中自主批发销量10万台，同比+81.3%，环比+11.6%；长安福特批发销量1.8万台，同比+0.7%，环比-4.7%；长安马自达批发销量1.26万台，同比+9.2%，环比+0.7%。
我们认为由于新车型发力以及去年同期基数低，长安自主销量持续高增长。
长安福特12月末推出了两款重要新车锐际和长安林肯冒险家，销量有望逐步恢复。
展望2020年，长安自主、长安福特均处于较强车型周期，销量和利润有望获得较大改善。
中国资本市场简史——资本市场回顾展望
资本市场回顾展望：回首二十年想起那些事1、新中国第一家证券交易所开业1990年12月19日，上海证券交易所在上海浦江饭店正式挂牌成立，时任上海市市长朱镕基敲响开业之锣。
第一任总经理尉文渊向人民银行借来500万元筹建上交所，没料想却成为中国资本市场划时代的开端。
当时上市交易的仅有30种国库券、债券和被称为“沪市老八股”的8只股票。
这8只股票分别为延中实业、真空电子、飞乐音响(12.42,0.10,0.81%)、爱使股份(6.23,0.11,1.80%)、申华实业、飞乐股份(6.57,0.16,2.50%)、豫园商城(14.38,0.20,1.41%)和浙江凤凰。
为争这个“第一”，深圳证券交易所于1990年12月就开始试营业，之前先后发行了深宝安、深发展、深万科、深金田、深达声、深金田、深振业、深华新、深锦兴、深安达、深原野等十只股票，史称“深市老10股”，其中深发展、深万科、深金田、深安达、深原野等5只股票于深交所试营业前就在深圳特区证券公司公开柜台上市交易，史称“深市老五股”。
直至1991年7月3日，深圳证券交易所才正式开业。
2、小平视察南方讲话，为股市发展定调1992年1月19日开始，邓小平对深圳进行了为期4天的考察，在了解了深圳股市情况后，他指出：“有人说股票是资本主义的，我们在上海、深圳先试验了一下，结果证明是成功的。
看来资本主义有些东西，社会主义制度也可以拿过来用，即使错了也不要紧嘛！错了关闭就是，以后再开，哪有百分之百正确的事情。
”小平视察讲话一锤定音，为当时蹒跚迈步的股市定了调。
从此，中国股市进入快速发展阶段。
3、股票发行舞弊引发“8.10”事件1992年8月6日，深圳对外公布将发售500万张共5亿元额度的新股认购抽签表，以保障股民能最大限度的买到股票。
从8日起，有超过120万的当地及全国各地的准股民在全市302个发售网点前排起长龙。
到8月10日上午，抽签表全部售完，结果彻夜排队的投资者只有极少数人买到了抽签表，事后查实很多发行网点发生了舞弊行为。
创业板上市公司盈利能力的因素分析
2023《创业板上市公司盈利能力的因素分析》•引言•创业板上市公司概述•盈利能力及其影响因素目录•公司治理与盈利能力•市场营销与盈利能力•技术创新与盈利能力•结论与展望01引言当前创业板市场的发展现状和特点创业板上市公司盈利能力的重要性研究背景和实际应用价值的阐述研究背景与意义研究内容与方法研究对象的选取和数据来源创业板上市公司盈利能力的评价指标体系影响因素的筛选与实证模型的构建研究方法的科学性和可行性说明研究创新与贡献研究视角的创新：从公司内部治理和外部环境两个角度分析影响因素对相关领域的研究具有一定的借鉴和参考价值研究方法的创新：采用定性和定量相结合的方法进行综合分析对创业板上市公司盈利能力的提升提供科学依据和策略建议02创业板上市公司概述创业板市场是区别于主板市场的证券市场，其设立目的是为具有高成长性的中小企业提供融资平台，是资本市场的重要组成部分。
定义创业板市场具有较高的准入门槛，主要服务于创新型、成长性强的中小企业，其股票交易具有较高的风险性和收益性。
特点创业板市场的定义与特点类型创业板上市公司主要包括高新技术产业、新兴产业等领域的中小企业，如信息技术、生物医药、环保节能等领域。
标准创业板上市公司的标准主要包括财务状况、经营状况、治理结构等方面，具体包括最近两年连续盈利、累计净利润不少于1000万元、近两年营业收入增长率不低于30%等。
创业板上市公司的类型与标准风险创业板市场具有较高的投资风险，包括公司经营风险、市场风险、信息披露风险等，投资者需具备较高的风险承受能力。
机遇创业板市场为具有成长性的中小企业提供了融资平台，同时也为投资者提供了更多投资机会和收益空间。
创业板市场的风险与机遇03盈利能力及其影响因素盈利能力的定义与评估方法评估方法1. 财务指标法：通过计算公司的财务指标，如净利润、毛利率、净利率等，评估公司的盈利能力。
3. 经济增加值法：通过计算公司经济增加值的多少，评估公司的盈利能力，反映公司为股东创造的价值。
创业板最具潜力12只龙头个股汇总！
创业板最具潜力12只龙头个股汇总！
1、卓胜微，射频芯片龙头，业界率先基于RFCMOS工艺实现了射频低噪声放大器产品化的企业之一。
