米什金金融学第3章课后思考题答案
米什金货币金融学第九版中文答案
第1章为什么研究货币，银行和金融市场？2。
图1，2，3和4的数据表明，实际产出，通货膨胀率和利率都将下降。
4。
你可能会更倾向于购买房子或汽车，因为他们的融资成本将下降，或你可能不太容易保存，因为你赚你的储蓄少。
6。
号的人借钱来购买房子或汽车，这是事实，更糟糕，因为它花费他们更多的资助他们购买，然而，储户的利益，因为他们可以赚取更高的储蓄利率。
7。
银行的基本业务是接受存款和发放贷款。
8。
他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金，从而导致更高的经济效益。
9。
三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。
巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。
10。
较低的价格为一个公司的股份，意味着它可以筹集的资金数额较小，所以在设施和设备投资将下降。
11。
较高的股票价格上涨意味着消费者的财富，是更高的，他们将更有可能增加他们的消费。
12。
这使得外国商品更加昂贵，因此，英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。
13。
它使英国商品相对美国商品更加昂贵。
因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。
14。
在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。
随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。
15。
当美元价值的增加，外国商品相对美国商品变得更便宜，因此，你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。
在美国制造的牛仔裤的需求下降，因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。
另一方面，美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现，其产品的需求上升，因此它是更好时，美元强劲。
第2章金融体系概述1。
微软股票的份额是其所有者的资产，因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。
份额是微软的责任，因为它是一个由该雇主的份额，其收入和资产的索赔。
2。
是的，我应该采取的贷款，因为我这样做的结果会更好。
米什金 货币金融学 第3章 什么是货币
3-22
货币层次划分的经济内涵
• M1反映居民和企业资金松紧变化， 是经济周期波动的先行指标; • 货币供应增速差M1-M2与股票指数 走势有较大的正相关关系; • 两者差距超过5个百分点
3-23
3-24
M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标
3-25
增速差M1-M2与股票指数走势有正相关关系
3-42
表3-2 2008年的M2增长率：原始数据和修正数据
3-43
本章小结
1. 对于经济学家来说，货币的含义不同于收 入或者财富。 2. 货币有三种重要功能：交易媒介、记账单 位和价值储藏。 3. 支付体系随着时间而不断演变。 4. 联邦储备体系定义了两种不同的货币计量 方法—M1和M2. 5. 货币计量需要经常对数据进行重大修正。
3-13
货币形态的发展
从黄金到黄金为基础的代用币再到完全信用的纸币，这是货币
进化史上的第一次飞跃； 电子货币的出现，是货币形态的第二次飞跃。 货币形式演变历程中的这两次飞跃体现了货币从有形到无形、 从国家信用到社会信用的发展。
商品货币
代用货币
信用货币
电子货币
3-14
从有形到无形”，说明了交易效率的提高和交易成本的降低，这是决定未来
3-26
3-27
美联储的货币层次划分
M1 = 流通中现金 十 旅行支票十活期存款 十 其他支票存款（如 NOW账户，ATS账户等）
M2 = M1 十 所有存款机构储蓄存款 十 小额定期存款十 隔夜回购协
议 十 隔夜欧洲美元 十货币市场存款账户 十 货币市场共同基金 M3 = M2 十 所有存款机构大额定期存款 十 长于隔夜的期限回购协
短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成）
金融市场学双语题库及答案(第三章)米什金金融市场与机构
B) future value
C) interest
D) deflation
Answer: A
Topic: Chapter 3.1 Measuring Interest Rates
Question Status: Previous Edition
12) Dollars received in the future are worth ________ than dollars received today. The process of calculating what dollars received in the future are worth today is called ________.
A) 5 percent.
B) 8 percent.
C) 10 percent.
D) 40 percent.
Answer: A
Topic: Chapter 3.1 Measuring Interest Rates
Question Status: Previous Edition
11) The concept of ________ is based on the notion that a dollar paid to you in the future is less valuable to you than a dollar today.
B) U.S. Treasury bonds and notes are examples of coupon bonds.
C) Corporate bonds are examples of coupon bonds.
D) All of the above.
