10、财务报表分析的其他领域PPT精品文档25页
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【精品文档】财务报表分析
同行业中先进指标对比。可以反 映企业的竞争地位。 预算标准－与预算数额对比。可 以反映预算的完成程度。
（2）按比较的指标分类
总量指标－金额总量进行对比。主
要用于历史和预算比较。 财务比率－各会计要素间形成的相 关比率，是最重要的比较。广泛用 于历史比较、同业比较和预算比较
结构百分比－用百分率表示某一
三、财务报表分析的主体
1、债权人－包括提供商业信用
的赊销商（是否能够到期支付货 款）和提供融资服务的金融机构 （偿债能力及盈利能力） 2、投资人－主要是指普通股东 （盈利能力、风险）
3、经理人员－利用内部、外部
所有资料进行综合性分析，以改 善报表。 4、政府机构有关人士－监管 5、其他人士
上半部分表示经营活动带来的 EBIT，反映企业的获利能力，下 半部分表示非经营活动，不代表 企业的获利能力，往往是企业粉 饰报表的一种途径。 注意调整报表中的“财务费用” 科目进入报表的下半部分
对利润表中非正常损益的补充资
料：出售部门或投资的所得收益； 自然灾害发生的损失；会计政策 变更增加或减少的利润；会计估 计变更增加或减少的利润；债务 重组损失；其他非正常损益。 （2）利润表的附表 利润分配表和分部报表（业务分 部和地区分部）
成的一种状况，其结果需通过未 来不确定事项的发生与不发生予 以证实。包括或有负债和或有资 产。
或有负债应当披露：形成的原因；
预计产生的财务影响；获得补偿 的可能性 或有资产一般情况下不需要披露， 但是当其很可能给企业带来经济 利益时，可以披露其形成原因及 其财务影响。
（5）资产负债表日后事项说明
3、财务报表分析的方法：比较、
分类、类比、归纳、演绎、分析 和综合等。其中分析和综合是最 基本的方法。 （1）分析：分解研究，以达到 认识其本质的目的。包括定性分 析、定量分析、因果分析和系统 分析。如各种指标
财务报表分析状况(ppt 26页)
2、债务与权益比率
债务与权益比率：债务总额 / 股东权益 可用于确定债权人在企业破产时的被保 护程度。 与债务权益比率无根本区别，只是表达 方式不同。
19
3、债务与有形净值比率
债务与有形净值比率：债务总额 / （股 东权益 — 无形及递延资产） 用于测量债权人在企业破产时受保障的 程度。 之所以将无形及递延资产从股东权益中 扣除，是因为从保守的观点看，这些资 产不会提供给债权人任何资源。
12
债务（负债）比率（续1）
» 反对者的观点：因为短期负债不是 长期资金的来源，因此，若包含， 就不能很好地反映企业的“长期” 财务状况。
» 若采取稳健的态度，则将短期债务 包含于该比率的分子之中。
13
债务（负债）比率（续2）
–分子中的负债具体应否包括那些特殊 项目？这些特殊项目有： » 准备金，如产品保质债务准备金， 是一种有着不确定性的或有的未来 支付义务，稳健起见，应予以包括。 » 递延税贷项。这是由于应税所得与 会计利润差异导致的。当根据会计 利润计算的所得税费用大于按应税 所得计算的应付所得税时，
15
债务（负债）比率（续4）
» 则是因为这些资金不是企业股东提 供的，而它确为企业使用的全部资 金的一部分。
» 可赎回优先股。一种观点认为，它 并不代表一种正常的债务关系，故 应将其从债务中扣除，而将其包括 在股东权益之中；保守的观点则认 为，应将其包括于债务之中，因为， 可赎回优先股是指有强制性赎回条
第六章 长期偿债能力分析
损益表分析 资产负债表分析 影响长期偿债能力的特别项目
1
一、损益表分析
1、利息保障倍数 2、固定费用偿付能力比率
2
1、利息保障倍数
利息费用 + 税前利润 利息保障倍数 =
第十章 财务报表-PPT精选文档
日照职业技术学院
10.1 财务报表概述
10.1.1财务报表的意义 10.1.2财务报表的作用 10.1.3 财务报表的组成和适用范围 10.1.4财务报表的编制要求
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10.1.1 财务报表的意义
在日常工作中，会计人员根据业务发生时取得 的各种发票、收据等原始单据填制记账凭证。记账 人员根据审核无误的记账凭证登记总账和明细分类 账等各种账簿，再根据各类账簿编制会计报表，对 外披露信息，这是会计工作的流程。财务报表是会 计核算过程的最后环节，也是会计核算的总结，具 有十分重要的意义。
第十章 财务报表
学习目的与要求：
通过本章学习，要求明确财务报表 的作用、种类和编制要求，着重掌握 资产负债表和利润表的结构原理和基 本的编制方法，了解现金流量表的编 制和所有者权益（或股东权益）增减 变动表。
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第十章 财务报表
10.1 财务报表概述 10.2资产负债表 10.3利润表 10.4现金流量表 10.5所有者权益变动表
10.1.3财务报表的组成和适用范围
财务报表包括四张报表和一个附 注，即资产负债表、利润表、现金流 量表、所有者权益（或股东权益）变 动表和附注。新会计准则及应用指南 适用于个别财务报表和合并财务报表， 以及中期财务报表和年度财务报表。
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现金流量表的编制和列报，还应遵循《企 业会计准则第31号——现金流量表》及其应用 指南；合并财务报表的编制和列报，还应遵循 《企业会计准则第33号——合并财务报表》及 其应用指南；中期财务报表的编制和列报，还 应遵循《企业会计准则第32号——中期财务报 告》。