2、圣邦股价，模拟芯片龙头，专注于模拟芯片设计，产品覆盖信号链和电源管理的半导体企业。
3、华大基因，基因测序龙头，国内少有的掌握核心测序技术的企业之一。
4、汇川技术，工业自动化龙头，工业自动化产品领军企业，国内最大的低压变频器与伺服系统供应商。
5、亿联网络，云通信龙头，SIP话机市场占有率为全球第一。
6、健帆生物，血液墠化龙头，血液净化全面解决方案的专业提供商。
7、宋城演艺，游戏行业龙头，从事主题公园和旅游文化演艺的大型民营旅游企业。
8、贝达药业，肿瘤药龙头，从事主题公园和旅游文化演艺的大型民营旅游企业。
9、信维通信，移动天线龙头，国内领先的移动终端天线系统产品提供商。
10、北京君正，嵌入式GPU龙头，掌握嵌入式CPU核心技术并成功市场化的极少数本土企业之一。
11、中际旭创，光模块龙头，国际知名的光模块主力供应商。
12、先导智能，锂电池设备龙头，国内领先的锂电池设备、光伏自动化设备专业制造商。
【盘面回顾】
今日市场上看属于良性回踩，每每下跌都有资金在不断进入，其实这波行情就是在做给市场看。
人们对于3500得稳定性产生疑问，市
场就先让你觉得你是对得，然后再一波拉起让你后悔把大腿都拍肿，然后接着洗盘，接着涨，等到你觉得市场确认了，追进去，就上套了。
股票基础知识试题
股票根底知识考试一．填空题〔每空1分，共20分〕1、小明之前买了中国银行500股，后加仓3手,他一共持有股中国银行。
2、在一个交易日内，除日上市证券外，每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过，超过涨跌限价的委托为无效委托。
3、“1〞交易制度指投资者当天买入的证券不能在当天卖出，需待第天可以卖出。
4、A股：即人民币普通股。
是由我国公司发行，供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购与交易的普通股股票。
5、H股：即在内地注册，在上市的外资股。
英文是，取其字首，即为H股。
6、吃货：指庄家在价时暗中买进股票。
出货：指庄家在价时，不动声色地卖出股票。
7、日K线是由4个最有特点的股票价位组成，即、收盘价、、最低价。
8、K线是一条状线条，由影线与实体组成。
影线在实体上方的局部叫，下方的局部叫。
9、在下跌行情中，5日、10日、30日移动平均线自下而上依次顺序排列，向右下方移动，称为排列，预示股价将大幅下跌。
10、多翻空：原本看好行情的方，看法改变，变为方。
空翻多：原本打算出股票的一方，看法改变，变为方。
11、振幅=今日的最高价-〔〕∕昨日的收盘价12、*是指连续亏损年，有退市风险的股票。
二、单项选择题1、以下不属于三大股指的是〔〕A.上证指数B. 上证50指数C. 深圳成指D. 创业板指数2、股票市场价格的最直接影响因素是〔〕，并且其它因素都是通过该因素而影响股票价格。
A. 供求关系B. 公司经营状况C. 宏观经济因素D. 政治因素3、全秃大阳线的意义〔〕A. 极端弱势Ｂ. 极端强势 C. 一般强势 D. 一般弱势4、上涨指数黄线通常意义代表什么？〔〕5、K线波动范围在1.6-3.5%叫什么线？〔〕6、k线中的十字星代表什么〔〕A .收盘价及开盘价一样B .收盘价在开盘价之上C. 最高价跟最低价一样D. 最低价在最高价之上〔〕7、上影线〔〕A. 在阳线中，它是当日最高价及收盘价之差B. 在阴线线中，它是当日最高价及收盘价之差C. 在阳线中，它是当日最高价及开盘价之差D. 在阴线中，它是当日最高价及收盘价之差8、以下哪个是看跌的K线组合〔〕A. 希望之星B. 好友反攻C. 三只乌鸦D. 塔形底9、理论上，央行提高利率会导致股市〔〕A. 上涨B. 下跌C. 涨跌互现D. 没关系10、某个股当天的盘面信息为量比为6.3，换手率18.5%，净资6.56，流通3500万，外盘56070，内盘43768。
长江证券邬博华：七度摘冠的秘密，把冷板凳坐热，把快行业做精
长江证券邬博华：七度摘冠的秘密，把冷板凳坐热，把快行业做精在清华大学五道口金融学院获得金融硕士学位的邬博华，2012年加入长江证券，从事电力设备和新能源行业研究，两年后即被评为新财富最佳分析师，2016年开始连续七度夺冠，在竞争激烈的电新行业实属不易。
从业十年间，电新行业从冷门走向大火，邬博华的心态却没有变化。
在他看来，处于一个火爆且快速变化的行业，分析师面临更大的考验，如果不能保持从容的心态和自己的研究节奏，很容易焦虑。
这一环境下，沉下心来把公司、行业研究做精做细做深，更为难得与必要。
何倬/文2012年，邬博华入行时，A股电力设备和新能源行业的个股数量不过119只，总市值刚过5000亿元。
2022年，这一行业的个股则达到303只，总市值达到6万亿元以上，10年市值增长超过10倍。
