企业财务战略PPT(共58页)
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23.03.2022
案例分析：万科的专业化之路
创于1984.5，首批大陆公开上市的企业之一； 80年代搞贸易起家； 进入房地产业 在A B股先后上市，筹资10亿元，跨地域经营，12个城市，
涉足行业5大类； 90年代中期：奉行稳健发展策略； 主张专业化：卖掉非本土企业甚至还赚钱的企业
三个阶段：
企业对应财务战略：——吸引风险投资者
23.03.2022
2、成长期
市场增长率高 需求增长高速 技术定型 企业主要策略：加大生产
企业对应财务战略：——提高资金运作效率
23.03.2022
3、成熟期
市场增长率不高 需求增长不高 技术成熟 企业主要策略：提高产品竞争力
企业对应财务战略： ——维持当前的利润
财务战略——低负债、低收益、少分配。
23.03.2022
百度文库
3．防御型财务战略
（1）维持型财务战略 （2）调整型财务战略 （3）放弃型财务战略 （4）清算型财务战略
23.03.2022
（1）维持型财务战略
维持现有水平 适用条件：
——产品市场稳定或衰退 ——市场占有率小 ——利润不满意
限于集团非核心领域
23.03.2022
（2）调整型财务战略 财务战略形式： —— 资产剥离；回购股份；出售子公司 出售子公司的有三种非并购方式： ——同行转让；股本抽回；管理层收购
23.03.2022
（3）放弃型财务战略 变卖公司一个经营部门
一个主要经营单位 一条主要生产线 主要事业部
23.03.2022
（4）清算型财务战略 结束全部公司业务 拍卖
23.03.2022
二、财务战略的特性
支持性 互逆性 导向性 长期性 风险性 重大性
23.03.2022
三、企业财务战略的体系（财务战略 的类型）
（一）按生命周期划分
1、幼稚期 2、成长期 3、成熟期 4、衰退期
23.03.2022
1、幼稚期
市场增长率高 需求增长快 技术不稳定 企业主要策略：开辟市场
制订企业 职能战略
战略实 施控制
第一节 财务战略体系
财务战略 企业为谋求资本均衡有效的流动，提高资本运
营质量和效益，实现企业战略目标，为增强企 业竞争优势，在分析企业内、外部理财环境因 素对资本流动影响的基础上，对企业资本进行 全局性、长期性和创造性的谋划，并在组织内 有效地管理与运用这些资本的方略以及确保其 执行的过程，是企业整体战略的重要组成部分。
多元经营 ——专营房地产 房地产多种品牌经营——住宅集中 由12个城市——北京、上海、深圳、天津 关停并转，回笼资金1.3个亿 2000年8月，主动将万科卖给华润集团
23.03.2022
财务管理大趋势 — 战略管理
记账、算账、报账 三分算、七分管
“4：4：2”，即战略、管理、会计
23.03.2022
23.03.2022
4、衰退（调整）期
市场增长率下降 需求增长下降 技术老化 企业主要策略：开发新产品
企业对应财务战略： ——寻找新的利润增长点
23.03.2022
的基 财于 务企 战业 略生 选命 择周
期
幼稚期（初创期）的战略重点 ——吸引风险投资者
成长期的战略重点 ——提高资金运作效率
特点： （1）确定最佳发展速度 （2）财务上追求稳健 （3）慎重从事企业并购 （4）走专业化、规模化战略 （5）对组织结构进行微调 财务战略——低负债、高收益、中分配
23.03.2022
3．防御型财务战略
定义：是为配合公司的收缩、剥离、清算等活动
展开的，以预防出现财务危机和求得生存及新的 发展为目的 特点：公司规模迅速降低，现金流入量增加，资 产报酬率提高，债务负站减轻。 优点：公司财务状况稳健 缺点：公司会因此而失去一部分产品领域和市场 空间。
成熟期的战略重点 ——维持当前的利润
衰退期的战略重点 ——寻找新的利润增长点
23.03.2022
（二）按总部的经营方针划分
1、扩张型财务战略 2、防御型财务战略 3、稳定型财务战略
23.03.2022
