江苏 2023年精算师考试《金融数学》真题模拟汇编(共109题)

江苏 2023年精算师考试《金融数学》真题
模拟汇编
（共109题）
1、小李购买了一张面值为1000元的20年期债券，票息每年末支付，票息率为9％，到期以1120元赎回，如果前10年的收益率为7%，后10年的收益率为9%，则小李购买该债券支付的价格为（）元。

（单选题）
A. 926
B. 963
C. 1012
D. 1120
E. 1166
试题答案：E
2、根据CAPM，股票或资产组合所获得的风险溢价（）。

（单选题）
A. 当α增大时增加
B. 当α减小时增加
C. 当β增大时增加
D. 当β减小时增加
E. 以上说法均不正确
试题答案：C
3、小李向银行存入10000元，5年后取出10000元，10年后取出10000元，至此，全部存款已取出，则银行存款的年实际利率为（）。

（单选题）
A. 8.10%
B. 9.10%
C. 10.10%
D. 11.10%
E. 12.10%
试题答案：C
4、王先生用10年分期还款的方式偿还一笔50000元的贷款，假设他在10年内每半年还款一次，每半年结算的年名义利率为13%，从贷款6个月后开始第1次还款。

则第6年末尚未还清的贷款余额为（）元。

（单选题）
A. 27629.7
B. 27629.8
C. 27900.2
D. 28002.9
E. 28001.2
试题答案：A
5、一个面值为1亿美元的互换的剩余期限为10个月。

根据互换条款，6个月LIBOR利率与固定利率7％（每半年复利一次）在进行交换。

对于所有期限的现金流互换，浮动利率为LIBOR，固定利率卖出买入价的平均值为每年5％（连续复利）。

在2个月前，6个月的LIBOR利率为每年4.6％。

对于支付浮动息方，这一互换的当前价值是（）百万美元。

（单选题）
A. 2.109
B. 2.103
C. 2.009
D. 2.003
E. 1.909
试题答案：A
6、假设欧元兑美元的即期价格为1.05EUR／USD。

美国的年无风险利率为5.5％，德国的年无风险利率为2.5％。

则一年外汇远期的价格为（）。

（单选题）
A. 1.0815EUR／USD
B. 1.0201EUR／USD
C. 1.0807EUR／USD
D. 1.0500EUR／USD
E. 1.0538EUR／USD
试题答案：B
7、某投资基金在2010年1月1日的账户初始余额为75元，在12月31日的账户余额为60元。

该年中每月末向基金投入10元，而在2月28日、6月30日、10月15日和10月31日分别从基金中取出5元、25元、80元和35元。

用投资额加权法计算该基金的收益率为（）。

（单选题）
A. 10%
B. 11%
C. 12%
D. 13%
E. 14%
试题答案：B
8、在UED公司进行投资的预期收益是12.9％，标准差是18.6％。

一个投资者的效用函数是：U=E （r）-0.5Aσ2。

当风险厌恶系数A=1.5时，该投资者的效用水平及确定等价收益率分别为（）。

（单选题）
A. 0.1042,11.03%
B. 0.1023,10.31%
C. 0.1031,10.23%
D. 0.1031,10.31%
E. 0.1221,12.21%
试题答案：D
9、已知年度实际利率为8%，则与其等价的利息强度为（）。

（单选题）
A. 7.7%
B. 7.8%
D. 8.1%
E. 8.2%
试题答案：A
10、某公司有一笔在3年内支付60000美元以及8年内支付190000美元的债务。

该公司想用一个2年期的零息债券和一个永续年金来偿还债务。

现在的市场利率是7％。

零息债券和永续年金的久期分别是（）年。

（单选题）
A. 2；15.29
B. 1；15.29
C. 2；14.29
D. 1.5；15.29
E. 1.5；14.29
试题答案：A
11、图给出了一利率二叉树图，假设所有分支上的概率都是1／2，用倒向法计算两年期零息债券的价格为（）。

（单选题）
A. 0.8865
B. 0.8925
C. 0.9071
D. 0.9123
E. 0.9257
试题答案：C
12、假设0到1年的远期利率为4.9％，1年期的远期利率为f1=5.2％，2年期的远期利率为
f2=5.4％。

假设一个债券的面值为100元，年息票率为10％的3年期债券，其价格为（）元。

（单选题）
A. 110.17
B. 111.17
D. 113.17
E. 114.17
试题答案：D
13、如果，在t=1时的投资额为1，则其在t=4时的积累值为（）。