从业10年，邬博华见证了电力设备与新能源从一个体量不大的冷门行业变得非常热门，行业的容量和中国企业在全球的地位与日俱增，卖方研究的工作强度与竞争烈度也随之提升。
自2016年起，邬博华保持新财富最佳分析师电力设备和新能源行业七连冠的好成绩，其见证了怎样波澜壮阔的行业发展进程，在研究上又有哪些独到心得？入行：“行动派”的两次转折2003年，邬博华考入清华大学，就读于热能工程系。
同时，他还选修了经济、金融方面的课程。
学习中，他发现，自己对金融比工科更感兴趣。
作为“行动派”的他于是决定，跨专业报考金融专业的研究生。
2712007年，他如愿升读中国人民银行研究生部，也就是现在的清华大学五道口金融学院，主修金融专业。
硕士学习期间，邬博华在金融机构、政府投资机构、企业都实习过，从而对各类机构有了充分了解。
2010年毕业后，他进入通联支付网络服务有限公司，担任董事长秘书。
这家位于上海的第三方支付公司，由邬博华的一位学长创立。
2011年5月，邬博华加入国泰君安证券下属的上海航运产业基金管理有限公司，从事航运方向的研究，从而对一级市场的工作有了切身体会。
北交所转板个股梳理
北交所转板个股梳理
北交所转板个股是指在中国北京证券交易所（简称北交所）进行股票转板上市的公司。
以下是一些北交所转板个股的梳理：
1. 高盛集团（601881）：高盛集团是一家全球领先的投资银行和证券公司，总部位于美国纽约。
该公司于2020年在北交所成功进行转板上市。
2. 蔚来汽车（601777）：蔚来汽车是中国领先的新能源汽车制造商，专注于电动汽车的研发、生产和销售。
该公司于2020年在北交所成功进行转板上市。
3. 拼多多（601258）：拼多多是中国知名的社交电商平台，通过社交网络和团购的方式进行销售，致力于为用户提供低价商品。
该公司于2020年在北交所成功进行转板上市。
4. 美团点评（601010）：美团点评是中国领先的本地生活服务平台，提供外卖、酒店预订、打车等多种服务。
该公司于2020年在北交所成功进行转板上市。
5. 京东健康（601360）：京东健康是中国知名的互联网医疗平台，提供在线问诊、药品销售、医疗保险等服务。
该公司于2021年在北交所成功进行转板上市。
这些北交所转板个股都是在其原先上市地（如纳斯达克、港交所等）
取得一定市场认可后，选择在北交所进行转板上市。
这些公司的转板上市将为北交所带来更多的知名度和活跃度，并为国内投资者提供更多选择的机会。
破净股的救赎
2014年第03期封面文章Cover ·Story截至2014年1月15日，A 股共有139只股票跌破净资产（参见表一）。
除开18家净资产为负值的公司，在2447家净资产在0值以上的公司中，上述139家股价低于净资产（即PB 介于0至1之间）的公司，在整个市场所占的比例约为5.68%。
事实上，这一“破净”比例在A 股的历史上并不算高。
在2008年11月初，上证指数低于1700点的时候，有超过200家A 股公司跌破净资产，占当时全部A股公司的比例为13.5%。
不难看出，由于2009年后中小板及创业板的扩容，上市公司数量增长迅猛，因此虽然目前股价跌破净资产的公司数量已向“1664点”时靠拢，但在整个市场中的占比却并不算高。
值得思考的有两个问题：其一是，随着跌破净资产的公司数量逐渐增加，A 股市场的底部是否已经形成？因为在“1664点”时，虽然大批公司跌破净资产，但同时也形成了一个市场底部。
其二是，破净公司意味着股价较净资产“打折”，这样的“便宜货”是否值得买入？证监会已经在号召破净公司进行股票回购，但对中小投资者而言，是否参与破净股的交易，则需要审慎分析。
破净股：集中在传统行业观察表一给出的破净股统计，可以看到目前股价跌破净资产的公司基本集中在几个传统行业之中。
除了传统以来“破净大户”的钢铁公司外，其它公司大部分集中于交通运输（高速公路、港口、铁路）、银行、地产、煤炭、工程机械、化工行业。
另外，电力和电气设备、通讯类公司也有零星“入选”破净板块。
整体而言，破净股大部分是属于强周期类品种，如钢铁、重化工、工程机械、煤炭等，在经营处于周期低点的时期，现金流状况恶化，净利润快速下滑（甚至出现严重亏损），二级市场则对公司前景一片看空，交投清淡，因此公司股价低于净资产。
在市场表现上，这类破净股的走势往往是长时间持续下跌或者短期暴跌，如工程机械类个股从2011年中期的高点下跌以来，期间几乎没有什么像样的反弹，下跌延续的时间长达2年半，在经过这样的惨烈下跌后，才最终“破净”。
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国内创投公司排行榜