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1.财政、税务、银行、审计等国家经济管理部门， 运用单位上报的会计报表，了解各单位财务状况和经 营成果，便于检查、监督各单位财经政策、法规、纪 律、制度的执行情况，更好地发挥国家经济管理部门 的指导、监督、调控作用。 2.企业的投资者、潜在投资者和债权人、潜在债权 人，利用会计报表提供的财务信息，了解有关经营成 果、财务状况及其变动情况，分析企业的偿债能力和 获利能力，预测发展前景，并作出正确的投资决策和 信贷决策。 3.企业、行政、事业等单位的各级管理人员，通过会 计报表了解各单位在一定时期内经济活动情况和成果， 了解财务、成本各项指标的完成状况和计划经费收支 预算的执行情况。 日照职业技术学院
财务报表分析PPT通用课件
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营运能力分析概述
7
对营运能力指标进行分析，常用的分析方法包括趋势分析 法和同业比较分析法。 趋势分析，即对同一企业的各个时期的营运能力指标的变 化加以对比分析，这样可以帮助分析人员掌握该指标的发展 规律和发展趋势。 同业比较分析，即同行业之间的比较，它可以是与同行业 的平均水平相比，也可以是与同行业先进水平相比，前者反 映的是在行业中的一般状况，后者反映的是与行业先进水平 的距离或者是在行业中的领先地位。企业在实际分析时可根 据需要选择比较标准。
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资产运用效率分析
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2．影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政 策、客户故意拖延和客户财务困难。而过快的应收账款周转 率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业 的销售增长，损害企业的市场占有率。 3．应收账款是时点指标，易受季节性、偶然性和人为因 素的影响。如当应收账款余额在年度内的不同季度或不同月 份有着显著波动的情况下，年平均的应收账款余额就不能简 单地取年初和年末数的平均值，而应按4个季度末或12个月 末的余额计算平均值，否则会造成该指标严重高估或低估。 4．应收账款额通常还应包括未办贴现的应收票据额，即 企业全部赊销额。
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营运能力分析概述
4
2．有助于企业投资者进行投资决策 企业的投资者包括企业所有者和潜在投资者，他们进行财 务分析的目的是要分析企业的盈利能力和财务安全性，只有 当投资者认为企业有良好的发展前景时他们才会保持或增加 投资。而企业营运能力分析正有助于判断企业财务的安全性、 资本的保全程度以及评估企业的价值创造能力，并可用以进 行相应的投资决策。 3．有助于债权人进行信用决策 企业的营运能力直接影响着企业的偿债能力和盈利能力， 是确保企业实现经营绩效的重要环节。债权人通过对营运能 力的分析将有助于他们判明其债权的物资保证程度或安全性， 用以进行相应的信用决策。
财务报表分析课件(PPT 86页)
财务报表
（资产负债表 损益表
现金流量表等）
比较分析
财务报表
（资产负债表 利润表
现金流量表等）
3、财务报表分析的方法—-结构百分比分析
❖ 结构百分比分析 ▪ 又称纵向分析(vertical analysis)，是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与 分析，主要是通过编制百分比报表进行分析。 ▪ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 ▪ 便于不同规模的公司之间进行可比。
❖ 经验标准 ▪ 一般而言，只有那些既有上限又有下限的财务比率，才可能建立起适当的经验比率。而那些越大 越好或越小越好的财务比率,如各种利润率指标,就不可以建立适当的经验标准。 ▪ 经验标准的优点 • 相对稳定；客观。 ▪ 经验标准的不足 • 并非“广泛”适用（即受行业限制）；随时间推移而变化。
2、财务分析的标准—-历史标准
第二章 财务报表分析
导言
❖ 飞机驾驶员仅仅知道仪表上的各项数字的含义是不够的，还必须清楚各项数字之间 的关系，清楚哪些指标是正常的，哪些指标是异常的，进而做出调整飞行的决策。
❖ 企业也一样，成功企业总能从报表中各个数字之间的比例、趋势分析中得出对自身 财务状况的正确判断，这是他们之所以成功的极为重要的一环。
2、财务分析的标准—-行业标准、预算标准
❖ 行业标准 ▪ 内涵 • 是行业财务状况的平均水平，也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。 ▪ 行业标准的优点 • 可以说明企业在行业中所处的地位和水平（竞争的需要） • 也可用于判断企业的发展趋势 – 如，在一个经济萧条时期，企业的利润率从12%下降为9%，而同期该企业所在 行业的平均利润率由12%下降为6%，那么，就可以认为该企业的盈利状况是相 当好的。 ▪ 行业标准的问题 • 同“行业”内的两个公司并不一定是十分可比的； • 多元化经营带来的困难；同行业企业也可能存在会计差异； • 或者同行业之间规模差异等。
财务报表分析课件(PPT 101页)