（单选题）
A. 2.0138
B. 2.0247
C. 2.0456
D. 2.0665
E. 2.0874
试题答案：A
14、当合约到期时，下面关于远期的盈亏说法错误的是（）。

（单选题）
A. 如果基础资产的现货价格与远期价格相等，那么该合约对双方都没有价值
B. 如果基础资产的现货价格小于远期价格，那么多头将亏损，空头将盈利
C. 如果基础资产的现货价格大于远期价格，那么多头将盈利，空头将亏损
D. 在不考虑交易者信用风险的情况下，远期的盈亏取决于资产的实际价格与远期价格之间的关系
E. 以上说法都不正确
试题答案：E
15、某人在银行账户中存入10000元人民币，年利率为4%，如果在存款未满5年半以前从银行支取存款，就会有支取部分的5%的额外罚金从账户中扣除，该储户在第4年、第5年、第6年、第7年末从银行支取款项为k元，该账户在第10年末存款积累值恰好为10000元。

计算k=（）元。

（单选题）
A. 960
B. 970
D. 990
E. 1000
试题答案：C
16、根据如表所示的数据，计算2年后的3年远期利率为（）。

表投资年利率（单选题）
A. 3.12%
B. 4.19%
C. 4.32%
D. 4.96%
E. 5.21%
试题答案：B
17、小李以每半年结算一次的年名义利率6%借款50000元，两年后他还了30000元，又过了3年再还了20000元，则7年后其所欠款额为（）元。

（单选题）
A. 0
B. 752.31
C. 10795.86
D. 12801.82
E. 14985.89
试题答案：D
18、设某现金流为：O0=6，O1=2，I1=4，I2=8。

则该现金流的收益率为（）。

（单选题）
A. 1/4
B. 1/3
C. 1/2
D. 2/3
试题答案：B
19、已知一个6年期可赎回债券的现价为100元，当收益率上升100个基点时，该债券的价格将降为95.87元。

当收益率下降l00个基点时，该债券的价格将升至l04.76元。

则该债券的有效久期为（）。

（单选题）
A. 4.25
B. 4.35
C. 4.40
D. 4.45
E. 4.55
试题答案：D
20、假设证券市场处于CAPM所描述的均衡状态。

证券A的期望收益率为6％，其中β系数为0.5，市场证券组合的期望收益率为9％，则无风险利率为（）。

（单选题）
A. 1.5％
B. 2％
C. 3％
D. 4.5％
E. 4.7%
试题答案：C
21、在一个投资年度内，在时刻m与时刻n之间，0<m<n<1，以单位时间投入的频率进行均匀投资，设A为基金在年初的金额，I为基金在该投资年度内赚得的利息，则该年度的基金收益率为（）。

（单选题）
A.
B.
C.
D.
E. 无法确定
试题答案：A
22、一项投资以固定的利息强度δ计息，在87.88年后会变为原投资额的3倍。

另一项投资以数值等于δ的每4年计息一次的名义利率计息，在n年后会变为原投资额的4倍。

则n=（）。

（单选题）
A. 113.61
B. 113.63
C. 113.65
D. 113.67
E. 113.69
试题答案：C
23、一项10000元的贷款每年末偿还2000元，贷款利率为10%，最后一次规则还款后还有一笔零头，这笔零头与最后一次规则还款一起偿还，则第5次还款中的本金部分为（）元。

（单选题）
A. 1464
B. 1562
C. 1678
D. 1722
E. 1800
试题答案：A
24、某基金有甲、乙两个投资人，甲在年初投入资金10000元，年中又投入10000元；乙在年初投入资金20000元，年中抽出资金10000元。

该基金上半年收益率为10%，下半年收益率为20%。

利用投资组合法计算甲、乙应分得的收益分别为（）元。

（单选题）
A. 4500；4500
B. 4500；4800
C. 4800；4800
D. 4800；19800
E. 19800；19800
试题答案：C
25、已知在利息力δt=kt2的作用下，100元在10年末的值为500元，则k=（）。

（单选题）
A. 0.0018
B. 0.0038
C. 0.0048
D. 0.0078
E. 0.0098
试题答案：C
26、某期末付永续年金中，各次付款额为1，2，3，…，利率为6.5%，则该年金的现值为（）。

