2024年期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷B卷附答案

2024年期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷
B卷附答案
单选题（共45题）
1、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。

双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。

A.欧式看涨期权
B.欧式看跌期权
C.美式看涨期权
D.美式看跌期权
【答案】 B
2、依据下述材料，回答以下五题。

A.5.342
B.4.432
C.5.234
D.4.123
【答案】 C
3、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为( )。

A.4.5％
B.14.5％
C.一5.5％
D.94.5％
【答案】 C
4、根据下面资料，回答80-81题
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3
【答案】 B
5、进行货币互换的主要目的是（）。

A.规避汇率风险
B.规避利率风险
C.增加杠杆
D.增加收益
【答案】 A
6、关于头肩顶形态，以下说法错误的是（）。

A.头肩顶形态是一个可靠的沽出时机
B.头肩顶形态是一种反转突破形态
C.在相当高的位置出现了中间高，两边低的三个高点，有可能是一个头肩顶部
D.头肩顶的价格运动幅度是头部和较低肩部的直线距离
【答案】 D
7、2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。

签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。

点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是（）的角色。

A.基差多头，基差多头
B.基差多头，基差空头
C.基差空头，基差多头
D.基差空头，基差空头
【答案】 C
8、2013年7月19日10付息国债24(100024)净价为97.8685，应付利息
1.4860，转换因1.017361，TF1309合约价格为96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309，如果两者基差扩大至0.03，则基差收益是（）。

A.0.17
B.-0.11
C.0.11
D.-0.17
【答案】 A
9、下列分析方法中，比较适合原油和农产品的分析的是（）。

A.平衡表法
B.季节性分析法
C.成本利润分析法
D.持仓分析法
【答案】 B
10、关于多元线性回归模型的说法，正确的是()。

A.如果模型的R2很接近1，可以认为此模型的质量较好
B.如果模型的R2很接近0，可以认为此模型的质量较好
C.R2的取值范围为R2>1
D.调整后的R2测度多元线性回归模型的解释能力没有R2好
【答案】 A
11、在保本型股指联结票据中，为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是（）。

A.零息债券的面值>投资本金
B.零息债券的面值＜投资本金
C.零息债券的面值=投资本金
D.零息债券的面值≥投资本金
【答案】 C
12、某铜加工企业为对冲铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。

A.342
B.340
C.400
D.402
【答案】 A
13、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口台同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。

该企业选择CME 期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值。

成交价为0.150。

3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152。

套期保值后总损益为（）元
A.-56900
B.14000
C.56900
D.-150000
【答案】 A
14、假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入2年、5年和10年期美国国债期货，采用梯式投资策略。

各期限国债期货价格和DV01如下表所示。

投资者准备买入100手10年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的DV01基本相同。

一周后，收益率曲线整体下移10BP，2年期国债期货，5年期国债期货，10年期国债期货期末价格分别为109.938，121.242，130.641，则投资者最终损益为（）万美元。

A.24.50
B.20.45
C.16.37
D.16.24
【答案】 A
15、梯式策略在收益率曲线（）时是比较好的一种交易方法。

A.水平移动
B.斜率变动
C.曲度变化
D.保持不变
16、无风险收益率和市场期望收益率分别是0．06利0．12。

根措CAPM模型，贝塔值为1．2的证券X的期望收益率为( )。

A.0.06
B.0.12
C.0.132
D.0.144
【答案】 C
17、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。

未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。

合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。

据此回答以下两题。

（1）要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。

A.95
B.96
C.97
D.98
【答案】 A
18、下列不属于石油化工产品生产成木的有( )
A.材料成本
B.制造费用
C.人工成本
D.销售费用
19、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。

为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。

一段时间后，10月股指期货合约下降到3132.0点，股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。

此操作共利（）。

A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3
【答案】 B
20、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（）。

A.4%
B.6%
C.8%
D.10%
【答案】 C
21、在完全竞争市场上，企业扩大产量可以增加利润的条件是( )。

A.边际成本小于边际收益
B.边际成本等于边际收益
C.边际成本大干平均成本
D.边际成本大干边际收益
22、某交易模型开始交易时的初始资金是100.00万元，每次交易手数固定。

交易18次后账户资金增长到150.00万元，第19次交易出现亏损，账户资金减少到120.00万元。

第20次交易后，账户资金又从最低值120.00万元增长到了150.00万元，那么该模型的最大资产回撤值为（）万元。

A.20
B.30
C.50
D.150
【答案】 B
23、国债期货套期保值策略中，( )的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。

