如何看懂财务报表

3月份
20000 -18000 -10000 -8000
改进措施：没现金有利润，往后看几年会什么结果？有些行业就有这样特征啊！
项目 收入 成本总额 1、变动成本 2、固定成本 利润
1月份 50000 65000 35000 30000 -15000
2月份 75000 82500 52500 30000 -7500
• 处置固定资产，债务重组，接受捐赠，政府补贴等。 • 6.07年处置固定资产（账面价，协议价）； • 7.09年卖固定资产(新收购同一控制下子公司处置厂房设备-重要事项-交割时间12月9日)； • 8.11年卖资产（成立新能源公司，投资资产增值所致）-对方出钱，他出的是房产。
财务报表阅读
如何看懂财务报表
目录
1 财务报表含议及对应关系 2 财务报表基本分析方法 3 阅读与分析三大财务报表
01 三张财务报表含义及对应关系
财务报表分析具体步骤
看懂财务报表
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• 互动： • 你一般三张报表会先看哪张表？
三张报表基本含义与对应关系
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资产负债表结构
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客户盈利性分析
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公司经常依据产品的平均成本定价，但是价格很少能反映向具 体的客户提供产品和服务的所有成本。 McKinsey的艾略特·罗 斯与哈佛商学院的教师的合作研究表明，服务不同客户的成本 差别高达30%，这使一些客户具可盈利性而另一些则不能。该 研究还进而依据客户的购买行为和平均的盈利性确定了客户的 类型，这使得预测每类客户的盈利性成为可能，并为迎合最有 盈利性的客户而对战略进行修改。客户盈利性矩阵图可帮助公 司对客户作盈利性分析，并制定将最有盈利性的客户作为目标 的战略。
利润与现金流的差异
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编制原则不同——权责 发生制；收付实现制
数据可以不一样，但是 什么样的结果我们更喜 欢？——有利润，有现 金流
从管理层面看-营运 资金管理有问题
常见结果分析4种：有 利润，有正的净现金流； 有利润，没正的现金流； 没利润，有正的现金流； 没利润，没正的现金流。
小组任务-连续五年的利润表阅读-真实
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现金流量表基本关系结构
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现金流量表分析能告诉我们什么
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三张报表勾稽关系
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02
财务报表基本分析方法
四大基本财务分析
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分析盈利能力，可以发现什么
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盈利能力分析
• 研究层面 • 产品盈利吗 • 该产品与其他产品相比如何 • 与竞争对手相比如何
• 什么是资产？ • 能够用货币表现的经济资源，是企业全部资
源的一部分。 • 你能说出哪些表外资产？
• （商誉？人力资源与牛力资源？） • 入账要有属于企业的啊，要能够计量取得成本啊？-思考劳务出资
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• 互动：
• 不二心包子，你是否愿意以3000万购买（账面价值1000 万）？
第二年：利 润表漂亮吗？ 你有融资和 还款的压力 吧？
会计语言，会计处理都会随着社会经济变化而变化的？
资产负债表
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资产： 分类：按流动性分类【看表】
资产负债表
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资产： 分类：按对利润的贡献方式分类
经营性资产-货币，应收等债权；存货；固定资产；无形资产
投资性资产-可供出售的金融资产；持有至到期投资；长期股权投资
• 企业在赚钱吗 • 企业利润占整体销售收入比例多少 • 单位资产盈利能力如何
• 企业为该客户提供服务盈利吗 • 得到或维持这些客户的成本如何
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盈利能力分析