（单选题）
A. 252.1
B. 253.1
C. 254.0
D. 255.1
E. 256.0
试题答案：A
27、某看涨期权的各项参数如下：则用Black-Scholes期权定价模型计算欧式看涨期权的价格为（）美元。

（单选题）
A. 1.01
B. 1.06
C. 1.36
D. 1.61
E. 2.65
试题答案：B
28、一笔100000元的投资每年将产生10500元的年金，支付25年，回收期的年利率为9%，投资期的年利率为7%，则该项投资25年后的利润终值为（）元。

（单选题）
A. 10500
B. 18367
C. 20229
D. 26656
E. 27051
试题答案：D
29、某永久年金在第一年末支付1，第二年末支付3，第三年末支付5，……，则该年金的现值为（）。

[2008年真题]（单选题）
A.
B.
C.
D.
E.
试题答案：C
30、一项延期1年的定期年金共付款13年，在时刻t时的支付率为t2－1，而在t时的利息率为（1+t）-1，则该年金的现值为（）。

（单选题）
A. 82.5
B. 83
C. 83.5
D. 84
E. 84.5
试题答案：E
31、某种贷款，要在每半年末偿还1元，共5年，每年利率为i=6%，则第8次还款中的贷款本金部分为（）元。

（单选题）
A. 0.80
B. 0.82
C. 0.92
D. 0.95
E. 0.98
试题答案：C
32、假设股票价格S=50美元，执行价X=50美元，T=1年，r=12%，=10%。

则看涨期权的理论价格为（）。

（单选题）
A. 5.49
B. 5.63
C. 5.92
D. 5.98
E. 6.59
试题答案：C
33、假定现在的黄金期货合约的现价是每盎司650.00美元，每个合约规定数量是100盎司。

如果到期日的即期价格为700美元，那么该合约多头的利润是（）美元。

（单选题）
A. -10000
B. -5000
C. 0
D. 5000
E. 10000
试题答案：D
34、休曼埃克斯的资产组合一半是贝斯特凯迪公司股票，一半是糖凯恩公司股票。

已知在不同生产年份的概率分布如下表所示。

贝斯特凯迪公司股票与糖凯恩公司股票的收益之间的协方差是（）。

（单选题）
A. -68.75%
B. 65.24%
C. 68.21%
D. -67.58%
E. -68.49%
试题答案：A
35、某居民在银行存款10000元，银行在第一年的实际利率为i，在第二年的实际利率为i－0.05，两年末该存款账户余额为12093.75元。

如果该笔存款在三年内的实际利率都是i+0.09，则第三年末该账户的余额为（）元。

（单选题）
A. 17930.13
B. 17932.13
C. 17934.13
D. 17936.13
E. 17938.13
试题答案：D
36、若A（4）=1000，i n=0.01n，则A（6）=（）。

（单选题）
A. 1050
B. 1113
C. 1290
D. 1397
E. 2163
试题答案：B
37、2010年1月1日小王购买了一张面值为1000元的债券，该债券4年后以面值赎回，票息每半年付一次，每年计息两次的年名义票息率为12%，每年计息两次的年名义收益率为8%，则2010年5月1日根据混合法计算的债券的市价为（）元。

（单选题）
A. 986
B. 1094
C. 1105
D. 1130
E. 1205
试题答案：D
38、给定年名义利率为10%，本金为1。

则一年支付4次的年名义贴现率d（4）=（）。

（单选题）
A. 0.0917
B. 0.0931
C. 0.0967
D. 0.0976
E. 0.0991
试题答案：D
39、某人于2002年1月1日向某企业投资20万元，希望从2007年1月1日到2011年1月1日以每年相等的金额收回资金。

若年复利率为8%，则其每年应收回的资金X=（）元。

（单选题）
A. 63100.59
B. 68148.64
C. 73600.53
D. 79488.57
E. 85847.66
试题答案：B
40、某投资人在一年中不同的四个时点各投资100元，如表所示。

表各时点投资及基金积累额投资额加权收益率和时间加权收益率分别为（）。

（单选题）
A. 11.2%；138.10%
B. 12.2%；137.10%
C. 13.2%；136.10%
D. 14.2%；135.10%
E. 15.2%；134.10%
试题答案：A
41、下列关于到期日之前的期权价值的表述正确的是（）。

