20160228当前经济形势与供给侧改革
2016中国宏观经济形势分析报告供给侧改革
房地产市场分析报告目录中国宏观经济及房地产形式一、珠三角房地产形式二、项目概况三、项目盈利、资金要求、计划情况四、项目风险提示五、一、中国宏观经济及房地产形式1、中国经济正处在阶段更替、结构转变、动力切换和风险缓释的关键时期，新动力正在培育形成但尚未成气候，传统动力正在调整和衰减，中国经济还将在景气周期的阶段性底部延续一段时间。
2016年，世界经济在分化中复苏，国内经济深度探底，去产能、去库存、去杠杆将全面展开，配合供给侧的存量调整和增量改革，货币政策保持宽松并强调价格引导，财政政策将通过增加开支和减税发挥更大的作用，全面深化改革也有望获得实质性突破。
预计今明两年的经济增速分别在6.9%和6.7%左右。
2、房地产形式：新房成交持续攀升，今年以来创历史新高。
①政策宽松下，市场持续高位，连续多月成交量创同期新高，2015年11月据初步统计，50个代表城市住宅成交约3600万平方米，创历史单月成交新高，环比9月增幅超过20%。
②1-11月，50个代表城市住宅月均成交接近2900平方米，同比增长27%。
注：重点城市共50个：一线包括北京、上海、广州、深圳4个城市；二线包括天津、重庆、杭州、武汉、大连、苏州、厦门、成都、南京、三亚、贵阳、温州、哈尔滨、海口、长春、合肥、青岛、福州、西安、南宁、郑州、沈阳、无锡、长沙、南昌25个城市；三线包括三明、莆田、中山、贵州、淮安、肇庆、汕头、镇江、绍兴、宿州、韶关、包头、佛山、徐州、唐山、泉州、泸州、芜湖、东莞、扬州、南通21个城市。
二、珠三角的房地产形势2016年楼市迎来开门红涨幅10强珠三角占一半2月1日，中指院发布的百城价格指数显示，2016年1月份，全国100个城市（新建）住宅平均价格为11026元/平方米，环比上涨0.42%，涨幅较2015年12月份收窄0.32个百分点。
整体来看，1月百城价格指数环比、同比继续双涨，但环比涨幅有所放缓，同比涨幅继续扩大。
《每日经济新闻》记者发现，与以往一线城市长期扮演涨价领头羊的局面有所不同，新年首月房价环比涨幅榜绝大多数被珠三角和长三角城市占据。
当前宏观经济形势、供给侧结构性改革与财政政策
当前宏观经济形势、供给侧结构性改革与财政政策作者：王清来源：《商情》2017年第33期【摘要】各国政策不断放宽的同时，要不断处理短期政策长期化所带来的风险，但市场反应依旧低迷，大宗商品价格依旧不振，贸易增长依旧缓慢甚至收缩，负债率依旧节节攀升，经济依旧保持低速增长水平，权威机构对世界经济增长的预期屡次调低。
从经济增长周期的角度难以解释本轮经济危机后世界经济持续低增长的现实，基于此，我们尝试从结构性改革的角度进行解释，对当前世界经济形势做出全球经济结构性改革乏力的判断。
【关键词】宏观经济形势供给侧结构性改革财政政策一、中国供给侧结构性改革初显成效按可比价格计算，2016年第三季度中国国内生产总值同比增长6.7%，与前两个季度持平，虽然增速较2015年第三季度的6.9%回落0.2个百分点，但仍处于7.0%左右的合理区间。
经济增速稳步回落体现中国供给侧结构性改革的成效，供给结构和需求结构均在很大程度上得到优化，产业结构（尤其是工业结构）也得到升级和优化。
1、供给侧结构性改革取得显著成效，需求结构进一步改善从供给侧来看，结构性改革任务取得显著成效。
在去产能方面，钢铁、煤炭行业去产能任务正在积极有序推进，2016年前三季度原煤产量同比下降10.5%。
在去库存方面，2016年8月规模以上工业企业产成品存货同比下降1.6%，自4月以来连续5个月同比下降；商品房待售面积自2016年3月以来连续7个月减少。
在去杠杆方面，2016年8月工业企业资产负债率为56.4%，同比下降0.6个百分点。
在降成本方面，2016年1-8月规模以上工业企业每百元主营业务收入的成本为85.9元，比去年同期减少0.2元。
在补短板方面，2016年前三季度生态保护和环境治理业、水利管理业、农林牧渔业投资同比分别增长43.4%、20.5%和20.1%。
从需求侧来看，2016年前三季度投资、消费和净出口三大需求对经济增长的贡献率分别为36.8%、71.0%和-7.8%，其中消费的贡献继续扩大，较去年同期提高13.3个百分点，表明需求结构进一步改善。
2016年经济或将降中趋稳供给侧改革有望推进
2016年经济或将降中趋稳供给侧改革有望推进经济来源：中国经营报作者：谭志娟2016-01-01 阅读：评论：0中国经济增速在2015年进一步放缓，经济增速从高速转为“中高速”增长，而年内的各项稳增长措施不断出台，货币政策上更是多次降息降准。
展望2016年，“供给侧结构性改革”会成为2016年最热的经济关键词。
刚刚结束的中央经济工作会议强调，明年及今后一个时期，要在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。
受访经济界专家称，短期来看，经济仍面临下行压力，但由于有“稳增长”政策的托底，2016年整体经济走势可能呈现“降中趋稳”。
