碳金融公共政策创新与碳金融发展

建立全国范围的碳排放权交易市场，利用市场机制实现碳金融资源的优化配置，从而以最经济的方式推进节能减排，是我国碳金融公共政策创新的方向碳金融公共政策创新与碳金融发展碳金融并不是市场自动调节形成的，它的出现源自一系列的应对气候变化的政策创新。

碳金融主要源于两个具有国际法效力的公约：《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》，其中《京都议定书》所提出来的三个基于市场的弹性机制：排放交易机制（Emissions Trading，ET）、联合履行机制（Joint Implementation，JI）和清洁发展机制（Clean Development Mechanism，CDM）直接催生了碳排放权交易市场。

碳金融公共政策创新的目的在于通过基于市场的制度安排，实现碳减排资源的有效整合和优化配置。

碳金融公共政策创新的思路中国向低碳经济转型既是自身发展的内在要求，也是应对气候变化挑战的必然选择。

伴随着工业化和城市化的高速发展，我国能源消耗量和二氧化碳排放量迅速上升，资源和环境已经成为约束发展的重要因素，向低碳经济转型是实现发展与环境保护双赢的战略选择。

低碳经济的发展需要持续、充分、有效率的资金支持，如何建立一套完善的碳金融体系是解决这一问题的关键。

因此，有必要通过碳金融公共政策创新建立一套有中国特色的碳金融管理体系。

碳金融公共政策创新的方向运营模式市场化。

纵观发达国家的碳金融发展历程，通过市场机制的构建来实现碳金融资源的优化配置，完成碳减排目标，是其基本的制度安排。

我国目前的碳金融模式可以归纳为“CDM+减排融资”，通过清洁发展机制以卖家的身份参与国际碳交易市场，然后以财政拨款、绿色信贷等方式为企业节能减排融资。

这种模式下，由于CDM机制本身的局限性，中国虽然是CDM最大的卖家，但是在国际碳交易市场上并没有话语权，CDM本身也不具备大规模发展的潜力和条件。

而过度依赖财政拨款和银行政策性贷款，在资金利用的效率和持续性上都将面临挑战，并且将加大财政负担和商业银行运营风险。

因此，从我国低碳发展的实际出发，建立全国范围的碳排放权交易市场，利用市场机制实现碳金融资源的优化配置，从而以最经济的方式推进节能减排，是我国碳金融公共政策创新的方向。

投融资渠道多元化。

当前，我国发展低碳经济的资金依赖于财政拨款，但财政拨款更多的是对低碳经济发展起引导作用。

建立投融资多元化的碳金融体系能够对发展低碳经济起到有效“输血”的作用，结合我国的实际，可以利用的投融资渠道主要有政府直接投资、公共财政投入、银行贷款投入、资本市场融资和风险投资基金投资等。

针对碳金融的发展要求，国家应该颁发新的支持性和鼓励性的政策，进一步拓宽低碳项目的投融资渠道。

加大低碳领域的政府财政投入，完善财政补贴及税收优惠政策；提高银行社会责任感，打造绿色银行，提振低碳信贷；推动资本市场改革，打造多层次的资本市场；建立推动低碳产业和低碳技术发展的相关基金；争取国际机构和国外风险投资对低碳项目的支持；等等。

完善监管体制。

碳金融涉及面广，在碳排放权交易的市场化体系中，企业、政府机关和非营利组织均能够成为参与者。

对于当前的CDM市场，政府必须建立一套严格完善的监管体系，不断加强监管。

严格控制CDM项目的开发节奏，禁止盲目上马项目，严惩违规行为，保证CDM项目的注册和签发成功率，维护参与者的正当利益。

伴随低碳经济的发展，建立全国范围的基于配额的碳排放权交易所势在必行。

只有建立完善的监管机制，才能够保障碳金融投资者的利益，从而保障碳金融体系持续健康发展。

国际合作。

当前这种合作一方面体现在CDM市场，因为我国在节能减排方面的特质和《京都议定书》的制度安排，我国成为CDM项目最大的卖家，从市场份额来看，2008年，我国CDM产生的CERs成交量，已占到世界总成交量的84%。

另一方面，我国建立全国范围内的基于配额的碳排放权交易市场之后，国际碳排放权交易更多地会被看做国内碳排放权交易的延伸，我国的碳金融资本也将走向世界，在融资成本最低的地方实现融资，在碳减排成本最低的地方获取碳排放权，然后在销售价格最高的市场卖出，这些都需要建立在国际合作的基础之上。

