2014年股市投资机会个人谈（共5篇）

2014年股市投资机会个人谈（共5篇）
第一篇：2014年股市投资机会个人谈
2014年股市投资机会个人谈
一、转型无牛市结构看“改革”
2014年将是改革与风险交织的一年，伴随着潜在经济增速下滑，实际经济增速将继续下降，企业盈利没有明显改善的机会。

市场的决定因素在于估值，但一方面是资金成本的居高不下，另一方面是市场供给的大幅增加，成长股的结构性泡沫肯定受到挤压，市场没有系统性的机会，结构性机会，只能通过改革的确定性去寻找市场中局部机会。

经济长期增长动力下降
改革针对的核心问题是未来中国潜在经济增速的急剧下降。

据长城证券研究所测算，中国的潜在经济增速在2～3年内将迅速下滑，全要素生产率和要素投入的贡献率都将下降。

未来如果没有一次大的制度改进或技术进步，中国将无法托起一个7-8%的经济增长率，且供给曲线接近垂直；一旦实际经济增速不能快速下降，则中国式的滞涨将不可避免。

潜在经济增速主要由生产要素、全要素生产率决定。

其中，生产要素主要包括劳动力、土地、资本投入等，全要素生产率泛指技术进步和制度改进。

首先，劳动力比重的拐点正在到来，劳动人口比重在2013年附近到达峰值，随后将开始下滑。

其次，从经济发展的角度看，高储蓄率和高投资增长率都难以持续，且土地的供给受制于流转政策限制出现瓶颈。

再次，环境投入也可看作是资本投入的一部分，之前的重视程度有限，未来若不增加这部分要素投入，潜在经济增速水平受限。

最后是全要素生产率，主要包括技术进步和制度变革。

据我们的测算，中国的全要素生产率自2008年开始下滑，至2010年后转为负值，近1～2年来下滑的速度有加快的趋势，而扭转这种结构的难度在逐渐加大。

对中国来讲，全要素生产率更多的代表着颠覆原有的生产经营模式，主要是依托官员的唯GDP考核与分税制的财税制度。

改革着力提高未来经济增长空间
此次十八届三中全会的改革全文超出市场预期，顶层设计信心不容忽视，主要从如何破解潜在经济增速下滑的具体方面提出了对策。

首先，应对劳动人口下滑的对策，长效政策包括“坚持计划生育的基本国策，启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策”；短效政策则包括“研究制定渐进式延迟退休年龄政策”，“完善户籍制度改革”等。

其次，解决资本形成不足的长效政策包括“建立城乡统一的建设用地市场。

”等等。

再次，提高环境治理要素投入，如加强生态环境制度建设，建立自然资源资产产权制度，研究生态补偿制度等。

最后，给出解决全要素生产率下滑的方法(改变原有政府经营模式)，经济方面包括完善现代市场体系、深化财税市场改革、城乡一体化发展以及构建开放型经济体制；政治方面包括强化权力制约和监督、发展基层民主；文化层面包括建设现代文化市场体系；社会层面包括教育体制改革、完善收入分配制度、完善社保制度；国防安防层面包括深化国防军队改革、健全公共安全体系。

长期来看，如果改革全面提速，潜在经济增速有望在未来出现回升，中国的制度红利释放。

这样经济可能迎来又一轮8～9%的增速，同时通胀在3%以下的水平，企业盈利将明显改善。

届时资本市场将迎来系统性的机会，但这一过程的时间将仍然需要等待；未来的2～3年内，我们更多看到的将是改革在风险和阻力中的平稳前进，而对于资本市场来说更多的是一些结构性的机会。

资金利率上行构成风险引爆点
在刚刚结束的年度经济工作会议上，政府将控制债务风险列为2014年的重要任务。

根据我们的测算，截至2012年底中国经济的整体债务规模为125.7万亿(加入金融部门)，相当于2012年GDP(51.9万亿)的2.42倍。

其中居民部门债务为18万亿左右，占GDP的34.7%。

但由于财富分布高度有偏，杠杆脆弱，其中政府部门的债务为30.8万亿左右，占GDP的59.34%(没有计算隐性养老金债务为主的社会保障基金缺口)；金融部门债务为10.8万亿，占GDP的21%；非金融企业部门债务为63万亿，占GDP的121.4%。