在此条件下，预计宽松政策有望进一步加码，财政赤字也将出现被动提升，同时一些传统性行业的强制性关停并转、结构转型，都会因为政策和改革措施的导向而加快。
2015年经济增速从高速转为“中高速”2014年12月中央经济工作会议提出，2015年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
积极的财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度。
虽然2015年货币政策上先后出台了五次降息降准以及开展中期借贷便利操作等一系列调控手段。
然而，多数受访专家称，2015年货币宽松已从此前的漫灌转向滴灌。
“这是考虑到以往的全面宽松导致流动性大量囤积在金融体系内，推高金融资产价格，却没有真正进入实体经济。
”对此，北京一位券商宏观分析师对《中国经营报》记者分析称。
对于2015年货币、财政以及产业政策调控思路，瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光对记者表示， 2015年，央行在多次使用降准降息等总量性工具之余也继续通过补充抵押贷款，扩大再贷款质押品范围等结构性政策工具支持经济增长;财政政策则围绕着“补短板”的政策思路，通过政策性银行发行基础设施专项债，将部分2016年的项目提前安排到2015年实施等措施补充了资金来源，加强了环境保护，棚户区改造，城市地下管网建设等领域的投资。
房地产政策方面，则逐步取消限购措施，多次下调抵押贷款利率，削减房地产购置相关税费，刺激房地产市场逐步回暖。
当前宏观经济形势下供给侧结构性改革怎么改
2016年中国一季度引进外资354.2亿美元。但这是由美元折算出来的。 我们引进的外资中，几乎都是人民币，这就给中国带来了较大的压力。 第二个方面， 引进外资明显 压缩了国内经 济的促进和提 升空间。
第一个方面，导致 了在引进外资过程 中，原来可以得到 有效的外汇补给的， 没有拿到有效的外 汇补给。
第三个问题
2016 年的，海外代购的物品面临着一 系列的增税压力。
固定资产投资
并 没 有 形 成 “ 小 阳 春 ” 的 原 因 中 国 的 固 定 资 产 投 资 第一
2016年是“十三五”的开局之年。作为五年规 划的开局之年，固定资产投资增速历来都很快， “十二五”和“十一五”的开局之年，固定资 产投资的增速都在 20% 以上， 2016 年一季度只 有10.7%，这本身就不是一个很快的速度。
第三个方面的原因来 自于资产角度。一方 面，中国面临着资产 价值下滑的压力；另 一方面，又面临着资 产泡沫过大的压力。
房地产行业
房地产行业拿走的GDP 远远大于本行业所创造的GDP 从当前的情况来看，房地产行 业 在 GDP 的 运 行 中 所 创 造 的 GDP和它所分享的GDP几乎是 不 成 比 例 的 。 从 2015 年 的 GDP情况来看，房地产行业创 造了 4% 到 5% 的 GDP ，但是依 靠涨价的方式，从整个 GDP当 中分享的GDP比例超过12%。
第一条主线
发展居住性房地产市场， 引导房地产企业适当降 低房地产价格。
第二条主线
发展专业性房地产租赁市 场，鼓励成立房地产租赁 企业以及民间房地产出租。
消费
第一个问题
表面上看，规模以上企业的消费增速 开始加快，但是实际上并没有和副 食品等日常消费品，这会导致物价稳 定的形势变得敏感和脆弱。
供给侧改革与中国经济发展
供给侧改革与中国经济发展经济发展是国家的核心任务，而供给侧改革则是当前中国经济发展的关键。
本文旨在从供给侧改革与中国经济发展的角度，探讨其背景、原因、路径及其对中国经济发展的影响。
一、供给侧改革的背景及原因供给侧改革源于经济发展新的内外环境。
一方面，未来中国经济发展的新常态是新的经济发展阶段的到来。
经济结构转型和不断增强的国际竞争力对中国经济的发展提出了新的要求和挑战。
另一方面，基于先前的投资方式和管理模式，市场对供给资源质量和效益有了更高的要求，且传统经济增长模式下的供给贡献已不足以支撑长远可持续发展。
因此，供给侧结构性改革已成为经济发展的必然选择。
供给侧改革的主要原因是传统供给侧经济模式下的体制性障碍已经愈加明显。
主要表现为生产效率低下、优化市场供需关系的缺乏、投资退化等方面。
传统的供给侧经济体制中，资源、资产、劳动力等等都是供给主导。
企业大量流入生产和投资，并采取批量生产和压缩成本等方式实现经济和社会规模的扩大。
这种供给侧经济的场景对环境和社会资源的消耗贡献较大，但投入效果仍无法实现真正的效益和增长。
另外，由于资源的数量有限，它将逐渐被消耗。
因此为了规范投资和产出、链中方便优化，以努力更好的为社会服务，改革的方向必须从传统经济体制向供给侧经济体制转变。
二、供给侧改革的路径供给侧改革的核心是调整供需结构，加大供给侧革命，改善供给资源的质量，同时提高服务质量、扩大消费需求。
具体的重点包括以下方面：1、改善生产要素结构改善生产要素结构是实现供给侧改革的关键。