A.投机行为
B.大量投资者
C.避险交易
D.基差套利交易
【答案】 D
24、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。

该项目若中标，则需前期投入200万欧元。

考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元／人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元／人民币即期汇率约为8．38，人民币／欧元的即期汇率约为0．1193。

公司决定利用执行价格为0．1190的人民币／欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0．0009，合约大小为人民币100万元。

据此回答以下问题。

该公司需要人民币／欧元看跌期权手。

（）
A.买入;17
B.卖出;17
C.买入;16
D.卖出;16
【答案】 A
25、当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)报价为102元，每百元应计利息为0.4元。

假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（）万元。

A.101.6
B.102
C.102.4
D.103
【答案】 C
26、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。

A.15
B.45
C.20
D.9
【答案】 B
27、将依次上升的波动低点连成一条直线，得到( )。

A.轨道线
B.压力线
C.上升趋势线
D.下降趋势线
【答案】 C
28、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（）元。

A.95
B.100
C.105
D.120
【答案】 C
29、（）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。

A.Delta
B.Gamma
C.Rho
D.Vega
【答案】 D
30、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。

A.人民币无本金交割远期
B.人民币利率互换
C.离岸人民币期货
D.人民币RQFII货币市场ETF
【答案】 B
31、产量x（台）与单位产品成本y（元/台）之间的回归方程为＝365－1.5x，这说明（）。

A.产量每增加一台，单位产品成本平均减少356元
B.产量每增加一台，单位产品成本平均增加1.5元
C.产量每增加一台，单位产品成本平均增加356元
D.产量每增加一台，单位产品成本平均减少1.5元
【答案】 D
32、出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。

( )
A.本币升值；外币贬值
B.本币升值；外币升值
C.本币贬值；外币贬值
D.本币贬值；外币升值
【答案】 A
33、如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了30％，而起始日和该结算日的三个月期Shibor分别是5．6％和4．9％，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是( )。

A.乙方向甲方支付l0.47亿元
B.乙方向甲方支付l0.68亿元
C.乙方向甲方支付9.42亿元
D.甲方向乙方支付9亿元
【答案】 B
34、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。

该套利交易（）。

(不计手续费等费用)
A.亏损40000美元
B.亏损60000美元
C.盈利60000美元
D.盈利40000美元
【答案】 D
35、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率( )
A.高于
B.低于
C.等于
D.以上均不正确
【答案】 A
36、核心CPI和核心PPI与CPI和PPI的区别是（）。

A.前两项数据剔除了食品和能源成分
B.前两项数据增添了能源成分
C.前两项数据剔除了交通和通信成分
D.前两项数据增添了娱乐业成分
【答案】 A
37、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。

A.融券交易
B.个股期货上市交易
C.限制卖空
D.个股期权上市交易
【答案】 C
38、技术指标乖离率的参数是( )。

A.天数
B.收盘价
C.开盘价
D.MA
【答案】 A
39、假设消费者的收入增加了20％，此时消费者对某商品的需求增加了10%，
A.高档品
B.奢侈品
C.必需品
D.低档品
【答案】 C
40、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。

为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。

一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合
市值增长了6．73%。

基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。

此次操作共获利（）万元。

A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3
【答案】 B
41、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。

至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。

A.2070
B.2300
C.2260
D.2240
【答案】 A
42、在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价可以参考（）。

A.市场价格
B.历史价格
C.利率曲线
D.未来现金流
【答案】 A
43、货币政策的主要手段包括( )。

A.再贴现率、公开市场操作和法定存款准备金率
B.国家预算、公开市场业务和法定存款准备金率
C.税收、再贴现率和公开市场操作
D.国债、再贴现率和法定存款准备金率
【答案】 A
44、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。

8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨)，卖出均价在8300元／吨左右。

之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。

企业库存跌价损失约7800万元。

企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元／吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。

通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（）。

A.盈利12万元
B.损失7800万元
C.盈利7812万元
D.损失12万元
【答案】 A
45、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元／吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。

签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买人上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。

如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元／吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为( )元/吨。

A.57000
B.56000
C.55600
D.55700
【答案】 D
多选题（共20题）
1、根据下面资料，回答73-74题
A.20.5
B.21.5
C.22.5
D.23.5
【答案】 ABCD
2、在无套利市场，无分红标的资产期权的价格估值范围合理的有（）。