无论是针对哪个层面的债务
风险控制，都不可避免地指向推高资金利率。

先看政府债务，目前顶层设计中化解政府债务采用的核心思路是首先逐步扩充地方政府税种，用房产税、消费税、资源税替代土地财政收入；其次规范融资平台，逐步取消政府对融资平台的隐性担保，同时推进预算法修改，完善地方政府资产负债表，争取推出市政债试点；最后完善分税制体系，逐步匹配地方政府财权与事权。

我们认为，化解政府债务的过程中可能带来如下风险：一是地方税种扩充短期能否对冲土地收入下滑，这可能会引发经济短期加速下滑和偿债风险；二是政府将不会给所有的融资平台兜底，个别平台的信用风险将暴露；三是此前地方政府债务形成的不良资产能否顺利剥离。

再看非金融企业部门债务，目前的化解方法是一方面降低企业融资成本，一方面提高企业ROE水平。

提升ROE水平需要期待潜在经济增速的回升，但时日尚久。

而降低企业融资成本可通过大力发展直接融资，摆脱间接融资中多渠道占用情况控制融资成本，如近期推出的新股发行制度改革等。

至于金融部门的债务，从银信合作到银行理财业务非标资产，再到银行同业买入返售资产，直至最新的应收款项投资，不断监管、不断创新，债务并未显著下降。

而监管的总原则是将“类贷款”业务的监管标准逐步向表内信贷的审慎规则靠拢，挤压监管套利的空间。

整体而言，我们认为债务治理中会出现不可避免的阵痛，资金利率将不断脉冲式上升，资金利率寻顶的阶段将十分漫长。

因为解决上述债务问题都共同指向了央行的货币政策是否愿意给可能破裂的债务链进行拖底，今年下半年以来我们看到了央行更愿意选择中性偏紧货币政策，只在关键时刻略加援手，随后继续保持原有政策不变。

而银监会监管措施趋严，不断压制金融创新导致的期限错配严重的情况。

我们认为未来海外的资金面情况在向紧的方向发展，联储彻底退出QE 是一个2～3年的渐进过程；国内又面临利率市场化和央行货币政策的冲击，因此资金利率的寻顶将是漫长的过程。

我们认为只有当下述三个因素发生转变的时点，资金利率的寻顶才将告一段落：一是海外货
币政策紧缩周期接近结束；二是国内利率市场化相关改革完善；三是金融改革，特别是直接融资制度改革取得较好的效果，企业融资成本出现实质回落。

二、2014年投资策略
通过对宏观经济的分析，我们对2014年的投资策略就有了清晰的认识，以下行业在2014年没有系统行机会，应该放弃投资这些行业。

首先是原材料类周期性行业，煤炭、有色金属、石油开采与冶炼为上游原材料类周期性行业。

这些行业处在产业链的上游，为中下游制造业提供原材料。

在经济进入景气和过了的时候，这些行业的利润非常高，但是一旦经济下行，这些行业面临巨大的需求压力，它们不得不捏紧裤腰带渡过寒冬。

其次是银行业，最近几年银行业取得了高速的发展，银行业的利润非常可观，随着金融改革的进行，银行业面临诸多问题，第一这些年银行业高速发展积累起来的呆坏账如何处理，特别是在经济下行的情况下这些问题极容易引爆，引起连锁反应，第二，金融改革必将打破银行的垄断现状。

主要表现在网络金融影响银行的投资理财产品，新的民营银行和小贷公司的出现会加速客户资源争夺。

展望2014年，我们认为14年将是改革与风险交织的一年，经济平稳、企业盈利无改善机会，市场走势决定于估值：无风险收益率的上行将不可避免，风险溢价在改革的红利释放和资金利率的上行中摇摆，无法期待系统性的机会，但改革将会出现结构性机会,因此14年将是结构性机会的一年，一主题投资作为投资策略。

2013年，注定是不平凡的一年。

A股主板市场宽幅震荡，创业板市场迎来局部牛市，手机游戏、影视传媒等新兴概念炙手可热。

即将迎来的2014年，又有哪些板块会获得市场青睐？当中是否会诞生如手游、影视概念股这样的超级大牛股？以下领域2014年值得期待。

第一、国企改革：释放改革红利
国企改革关系着中国经济未来发展的前景，是所有政策中最直接，最具有影响力的改革，改革的效果如何就看他能释放出多少红利，其
释放出来的红利将支撑中国未来20年的发展。

