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企业发展战略研究——凯德置地
2008年5月
•基本情况 •价值链分析 •发展目标 •总结
基本情况| 发展轨迹
凯德置地
2000年，新加坡政府控制的淡马锡财团将旗下的发展置地和百腾 置地合并为嘉德置地，其在华业务也更名为凯德置地。
1994年进入上海 1999年底2000年初进入北京开展业务 2004年4月正式宣布进入北京 2005年4月进入宁波 2005年11月进入广州 2006年4月全面启动华南房地产业务 2006年5月进入成都 2006年5月进入杭州 2007年10月成立天津分公司
新加坡上 市
中国商业项目 中国商业项目 中国商业项目
2006年中 2006年中 2007年中
私募 私募 私募
凯德拥 有37.5% 股权
从目前看，其旗下的基金更多的用于商用物业的投资。
资金融通特点
价值链分析| 资金融通
•基金在凯德置地的资金融通中占据重要地位。其母公司旗下在新加坡上市的几只基金和若 干私募基金为房地产项目开发、收购和持有经营提供了强大支持；
嘉茂基金（CapitaMall Trust）
规模 超过20亿新元
嘉康信托基金 （CapitaCommercial
Trust）
超过20亿新元
内容
用途
最初为5个在新加坡的零售购物中心 亚太地区商品房、酒店、商铺
成立时间 性质
1999年， 新加坡上 2002年上市 市
最初为7个位于新加坡中央商务区的 投资及拥有以营利为目的的商用 2004年5月上 新加坡上
最初4亿美元
2007年收购35家商场，总价值约15 亿美元
包含北京的嘉茂购物中心·西直门
到2008年4月30 日市值约6.9亿 美元
、嘉茂购物中心·望京、九龙购物 中心和安贞华联商厦，上海的嘉茂 购物广场·七宝，郑州的郑州华联 商厦，呼和浩特的嘉茂购物中心·
塞罕和芜湖嘉信茂购物广场·新芜
6亿美元
投资开发中国境内的购物商场
Байду номын сангаас
基本情况| 业务结构
业务特征
•整合性的房地产价值链 •不同的核心业务 •跨国界的房地产市场
业务结构图
基本情况| 业务结构
嘉德置地 （新加坡）
嘉德置地 总裁 廖文良 （新加坡）
基本情况| 领导团队
凯德置地 （中国）
凯德置地 总裁 林明彦 （新加坡）
凯德置地 （北京）
凯德置地
副总裁 廖茸桐 （新加坡）
基本情况| 领导团队
林明彦
凯德置地 总裁 新加坡人。毕业于英国伯明翰大学，机械工程 及经济系（一等荣誉学位）。 2000年7月， 出任凯德置地总裁。之前，曾任百腾置地集团 副总裁和雅诗阁集团企业与投资执行总裁。 曾有职业军人和政府公务员经历。
基本情况| 领导团队
廖茸桐
凯德置地 副总裁 新加坡人。注册会计师，新加坡会计师协会会员。曾任新 加坡航空科技有限公司高级财政分析员，并曾于新加坡发 展银行财政部门任职三年。 1994年加入嘉德置地集团，并开始涉足中国业务。曾担任 嘉德置地集团下雅诗阁集团业务发展部的副主席，负责中 国服务公寓的投资及资产管理。2001年加入凯德置地。
办公楼和停车场
房产及相关资产
市
市
备注
凯德中国住宅基金
0.61亿美元
上海的天山河畔花园和闵行的西郊 林茵湖畔，北京的上元、卓越万代 和东城项目以及广州的天河项目
投资上海和北京的中高档住宅项 目
2003年10月
私募
凯德拥 有33.6% 股权
凯德中国发展基金（CCDF）
嘉德商用中国信托基金 （CRCT） 嘉德商用产业中国发展基金I 嘉德商用产业中国孵化基金 嘉德中国商用发展基金II
4.25亿美元
收购可经重新定位或资产提升来释 放其潜在优质收益的商用产业
6亿美元
——
在人口密度高、增长快且人均 GDP稳步提升地区的大规模住宅 、写字楼、综合性房地产开发及 服务公寓项目，这些目标区域分 2005年 别位于环渤海湾地区、长三角地 区、珠三角地区和中国中西部地 区
私募
中国零售商业
2006年12月
l.