（单选题）
A. 美式看涨期权的最大值小于欧式看涨期权的最大值
B. 欧式看跌期权的最大值等于美式看跌期权的最大值
C. 美式看涨期权的最大值大于欧式看涨期权的最大值
D. 欧式看跌期权的最大值小于美式看跌期权的最大值
E. 美式看涨期权的最大值小于欧式看涨期权的最大值
试题答案：D
42、计算年金后10年付款总额与前10年付款总额的比值为（）（单选题）
A. 1
B. 2
C. 3
D. 4
E. 5
试题答案：C
43、一只股票的β值是0.86，市场的协方差是0.05，那么市场的方差是（）。

（单选题）
A. 0.058
C. 0.065
D. 0.071
E. 0.086
试题答案：A
44、已知投资1000元在第15年末的积累值为3000元，则其每月计息一次的年名义利率为（）。

（单选题）
A. 0.0235
B. 0.0335
C. 0.0535
D. 0.0735
E. 0.0935
试题答案：D
45、基金X的投资以利息强度δt=0.02t+c（0≤t≤12）积累；基金Y按一年实际利率i=0.145积累。

现分别投资1元于基金X、Y中，在第12年末，它们的积累值相同。

计算在第4年末基金X的积累值为（）元。

（单选题）
A. 1.012
B. 1.153
C. 1.246
D. 1.350
E. 1.653
试题答案：C
46、假设一个回避风险的投资者。

投资组合1的期望收益率是14%，标准差σ=0.18；投资组合2的标准差σ=0.25，年末现金流为5000和14000美元的概率是相等的，若在投资组合1和投资组合2的选择上没有差别，则投资组合2的价格是（）。

（单选题）
A. 7712.14
C. 7756.43
D. 7825.13
E. 7953.45
试题答案：E
47、假定所有投资者预期未来4年的利率变化情况如表所示。

面值为1000元、息票利率是10%的两年期附息票债券的价格是（）。

（单选题）
A. 1123
B. 1013
C. 1221
D. 1000
E. 1103
试题答案：E
48、某人现存入银行存款10000元，半年后和一年后各取出6000元，存款刚好取完，则存款年利率为（）。

（单选题）
A. 13%
B. 17%
C. 21%
D. 25%
E. 28%
试题答案：E
49、一位养老基金管理人正在考虑三种共同基金。

第一种是股基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。

这些风险基金的概率分布如表所示：基金的收益率之间的相关系数为0.10。

最优资本配置线下的风险报酬率为（）。

（单选题）
A. 0.4619
C. 0.4675
D. 0.4601
E. 0.4528
试题答案：D
50、一只股票现价为30美元，预计在第20天和第65天将分别支付0.3美元红利。

无风险利率为5％。

远期股票合约期限为60天。

在第37天时，股票价格为21美元，则远期合约的价值为（）。

（单选题）
A. 对多头价值为8.85美元
B. 对空头价值为8.85美元
C. 对多头价值为9.00美元
D. 对空头价值为9.00美元
E. 对空头价值为-8.85美元
试题答案：B
51、王某借款10000元，为期10年，年利率5%，采用偿债基金法偿还贷款，偿债基金存款利率为3%，还款在每年末进行。

在第5次还款前，贷款人要求借款人一次性偿还贷款余额，计算借款人在第5年末的总的支出款（包括利息和本金）为（）元。

（单选题）
A. 6624
B. 6644
C. 6664
D. 6684
E. 6704
试题答案：C
52、甲债券的期限为5年，年息票率为6%，投资者的年收益率为4%；若用年息票率为5%的乙债券代替甲债券，且使投资者仍然获得4%的年收益率，则乙债券的期限为（）年。

[2008年真题]（单选题）
B. 11
C. 12
D. 13
E. 14
试题答案：B
53、效用公式数据U=E（r）－0.005Aσ2，A=4。

根据上面的效用函数，下面最值得投资的是（）。

（单选题）
A. 1
B. 2
C. 3
D. 4
E. 无法判断
试题答案：D
54、某基金在年初有资金1个单位，在4月末新投入资金0.5个单位，在6月末抽回资金0.1个单位，8月末又抽回资金0.2个单位，到年底，基金积累值1.5个单位，则投资额加权收益率为（）。

（单选题）
A. 20.66%
B. 22.66%
C. 24.66%
D. 26.66%
E. 28.66%
试题答案：C
55、有一项期末付年金，其付款额从1开始每年增加1，直到N，然后每年减少1直到1。