米什金货币金融学第九版中文答案
第1章为什么研究货币，银行和金融市场？2。
图1，2，3和4的数据表明，实际产出，通货膨胀率和利率都将下降。
4。
你可能会更倾向于购买房子或汽车，因为他们的融资成本将下降，或你可能不太容易保存，因为你赚你的储蓄少。
6。
号的人借钱来购买房子或汽车，这是事实，更糟糕，因为它花费他们更多的资助他们购买，然而，储户的利益，因为他们可以赚取更高的储蓄利率。
7。
银行的基本业务是接受存款和发放贷款。
8。
他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金，从而导致更高的经济效益。
9。
三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。
巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。
10。
较低的价格为一个公司的股份，意味着它可以筹集的资金数额较小，所以在设施和设备投资将下降。
11。
较高的股票价格上涨意味着消费者的财富，是更高的，他们将更有可能增加他们的消费。
12。
这使得外国商品更加昂贵，因此，英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。
13。
它使英国商品相对美国商品更加昂贵。
因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。
14。
在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。
随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。
15。
当美元价值的增加，外国商品相对美国商品变得更便宜，因此，你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。
在美国制造的牛仔裤的需求下降，因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。
另一方面，美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现，其产品的需求上升，因此它是更好时，美元强劲。
第2章金融体系概述1。
微软股票的份额是其所有者的资产，因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。
份额是微软的责任，因为它是一个由该雇主的份额，其收入和资产的索赔。
2。
是的，我应该采取的贷款，因为我这样做的结果会更好。
米什金货币金融学第九版中文答案精编版
第1章为什么研究货币，银行和金融市场？2。
图1，2，3和4的数据表明，实际产出，通货膨胀率和利率都将下降。
4。
你可能会更倾向于购买房子或汽车，因为他们的融资成本将下降，或你可能不太容易保存，因为你赚你的储蓄少。
6。
号的人借钱来购买房子或汽车，这是事实，更糟糕，因为它花费他们更多的资助他们购买，然而，储户的利益，因为他们可以赚取更高的储蓄利率。
7。
银行的基本业务是接受存款和发放贷款。
8。
他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金，从而导致更高的经济效益。
9。
三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。
巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。
10。
较低的价格为一个公司的股份，意味着它可以筹集的资金数额较小，所以在设施和设备投资将下降。
11。
较高的股票价格上涨意味着消费者的财富，是更高的，他们将更有可能增加他们的消费。
12。
这使得外国商品更加昂贵，因此，英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。
13。
它使英国商品相对美国商品更加昂贵。
因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。
14。
在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。
随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。
15。
当美元价值的增加，外国商品相对美国商品变得更便宜，因此，你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。
在美国制造的牛仔裤的需求下降，因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。
另一方面，美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现，其产品的需求上升，因此它是更好时，美元强劲。
第2章金融体系概述1。
微软股票的份额是其所有者的资产，因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。
份额是微软的责任，因为它是一个由该雇主的份额，其收入和资产的索赔。
2。
是的，我应该采取的贷款，因为我这样做的结果会更好。
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解(什么是货币)【圣才出品】
第3章什么是货币3.1 复习笔记1．货币的含义（1）货币（money）是在商品和劳务支付或债务偿还中被普遍接受的东西，包括可用于购物的通货（纸币和硬币）、活期存款和其他形式能用于支付的货币。
（2）财富（wealth）是作为价值储藏的各项财产的总和，不仅包括货币，还包括其他各种资产，比如债券、普通股、艺术品、土地、家具、汽车和房产等。
（3）收入（income）是指在单位时间内收益的流量，而货币是存量概念，是某一特定时点上的一个确定的金额。