（3）应收票据项目的阅读。 “应收票据”项目反映的是报告企业持有的应收商业汇票 的账面价值，而非面值。该项目的增加权增加，其原因可能是赊销产生的应收债权，它表明企 业已经确认了收入，但却未真正增加收益。它的增加，会 降低资金周转速度。它的减少，可能有3种情况。一是应 收资金收回；二是到期转账增加了应收账款；三是办理了 银行贴现业务。这3种情况中若是第一、三种可能表明企 业资金已经回笼，但第三种可能还要结合资产负债表附注 部分进一步分析，是否实质上转移了所有权亦或是具有连 带还款义务，若是实质上转移了所有权，则表明企业的资 金收回，若是仍具有连带还款义务，则表明企业的该笔资 金仍处于悬而未决的境遇；若是第二种可能意味着资金仍 未收回。此项目增加或减少是利好消息还是不利消息，还 需通过进一步的报表分析来实现。
各级各类财务报表的使用者，必须清醒的阅读、准确的分
析相关报表资料，以期做出合理的决策。
任务一 资产负债表阅读
一、任务引入 【基本资料】 M公司2016年12月资产负债表如表2-1所示（见教材）。 【要求】 请认真阅读该公司2016年12月31日的资产负债表，并
进行相关分析。 二、相关知识 资产负债表的项目包括资产、负债、所有者权益三大类。
任务一 资产负债表阅读
（4）应收账款项目的阅读。“应收账款”项目也是企业 的一项债权，该项目是源于企业采取赊销而形成的。它的 增加意味着销售收入的增加，但货币资金并未增加，而且 大量的应收债权很可能成为企业资金流转的障碍；它的减 少通常是债权的收回，货币资金实现回笼，但也可能是发 生坏账或抵偿其他债务。总之，该项目金额不宜过大。
对于资产负债表的阅读，我们也从这3个方面展开。 （一）资产类项目的阅读
任务一 资产负债表阅读
1．流动资产项目阅读 （1）货币资金项目的阅读
各级各类财务报表的使用者，必须清醒的阅读、准确的分
析相关报表资料，以期做出合理的决策。
任务一 资产负债表阅读
一、任务引入 【基本资料】 M公司2016年12月资产负债表如表2-1所示（见教材）。 【要求】 请认真阅读该公司2016年12月31日的资产负债表，并
进行相关分析。 二、相关知识 资产负债表的项目包括资产、负债、所有者权益三大类。
任务一 资产负债表阅读
（4）应收账款项目的阅读。“应收账款”项目也是企业 的一项债权，该项目是源于企业采取赊销而形成的。它的 增加意味着销售收入的增加，但货币资金并未增加，而且 大量的应收债权很可能成为企业资金流转的障碍；它的减 少通常是债权的收回，货币资金实现回笼，但也可能是发 生坏账或抵偿其他债务。总之，该项目金额不宜过大。
对于资产负债表的阅读，我们也从这3个方面展开。 （一）资产类项目的阅读
任务一 资产负债表阅读
1．流动资产项目阅读 （1）货币资金项目的阅读
第10章财务报表分析.pptx
资产负债率
▪ 资产负债率＝（负债÷资产）×100％
产权比率和权益乘数
▪ 产权比率＝负债总额÷股东权益 ▪ 权益乘数＝总资产÷股东权益
长期资本负债率
▪ 长期资本负债率＝[非流动负债÷（非流动负债＋股东 权益）]×100%
10
二、基本的财务比率分析
（二）长期偿债能力比率
2、总债务流量比率
利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用 经营现金流量与债务比＝（经营现金流量÷债务总额
第九章
财务报表分析
2008-1-14
1
主要内容
1 财务报表分析概述 2 基本的财务比率分析 3 财务分析体系
2
一、财务报表分析概述
（一）财务报表分析的目的
目的
▪ 将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改 善决策
财务报表分析的发展
▪ 为贷款银行服务
▪ 为投资人服务——外部分析
▪ 经理人——内部分析
5
一、财务报表分析概述
（二）财务报表分析的方法
比较分析法
向比较：与同类公司比 • 预算差异分析：与计划预算比
▪ 比较内容：
• 比较会计要素的总量 • 比较结构百分比 • 比较财务比率
6
一、财务报表分析概述
（二）财务报表分析的方法
因素分析法
▪ 依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上 确定各因素对指标影响程度的一种方法。
▪
＝365÷非流动资产周转次数
▪ 非流动资产与收入比＝非流动资产÷销售收入
13
二、基本的财务比率分析
（三）资产管理比率
5、总资产周转率
▪ 总资产周转次数＝销售收入÷总资产
▪ 资产负债率＝（负债÷资产）×100％
产权比率和权益乘数
▪ 产权比率＝负债总额÷股东权益 ▪ 权益乘数＝总资产÷股东权益
长期资本负债率
▪ 长期资本负债率＝[非流动负债÷（非流动负债＋股东 权益）]×100%
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二、基本的财务比率分析
（二）长期偿债能力比率
2、总债务流量比率
利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用 经营现金流量与债务比＝（经营现金流量÷债务总额
第九章
财务报表分析
2008-1-14
1
主要内容
1 财务报表分析概述 2 基本的财务比率分析 3 财务分析体系
2
一、财务报表分析概述
（一）财务报表分析的目的
目的
▪ 将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改 善决策
财务报表分析的发展
▪ 为贷款银行服务
▪ 为投资人服务——外部分析
▪ 经理人——内部分析
5
一、财务报表分析概述
（二）财务报表分析的方法
比较分析法
向比较：与同类公司比 • 预算差异分析：与计划预算比
▪ 比较内容：
• 比较会计要素的总量 • 比较结构百分比 • 比较财务比率
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一、财务报表分析概述
（二）财务报表分析的方法
因素分析法
▪ 依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上 确定各因素对指标影响程度的一种方法。
