外汇资金业务

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外汇资金业务
利率调期案例交易流程图
G 客户与中国银行叙做利率调期，将其浮动利率6个 月美元LIBOR转换为固定利率5.00％。
调期项下支付：
公司
5.00％
中国银行
调期项下收入：
美元浮动利率USD 6m Libor+0.50%
原债务支付
USD 6m
Libor+0.50%
贷款行
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区别，也即在中国所有的商业银行和非银
行金融机构中，中国银行得到了最高的信
用等级。
外汇资金业务
中国银行外汇资金业务
资金部是中国银行国际金融业务的核心部门，中国银行在国际 上产生重要影响的事件，很多是通过资金部而实现的（如金融危 机中，作为港币发钞行为稳定港币币值所做的贡献）。
2001年，实现了资金管理系统全球联网，三个中心（美洲资金 中心；亚太资金中心；欧洲资金中心）实现了资金头寸实时传递。 中国银行资金管理水平进入到新世纪。
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外汇资金业务
短期本金担保产品（一）—“阶梯跳跃式”汇率挂钩存 款
现在
=US$10,000,000.00
EUR/USD >= 1.2300 并
6个月 且 EUR/USD <= 1.1300
收益率3.50%
期间
到期
否则
收益率1.00%
•可选择其它汇率，如 USD/JPY、AUD/USD
择期外汇买卖
公司进出口贸易合同项下的货款支付在将来的某 段时间进行，为了避免汇率波动带来损失，客户指定 将来的一段时间内交割，委托银行买入一种货币，卖 出另一种货币。
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外汇资金业务
进出口贸易有关的外汇资金业务
外汇调期交易
用于满足公司临时性的资金需求，避免汇率波动 带来损失，如客户在远期交易的交割日外汇资金未能 入帐，需要延期交割等。客户委托银行买入A货币，卖 出B货币，确定将来另一工作日反向操作，卖出同等金 额A货币，买入B货币。
外汇资金业务
企业外汇债务风险管理业务
G 利率期权 公司借入外汇贷款，不愿将浮动利率债务
转换成固定利率债务，希望保留一些灵活性, 这时,选择利率期权不失为一种好的选择。利 率期权有多种形式,通常采用以下三种：
1、利率封顶(锁定浮动利率最高限Interest Rate Cap)
2、利率封底(降低债务成本Interest Rate Floor) 3、利率两头封 （低成本锁定浮动利率最高限
Commodity Market 2.原油市场
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外汇资金业务
国际金融市场的基本架构
外汇市场已经发展成为以悉尼、东京、伦 敦和纽约为中心的覆盖全球的24小时不间 断交易的遍及世界各个角落的庞大的交易 市场。
香港也是全球重要的金融中心之一，中国 银行总行的外汇交易室已经于2000年初南 移至香港，成为亚洲外汇市场中的重要力 量。
率波动带来损失，客户指定将来1年后的还债日，委托 银行买入还债货币，卖出另一种货币。
G 货币调期 公司借入外汇贷款，为了避免汇率波动带来损失，
借入外汇贷款的公司将一种货币的债务转换成另一种 货币的债务。
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外汇资金业务
货币调期案例交易流程图
G 公司日圆债务利息为2.00%，与中国银行叙做货币调期， 互换汇率为1美元兑120.00日元，美元固定利率5.00%。
《资产》杂志评选中国银行为中国国内最 佳银行中国银行连续十二年进入“世界
500 强”，也是国内第一家进入“世界500强”
的 金融企业
----“世界500强”是由美国权威经济杂志《财富》 按
照营业收入评选的世界上最大的500家企业。
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穆迪投资者服务公司于1998年，第一次把
中国银行的信用等级与其他商业银行有所
Interest Rate Collar）
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外汇资金业务
企业外汇债务风险管理业务
G 调期期权
公司借入外汇贷款，为了避免利率波动带 来损失，又希望能够得到利率波动带来的好处， 公司在支付一定期权费的前提下，有权在未来 某一日期(欧式期权)或未来一段时间之内(美 式期权)，决定货币调期或利率调期交易是否 生效。是带有一个期权结构的利率调期或货币 调期交易。
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外汇资金业务
提高收益的外汇 资金管理业务
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外汇资金业务
提高收益的外汇资金管理业务
保本短期结构型存款
“阶梯跳跃式”存款 线性收益存款