2．货币的功能货币在任何经济社会中都有三个基本功能：交易媒介、记账单位、价值贮藏。
（1）交易媒介货币的交易媒介功能是指货币被用来购买产品和服务。
货币的交易媒介功能能够极大地减少花费在交换物品和劳务上的时间，从而提高经济运行效率。
对于任何行使交易媒介功能的商品来说，它必须满足几个条件：①便于标准化，其价值易于确定；②被广泛接受；③易于分割，以方便“找零”；④便于携带；⑤不易变质。
（2）记账单位货币的记账单位功能是指货币用于衡量经济社会中的价值。
由于货币的记账功能的发挥，需要考虑的价格数量减少，从而减少经济社会中的交易成本。
（3）价值储藏价值储藏是一种超越时间的购买力的储藏。
利用货币的价值储藏功能将取得收入和支出的时间分离开来。
流动性，即某项资产转化为交易媒介的相对难易和快慢程度。
货币是所有资产中流动性最高的，因为它本身就是交易媒介，它不需要转换为任何东西，直接就表现为购买力。
其他资产在转化为货币的时候，还涉及到交易成本。
货币是最具流动性的资产这一事实，就解释了为什么人们愿意持有货币，尽管它不是最好的价值储藏手段。
货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。
3．支付体系的演进（1）支付体系（payments system）是指经济社会中进行交易的方法。
支付制度在不同的时期一直在发展变化，而货币形式也在随之发展变化。
支付制度的演变过程如下：商品货币→不兑现纸币→支票→电子支付→电子货币。
货币金融学课后答案解析米什金
货币金融学课后答案1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车;明年我就可以赚取10000额外收入;因为拥有了这辆车;我就可以成为推销员..假如没有人愿意贷款给我;我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢你能否列出高利贷合法的依据我应该去找高利贷款;因为这样做的结果会更好..我支付的利息是450090%×5000;但实际上;我赚了10000美元;所以我最后赚得了5500美元..因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好;所以高利贷会产生一些社会效益..一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动..2、“在没有信息和交易成本的世界里;不会有金融中介机构的存在..”这种说法是正确的、错误的还是不确定说明你的理由..正确..如果没有信息和交易成本;人们相互贷款将无成本无代价进行交易;因此金融机构就没有存在的必要了..3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内;之后;金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产..低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担;使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额;这也是金融中介机构的利润.. 对投资者而言;金融资产被转化为安全性更高的资产;减少了其面临的风险..4、在美国;货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能为什么在哪一个时期你更愿意持有货币在美国;货币作为一种价值储藏手段;在20世纪50年代比70年代好..因为50年代比70年代通货膨胀率更低;货币贬值的贬值程度也较低..货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平;因为货币价值依赖于价格水平..在通货膨胀时期;物价水平迅速上升;货币也急速贬值;人们也就不愿意以这种形式来持有财富..因此;人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币..5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”;在人们手中快速传递在恶性通货膨胀期间;货币贬值速度非常快;所以人们希望持有货币的时间越短越好;因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里..6、巴西在1994年之前经历快速通货膨胀;很多交易时通过美元进行的;而不是本国货币里亚尔;为什么因为巴西快速的通货膨胀;国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很低;所以人们宁愿持有美元;美元有更好的储藏价值;并在日常生活中用美元支付..7、为了支付大学学费;你获得一笔1000美元的政府贷款..这笔贷款需要你每年支付126美元共25年..不过;你不必现在就开始偿还贷款;而是从两年后你大学毕业时才开始..通常每年支付126美元共25年的1000美元固定支付贷款的到期收益率为12%;但是为何上述政府贷款的到期收益率一定低于12% 如果利润率是12%;由于是在毕业两年后而不是现在开始贷款;那么政府贷款的限期贴现值必然小于1000美元..因此;到期收益率要低于12%的折现价值这一款项总计才能达到达1000美元..8、假如利率下跌;你愿意持有长期债券还是短期债券为什么哪一种债券的利率风险更大如果利率下降;你应该持有长期债权..因为利率下降会使长期债权的价格上升快于短期债券;从而使得持有长期债权能够获得更高的回报率..9、如果贷款利率从5%上升到10%;但预期房价价格增长率从2%上涨到9%;人们更愿意还是不愿意购买住房人们更愿意购买住房..购买住房的实际利率从3%5%-2%降低到1%10%-9%..虽然抵押贷款利率上升了;但购房融资的实际成本变小了假如允许对支付的利息来抵免税收;人们就更可能购买住房了..10、20世纪80年代中期的利率低于20世纪70年代晚期;但是很多经济学家都认为20世纪80年代中期的实际利率事实上远高于20世纪70年代晚期..