除此之外，还应该利用世界银行、国际货币基金组织等国际组织对发展低碳经济的支持，充分发挥国际社会的力量。

因此，碳金融的发展离不开国际合作。

建立与社会主义市场经济相适应的碳金融体系建立一套与社会主义市场经济相适应的碳金融体系是碳金融公共政策创新的目标。

社会主义市场经济是商品化的商品经济，是市场在资源配置中起基础作用的经济。

建立具有中国特色的碳金融体系应该具有法制性、开放性、竞争性、平等性等特点。

构建广泛的碳金融利益体碳基金。

碳基金是一种通过前端支付、股权投资或者提前购买协议，专门为减排项目融资的投资工具。

2000年，世界银行发行了首只碳基金——原型碳基金，自2003年以来，碳基金的数量每年上涨十只左右，每年有超过10亿欧元的新增资金进入。

2007年，我国的中石油公司先期注入3亿元人民币成立了中国绿色碳基金，同年，中国清洁发展机制基金管理中心正式揭牌。

与国外的碳基金相比，受政策和市场环境的限制，我国的碳基金尚不能够自主进行碳减排的买卖交易，所以还不是真正意义上的碳基金。

碳证券。

证券市场是低碳企业直接融资的重要场所，如何引导证券市场走向“低碳化”是发展碳证券的主要目的。

涉足低碳领域的上市公司主要分布在新能源产业、节能减排和环保产业。

发展碳证券主要从以下三个方面入手：第一，鼓励低碳领域企业投资主体多元化；第二，建立“宽进严出”的上市发行制度；第三，重点加强创业板的建设。

低碳企业大多数都是属于新兴的高科技企业，具有规模小、短期内业绩一般的特点，但是其拥有的高科技却是企业成长的动力，它的发展需要吸引大量的社会资本参与。

因此，加强创业板建设是推动碳证券发展的迫切要求。

碳银行。

2002年10月，世界银行下属的国际金融公司和荷兰银行提出“赤道原则”这一银行贷款原则，它是为节能减排项目融资制定的一套自愿保护环境的原则，赤道原则适合所有国家和部门融资额在1000万美元以上的项目融资，是国外银行界很有影响力的非法律约束。

商业银行除了给低碳企业或者项目提供资金外，还提供咨询、中介担保等服务，已经成为碳交易市场中的重要参与者。

建设碳银行可以从以下几个方面入手：第一，鼓励商业银行向项目开发企业提供贷款；第二，加强商业银行的服务能力建设，为项目建设企业提供必要的咨询服务，为初始排放权的开发提供担保；第三，重视政策性银行的导向作用；第四，提高商业银行社会责任感。

银行业开展低碳金融活动，不仅可以改善银行业的形象，提高企业的品牌价值；更重要的是对股东的责任，对整个社会的负责。

商业银行应该自觉地把可持续发展作为其发展的核心理念。

碳保险。

第一，鼓励保险企业开拓应对气候变化的保险市场；第二，设立专门的应对气候变化的政策性保险基金。

设立应对气候变化的政策性保险基金，以国家的力量加强对气候变化风险的管理，是利国利民的好事。

除了应对气候变化带来的实体风险外，保险还能够为参与节能减排的项目进行担保，分担因为项目开发达不到预期目标而带来的损失。

推动碳金融公共政策创新发展的建议培养低碳导向的投融资文化培养和塑造以低碳为导向的投融资文化，是推动碳金融公共政策创新的思想基础。

政府在文化氛围培养过程中，应该进行有效引导，做好投资低碳项目的宣传工作，让政府部门、金融机构、民营资本和国有资本充分认识到低碳经济导向的融投资的重要性，将低碳项目的开发当作一种社会责任。

妥善处理低碳项目公益性和商业性的关系，国家鼓励企业和投资机构对低碳项目投资时，大力宣传项目的公益性，充分调动民营资本和国营资本对低碳项目投资的积极性，推动“社会责任投资”提升公益形象。

对于低碳项目的内在价值，要进行准确评估，避免误导投资者。

与此同时，对于高污染、高排放、高能耗的企业，应该提高其融资门槛，使其被迫提高融资成本。

而投资者应该把企业的“环境表现”作为投资的重要依据之一，回避那些缺乏社会责任感的企业。

推动碳金融相关政府机构职能创新政府在碳金融体系的构建过程中承担制度安排和市场监管的责任。

碳金融体系不会自动自发的形成，它的出现依赖于政府有意识的制度安排。

我国目前的碳金融发展尚处在初级阶段，随着将来碳金融发展的日渐成熟、规模的逐渐扩大和影响范围的逐步延伸，政府宏观调控将越来越重要。

如何向社会提供有效的、面向未来的投融资信息，同时避免市场失灵、促进资源的优化配置，帮助企业在低碳经济转型过程中成本最小化、收益最大化，这些将成为政府机构职能创新的新任务。

碳金融制度在成立之初必然存在法律不完善、制度不健全的问题，这让不法分子有机可乘。

碳金融与一般的金融活动有很大不同，这将给监管带来新的挑战，政府机构的职能创新是实现有效监管的重要途径。

此外，碳金融相关政府机构职能创新还要能够满足推动全球合作、保证公平竞争、加强部门间合作等职能要求。

打造全国范围具有核心意义的碳交易中心我国的碳排放权交易发展迅速，各地类似于碳排放权交易所的环境交易机构也如雨后春笋般兴起。

2008年，我国相继成立了上海环境能源交易所、北京环境交易所、天津排放权交易所。

2009年，湖北、广东、浙江、云南成立了环境权益交易机构。

2010年2月,河北环境能源交易所挂牌。

尽管这些交易所主要是开展以清洁发展机制为代表的基于项目的交易，而不是基于配额的合约交易，与发达国家成熟的碳交易市场有所不同。

但是可以从中看出地方政府发展碳排放权交易的热切期望。

同时，全国范围内具有核心意义的碳交易市场成立将有助于中国参与国际碳交易活动，提高中国在国际碳金融体系中的地位，为将来建立世界级的碳交易中心奠定基础。

提升在国际碳交易市场的地位首先，应该继续坚持CERs限价政策，因为受金融危机的影响，CERs期货价格一路走跌，导致各界对CERs限价政策不满，这其中包括国外的买家和国内的卖家。

其次，与发达国家就国际碳交易建立一套公开、公平和公正的对话机制。

建立对话机制有利于降低双方寻找碳减排项目的搜寻成本和交易成本，同时有利于打击碳金融领域的跨国犯罪，维持市场公平和正义。

第三，积极参与国际碳排放交易的规则制订，只有成为规则的制订者才能够有效地维护自己的权益，提升自己在国际碳交易市场的话语权。

吸引碳金融人才聚集按照科学发展观的要求和我国的实际情况，应该采取人才培养和人才引进相结合的战略，为碳金融发展提供有力的人才保障。

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