国内创投公司排行榜深圳市创新投资集团：于2002年10月正式成立，集团核心企业——深圳市创新投资集团有限公司的前身为深圳市政府于1999年8月26日发起设立的深圳市创新科技投资有限公司，注册资本16亿元人民币，是资本实力最为雄厚的本土创业投资机构，2003年被科技部授予“火炬计划优秀创业投资机构”。
公司股东有大众公用、深圳机场、粤电力、盐田港、唐钢股份等。
其主要投资对象为科技型的高成长性创业企业，包括生物工程、IT、软件等。
清华紫光科技创新投资有限公司：于2000年3月18日在北京成立，注册资本为2.5亿元人民币。
公司股东有清华紫光、四川省投资集团有限责任公司、百科药业、海盛船务、北京金集浩投资有限公司、燕京啤酒、沈阳公用发展股份有限公司、内蒙古饭店、中钨高新、凌钢股份、常山纺织、路桥建设等。
中科招商创业投资管理有限公司：原名北大招商创业投资管理有限公司，是我国第一家由政府批准成立的以受托管理创业资本为主营业务，按照基金管理公司模式运作创业资本的规范化、专业化创业投资管理公司。
2000年12月，北大招商创业投资管理有限公司在深圳正式成立。
公司由北京大学光华管理学院、招商局蛇口工业区、21世纪科技投资有限责任公司联合发起组建。
公司股东还有唐钢股份、北京城建等。
上海邦联创业投资有限公司：邦联注册资本6亿元,1999年在上海注册，股东有上海强生经济发展、亚通股份、巨化股份、浙江金华信托、宁波海运、特变电工、联通国脉、钱江生化等。
这些股东在邦联的投资均为2000万元。
山东省高新技术投资有限公司：注册资本12亿元，是2000年6月由山东省人民政府出资设立的。
公司通过资产重组、成为四砂股份第一大股东，开创投公司控股上市公司之先河。
公司2003年被科技部授予“火炬计划优秀创业投资机构”。
上海联创投资管理有限公司：于1999年7月21日在上海注册成立,股东包括了原国家计委、国家经贸委、中国科学院科技促进经济基金委员会和上海联和投资有限公司。
创业板考试题参考
判断题：1、投行业务所介入的市值管理业务属于交易性市值管理业务。
（错）非交易性2、外币换汇渠道服务如遇国际外汇市场休市视同非交易时间段。
（对）3、定向票据业务是证券公司接受委托人的自由资金或理财资金的委托，投资于票据资产，在票据资产到期后由委托银行托收后，将相关收益分配给委托人的定向资产管理业务。
（对）4、客户用于消费支付交易的资金为客户的可用资金。
（错）可取资金5、消费密码挂失后，客户可继续线上消费支付交易。
（错）6、在转融通业务中，证券公司提交的保证金包括资金和证券。
（对）7、信托公司相比其它各类金融机构，投资范围最为广泛，投资方式最为灵活。
（对）8、集合信托计划低于300万元以下的客户不得超过50名。
（错）自然人9、投资信托是指信托机构将个人、企业或者团体的投资资金集中起来，代替投资者进行投资，最后将投资收益和本金偿还给受益人，信托部门从中收取手续费。
（对）10、市值管理业务中不包括大小非减持业务。
（错）11、结构性产品是海外财富管理市场的主要组成部分之一，设计结构性产品并为其提供对冲已成为投资银行最兴旺的业务之一。
（对）12、目前可交易性股权质押业务尚未推出，但可通过资管部门实现类似的市值管理业务。
（对）13、上交所期权模拟交易合约履约方式是美式。
（错）欧式14、股票约定式回购交易是指符合条件的投资者以约定价格向证券公司卖出特定股票，并约定在未来某一日按照另一约定价格从证券公司购回的交易行为。
（对）15、自下而上的理财产品销售模式是将理财产品分摊任务给公司各营业部来完成销售。
（）16、资产管理公司的管理期货（CTA）产品主要交易市场低流动性的品种。
（错）17、资产管理公司可以通过分级产品模式满足不同风险偏好的客户投资需求。
（对）18、当前企业债券的募集资金投向有所放宽，不再局限于固定资产投资项目。
（对）19、在消费支付业务整，客户开通线上消费支付业务时，需先申请公司强身份认证产品（阳光金盾数字证书UKEY或阳光金盾动态令牌。
《汇点财富股票期权PC客户端》使用说明书
汇点财富股票期权 PC 客户端
（版本号 4.5.2.322）
使 用 说 明பைடு நூலகம்书
上海汇点网络信息有限公司 2015 年 11 月
澎博财经－汇点财富
目录