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• 评价指标 • 毛利率=毛利/营业收入 反映产品的竞争力 • 主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入 反映盈利结构的安全性 • 销售净利率=净利/主营业务收入 行业的盈利水平及费用控制能力 • 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 反映企业管理能力 • 净资产收益率=净利润/净资产平均余额 投资者的回报 • 总资产报酬率=息税前利润/资产平均余额 企业的管理水平
5000+9000=14000 3000
所有者权益 2000
+9000-未分配 利润 11000
期初 14000
3000
11000
3.1 12.31 期末
+20000-货币
+20000-借 款
-9500-交易性-公允 价值
24500
23000
-9500-未分配 利润
1500
第一年：利 润表漂亮吗？ 你有融资的 冲动吧？
• 主动买主：高成本、低净价、要求高质量和高服务，通常因为其大量地购买。有实力 的洽付人和技术性领导通常属于此类客户。
4
客户盈利性分析
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• 1.收入分析-现金折扣（稳定客户；账期，谈判能力）
• 2.成本分析-作业法【服务成本-按照工序分（订单处理 -采购次数；销售访问-次数；发货处理-次数；】
• 管理-从设计指标入手： • 毛利-同行业更适合毛利比较？还是净利比较？ • EBIT • EBITDA • 不同区域的税收；不同融资方式的成
本；费付现费用
利润表
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• 管理-从成本性质-财务核算-报表影响-入手
• 生产性与非生产性-营业成本与期间费用-毛利与营业利 润
• 国企天价招待费-降低-跑那里了？（乾坤大挪移，对报 表影响不大）
项目 开张存入 收客户销售款 付供应商 支付固定开支 净流量
1月份 10000 50000
-30000 30000
2月份
75000
-30000 45000
改进措施：有现金没利润，往后看几年会什么结果？
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3月份 90000 93000 63000 30000 -3000
3月份
90000 -35000 -30000 25000
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• 1.看每股利润、净利、营业利润的趋势分析；盈利是？亏损是？
• 盈利是微利，亏损是巨亏。 • 猜猜看：12年？13年？
• 2.亏是因为什么？ • 3.07-09-11年扭亏为盈的法宝是什么啊？ • 4.看财务报告-进一步分析-07-09对营业外收入只字不提。11年解释也没有
提营业外收入，写的是新能源投资，对联营企业投资收益增加。 • 5.报告没有-找啊-附注中找-营业外收入你能说出哪些
客户盈利性分析
看懂财务报表
• 富有主顾：高成本、高净价、愿意为优质产品和服务付高价；经常是小型的定做订单。
• 廉价商品部：低成本、低净价、在意价格，对质量或服务不太在意。
• 被动买主：低成本、高净价、对质量或服务不太在意，但是对价格同样也不在意。购 买行为之所以被动要么是由于产品对客户是无关紧要的或极其重要，要么是因为不能 轻易从其他渠道得到。
• 1.商誉是什么？
• 商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过 可辨认资产正常获利能力（如社会平均投资回报率）的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部 分。在企业合并时，它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。
• 2.一年后是否有可能3000万减值？ • 3.真的减值的话会是什么原因？大股东利益是否收到侵害？ • 4.如何看商誉资产质量？-看上去很美，实际可能水分很大？
资产负债表
权益-负债和所有者权益
资产的权益归属于谁？ 资产的形态变化是否影响权益量的变化？ 资产结构和资本结构认识
看懂财务报表
资产负债表
负债-分类
流动性分类 带息与否 表内表外
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资产负债表
看懂财务报表
股东权益-构成
原始-股东融资Biblioteka 股本和资本公积利润积累与非利润性资产增值-盈余公积和未分配利润
资产负债表分析能告诉我们什么
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短期 来源
资产负债表的阅读
• 项目的阅读 • 看财务实力 • 看财务结构 • 看偿债能力 • 看营运能力
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利润表
基本关系结构
看懂财务报表
利润表
通过分析能告诉我们什么
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利润表的阅读
• 项目的阅读 • 经营能力 • 成长性 • 经营结构 • 获利能力
某公司乙2015年1月1日公司开张，开张前有10000元存入银行。公司的变动成本率 70%，每月固定开支30000元，需要现金支付。变动成本付款账期为60天销售收入13月份分别为50000元、75000元、90000元。现金收款。 分析：该公司的利润情况和现金流量情况