旨在从人力资源、土地、资本等多个方面调整生产要素质量和效益。
具体造成在改变土地要素逐渐过度集中的问题、贯彻劳动力供给形式的转换，提高人才贯彻力，为投资的流动和生产布局形成压力支持并提升质量。
2、加快结构调整结构调整同样是供给侧改革的重要路径之一，其主要目的是促进企业技术水平的提升，推进生产要素需求结构、产业结构、区域经济结构的优化调整。
由此，可以推进质量控制的优化升级，在全球化生产模式下更好地抓住产业趋势，推动企业不断增加和提供价值。
浅谈“四新”经济和供给侧结构性改革
（三）“四新”经济特点
融合性，新技术、新业态、新模式、新产业相互渗透。 动态变化性，内容和形态随着最新技术和模式的突破应用发生变化。 轻资产性，以知识智力资产开发和转化应用为核心，依赖核心人才团队建设。 需求主导性，以消费者为核心打造价值链，消费者需求成为“四新”萌发土壤。 基础环境依赖性，要营造鼓励创新、容忍失败、减少规制的基础环境。 高成长性，体现未来经济社会发展趋势和方向，具有较大发展潜力。
新常态：经济发展速度正从高速增长转向中高速增长，经济发展方式正从 规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构正从增量扩能为 主转向调整存量、做优增量并存的深度调整，经济发展动力正从传统增长 点转向新的增长点。认识新常态，适应新常态，引领新常态，是当前和今 后一个时期我国经济发展的大逻辑。
2015年，中央财经领导小组第十一次会议 、2015年12 月召开的中央经济工作会议
树立全产业链招商理念
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人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。
（四）“四新”经济发展关键
勇于打破思维定式，推进中不做顶层规划，不分传统和现代，去产业定位 论，只提出发展方向，不确定具体产业内涵，留下未来发展空间。
2016年中国经济：推进供给侧结构性改革——当前我国经济运行面临突出挑战
2016年中国经济：推进供给侧结构性改革——当前我国经济运行面临突出挑战当前我国正处在新旧动力转换的关键时期，传统动力弱化，新的动力尚在孕育之中。
由于传统部门比重较大，成长较快的新兴部门支撑力总体不足，还不能对冲经济下行的压力。
产品价格持续低迷，债务真实负担加重，企业投资意愿不强，加上严重过剩产能清理还没有实质性启动，经济增速仍未阶段性触底，企业效益过快下滑、债务风险显露和隐性失业显性化等风险依然突出。
今年来，我国经济新常态的特征更加明显，新旧动力转换和结构调整步伐加快，经济增速下行压力较大。
面对错综复杂局面，党中央、国务院保持战略定力，创新宏观调控方式，加大了稳增长、调结构、促改革、惠民生、防风险的政策力度，经济增长总体平稳，结构调整取得一定进展，经济金融风险总体可控，创新活力不断迸发，全年经济增速有望接近7%。
经济运行中出现的重大转折性变化近两年，经济运行中的转型分化特征更趋明显，结构调整步伐加快，经济运行中出现了一些重大的转折性变化，对于判断经济运行趋势具有中长期意义，值得密切关注。
（一）产业分化的阶段特征凸显不同产业发展分化态势明显，新旧动力转换加快，但新兴部门尚不足以对冲传统部门的下降。
一是服务业第一大产业地位确立，工业和农业占比持续下降。
2015年，前三季度第三产业占比为51.41%，而第二产业占比降至40.55%。
内部分化特征也很突出，二产当中重化工业部门比重降幅较大，第三产业比重上升的最大贡献则来自金融业。
二是传统和新兴产业效益分化。
与消费结构升级密切相关的制造业、社会服务业和生活服务业效益都比较稳定。
比如，通信设备制造业1—10月的收入和利润分别累积同比增长14.7%和24.3%。
信息服务、金融等生产性服务业增长也比较快。
同期，煤炭、铁矿石、油气开采、建材、钢铁、有色等六大行业利润总额累积同比下降43.2%，比去年同期减少近4000亿元，拖累全部规模以上工业利润增速约9个百分点。
浅谈“四新”经济和供给侧结构性改革
“两学一做”教育活动学习 李广楠 2016年7月8日
一、对当前国家经济形势的认识
2013年，中央认为我国经济进入“三期叠加”阶段，明确 了我们对经济形势应该“怎么看”。
三期叠加：即经济增长的换挡期、调整结构的阵痛期和刺激政策的消化期。
2014年，中央提出经济发展“新常态”，对此作了系统 性理论论述，既进一步深化了“怎么看”，又为“怎么 干”指明了方向。
（四）“四新”经济发展关键
勇于打破思维定式，推进中不做顶层规划，不分传统和现代，去产业定位 论，只提出发展方向，不确定具体产业内涵，留下未来发展空间。
（五）我市发展“四新”经济的借鉴
1、发展“四新”经济要解放思想，场导向作用，既做行政指导的“减法”， 也做市场选择的“加法”。
树立全产业链招商理念
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供给侧结构性改革