这种观点有道理吗你认为这些经济学家的观点正确吗经济学家是正确的..原因是：20世纪70年代末；名义利率低于预期通货膨胀率;所以实际利率为负数..而在80年代中期;由于预期通货膨胀率下降的速度比名义利率快;从而使名义利率超过了预期通货膨胀率;实际利率变为正数..11、联邦储备体系减少货币供给的一个重要途径是向公众销售债务..运用债券供给分析来说明这种行为对利率的影响..这与你采用流动性偏好理论得出的结论是一样的吗根据可贷资金理论;美联储向公众出售债券;会增加债券供给;从而推动移动曲线Bs向右移..结果是;供给曲线Bs与需求曲线Bd在较低的价格和较高的均衡利率处更高的均衡点相交;使得均衡利率上升..根据流动性偏好理论;货币供给减少会推动货币供给曲线Ms向左位移;均衡利率上升..通过根据可贷资金理论得出的答案与根据流动性偏好得出的答案一致..12、利用债券供求理论和流动性偏好理论;说明当债券风险增加时;对利率产生的影响..运用这两种理论所得到的分析结果是一样的吗根据可贷资金理论;债券风险的增加会使债券的需求减少;需求曲线Bd向左位移;均衡利率上升..根据流动性偏好理论;可以得出相同的答案..债券相对于货币的风险增大;会使货币的需求增加;货币需求曲线Md向右位移;均衡利率上升..可见;两种理论的结论是一致的..13、假如货币供给保持不变;而下一年物价水平下跌;然后保持不变;那么利率在接下来的两年里会发生什么变化提示：同时考虑物价效应和通货膨胀预期效应价格水平的影响在第一年末达到最大;由于物价水平不再持续下降;在物价水平效应的影响下;利益率不会进一步下降..另一方面;第二年的预期通货膨胀为零..因而;预期通货膨胀效应也将为零..由于导致低利率的影响因素消失了;在第二年中;利息率会在第二年年末的低水平上有所上升..14、美国总统再一次记者招待会上宣布;他将采取一项新的反通货膨胀计划来对抗高涨的通货膨胀率..如果公众新任总统;预期利率将会发生什么变化..如果公众信任总统的计划将会成功;利润率将会下降..总统的宣布将会降低预期的通货膨胀;这使得实物资产的预期收益率相对与债券减少;引起债券的需求增加和债券需求曲线Bd向右移位;对于一个给定的名义利率;预期通货膨胀率降低意味着实际利率上升;这使得借贷成本上升;债券的供给下降;债券供给曲线向左..债券供给曲线左移和债券供给曲线右移的结果是均衡利率下降..15、一些经济学家认为;中央银行应该在故事失控之前;刺破泡沫;以防泡沫破裂后引发更大的灾难..如何用货币政策在刺破泡沫利用戈登增长模型来说明如何达到这一目的..股市泡沫可能发生;如果市场参与者认为;股息将快速增长或如果他们大大降低要求回报他们的股权投资;从而降低分母的戈登模型;从而导致股票价格上升..通过提高利率;央行可以导致所需的股本收益率提高;从而使股票价格攀升一样..也可以帮助减缓加息的预期增长率的经济;因此股利;因此也保持股票价格攀升..16、“预言家对通货膨胀的预测十分不准确;简直就是名声狼藉;因此他们对通胀的预期是非理性的..”这种说法是正确的、错误的还是不确定解释你的答案..错..预期可能很不准确;但仍然是理性的;因为最优预测不一定是准确的;如果与测试最可能发生的结果;即使误差很大;也仍是最优的..17、“假如股票价格不遵守随机游走的方式;那么市场上会存在未被利用的盈利机会..”这种说法是正确的、错误的还是不确定解释你的答案..正确..根据有效市场理论;股票价格总是遵循随机游动：股票价格未来变化情况对任何使用实用而言都是不可预测的..因为股票市场内有成千上万的精明人士;每一个懂得分析;而且资料流入市场都是公开的;多有人都知道;并无秘密可言..因此;股票现在的价格反映了市场上所有的公开信息;反映了供求关系;或者本身价值不会太远..因此;股票价格的随机游动意味着股票市场上不存在未被利用的盈利机会..如果股票的价格不再遵循随机漫步;则股票的价格可能会存在一定的规律性;人们可以利用自己所掌握的信息;在预测股票的波动规律;从而实现盈利..如果股票价格大幅度变动能够被预测;股票的最优预测不等于股票的均衡回报..在这种情况下;市场上有潜在的利润机会;预期将是非理性的..股票价格的小幅波动将是可以预期的;最优预测等于均衡回报..在这种情况下;不存在潜在的利润机会..18、“如果股票市场上大多数的参与者不关心货币总量的变化;那么普通股的价格中就不能完全反映这类信息..”这种说法是正确的、错误的还是不确定的解释你的答案..错误..根据股票的随机漫步理论;因为股票市场内有成千上万的精明人士;每一个懂得分析;而且资料流入市场都是公开的;多有人都知道;并无秘密可言..因此;股票现在的价格反映了供求关系;或者本身价值不会太远..现时股票的价格反映了市场上所有的公开信息..因此;尽管大多数股民并不注意货币供给总量等变化;但是;只要股民市场存在着许多专业分析师等精明人士;股票的价格就会反映关于他们的相关信息..19、如果较高的货币增长率与未来较高的通货膨胀率紧密相关;那么若公告的货币增长率很高;但人低于市场预期;你认为长期债权价格会发生何种变化长期债权的价格将会下降..如果货币的增长极快;但是低于市场预期时;市场预期的通货膨胀率将高于实际通货膨胀率..根据费雪效应;实际利率=名义利率-预期的通货膨胀率;当前的实际利率低于长期的实际利率..从长期看;当前的实际利率将趋向于长期的实际利率..而债券的价格与实际利率水平成反比;因此;随着当前的实际利率水平向长期的实际利率水平上升;长期债权的价格将会下降..20、信息不对称的存在如何为政府对金融市场的监管提供理论依据因为信息不对称和免费搭车的问题;金融市场上的信息不足..因此;政府就有了通过管理金融市场增加信息的理论基础;以帮助帮助投资者识别好坏公司;减轻逆向选择问题..政府也可以通过加强会计准则和对欺诈的惩罚来提高金融市场的运行效率;减少道德风险..21、免费搭车者问题是怎样进一步恶化金融市场中的逆向选择和道德风险问题的免费搭便车问题意味着信息的私人生产者不能充分获得生产活动的全部收益;因此;信息的生产将会减少..这意味着用来区分好坏的信息减少;从而使逆向选择问题恶化;并且随着对借款人的监管减少;道德风险问题也将进一步增加..22、金融危机更可能发生在通货膨胀还是通货紧缩时期请解释你的答案..