▪
＝365÷非流动资产周转次数
▪ 非流动资产与收入比＝非流动资产÷销售收入
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二、基本的财务比率分析
（三）资产管理比率
5、总资产周转率
▪ 总资产周转次数＝销售收入÷总资产
财务报表分析课件(ppt 252页)
是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表 。是一张静态报表。
资产负债表表明了企业在某一特定日期所拥有或 控制的经济资源，所承担的经济义务和所有者对 净资产的要求权。
它可以帮助会计信息的用户了解企业有关资产分
布、资本结构、偿债能力等财务状况。
26/12/2020
10
资产负债表的会计等式
资产 负债 股东权益
现金流出 偿还长期负债本金 支付现金股利 收回本公司的股票（股票回购）
26/12/2020
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附表
是一种辅助性会计报表。 利润分配表 成本费用表 各类资产明细表 所有者权益变动表
26/12/2020
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财务报表相关信息
管理当局评述与分析报告（MD&A） 管理报告 审计报告 说明性附注 补充信息 社会责任报告 代理委托书
26/12/2020
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所有者权益
实收资本 企业在国家工商管理部门注册登记的实际 投入资本。 资本公积金 盈余公积金 未分配利润
26/12/2020
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资本公积金的来源
公司税后利润中提取 发行溢价收入 评估溢价收入 捐赠
26/12/2020
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货币性
现金，应收帐款，应收票据 长期投资 应付帐款，应付票据，应付税金 长期借款，长期债券
现金短缺出现使人们更关注现金流量，现已取代 财务状况变动表。
26/12/2020
43
现金流量表的作用
有助于所有者，债权人评估企业产生未来 有利现金流量的能力。
有助于所有者，债权人评估企业偿还债务 ，支付股利能力和对外筹资的能力。
便于会计报表用户分析本期净利润与经营 活动现金流量之间差异的原因。
便于会计报表用户对报告期内与现金有关
财务报告分析(ppt 31页)
应收账款周转率和收款期
应收账款周转率=销售收入/平均应收账款总 额 评价某特定期间内企业收回赊销款项的速 度和效率。
应收账款平均收账期=360/应收账款周转率 =平均应收款项总额/（销售收入÷360） 测验企业收回账款期间的长短。
应收账款的周转率反映了客户的付款能力， 赊销能够扩大销售量，但存在付款风险。
结合流动比率和速动比率能够得到更好的 分析效果。
资产周转比率
存货周转比率 存货周转率=销货成本或者销售收入/平均库
存。 评价企业存货通过销售实现周转的速度、
存货的利用效率以及存货管理绩效。 该比率的起源是游商的年度出行次数。 比较低的存货周转比率暗示比较高的存货
持有量，这会影响到流动比率的分析。
现金流量表的编制方法
直接法：对于营业活动中所产生的各项现金流入和现 金流出直接列示，来反映现金流量的编制方法， 即直接将损益表中与营业活动有关的各项目由 权责发生制为基础转换成收付实现制为基础。
间接法：以利润表中的利润总额为计算起点，调整当 期不影响营业活动现金流量的收入、费用、利 得与损失项目以及与营业有关的流动资产及流 动负债项目，以计算当期由营业活动所产生的 净现金流量。
障。 美国的银行曾经以2作为流动比率的安底线。 不同行业的公司未必要追求单一的安全指标，低流动比率
在严格的信用管理下不会导致偿付危机。 分析公司的流动比率必须结合公司的具体情况，如销货和
收款制度等等。
酸性测验：速动比率
速动比率=速动资产/流动负债 =（流动资产-存货）/流动负债
存货的变现能力比较差，并且容易贬值， 大量的存货可能会高估公司的偿债能力。
• 托宾Q：负债和权益市价之和/总资产重置价值。
纵向比率--趋势分析
财务报表分析概述(PPT59页)
5、You have to believe in yourself. That's the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021
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财务报表
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财务报表是根据统一规范编制的反映企业经营成果、财务状况 及现金流量的会计报表，是会计核算、记录的交易和事项的客观 反映。 主要包括：（1）资产负债表；（2）利润表；（3）所有者权 益变动表；（4）现金流量表；（5）附表和附注等。 企业应当以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按 照有关会计准则和会计制度的规定进行确认和计量，在此基础上 编制财务报表。 根据《企业会计准则第30号——财务报表列报》规定，企业应 当在财务报表的显著位置至少披露下列各项：（1）编报企业的名 称；（2）财务报表涵盖的会计期间；（3）人民币金额单位；（4） 财务报表是合并财务报表的，应当予以标明。
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财务报表分析的内容
