期货从业《期货投资分析》复习题集(第1966篇)
2023年期货从业资格之期货投资分析题库与答案
2023年期货从业资格之期货投资分析题库与答案单选题（共30题）1、国债期货套期保值策略中，( )的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。
A.投机行为B.大量投资者C.避险交易D.基差套利交易【答案】 D2、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是( )。
A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期国债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】 B3、美联储对美元加息的政策内将导致( )。
A.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱【答案】 C4、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（）。
A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】 B5、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（）。
A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】 B6、在GDP核算的方法中，收入法是从（）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。
A.最终使用B.生产过程创造收入C.总产品价值D.增加值【答案】 B7、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。
为实现上述目的，该投资者可以（）。
A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货C.买入100万元国债期货，同时买入100万元同月到期的股指期货D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货【答案】 D8、上海银行间同业拆借利率是从（）开始运行的。
A.2008年1月1日B.2007年1月4日C.2007年1月1日D.2010年12月5日【答案】 B9、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。
2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案
2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(多项选择题)(每题2.00 分) 货币供应量的变化对下列哪些项有重大影响（）A. 企业生产经营B. 金融市场的运行C. 居民个人的投资行为D. 利率E. 存款准备2.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 90/10策略是很流行的一种期权使用策略，先将（）的投资资金购买看涨期权，（）的资金用于货币市场投资，直到看涨期权到期为止。
A. 10%；90%B. 90%；10%C. 40%；50%D. 50%；40%3.(多项选择题)(每题 1.00 分) 关于定性分析和定量分析的说法正确的是（）A. 定性分析和定量分析方法都可以对未来的期货价格形成预期，但二者又各自有一定的不足B. 一般而言，定性分析方法适合在宏观层面上进行研究；而定量分析方法更加科学和微观，需要较高深的数学知识。
C. 两种分析方法的相同之处，在于它们都是通过比较对照来分析问题和解决问题的D. 定性分析与定量分析应该是统一的，相互补充的E. 定量分析是定性分析的基本前提，没有定量的定性是一种盲目的、毫无价值的定量4.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 某铜加工企业为对冲铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME 的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。
如果11月初，铜期货价格上涨到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨，企业对A. 342B. 340C. 400D. 4025.(判断题)(每题 1.00 分)统计套利策略是寻找具有长期统计关系的两种资产，在两者价差发生偏差时进行套利的一种交易策略。
（）6.(单项选择题)(每题 0.50 分) 假设2010?2012年物价上涨30%，同期美国上涨20%，则该时期美元对人民币实际汇率（）。
A. 下降7.7%B. 上升7.7%C. 下降8.3%D. 上升8.3%7.(单项选择题)(每题 1.00 分)订货量的多少往往取决于订货成本的多少以及（）的大小。
2023年期货从业资格之期货投资分析题库附答案(典型题)
2023年期货从业资格之期货投资分析题库附答案（典型题）单选题（共30题）1、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（）。
A.收支比B.盈亏比C.平均盈亏比D.单笔盈亏比【答案】 B2、下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符？( )A.量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法B.价升量不增，价格将持续上升C.价格跌破移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号D.价格形态需要交易量的验证【答案】 B3、某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。
在其他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（）元。
A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006【答案】 B4、（）是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。
A.支出法B.收入法C.生产法D.产品法【答案】 C5、下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效？( )A.两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势B.两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号C.两个平均指数都同样发出看涨信号D.两个平均指数都同样发出看跌信号【答案】 B6、要弄清楚价格走势的主要方向，需从（）层面的供求角度入手进行分析。
A.宏观B.微观C.结构D.总量【答案】 A7、下列关于仓单质押表述正确的是( )。
A.质押物价格波动越大，质押率越低B.质押率可以高于100％C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押D.为企业生产经营周转提供长期融资【答案】 A8、 3月大豆到岸完税价为（）元／吨。
A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】 D9、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）A.40B.10C.60D.50【答案】 A10、由于大多数金融时间序列的（）是平稳序列，受长期均衡关系的支配，这些变量的某些线性组合也可能是平稳的。
期货投资分析习题（含答案）
期货投资分析习题（含答案）期货投资分析培训习题第一章：期货投资分析概论多选：1、期货价格的特殊性表现在：（）A特定性B远期性C预期性D波动敏感性2、期货市场交易者包括：（）A套期保值者，B投机者，C套利者D 以上都不是3、期货定价理论主要包括：（）A 有效市场假说B 持有成本假说C 风险溢价假说D 无风险套利假说4、有效市场假说的形式包括：（）A 弱势有效市场B 半强势有效市场C 强势有效市场D 半弱势有效市场5、持有成本假说认为现货价格和期货价格的差的组成部分包括：（）A 融资利息B 仓储费用C 收益D 交易费用单选：6、以下说法错误的是：（）A 基本面分析认为，如果期货价格与未来的供求关系是相适应的，则不存在买卖机会。
B 基本面分析认为，供求关系决定价格。