金融危机更容易发生在通货紧缩时期..当出现通货紧缩时;公司债务的负担加重;但公司资产的实际价值并不会增加..因此;公司的净值下降;贷方面临的逆向选择和道德风险问题加剧;这就使金融市场不能有效地将资金从储蓄者流入到生产性投资机会的入手中;金融危机就发生了..余剑答案：金融危机更有可能出现在通货膨胀转向通货紧缩时期.. 23、为什么银行家必须具备包打听的特征对银行家而言;为了减少逆向选择;他必须从预期借款者那里获得尽可能多的信息;以便将风险大的贷款从风险小的贷款中筛选出来..类似的为了尽量减少道德风险他必须不断监控贷款者以保证他们严格遵守限制性契约..因此说银行家具备包打听的特征..24、“由于多样化是规避风险的良好政策;因此;银行专事发放某种特殊类型的贷款总是没有道理的”;这种观点是正确的、错误的还是不确定请解释你的答案..错误的..虽然多样化是规避风险的良好政策;但银行贷款专业化对银行也有重要意义..例如;银行可能会在某一方面的贷款中形成筛选和监控的专门技术;从而提高其逆向选择和道德风险问题使的处理能力..25、假如你是某银行的经理;该银行拥有1500万美元固定利率资产;3000万美元利率敏感型资产;2500万美元固定利率负债;2000万美元利率敏感型负债..对银行进行缺口分析;说明如果利率上升5个百分点;该银行的利率会发生什么变化..要想降低银行的利率风险;你应该采取什么措施缺口是1000万美元3000万美元的利率敏感性资产减去2000万美元的利率敏感性负债；利率的上升给银行带来的改变是其利润增加了50万美元5%×1000万美元..通过把利率敏感性负债增加到3000万美元或把利率敏感性资产降低到2000万美元来消除利率风险..另外;你可以进行利率互换来减少利率风险;即以1000万美元的利率敏感性资产的利率来互换其他银行的1000万美元的固定资产利率..26、美国为何是最后成立中央银行的工业化国家之一略..美国的农业和其他利益集团对中央集权抱有相当可疑的态度;一直反对建立一个中央银行..27、“加拿大商业银行业的竞争性不如美国的商业银行;这是因为在加拿大只有很少的几家银行主宰着整个行业;而美国大约有7500家商业银行..”这种说法正确、错误还是不确定请解释你的答案..错误..虽然美国银行数量比加拿大多的多;但这不意味着美国的银行更具竞争性;美国银行数量庞大的因为恰恰在于银行反竞争规则的存在..例如正是因为存在对设立分行机构的种种限制条款;才使许多小银行得以生存..28、如果未来采纳一些经济学家的建议;取消法定准备金制度;这对货币银行市场共同基金的规模会产生什么影响货币市场共同基金主要投资于货币市场上短期有价证券;如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等..取消存款准备金;将削弱商业银行作为总信用创造源泉的重要作用；导致通过总资产回报率ROA和股权回报率ROE衡量的银行收益率下降;从20世纪80年代开始的银行衰弱将以更高的速率继续..29、“如果没有20世纪六七十年代的通货膨胀上涨;那么今天的银行业或许会更加健康..”这种说法是正确、错误还是不确定解释你的答案..正确..高通货膨胀率导致利率上升;而利率上升继而造成储蓄存款向直接证券投资的转化;这种现象的发生引起了货币共同基金的产生..作为一种金融创新;货币共同基金能够使存款者在获得类似银行支票服务的同时;能赚取高于银行的利息收益;因此;银行资产负债表负债方面的成本优势遭到削弱;并由此创造了一个不太健康的银行业..所以说;如果二十世纪六七十年代通货膨胀不恶化;银行业如今或许会更健康..但是;信息技术的发展仍然会降低银行资产负债表资本方面的收益优势;因此;银行业地位仍会有所下降..30、哪种银行监管旨在减少存款保险中的逆向选择问题其效果如何开办银行需要批准设立这样的监管条例有助于防止存款保险的逆向选择问题;因为通过详细审查其方案;能够阻止骗子和倾向于从事高风险活动的企业加控制银行..但这一规定并不总是起到作用;因为骗子和倾向于从事高风险活动的企业家总有隐瞒本性的激励;因此其可能从审查程序中通过..31、“银行太大不能倒闭”政策的成本和好处是什么大银行不能倒闭的保护政策的好处是减少银行危机的可能性;它使得银行经济大恐慌几乎不可能发生..它的政策成本是增加了道德风险的动机;那些大银行知道储户没有监测银行从事冒险活动的动力..另外;这是一个不公平的政策因为这是对小银行的歧视..32、为什么监管宽容对于存款保险机构而言是一个危险的政策监管宽容是一个危险的策略;因为一旦银行破产;它有更强的动力承担道德风险并承担过度风险..如果这个冒险活动失败;它不会有任何损失;但如果危险活动取得成功将会获得巨额回报..从事过高的风险活动的结果是存款保险机构很可能将遭受更巨大的损失..33、“银行太大不能倒闭”的政策如何限制了《联邦存款保险公司改善法》的效力限制使用“银行太大不能倒闭”的政策如何减少未来发生银行业危机的可能性略..联邦存款保险公司必须用最昂贵的方法来关闭银行;从而使没有保险的存款人更容易蒙受损失;结果;如果银行承担太多的风险;存款人有更大的激励监督大银行和拿出自己的钱..因此;大银行将较少鼓励承担风险;从而使银行系统更安全;更健全以及减少未来银行业危机的概率..34、美联储是独立性最强的美国机构..它与其他政府之间的哪些主要差别可以解释它较强的独立性..美联储之所以拥有较强的独立性;是因为他从其特有的证券核对银行的贴现贷款中获得大量收入;这使它能够控制其预算..35、在经济大萧条时期;超额准备金率e急剧上升..你认为货币供给将发生什么变化;为什么银行相对于支票存款持有的超额存款准备金上升;意味着银行体系实际上支持支票存款的准备金减少了..因此;货币乘数减小、货币供给下降..36、如果预期通货膨胀率突然下跌;你预测货币供给将发生何种变化政府将会采取一定程度根据通货膨胀率的变化幅度的扩张银根和降低利率等扩张性货币政策;以便达到治理预期通货膨胀下跌的预期政策目标..