综合分析判断：
我国经济运行时L型的走势，这个阶段不是一两年能过 去的。今后几年，总需求低迷和产能过剩并存的格局难以出 现根本改变，但是我国经济潜力足、韧性强、回旋余力大， 对发展前景应该充满信心。当前及今后一个时期，供给侧是 主要矛盾，供给侧结构性改革必须加强、必须作为主攻方向， 需求侧起着为解决主要矛盾营造环境的作用。
二、“四新”经济
（一）“四新”经济是什么？
新技术、新业态、新模式、新产业 以新技术为基础，积极采用新业态的营销优势，结合生产上的新模式，在 新产业内取得领先的行业地位(把新技术、新模式和新业态融合到传统产业 之中才能创造出新产业)。既体现产业发展的最新领域，又包括对传统产业 的改造升级。
（二）“四新”在上海的提出和发展
3、发展“四新”经济要注重人才的引进、培养和使用。 4、发展“四新”经济要有完善的体制机制做保障。
2016年中国经济发展回眸：供给侧,改革攻坚见实效
2016年中国经济发展回眸：供给侧，改革攻坚见实效作者：来源：《中国建筑金属结构·上半月》2017年第02期2016年以来，面对国内外形势深刻复杂变化，在党中央坚强领导下，我们坚持新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，主动把握和引领经济发展新常态，以推进供给侧结构性改革为主线，坚定推进各项改革，妥善应对重大风险挑战，经济社会保持平稳健康发展，“十三五”开局良好。
为此人民日报推出特别报道，全方位、多角度展示一年来我国经济工作的新思路、新成果以及经济运行的新变化、新亮点，聚焦重大改革进展，瞻望经济发展前景，稳预期、鼓干劲、增信心，进一步凝聚起全党全国共同奋斗、砥砺前行的智慧和力量。
近日，钢铁重镇河北唐山钢铁去产能吹响新一轮号角，10家钢企将以股权入股形式，整合重组成一家新企业，投产后实现净压减炼铁产能355万吨、炼钢产能536万吨。
唐山钢铁去产能，是2016年供给侧结构性改革稳步迈进的又一个生动缩影。
这是一场等不得、输不起的战役。
2016年是供给侧结构性改革的攻坚之年，在党中央坚强有力的领导下，一系列相关政策措施密集出台。
各地各部门认真贯彻中央决策部署，改革步伐紧锣密鼓，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板“五管齐下”，持续发力供给侧，积极成效正在显现，成为“十三五”开局的一大亮点。
精准发力，打响攻坚战供给侧结构性改革关乎全局和长远。
一年来，各地结合实际，聚焦五大任务，瞄准关键领域和重点环节，主动谋划，精准发力，打响了“三去一降一补”攻坚战。
——去产能，目标明确，态度坚定。
作为煤炭大省，山西推动煤炭去产能、减产量“不含糊”，截至2016年10月底，全省关闭25座煤矿，退出产能2325万吨；企业人员分流安置工作推进平稳，已安置煤炭行业分流职工1.36万余人；生产经营秩序井然，1至10月全省采矿业事故起数和死亡人数同比分别下降42.86%和41.18%。
8月底，江西萍钢安源钢铁有限公司420立方米高炉被彻底拆除，终止了近30年的服役，至此，江西钢铁行业化解过剩产能设备已全拆或封存。
2016年当前我国经济金融形势分析及政策建议
当前我国经济金融形势分析及政策建议未来宏观调控政策框架应针对性地适时调整——当前经济金融形势分析及政策建议●当前经济虽仍有下行压力，但政策环境明显改善，需求呈现回升，价格开始反弹●从长期看，产能过剩治理有利于经济结构调整和转型●房地产去库存是2016年重要工作，库存压力能不能有效减轻，房地产投资增速能不能持续回升，将对未来投资增长产生十分重要的影响●稳健偏松的货币政策促使信贷支持实体经济力度逐渐增强●建议未来一段时间货币政策保持稳健中性，不宜再大幅降准，不应进一步降息，而应加强窗口指导，保持信贷增速在合理水平●在目前国际环境和国内状况下，进一步开放资本和金融账户宏观上应审慎，微观上应稳健●建议设立国务院金融委员会，负责决断重大金融问题，包括体制机制改革、对外开放、管理框架、风险控制等等当前经济运行出现了一系列企稳向好的积极信号。
但伴随着政策的松动，物价上涨开始加快，资产泡沫局部显现。
未来宏观调控政策框架应针对性地适时调整。
一、投资回升物价上行经济运行初显企稳1.当前外贸形势严峻，多因素将带动出口逐步好转。
今年2月份出口增速为-25.4%，跌幅比上月扩大14个百分点；进口增速为-13.8%，贸易顺差325.92亿美元。
2月份我国出口大幅下滑主要受春节假期影响。
由于2016年春节假期为2月7日-13日，导致当月非正常生产和运营时间比往年更长，春节假期效应几乎全部体现在2月份。
当前外需仍显疲弱，过去一年多以来全球贸易量处于萎缩状态。
由于主要经济体以及亚洲周边国家出口都在负增长，全球出口增速降幅超过中国，2014年中国出口占全球份额约12.3%，2015年超过了13%，比重仍在上升。
当前全球经济格局的转变对中国出口带来压力。
近年来美国、日本等发达国家制定再制造业化战略，带来全球制造业分工格局出现新变化，发达国家经济增长对中国出口的依赖度下降。
