人民币汇率升值对嘉兴市外贸进出口企业影响及对策

人民币汇率升值对嘉兴市外贸进出口企业影响
及对策
人民币汇率升值对嘉兴市外贸进出口企业影响及对策
一、人民币汇率走势表现、原因及其趋势分析（一）汇改以来人民币汇率走势表现 20__年7月20日以前人民币与美元的汇价基本维持在8.2765：1的水平自20__年7月21日中国人民银行实施汇改以来人民币对美元的汇价一再创出20__年7月人民币汇率形成机制改革以来的新高我们首先将人民币升值过程分为两个阶段：第一阶段为平稳升值阶段时间自20__年7月22日起至20__年5月15日止。

在这段时期人民币兑美元汇率不断升值升值速度比较平稳并于20__年5月15日人民币兑美元汇率首次破“8”。

这个阶段人民币汇率走势详细分析：汇改初期每月各日人民币对美元汇率中间价波动的标准差基本在0.30以下。

20__年7-12月间仅有8月份该值大于0.307月和11月份均在
0.20以下。

而进入20__年以来随着汇率中间价确定方式的调整人民币汇率波幅明显扩大。

3月份各日人民币对美元汇率中间价波动的标准差达到0.90以上4月份持在0.50以上5月份又达到0.93。

因此人民币汇率5月15日破“8”可以视为人
民币汇率波动区间逐渐加大的信号。

人民币汇率破“8”反映了20__年7月以来人民币汇率波动性不断扩大的发展态势。

第二阶段为振荡及升值加速阶段时间自20__年5月16日起至今。

人民币汇率自5月15日首次破“8”后在“8”左右振荡调整近两个月此阶段是对“8”这一重要心理关口的试探阶段。

以20__年7月19日为标志人民币汇率为真正进入“7”的轨道从此开始加速升值。

截止20__年9月1日人民币对美元的汇率为6.8320：1在3年的时间内人民币升值幅度已达到21%。

从近期趋势看人民币仍面临着较大的升值压力。

（二）人民币升值原因分析人民币持续升值走势是多方面因素共同作用的结果。

既有我国国民经济持续走强、外汇储备大幅增加等宏观层面的支持也有外汇市场主体资产选择行为的推动；还有相关国家货币政策以及境外人民币需求的影响。

1．不断扩大的国际收支顺差是导致人民币汇率中短期升值的主要因素。

据国家有关资料显示人民币汇改后贸易顺差继续扩大。

20__年我国贸易顺差高达9亿美元其中下半年贸易顺差达623亿美元比汇改前的上半年贸易顺差的396亿美元还多226亿美元。

20__年实现贸易顺差达1400亿美元到20__年底外汇储备超过1万亿美元。

巨额的国际收支双顺差和外汇储备形成人民币较强的升值预期。

2．境外人民币NDF价格显示人民币升值的预期。

人民币汇改以来境外NDF市场1年期美元/人民币NDF贴水基本上在3000点以上尽管贴水由7月22日最高时的4000点左右收缩为10月31日的2920点但尔后却又出现扩大的趋势到20__年9月19日达3500点。

由于境外人民币NDF与国内外汇市场和国内外利率没有有效的传导机制人民币NDF不符合抵补利率平价人民币NDF市场价格反映了市场对人民币均衡实际汇率的判断。

3．长期来看良好的经济增长态势支撑人民币汇率走强的预期。

我国1979-20__年年均经济增速高达9.6%大大高于美元和世界同期的增长速度。

亚洲开发银行预计中国经济20__和20__年将分别增长10%和9.5%左右。

综合各方面因素估计今后较长时期（如5-10年）中国经济仍然有可能实现年均7%左右的增长速度良好的经济增长态势支撑人民币汇率长期走强的预期。

（三）人民币升值趋势分析 20__年人民币的加速升值趋势是在中国人民银行货币政策委员会根据人民币汇率主动性、可控性、渐进性的原则采取了完善有管理的浮动汇率制度发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用保持人民币汇率在合理、均__平上基本稳定的指导政策下反映出来的。