则该年金的现值为（）。

（单选题）
B.
C.
D.
E.
试题答案：D
56、2003年1月1日，甲在X银行存款1000元，每年计息2次的年名义利率为j。

2006年1月1日，他将账户的金额转到Y银行，每年计息4次的年名义利率为k。

2011年1月1日，在Y银行账户的积累额达到1990.76元，如果甲从2003年1月1日直至2011年1月1日存款按每年计息4次的年名义利率k计算，最后账户的积累额为2203.76元。

计算k/j=（）（单选题）
A. 1.16
B. 1.20
C. 1.52
D. 1.28
E. 1.31
试题答案：C
57、李某想通过零存整取方式在1年后获得10000元，设月复利为0.5%，则他每月初需存入银行（）元。

（单选题）
A. 806.1
B. 806.6
C. 806.9
D. 807.1
E. 807.5
试题答案：B
58、某公司有一笔在3年内支付60000美元以及8年内支付190000美元的债务。

该公司想用一个2年期的零息债券和一个永续年金来偿还债务。

现在的市场利率是7％。

债务的久期是（）年。

（单选题）
A. 6.37
B. 6.47
C. 6.57
D. 6.67
E. 6.77
试题答案：B
59、有甲、乙两个投资额相同的项目，甲投资项目为期20年，前10年的收益率为15%；乙投资项目为期20年，收益率为12%。

则甲投资项目后10年的再投资收益率为（）时，能使甲、乙两个投资项目在20年投资期中收益率相等。

（单选题）
A. 6.50%
B. 7.08%
C. 7.50%
D. 8.08%
E. 9.08%
试题答案：E
60、2011年，国库券（无风险资产）收益率约为6％。

假定某β=1的资产组合要求的期望收益率为15％，根据资本资产定价模型（证券市场线）回答β值为0的股票的预期收益率是（）。

（单选题）
A. 0.06
B. 0.09
C. 0.15
D. 0.17
E. 0.19
试题答案：A
61、设一年贴现m次的年名义贴现率为，δ表示利息力，年利率为i。

则（）（单选题）
A. δ
B. ln（1－i）
C. ln（1+i/2）
D. δ/3
E. δ/4
试题答案：A
62、关于远期合约的价格，下列表述正确的是（）。

（单选题）
A. 在合约建立时就已经确定
B. 会在合约有效期内变化
C. 等于均衡状态时的合约价值
D. 等于合约建立时的市场价格
E. 以上说法都不正确
试题答案：A
63、一份无红利分派股票的欧式看跌期权的价值等于（）。

（单选题）
A. 看涨期权价格加上当前的执行价格加上股价
B. 看涨期权价格加上当前的执行价格减去股价
C. 当前股价减去执行价格减去看涨期权价格
D. 当前股价加上执行价格减去看涨期权价格
E. 当前股价加上执行价格加上看涨期权价格
试题答案：B
64、已知年实际利率为8%，则与其等价的利息强度为（）。

（单选题）
A. 7.1%
C. 7.5%
D. 7.7%
E. 7.9%
试题答案：D
65、在基金A中，投资10个单位元到t时的积累值为10（1+t），在基金B中，投资15个单位元到t时的积累值为15（1+t2）。

假设在T时两基金的利息强度相等，则在T时A基金投资10个单位的积累值为（）。

（单选题）
A. 10.14
B. 11.14
C. 12.14
D. 14.14
E. 17.14
试题答案：D
66、一种不支付红利的股票，其6个月期的远期价格为50元，目前市场上6个月至1年的远期利率为10％，则该股票1年期的远期价格为（）元。

（单选题）
A. 52.56
B. 52.18
C. 53.72
D. 54.57
E. 56.34
试题答案：A
67、假定投资者预计未来4年的利率水平如表变化。

一张面值是1000美元的2年期零息债券的价格是（）美元。

（单选题）
A. 924.55
C. 890.00
D. 873.44
E. 857.34
试题答案：C
68、设，则下列表达式中与等价的是（）。

（单选题）
A.
B.
C.
D.
E.
试题答案：B
69、某交易者在1月份以150点的期权费买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。