在国内要素成本上升、资源环境硬约束加重、制造业去产能压力加大的背景下，传统出口行业生存空间受到挤压。
2016两会政府工作报告热点解读：加强供给侧结构性改革
2016两会政府工作报告热点解读：加强供给侧结构性改革2016年政府工作报告指出，当前发展中总量问题与结构性问题并存，结构性问题更加突出，要用改革的办法推进结构调整。
在适度扩大总需求的同时，突出抓好供给侧结构性改革，既做减法，又做加法，减少无效和低端供给，扩大有效和中高端供给，增加公共产品和公共服务供给，使供给和需求协同促进经济发展，提高全要素生产率，不断解放和发展社会生产力。
[内涵分析]“供给侧”与“需求侧”相对应。
需求侧有投资、消费、出口三驾马车，三驾马车决定短期经济增长率。
而供给侧则有劳动力、土地、资本、创新四大要素，四大要素在充分配置条件下所实现的增长率即中长期潜在经济增长率。
而结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和数量。
供给侧结构性改革实际是产业结构的调整，当务之急是要做好“加减乘除”——做加法就是补短板，在教育医疗等民生领域，要让民营企业参与进来;做减法就是去产能，钢材、水泥、玻璃、电解铝等产能过剩行业尤其要注意合理去产能;做乘法就是发挥好技术、管理、制度等各领域的创新，这是个慢工细活，但效果会很明显;而做除法，意味着不仅要减少产能，还要加强环境保护，做到清洁生产，将对环境冲击降到最低。
[原因分析]一边是经济下行压力犹在，一边是新的消费需求井喷。
于是，我们看到，投资、出口增长乏力，而消费对经济增长的拉动作用却不断增强。
排队买苹果手机、抢购各类新兴电子产品、出国大采购就是生动的证明;一边是传统行业产能过剩严重，一边是新兴产业和高端制造业热火朝天、蒸蒸日上。
于是，我们发现，今年以来，钢铁、造船、煤炭等行业中的许多企业发展陷入停滞、亏损的困境，高铁等高端装备却热销海内外，互联网掀起一轮波澜壮阔创业创新的热潮;一边是一些政府机构、企业单位效益低下，一边是民众对公共事业和服务业的迫切需要得不到满足……于是，我们听到，民众对民生类基础设施建设的期待，对教育、医疗、金融服务等资源极具短缺的无奈和叹息。
当前宏观经济形势、供给侧结构性改革与财政政策
当前宏观经济形势、供给侧结构性改革与财政政策作者：闫坤于树来源：《财经问题研究》2017年第02期摘要：2016年第三季度世界经济依旧低增长，通过对世界主要经济体结构性改革进展的评估发现，目前在全球范围内普遍存在结构性改革乏力问题，这是世界经济未能摆脱低增长困境的主要原因。
中国供给侧结构性改革虽然初见成效，但也遭遇较大瓶颈。
提高供给侧结构性改革的效能，需要在全面梳理供给侧结构性改革内含的逻辑关系的基础上，找准“痛点”发力。
“痛点”最终落在产业结构上，既要弥补服务业的先天不足，又要推动制造业的产业升级。
在财政运行呈现若干结构性特征、财政资源相对不足的前提下，可着力打造制造业和服务业的新技术、新产业、新业态和新模式，通过新动力推动经济增长。
关键词：宏观经济形势；供给侧结构性改革；财政政策；产业结构中图分类号：FS10.2 文献标识码：A 文章编号：1000-176X（2017）02-0066-07距离2008年国际金融危机爆发至今已经过去八年多，低增长的阴云始终伴随着世界经济缓慢前行。
而且短期内丝毫看不到可能“拨云见日”的迹象。
各国政策不断放宽的同时，要不断处理短期政策长期化所带来的风险，但市场反应依旧低迷，大宗商品价格依旧不振，贸易增长依旧缓慢甚至收缩，负债率依旧节节攀升，经济依旧保持低速增长水平，权威机构对世界经济增长的预期屡次调低。
从经济增长周期的角度难以解释本轮经济危机后世界经济持续低增长的现实，基于此，我们尝试从结构性改革的角度进行解释，对当前世界经济形势做出全球经济结构性改革乏力的判断。
一、全球经济结构性改革乏力当政策失效时，改革就成为必然的出路，这正是当前世界经济发展的写照。
事实上，经过长期的思考和讨论，在世界范围内已经达成共识，即寄希望于结构性改革来走出低增长困境，但大多数国家却鲜有勇气大刀阔斧地调结构。
本文立足于2016年第三季度世界主要经济体的经济发展状况，评估其结构性改革的阶段性进展。
供给侧结构性改革的宏观经济环境与条件
供给侧结构性改革的宏观经济环境与条件2016 年底召开的中央经济工作会议指出，当前中国经济运行面临的突出矛盾和问题，虽有周期性、总量性因素，但根源是重大结构性失衡。
近年来随着经济发展进入新常态，需求侧增速大幅回落、结构显著变化，而供给侧受多重因素影响调整缓慢，导致供给与需求失衡，经济循环不畅。
深入推进供给侧结构性改革，消除制约供给调整的体制性、机制性障碍，实现供给与需求在总量和结构上的再平衡，中国经济才能在新的中高速增长平台上保持稳定。
一、需求侧增速大幅回落、结构显著变化在高速增长阶段，供给与需求在总量和结构上保持了基本平衡，表现为需求快速扩张，供给数量不断增加，共同推动经济高速发展。