因此预测货币供给会一定程度的增加;预期具体增加的量将根据之前通货膨胀率的变化、政府出台的货币政策、以及一段时间内货币政策达到的效果和后来发生的时事继续一个长期的判断..37、运用美联储贴现操作防止银行恐慌;其益处是显而易见的;但其代价是什么其成本是经营管理很差的银行本该从行业中淘汰;但由于美联储防止银行危机;38、“美联储能够影响介入准备金规模的唯一方式是调整贴现率..”这种说法正确、错误还是不确定解释你的答案..错误..美联储可以通过直接限制每家银行可以利用的贴现贷款数量来影响贴现贷款水平..39、“失业率是一件很糟糕的事情;政府应该尽一切努力来消灭它..”你同意这种观点吗请解释..不同意..某些失业比如摩擦性失业对经济而言是有利的..因为空缺职位的存在使得工人更可能找到合适的岗位;也是的雇主更可能找到合适该项工作的雇员..40、“由于通货膨胀指标制得关注点在于通货膨胀指标的实现;因此它会引发过度的产业波动..”这种看法正确、错误还是不确定解释你的答案..错误..通货膨胀的关注点并不在于通货膨胀指标的实现..实际上;通货膨胀指标制不会引起产出波动;反而会减少产出的波动..这是因为允许货币政策制定者更积极的回应对需求的下降;因为他们不必担心由此产生的夸张性货币政策导致通货预期..41、“如果货币疲软;该国的经济状况会变坏..”这种说法正确、错误还是不确定解释你的答案..42、如果进口关税提高的同时;对该国进口的需求减少;长期内该国货币的汇率是升高还是降低43、20世纪70年代中后期;日元相对于美元升值;但日本的通货膨胀率高于美国..日本企业相对于美国企业生产能力的提高如何解释这一现象44、在金本位制度下;如果英国相对于美国的生产能力提高;对两国的货币供给将有什么影响为什么货币供给的变动有助于维持两国之间的固定汇率45、在布雷顿森林体系的固定汇率制期间;如果一国的汇率平价被低估;该国的中央银行将被被迫采取何种干预措施他会对其国际储备和货币供给产生什么影响46、“如果一国想阻止汇率变化;它必须在一定程度上放弃对货币供给的控制..”这种说法正确、错误还是不确定解释你的答案..47、“联邦储备体系反映了权利的制约与平衡;这一点类似于美国宪法..”讨论这一观点..。
金融学课后习题答案
第一章货币与货币制度1．钱、货币、通货、现金是一回事吗？银行卡是货币吗？答：（1）钱、货币、通货、现金不是一回事，虽然其内容有所重叠，但这几个概念之间是有区别的。
钱是人们对货币的俗称。
经济学中被称为货币的东西，就是在日常人们生活中被称为钱的东西。
货币是由国家法律规定的，在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受的东西。
通货即流通中的货币，指流通于银行体系外的货币。
现金就是指家庭个人、工商企业、政府部门所拥有的现钞，包括纸币现钞、硬币现钞。
现金是货币的一部分，这部分货币的流动性强，使用频率高，对人们日常消费影响大。
（2）银行卡亦称“塑料货币”，是由银行发行，供客户办理存取款等业务的新型服务工具的总称，包括信用卡、支票卡、记账卡、自动出纳机卡、灵光卡等。
各种银行卡是用塑料制作的，可用于存取款和转账支付。
现在，特别在西方发达国家，各种银行卡正逐步取代现钞和支票，成为经济生活中广泛运用的支付工具。
因此，在现代社会银行卡也属于货币。
2．社会经济生活中为什么离不开货币?为什么自古至今，人们又往往把金钱看作是万恶之源?答：（1）社会经济生活离不开货币，货币的产生和发展都有其客观必然性。
物物交换的局限性要求有某种商品充当共同的、一般的等价物，而金银的特性决定其成为货币的天然材料。
作为货币的金银等贵金属，便于携带、铸造和分割，大大推动了商品经济的发展。
随着经济的发展，货币形态不断发生变化。
经历了实物货币阶段、贵金属货币阶段、代用货币阶段和信用货币阶段。
当今货币正朝着专门化、无体化、扩张化、电子化的趋势发展。
但不管货币的具体形态如何，都是媒介商品经济所必需的。
货币节省了社会劳动，促进了市场经济的有效率的发展。
对货币的使用是实现市场对资源合理配置的必要条件，也是市场经济正常运行的必要条件。
从这个意义上说，市场经济实际上是一种货币经济：货币方便了市场交换，提高了市场效率；货币保证了社会需求的实现，促进了市场对资源的有效配置。
货币金融学第9版米什金中文答案
货币金融学课后答案米什金第九版第1章为什么研究货币，银行和金融市场？2。
图1，2，3和4的数据表明，实际产出，通货膨胀率和利率都将下降。
4。
你可能会更倾向于购买房子或汽车，因为他们的融资成本将下降，或你可能不太容易保存，因为你赚你的储蓄少。
6。
号的人借钱来购买房子或汽车，这是事实，更糟糕，因为它花费他们更多的资助他们购买，然而，储户的利益，因为他们可以赚取更高的储蓄利率。
7。
银行的基本业务是接受存款和发放贷款。
8。
他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金，从而导致更高的经济效益。
9。
三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。
巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。
10。
较低的价格为一个公司的股份，意味着它可以筹集的资金数额较小，所以在设施和设备投资将下降。
11。
较高的股票价格上涨意味着消费者的财富，是更高的，他们将更有可能增加他们的消费。
12。
这使得外国商品更加昂贵，因此，英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。
13。
它使英国商品相对美国商品更加昂贵。
因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。
14。
在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。
随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。
15。
当美元价值的增加，外国商品相对美国商品变得更便宜，因此，你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。