一、快速入门...................................................................................................................................7 1.1、系统登录 .......................................................................................................................... 7 1.1.1、登录客户端 ........................................................................................................... 7 1.1.2、检测网络质量 ....................................................................................................... 7 1.2、系统界面 .......................................................................................................................... 8 1.2.1、菜单 ....................................................................................................................... 8 1.2.2、导航栏 ................................................................................................................... 9 1.2.3、工具栏 ................................................................................................................... 9 1.2.4、系统页面 ............................................................................................................... 9 1.2.5、快速功能按钮 ....................................................................................................... 9 1.2.6、状态栏 ................................................................................................................... 9 1.2.7、主窗口 ................................................................................................................. 10 1.2.8、信息窗口 ............................................................................................................. 10
A股22年三季报深度分析
A股22年三季报深度分析一、利润增速：三季报盈利低预期，Q2-Q3成“圆弧底”（一）三季报利润同比增速维持正增长三季报收入同比增速回落。
A股整体三季报收入同比增速7.60%（中报收入同比增速8.01%）；A股剔除金融三季报收入同比增速9.09%（中报收入同比增速9.41%）。
三季报利润同比增速1回落。
A股整体三季报利润同比增速1.00%（中报利润同比增速1.73%）；A股剔除金融三季报利润同比增速0.24%（中报利润同比增速1.70%）。
三季报单季净利润环比增速低于季节性。
A股总体三季度单季净利润环比增速10.7%，A股剔除金融三季度单季净利润环比增速-17.9%，均低于季节性。
（二）利润结构：资源和材料贡献转向收敛，制造和消费贡献扩张中游制造的利润贡献扩张，下游消费的利润贡献基本持平。
A股总体的利润构成来看，创业板三季报的利润占比继续抬升，科创板的利润占比基本持平。
分大类行业来看，大宗品价格上涨压力缓和，资源行业利润贡献转向收敛；“稳增长”政策效果偏弱，中游材料行业的利润贡献转向收敛；另一方面，得益于资源品涨价压力缓和，制造业和下游消费行业的利润贡献不同程度扩张。
细分行业来看，资源涨价的“挤出效应”缓和，中下游行业的利润率多有改善。