经过持续多年的高速增长之后，国内居民物质性消费增速下降，重点向服务性消费转移；基础设施存量水平明显增加，新增投资空间收窄；出口在全球商品市场中占比持续提高，继续扩张潜力不足。
三大需求同时出现增速回落、结构变化，导致供给侧原有的数量扩张模式难以为继，结构性矛盾突出，经济增速持续下行，新常态特征日益显现。
因此，分析当前中国经济面临的供给与需求失衡，首先需要深入考察近年来需求侧所发生的变化。
1、投资、消费和出口增速同步回落2002-2010 年间，虽然经历了国际金融危机的冲击，但三大需求和GDP 平均增速都保持在较高水平。
2011 年以来，投资、消费和出口增速同时下降（见图一），引起GDP 增速持续下行。
在过去的六年间，GDP 增速从2010 年的10.6％逐年回落至2016 年的 6.7％，累计降幅达到 3.9 个百分点。
图一：三大需求和GDP 增长情况数据来源：根据wind 数据整理。
2011 年之前，固定资产投资实际增速在20-30%之间。
然而，2016 年投资增速已下降至不足10%。
2011 年之前，出口增速平均超过20%。
但是，2016 年下降至-7.7%，降幅超过20 个百分点。
居民消费增速一直相对稳定，但也从高增长时期平均13%左右的水平下降至不足10%。
论述2016年我国当前宏观经济的基本形势和应对措施
论述我国当前宏观经济的基本形势和应对措施但中国经济面临以下问题:需求结构调整难，投资可能会回升，消费增长却难以加快增长，产能过剩矛盾还将加剧，实体经济经营困难依然较大，债务迅速增加和金融风险在上升，房地产市场风险在增加。
建议财政政策应向积极宽松转化，做好加减法; 货币政策应向真正的中性转化，保持信贷资金适度增长，支持实体经济发展; 经济体制应加快改革，为稳增长创造良好的制度环境; 产业结构调整既要搞好化解产能过剩，又要加快传统产业转型升级，培育扶持新兴产业发展。
稳增长：从国内看: 有利因素: 一是政府积极推进改革，加大改革开放步伐，有利于释放改革红利，增强经济发展活力; 二是保障和改善民生，强化基础设施建设，推进产业结构调整升级，打造中国经济升级版; 三是推出一系列战略部署，比如积极推进新型城镇化，实施“一路一带”战略，推进京津冀协同发展等，有利于形成新的经济增长潜力。
四是为了稳增长，政府从2014 年下半年推出一系列微刺激政策，特别是批复了一批重大投资项目，这些政策有可能为经济增长托底。
但是，影响稳增长的不确定因素是:一是经济增长进入新常态，从过去持续高增长转向中高位增长，成为一种必然趋势。
二是压缩“三公”消费后私人消费增长缓慢。
压缩“三公”消费可能会将经济运行中奢侈的、超常规增长部分挤掉; 压缩“三公”经费是正确的，但压出来的经费退出了消费领域，同时有一部分也退出了投资领域。
三是化解产能过剩、治理大气污染、推行节能减排，会将经济运行中“高耗能、高污染、高排放”产业淘汰压缩一部分，即挤掉“坏”的GDP，但当好的、绿色“GDP”还不能及时填补由“坏”GDP 留下的缺口，“去产能化”也会使经济增长率出现下滑。
因为淘汰落后产能是快变量，产业改造升级和发展新兴产业是慢变量，快和慢之间的空隙期就是GDP 下行期。
四是为了应对影子银行及坏账增加，防范金融风险，央行出手监管信贷发放，实行“去杠杆化”政策。
去“杠杆化”既带来“钱荒”，也加快了房地产“去泡沫化”和产能过剩行业“去产能化”进程。
供给侧结构性改革背景下的当前经济形势分析共页课件 (一)
供给侧结构性改革背景下的当前经济形势分析共页课件 (一)供给侧结构性改革背景下的当前经济形势分析共页课件当前，中国经济进入了新时代，经济形势面临着复杂多变的外部和内部环境。
世界贸易保护主义抬头，国内经济转型升级带来的调整期，大环境下，供给侧结构性改革成为当前中国经济的重要任务。
本篇文章旨在探讨供给侧结构性改革背景下当前中国经济形势的分析。
一、供给侧结构性改革的背景近年来，随着全球经济扩张周期接近顶点，中国经济走出了高速增长的阶段，进入了平稳调整阶段。
在这个阶段，虽然经济总体增速放缓，但是内部质量升级和结构优化却得到了重视。
2016年，中国提出了供给侧结构性改革这一战略，以提高生产效能、推动经济升级和增长为重点。
供给侧结构性改革是指以产能优化、产品质量提升、供给质量改善、创新驱动、企业和市场主体活力提升为目标，通过流程优化、技术升级、创新发展和市场化分配等手段进行的一次深刻改革，旨在调整产业结构和优化发展方式，实现经济转型和升级。
二、供给侧结构性改革的推进在供给侧结构性改革的推进过程中，多项重要措施落地生效。
对于实体经济部分，土地制度改革、中小企业融资支持等政策的出台解决了企业融资难、融资贵等问题。
同时，贸易壁垒解决、加强知识产权保护等对外政策的推进，提高了中国企业对外竞争力。
对于资本市场部分，发布限制军民融合企业IPO上市制度、引入科创板等政策，旨在推动资本市场高质量发展，促进科技创新和科技成果转化。
包括人才政策、城乡发展政策、社保制度等方面也都有配套措施。
这些政策和措施激发了市场活力，推动了实体经济增长，有利于中国经济的进一步发展和提升。