与此同时，该交易者又以100点的权利价格卖出一张执行价格为10200点的恒指看涨期权。

合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点。

在到期日（不考虑交易）卖出的看涨期权交易了结后的净损益为（）点。

（单选题）
A. -50
B. 0
C. 100
D. 150
E. 200
试题答案：B
70、已知δt=3/（15-t），0≤t≤15，则的值为（）。

[2011年春季真题]（单选题）
A. 9.05
B. 10.15
D. 13.35
E. 15.35
试题答案：C
71、某项投资100元于t=10时实施，则该投资在t=15时的积累值A=（）元。

（单选题）
A. 426.31
B. 450.31
C. 462.31
D. 470.31
E. 475.31
试题答案：A
72、假设140天期即期利率是8%，230天期即期利率是8.25%，连续复利计息。

则过140天后到期的100美元面值的短期国库券的期货价格为（）美元。

（单选题）
A. 95.89
B. 96.89
C. 97.89
D. 98.89
E. 99.89
试题答案：C
73、已知A（t）=t2+2t+6，则i6=（）。

（单选题）
A.
B.
C.
D.
E.
试题答案：D
74、一个投资组合的预期收益率是14％，标准差是25％，无风险利率是4％。

一个投资者的效用函数是：U=E（r）-0.5Aσ2。

若投资者对风险投资组合和无风险资产感到无差异，则A=（）。

（单选题）
A. 3.1
B. 3.2
C. 3.5
D. 3.8
E. 3.9
试题答案：B
75、每半年计息一次的名义利率为7.5%，则与此名义利率等价的利息强度和每季度计息一次的名义贴现率分别为（）。

（单选题）
A. 0.0736；7.295%
B. 0.0823；7.486%
C. 0.0975；7.677%
D. 0.0736；7.486%
E. 0.0823；7.295%
试题答案：A
76、导数的值分别为（）。

（单选题）
A.
B.
C.
D.
E.
试题答案：A
77、该看涨期权的时间价值是（）美元。

（单选题）
A. 2
B. 8
C. 10
D. 12
E. 14
试题答案：A
78、小李向银行住房抵押贷款10万元，5年内还清，年贷款名义利率为12%。

则在这5年中，小李每月需还银行（）元。

（单选题）
A. 2208
B. 2215
C. 2220
D. 2224
E. 2230
试题答案：D
79、小李购买的某只股票在2008年1月1日的价值是25000元，6月1日价值升至28000元，于是小李又投入750元，11月1日股票价值降到26000元，小李立即赎回500元，年末投资又升至29000元。

则时间加权收益率为（）。

（单选题）
A. 0.37%
B. 13.68%
C. 15.19%
D. 18.69%
E. 27.73%
试题答案：C
80、年初建立一项投资基金，1月1日初始存款为10万元；5月1日基金账户价值为11.2万元，再增加3万元的投资；11月1日账户价值为12.5万元，抽走4.2万元；第二年1月1日投资基金价值变为10万元。

用投资额加权法和时间加权法计算收益率分别为（）。

（单选题）
A. 10.62%；18.79%
B. 11.62%；18.79%
C. 12.62%；19.79%
D. 13.62%；19.79%
E. 14.62%；19.85
试题答案：A
81、（单选题）
A. 0
B. 0.5
C. 1
D. i n
E. 1+i2n
试题答案：C
82、一位养老基金管理人正在考虑三种共同基金。

第一种是股基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。

这些风险基金的概率分布如表所示：基金的收益率之间的相关系数为0.10。

投资者对资产组合的期望收益率要求为14％，则投资者资产组合的标准差是（）。

（单选题）
A. 12.19%
B. 13.04%
C. 13.45%
D. 13.68%
E. 13.75%
试题答案：B
83、假设长期国债期货价格为101-12。

下面五种债券哪一种为最廉价交割债券?（）（单选题）
A. 债券1
B. 债券2
C. 债券3
D. 债券4
E. 债券5
试题答案：D
84、已知某4年期的贷款以下述方式计息：（1）第1年实际贴现率为6%；（2）第2年以每二年计息一次的年名义贴现率5%；（3）第3年以每半年计息一次的年名义利率5%；（4）第4年以利息强度5%。

则这4年的年实际利率为（）。

（单选题）
A. 5.194%
B. 5.294%
C. 5.494%
D. 5.694%
E. 5.894%
试题答案：C
85、某决策者拥有财产1，效用函数为u（x）＝ln（1+x），x＞0。