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（九）社会责任分析 企业的社会责任，是指企业通过企业制度和企业行为所体现的 对员工、商务伙伴、客户、社区、国家履行的各种积极义务和责 任，是企业对市场和相关利益群体的一种良性反应，它既有法律、 行政等方面的强制义务，也有道德方面的自愿行为。企业的社会 责任分析包括综合社会责任、伦理责任、法律责任和生态责任等 方面的分析。 （十）合并财务报表分析 合并财务报表，是指反映母公司和其全部子公司形成的集团企 业整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。由于合并财 务报表抵销了合并范围内子公司及母公司间的交易，因此需要利 用母公司报表和合并报表组合分析来评价集团企业的经营情况， 常用的方法是比较分析法，对于合并报表中存在而母公司报表没 有的科目，还需运用特定项目分析法。
财务报表分析概述(PPT 44页)
1.1.4 财务分析的目的
财务分析的目的是进行财务分析的最终目标， 财务分析的最终目标是为财务报表使用者作出相关决 策提供可靠的依据。
财务分析的目的受财务分析主体的制约，不同 的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的。
财务分析的一般目的可以概括为：评价过去的 经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展 趋势。
1、财务分析的定义
(１)财务分析是一门综合性、边缘性学科 (２)财务分析有完整的理论体系 (３)财务分析有健全的方法论体系 ( 4)财务分析有系统客观的资料依据 (５)财务分析有明确的目的和作用
2、财务分析与相关学科关系 （１）财务分析与经济活动分析 （2）财务分析与会计 （3）财务分析与财务管理
陈菊花
东南大学会计系
使用教材和参考资料
▪ 《公司财务报告与分析》，戴维·霍金斯著 （哈佛商学院），东北财经大学出版社
▪ ［美］希斯金〈财务管理分析〉，北京大学 出版社，１９９８年。
▪ 张新民，财务报表分析，
内容介绍
第一章 财务报表分析概述 第二章 财务报告总量分析 第三章 财务指标分析 第四章 财务综合分析 第五章 财务的延伸分析 第六章 财务分析报告的书写
比较会计要素的总量
比较财务比率
按比较内容分 比较结构百分比 （比什么）
1、定量分析法
因素 分析法
差额分析法：如固定资产净值增加的原因
指标分解法：如资产利润率
连环替代法：依次用分析值替代标准值， 测定各因素对财务指标的影响程度。
定基替代法：分别用分析值替代标准值，测定各 因素对财务指标的影响，如标准成本的差异分析。
企业财务会计报告条例
企业会计准则 企业会计制度 小企业会计制度 金融企业会计制度 事业单位会计制度 公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准则
10、财务报表分析的其他领域.ppt
速动比率
6.77
税后净利润率
6.67
税前净利润率
6.63
税后资产收益率
6.39
税后总投入资
衡量的主要方面 流动性 流动性 获利能力 长期安全性 流动性 获利能力 获利能力 获利能力 获利能力 流动性
特许财务分析师认为 最重要的财务比率
比率 税后权益收益率 价格/收益比率 每股收益 税后净利润率 税后权益收益率 税前净利润率 固定费用偿付率 速动比率 税后资产收益率 利息保障倍数
第十部分 财务报表分析的其他领域
• 财务比率在其他领域的应用 • 财务比率在财务失败预测中的应用
一、财务比率在其他领域的应用
• 商业银行信贷决策中常用的财务比率 • 贷款协议中最常出现的财务比率 • 公司总会计师认为最重要的财务比率 • 公司目标中常用的主要财务比率 • 注册会计师认为最重要的财务比率 • 特许财务分析师认为最重要的财务比率 • 年度报告中最常出现的财务比率
• 该 模 型 是 由 埃 德 沃 德 ·奥 尔 特 曼 （ Edward I.Altman）于1968年提出的，故简称奥尔特曼模 型
• 研究方法：最初的研究样本取自己于1946-1965 年间依破产法申请破产的制造业公司，样本总数 有33家，资产规模从100万美元到2500万美元不 等。
多变量模型（续1）
• 同时，为这33家失败企业分别找了1家产业及资 产规模相当的未失败企业。并初选了22个财务比 率（选择依据是文献上的流行程度和对该项研究 的潜在相关性）。进而将这22个比率归于五类： 流动性、获利性、杠杆、偿债能力、营运。
多变量模型（续2）
然后从每一类中选择一个代表性比率加入 模型。这五个比率是：
税前净利润率
财务报表分析综合概述(ppt 25页)
崔玉婵该指标值越大说明存货周转速度越快但并不是指标越大越好是衡量和评价企业购入存货投入生产销售回收等各环节管理状况的综合性指标该指标反映存货周转一次所需的时间所以指标越大说明存货周转速度越慢平均存货销售成本存货周转率360制作人
第一节 财务报表分析概述
✓ 财务报表分析，是指以财务报表和其它资料为依据和起点， 采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成 果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预 测未来。
2.现金股利保障倍数=每股经营现金净流量/每股现金 股利
该指标说明企业支付现金股利的能力。
制作人：崔玉婵
•
1、有时候读书是一种巧妙地避开思考 的方法 。20.1 2.1920. 12.19Sa turday, December 19, 2020
•
2、阅读一切好书如同和过去最杰出的 人谈话 。01:2 5:1001: 25:1001 :2512/ 19/2020 1:25:10 AM