A.其他条件相同，到期日不同的欧式期权，期权到期时间越长，期权价格越高
B.其他条件相同，执行价不同的欧式看涨期权，执行价越低，期权价格越高
C.其他条件相同，欧式看涨期权的价格低于美式看涨期权的价格
D.其他条件相同，执行价不同的欧式期权，期权价格是执行价格的凸函数【答案】 BCD
3、导致预测误差的原因主要有( )
A.输入数据的准确度不能满足要求
B.模型中函数形式的选择
C.市场一直未有大的变化
D.恶性投机与操纵
【答案】 ABD
4、假设股票的卢值为βs=1．10，股指期货(保证金率为12％)的β值为βf=1．05，下列组合风险大于市场风险的投资组合是( )。

A.90％的资金投资于股票，10％的资金做多股指期货
B.50％的资金投资于股票，50％的资金做多股指期货
C.90％的资金投资于股票，10％的资金做空股指期货
D.50％的资金投资于股票，50％的资金做空股指期货
【答案】 AB
5、成本利润分析方法应该注意的问题有（）。

A.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个静态价格
B.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个动态价格
C.应用成本利润方法计算出来的价格与现在的时点有所差异
D.在很多产品的生产过程中，会产生副产品或者可循环利用的产品
【答案】 BCD
6、关于保本型股指联结票据说法无误的有（）。

A.其内嵌的股指期权可以是看涨期权
B.其内嵌的股指期权可以是看跌期权
C.当票据到期时，期权的价值依赖于当时的股指行情走势
D.其内嵌的股指期权可以是看涨期权，不可以是看跌期权
【答案】 ABC
7、目前，对社会公布的上海银行间同业拆借利率（Shibor）品种包括（）。

A.隔夜拆借利率
B.2天拆借利率
C.1周拆借利率
D.2周拆借利率
【答案】 ACD
8、国内生产总值的增长会带来（）。

A.就业率上涨
B.总需求上涨
C.若总需求低于总供给，会导致通货膨胀
D.若总需求高于总供给，会导致通货紧缩
【答案】 AB
9、某投资者持有10个Delta=0．6的看涨期权和8个Delta=-0．5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。

A.卖出4个Delta=-0.5的看跌期权
B.买入4个Delta=-0.5的看跌期权
C.卖空两份标的资产
D.卖出4个Delta=0.5的看涨期权
【答案】 BCD
10、全球天然橡胶生产大国有( )。

B.老挝
C.印尼
D.中国
【答案】 CD
11、下列关于技术分析的矩形形态的陈述中，正确的有( )。

A.矩形形态一般具有测算股价涨跌幅度的功能
B.矩形形态为短线操作提供了机会
C.矩形形态是持续整理形态
D.矩形又称箱形
【答案】 BCD
12、加权最小二乘（WLS）估计量是（）估计量。

A.无偏
B.有偏
C.有效
D.无效
【答案】 AC
13、进口采购的农产品影响其价格的因素有( )。

A.港杂费和运输成本
B.到岸价格
C.港口库存量
【答案】 ABCD
14、在基差定价交易中，影响升贴水定价的因素有（）。

A.现货市场的供求状况
B.银行利息
C.仓储费用
D.运费
【答案】 ABCD
15、建立虚拟库存的好处有（）。

A.完全不存在交割违约风险
B.积极应对低库存下的原材料价格上涨
C.节省企业仓容
D.减少资金占用
【答案】 BCD
16、下列关于品种波动率的说法中，正确的是（）。

A.结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势
B.利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判
C.利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策
D.构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种
【答案】 ABC
17、情景分析中的情景包括（）。

A.人为设定的情景
B.历史上发生过的情景
C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景
D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景
【答案】 ABCD
18、机构投资者使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略，是因为这类衍生品工具具备( )的重要特性。

A.灵活改变投资组合的β值
B.可以替代股票投资
C.灵活的资产配置功能
D.零风险
【答案】 AC
19、以下属于化工产品期货价格分析应关注的问题的是( )。

A.受到原油走势影响较大
B.价格波动频繁，具有季节性特征
C.产业链影响因素复杂多变
D.价格具有垄断性
【答案】 ABCD
20、以下属于宏观经济指标中的主要经济指标的是（）。

A.失业率
B.货币供应量
C.国内生产总值
D.价格指数【答案】 ACD。