在美国制造的牛仔裤的需求下降，因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。
另一方面，美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现，其产品的需求上升，因此它是更好时，美元强劲。
第2章金融体系概述1。
微软股票的份额是其所有者的资产，因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。
份额是微软的责任，因为它是一个由该雇主的份额，其收入和资产的索赔。
米什金货币金融学第九版中文答案
第1章为什么研究货币，银行和金融市场？2。
图1，2，3和4的数据表明，实际产出，通货膨胀率和利率都将下降。
4。
你可能会更倾向于购买房子或汽车，因为他们的融资成本将下降，或你可能不太容易保存，因为你赚你的储蓄少。
6。
号的人借钱来购买房子或汽车，这是事实，更糟糕，因为它花费他们更多的资助他们购买，然而，储户的利益，因为他们可以赚取更高的储蓄利率。
7。
银行的基本业务是接受存款和发放贷款。
8。
他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金，从而导致更高的经济效益。
9。
三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。
巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。
10。
较低的价格为一个公司的股份，意味着它可以筹集的资金数额较小，所以在设施和设备投资将下降。
11。
较高的股票价格上涨意味着消费者的财富，是更高的，他们将更有可能增加他们的消费。
12。
这使得外国商品更加昂贵，因此，英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。
13。
它使英国商品相对美国商品更加昂贵。
因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。
14。
在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。
随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。
15。
当美元价值的增加，外国商品相对美国商品变得更便宜，因此，你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。
在美国制造的牛仔裤的需求下降，因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。
另一方面，美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现，其产品的需求上升，因此它是更好时，美元强劲。
第2章金融体系概述1。
微软股票的份额是其所有者的资产，因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。
份额是微软的责任，因为它是一个由该雇主的份额，其收入和资产的索赔。
2。
是的，我应该采取的贷款，因为我这样做的结果会更好。
上交大《金融学》第三章课后习题答案
上交大《金融学》第三章课后习题答案第三章利息与利息率复习思考题1．利息的计算方法有哪些？为什么复利反映利息的本质？（1）利息有两种基本计算方法：单利计算法与复利计算法。
（2）原因：利息是信用关系赖以生存的条件。
利息既是债权人的一项收入来源，也是债权人放弃资金流动性，暂时放弃其他赚钱机会的补偿。
经济社会中既然产生并长期存在着利息这一经济范畴，就表明了资金可以只依其所有权取得一部分社会产品的分配权力，其存在的合理性，使得复利的存在也具有了合理性。
因为按期结出的利息属于贷出者所有，贷出者有权对这部分利息的使用者收取利息。
因此，只有复利才能真正反映利息的本质特征。
2. 决定和影响利率水平的一般因素是什么？平均利润率；借贷资金的供求关系；预期通货膨胀率；中央银行货币政策；国际收支状况。
3. 古典利率决定理论和凯恩斯的流动偏好利率理论有何不同？古典利率决定理论认为，利率决定于储蓄与投资的均衡点。
投资是利率的递减函数，即利率提高，投资额下降；利率降低，投资额上升；储蓄是利率的递增函数，即储蓄额与利率成正相关关系。
凯恩斯完全抛弃了实际因素对利率水平的影响，其利率决定理论基本上是货币理论。
凯恩斯认为，利率决定于货币供给与货币需求的数量，而货币需求又基本取决于人们的流动性偏好。
他认为，人们对收入有两种抉择，一是在总收入中确定消费与储蓄的比例，即现在消费还是未来消费的选择；二是在储蓄总量确定后，具体储蓄形成的选择，即流动偏好的选择。
假定人们的收入支出只有两种资产的选择，即人们或者用其收入购买债券，从而获得利息；或者手持现金，从而满足其交易的需求和谨慎的需求和投机的需求。
凯恩斯认为，由于人们无法准确预测未来，人们宁愿放弃债券投资可能带来的利息收入，也不愿放弃对流动性强的资产——现金的持有，即人们对货币具有流动性偏好。
人们进行债权投资可能带来的利息收入，是放弃流动性强的现金资产的报酬。
因此，由于流动性偏好所形成的货币需求是利率的递减函数。
米什金货币银行学第九版中文课后题答案
米什金货币金融学第九版中文答案
第1章为什么研究货币，银行和金融市场？2。
图1，2，3和4的数据表明，实际产出，通货膨胀率和利率都将下降。
4。
你可能会更倾向于购买房子或汽车，因为他们的融资成本将下降，或你可能不太容易保存，因为你赚你的储蓄少。
6。
号的人借钱来购买房子或汽车，这是事实，更糟糕，因为它花费他们更多的资助他们购买，然而，储户的利益，因为他们可以赚取更高的储蓄利率。
7。
银行的基本业务是接受存款和发放贷款。
8。
他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金，从而导致更高的经济效益。
9。
三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。
巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。
10。
较低的价格为一个公司的股份，意味着它可以筹集的资金数额较小，所以在设施和设备投资将下降。
11。
较高的股票价格上涨意味着消费者的财富，是更高的，他们将更有可能增加他们的消费。
12。
这使得外国商品更加昂贵，因此，英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。
13。
它使英国商品相对美国商品更加昂贵。
因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。
14。
在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。
随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。
15。
当美元价值的增加，外国商品相对美国商品变得更便宜，因此，你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。
在美国制造的牛仔裤的需求下降，因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。
另一方面，美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现，其产品的需求上升，因此它是更好时，美元强劲。
第2章金融体系概述1。
微软股票的份额是其所有者的资产，因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。
份额是微软的责任，因为它是一个由该雇主的份额，其收入和资产的索赔。
2。
是的，我应该采取的贷款，因为我这样做的结果会更好。
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第3章课后思考题
1.因为支票存款或储蓄账户等很多资产和货币类似，都具有流动性。
2.因为香烟具有交易媒介的职能，满足了买卖双方的需求。
3.易货经济中，三人之间永远无法出现需求的双重吻合，因此不会发生交易。
而如果引入货币，苹果园主人可以将苹果卖给巧克力制造商，然后用得到的钱去买香蕉，香蕉种植者就可以拿卖给苹果园主香蕉的钱去巧克力制造商那里买巧克力了。
此时，需求的双重吻合不再是交易的必要条件，三位生产商都可以吃到最喜欢吃的东西，每个人的生活水平都得到了提高。
4.原始社会中，没有专业化的分工，而是同时从事多种产品的生产，因而与其
他穴居者进行产品交换的需求比较小。
5.a.交易媒介；b.记账单位；c.价值储藏
6.由于当时巴西国内存在着极高的通货膨胀率，巴西本国货币只有极弱的储藏
价值，因此很多人宁愿持有美元，并在日常交易中使用美元。
7.（1）在20世纪50年代比在70年代好。
因为与后一时期相比，前一时期的
通胀率较低，货币贬值的程度也较低。
（2）货币作为价值储藏的手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。
在通货膨胀时期，物价水平急速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意持有货币。
因此，在物价水平比较稳定的时期比较愿意持有货币。
8.在恶性通货膨胀时期，货币贬值的比率相当高，所以人们会尽量缩短持有货
币的时间。
9.支票的使用降低了金融体系的运送成本，提高了经济效率。
10.（1）它必须易于标准化，从而可以方便地确定其价值；
（2）它必须被普遍接受；
（3）它必须易于分割，以便于“找零”；
（4）它必须易于携带；
（5）它不会很快腐化变质。
与黄金相比，酒的运输携带很困难，也容易腐化变质，因此黄金是比酒更好的价值储藏手段，而且交易成本比较低。
黄金作为货币更合适。
11.都不会受影响。
因为PayPal和类似的支付系统通常是基于信用的，这需要在
未来的某日支付今天的花销，而那些未来的支付必须使用系统中已有的现金，例如银行存款账户中的货币或资金。
换句话说，M1和M2货币供应理论上保持不变，信用交易结算时货币只是从付款人的支票账户存款转移到了第三方那里。
12.c、a、e、f、d、b。
13.M1是最具流动性的资产，M2是最大口径的货币计量指标。
14.一项资产的流动性水平通常由需要多少时间和精力（即交易成本）将其转换
为通货来衡量。
通货被认为是流动性最强的货币，而支票账户的流动性也很
好，使用支票支付商品或服务只需分分钟搞定。
但是，有些商家拒绝接受支票作为支付手段，因此这可能导致购买者在试图找银行或ATM时有着较高的交易成本，甚至可能导致交易失败。
这一例子表明，即使在同一货币总量内，不同类型的货币也会有不同的流动性程度。
15.M1=通货+旅行者支票+活期存款+其它支票存款；M2=M1+小额定期存款+储蓄存
款与货币市场存款账户+货币市场共同基金份额（零售）
a.通货属于M1、M2；
b.货币市场共同基金属于M2；
c.小额定期存款属于M2；
d.支票存款属于M1、M2。
16.M1减少，M2保持恒定。
17.从09年4月到13年9月期间，M1的增长率上升了0.4%，M2的增长率下降
了2%，但是M2的增长率一直远大于M1的增长率。
所以两者之间的增长率差异和增长率变化趋势的不同使得很难仅仅通过货币供应指标来判断经济运行状态。
但总体来看，M1和M2的增长率水平处于合适的区间内，故美联储的决策层可能会认同经济目前处于平稳运行状态。
18.不可以。
虽然债务总额对通货膨胀和经济周期的预测较M1、M2更准，但在没
有理论支持的情况下，我们无法确信债务总额在未来是否仍能准确预测，所以我们不可以将货币定义为债务总额。
19.M1=A+E+G，M2=M1+B+C+D+F，H国库券不被视为M1或M2的一部分。
从表中可以看出，M2的增长较M1更快，这是因为M2构成包含了M1，特别是F小额定期存单从16年到17年增长了30%，17年到18年又增长了39%，对M2的增长贡献很大。