固定收益证券题目及答案
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
实用文档
3、一张期限为10年的等额摊还债券，每年等 额偿还的金额为100元；另有一张永久债券， 每年支付利息为50元。如果市场利率为8%， 试比较它们价格的大小。
实用文档
4、若市场上有下表所示的两个债券，并假设 市场利率的波动率是10%，构建一个二期的利率 二叉树。
市场债券品种假设
品种 A
到期期限 息票利率 折现率 当前价格
（年） （%） （%） （元）
1
3.50
3.50 100.00
B
2
4.00
4.00 100.00
注：A债券到期一次还本付息，B债券是每年付 息一次，两个债券面值都是100元。
实用文档
实用文档
5、设某债券与上题B债券条件相同，但为可 赎回债券，发行人有权在发行后的第一年末 以99.50元的价格赎回债券，利率二叉树与上 题亦相同，试计算该债券的价格。
实用文档
23、假设货币市场期限为3个月、6个月和9个月 的债券的实际季度收益率分别为0.75%、1.5%和 2%，再假设该市场上存在期限为3个月和9个月的 两种贴现国债，面值都是100元。如果投资者的 投资期限是3个月，并假定收益率曲线在未来3个 月里不会变化。请问该投资者应选择哪一种债券 投资？
实用文档
10、有一企业债券，面值100元，期限3年， 票面利率4%，到期一次还本付息，利息所得 税税率为20%，请计算持有该债券到期的税后 复利到期收益率。
实用文档
11、某债券的票面金额为1000元，票面利率 为6.5%，期限3年，市场利率为6%，每年付息 一次，试计算剩余期限从3年到2年债券价格 的变化率。
实用文档
17、债券市场上现有一种剩余期限恰为3年的 每年付息一次的附息债券，面值100元，年利 率5%。如果以到期利率6%作为贴现率，试列 表计算该债券的久期（小数点后保留四位） 。
实用文档
18、试计算面值为100元，到期收益率为5%， 期限为5年的贴现债券的久期和修正久期。
实用文档
19、有一债券，面值100元，期限20年，息票 利率8%，每年付息一次，到期收益率8%，价 格是100元。当市场利率上升10个基点时，市 场价格是99.0254元；当市场利率下降10个基 点时，市场价格是100.9892元。求该债券的 有效久期。
实用文档
8、有一贴现债券，面值100元，期限180天（ 一年设为360天），以5%的贴现率发行。某投 资者以发行价买入后持有至期满（一年设为 365天），计算债券的发行价和该投资者的到 期收益率。（精确到小数点后两位）
实用文档
9、有一附息债券，一年付息一次，期限5年 ，票面金额为1000元，票面利率5.2%。某投 资者在该债券发行时以998元的发行价购入， 持满3年即以1002.20元的价格卖出。请计算 该投资者的持有期收益率是多少（可用简化 公式）？当期收益率是多少？（精确到小数 点后两位）
年期的即期收益率。
三个不同期限债券的数据
期限（年） 1 2 3
面值（元） 100 100 100
息票利率（%） 市场价格（元）
0
95.60
5.42
102.38
6.78
105.56
实用文档
实用文档
16、某一债券，其期限为2年，每年付息一次 ，息票利率4%，面值100元，收益率5%，那么 请计算该债券现行的10个基点的价格值（假 设收益率上升）？
实用文档
20、假设有一个债券，面值100元，期限3年 ，票面利率5%，每年付息一次，市场利率4% ，试计算其凸度。
实用文档
21、有一债券面值是100元，初始到期收益率 为8%，修正久期是7.95年，凸度是84.60，债 券价格是84.9278元。当收益率下降100个基 点时，试计算用修正久期预测的债券价格和 考虑凸度调整后的债券价格。
实用文档
实用文档
6、设某债券与上题B债券条件相同，但 为可回售债券，持有人有权在发行后的 第一年末以99.50元的价格向发行人回售 ，利率二叉树与上题亦相同，试计算该 债券的价格。
实用文档