人民币汇率破“8”后并没有减轻市场对人民币汇率继续升值的预期人
民币升值速度反而有所加快其中主要原因是出口增速远高于进口贸易顺差继续扩大。

截止20__年6月底我国外汇储备已经突破一万八千亿美元__同比增长百分之35.73%。

瑞银证券亚太区首度经济学家安德森预测：人民币升值将继续加速今年人民币升值的幅度将维持在8%左右罗杰斯甚至预计人民币在未来20年里将升值300-500%。

二、人民币汇率升值对__市外贸进出口企业影响我国对人民币汇率形成机制进行改革是我国经济和人民币走向国际化的重要一步也将对我国经济发展带来深远的影响。

汇改以来人民币兑美元的持续升值对__市进出口企业对外贸易产生了较大的影响。

可谓有人欢喜有人愁。

从理论上讲人民币升值后出口商品出口商所得的外汇收入在国内兑换成的人民币将比原来减少从而利润空间减少出口型企业将受到一定冲击而进口商用来兑换进口商品所需外汇的人民币也将比原来减少从而利润空间变大进口型企业将受益于人民币升值。

（一）对出口产品价格和规模的影响人民币升值对出口导向型行为最直接的影响就是出口价格的相对提高这意味着中国产品在国外价格竞争力的下降而价格优势正是“中国制造”的国际竞争力。

另外出口企业升值还会遭受出口收入转化成人民币时的汇兑损失以及由于出口量减少造成的损失。

而且人民币升值会导致人工费用等生产成本增长故对出口贸易依存度大
的行业的短期冲击将难以避免尤其将严重影响那些以低价格取胜、科技含量较低的劳动密集型企业。

同时由于人民币汇率的升值也使我国出口产品的价格相应提高一些国际采购商逐步将订单移至劳动力成本更低的越南等式东南亚国家从而影响我国的出口产品规模。

作为__市传统支柱产业的劳动密集型企业的代表纺织服装业成为受影响最大的行业。

（二）对出口产品收益的影响人民币升值将导致企业产品在同等人民币价格水平下的外币价格上升从而可能导致企业被迫降低出口价格或造成产品销售量下降企业以人民币计价的销售收入以及净收益将随之下降。

而企业国际业务部门所实现的以外核算的收益也将因为上述汇率的变动而减少对企业总体收益水平的贡献。

以__市的纺织行业为例随着劳动力成本的不断上升再加上出口退税调低的影响纺织服装外贸企业本身利润水平已经非常低很多企业仅仅是通过出口增加销售量以求降低单位产品固定成本利润空间本来就相当小。

目前__市绝大多数外贸服装订单的毛利在5-6% 左右即出口1美元的产品毛利在0.5元人民币左右。

但随着近年来人民币的持续升值本来就不高的纺织服装的出口利润也一点点被挤压人民币对美元小幅升值2%意味着外贸企业每出口1美元的产品毛利将损失0.15元人民币。

对于具有一定的规模优势、有独立对外接单能力相对议价能力
较强的外贸龙头企业来说人民币汇率谈到对企业界的影响程度尚且如此更不用说__市众多的中小纺织服装出口企业界许多中小纺织服装出口企业已经处于亏损的边缘有的干脆关门歇业。

（三）对出口产品结构的影响人民币升值对不同技术水平的企业界及不同产品的市场竞争力的有很大差别。

对低技术水平、低附加价值的产品或主要靠价格竞争的中小企业人民币升值带来的影响就较大。

一些传统产品由于技术含量不占优势及市场竞争激烈等因素期价格难随人民币升值而上长价格持平已算不俗大都只能降价出口中。

另一方面对技术员和资本要求门槛较高规模效应较明显的企业或产品人民币升值所施加的压力则小。

如电子、机电及化工类等科技含量相对较高的产品价格影响相对较小。

尽管如此对这些产品来说人民币持续升值原材料涨价加是欧盟新环保标准的执行令企业成本上升压力增大；这些成本又难以直接转嫁给客商只能通过内部消化减少成本或推出新产品提升价格。