1．扩张型财务战略（进攻性的财务战略）
定义：是配合公司的一体化战略和多元化战略而开 展的，以实现公司资产规模的扩张为目的。
第三章 企业财务战略
财务战略体系 财务战略规划 财务战略实施策略 财务战略实施的保障体系
23.03.2022
第一节 财务战略体系
一、财务战略的概念 ➢ 战略管理的过程
确定组 织使命
制定 方针
建立长期目标 和短期目标
战略分析 与评估
选择企业 总体战略
确定组 织结构
制订企业 经营战略
管理组 织活动
23.03.2022
财务战略管理在企业战略管理体系中的地位
23.03.2022
指
支
导
公司战略
持
(corporate strategy)
决定企业发展方向
竞争战略
(Competitive strategy)
进行经营中的战略选择
功能战略
(Functional strategy)
财务战略与其生产战略、研发战略、营销 战略等功能战略共同支撑企业战略目标的实现
特点：对外投资规模不断扩大，现金流出量不断增 加，资产报酬率下降，债务负担增加
优点：通过推出新的产品或扩大市场发展空间，可 能会给公司带来新的利润增长点。
缺点：一旦投资损失，会导致公司破产 财务战略——高负债、低收益、少分配
23.03.2022
2、稳固发展型财务战略
定义：是为配合公司实施对现有产品或服务的开 发或市场渗透战略而开展的，以实现公司财务业 绩稳定增长和资产规模平稳扩张为目的。
23.03.2022
案例分析：万科的专业化之路
王石，1951年1月出生于广西省柳州 市，兰州铁道学院给排水专业毕业。 1983年到深圳经济特区发展公司工作， 1984年组建“现代科教仪器展销中 心”，任总经理。1988年中心改组发 行股票，更名为“深圳万科企业股份 有限公司”，1991年公司在深圳证券 交易所正式挂牌上市交易，王石历任 公司董事长兼总经理，1999年2月辞 去总经理职务。 王石现兼任中国房地产协会常务理事、 中国房地产协会城市住宅开发委员会 副主任委员、深圳市房地产协会副会 长以及深圳市总商会副会长等职务。
案例分析：万科的专业化之路
创于1984.5，首批大陆公开上市的企业之一； 80年代搞贸易起家； 进入房地产业 在A B股先后上市，筹资10亿元，跨地域经营，12个城市，
涉足行业5大类； 90年代中期：奉行稳健发展策略； 主张专业化：卖掉非本土企业甚至还赚钱的企业
三个阶段：
企业对应财务战略：——吸引风险投资者
23.03.2022
2、成长期
市场增长率高 需求增长高速 技术定型 企业主要策略：加大生产
企业对应财务战略：——提高资金运作效率
23.03.2022
3、成熟期
市场增长率不高 需求增长不高 技术成熟 企业主要策略：提高产品竞争力
企业对应财务战略： ——维持当前的利润
财务战略——低负债、低收益、少分配。
23.03.2022
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3．防御型财务战略
（1）维持型财务战略 （2）调整型财务战略 （3）放弃型财务战略 （4）清算型财务战略
23.03.2022
（1）维持型财务战略
维持现有水平 适用条件：
——产品市场稳定或衰退 ——市场占有率小 ——利润不满意
限于集团非核心领域
23.03.2022
（2）调整型财务战略 财务战略形式： —— 资产剥离；回购股份；出售子公司 出售子公司的有三种非并购方式： ——同行转让；股本抽回；管理层收购
23.03.2022
（3）放弃型财务战略 变卖公司一个经营部门
一个主要经营单位 一条主要生产线 主要事业部
23.03.2022
（4）清算型财务战略 结束全部公司业务 拍卖
23.03.2022
二、财务战略的特性
支持性 互逆性 导向性 长期性 风险性 重大性
23.03.2022
三、企业财务战略的体系（财务战略 的类型）
（一）按生命周期划分
1、幼稚期 2、成长期 3、成熟期 4、衰退期
23.03.2022
1、幼稚期
市场增长率高 需求增长快 技术不稳定 企业主要策略：开辟市场