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基本情况| 领导团队
毛大庆
凯德置地 北京区运营总经理 1992年至1993年任泰国协成昌集团高级规划师；于1994 年至1995年任日建设计(新加坡)有限公司高级建筑师； 1996年加入嘉德集团至今，历任集团高级项目经理、首席 代表、副总经理等职。主持完成了上海丽晶苑、北京雅诗 阁、广州至尊高尔夫球会、北京福景园等项目。
基本情况| 企业文化
“筑就人文空间”是凯德 置地的企业理念，凯德置 地不仅为客户提供优质的 产品和服务，也为员工创 造最佳的发展平台，同时 热心社会公益事业，为创 造一个和谐人性的社会空 间而不断努力。
基本情况| 财务情况
1994-2001年，凯德置地一直处于亏损，至2002年实现盈利。 2005年出现下滑，后回复较快增长。
价值链分析| 资金融通
自有资金
开发类项目
银行贷款
投资回报
参股
控股 收益
参股 收益
私募基金 （开发）
参股
凯德置地
收益
参股 收益
全额收益
私募基金 （商用）
交由经营管理
商用物业 管理和租赁
购买
产业收入
成熟后 出售
物业增 值收入
商用类项目
REITs
价值链分析| 资金融通
嘉德旗下用于中国的主要基金
基金名称
凯德置地 北京区运营总经理 毛大庆
基本情况| 领导团队
廖文良
嘉德置地集团 总裁 新加坡人。1970年毕业于新加坡大学工程系，最早 就职于国防部建造军营，担任过樟宜机场建设工程的 指挥工作 。1992年任林麦投资公司董事经理兼首席 执行官。1996年接任百腾置地兼新加坡科技置地总 裁。 现为新加坡嘉德置地集团总裁。同时还是集团旗下两 家上市子公司———雅诗阁集团和来福士控股集团副 主席，嘉茂信托管理有限公司和嘉康信托管理有限公 司副主席，嘉德房产开发有限公司、嘉德商业综合资 产有限公司和嘉德商用产业有限公司的主席和嘉德资 产管理有限公司副主席。
•私募基金往往充当嘉德上市基金孵化器的作用。商用物业通过私募基金先行收购并进行经 营管理再出售给上市基金后，可赚取大额升值利润；
•对私募基金、上市基金的参股、控股使得其对整个资本运作过程保持足够的控制力，风险 亦得到控制，且可以获取稳定收益。
2008年5月
•基本情况 •价值链分析 •发展目标 •总结
基本情况| 发展轨迹
凯德置地
2000年，新加坡政府控制的淡马锡财团将旗下的发展置地和百腾 置地合并为嘉德置地，其在华业务也更名为凯德置地。
1994年进入上海 1999年底2000年初进入北京开展业务 2004年4月正式宣布进入北京 2005年4月进入宁波 2005年11月进入广州 2006年4月全面启动华南房地产业务 2006年5月进入成都 2006年5月进入杭州 2007年10月成立天津分公司
新加坡上 市
中国商业项目 中国商业项目 中国商业项目
2006年中 2006年中 2007年中
私募 私募 私募
凯德拥 有37.5% 股权
从目前看，其旗下的基金更多的用于商用物业的投资。
资金融通特点
价值链分析| 资金融通
•基金在凯德置地的资金融通中占据重要地位。其母公司旗下在新加坡上市的几只基金和若 干私募基金为房地产项目开发、收购和持有经营提供了强大支持；
嘉茂基金（CapitaMall Trust）
规模 超过20亿新元
嘉康信托基金 （CapitaCommercial
Trust）
超过20亿新元
内容
用途
最初为5个在新加坡的零售购物中心 亚太地区商品房、酒店、商铺
成立时间 性质
1999年， 新加坡上 2002年上市 市
最初为7个位于新加坡中央商务区的 投资及拥有以营利为目的的商用 2004年5月上 新加坡上
最初4亿美元
2007年收购35家商场，总价值约15 亿美元
包含北京的嘉茂购物中心·西直门
到2008年4月30 日市值约6.9亿 美元
、嘉茂购物中心·望京、九龙购物 中心和安贞华联商厦，上海的嘉茂 购物广场·七宝，郑州的郑州华联 商厦，呼和浩特的嘉茂购物中心·
塞罕和芜湖嘉信茂购物广场·新芜
6亿美元
投资开发中国境内的购物商场
Байду номын сангаас
基本情况| 业务结构