在行业平均利润只有2%至5%的情况下人民币升值对中小企业的影响可想而知。

三、__市外贸进出口企业应对人民币汇率升值的对策面对迭创新高的人民币汇率__市的外贸进出口企业又该如何应对呢？笔者认为应从以下几方面入手。

（一）调整出口产品结构增强自主创新能力政府部门要引导企业积极培育非价格竞争力增强自主创新能力加快转变外
贸增长方式提高国际竞争力和抗风险能力。

一定要把出口增长逐渐由过去的数量型、低价型转变到高附加值的品牌开拓上来这样才能使出口企业有一个较高的利润回报从而适应人民币升值对自身的影响。

出口企业只有靠提高自身的产品质量提高产品附加值增强品牌意识用积极的态度迎接市场挑战才是最佳的应对姿态。

（二）调整产品计价货币币种结构化解人民币汇率对美元升值带来的风险。

自20__年7月21日人民币汇率改革以来人民币汇率节节攀高而人民币对欧元的汇率却基本维持稳定呈现上下小幅波动的书面。

人民币汇改以前由于人民币和美元的比价固定很多企业不论贸易伙伴在哪个国家都习惯用美元来结算现在对于和美国以外国家的贸易则可灵活考虑采用非美元币种或美元与其他币种组合如欧元、英镑、日元等来计价以减少美元汇率波动的影响。

同时外贸进出口应加大了对欧盟等非美市场的开拓力度通过调整产品出口地区来改变出口产品计价货币尽量选择非美货币进行净出口结算避免人民币汇率升值给企业带来损失。

根据现行国家外汇管理规定企业的经常项目收汇既可以保留现汇又可随时办理结汇企业界可根据自己对外汇市场的判断决定何时办理结汇在有外汇支出的情况下则尽量使用外汇收入来源支付以避免不必要的损失。

（三）灵活运用国际贸易结算方式锁定汇率风险在新的汇率机制下人民币汇率存在着随时浮动的可能性出口企业应当要有所准备在出口商业合同中合理利用条款把人民币继续浮动的可能性考虑进去根据自身的合同需要锁定未来的汇率风险减少汇率变化带恶报损失。

__在对外签订贸易合同时可与外商协商在合同的价格条款上规定使用固定汇率。

如签订合同时约定按1美元兑人民币6.9单价为100美元100件商品将在汇率变化时单价将自动进行相应调整而出口商的出口收入固定在69000元人民币。

在人民币汇率升值预期较强的情况下出口商的在与进口商谈判应尽量使用即期收汇方式如预收货款、即期信用证、D/P 即期托收方式结算。

而在有进口的情况下则尽量采用延期付款的方式来结算如赊销、远期信用证等以推迟购汇时间。

但在贸易伙伴提出利息问题时应将利息因素考虑进去详细测算后再做决定。

（四）充分运用银行汇率风险管理工具和贸易融资产品来规避汇率风险中国人民银行在调整人民币汇率和汇率开成机制的同时正致力于加快外汇市场改革增加外汇市场主体放松远期结售汇准入标准、增加银行和企业界的汇率避险工具。

在央行和企业需求的推动下各家银行会在央行允许的范围内加紧对汇率风险管理工具的开发和推广应用包括人民币远期结售汇、
人民币对外币的掉期交易等。

企业应在掌握一定的汇率知识并在相关机构的帮助下对汇率走势作出较准确的基础上充分运用这些金融衍生工具。

1.利用金融工具规避汇率风险。

目前的汇率避险产品主要有远期结售汇业务、外汇掉期业务等。

远期结售汇就是具有外汇信债权或债务的公司与外汇银行签订购买或出售外汇的远期合同以消除外汇风险。

具有外汇债权或债务的公司与外汇银行所达成的远期交易本身同样具备外汇风险所包含的时间与本币、外币等因素。

利用远期结售汇通过合同的签订把时间结构从将来转移到当前并在规定的时间内实现本币与外币的冲销。

外汇掉期交易是既有进口业务也有出口业务的企业可以通过掉期交易来规避汇率风险。

__企业有一笔一个月后的美元收汇和三个月后的付汇企业可以选择相对应的掉期业务来规避汇率风险。

2.采用贸易融资形式回避汇率风险。

贷款法是指有远期外汇收入的企业通过向其银行借入一笔与其远期收入相同金额、相同期限、相同货币的外汇货款以达到融通资金、防止外汇风险和改变外汇风险时间结构的一种方法。

此外由于中小企业获得银行授信较困难可以通过办理出口押汇、出口商票贴现、福费廷等不占用客户授信额度的融资或买断方式提前结汇从而避免人民币进一步升值的风险。

结论总之在人民币持续升值的背景下__市外贸进出口企业必须直面人民币汇率改革的影响既要高度关注汇率市场变化时刻紧盯国际市场行情又必须努力提高出口产品核心竞争力并实现进出口业务的平衡力争将汇率对自身的不利影响降至最低。