在机构眼中，十八届三中全会确立了未来10年的整体改革蓝图。

在改革长远蓝图确定的背景下，寻找短期改革的突破口更为重要。

因此，各地正在紧锣密鼓地推进国企改革，自然成为大家眼中明年较为确定的投资主题。

国泰君安认为，国企改革是又一次企业改革红利，能够最大程度释放企业经营活力。

国资占比高、产品差异化大、管理能力起重要作用且改革之后成长空间大的行业更受益。

具体来看，包括国防、券商、地产、传媒等领域。

他们指出，从各地区国资委的表态来看，上海可能作为新一轮国企改革的“排头兵”。

实际上，本月中旬，上海掀起一波“国资改革”浪潮，兰生股份、上海梅林等股相继停牌并发布改革方案。

同期上海本地股受到各路资金追捧出现大面积上涨。

不过，相关个股走势分化明显，即便是号称打响上海国资改革第一枪的兰生股份也没有逃脱冲高回落的尴尬命运。

不过，2013年A股结构性机会突出，还是让投资者对明年的主题投资机会抱有较大期待。

尤其是明年较好的宏观环境和纷至沓来的改革措施，都为如国企改革这样的主题机会反复活跃提供了良好基础。

2014年国企改革将拉开大幕，虽然具体投资标的需要根据各地的改革细则来确定，但这将是2014年确定性比较高的投资主题之一。

他们认为，以下三种类型公司将受益：首先，“初来乍到”型，主要指那些被允许进入之前被保护的行业或者领域的民营公司。

典型的如获准进入能源、金融、电信、医疗、教育等领域的民营公司；其次，“锦上添花”型，主要指那些本身已经在竞争性领域的国企，自身经营也不错，但如果有相应的激励机制，发展潜力可能被进一步激发；第三，“否极泰来”型，主要是行业趋势较差、估值较低的国企。

第二、国家安全：市场投资机会确定
十八届三中全会公报指出，中国将设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。

作为三中全会之后市场率先涌现的热点，“国安”概念股成为改革盛宴的领涨先锋，国防军工、信息安全、安防等板块当时集体大涨。

其中，信息安全相关个股连续大面积涨停，蓝盾股份、美亚柏科等代表股均是短期股价暴涨。

经过一轮疯狂炒作后，市场亢奋情绪得以宣泄，国安概念股相继回归平静。

但相关主题作为2014年投资的重点方向，国家安全自然占据一席之地，且被大部分券商列为重中之重。

申银万国在谈到明年改革布局投资主线时，第一个就说到安全建设，并明确点出了国防安全、信息安全、消费安全这三个细分领域的投资机会。

他们指出，在国防支出补偿性增长和军品民用化趋势下，国防安全行业未来需求空间大，且证券化进程有望加快。

谈及信息安全，他们认为，国家安全委员会成立将加快完善互联网管理领导体制，确保国家网络和信息安全，并加速国产化的竞争格局。

在消费安全上，他们主要关注生产、检测、冷藏运输、农超对接等环节的投资机会。

中信证券建议明年积极把握三大主线。

其中，政府投资主线主要涵盖国家安全及生态环保。

他们认为，2014年政府财政支出结构边际增长最快的领域主要是国家安全板块(包括国防军工、信息安全、安防等)和生态环保领域(节能、新能源、环境保护与修复等)，投资机会更为确定。

第三、科技股依然是市场的发动机
2013年，科技股出现了良好的表现，出现了网宿科技，奋大可以这样的超级牛股。

从历史经验来看，新兴科技产业更容易诞生大牛股。

科技的发展不断改变着我们的生活方式和商业模式，也撩拨着资本市场的神经。

是贯穿股市投资一条主线，此前的石墨烯、人脑工程、3D 打印等，都曾在A股市场上掀起一股新兴概念炒作风潮。

投资者不妨将目光聚焦于科技发展的最前沿，从大洋彼岸的最新风向中发掘投资先机。

建议从资本市场驱动力、行业发展驱动力、技术突破驱动力发现未来潜在的市场热点。

因此展望明年资本市场的科技热点，建议重点关注虚拟现实、物联网、可穿戴设备和测序诊断等四大主题。

第四、新型城镇化：多行业受益
从十八届三中全会，到中央经济工作会议，再到中央城镇化工作会议，新一届领导班子对未来我国推进新型城镇化已形成共识并作出了具体部署，“推进以人为核心的城镇化”思路不断强化。