本金可变的短期
两得货币存款
外
结构型存款
人民币汇率挂钩存款
汇
资
金
存期可变的结构型存款
管
理
保本长期结构型存款
日进斗金利率挂钩存款
与美国国债收益率相联 系的结构型存款
对私外汇业务
❖外汇宝
❖汇聚宝
对私通外信汇保业护务
❖黄金宝
对公外汇业务 ❖ 外汇买卖 ❖ 期权交易 ❖ 衍生产品
资金交易室
对公访外问汇控业制务
财安务全顾审问计
财务顾问 ❖外汇保值 ❖金融咨询
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外汇资金业务
对私外汇资金业务
对私外汇理财
外汇宝
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汇聚宝
黄金宝
外汇资金业务
外汇资金业务
本金可变的 长期结构型存款
与美国股指相联系的结 构型存款
与信用主体相联系的
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外汇资金业务
资金管理业务发展的经济背景
G 2002年以来，全球经济进入了一个持续低迷的时期。美国 经济在受到“9. 11”事件的沉重打击之后，又遭遇大公司假 帐丑闻所引发的经济道德诚信危机的严重的消极影响。投 资者信心的丧失加之公司盈利水平的不断下降导致美国股 市持续下跌，市场利率水平连创新低。美国二年期国债的 收益率创下了近四十年来的新低点 1.65%。在这种经济背 景下，银行的美圆客户存款利率也降至了很低的水平，投 资者尤其是机构投资者都迫切需要寻找更多的投资产品， 以提高资金的投资效益，这也为代客资金管理业务的发展 提供了广阔的空间。
外汇期权买卖
公司进出口贸易合同项下的货款支付在将来的某 天进行，为了避免汇率波动带来损失，又希望能够得 到汇率波动带来的好处。客户支付一定数额的期权费 后，有权在将来的特定时间按约定的汇率向银行买入 约定数额一种货币，卖出另一种货币。
Volatility 波动率 = 外汇变动的 标准差
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三、资本市场

1.银行间长期存贷款
（1年以上） 2.长期资产/债务利率调期 国债、政府债券市场
Capital Market 3.高信用级别债券市场
金融机构债券、高级别企业债券
4.高收益率债券市场
低信用级别债券
5.股票市场
6.长期金融衍生产品（长期利率期权、期货）
四、商品市场
1.贵金属市场（黄金、白银、白金，及其相关衍生产品）
•汇率区间与收益大小成反比
•期限长短与收益大小成正比
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外汇资金业务
短期本金担保产品（一）—“阶梯跳跃式”汇率挂钩存款
G 产品说明
– 区间触无型（Double No Touch)
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外汇资金业务
国际金融市场的基本架构
金融市场指货币和资本互相交换和流通 的市场。
现代国际金融市场已经发展成为个人、 公司企业、基金管理机构与金融机构之 间；金融机构相互之间；金融机构与各 国中央银行之间通过有形的市场如交易 所和遍布全球的电子通讯网络所形成的 无形市场而形成的全球性的交易市场。
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外汇资金业务
进出口贸易有关的外汇资金业务
远期外汇买卖
公司进出口贸易合同项下的货款支付在将来的某 天进行，为了避免汇率波动带来损失，客户指定将来 交割日，委托银行买入一种货币，卖出另一种货币。
远期汇价决定于：
– 即期汇率 – 买入与卖出货币间的利率差 – 期限
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外汇资金业务
☺ 目前中国银行拥有12967个国内机构和559个海 外机构，建立起了全球布局的金融服务网络。
☺ 在香港和澳门，中国银行还是当地的发钞行。 ☺ 建行九十年来，中国银行在促进中国对外贸易
发展、密切与国际金融界的合作、推动中国经 济发展和社会进步上发挥了重要的作用。
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外汇资金业务
关于中国银行
中国银行客户
全球市场客户业务
客户资金管理 全 球 资 产 管
银行资产管理 理
债务风险管理 资金管理
全
汇率产品交易
球
市
场
交
易
利率产品交易
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货币市场 信用产品
利率产品
信用衍生产品市场
外汇市场
外汇交易产品
资本市场
外汇资金业务
湖南省分行外汇资金业务
结售汇业务 ❖即期结售汇 ❖远期结售汇
结售身汇份业管务理
以强有力的业务水平作基础，我们努力为客户提供高技术含量、 高附加值的专业服务。
从单纯的为客户防范风险，到保值与增值相结合, 安全防范与合 理利用相结合的高层次；我们还可以为客户提供从外汇买卖、债 券买卖、债务风险管理到资金管理、人民币债券分销、回购等全 方位的资金业务。