上游资源和中游材料的利润贡献均不同程度回落；中游制造细分行业中，电力设备行业利润贡献继续明显改善，其他行业利润贡献基本持平；可选消费（汽车、家电、轻工）利润贡献增加，必需消费（食品饮料、医药生物等）利润贡献减少，TMT的利润贡献基本持平（传媒、通信有所回落）。
（三）市值结构：小盘股的相对业绩增速（及预期）继续回落小市值公司三季报利润增速继续回落，大小市值公司的盈利增速差继续扩大。
中证1000的三季报利润同比增速-1.92%（中报利润同比增速0.82%），国证2000 的三季报利润同比增速-8.17%（中报利润同比增速-7.75%）。
与之相对应的，大盘股的中报利润同比增速相对韧劲：沪深300三季报利润同比增速5.26%（中报利润同比增速5.73%）。
互动式信息披露、投资者关注度与净资产收益率——来自“上证e互动”平台的证据
互动式信息披露、投资者关注度与净资产收益率——来自“上证e互动”平台的证据在当今信息爆炸的时代，投资者对于上市公司的信息披露要求越来越高，这也促使了各种新的信息披露方式的出现。
其中，互动式信息披露逐渐受到了投资者的关注。
本文通过对“上证e互动”平台的证据探究，探讨了互动式信息披露与投资者关注度及净资产收益率之间的干系。
一、互动式信息披露的基本状况互动式信息披露是指上市公司通过各种网络平台，与投资者进行在线互动，提供更全面、准时的信息披露和答疑解惑服务的一种方式。
作为中国证监会推行的互动式问答平台，“上证e互动”平台是国内最大的上市公司互动式信息披露平台之一。
二、投资者关注度的测量本探究接受“上证e互动”平台上的问题提问次数和浏览次数作为衡量投资者关注度的指标。
问题提问次数反映了投资者对于公司信息的关注程度，而浏览次数则可间接反映投资者对于公司信息的阅读爱好。
三、互动式信息披露与投资者关注度的干系经对一定时间范围内多家上市公司在“上证e互动”平台上的信息披露和投资者关注度数据进行分析，发现互动式信息披露与投资者关注度存在着显著的正相关干系。
即公司在“上证e互动”平台上进行的信息披露越多，投资者的关注度就越高。
四、互动式信息披露对净资产收益率的影响本探究还通过回归模型分析了互动式信息披露与公司净资产收益率之间的干系。
结果显示，互动式信息披露对公司净资产收益率具有显著正向影响。
这表明通过互动式信息披露，公司能够更好地引起投资者的关注，并提高其净资产收益率。
五、结论与启示本探究的结果表明，互动式信息披露是提高投资者关注度和公司净资产收益率的有效途径之一。
因此，上市公司应乐观接受互动式信息披露方式，与投资者进行更紧密的互动，提供更全面、准时的信息披露服务。
同时，证监会和相关部门也应加强对互动式信息披露的监管，确保信息的真实性和准确性，以增进投资者的信心和市场的健康进步。
六、局限性与将来探究方向本探究只接受了“上证e互动”平台的数据作为证据，可能存在一定的局限性。
创业板练习题含答案
创业板练习题含答案一、单项选择题〔选项为 4 个〕1、具备两年〔含两年〕以上股票交易经历的投资者申请开通创业板交易时，签署《创业板市场投资风险提醒书》〔〕后，可以开通创业板市场交易。
A、当日B、两个交易日C、三个交易日D、五个交易日答案： B2、中国结算深圳分公司及上海分公司集中批量发送存量客户 A股、 B 股证券账户首次股票交易日期的信息，数据统计口径为：〔〕A、以证券账户为单位进展统计，即一个证券账户对应一个首次股票避交易日期。
B、两个市场账避户合并后对应一个首次股票避交易日期。
C、包括证券账避户无首次股票交易日期的信避息。
D、深圳发送的账户信避息含小额休眠及不合规账户避。
答案： A3、关于创业板避股票交易异常波动和澄清的避规定是：〔〕A、股票避交易被中国证监会或者深圳避证券交易所根据有关规定、避业务规那么认定为异常波动的避，上市公司应当于次一交易避日披露股票交易异常波动公避告。
在特殊情况下，交易所避可以安排公司在非交易日公避告。
股票交易异常波动的计避算从公告之日起重新开场。
避公告日为非交易日的，从下避一交易日重新开场计算。
B 避、创业板股票连续三个交易避日被中国证监会或者交易所避根据有关规定、业务规那么认避定为异常波动的，上市公司避应当于次一交易日披露股票避交易异常波动公告。
C、上避市公司披露的澄清公告只需避说明传闻内容及其来。
D 避、上市公司披露的股票交易避异常波动公告应包括上市公避司的最近财务报表。
答案：避A4、我公司落实创业板投避资者教育工作的方式是：〔避〕A、 ____上设立避投资者教育创业板专栏，通避过交易系统客户端、行情分避析系统向客户推送创业板相避关资料，进展创业板风险提避示。
B、营业部在营业网点避内的“投资者教育园地” 的避显著位置处张贴创业板相关避制度、规定及规那么等。
投资避者申请创业板市场投资资格避、签署风险提醒书时，证券避营业部业务人员当面向客户避再次讲解投资风险。