三、经济形势分析目前，中国经济发展的基本面依然强劲，提质增效的供给侧结构性改革推进稳步放缓增速过程中的经济下降压力，在国际经济形势更加复杂的背景下，表现出了较强的稳定性和可持续性。
近年来，中国经济增速放缓，但GDP总量仍然稳居全球第二。
而且，居民收入和民生水平不断改善，城乡基础设施不断完善，中等收入群体不断壮大。
2016年2月份-主要宏观调控政策
农业部办公厅关于印发《全国农机深松整地作业实施规划（2016-2020年）》的通知（农办机〔2016〕2号）
社会保障
2月17日
国务院关于进一步健全特困人员救助供养制度的意见（国发〔2016〕14号）
贸易政策
2月25日
国务院关于同意开展服务贸易创新发展试点的批复（国函〔2016〕40号）
外资政策
摘要
意见提出促进众创空间专业化发展，为实施创新驱动发展战略、推进大众创业万众创新提供低成本、全方位、专业化服务，更大释放全社会创新创业活力，促进科技成果加快向现实生产力转化，增强实体经济发展新动能。
意见提出，为进一步调动各类创新主体的积极性和创造性，充分发挥科技创新的引领和驱动作用，紧密对接实体经济，有效支撑我国经济结构调整和产业转型升级，需要继续推动众创空间向纵深发展。通过龙头企业、中小微企业、科研院所、高校、创客等多方协同，打造产学研用紧密结合的众创空间，吸引更多科技人员投身科技型创新创业，促进各类创新要素的高效配置和有效集成，推进产业链创新链深度融合，不断提升服务创新创业的能力和水平。
2月29日
国家发展改革委国家能源局工业和信息化部关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见（发改能源〔2016〕392号）
文化教育
2月02日
教育部关于办好开放大学的意见（教职成〔2016〕2号）
2月03日
文化部办公厅关于印发《文化市场黑名单管理办法（试行）》的通知（办市发〔2016〕1号）
社会发展
2月02日
2月19日
财政部国家税务总局住房城乡建设部关于调整房地产交易环节契税营业税优惠政策的通知（财税〔2016〕23号）
2月23日
财政部国土资源部中国人民银行银监会关于规范土地储备和资金管理等相关问题的通知（财综〔2016〕4号）
国内经济形势与供给侧改革
国内经济形势与供给侧改革根据“十三五”规划内容：“十二五”期间我国发展取得重大成就。
我国经济总量稳居世界第二位，十三亿多人口的人均国内生产总值增至7800美元左右。
第三产业增加值占国内生产总值比重超过第二产业，基础设施水平全面跃升，农业连续增产，常住人口城镇化率达到55%，一批重大科技成果达到世界先进水平。
面对错综复杂的国内外经济形势和持续较大的经济下行压力，在党中央、国务院的坚强领导下，各地区、各部门认真贯彻落实“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，在适度扩大总需求的同时，加快推进供给侧结构性改革，大力推动大众创业、万众创新，国民经济运行总体平稳、稳中有进。
实现未来经济发展目标，关键要在加快转变经济构架发展方式、完善社会主义市场经济体制方面取得重大进展。
要大力推进经济结构战略性调整，更加注重提高自主创新能力、提高节能环保水平、提高经济整体素质和国际竞争力。
要深化对社会主义市场经济规律的认识，从制度上更好发挥市场在资源配置中的基础性作用，形成有利于科学发展的宏观调控体系。
提高自主创新能力，建设创新型国家，这是国家发展战略的核心，是提高综合国力的关键。
要坚持走中国特色自主创新道路，把增强自主创新能力贯彻到现代化建设各个方面。
观察问题，看到问题很重要，找准目标更重要。
目前，在“三期叠加”的大背景下，影响经济增长的突出问题有总量问题，但结构性问题更为突出。
主要矛盾就是供给与需求不匹配、不协调和不平衡，而矛盾的主要方面不在需求侧，已在供给侧。
现在，扩大内需特别是扩大投资的效果在递减，而供给体系总体上呈现中低端产品过剩、高端产品供给不足的状况，同时不少消费品供给规模有余而品质不足。
只有在适度扩大总需求和调整需求结构的同时，着力加强供给侧结构性改革，才能实现由低水平供需平衡向高水平供需平衡的跃升。
目前我们能够理解的供给侧改革就是提供优质的产品供给以满足需求，这本身也是我国经济进行结构性调整的改革内容。
2016当前中国经济形势分析1
当前中国经济形势分析中国在经过三十多年的持续高速增长后，2015年-2020年中国经济社会发展进入到增长新阶段，正在发生如下九个方面的经济趋势变局。
中国经济发展变局蕴含着很丰富的内容，需要中国在认清当前经济形势现状的前提下，适应新常态，引领新常态，力争抓住其中新机遇，迎接新挑战开创更美好未来增长。
经济发展趋势一：“三驾马车”让位于“三大发动机”。
长期以来，很多人将经济增长的动力定位于投资、出口、消费“三驾马车”，事实上我们也确实在运用“三驾马车”来拉动经济增长，特别是2008年国际经济危机爆发以来，外需不行了就拉动内需，投资不行了就拉动消费。
