千金散法还复来？——全球电信业困境中找回信心
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元 。 值 的 下 降 和 债 务 的 增 加 ， 得 尢 股 使
Ｗｏ ｌＣｏ ｒ ｄ ｍ的 财 务 丑 闻立 刻 引 起 了 连 锁 反 应 ，单 单 在 美 国 ， Ｗ ｏ ｒｌ ｏ ｍ 的 设 备 供 应 商 ｄＣ Ｊ ｎｐ ｒ网 络 遭 受 沉 重 打 击 ，股 ｕ ｉｅ
同时 随 着 一家 接 一 家的 美 国 公 司被
调 查 ， 多投 资 家 都 开 始提 前 撤 走 投 资 许 以 减 少 自己 的损 失 ， 有 这 些 自然 给 美 所
元 保值 带 来 了更 大 的 压 力 ， 当然 也 是 这
日本 以 至所 有 国家 最 不 想 看到 的 。 现 在看 来 ， 信业 出现 困境 ， 其是 电 尤 美 国 电信 业 出现 困境 ，所 带 来 的影 响 已 决 不 限于 行 业 内部 了 ，一 大 串 的连 锁 反 应 都 会因此 而 生 。股 票下跌 投 资骤 减 、 债 务重 重 、 币贬 值 ，当然最 最严 重的就 货 有 的 电 信 股 中 依 然 有 一 些 股 票 表 现 不
业 如 此 ，寻 么 其 它 国 豸 状 况 又 如 Ｂ ￡
何呢 萧 条的状 况会给其 它行业 带来什 么影响呢
元 。 在整个 公司的市场价值 仅为 １０ 现 ７ 亿 美 元 左 右 ，而 且 公 司 的 股 票 价 格 也 从 最 高 时 的 １５９美 元 降 到 了 现 在 的
一
那些 曾经在 ２ ０世 纪 末 风 光 无 限 、股 值
飚 升 的 电 信 巨 人 们 ， 如 今 也 有 些 黯 然
也 赫 然 被 列 人 美 国证 券 交 易 委 员
会 的 调 查 之 列 。 一 时 间 ，美 国 电 信 业 信誉 度 的 问 题 着 实 令 人 生
神伤 的感觉 了。
据 统 计 ，自 ２ ０ ０ ０年 以 来 ，欧 洲 的
些 电信 公司 涉嫌 账 目问题 。 其 中德 国
的报 纸杂 志 早 在数 年 前就 对 德 国 电信 的 实际 资 产估 价提 出过 质疑 ，并 找到 了一
电信 巨头 在 市 场 价 值 方 面 所 受 的 损 失 已高 达 ５ ０ ０ ０亿 美 元 。其 中 ，法 国 电信 自２ ０ ０ ０年 ４月 份 以 来 ，市 场 价 值 已 经
１ ２ ３． ５美 元 （ ７月 ９日股 票 价 格 ） ，以 至
法 国 政 府 最 近 暗 示 重 新 将 法 国 电 信 国 有 化 的 可 能 性 。 此 同时 ， 国 电信 也 与 英
６ ２ 月 ５日 ，美 国 第 二 大 长 途 电 话 和 数 据 服 务 公 司 Ｗｏ ｌＣｏ ｒ ｄ ｍ 承 认 在 账 目上 隐 瞒 了 近 四 十 亿 美 元 的支 出 ， 一 时 间 引 得 美 国 国 内 股市 闻风丧胆 ， 府勃然大 怒 ， 政 全
票 下 跌 了 １ ％。 与 此 同 时 ，另 一 Ｂ 家 运 营 商 ０ ｗｅ ｓｔ国 际 通 信 公 司
问 题 而 头 痛 不 已之 际 ， 欧 洲 也 正 经 受 着 由于 电信 股 不断 下跌 带来 的 痛苦 。
论 是 业 内 还 是 业 外 的 人 士 都 不 免 对 整 个 电信业的前 景担忧 。 另一 方面 ，随 着 美 国 Ｗｏ ｌＣｏ 公 ｒｄ ｍ 司财 务 丑 闻的 出现 ，一些 分 析 家们 也 开 始担 忧欧 洲 的 电信 公 司是 不 是 最终 也 会 被 牵 连到 账 目问题 。其 实 ，欧 洲 已经有
下 跌 大 约 ９ ％ ，总 值 超 过 了 １ ０ ０ ０亿 美 ５
疑 ，这对 手持续衰 退中 的美 国电
信 业 无 疑 是 羹 上 加 霜 。美 国 电 信
些 资 料表 明德 国 电信 自其上 市 起对 公 司 不动 产所 高 估 出的 虚 报值 高 达 数十 亿 美
元 。虽然 公司 对此 一再 否认 ，但是 去年
德 国 电信 对所 持有 不动 产的 估 价 仅 为近 ２ ０亿 美元 。所 以 ，近 日有 关该 公 司在 此 方面 的 问题 又逐渐 成 为 议论 的 焦 点 。德