C 技术面分析认为，历史会重演。
D 基本面分析的优势在于，利用各种图表，没有收集资料之苦。
7、以下不是期货交易特点的是：（）A 卖空机制B T+0交易制度C 到期交割D 低风险、高利润8、套期保值者是指：（）A 与基础资产有关的现货商利用期货市场进行交易B试图利用期货价格的波动性从中低买高卖获取交易利润的交易者C利用具有关联的可交易资产（工具）之间的不合理价差进行交易D 以上都不是9、以下符合风险溢价假说的是：（）A 期货价格等于现货价格的预期值加上风险溢价。
B现货价格和期货价格的差（即持有成本）有三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
C 任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场。
D 以上都不对。
10、以下不是行为金融学的研究成果的选项是：（）A 行为金融学认为有效市场假说本身并没有保证两个假设前提一定成立。
B 行为金融学根据对实际情况的分析，认为投资主体因为心理因素的影响经常出现违反这两个前提的情况。
C 行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的，他们只是准理性人或者有限理性人，他们在进行风险决策中往往包含一些系统性误差，这些误差在有些情况下，成为影响全局的错误。
期货投资分析考试试题
期货投资分析考试试题一、选择题1. 在期货市场中，下列哪一项是期货合约的基本特点？A. 履约方式多样，可以选择实物交割或者现金结算。
B. 参与者利益面广泛，涵盖农产品、能源、金属等各个领域。
C. 杠杆效应较大，投资者可以通过较小的本金控制大量资产。
D. 期货合约具有无限期限，可以随时买卖。
2. 下列哪一项不属于技术分析指标？A. 均线B. 成交量C. 红绿柱D. 政策分析3. 在期货投资策略中，下列哪一项是属于趋势交易策略？A. 套利交易B. 高频交易C. 逆势交易D. 动量交易4. 下列哪一项是影响期货交易风险的因素？A. 市场预期B. 成交量C. 政治局势D. 期货合约品种5. 期货交易中的限制性规定是指什么？A. 限制投资者的买卖操作次数。
B. 限制投资者的交易资金规模。
C. 限制投资者进行杠杆交易操作。
D. 限制投资者买卖的时间窗口。
二、简答题1. 什么是期货合约的收益率计算公式？请列举。
答: 期货合约的收益率计算公式为：收益率 = （期货合约的结算价 - 期货合约的买入价）/ 期货合约的买入价2. 请简要解释以下技术分析指标的含义和使用方法：- 均线- 成交量- 红绿柱答:- 均线是指根据一定的时间周期计算出来的平均值曲线，用于判断价格的走势和趋势。
投资者可以通过观察均线的交叉和均线与价格的相对位置来决定买入或卖出的时机。
- 成交量是指在一定时间内买卖交易的合约数量，用于分析市场的活跃度和资金流向。
成交量的增加通常会伴随着价格趋势的延续，投资者可以结合成交量来判断市场的买入或卖出力量。
- 红绿柱是指某种指标与其基准值之间的差异，用于判断价格的强弱和买卖力量。
红绿柱是通过对比指标数值与基准值的差异来绘制的柱状图，红色表示正差异，绿色表示负差异。
投资者可以观察红绿柱的变化来判断价格的买卖信号。
三、论述题请结合实际案例，分析期货投资中的套利策略和风险管理措施。
答:期货投资中的套利策略是投资者通过利用市场上价格上的差异或者同一品种不同交割月份之间的价差来进行买卖操作，以获取利润的一种策略。
2024年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)
2024年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)单选题（共45题）1、需求价格弹性系数的公式是( )A.需求价格弹性系数=需求量／价格B.需求价格弹性系数=需求量的变动／价格的变动C.需求价格弹性系数=需求量的相对变动／价格D.需求价格弹性系数=需求量的相对变动／价格的相对变动【答案】 D2、从投资品种上看，个人投资者主要投资于（）。
A.商品ETFB.商品期货C.股指期货D.股票期货【答案】 A3、广义货币供应量M2不包括（）。
A.现金B.活期存款C.大额定期存款D.企业定期存款【答案】 C4、某日铜FOB升贴水报价为20美元／吨，运费为55美元／吨，保险费为5美元／吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元／吨，则：A.75B.60C.80D.25【答案】 C5、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（）。
A.收支比B.盈亏比C.平均盈亏比D.单笔盈亏比【答案】 B6、（）是指留出10％的资金放空股指期货，其余90％的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。
A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】 A7、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。
将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。
如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的β为（）。
A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】 C8、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。
A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。
《期货投资分析》习题集附答案共73页
第一章期货投资分析概论1.期货价格的特性有哪些？特定性：不同的交易所、不同的期货合约在不同的时点上形成的期货价格不同；远期性：期货价格是依据未来的信息或者后市的预期达成的虚拟的远期价格；预期性：反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期；波动敏感性：指期货价格相对于现货价格而言，对消息刺激的反应程度更敏感、波动幅度更大。
期货价格的敏感性源于期货价格的远期性、预期性及其不确定性，以及期货市场的高流动性、信息高效性和交易机制的灵活性。
2.期货投资分析的目的是什么？期货投资分析的目的是通过行情预测及交易策略分析，追求风险最小化或利润最大化的投资效果。
3.什么是持有成本假说？持有成本假说是早期的商品期货定价理论，也称持有成本理论。
持有成本理论是以商品持有为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响。
4.有效市场假说的前提是什么？（1）投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标；（2）任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；（3）投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。
5.有效市场有哪三种形式？各自的含义是什么？有效市场分成弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次；弱式有效市场假说：当期的期货价格已经成分反映了当前全部期货市场信息，技术分析无效；半强式有效市场：当前的期货价格不仅已经充分反映了当前全部期货市场信息，而且所有的公开可获得的信息也已经得到充分反应，因此，技术分析和基本面分析方法都是无效的；强式有效市场：当前的期货价格已经充分反映了全部信息，包括内幕消息。
6.行为金融学主要有哪些研究成果？有效市场假说认为金融市场中的价格包含了一切信息，因而在任何时候的证券或期货价格均可以看作为价值的最优估计。
这个假说实际上隐含着两个假设前提：一是投资者的投资行为模式是没有偏差的；二是投资者总是以自身利益最大化为目标。
行为金融学认为有效市场假说本身并没有保证两个假说前提一定成立。
期货从业资格之期货投资分析通关练习题附带答案
期货从业资格之期货投资分析通关练习题附带答案单选题（共20题）1. 美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对( )进行调查。
美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对( )进行调查。
A.机构B.家庭C.非农业人口D.个人【答案】 A2. 权益类衍生品不包括（）。
权益类衍生品不包括（）。