7、设某张可转换债券的面值为100元， 票面利率为5%，期限5年，转换比例为5 。预计2年后的标的股票价格为22元/股 ，折现率为6%，则该投资者认为该可转 换债券的合理价格为多少元？
实用文档
22、某投资者有一笔20万元的资金打算进行为期 6.4年的债券投资，要求的最低收益率为7.2%。若 现行债券市场上只有两种债券，甲债券的久期为 5.5年，到期收益率为6.8%，乙债券的久期为6.7 年，到期收益率为7.4%。请用利率风险消除法为 该投资者设计一个债券投资组合，并检验这一组 合能否满足投资者要求得到的最低收益率。
实用文档
12、考虑票面金额1000元、票面利率为8%、 期限为5年的每年付息一次的债券，现有两种 情况：到期收益率为7%时，上升1个百分点所 引起的债券价格变化率为多少? 到期收益率 为8%时，上升1个百分点所引起的债券价格变 化率为多少?哪种情况下债券价格变化率大？
实用文档
实用文档
13、某投资者购买了10张面值为100元，票面 利率为6%、每年付息一次的债券，债券刚付 息，持有3年，获得3年末的利息后出售。期 间获得的利息可以再投资，假设再投资收益 率为4.5%。每份债券购买价为103元，出售价 为107元。求该投资者的总收益率。
实用文档
14、某一次还本付息债券，面值100元，票面 利率3.5%，期限3年，2011年12月10日到期。 债券交易的全价为99.40元，结算日为2009年9 月15日，试计算其到期收益率。
实用文档
15、假设有3个不同期限债券，它们的数据见
下表，其中第一个为零息债券，后两个是附息
债券，且都是每年付息一次。试给出1年期到3
《固定收益证券》课程练习题 及答案
实用文档
1、某投资者在上海证券交易所市场上以 6%的年收益率申报买进200手R003，请计 算成交后的购回价（小数点后保留三位 ）。
实用文档
Baidu Nhomakorabea
2、设一家公司从员工工作第1年末开始，每 年给员工3000元福利存入一个银行账户，连 续存4年，3年期存款年复利率为6.5%，2年期 存款年复利率为5%，1年期存款年复利率为3% ，那么这个年金终值是多少？
3、一张期限为10年的等额摊还债券，每年等 额偿还的金额为100元；另有一张永久债券， 每年支付利息为50元。如果市场利率为8%， 试比较它们价格的大小。
实用文档
4、若市场上有下表所示的两个债券，并假设 市场利率的波动率是10%，构建一个二期的利率 二叉树。
市场债券品种假设
品种 A
到期期限 息票利率 折现率 当前价格
（年） （%） （%） （元）
1
3.50
3.50 100.00
B
2
4.00
4.00 100.00
注：A债券到期一次还本付息，B债券是每年付 息一次，两个债券面值都是100元。
实用文档
实用文档
5、设某债券与上题B债券条件相同，但为可 赎回债券，发行人有权在发行后的第一年末 以99.50元的价格赎回债券，利率二叉树与上 题亦相同，试计算该债券的价格。
实用文档
23、假设货币市场期限为3个月、6个月和9个月 的债券的实际季度收益率分别为0.75%、1.5%和 2%，再假设该市场上存在期限为3个月和9个月的 两种贴现国债，面值都是100元。如果投资者的 投资期限是3个月，并假定收益率曲线在未来3个 月里不会变化。请问该投资者应选择哪一种债券 投资？
实用文档
10、有一企业债券，面值100元，期限3年， 票面利率4%，到期一次还本付息，利息所得 税税率为20%，请计算持有该债券到期的税后 复利到期收益率。
实用文档
11、某债券的票面金额为1000元，票面利率 为6.5%，期限3年，市场利率为6%，每年付息 一次，试计算剩余期限从3年到2年债券价格 的变化率。
实用文档
17、债券市场上现有一种剩余期限恰为3年的 每年付息一次的附息债券，面值100元，年利 率5%。如果以到期利率6%作为贴现率，试列 表计算该债券的久期（小数点后保留四位） 。
实用文档
18、试计算面值为100元，到期收益率为5%， 期限为5年的贴现债券的久期和修正久期。
实用文档