实际上，新型城镇化涵盖面极广，上到基础建设，下到居民消费，多个行业都受益新型城镇化推进。

更为关键的是，新型城镇化不但能
有效拉动内需，还能促进我国产业结构转型升级。

所以，很多机构预计，未来很长一段时间，新型城镇化都将是A股非常重要的投资主题。

综合机构主流观点来看，建筑节能及基础建设，医疗、教育等公共服务以及家电、服装、汽车等消费行业将受益新型城镇化推进。

招商证券认为，新型城镇化提升居民消费结构，医疗保险、交通通讯、家庭设备、文教娱乐支出占比将上升，服务于三四线城市的消费股会受益。

城镇化还推动城市基础设施建设的提速，天然气管网和智慧城市建设相关上市公司将迎来利好。

东方证券更是明确表示，明年主战场在新型城镇化。

他们认为，新型城镇化建设推进中的重点，如铁路(以高铁和城轨为主)、节能环保、信息消费、城市基础设施、农田水利等行业均存在投资超预期的可能性，盈利水平也可能进一步改善。

以上是对2014年行情的一个展望，希望在来年的投资中我们能够充分把握足这些机会，为我们的财富增长提供确定的保障。

第二篇：股市投资经典思维
股市投资经典思维
1.投机是投资的精华，投资如果亏损也是投机，要想投机，得先于常人一步发现机
会。

很多人反对投机，因为他们没有认识到已经产生的机会及其价值，机会就像人生的高考一样，你纵有千般才华，不抓住考试的几天好好发挥一下，或许十年寒窗付东流；股市里的大机会都是在常人认为非常危险的时候产生，所以股市投资要与常人分开，做个“不正常人”。

2.股市涨跌是多种合力的结果，短期涨跌是资金推动的，大多数人相同的预期让主
流资金流向同一个方向，当市场走势符合你的预期的时候，你就赢了。

3.炒股要听党的话，凡是管理层反对的事情，坚决不做；凡是国家支持的事情，大
力介入。

纵有千条理由，万般诱惑，炒股不和管理层对着干。

4.趋势无敌，任何时候不与趋势对抗。

5.不听信任何股评人士的话，根据自己操作习惯买卖，吸取不同长期成功人士身上的优点，在投资中复制自己成功的过去，抛弃不良的投资习惯。

6.让坚守纪律成为一种习惯，用仓位控制自己的贪婪和恐惧。

首次建仓永远不要超
过一半，正确了才能加仓。

对市场始终心怀敬畏，只有敬畏这个市场，你才不会贪婪。

7.股市里永远不缺机会，缺少的是机会来了你不知道，知道了没有了资本介入。

8.要熟练掌握这四种技术指标KDJ、MACD、BOLL、RSI，不同时间周期要用不同
指标和数值，不要死记书本上的数值，那些东西基本没有用，用以上四种指标仔细揣摩历史上不同时间周期的K线图，必有所获。

9.对股票经典的建仓、拉升、出货图形关键点要熟练掌握，这种掌握是指结合股票
基本面、大盘环境、大势热点等综合指数的掌握，并非是死记硬背式的掌握，任何死记硬背式都是有害无益的。

10.任何大行情的产生都有不断轮动的持续热点板块，没有能够持续上涨的热点板
块，是不会产生大行情的。

11.提防重要的时间窗口行情的变化，尤其是日、周、月等时间窗口共振对行情的影
响。

14.重要底部和顶部往往有着明显的特征，但最重要的是成交量，熟练修正历史上顶部和底部成交量，来分析当期的成交量是否符合顶部和底部特征。

15.股市永远是炒作预期的，股市一般提前半年反应未来实体经济的走势，股市里你看到的都是未来的东西，所以用现在的东西来评估当前的股市，你就落后股市半年，也注定了你要失败，最常见错误的
就是用市盈率来评估题材股的操作。

16.总结：市场很残酷，你的离去总会迎来新人，没有人还会记得你曾经的辉煌。

失败者总是与轻蔑与同情联系在一起。

第三篇：经典股市投资书目
经典股市投资书目
最近股市不错，阿虫对股市书籍感起兴趣来，说来惭愧，进股市也算3年了，一直没有在上面下过功夫，所以现在开始补课阿虫习惯在读一类型的书前，先看看别人的推荐，多读经典，这样也少走点弯路，下面将找到的书目贴出来，给有兴趣的朋友做个参考经典股市投资书目
值得反复阅读的好书目录
1、《期货市场技术分析》：[美]约翰.墨菲
2、【期货交易技术分析】[美国]jack d.schwager（茨威格博士）
3、【投机智慧】[香港]许沂光（这里国内翻译版的，原英文版的也是jack d.schwager写的）
4、【华尔街点金人--华尔街精英访谈录】作者：[美]杰克.茨威格博士
5、【股票大师回忆录】（股票作手回忆录）作者：[美]埃德温.里费
6、[操盘建议—全球顶尖交易员的成功实践和心路历程]（英）阿尔佩西·帕特尔著
7、期货交易策略作者：stanley kroll 斯坦利.克罗
8、通向金融王国的自由之路（美）范。