A.股指期货B.股票期货C.股票期货期权D.债券远期【答案】 D3. 从2004年开始，随着( )的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。
从2004年开始，随着( )的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。
A.黄金期货B.黄金ETF基金C.黄金指数基金D.黄金套期保值【答案】 B4. 一般认为，交易模型的收益风险比在（）以上时盈利才是比较有把握的。
一般认为，交易模型的收益风险比在（）以上时盈利才是比较有把握的。
A.3：1B.2：1C.1：1D.1：2【答案】 A5. 某种商品的价格提高2%，供给增加1．5%，则该商品的供给价格弹性属于( )。
某种商品的价格提高2%，供给增加1．5%，则该商品的供给价格弹性属于( )。
A.供给富有弹性B.供给缺乏弹性C.供给完全无弹性D.供给弹性无限【答案】 B6. 美元指数（USDX）是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元兑（）货币的汇率变化程度。
美元指数（USDX）是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元兑（）货币的汇率变化程度。
A.个别B.ICE指数C.资产组合D.一篮子【答案】 D7. ( )期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。
( )期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。
A.小麦B.玉米C.早籼稻D.黄大豆【答案】 D8. 生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。
2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)
2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)单选题（共30题）1、关于变量间的相关关系，正确的表述是（）。
A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系【答案】 D2、关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是( )。
A.头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用B.突破颈线一定需要人成变量配合C.对于头肩顶来讲，当颈线被向下突破之后，价格向下跌落的幅度等于头和颈线之间的垂直距离D.在头肩顶中，价格向下突破颈线后有一个回升的过程，当价格回升至颈线附近后受到其压力又继续掉头向下运行，从而形成反扑突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成变量会放大。
【答案】 B3、Shibor报价银行团由16家商业银行组成，其中不包括（）。
A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银行D.天津银行4、下列经济指标中，属于平均量或比例量的是( )。
A.总消费额B.价格水平C.国民生产总值D.国民收入【答案】 B5、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准，签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价位57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。
如A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】 D6、国债交易中，买入基差交易策略是指（）。
A.买入国债期货，买入国债现货B.卖出国债期货，卖空国债现货C.卖出国债期货，买入国债现货D.买入国债期货，卖空国债现货7、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。
A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】 D8、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。
2023年期货从业资格之期货投资分析题库及精品答案
2023年期货从业资格之期货投资分析题库及精品答案单选题（共45题）1、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望将组合久调整为0，当前国债期货报价为110元，久期为6.4，则投资经理应（）。
A.买入1818份国债期货合约B.买入200份国债期货合约C.卖出1818份国债期货合约D.卖出200份国债期货合约【答案】C2、在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立（）模型，这也是计算VaR的难点所在。
A.敏感性B.波动率C.基差D.概率分布【答案】D3、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（）。
A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.备兑开仓【答案】B4、某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该任债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为（）.A.25B.38C.40D.50【答案】C5、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。
与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。
A.总盈利14万元B.总盈利12万元C.总亏损14万元D.总亏损12万元【答案】B6、在自变量和蚓变量相关关系的基础上，A.指数模型法B.回归分析法C.季节性分析法D.分类排序法【答案】B7、关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（）。
A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益【答案】C8、在资产组合理论模型里，证券的收益和风险分别用()来度量。
A.数学期望和协方差B.数学期望和方差C.方差和数学期望D.协方差和数学期望【答案】B9、得到ARMA模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过____完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用____完成。
2024年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)
2024年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)单选题（共40题）1、根据法玛(Fama)的有效市场假说，正确的认识是( )。
A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本而分析失效C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，摹本而分析失效【答案】 A2、某保险公司打算买入面值为1亿元的国债，但当天未买到，希望明天买入。
保险公司希望通过国债期货规避隔夜风险。
已知现券久期为4.47，国债期货久期为5.30，现券价格为102.2575，国债期货市场净价为83.4999，国债期货合约面值为100万元，则应该____国债期货合约____份。
（）A.买入；104B.卖出；1C.买入；1D.卖出；104【答案】 A3、美国的GDP数据由美国商务部经济分析局（BEA）发布，一般在（）月末还要进行年度修正，以反映更完备的信息。
A.1B.4C.7D.10【答案】 C4、5月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票看好。
5月20日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票2亿元，β值为0.98，同时在沪深300指数期货6月份合约上建立空头头寸，卖出价位为4632.8点，β值为1。
据此回答以下两题。
