证券.ppt2.

两个世界大宗商品中的金属、化工品 等贸易商，到铜加工业、轮胎制造业、重卡与汽车 业、家电业、家具业、纺织业等，没有一个行业说 很好。 山东省的轮胎业在山东工厂聚集区的开工率又降到 了春节前的状况。而纺织业积累了大量的成品库存， 代表物流业活跃程度的重卡业销量下滑到最近五年 来的最低谷。
虚拟经济统治


自20世纪80年代以来，由多种因素的促成，资本主义又进入一个新的历 史阶段，即从一般金融资本统治进到虚拟金融资本统治。所谓虚拟金融 资本是指脱离实体经济运行基础，通过单纯流通手段的制造，而形成的 金融资本，如过量发行的国家纸币和各种证券等。 经过近30年的演变，金融业不再主要是为实体经济融资，而更多的 是为自身融资，用钱来套取更多的钱。金融市场上的交易额绝大部分与 实体经济无关，而是钱与钱之间的投机博弈。据国际媒体报道，当前全 世界金融市场上，股票和债券交易额超过600万亿美元，是商品和服务贸 易的10倍。另有资料称，实体经济每年创造的世界财富大约为45万亿欧 元；而在金融领域虚拟经济运作市场的市值则高达2450万亿欧元。
转融券90只标的股曝光 12只银行股入选

2月22日，中国证券金融股份有限公司向媒体 表示，转融券业务试点的各项准备工作已基 本就绪，将于2月28日（本周四）正式推出。

深市的40只标的股票平安银行、万科A、招商地产、中兴通 讯、华侨城A、TCL集团、中联重科、潍柴动力、金融街、 东阿阿胶、徐工机械、云南白药、宏源证券、泸州老窖、长 安汽车、攀钢钒钛、铜陵有色、格力电器、京东方A、国元 证券、广发证券、长江证券、酒鬼酒、五粮液、张裕A、云 南铜业、双汇发展、鞍钢股份、冀中能源、锡业股份、中科 三环、西山煤电、苏宁电器、金螳螂、宁波银行、荣盛发展 、辰州矿业、恒邦股份、歌尔声学、洋河股份




DR：存托凭证（Deposutory Receipts,简称DR），指在一 国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属 公司融资业务范畴的金融衍生工具。 ADR：美国存托凭证，指面向美国投资者发行的在美国证 券市场交易的存托凭证。如“轮胎橡胶”、“氯碱化工”、 “二纺机”、“深深房”属于一级ADR，仅限于柜台交易； “中国华能国际”、“山东华能”三级ADR，公开募集并 在纽约证交所上市。 GDR：全球存托凭证，面向多个国家发行，也都以美元计 价，支付股息。


认股权证（Stock Warrant）：指由上市公司发行， 给予持有权证的投资者在未来某个时期或某一段时 间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利 凭证。实质上是一种买入期权。 备兑权证（Covered Warrant）：属于广义的认股 权证，也给予持有者以某一特定价格购买某种股票 的权利，与认股权证不同，备兑权证是由上市公司 以外的第三者发行，一般是资信卓著的金融机构。
一、证券的分类

1.债券: 国债、地方政府债券、公司债券、金融
债券，可转换债券
2.股票: 普通股、优先股，权证 3.基金: 封闭式基金和开放式基金 4.股票指数期货:以股价指数为标的物的标准化期货合

约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的 股价指数的大小，进行标的指数的买卖。
B股市场

在行将达到退市标准之际，闽灿坤B宣布停牌，虽然没有明确表示公司 下一步要做什么，但是大家都很清楚，其目的是要为保牌作最后的努力。 强化退市制度，本身的目的是为了将连续亏损的上市公司驱逐出股市， 但具有讽刺意义的是，在新的退市制度正式实施以后，首先面临退市风 险的并非是那些ST或者*ST股票，而是一个去年并不亏损的闽灿坤(尽管 它算是个绩差股)。而导致这一问题出现的原因在于B股交易不活跃并且 股价低迷。而B股之所以交易不活跃并且股价低迷，问题并不是出在公 司自身，而是B股市场。众所周知，从真空B股开始，B股市场已经有了 超过20年的历史，但真正有所发展的不过是前5年，1997年以后，随着H 股的大量发行，B股逐渐停止了扩容。
京师自来水有限公司股票（光绪34年)
改革后第1张股票
改革后第1张股票
邓小平赠送“小飞乐”股票（1986.11）
上海老八股
上海老八股
上海老八股
上海老八股
上海老八股
上海老八股
上海老八股
南德集团股权证（1992年）
人民币特种股票（1992年）
复旦大学建筑债券（民国23年）
1950年人民胜利公债券
债券发展


2009年，我国债券市场累计发行人民币债券4.9万 亿元，是1997年0.4万亿元的11倍多。 2009年银行间债券市场全年交易额122.1万亿元， 比1997年的1.7万亿元增长了71倍。（美国2009年 债券市场成交总额297.33万亿美元。） 债券品种不断丰富，银行间债券市场陆续退出浮息 中票、含权中票、中小企业短期融资券、中小企业 集合票据等。以银行间债券市场为主体的中国债券 市场已成为我国金融市场体系的重要组成部分。
沪市的50只标的股票