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外汇资金业务
关于中国银行-主要外汇资金业务交易架构
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外汇资金业务
国际金融市场的基本架构
1.即期外汇交易
一、外汇市场
2.远期外汇交易
FX
4.外汇期权交易
1.银行间短期资金拆放
二、货币市场
2.外汇调期交易
（1年以内）
3.商品与外汇调期交易
Money Market
4.远期利率协议 FRA
5.1年以内利率期权
6.1年以内商业票据和银行间存款存单
外汇资金业务
进出口贸易有关的外汇资金业务
即期外汇买卖 用于公司进出口贸易结算，支付信用证保证金等。
客户委托银行买入一种货币，卖出另一种货币 。 EUR/USD: 1.1780/90 USD/JPY: 119.80/119.90
买入价与卖出价 从银行的角度出发 对基准货币而言 卖出价省略了大数 基本点
远期汇率: 货币远期价值之比
即期汇率 = 120.00
3个月后的价值,0.01%
JPY120,000,000
JPY 120,003,000
等值于
相除
3个月后的价值,1.40%
USD1,000,000
USD 1,003,500
USD / JPY 3个月远期汇率 = 119.58
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外汇资金业务
外汇资金业务
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2020/11/14
外汇资金业务
中国银行代客理财业务
一、进出口贸易有关的外汇资金业务 二、企业外汇债务风险管理业务 三、提高收益的外汇资金管理业务 四、企业财务顾问
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外汇资金业务
关于中国银行
☺ 成立于1912年的中国银行是中国历史最为悠久 的银行，也是中国国际化机构网络分布最广、 国际金融业务最具优势的银行。
❖日元可以被认为是其它众多亚洲国家货币的指 示性货币，而欧元则是欧洲未加入欧盟国家货 币的风向标。
❖英镑、澳元汇率的走势仍保持一定的独立性， 但与欧元汇率的相关性已经加大。
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外汇资金业务
进出口贸易有关的外汇资金业务
进 出 口 贸 易
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即期外汇买卖 远期外汇买卖 超远期外汇买卖 择期外汇买卖 外汇调期交易 外汇期权买卖 公司现汇帐户中外汇币 种转换业务
公司
日元本息 2.00%
日元本息 2.00% 美元本息 5.00%
中国银行
贷款行
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外汇资金业务
企业外汇债务风险管理业务
G利率调期 公司借入外汇贷款，为了避免利率波
动带来损失，或为了降低借贷成本、固 定自己的边际利润，借入外汇贷款的公 司将浮动利率债务转换成固定利率债务， 或将固定利率债务转换成浮动利率债务 的操作。
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外汇资金业务
国际外汇市场的主要参与者
❖各国的中央银行 ❖银行、基金管理公司、跨国保险公司和
国际性的大证券公司等金融机构 ❖跨国性的公司企业 ❖众多的私人投资者 ❖专门从事外汇投机的个人和对冲基金等
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外汇资金业务
当今国际外汇市场的特点
❖美元、日元和欧元在国际外汇市场三足鼎立局 面的形成
远期汇率计算公式
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F
S
iq ib DAYS
BASISq BASISb
远期汇率 当前的即期汇率 报价货币（如日元）的利率 基准货币（如美元）的利率 从即期到远期的天数 报价货币计息天数 基准货币计息天数
外汇资金业务
进出口贸易有关的外汇资金业务
超远期外汇买卖
公司进出口贸易合同项下的货款支付在将来1年以 后的某天进行，为了避免汇率波动带来损失，客户指 定将来1年后的交割日，委托银行买入一种货币，卖出 另一种货币。
外汇资金业务
外汇债务风险管理
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外汇资金业务
企业外汇债务风险管理业务
超远期外汇买卖
货币调期
企 业
利率调期
外 汇
调期期权
利率期权cap
债 务
利率期权
利率期权floor
利率期权collar
美元兑人民币的货币调期业务
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外汇资金业务
企业外汇债务风险管理业务
G 超远期外汇买卖 公司借入外汇债务，确定还债时间，为了避免汇