A.1660B.2178.32C.1764.06D.1555.94【答案】 C5、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（）。
A.CDS期限必须小于债券剩余期限B.信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损C.CDS价格与利率风险正相关D.信用利差越高，CDS价格越高【答案】 D6、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）。
A.正相关关系B.负相关关系C.无相关关系D.不一定【答案】 A7、3月16日，某企业采购的巴西大豆估算的到岸完税价为3140元/吨，这批豆子将在5月前后到港。
2023年期货从业资格-期货投资分析考试历年常考点试题附带答案
2023年期货从业资格-期货投资分析考试历年常考点试题附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(单项选择题)(每题 1.00 分) 交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（）。
A. 收支比B. 盈亏比C. 平均盈亏比D. 单笔盈亏比2.(多项选择题)(每题 1.00 分)根据误差修正模型，下列说法正确的是（）。
A. 若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量间存在着协整关系B. 建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程C. 变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的D. 传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系3.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 其金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如下表所示。
项目条款甲方某金融机构乙方某线缆生产企业标的资产上海期货交易所上市交易的铜期货主力合约合约规模 5000吨基准价格40000元/吨起始日期某年6月1日终止日期同年12月1日结算价格上海期货交易所在合约终止日公布的标的资产当日结算价甲方义务在合约终止日。
如果标的资产价格高于基准价格，甲方向乙方支付现金金额：合约规模×（结算价格-基准价格）乙方义务在合约起始日期向甲方支付额度为1150万元现金上述的场外期权合约的执行价格为（）A. 5000元/吨B. 40000元/吨C. 此场外期权合约的执行价格为40000元/吨D. 条款中未涉及4.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 支出法核算期内产品和服务的最终去向包括（）A. 消费B. 资本形成C. 政府购买D. 净出口5.(多项选择题)(每题 1.00 分) 使用权益类衍生品工具的作用包括（）。
A. 改变资产配置B. 投资组合的再平衡C. 现金管理D. 增加资产组合的流动性E. 提高工作效率6.(单项选择题)(每题 0.50 分) 根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E （r）和风险系数β之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E（r）为纵坐标、β为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（）。
2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案
2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(不定项选择题)(每题2.00 分) 某国债期货的面值为100元、息票率为6%，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2.96.若无风险利率为5%，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为（）元。
（参考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）A. 98.47B. 98.77C. 97.44D. 101.512.(判断题)(每题 1.00 分) 在绝大多数情况中，转换期权无疑是期权中最具有价值的，而时机期权几乎没有任何价值。
（）3.(多项选择题)(每题 2.00 分) 下列选项中不包括在产生异方差的主要原因中是（）A. 模型中包含有滞后变量；B. 从总体中取样受到限制等。
C. 模型的设定问题D. 测量误差E. 横截面数据中各单位的差异4.(单项选择题)(每题 1.00 分) 下列不属于铜的国内持仓会员席位常常有较为鲜明的投资特点（）A. 大多数是投机席位B. 主要集中在空头持仓排名上面C. 是影响铜价涨跌的主要资金力量D. 都是投机席位5.(判断题)(每题 1.00 分)风险对冲的方法包括利用场内工具对冲、利用场外工具对冲以及创设新产品进行对冲。
（）6.(单项选择题)(每题 0.50 分) 技术分析的理论基础是（）。
A. 道氏理论B. 切线理论C. 波浪理论D. K线理论7.(不定项选择题)(每题 1.00 分)公司股票看跌期权的执行于价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元，如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（）元。
A. 9B. 14C. -5D. 08.(单项选择题)(每题 1.00 分) 流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。
A. 狭义货币供应量MlB. 广义货币供应量MlC. 狭义货币供应量MoD. 广义货币供应量M29.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（）A. 融资成本上升B. 融资成本下降C. 融资成本不变D. 不能判断10.(判断题)(每题 1.00 分) 商品持有 (仓储）为持有成本理论（Cost of Carry Model)以商品持有(仓储）中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，坪逐渐运用到对金融期货的定价上来。
期货从业资格《期货投资分析》习题及答案
期货从业资格《期货投资分析》习题及答案期货从业资格《期货投资分析》习题及答案1、某可转换债券面值1000元，转换比例为40，实施转换时标的股票的市场价格为每股24元，那么该转换债券的转换价值为( )。
A.960元B.1000元C.600元D.1666元标准答案： a解：可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值。
转换价值=标的股票市场价格×转换比例=40×24=960(元)。
2、某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为( )。
A.25B.38C.40D.50标准答案： c解：转换比例是一张可转换证券能够兑换的标的股票的股数，转换比例和转换价格两者的关系为：转换比例=可转换证券面额÷转换价格=1000÷25=40。
3、由标的证券发行人以外的第三方发行的权证属于( )。
A.认股权证B.认沽权证C.股本权证D.备兑权证标准答案： d解：认购权证和认沽权证是按持有****利行使性质来划分的。
按发行人划分，权证可分为股本权证和备兑权证。
股本权证是由上市公司发行的，由标的证券发行人以外的第三方发行的`权证属于备兑权证。
4、下列不属于国际收支中资本项目的是( )。
A.各国间债券投资B.贸易收支C.各国间股票投资D.各国企业间存款标准答案： b5、 GDP保持持续、稳定、高速的增长，则证券价格将( )。
A.上升B.下跌C.不变D.大幅波动标准答案： a解：6DP保持持续、稳定、高速的增长，将使得社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，总体经济成长，人们对经济形势形成了良好的预期，则证券价格将上升。
6、当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，股价将( )。
A.快速上升B.加速下跌C.持续上升D.大幅波动标准答案： c解：当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，经济处于景气阶段，产业和就业都持续增长，那么股价将持续上升。