浦发银行、包钢股份、华夏银行、民生银行、宝钢股份、中 国石化、中信证券、三一重工、招商银行、保利地产、中国 联通、上汽集团、国金证券、包钢稀土、兰花科创、广汇能 源、广晟有色、维维股份、江西铜业、贤成矿业、金地集团 、中金黄金、康美药业、贵州茅台、山东黄金、厦门钨业、 海螺水泥、太极实业、天津磁卡、海通证券、博瑞传播、大 秦铁路、中国神华、兴业银行、北京银行、农业银行、中国 平安、交通银行、兴业证券、工商银行、中国太保、中国人 寿、中国建筑、潞安环能、中国南车、光大银行、中国石油 、紫金矿业、中国银行、中信银行
1983年、1984年国库券
上海股票认购证（1992年）
我国上市公司发展情况
年度 上市公司数量 股票市价总值 股票流通市值 投资者开户数
1992 1995 2000 2005 2010
53 323 1088 1381 2063
1048 3474 48091 32430 265422
197 938 16088 10630 193110



A股：是人民币普通股票，指由我国境内的公司发 行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投 资者）以人民币认购和交易的普通股股票。 B股：是人民币特种股票，指以人民币标明面值， 以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交 易所上市交易的股票。 H股：注册地在内地，上市地在香港的外资股。在 纽约和新加波上市的股票就分别叫做N股和S股。
20世纪80年代以来，金融混业经营发展迅速。英国、 美国、德国、日本、韩国等积极开展金融法制的大 变革“资本市场统合法运动”。 用“金融投资商品”替代证券。金融投资商品的概 念可以有效扩大金融投资公司的业务范围和监管机 关的监管范围，把证券、金融衍生产品等纳入范围， 并将银行储蓄和保险商品排除。适应金融混业经营 的发展趋势。

11年前，B股市场向境内个人投资者开放，由此出现了一波B股历史上迄 今力度最大的上涨行情。这波行情的结果，是让原本主要由海外投资者 持有的B股股票大量换手到中国境内个人投资者手中。而不久以后B股开 始大幅度下跌，有关方面也再没有出台过新的有关B股的政策。就这样， B股是被忽视了，其市场吸引力也日渐下降，特别是融资功能的丧失， 使得其上市的公司结构老化，业绩滑坡明显。现在所出现的B股交易不 活跃和股价低迷的问题，从根本上讲就是B股被边缘化的结果。可悲的 是，在A股实施股权分置改革以后，人们也期望对B股进行改革，至少给 它一个明确的定位，提示出化解被动处境的途径。但是，尽管几年来各 种历史遗留问题一一获得了解决，久拖不决的一些创新业务也得到了开 展，可是在B股方面就是没有任何动静。
证券投资分析
主讲：郑宝银教授
对外经济贸易大学国际经贸学院
证券的分类 证券市场 证券投资理论 讲授 内容 宏观经济分析 产业分析 公司财务分析 技术分析的理论 技术分析的指标 组合投资分析
第一章 证券的类别
证券的分类 投资与投机
主要 主要 内容 内容
投资的期限
证券的价值与价格
证券分析的基本因素
217 1294 6123 7336 18858
资料来源：根据证监会网站计算。单位：(家、亿元、万户)。
股票的具体类型
普通股与优先股 A股、B股、H股、N股、S股 蓝筹股、红筹股、 绩优股、垃圾股、ST股 DR、ADR、GDR 认股权证与备兑权证




股票：是股份有限公司在筹集资本时向投资者发行 的股份凭证，代表其持有者对股份公司的所有权。 普通股：指在公司的经营管理和盈利及财产的分配 上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要 求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利 和剩余财产的索取权。 优先股：指股东享有某些优先权利的股票。
农民企业家-孙大午



“我想建一个大午城，一座世外桃源，安得淳风化淋雨，遍沐人间共和 年。”未来的大午城里，人人自食其力，家家丰衣足食，没有贫穷富贵， 高低贵贱。大午集团建立了免费的农民技校，不赚钱的中学，以及非常 便宜的合作医疗。 事情要从上世纪90年代讲起，他那时是带领农民创业致富的模范企业家， 却仍然苦于融资无门，于是，便自己开创了一种既能解决资金问题，又 能使农民获益的融资模式。 最初，孙大午和农民一起摸索出了“粮食银行”：农民把粮食送到孙大 午这里，如果过一阵子再来收钱，可以比收购价高一点。农民很乐意， 而大午集团拿到了粮食就能生产饲料，不用立即付款，资金周转得以更 加灵活。后来，这种灵活的方式延伸到了工人工资上，进一步帮助企业 解决了银行贷款无门的问题，工人的工资成为了企业扩大规模的本金。


“非法吸收公众存款”罪名。 2003年5月，孙大午被徐水县纪委宣布“双指”：在指定的 时间、指定的地点交代问题。两天后他被拘留；又过了37天， 被正式批捕；4个月之后，孙大午被起诉审判，涉案资金1.8 亿元，轰动全国。 吴英案以死缓结果画上了句号，吴英的命运与民间借贷紧紧 的拴在了一起，对于吴英个人而言，死缓是一起民事案件的 终审，但是对于民间借贷市场而言，改革才刚刚起步。吴英 获得了生存的权利，但是民间借贷市场依旧形势严峻。