：
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项目 收入 成本总额 1、变动成本 2、固定成本 利润
短期 来源
资产负债表
看懂财务报表
单看：主要反映哪些信息-关注点？
流动性-衡量资产的变现能力-足以偿还流动负债 资本结构-企业的融资结构偿债能力-偿还债务能力
说说这三张结构图 哪个你更喜欢？
流动 资产
短期 来源
非流动 资产
长期 来源
资产结构-经营杠杆 资本结构-财务杠杆
流动 资产
短期 来源
非流动 资产
长期 来源
流动 资产
短期 来源
非流动 资产
长期 来源
利润表
-基本表认识
营业收入
营业成本
营业利润 利润总额 净利润 每股收益
看懂财务报表
利润表
看懂财务报表
• 管理-从活动分析入手
• 经营活动-主营，附营 • 投资活动-投资收益；公允价值变动 • 筹资活动-利息 • 税收影响-所得税
利润表
看懂财务报表
分析营运能力，可以发现什么
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运营能力分析
看懂财务报表
• 资产运营能力分析 • 周转率与周转天数
• 应收账款周转率=营业收入/营收账款平均余额 • 存货周转率=营业成本/存货平均余额 • 总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
分析偿债能力，可以发现什么
看懂财务报表
如何识别财务报告陷阱
利润表
看懂财务报表
• 收入分析： • 1、营业收入确认 • 2、分析营业收入与资产负债表、现金流量表中相关项目配比（营业收入与资
产总额配比；与应收账款配比；与相关税费配比） • 3、利用非财务信息分析营业收入的真实性和影响盈利能力的因素 • 4、对营业收入的构成进行详细分析（品种构成；地区构成；主营与其他；） • 5、分析产能、客户、产销比例 • 6、坏账准备的变化 • 7、退货 • 8、客户的质量分析等 • 9、时间价值考虑；汇率考虑；
利润表
看懂财务报表
• 利润增减变动情况分析
•
——净利润分析
•
——利润总额分析
•
——营业利润分析
• 利润构成变动分析
• 利润表专项分析
•
——资产减值损失分析、营业外收入等
小任务-现金和利润谁更重要
看懂财务报表
某公司甲：2015年1月1日公司开张，开张前有10000元存入银行。公司的变动成本 率60%，每月固定开支10000元，需要现金支付。变动成本付款账期为30天。销售收 入1-3月份分别为20000元、30000元、45000元。收款天数为60天。 分析：该公司的利润情况和现金流量情况
看懂财务报表
财务报告陷阱有哪些
看懂财务报表
03 阅读与分析三大财务报表
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• 阅读报表：
• 定性阅读：项目阅读；结构阅读；勾稽关系阅读 • 定量阅读：余额、发生额阅读；变动额、率阅读；比率阅读 • 比较阅读：行业比较；竞争者比较；本企业趋势比较；本企业标准比较
报表阅读与分析
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• 会计分析-政策、估计-资产质量
报表阅读与分析
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计量模式
重置成本
公允价值
01
历史成本
03
05
02
04
可变现净值
现值
思考：哪种计量方式从幕后慢慢走到前台？
互动-公允价值双刃剑：
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项目 资产
负债
期初 5000
3000
1.1 12.31 期末
+1000-交易性 -1000-货币
+9000-交易性-公允 价值
• 付现成本与非付现成本 • 经营成本与筹资成本与投资成本 • 资本化与费用化 • 可控成本与不可控成本 • 技术性成本与酌量性成本 • 固定性成本与变动性成本
作业成本法
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1、按照工序归集成本，进入作业中心 2、按照作业中心成本，确定分配率，分配进入产品 举例
客户盈利性分析-与业务部门的沟通，大客户就盈利吗
1月份 20000 22000 12000 10000 -2000
2月份 30000 28000 18000 10000 2000
3月份 45000 37000 27000 10000 8000
项目 开张存入 收客户销售款 付供应商 支付固定开支 净流量
1月份 10000
-10000 0
2月份
-12000 -10000 -22000
• 不二心为例：变动；线上占比；每平方米；人工销售额等
利润表
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• 收入分析： • 优秀企业的收入：强劲的增长势头；占据较大的市场份额；有较
大的定价话语权；收入来源不过分集中也不过分分散
• 问题企业的收入：企业一有难，收入就有假；收入不能及时表现 为现金；收入大幅波动；依赖个别不稳定客户等等