19、有一债券，面值100元，期限20年，息票 利率8%，每年付息一次，到期收益率8%，价 格是100元。当市场利率上升10个基点时，市 场价格是99.0254元；当市场利率下降10个基 点时，市场价格是100.9892元。求该债券的 有效久期。
实用文档
8、有一贴现债券，面值100元，期限180天（ 一年设为360天），以5%的贴现率发行。某投 资者以发行价买入后持有至期满（一年设为 365天），计算债券的发行价和该投资者的到 期收益率。（精确到小数点后两位）
实用文档
9、有一附息债券，一年付息一次，期限5年 ，票面金额为1000元，票面利率5.2%。某投 资者在该债券发行时以998元的发行价购入， 持满3年即以1002.20元的价格卖出。请计算 该投资者的持有期收益率是多少（可用简化 公式）？当期收益率是多少？（精确到小数 点后两位）
年期的即期收益率。
三个不同期限债券的数据
期限（年） 1 2 3
面值（元） 100 100 100
息票利率（%） 市场价格（元）
0
95.60
5.42
102.38
6.78
105.56
实用文档
实用文档
16、某一债券，其期限为2年，每年付息一次 ，息票利率4%，面值100元，收益率5%，那么 请计算该债券现行的10个基点的价格值（假 设收益率上升）？
实用文档
20、假设有一个债券，面值100元，期限3年 ，票面利率5%，每年付息一次，市场利率4% ，试计算其凸度。
实用文档
21、有一债券面值是100元，初始到期收益率 为8%，修正久期是7.95年，凸度是84.60，债 券价格是84.9278元。当收益率下降100个基 点时，试计算用修正久期预测的债券价格和 考虑凸度调整后的债券价格。
实用文档
实用文档
6、设某债券与上题B债券条件相同，但 为可回售债券，持有人有权在发行后的 第一年末以99.50元的价格向发行人回售 ，利率二叉树与上题亦相同，试计算该 债券的价格。
实用文档
7、设某张可转换债券的面值为100元， 票面利率为5%，期限5年，转换比例为5 。预计2年后的标的股票价格为22元/股 ，折现率为6%，则该投资者认为该可转 换债券的合理价格为多少元？
实用文档
22、某投资者有一笔20万元的资金打算进行为期 6.4年的债券投资，要求的最低收益率为7.2%。若 现行债券市场上只有两种债券，甲债券的久期为 5.5年，到期收益率为6.8%，乙债券的久期为6.7 年，到期收益率为7.4%。请用利率风险消除法为 该投资者设计一个债券投资组合，并检验这一组 合能否满足投资者要求得到的最低收益率。
实用文档
12、考虑票面金额1000元、票面利率为8%、 期限为5年的每年付息一次的债券，现有两种 情况：到期收益率为7%时，上升1个百分点所 引起的债券价格变化率为多少? 到期收益率 为8%时，上升1个百分点所引起的债券价格变 化率为多少?哪种情况下债券价格变化率大？
实用文档
实用文档
13、某投资者购买了10张面值为100元，票面 利率为6%、每年付息一次的债券，债券刚付 息，持有3年，获得3年末的利息后出售。期 间获得的利息可以再投资，假设再投资收益 率为4.5%。每份债券购买价为103元，出售价 为107元。求该投资者的总收益率。
实用文档
14、某一次还本付息债券，面值100元，票面 利率3.5%，期限3年，2011年12月10日到期。 债券交易的全价为99.40元，结算日为2009年9 月15日，试计算其到期收益率。
实用文档
15、假设有3个不同期限债券，它们的数据见
下表，其中第一个为零息债券，后两个是附息
债券，且都是每年付息一次。试给出1年期到3
《固定收益证券》课程练习题 及答案
实用文档
1、某投资者在上海证券交易所市场上以 6%的年收益率申报买进200手R003，请计 算成交后的购回价（小数点后保留三位 ）。
实用文档
Baidu Nhomakorabea
2、设一家公司从员工工作第1年末开始，每 年给员工3000元福利存入一个银行账户，连 续存4年，3年期存款年复利率为6.5%，2年期 存款年复利率为5%，1年期存款年复利率为3% ，那么这个年金终值是多少？