期货投资咨询考试习题集及答案汇总
期货投资咨询考试习题集及答案汇总Establish noble character. On the morning of October 2, 2022第一章期货投资分析概论1、期货价格的特性有哪些特定性;期货合约是在期货交易所内达成的受法律制约,在一定时间内和范围内交割特定商品或金融产品的标准化合约;不同的交易所,不同的期货合约在不同时间点上形成的期货价格不同,这就是期货价格的特定性;远期性;期货合约在到期之前的成交价格都是远期价格,是期货交易者在当前的价格水平之上,通过对远期持有成本和未来价格影响因素的分析判断,在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关系,这是期货市场价格发现的原理,也是期货价格远期性的体现;预期性;期货价格的预期性反映了市场人士在现在时点对未来价格一种心理预期,期货价格的预期性也是众多卖方和买方关于未来价格的心态和预期观点在集中交易和竞价上的集中体现,具有公开性和公正性的特点,随着时间的推移以及各种影响因素的变化,这种预期性也在变化;波动敏感性;期货价格的波动敏感性是期货价格相对于现货价格而言,期货价格对消息刺激的反应程度更加敏感,波动幅度更大;2、期货投资分析的目的是什么从长期来看,期货投资分析的目的是通过行情预测以及交易策略分析,追求风险最小化或者利润最大化;3、什么是持有成本假说期货价格和现货价格之间的关系可以用持有成本假说来解释;持有成本是指持有某项资产直至到期日发生的成本,等于存储成本加上融资购买资产所支付的利息,再减去该项资产的收益;4、有效市场假说的前提是什么有效市场假说的前提包含 1 投资者数目中太多,投资者都以利润最大化为目标2 任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场 3 投资者对新的信息的调整和反应可以迅速完成;5、有效市场有哪三种形式各自的含义是什么有效市场包括弱式有效市场,半强式有效市场和强有效市场三个层次;弱式有效市场是指当前的期货价格已经充分反应当前全部期货市场的信息,任何技术面分析方法都没有存在的基础;半强式有效市场认为技术面分析方法是无效的,基本面分析方法也是无效的;强式有效市场认为不仅技术面分析无效,基本面分析无效,连内幕信息的利用者也不能获得超额利润;6、行为金融学有哪些主要研究成果行为金融学认为市场的参与者不是完全理性的,他们只是准理性或者是有限理性的人,他们在进行风险决策中往往包含一些系统性误差,这些误差在有些时候,会成为影响全局的错误,在这种情况下,市场选择的结果是不确定性,其机制常常会失灵,非理性交易者完全有可能在市场上生存下来;7、基本面分析和技术面分析有哪些区别和优缺点技术分析的优点是：利用各种资料,没有收集资料的痛苦,直观,客观,非主观性;技术分析的缺陷：有一定的经验性,各种指标都是经过处理后的结果,处理后原始信息有所损失是必然的,有一定的滞后性,有时候会出现技术性陷,再加上不可能有完全相同的情况出现,出现的差异有可能会使投资者判断失误,另外如果大多数人都在使用同一种技术分析方法,这些技术方法的有效性也会打折扣;基本面分析的优点：在正常情况下,基本面分析重点放在行情大势上,不被日常的波动迷惑,结论明确,可靠性较高,指导性较强;基本面分析的缺陷：搜集数据的能力有限,不可能完全掌握市场的供需关系;基本面数据和供求态势的结论是相对确定的,但是行情价格却是动态变化的,如何把握价格在顶部和底部运行时所处的不同阶段以及对应的基本面状况,对于没有受过专业训练的缺乏交易经验的人来说是一道难题;另外在交易中还会出现一些突发因素,超出已知的基本面之外的,有些事无法预测和量化的;8、期货投资中方法论与方法有什么区别方法是确定的,具体的,可以依循的解决问题的途径程序或者逻辑,方法论高于具体的方法,主要表现为：1 方法论具有整体性要求,意味着必须关注方法之间的关联以及整体状况;2 具体的方法侧重于解决问题,方法论还需要考察有效性的问题,注重解决为什么这样做,凭什么这样做的问题;3 任何期货投资分析方法或者期货投资策略都是建立在如何认识期货市场和期货价格的这个基础之上的;4 只有站在方法论的高度,才成更好的审视和评价具体方法的优劣,形成一定的投资理念,并且指导实践;9、期货投资中预测分析和风险管理措施孰轻孰重期货投资分析不仅包括对行情进行预测分析,还包括交易策略分析;正确的分析方法是交易获得成功的第一步,但并不是成功的必然保证;从长期的角度来看,交易策略比预测更加重要;第二章宏观经济分析1、为什么要分析宏观经济第一,符合对经济现象进行分析一般规律的要求；第二,有利于把握期货市场的总体变动规律；第三,便于了解不同经济背景下相同市场或相同经济背景下不同期货市场的表现差异；第四,有利于掌握宏观经济政策对期货市场的影响方向与程度;p252、期货投资中宏观经济分析有哪些含义这个问题与问题1答案类似;3、宏观经济分析的方法包括哪些第一,总量分析法；第二,结构分析法；第三,对比分析法;p264、为什么商品价格会受到经济周期影响经济运行周期是决定期货价格变动趋势的最重要因素;在宏观经济运行良好的条件下,因为投资和消费的增加,需求增加,商品期货和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势；反之,在宏观经济运行恶化的背景下,投资和消费减少,社会总需求下降,商品期货和股指期货价格往往呈现出下滑态势;5、通货膨胀有哪些类型,各有什么特点按物价的上涨幅度和趋势,通胀分为温和通胀年通胀率保持在2%到3%之间和恶性通胀15%以上;按通胀的成因,分为需求拉动型,成本推动型,供求混合推动型和惯性通胀等类型;需求拉动的通胀是指总需求过渡增长引起的通胀,原因是劳动和设备在已经充分利用的前提下,超过供给能力的需求拉升物价水平；成本推进的通胀又称为供给通货膨胀,是由厂商生产成本增加引起的一般物价水平的上涨；惯性通胀是指一旦形成通胀便会持续一段时间,其形成机理是认为会对通胀做出相应预期,进而希望持续提高工资水平,最终费用会传导至产品成本和价格,从而形成持续的通胀;6、什么是通货紧缩,通货紧缩对经济增长有何影响通货紧缩与通货膨胀相对立,表现为一般物价水平的持续下跌;通货紧缩对经济增长的影响与经济周期密切相关;经济发展处于正常态势时,通缩一般不会对经济增长有重大负面影响；而当经济处于衰退阶段时,通缩往往会增加经济复苏的困难;7、什么是国际收支,影响汇率的因素包括哪些国际收支指特定时期一国居民与非居民之间经济交易的系统记录;国际收支所记录的经济实体之间的经济交易反映为居民与非居民之间的经济贸易;国际收支是一种流量概念,反映的是两个时点之间存量的变化额;影响汇率的主要因素包括经济增长率差异、国际收支状况、通货膨胀率、利率差异、预期因素、中央银行的干预和宏观经济政策差异;8、财政政策包括哪些内容财政政策是指政府通过支出和税收等活动来影响总体经济状况,以对抗经济周期的政策;财政政策包括几个方面：财政支出政策公共工程开支、政府购买、财政补贴,税收政策和收入政策,财政赤字或盈余;9、紧缩性财政政策如何对商品期货价格产生影响第一,抑制需求,压低价格;第二,抑制进口;p57-p58已经把扩张性财政政策的影响阐述的非常详细,紧缩性财政政策影响完全相反10、宽松货币政策对金融期货市场的影响如何短期内,宽松货币政策导致可贷资金市场的资金供给增加,降低了实际利率水平,进而影响期货市场的走势;在利率市场上,利率水平下降将使得固定收益债券的价值上升,对利率期货是利好消息;在外汇期货市场上,利率下降可能引起资本溢出,将引起本币相对外币的贬值,另一方面,利率的下降将会增加国内投资和消费需求,这将抑制出口刺进进口,进一步加大本币贬值压力;在股指期货市场上,一方面利率水平的下降将降低企业的成本,从而扩大企业的盈利空间,对股指利好；另一方面,利率下降也会拉动总需求,也会推动股指上涨;11、央行有哪些调控货币供应量的手段中央银行可以运用存款准备金、再贴现、公开市场业务、基准利率、中央银行再贷款、信贷政策和汇率政策等多种货币政策工具,调节货币供求,以实现宏观经济调控目标;其中,存款准备金、再贴现及公开市场业务是中央银行最有效、最常用的货币政策手段;12、如何理解通货膨胀和货币政策的关系通货膨胀是指一个经济体在一段时间内货币数量增速大于实物数量增速,单位货币的购买力下降,于是普遍物价水平上涨;下面以降息的货币政策为例简单说明货币政策和通胀之间的逻辑关系;企业投资者是根据相对成本来筹资的,如果货币政策以降息来促进投资,那么投资中用于技术创新的部分就会明显不足,这是因为存在可比利润的影响,例如原有产业的利润率普遍较低,货币政策可以使决策者认为在原有产业继续投资导致整个产业利润率下降乃可弥补,且由于规模经济的“”使决策者过于乐观,从而使得产业利润率进一步降低,在这种情况下创新不如在原有条件下复制性投资,这使得通货膨胀上升,失业率下降;13、从经济学的角度,如何理解商品的金融属性商品的金