２ ８
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Fra Baidu bibliotek
国的 一家 政 府机 构 更 是对 德 国 电信 在 对 其 厂 房以 及 不动 产 进 行估 价 时 的高 额 虚 报 提 出 了诉 讼 。虽 然 公 司的 高 层管 理 人 员均 称 他 们 遵 照的 是 正 常 的 评 估 程 序 ， 但 是 大 多数 人还 是持 怀疑 的观 点。 而且 在
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Ｃ： ｎａ Ｔ－ ｅｃｏｍ ｍ ｕｎｉ ｉ ｈｉ ｅｌ ｃａｔｏｎｓ
ｄｅ
牛 盒 去 复 弗
●
全 球 电 信 业 困 境 中 找 回 信 心
口 本刊记者 杜燕鹏
Ａ兰 ； 未兰兰
ｉ ｔｅｔｅ ｅ ａ一 ｌａｌ ｅｎ ｐｄｓ ｈ ｅ ｏｄ ｎ ｖ ｉｉ ｇｃ ｒ
球 一片哗然 。
是 负 债 累 累 ，为 此 该 公 司 不 得 不 对 其
高 层 管 理 人 员 进 行 变 动 ，而 且 还 廉 价
出售 了 公 司 的 多 项 业 务 。 称 ， 购 买 据 为 欧 洲 、 日本 和 马 来 西 亚 一 些 公 司 的 股 票 ， 英 国 电 信 所 欠 债 务 已 达 ３ ０亿 美 ０
错 ， 其 中 包 括 ＳＢＣ、 Ａｌ ｅ 、 Ｓ 电 讯 、 ｌｌ Ｋ ｔ
近 两年 多的时 间里 ， 国 电信因 为疯狂 并 德
购而 累积的 债务 高达 ６０亿美 元 ，其 在股 ２ 票市场 价值损 失 更是在 ８ ／以 上 ， 计达 （０ ８ 总 ２０ ６ ０亿美 元 ，股票 价格 从 １４ 元 降到 了 ０欧
Ｗｏ ｌＣｏ ｒ ｄ ｍ的 财 务 丑 闻立 刻 引 起 了 连 锁 反 应 ，单 单 在 美 国 ， Ｗ ｏ ｒｌ ｏ ｍ 的 设 备 供 应 商 ｄＣ Ｊ ｎｐ ｒ网 络 遭 受 沉 重 打 击 ，股 ｕ ｉｅ
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据 统 计 ，自 ２ ０ ０ ０年 以 来 ，欧 洲 的
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电信 巨头 在 市 场 价 值 方 面 所 受 的 损 失 已高 达 ５ ０ ０ ０亿 美 元 。其 中 ，法 国 电信 自２ ０ ０ ０年 ４月 份 以 来 ，市 场 价 值 已 经
１ ２ ３． ５美 元 （ ７月 ９日股 票 价 格 ） ，以 至
法 国 政 府 最 近 暗 示 重 新 将 法 国 电 信 国 有 化 的 可 能 性 。 此 同时 ， 国 电信 也 与 英
６ ２ 月 ５日 ，美 国 第 二 大 长 途 电 话 和 数 据 服 务 公 司 Ｗｏ ｌＣｏ ｒ ｄ ｍ 承 认 在 账 目上 隐 瞒 了 近 四 十 亿 美 元 的支 出 ， 一 时 间 引 得 美 国 国 内 股市 闻风丧胆 ， 府勃然大 怒 ， 政 全
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问 题 而 头 痛 不 已之 际 ， 欧 洲 也 正 经 受 着 由于 电信 股 不断 下跌 带来 的 痛苦 。
论 是 业 内 还 是 业 外 的 人 士 都 不 免 对 整 个 电信业的前 景担忧 。 另一 方面 ，随 着 美 国 Ｗｏ ｌＣｏ 公 ｒｄ ｍ 司财 务 丑 闻的 出现 ，一些 分 析 家们 也 开 始担 忧欧 洲 的 电信 公 司是 不 是 最终 也 会 被 牵 连到 账 目问题 。其 实 ，欧 洲 已经有
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购而 累积的 债务 高达 ６０亿美 元 ，其 在股 ２ 票市场 价值损 失 更是在 ８ ／以 上 ， 计达 （０ ８ 总 ２０ ６ ０亿美 元 ，股票 价格 从 １４ 元 降到 了 ０欧