业务特征
•整合性的房地产价值链 •不同的核心业务 •跨国界的房地产市场
业务结构图
基本情况| 业务结构
嘉德置地 （新加坡）
嘉德置地 总裁 廖文良 （新加坡）
基本情况| 领导团队
凯德置地 （中国）
凯德置地 总裁 林明彦 （新加坡）
凯德置地 （北京）
凯德置地
副总裁 廖茸桐 （新加坡）
基本情况| 领导团队
林明彦
凯德置地 总裁 新加坡人。毕业于英国伯明翰大学，机械工程 及经济系（一等荣誉学位）。 2000年7月， 出任凯德置地总裁。之前，曾任百腾置地集团 副总裁和雅诗阁集团企业与投资执行总裁。 曾有职业军人和政府公务员经历。
基本情况| 领导团队
廖茸桐
凯德置地 副总裁 新加坡人。注册会计师，新加坡会计师协会会员。曾任新 加坡航空科技有限公司高级财政分析员，并曾于新加坡发 展银行财政部门任职三年。 1994年加入嘉德置地集团，并开始涉足中国业务。曾担任 嘉德置地集团下雅诗阁集团业务发展部的副主席，负责中 国服务公寓的投资及资产管理。2001年加入凯德置地。
办公楼和停车场
房产及相关资产
市
市
备注
凯德中国住宅基金
0.61亿美元
上海的天山河畔花园和闵行的西郊 林茵湖畔，北京的上元、卓越万代 和东城项目以及广州的天河项目
投资上海和北京的中高档住宅项 目
2003年10月
私募
凯德拥 有33.6% 股权
凯德中国发展基金（CCDF）
嘉德商用中国信托基金 （CRCT） 嘉德商用产业中国发展基金I 嘉德商用产业中国孵化基金 嘉德中国商用发展基金II
4.25亿美元
收购可经重新定位或资产提升来释 放其潜在优质收益的商用产业
6亿美元
——
在人口密度高、增长快且人均 GDP稳步提升地区的大规模住宅 、写字楼、综合性房地产开发及 服务公寓项目，这些目标区域分 2005年 别位于环渤海湾地区、长三角地 区、珠三角地区和中国中西部地 区
私募
中国零售商业
2006年12月
l.
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基本情况| 领导团队
毛大庆
凯德置地 北京区运营总经理 1992年至1993年任泰国协成昌集团高级规划师；于1994 年至1995年任日建设计(新加坡)有限公司高级建筑师； 1996年加入嘉德集团至今，历任集团高级项目经理、首席 代表、副总经理等职。主持完成了上海丽晶苑、北京雅诗 阁、广州至尊高尔夫球会、北京福景园等项目。
基本情况| 企业文化
“筑就人文空间”是凯德 置地的企业理念，凯德置 地不仅为客户提供优质的 产品和服务，也为员工创 造最佳的发展平台，同时 热心社会公益事业，为创 造一个和谐人性的社会空 间而不断努力。
基本情况| 财务情况
1994-2001年，凯德置地一直处于亏损，至2002年实现盈利。 2005年出现下滑，后回复较快增长。
价值链分析| 资金融通
自有资金
开发类项目
银行贷款
投资回报
参股
控股 收益
参股 收益
私募基金 （开发）
参股
凯德置地
收益
参股 收益
全额收益
私募基金 （商用）
交由经营管理
商用物业 管理和租赁
购买
产业收入
成熟后 出售
物业增 值收入
商用类项目
REITs
价值链分析| 资金融通
嘉德旗下用于中国的主要基金
基金名称
凯德置地 北京区运营总经理 毛大庆
基本情况| 领导团队
廖文良
嘉德置地集团 总裁 新加坡人。1970年毕业于新加坡大学工程系，最早 就职于国防部建造军营，担任过樟宜机场建设工程的 指挥工作 。1992年任林麦投资公司董事经理兼首席 执行官。1996年接任百腾置地兼新加坡科技置地总 裁。 现为新加坡嘉德置地集团总裁。同时还是集团旗下两 家上市子公司———雅诗阁集团和来福士控股集团副 主席，嘉茂信托管理有限公司和嘉康信托管理有限公 司副主席，嘉德房产开发有限公司、嘉德商业综合资 产有限公司和嘉德商用产业有限公司的主席和嘉德资 产管理有限公司副主席。
•私募基金往往充当嘉德上市基金孵化器的作用。商用物业通过私募基金先行收购并进行经 营管理再出售给上市基金后，可赚取大额升值利润；
•对私募基金、上市基金的参股、控股使得其对整个资本运作过程保持足够的控制力，风险 亦得到控制，且可以获取稳定收益。