融属性表现为三个方面：一是直接作为投资获利的金融工具,机构通过金融市场的套保、套利或投机行为获得利益；二是作为对冲美元贬值的避险工具,由于商品价格主要以美元计价,一般而言,商品和美元价格呈负相关；三是作为对抗通货膨胀的保值手段,在货币贬值时,实物资产具备保值的功能;而且,不同种类商品的金融属性有较大差异;由于贵金属、工业品价格与美元关联性较高,其金融属性较强；而农产品由于不宜长期保存及季产年销等特点,金融属性较弱;14、政府的产业政策包括哪些内容产业政策是指根据国民经济发展的内在要求,通过调整产业结构和产业组织形式,提高供给总量的增长速度,并使供给结构能够有效地适应需求结构要求的政策措施;产业政策主要包含三个方面内容：产业结构政策、产业组织政策以及产业区域布局政策;15、用以反映经济运行的总量指标包括哪些反映经济运行的总量指标比较多,书中提到的有五个,分别是国内生产总值、工业增加值、失业率、物价指数和国际收支;16、我们为什么要关注工业产值两个方面原因,其一,工业产值直接反映工业部门的景气状况,工业生产数据稳步攀升表明经济处于上升期,对于生产资料的需求也会相应增加,可以作为重要工业原材料如原油、工业金属需求的判断依据；另一方面,该指标与实际GDP的计算密切相关,能够辅助判断整体经济状况;17、分析价格指数应当关注哪些内容除价格指数本身的变化趋势外,应注意价格指数的构成及其构成部分的权重;18、经济分析中的需求量指标有哪些需求类指标包括全社会固定资产投资、新屋开工和营建许可、社会消费品零售总额和零售销售;19、常用的经济领先指标有哪些领先指标包括ISM采购经理人指数美国、中国制造业采购经理人指数和OECD综合领先指标;20、什么是美元指数,美元指数的权重如何分配的美元指数USDX,是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度;它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度;美元指数权重见表1：表1：美元指数权重21、美元指数的涨跌说明了什么美元指数作为美元对其他主要货币的一种加权计算方法,本质上具有汇率的特征,因而其涨跌也是有影响汇率的美国经济基本面相对全球其他主要经济体决定的,比如经济增长率差异、国际收支状况、通货膨胀率、利率差异、预期因素、中央银行的干预和宏观经济政策差异;附：可以了解据有关人士统计分析,过去30年的美元市场中期波动中,美元的每一轮上涨或下跌都呈现一定的规律和周期性——平均每一轮的上涨和下跌行情大约持续5－7年;过去30年中,美元指数总共大约有17次显着的逆势回调或反弹,其中10次反弹或回调的幅度超过10％相对于周期大势;上述统计分析显示,大约每2年出现一次显着幅度超过5％但小于10％的逆势反弹或回调,大约每3年出现一次幅度超过10％的逆势回调或反弹;这种波动幅度超过10％的显着逆势次级波动,可以粗略地看作波浪理论中的修正浪;近20年来美元指数的连续走势图显示,前一次美元中期贬值趋势主跌段为1985－1987年,完整结束时间为1985－1992年,符合上述统计规律;强势美元政策主导的中期上升趋势段为1995－2001年,两个主升段分别为1995－1998年段,1999－2000年段,其中的时间比例关系与费氏数列和黄金分割比例是基本吻合的;在假设美元指数运行规律依然有效的情况下,此轮美元指数贬值完整结束的时间会落在2008年观察美元指数此轮中期下跌趋势,自2002年展开的主跌段从时间和幅度上都与1985－1987年下跌段类似;美元指数在85一线反复受到支撑,似乎也反映了空间对称的市场因素;按照2－3年市场出现一次显着的逆势修正的规律,2004年极可能出现一次幅度超过10％的逆向波动;另外,从美元指数周线图上看,其所出现的显着逆势修正均围绕55周均线展开,目前55周均线在93左右,以93－96区间的反弹高点计,可以够得上一次显着的逆势修正;以粗略的波浪走势分析,2001年展开的美元中期调整趋势已经运行完主跌的第三段,因第三段出现延长,未来的再次回挫低点区也仍然在84－85区域;由于美元指数的80－85区域是20多年来的底部区域,一旦被击穿将对世界金融体系的稳定构成破坏性影响,所以政府联手干预不可避免,该区域近两年内仍然具有较强支撑作用;22、RJ/CRB指数由哪些商品组成,是怎样计算的CRB指数：上世纪初以来的CRB指数是由美国商品调查局Commodity Research Bureau依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数,通常简称为CRB指数;关于CRB指数的构成,书中第41、42页阐述的非常详细;附：可以了解1995年,CRB期货指数反映的是17种商品的价格,是用算术平均与几何平均的方法计算,它不只是17种商品没有加权的价格平均数,同时也收入了每种商品在不同时间的价格平均数;一个组成成分的价格变动的百分率不会改变该成分在指数中的相对比重;在这1 7种商品中,每个商品在指数中的比重相同,没有哪一个月或哪一种商品对该指数的影响过分;这17种商品分成6组,具体如下：农作物与油籽18％：玉米、大豆、小麦;能源18％：原油、热油、天然气;工业11％：铜、棉;家畜11％：活牛、活猪;5、贵金属18％：黄金、铂金、银;6、软饮料24％：可可、咖啡、橙汁、糖;自1995年第九次修改后, 长达十年间, CRB指数一直没有修改; 2005年,路透与Jefferies集团旗下的 Jefferies 金融产品公司进行合作,对 CRB 指数进行第十次修改;修改后的名称也因之改为 RJ/CRB 指数;值得注意的是,第十次的修改力度是前所未有的;首先, 指数所涵盖的品种由 17 种增加至19 种, 在剔除了一个的基础上增加了无铅汽油、铝、镍3个品种;其次,原先的计算方法中,对 17 个品种是一视同仁的,即每个品种的权重都是 1/17,而现在则赋予不同的品种不同的权重;各品种的名称、来源、分组及权重如书中第41、42页;第三章期货投资基本面分析1、需求和供给的含义是什么答：需求是在一定时期内,消费者愿意且能够购买的商品的数量；供求则是一定时期内,生产者愿意并且能够提供的商品和劳务数量;2、需求的变动和需求量的变动有何区别答：需求量的变动是指在其它因素不变的情况下,价格的变动引起商品需求数量的变化,其是在同一条需求曲线上的滑动；而需求的变动是指价格不变情况下,其它因素引起商品需求的变化,其是需求曲线整体的平移;3、供给的变动和供给量的变动有何区别答：供给量的变化是指在其他条件不变的条件下,一条固定的供给曲线上的点沿着从一点到另一点的变动;而供给的变化是指除价格因素之外其他的因素造成供给曲线的移动;具体参照上题4、什么事需求的价格弹性什么事供给的价格弹性答：需求的价格弹性是指消费者需求量对价格变化的敏感程度,也即价格的变动会引起需求量的变动；供给的价格弹性是指生产者供给量对价格变化的敏感程度,也即价格的变动会引起供给量的变动;5、决定需求价格弹性的因素有哪些答：①该商品的替代品的种类和可替代程度的大小,替代品和替代程度越高,弹性越大;②购买该商品的支出在消费者总支出中所占比例的大小,比例越大,弹性越大;③该商品价格变动后的时间长短,一些具有较大价格弹性的产品,短期内可能体现不出来,而在较长周期内可就可以体现出来;6、农产品和工业品价格的供给曲线有何区别答：由于农产品供应具有季节性和周期性,同时,农产品相对不耐储藏,因此,当价格上升到一定程度后,农产品供给量逼近最大供给量,此时,供给的价格弹性几乎为零,供给曲线演变为垂直线;工业品则因为可以连续生产没有明显的年度界限,但是其库存和供应同样具有限制性,特别是在短期内,因此,在生产能力利用不充分情况下,价格弹性较大；反之,当生产能力充分利用,同时短期内扩大供给的能力有限,此时供给量很难大幅增加,供给的价格弹性变小;7、均衡价格的含义及如何决定答：所谓均衡价格是指在市场中供给力量和需求力量正好相等时候所形成的价格,换言之,就是买者所愿意购买的数量正好等于卖者所愿意出售的数量时候形成的价格;当市场卖者愿意出售的商品数量大于买者愿意购买的数量时候,很明显市场处于过剩状态,在一个完全竞争的市场中,供过于求必然会导致价格下滑,价格下降会刺激生产者减少生产量同时刺激消费者提高需求量,从而达到二者的平衡；同样当市场买者愿意购买的数量超过生产者能够提供的数量时候,供给短缺就将导致需求方之间的竞价,促使价格向上,从而刺激供给量适当上升消费量适当下降,最终达到平衡,即生产者愿意提供的商品数量恰好等于消费者愿意购买的商品数量,此时即为经济学中的市场出清,市场既不存在过剩也不存在短缺,此时的状态为均衡状态,对于的价格为均衡价格;8、供求定理如何决定商品价格答：需求定理是指在一定时间内,在其他条件不变的情况下,某种商品的价格与消费者愿意购买的数量之间是一种负相关关系;需求定理意味着在买卖的过程中,当商品价格下降时,消费者会增加对它的购买需求；而当该商品的价格上升时,消费者对它的需求量会下降;供给定理是