决策者准备将他的全部财产投资到某项目，7年后，其财产变为：则当年利率至少为（）时，决策者认为投资项目合适。

（单选题）
A. 0.0440
B. 0.0500
C. 0.0824
D. 0.1072
E. 0.1425
试题答案：D
86、王女士在2008年10月30日开盘时以4.47元每股价格购入某种股票1000股，在2008年11月29日收盘时以4.43元每股的价格全部抛出。

则王女生在这1个月内的收益率为（）。

（单选题）
A. －0.895%
B. 0.895%
C. －0.897%
D. 0.897%
E. －0.898%
试题答案：A
87、假设一名风险厌恶型的投资者，拥有M公司的股票，他决定在其资产组合中加入Mac公司或是G公司的股票。

这三种股票的期望收益率和总体风险水平相当，M公司股票与Mac公司股票的协方差为-0.5，M公司股票与G公司股票的协方差为+0.5。

则资产组合（）。

（单选题）
A. 买入Mac公司股票，风险会降低更多
B. 买入G公司股票，风险会降低更多
C. 买入G公司股票，会导致风险增加
D. 由其他因素决定风险的增加或降低
E. 买入Mac公司股票，会导致风险增加
试题答案：A
88、如果δt=0.01t，0≤t≤2。

则投资1000元在第1年末的积累值和第二年内的利息金额分别为（）元。

（单选题）
A. 1001；15.2
B. 1002；15.0
C. 1003；15.2
D. 1004；15.0
E. 1005；15.2
试题答案：E
89、艾比盖尔·格蕾丝有90万美元完全分散化的证券组合投资。

随后，她继承了价值10万美元的ABC公司普通股。

她的财务顾问提供了如表所示的预测信息：ABC股票与原始证券组合的收益相关系数为0.40。

遗产继承改变了格蕾丝的全部证券组合，她正在考虑是否要继续持有ABC股票。

假定格蕾丝继续持有ABC股票，包括ABC股票在内的新证券组合的期望收益为（）。

（单选题）
A. 0.609%
B. 0.618%
C. 0.715%
D. 0.728%
E. 0.845%
试题答案：D
90、股票现在的市场价格是30元，年平均连续红利率为5％，无风险连续复利为10%，若该股票6个月期的远期合约的交割价格为35元，则该远期合约空头的价值和远期价格分别为（）元。

（单选题）
A. 4.03，30.76
B. -4.03，30.56
C. 5.03，30.76
D. -5.03，30.56
E. 6.03，30.12
试题答案：A
91、某公司的效用函数为当前此公司的财富为5。

该公司将要遭受一笔损失X，X的密度函数为f （x）=0.5x（0＜x＜2）。

为了对这笔未来的损失投保，该公司愿意支付的最大保费为（）。

（单选题）
A. 1.3
B. 1.4
C. 1.5
D. 1.6
试题答案：B
92、甲基金按6%的年利率增长，乙基金按8%的年利率增长，在第20年的年末两个基金之和为2000，在第10年末甲基金是乙基金的一半，则第5年年末两基金之和为（）。

[2008年真题]（单选题）
A. 652.86
B. 663.24
C. 674.55
D. 682.54
E. 690.30
试题答案：E
93、在1999年，短期国库券（被认为是无风险的）的收益率为5%。

假定一份资产组合，β＝1的市场要求的期望收益率是12%，根据资本资产定价模型（证券市场线）回答46～47题。

市场资产组合的期望收益率是（）。

（单选题）
A. 5%
B. 7%
C. 9%
D. 11%
E. 12%
试题答案：E
94、某人在2年后投资2000元，在4年后再投资3000元，设整个投资计划的现值是4000元，则这个投资计划的实际年利率是（）。

（单选题）
A. 4.0%
B. 5.1%
C. 6.2%
D. 7.3%
试题答案：D
95、某受益人获得一笔10000元的保险金。

若此人用这笔收入购买一项10年期的期末年金，每年将获得1538元；若此人购买的是20年期的期末年金，每年将获得1072元。

这两种年金的计息利率i相同。

则i=（）。

（单选题）
A. 8.05%
B. 8.26%
C. 8.47%
D. 8.69%
E. 8.88%
试题答案：D
96、考虑一种还有6个月到期的看涨期权，执行价格为50美元，当期股票价格是55美元，且该期权的价值是5美元，这意味着6个月期利率会如何变化? （）（单选题）
A. 利率在6个月期内上升
B. 利率在6个月期内降低
C. 利率在6个月期内是零
D. 利率在6个月期内大于零
E. 无法通过已知信息确定
试题答案：C
97、一项实际利率为6%的基金在年初有100元，如果在3个月后存入30元到该基金，而9个月后则从基金中抽回20元，假定1-t i t=（1－t）i，计算一年后的基金余额为（）元。