=
平均应收账款
反映年度内应收账款转化为现金的次数
应收账款周转天数=
360 应收账款周转率
三、总资产周转率= 销售收入 平均总资产
四、营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数
制作人：崔玉婵
第四节 企业获利能力分析
销售获利能力分析（2） 资本金利润率分析（1） 总资产利润率分析（1） 留存收益利润率分析（1） 每股收益分析（6） 每股净资产分析（2）
五、每股收益分析 1.每股收益=净利润/普通股股数 每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，反
映了普通股的获利能力水平。 2.每股股利=股利总额/普通股股数 3.市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 市盈率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用
第一节 财务报表分析概述
✓ 财务报表分析，是指以财务报表和其它资料为依据和起点， 采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成 果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预 测未来。
2.现金股利保障倍数=每股经营现金净流量/每股现金 股利
该指标说明企业支付现金股利的能力。
制作人：崔玉婵
•
1、有时候读书是一种巧妙地避开思考 的方法 。20.1 2.1920. 12.19Sa turday, December 19, 2020
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2、阅读一切好书如同和过去最杰出的 人谈话 。01:2 5:1001: 25:1001 :2512/ 19/2020 1:25:10 AM
=
平均应收账款
反映年度内应收账款转化为现金的次数
应收账款周转天数=
360 应收账款周转率
三、总资产周转率= 销售收入 平均总资产
四、营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数
制作人：崔玉婵
第四节 企业获利能力分析
销售获利能力分析（2） 资本金利润率分析（1） 总资产利润率分析（1） 留存收益利润率分析（1） 每股收益分析（6） 每股净资产分析（2）
五、每股收益分析 1.每股收益=净利润/普通股股数 每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，反
映了普通股的获利能力水平。 2.每股股利=股利总额/普通股股数 3.市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 市盈率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用
财务报表分析概述(ppt 80页)
学习方ห้องสมุดไป่ตู้：
1．牢记各比率的计算公式。 2．掌握财务报表基本结构，熟悉报表项目之间的 因果、勾稽关系。
3．对不同大类的财务比率，一方面知道它们的共 性，另一方面要知道它们的差异，这样才能理解 他们在财务分析中的特定作用。
4．要掌握解题技巧，抓“核心指标”，找“问题 指标”。
一、短期偿债能力比率 ——针对流动负债偿还 XX资产／流动负债
2.具体指标 (1)应收账款周转率 应收账款周转次数=销售收入／应收账款
反映年度内应收账款转化为现金的次数 计算分析时需要注意的问题： 应收账款周转天数=365／应收账款周转次数 应收账款与收入比=应收账款／销售收入
(2)存货周转率
存货周转次数=销售收入／存货 存货周转天数=365／存货周转次数 存货与收入比=存货／销售收入 注意事项：见教材
答案： 所有者权益：100+100=200 长期负债=200*0.5=100 负债及所有者权益合计=200+100+100=400 资产合计=负债及所有者权益合计=400 销售收入=总资产周转率*年末总资产=2.5*400=1000 应收账款周转率=360／18=20 应收账款=销售收入／应收账款周转率=1000／20=50 销售毛利率=(销售收入—销售成本)／销售收入=(1000-销 售成本)／1000=10％
答案： √
说明：今年权益净利率=上年净利润(1+8 ％)/[上年资产(1+12％)-上年负债(1+9％)]， 可见分母比分子增加的幅度大，因此该公 司权益净利率比上年下降。
本节小节
1．考察指标的含义、分析及影响因素 2．考察业务发生对指标的影响 例题：ABC公司是一个有较多未分配利润
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• 总共调查了100家公司,故上表中的数据既是绝对 数,又是百分数;
• 同一比率在同一家公司年度报告中可能同时出现 于两个或两个以上的地方
• 故年度报告中五个具体位置出现某一比率的频率 总和可能会超过左列所显示的出现频率。
年度报告最常出现的 财务比率（续3）
• 出现最多的多为获利能力比率。
• 有关比率的计算方式存在较大差异,尤其是 债务/权益(资产)比率。（该比率出现了23 次，计有11种不同的计算公式。
必要）
• 特点及其解释：这三个指标均为反映企业长期财 务状况而非短期财务状况的指标；威廉·比弗所 作的解释是——由于企业失败对于所有利害关系 人来讲都代价昂贵，故决定一个企业是否“宣告” 失败的因素，主要是那些长期因素，而不是短期 因素。
特许财务分析师认为 最重要的财务比率