Ｋ。

撒普
9、华尔街操盘高手（内容和第3本有重合）
10、亚当理论
11、美国期货专家经验谈
12、证券·期货交易必胜守则(美)威廉·F.恩著《市场大师》作者：杰克*博恩斯坦
14、
15、《高级技术分析》 bruce babcock
16、投资心理学作者：杰克*博恩斯坦
经典中的经典：
《老子》（辩证、内在规律）
【期货交易技术分析】[美国]jack d.schwager（茨威格博士）（最后的82条)操盘建议-全球顶尖交易员的成功实践和心路历程]（英）阿尔佩西·帕特尔著(第6节，弗林，谈计划）
亚当理论（除了点对称以外的部分）
期货交易策略作者：stanley kroll 斯坦利.克罗（捕捉中级趋势的思想）
这些书都是我几年来精选出-的，以及业内传奇高手友情推荐的几本书!！相信，对于以后想入期货界的朋友来说，学会“站在巨人的肩膀上”眺望远方，那么这些书就是帮你达到顶尖期货投资高手境界的智慧天阶和开启财富大门的那把金钥匙!T op
1、《期货市场技术分析》：[美]约翰.墨菲地震出版社 1997年01月出版
本书为美国纽约金融学院教材，本书系美国市场技术顶类级分析大师约翰墨菲的代表作，被誉为当代市场技术分析的圣经!本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法，同时，一身兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色。

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2、【期货交易技术分析】[美国]jack d.schwager（茨威格博士）简介：史瓦格是【投机智慧】英文原版的作者，是个实战家写的投资分析的好书，书中蕴含着他是如何成为当今顶尖权威投资专家之一的内在原因。

这是一本实用的书，但是不是所有人都明白其中的好处的，只有到你实际使用碰到了问题的时候，翻看此书时才有体会，后面的第五篇才是精华。

本书共分5篇22章，全面讲述了期货交易中的图表分析方法与策略，以通俗易懂得语言描述了期货技术分析中的重要原理和技巧，如止损点的选择。

目标设置及退出原则等等（注：以上两
本书是期货业内人必看的两本书!就像学汉字不能没新华字典、学英语不能没牛津大字典一样的，是在放在枕边不断研读的两本必备参考工具书。

想当初在下没钱买书（两本加起来要155大洋!），就去校图书馆借着看，为了能多看保留几天，赖着不还，最后被严重超期近一年而处以重罚！
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3、【市场轮廓理论】英文原名：《Market Profile》。

是出自美国交易所场内交易员新兴的分析方法，香港翻译为《四度空间》.但是本书国内版本网主对照香港版本后，感觉翻译的更好，而且很有深度。

对于研究短线交易帮助尤其大。

由美国交易所的场内交易员发明的国际上最先进的短线分析技术，国内最详细的介绍的版本。

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4、【投机智慧】[香港]许沂光（这里国内翻译版的，原英文版的也是jack d.schwager写的）
简介：介绍美国十一个期货、股票交易大师的成功和失败血泪历程。

每每是在我承受市场的打击后，一次又一次的重新阅读，曾都给予了我不少的支持，恢复了信心，其中不少战例叫人拍案叫绝。

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5、【华尔街点金人--华尔街精英访谈录】作者：[美]杰克.茨威格博士
简介：“投机智慧”的续编，比之更为出色。

在金融市场总有些交易员出类拔萃，在风云莫测的市场变化中，这些技巧大师是如何出奇致胜的呢？他们的不同之处何在？请听听《华尔街点金人》的真知灼见吧。

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6、【短线交易秘诀】威廉斯
作者是“威廉斯指标”的发明者。

当今美国著名的期货交易员和资产管理经理，他是罗宾斯杯期货交易冠军赛的总冠军，在不到12个月的时间里使1万美金变成110万美元。

一个有35年实战经验的大师。