指在其他条件不变时,在一定时期内,某种商品的价格与生产者愿意提供的商品数量之间存在正相关关系;供给定理意味着生产者的供给量会随着价格上升而增加,随着价格下降而减少;在一个完全竞争市场中,当供过于求情况下,价格将有下移的压力,从而刺激生产者降低供给同时刺激消费者提高需求,最终达到均衡；而在供不应求的环境下,需求者之间的竞价将导致一部分消费者降低需求量,同时刺激生产者提高供应量,并最终实现价格均衡;9、什么事蛛网理论蛛网理论的三个假设是什么答：蛛网理论是一种动态的均衡分析方法,其运用弹性原理解释某些生产周期较长的商品在失去均衡时发生的不同的波动情况;蛛网理论在推演时有三个假设条件：A从生产到产出需要一定的时间,而且在这段时间内生产规模无法改变；B本期产量决定本期价格；C本期价格决定下期产量;10、如何用蛛网理论分析农产品答：对于农产品,其所适用的蛛网模型为发散性蛛网模型;即需求弹性小于供给弹性;由于农产品往往是缺乏需求价格弹性的商品,而在供给上农产品生产面临市场和自然双重风险,大多数农产品属于必需品,需求弹性比较小,因此需求曲线比较陡峭;只要生产者按照之后的供给曲线进行决策,一旦当市场由于受到外力的干扰偏离原有的均衡状态以后,由于市场价格对辖区供给量变动有巨大的影响,导致实际价格和实际产量上下波动的幅度会越来越大,偏离均衡点越来越远;11、影响期货价格的共同性因素由哪些答： A库存因素 B替代品因素 C季节性因素和自然因素 D宏观经济形势及经济政策 E政治因素及突发事件 F投机因素12、期末库存与供求之间是什么样的关系答：库存是供求关系的重要显性指标;从一国的供求关系看,期货库存=期初库存+当期产量+当期进口量-当期出口量-当期消费；而从全球来看,期末库存=期初库存+当前期产量-当期消费;期末库存减少意味着当前需求大于供应,但是不能下结论说价格一定会涨,因为这个还要看整个期末库存是否正常;如果某些品种前期积压太多,及时目前库存有所降低,但是仍旧大大高于正常库存,价格仍难以上涨;13、替代品对期货价格有何影响答：一般而言,替代品和被替代品之间具有竞争关系,如果替代品的供求关系发生重大变化,就会打破被替代品原有的平衡,。
2024年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库(考点梳理)
2024年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库(考点梳理)单选题（共45题）1、以下小属于并国政府对外汇市场十预的主要途径的是( )A.直接在外汇市场上买进或卖出外汇B.调整国内货币政策和财政政策C.在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理D.通过政治影响力向他日施加压力【答案】 D2、美元指数中英镑所占的比重为（）。
A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】 C3、运用模拟法计算VaR的关键是（）。
A.根据模拟样本估计组合的VaRB.得到组合价值变化的模拟样本C.模拟风险因子在未来的各种可能情景D.得到在不同情境下投资组合的价值【答案】 C4、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。
回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384;对于显著性水平α=0.05，*的T检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000.利用该回归方程对Y进行点预测和区间预测。
设*取值为4330时，针对置信度为95%.预测区间为(8142.45，A.对YO点预测的结果表明，Y的平均取值为9165.66B.对YO点预测的结果表明，Y的平均取值为14128.79C.YO落入预测区间（8142.45。
10188.87）的概率为95%D.YO未落入预测区间（8142.45，10188.87）的概率为95%【答案】 A5、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（）。
A.CDS期限必须小于债券剩余期限B.信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损C.CDS价格与利率风险正相关D.信用利差越高，CDS价格越高【答案】 D6、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。
未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。
合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。
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2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前练习一、单选题1.对于任一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为( )。
A、B=(F·C)-PB、B=(P·C)-FC、B=P-FD、B=P-(F·C)>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第2节>基差交易策略【答案】：D【解析】：国债期货的基差是指经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。
对于任一只可交割券，其基差为B=P-(F·C)。
2.场内金融工具的特点不包括( )。
A、通常是标准化的B、在交易所内交易C、有较好的流动性D、交易成本较高>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第3节>场内工具对冲【答案】：D【解析】：场内金融工具通常是标准化的，在特定的交易所内集中交易，通常具有比较好的流动性，方便交易者及时地以较低的交易成本来调整头寸。
这是利用场内金融工具进行风险对冲的一个优势，即对冲交易的成本比较低，时间效率较高。
3.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是( )。
A、年化收益率B、夏普比率C、交易胜率D、最大资产回撤>>>点击展开答案与解析【知识点】：第4章>第3节>主要测试评估指标【答案】：D【解析】：最大资产回撤，是指模型在选定的测试时间段内，在任一历史时点的资产最高值，与资产再创新高之前回调到的资产最低值的差值。
运用最大资产回撤指标，能够衡量模型在一段较段时间内可能面临的最大亏损。
4.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是( )。
A、收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率B、为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约C、收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金D、收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内>>>点击展开答案与解析【知识点】：第8章>第1节>收益增强型股指联结票据【答案】：C【解析】：C项，由于远期类合约和期权空头的潜在损失可以是无限的，所以，收益增强类股指联结票据的潜在损失也可以是无限的，即投资者不仅有可能损失全部的投资本金，而且还有可能在期末亏欠发行者一定额度的资金。
5.核心CPI和核心PPI与CPI和PPI的区别是( )。
A、前两项数据剔除了食品和能源成分B、前两项数据增添了能源成分C、前两项数据剔除了交通和通信成分D、前两项数据增添了娱乐业成分>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第1节>价格指数【答案】：A【解析】：核心CPI和核心PPI与CPI和PPI数据的区别是剔除了食品和能源成分，因为食品和能源受临时因素影响较大，如反常气候、石油工业的短暂中断等，而这两项分别占CPI的25%和PPI的40%左右。
6.在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎?( )A、证券商B、金融机构C、私募机构D、个人>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>利率互换与利率风险管理【答案】：B【解析】：在场外交易中，信用风险低的交易对手更受欢迎。
一般来说，金融机构的信用风险相对较低。