比率 税后权益收益率 价格/收益比率 每股收益 税后净利润率 税后权益收益率 税前净利润率 固定费用偿付率 速动比率 税后资产收益率 利息保障倍数
重要性等级 8.21 7.65 7.58 7.52 7.41 7.32 7.22 7.10 7.06 7.06
衡量的主要方面 获利能力 其他 获利能力 获利能力 获利能力 获利能力 长期安全性 流动性 获利能力 长期安全性
商业银行信贷决策中 常用的财务比率
比率
重要性程度
债务/权益比率
8.71
流动比率
8.25
现金流量/本期到期长期债务 8.08
固定费用偿付率
7.58
税后净利润率
7.56
利息保障倍数
7.50
税前净利润率
7.43
财务杠杆系数
7.33
存货周转天数
7.25
应收账款周转天数
7.08
衡量的主要方面 长期安全性 流动性 长期安全性 长期安全性 获利能力 长期安全性 获利能力 长期安全性 流动性 流动性
单变量模型（续1）
• 威廉·比弗的基本研究方法：从《MOOD行业手册》 中抽取79个失败企业和79个成功企业，进行比较 研究，（注：为每一个失败企业找一个具有相同 资产规模的成功企业）
• 研究发现：下列财务比率有助于预测财务失败 （以预测能力为序）：
〈1〉现金流量/债务总额；
单变量模型（续2）
〈2〉净收益/资产总额； 〈3〉债务总额/资产总额（关注比率趋势很有
年度报告最常出现的财务比率
比率 公司数 总经理信部门评述部门重点财务评论财务摘要
每股收益 100 66 5 98 45 93
每股股利 98 53 10 85 49 88
每股帐面价值
84 10 3 53 18 63
营运资本 81 1 1 50 23 67
权益收益率 62 28 3 21 23 37
利润率
商业银行信贷决策中 常用的财务比率（续）
• 注: <1>重要性等级最高为9分,最低为0分。 <2>上述10个比率,是被信贷管理人员认为59个
财务比率中最重要的10个。
贷款协议中最常出现的财务比率
比率
出现26%以上百分比 衡量主要方面
债务/权益比率
92.5
长期安全性
流动比率
90.0
流动性
股利支付率
7.83
税后净利润率
7.47
债务/权益比率
7.46
税前净利润率
7.41
税后总投入资本收益率 7.20
税后资产收益率
6.97
股利支付率
6.83
价格/收益比率6.81 Nhomakorabea流动比率
6.71
衡量的主要方面 获利能力 获利能力 获利能力 长期安全性 获利能力 获利能力 获利能力 其他 其他 流动性
公司目标中常用主要财务比率
二、财务比率在财务失败 预测中的应用
• 单变量模型 • 多变量模型
1、单变量模型
• 该模型由威廉·比弗（William Beaver）于1968 年提出。其基本特点是：用一个财务比率（变量） 预测财务失败。
• 威廉·比弗定义的财务失败包括：破产、拖欠偿 还债券、透支银行帐户、或无力支付优先股利。
注册会计师认为 最重要的财务比率
比率
重要性等级
流动比率
7.10
应收账款周转天数
6.94
税后权益收益率
6.79
债务/权益比率
6.78
速动比率
6.77
税后净利润率
6.67
税前净利润率
6.63
税后资产收益率
6.39
税后总投入资本收益率 6.30
存货周转天数
6.09
衡量的主要方面 流动性 流动性 获利能力 长期安全性 流动性 获利能力 获利能力 获利能力 获利能力 流动性
比率
在目标中出现公司百分比
每股收益
80.6
债务/权益比率
68.8
税后权益收益率
68.5
流动比率
62.0
税后净利润率
60.9
股利支付率
54.3
税后总投入资本收益率 53.3
税前净利润率
52.2
应收账款周转天数
47.3
税后资产收益率
47.3
衡量主要方面 获利能力 长期安全性 获利能力 流动性 获利能力 其他 获利能力 获利能力 流动性 获利能力
70.0
*
现金流量/本期到期长期债务 60.3
长期安全性
固定费用偿付率
55.2
长期安全性
利息保障倍数
52.6
长期安全性
财务杠杆系数
44.7
长期安全性
权益/资产
41.0
*
现金流量/债务总额 36.1
长期安全性
速动比率
33.3
流动性
公司总会计师认为 最重要的财务比率
比率
重要性等级
每股收益
8.19
税后权益收益率
第十部分 财务报表分析的其他领域
• 财务比率在其他领域的应用 • 财务比率在财务失败预测中的应用
一、财务比率在其他领域的应用
• 商业银行信贷决策中常用的财务比率 • 贷款协议中最常出现的财务比率 • 公司总会计师认为最重要的财务比率 • 公司目标中常用的主要财务比率 • 注册会计师认为最重要的财务比率 • 特许财务分析师认为最重要的财务比率 • 年度报告中最常出现的财务比率
资产收益率 13 4 1 2 5 10
股利支付率 13 3 0 0 6 6
销售毛利率 12 0 1 0 11 3
税前毛利率 10 2 0 3 6 6
总资产周转率 7 1 0 0 4 4
价格/收益比率7 0 0 0 1 6
营业毛利率 7 1 0 2 6 1
每小时人工 5 0 2 3 2 2
年度报告最常出现的 财务比率（续2）
58 10 3 21 23 35
实际税率 50 2 1 2 46 6
流动比率 47 3 1 16 12 34
债务/资本 23 9 0 4 14 13
年度报告最常出现的 财务比率（续1）
比率
公司数 总经理信部门评述部门重点财务评论财务摘要
资本收益率 21 6 2 8 8 5
债务/权益 19 5 0 3 8 8
• 同一比率在同一家公司年度报告中可能同时出现 于两个或两个以上的地方
• 故年度报告中五个具体位置出现某一比率的频率 总和可能会超过左列所显示的出现频率。
年度报告最常出现的 财务比率（续3）
• 出现最多的多为获利能力比率。
• 有关比率的计算方式存在较大差异,尤其是 债务/权益(资产)比率。（该比率出现了23 次，计有11种不同的计算公式。