C、营避业部组织内部员工加强创业避板市场业务的学习，举办针避对投资者的创业板市场专题避讲座、向投资者讲解创业板避市场相关规定及规那么，介绍避创业板市场风险特性。
国盛证券杨涛：极致专业与效率，磨出首枚“双钻石”
作为全球最富庶国家之一的卡塔尔，打造“史上最贵”世界杯，旨在构建国家软实力，这也是其主权财富基金QIA的一大目标。
QIA成立于2005年，如今资产管理规模已达4610亿美元，位居全球主权财富基金第9位。
QIA的国内投资聚焦艺术、媒体、体育等领域，其通过操刀“中东CNN”半岛电视台等项目，收购巴黎圣日耳曼足球俱乐部100%股权、F1管理公司35.5%股权等大手笔投资，打造“世界文化名片”；国际投资集中于欧美，重仓房地产和能源等行业，巴克莱、瑞信、黑石均是其重仓标的，可持续投资正成为其新方向。
过去6年，QIA对华投资超过百亿美元，曾参与工行IPO、农行港股IPO，收购中信资本22%股权，并参与陆金所、作业帮、小鹏汽车等公司融资，未来其有望加大对华投资额度。
卡塔尔投资局：以耐心资本超越“脆弱的富裕”孙子谋清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心研究专员高皓清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任卡塔尔投入超过2200亿美元举办的“史上最贵”世界杯，是其“2030年国家愿景规划”中体育发展战略的重要举措。
构建国家软实力，也是QIA 的一大目标。
2022年11月，卡塔尔投入超过2200亿美元举办的“史上最贵”世界杯成为全球焦点。
这个位于波斯湾西南岸的“沙漠明珠”，总人口约265万，总面积仅1.15万平方公里（小于北京市总面积1.64万平方公里），却跻身全球最富裕国家之列，并是世界第一大液化天然气生产和出口国、第二大氦气生产国。
根据IMF数据，其人均GDP为6.1万美元，位居世界第八、亚洲第二。
卡塔尔积累大量石油财富之后，并没有止步于依赖化石能源的单一经济结构，而是以主权财富基金卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority，简称“QIA”）为重要抓手，塑造新型经济发展模式。
QIA成为促进国家经济社会长期发展和国民财富代际传承的重要载体和关键支撑。
QIA成立于2005年，相对其他主权财富基金而言较为“年轻”。
600882妙可蓝多2023年三季度经营风险报告
妙可蓝多2023年三季度经营风险报告一、经营风险分析1、经营风险妙可蓝多2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为107,705.46万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。
企业当期经营业务收入未达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。
2、财务风险企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。
经营风险指标表二、经营协调性分析1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供189,347.48万元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表(万元)2、营运资本变化情况2023年三季度营运资本为189,347.48万元，与2022年三季度的230,346.38万元相比有较大幅度下降，下降17.8%。
3、经营协调性及现金支付能力从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供38,456.78万元的流动资金。
而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。