7.较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在( )现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。
A、英国伦敦B、美国芝加哥C、美国纽约港D、美国新奥尔良港口>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>基差定价【答案】：D【解析】：较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在美国新奥尔良港口现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。
8.美联储对美元加息的政策，短期内将导致( )。
A、美元指数下行B、美元贬值C、美元升值D、美元流动性减弱>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第2节>美元指数【答案】：C【解析】：美元指数(USDX)是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。
它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合变化率来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
美联储对美元加息的政策会导致对美元的需求增加，美元流动性增加，从而美元升值，美元指数上行。
9.信用风险缓释凭证实行的是( )制度。
A、集中登记、集中托管、集中清算B、分散登记、集中托管、集中清算C、集中登记、分散托管、集中清算D、集中登记、集中托管、分散清算>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第3节>信用违约互换基本结构【答案】：A【解析】：信用风险缓释凭证与场外金融衍生品合约相差较大，更类似于在场外市场发行的债券，实行“集中登记、集中托管、集中清算”，有利于增强市场的透明度，防范市场风险。
10.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有( )。
A、F=-1B、F=0C、F=1D、F=∞>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析【答案】：B【解析】：11.在一元回归中，回归平方和是指( )。
>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析【答案】：C【解析】：A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS；C项为回归平方和，记为ESS。
三者之间的关系为：TSS=RSS+ESS。
12.一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为( )。
A、0.2B、0.5C、4D、5>>>点击展开答案与解析【知识点】：第4章>第3节>主要测试评估指标【答案】：C【解析】：盈亏比=一段时间内所有盈利交易的总盈利额/同时段所有亏损交易的亏损额=40/10=4 13.以下各产品中含有乘数因子的是( )。
A、保本型股指联结票据B、收益增强型股指联结票据C、逆向浮动利率票据D、指数货币期权票据>>>点击展开答案与解析【知识点】：第8章>第3节>指数货币期权票据【答案】：D【解析】：之所以称之为指数货币期权票据，是因为内嵌期权影响票据到期价值的方式并不是简单地将期权价值叠加到投资本金中，而是以乘数因子的方式按特定的比例缩小或放大票据的赎回价值。
14.我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元( )。
A、买入套期保值B、卖出套期保值C、多头投机D、空头投机>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>进出口贸易【答案】：B【解析】：外汇期货卖出套期保值是指在即期外汇市场上持有某种货币的资产，为防止未来该货币贬值，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易。
题中该出口商预计有美元资产，为了避免人民币升值造成美元贬值的影响，应当进行美元空头套期保值。
15.大豆期货看涨期权的Delta值为0．8，意味着( )。
A、大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0．8XB、大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0．8XC、大豆价格增加小量X，期权价格增加0．8XD、大豆价格增加小量X，期权价格减少0．8X>>>点击展开答案与解析【知识点】：第2章>第2节>希腊字母【答案】：A【解析】：期权的Delta(德尔塔，△)是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响16.下列不属于压力测试假设情景的是( )。
A、当日利率上升500基点B、当日信用价差增加300个基点C、当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围D、当日主要货币相对于美元波动超过10％>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>情景分析和压力测试【答案】：C【解析】：压力测试可以被看作是一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析。
在这些极端情景下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。
C项，当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点，在合理范围内。
17.下列属于利率互换和货币互换的共同点的是( )。
A、两者都需交换本金B、两者都可用固定对固定利率方式计算利息C、两者都可用浮动对固定利率方式计算利息D、两者的违约风险一样大>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>货币互换与汇率风险管理【答案】：C【解析】：货币互换与利率互换不同，利率互换是同种货币不同利率之间的互换，不交换本金只交换利息，所以违约风险较小。
一般意义上的货币互换是两种货币的利率之间的互换，期末有本金交换，所以货币互换的违约风险要大于利率互换。
当然，也有一些货币互换并不要求本金交换。
货币互换中交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。
在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。
18.我国消费者价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了( )权重。
A、居住类B、食品类C、医疗类D、服装类>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第1节>价格指数【答案】：A【解析】：在确定各类别指数的权数上，我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的，每5年调整一次。
最近一次调整是在2011年，调整后加大了居住类的权重，同时减少了食品类的权重。
19.基差交易合同签订后，( )就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。
A、基差大小B、期货价格C、现货成交价格D、升贴水>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>基差定价【答案】：B【解析】：基差交易合同签订后，基差大小就已经确定了，期货价格就成了决定最终采购价格的唯一未知因素，而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90％以上。
20.时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为( )。
A、平稳时间序列B、非平稳时间序列C、单整序列D、协整序列>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>时间序列分析【答案】：A【解析】：时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。