必要）
• 特点及其解释：这三个指标均为反映企业长期财 务状况而非短期财务状况的指标；威廉·比弗所 作的解释是——由于企业失败对于所有利害关系 人来讲都代价昂贵，故决定一个企业是否“宣告” 失败的因素，主要是那些长期因素，而不是短期 因素。
特许财务分析师认为 最重要的财务比率
比率 税后权益收益率 价格/收益比率 每股收益 税后净利润率 税后权益收益率 税前净利润率 固定费用偿付率 速动比率 税后资产收益率 利息保障倍数
重要性等级 8.21 7.65 7.58 7.52 7.41 7.32 7.22 7.10 7.06 7.06
衡量的主要方面 获利能力 其他 获利能力 获利能力 获利能力 获利能力 长期安全性 流动性 获利能力 长期安全性
商业银行信贷决策中 常用的财务比率
比率
重要性程度
债务/权益比率
8.71
流动比率
8.25
现金流量/本期到期长期债务 8.08
固定费用偿付率
7.58
税后净利润率
7.56
利息保障倍数
7.50
税前净利润率
7.43
财务杠杆系数
7.33
存货周转天数
7.25
应收账款周转天数
7.08
衡量的主要方面 长期安全性 流动性 长期安全性 长期安全性 获利能力 长期安全性 获利能力 长期安全性 流动性 流动性
单变量模型（续1）
• 威廉·比弗的基本研究方法：从《MOOD行业手册》 中抽取79个失败企业和79个成功企业，进行比较 研究，（注：为每一个失败企业找一个具有相同 资产规模的成功企业）
• 研究发现：下列财务比率有助于预测财务失败 （以预测能力为序）：
〈1〉现金流量/债务总额；
单变量模型（续2）
〈2〉净收益/资产总额； 〈3〉债务总额/资产总额（关注比率趋势很有
年度报告最常出现的财务比率
比率 公司数 总经理信部门评述部门重点财务评论财务摘要
每股收益 100 66 5 98 45 93
每股股利 98 53 10 85 49 88
每股帐面价值
84 10 3 53 18 63
营运资本 81 1 1 50 23 67
权益收益率 62 28 3 21 23 37
利润率
商业银行信贷决策中 常用的财务比率（续）
• 注: <1>重要性等级最高为9分,最低为0分。 <2>上述10个比率,是被信贷管理人员认为59个
财务比率中最重要的10个。
贷款协议中最常出现的财务比率
比率
出现26%以上百分比 衡量主要方面
债务/权益比率
92.5
长期安全性
流动比率
90.0
流动性
股利支付率
7.83
税后净利润率
7.47
债务/权益比率
7.46
税前净利润率
7.41
税后总投入资本收益率 7.20
税后资产收益率
6.97
股利支付率
6.83
价格/收益比率6.81 Nhomakorabea流动比率
6.71
衡量的主要方面 获利能力 获利能力 获利能力 长期安全性 获利能力 获利能力 获利能力 其他 其他 流动性
公司目标中常用主要财务比率
二、财务比率在财务失败 预测中的应用
• 单变量模型 • 多变量模型
1、单变量模型
• 该模型由威廉·比弗（William Beaver）于1968 年提出。其基本特点是：用一个财务比率（变量） 预测财务失败。
• 威廉·比弗定义的财务失败包括：破产、拖欠偿 还债券、透支银行帐户、或无力支付优先股利。
注册会计师认为 最重要的财务比率
比率
重要性等级
流动比率
7.10
应收账款周转天数
6.94
税后权益收益率
6.79
债务/权益比率
6.78
速动比率
6.77
税后净利润率
6.67
税前净利润率
6.63
税后资产收益率
6.39
税后总投入资本收益率 6.30
存货周转天数
6.09
衡量的主要方面 流动性 流动性 获利能力 长期安全性 流动性 获利能力 获利能力 获利能力 获利能力 流动性
比率
在目标中出现公司百分比
每股收益
80.6
债务/权益比率
68.8
税后权益收益率
68.5
流动比率
62.0
税后净利润率
60.9
股利支付率
54.3
税后总投入资本收益率 53.3
税前净利润率
52.2
应收账款周转天数
47.3
税后资产收益率
47.3
衡量主要方面 获利能力 长期安全性 获利能力 流动性 获利能力 其他 获利能力 获利能力 流动性 获利能力
70.0
*
现金流量/本期到期长期债务 60.3
长期安全性
固定费用偿付率
55.2
长期安全性
利息保障倍数
52.6
长期安全性
财务杠杆系数
44.7
长期安全性
权益/资产
41.0
*
现金流量/债务总额 36.1
长期安全性
速动比率
33.3
流动性
公司总会计师认为 最重要的财务比率
比率
重要性等级
每股收益
8.19
税后权益收益率
第十部分 财务报表分析的其他领域
• 财务比率在其他领域的应用 • 财务比率在财务失败预测中的应用
一、财务比率在其他领域的应用
• 商业银行信贷决策中常用的财务比率 • 贷款协议中最常出现的财务比率 • 公司总会计师认为最重要的财务比率 • 公司目标中常用的主要财务比率 • 注册会计师认为最重要的财务比率 • 特许财务分析师认为最重要的财务比率 • 年度报告中最常出现的财务比率
资产收益率 13 4 1 2 5 10
股利支付率 13 3 0 0 6 6
销售毛利率 12 0 1 0 11 3
税前毛利率 10 2 0 3 6 6
总资产周转率 7 1 0 0 4 4
价格/收益比率7 0 0 0 1 6
营业毛利率 7 1 0 2 6 1
每小时人工 5 0 2 3 2 2
年度报告最常出现的 财务比率（续2）
58 10 3 21 23 35
实际税率 50 2 1 2 46 6
流动比率 47 3 1 16 12 34
债务/资本 23 9 0 4 14 13
年度报告最常出现的 财务比率（续1）
比率
公司数 总经理信部门评述部门重点财务评论财务摘要
资本收益率 21 6 2 8 8 5
债务/权益 19 5 0 3 8 8