经营性资产增减变化表(万元)项目名称2021年三季度2022年三季度2023年三季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)存货48,366.91 71.05 78,418.69 62.13 60,387.12 -22.99 应收账款10,431.28 -20.37 10,772.63 3.27 11,480.93 6.58 其他应收款0 - 0 - 0 - 预付账款17,446.51 -16.35 18,611.98 6.68 19,686.68 5.77 其他经营性资产14,367.18 10.65 17,324.01 20.58 14,358.68 -17.12 合计90,611.88 20.47 125,127.31 38.09 105,913.41 -15.36经营性负债增减变化表(万元)项目名称2021年三季度2022年三季度2023年三季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)应付账款22,208.34 17.34 26,456.23 19.13 0 -100其他应付款0 - 0 - 0 - 预收货款0 - 0 - 0 - 应付职工薪酬4,737.32 28.75 6,273.74 32.43 5,852.66 -6.71 应付股利0 - 0 - 0 - 应交税金3,594.76 112.88 2,466.58 -31.38 3,200.19 29.74 其他经营性负债44,309.38 100.54 39,361.65 -11.17 58,403.78 48.38 合计74,849.8 61.35 74,558.2 -0.39 67,456.63 -9.524、营运资金需求的变化2023年三季度营运资金需求为38,456.78万元，与2022年三季度的50,569.11万元相比有较大幅度下降，下降23.95%。
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过半数创业板企业获VC/PE投资平均投资回报10.82倍
我国创业板市场开板已经一周年，在这一年里，创业板规模迅速扩大，市值不断攀升。
截至2010年10月22日，共计130家企业在创业板上市，占同期中国企业上市总数近三分之一。
在这130家创业板企业中，有73家在上市前曾获得创投和私募股权投资，占上市总数的56.2%，此比例远高于境内其他资本市场。
其中，上海证券交易所同期VC/PE支持上市企业占上市总数的21.7%，深圳中小企业板的占比则为34.7%。
我国创业板市场开板已经一周年，在这一年里，创业板规模迅速扩大，市值不断攀升。
截至2010年10月22日，共计130家企业在创业板上市，占同期中国企业上市总数近三分之一。
在这130家创业板企业中，有73家在上市前曾获得创投和私募股权投资，占上市总数的56.2%，此比例远高于境内其他资本市场。
其中，上海证券交易所同期VC/PE支持上市企业占上市总数的21.7%，深圳中小企业板的占比则为34.7%。
大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心最新推出《2010年创业板一周年专题研究报告》，数据显示，创业板73家VC/PE支持企业在上市前共发生融资案例139起，涉及97家VC/PE机构，其中PE机构支持的融资案例28起，VC机构支持的融资案例111起。
73家企业从VC /PE机构共获得26.80亿元的资金支持，平均每家企业融资0.37亿元，其中从PE机构获得的资金为7.99亿元，从VC机构获得的资金为18.81 亿元。
从行业角度来看，电子及光电设备行业上市企业获融资额度最大，14家企业共发生23起融资案例，合计融资4.48亿元，平均每家企业融资 0.32亿元；其次是生物技术/医疗健康行业，10家企业共发生14起融资案例，合计融资4.14亿元，平均每家企业融资0.41亿元；融资总额位于第三的是IT行业，9家企业共发生20起融资案例，合计融资3.21亿元，平均每家企业融资0.36亿元。
此外，广播电视及数字电视行业有1家企业获得 VC/PE机构的资金支持，共发生5起融资案例，合计融资1.11亿元，平均融资金额居全行业之首。
VC/PE支持上市企业上市前通过出让企业股份换取创投和私募股权投资机
构的资金支持，而在其上市后，创投和私募股权投资机构也从其所持有的被投企业股份中获得丰厚的投资回报。
截至2010年10月22日，创业板97家VC/PE
机构平均投资回报为10.82倍（国有股转持前，下同），其中PE 机构获得的投资回报倍数略低，为6.56倍，VC机构则获得了11.80倍的投资回报。
与其他资本市场相比，创业板的表现也可圈可点，开板以来，其VC/PE机构平均投资回报倍数远高于境外资本市场的平均值。
与境内其他资本市场相比，其表现也可与深圳中小企业板相媲美，2010年第二季度更是有所反超。
总体而言，创业板作为VC/PE机构退出的良好渠道，其作用已经十分明显。
从行业角度来看，广播电视及数字电视行业和半导体行业带给投资机构的平均回报倍数远高于其他行业，分别是41.36倍和28.84倍。
其中，创业板VC/PE 机构最高投资回报案例即出自广播电视及数字电视行业，该行业只有北京数码视讯科技股份有限公司1家企业上市，其为背后的启迪创业投资管理（北京）有限公司创造高额投资回报。