制订企业 职能战略
战略实 施控制
第一节 财务战略体系
财务战略 企业为谋求资本均衡有效的流动，提高资本运
营质量和效益，实现企业战略目标，为增强企 业竞争优势，在分析企业内、外部理财环境因 素对资本流动影响的基础上，对企业资本进行 全局性、长期性和创造性的谋划，并在组织内 有效地管理与运用这些资本的方略以及确保其 执行的过程，是企业整体战略的重要组成部分。
多元经营 ——专营房地产 房地产多种品牌经营——住宅集中 由12个城市——北京、上海、深圳、天津 关停并转，回笼资金1.3个亿 2000年8月，主动将万科卖给华润集团
23.03.2022
财务管理大趋势 — 战略管理
记账、算账、报账 三分算、七分管
“4：4：2”，即战略、管理、会计
23.03.2022
23.03.2022
4、衰退（调整）期
市场增长率下降 需求增长下降 技术老化 企业主要策略：开发新产品
企业对应财务战略： ——寻找新的利润增长点
23.03.2022
的基 财于 务企 战业 略生 选命 择周
期
幼稚期（初创期）的战略重点 ——吸引风险投资者
成长期的战略重点 ——提高资金运作效率
特点： （1）确定最佳发展速度 （2）财务上追求稳健 （3）慎重从事企业并购 （4）走专业化、规模化战略 （5）对组织结构进行微调 财务战略——低负债、高收益、中分配
23.03.2022
3．防御型财务战略
定义：是为配合公司的收缩、剥离、清算等活动
展开的，以预防出现财务危机和求得生存及新的 发展为目的 特点：公司规模迅速降低，现金流入量增加，资 产报酬率提高，债务负站减轻。 优点：公司财务状况稳健 缺点：公司会因此而失去一部分产品领域和市场 空间。
成熟期的战略重点 ——维持当前的利润
衰退期的战略重点 ——寻找新的利润增长点
23.03.2022
（二）按总部的经营方针划分
1、扩张型财务战略 2、防御型财务战略 3、稳定型财务战略
23.03.2022
1．扩张型财务战略（进攻性的财务战略）
定义：是配合公司的一体化战略和多元化战略而开 展的，以实现公司资产规模的扩张为目的。
第三章 企业财务战略
财务战略体系 财务战略规划 财务战略实施策略 财务战略实施的保障体系
23.03.2022
第一节 财务战略体系
一、财务战略的概念 ➢ 战略管理的过程
确定组 织使命
制定 方针
建立长期目标 和短期目标
战略分析 与评估
选择企业 总体战略
确定组 织结构
制订企业 经营战略
管理组 织活动
23.03.2022
财务战略管理在企业战略管理体系中的地位
23.03.2022
指
支
导
公司战略
持
(corporate strategy)
决定企业发展方向
竞争战略
(Competitive strategy)
进行经营中的战略选择
功能战略
(Functional strategy)
财务战略与其生产战略、研发战略、营销 战略等功能战略共同支撑企业战略目标的实现
特点：对外投资规模不断扩大，现金流出量不断增 加，资产报酬率下降，债务负担增加
优点：通过推出新的产品或扩大市场发展空间，可 能会给公司带来新的利润增长点。
缺点：一旦投资损失，会导致公司破产 财务战略——高负债、低收益、少分配
23.03.2022
2、稳固发展型财务战略
定义：是为配合公司实施对现有产品或服务的开 发或市场渗透战略而开展的，以实现公司财务业 绩稳定增长和资产规模平稳扩张为目的。
23.03.2022
案例分析：万科的专业化之路
王石，1951年1月出生于广西省柳州 市，兰州铁道学院给排水专业毕业。 1983年到深圳经济特区发展公司工作， 1984年组建“现代科教仪器展销中 心”，任总经理。1988年中心改组发 行股票，更名为“深圳万科企业股份 有限公司”，1991年公司在深圳证券 交易所正式挂牌上市交易，王石历任 公司董事长兼总经理，1999年2月辞 去总经理职务。 王石现兼任中国房地产协会常务理事、 中国房地产协会城市住宅开发委员会 副主任委员、深圳市房地产协会副会 长以及深圳市总商会副会长等职务。