（单选题）
A. 97.05
B. 105.05
C. 110.05
D. 117.05
试题答案：D
98、李某于1993年初投资20000元。

收益率如表所示，则新投资收益以及第8年的收益分别为（）元。

表投资收益率
（单选题）
A. 1700；3410.4
B. 1750；3415.4
C. 1800；3429.4
D. 1850；3439.4
E. 1900；3440.4
试题答案：C
99、某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一份9月份到期、执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元/股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权（合约单位为1000股，不考虑交易费用），如果标的股票价格为90港元，该交易者可能的收益为（）港元。

（单选题）
A. 5800
B. 5000
C. 4260
D. 800
E. 600
试题答案：C
100、两年前小李借了9950元给小王，现小李再借15000元给小王，两人约定，两年后小王还24500元给小李。

那么在两人的约定中，小李实现的收益率为（）。

（单选题）
A. 1.11%
B. 2.11%
C. 3.11%
E. 5.11%
试题答案：B
101、将一定金额的款项以1%的月利率投资1年，则前3个月的单利利息与复利利息的比值为____；前6个月的单利利息与复利利息的比值为____。

（）（单选题）
A. 0.90；0.960
B. 0.91；0.963
C. 0.92；0.965
D. 0.95；0.970
E. 0.99；0.975
试题答案：E
102、假设前5年的实际利率为5%，接下来5年的实际利率为4.5%，最后5年的实际利率为4%。

则1000元本金15年后的积累值为（）元。

（单选题）
A. 1935.06
B. 1936.06
C. 1937.06
D. 1938.06
E. 1939.06
试题答案：A
103、王某为在第1、2、3年末每年能从银行支取1万元人民币备用，现在将一笔资金存入银行，即期利率如表所示。

则其现在需存的数额为（）元。

表利率表（单选题）
A. 26810.3
B. 26815.3
C. 26816.3
D. 26821.3
试题答案：D
104、假设持有1美元资产不能带来收入，投资者可以以无风险利率r借钱。

如果投资者观察到远期价格，为现货价格，则该投资者为获得套利利润可以采取的策略是（）。

（单选题）
A. 以利率r借款美元，期限为T－t，购买标的资产，对远期合约做空
B. 以利率r借款美元，期限为T－t，购买标的资产，对远期合约做多
C. 卖空标的资产，将收入美元以利率r进行投资，期限为T－t，并且对远期合约做空
D. 卖空杯的资产，将收入美元以利率r进行投资，期限为T－t，并且对远期合约做多
E. 以上说法都不正确
试题答案：A
105、一笔面值为100000元的债券将于15年后按面值的110%偿还。

此间，年票息率为9%，每年支付1次。

假设在发行日一名投资人以80000元将债券买走，他的应纳所得税税率为40%，应纳资本增益税税率为30%。

求该投资人每年实际净收益率为（）。

（单选题）
A. 7.11%
B. 7.32%
C. 7.53%
D. 7.74%
E. 7.95%
试题答案：D
106、已知某基金以δt=0.0733033t计息，则在t=0时的300元存款在t=5时的积累值为（）元。

（单选题）
A. 742
B. 745
C. 750
D. 755
E. 760
试题答案：C
107、（单选题）
A. 1.5
B. 2.0
C. 2.5
D. 3.0
E. 3.5
试题答案：E
108、某借款人分10年期偿还贷款，贷款年利率为5%，每年还款1200元，贷款的1/3用分期偿还方式，其余的2/3用偿债基金方式还款，偿债基金存款利率为4%。

求贷款额B及用偿债基金方式每年还款的利息部分分别为（）元。

（单选题）
A. 6061.43；303.07
B. 9092.15；303.07
C. 9588.12；6061.43
D. 9982.16；6061.43
E. 11303.43；5061.07
试题答案：B
109、张三从一个小额贷款机构借款3000元，支付手续费50元，借款一年后偿还，年利率为13%；得到借款后，立即转手借给小李，约定一年后偿还，年利率为15%，则张三的年收益率为（）。

（单选题）
A. 0
B. 10%
C. 15%
D. 20%。