其实，“三驾马车”只是GDP的三个组成部分，只是经济增长的结果，而非原因，只是经济低迷或经济危机等特殊时期抚平经济波动的手段，并非平常时期拉动经济增长的手段，长期依赖它们会有巨大的副作用和后遗症。
经济增长的真正动力只能来自于供给边的“三大发动机”——制度变革、结构优化、要素升级，这正好对应着新一届中央领导强调的改革、转型、创新，它们才是通过提高全要素生产率来拉动经济增长的、真正健康、可持续的动力。
近年来，我们高度重视推进全面改革、结构转型、创新驱动，这说明经济增长的动力结构已开始发生重大的变化。
经济发展趋势二：服务经济超过工业经济。
改革开放以来，在快速推进工业化过程中，工业经济一直是主体力量，但2001年至2013年间第三产业增加值占GDP的比重年均实际增长10.6%；2013年三产占比达到了46.1%，首次超过二产占比的43.9%，2014年三产占比达到48.2%；2015年上半年三产占比进一步提升到49.5%，服务经济占主导地位的时代悄然到来。
预计到2020年三产占比可达55%以上。
服务经济比重的提升对中国经济会产生多方面的影响，如导致经济增速下降、就业压力减轻、能耗水平下降、生活品质提高等。
经济发展趋势三：移动互联网颠覆传统领域。
新一轮全球技术革命在移动互联网领域取得了巨大的进展，中国在移动互联网技术的研发特别是应用领域也有不错的表现。
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制造业中：劳动密集型行业装备更新趋势明 显
国家财政的投入方向
所有制分化：国有企业经营状况明显差于民营企业，尤其是 盈利差异（国有企业目前的问题：行业结构+非市场制度）
不同地区经济增长差异明显：资源型、技术型、加 工型
出口结构：一般贸易比重持续上升
经济增长效益的表现之一：单位GDP能耗下 降速度加快
其实，信心下滑如果是因为“25年新低” 是没有意义的，换 挡过程中将来出现30年新低、40年新低都是很正常的。关键 是：2015年增量仍在回升
L型走势近一年其实更平缓了，从7%以上到7%以下 是非常自然的量变过程，而非质变。
10月12日人民日报采访潘建成：关 于增速底与增量底（向下倾斜的 L)。
中央经济工作会议：如何看新常态下的增长
一方面我国经济发展基本面是好的，潜力大， 韧性强，回旋余地大， 另一方面也面临着很多困难和挑战，特别是结 构性产能过剩比较严重。 从V到L：L没什么不好！
新闻联播讨论“新常态”的背景图：30多年，快+波 动，其背后是资源、环境、和谐等各方面付出的代 价。
2014
2015
城镇新增就业（万人）
GDP增速（%）
其四：居民收入增长平稳并快于经济增长， 社保支出加大
为何信心下滑？（工业）企业景气指数与企业家信心指数连 续三个季度下行，景气指数明显地低于120左右的长期平均 线，企业家信心指数低于110，体现出弱信心状态。
经济学家信心也滑至金融危机以来的低位
消费贡献持续明显增强
投资与消费对经济影响费比重明显加大 。
三季度股市波动对消费者信心有些影响，但似未改变长期平 稳上行的趋势。如果股市可以企稳回升，消费者信心重回上 升通道是必然的。
消费的分化：消费的变化受挤出政府消费泡沫影响较大，目前基数影响 逐渐减弱（限上、限下在11年与13年后的巨大差异）：限上零售在11年 与14年的较大差异既与挤出政府泡沫有关，也与零售业态变化有关（连 锁尚不错，网购持续活跃）。在政府消费挤出泡沫的同时消费贡献份额 上升表明消费内在动力在增强。餐饮在大幅下滑后呈现回升迹象，实实 在在的消费。。
习惯快速增长，则认为只有增长够快才是“正常” 的，不快就不正常了。国际比较，难道现在不快了 吗？为什么名列前茅还不开心？
或许，我们有太多的这种GDP泡沫。 什么是GDP?
浙江大学建筑: 13 年 武汉江边花园小区：: 4 年
或许,政府消费的较快增长需要GDP的较快增长的支撑（20年 前5000多亿，2013年8万亿）？那么挤出政府消费泡沫是否意 味着GDP增长可以低一些？
网购带动的不仅是消费，还包括快递等业务 （已经持续五年50%左右的增长）
双11购物狂欢：天猫惊人速度
产业结构分化加速：第三产业增加值和就业占比快 速上升
第三产业增长稳健 V.S.第二产业持续下 滑
三产的发展应是国际趋势：2014有关国家三 产占比比较
二、三产业内部景气分化十分明显（采矿、房地产 为两类下滑典型，电煤景气关联，IT、租赁商务服 务代表着现代服务业）
2015中央经济工作会议：化解房地产库存
加快提高户籍人口城镇化率、加快农民工市民 化 满足新市民住房需求为主要出发点，把公租房 扩大到非户籍人口 取消过时的限制性措施 并未强调保障房的货币化供应？
未来经济的积极因素：货币政策的持续 放松滞后效应逐渐累积
M2及新增贷款的平稳增长，近期出现回升 利率下降减少企业的财务费用，对房地产需求 产生一定刺激 企业融资难得到一定程度缓解
生产资料价格下跌与全球大宗产品 价格下跌密切关联
美国从加息预期到步入加息周期对石油等为代表的大宗产 品价格形成打压 石油储量居全球第四位、天然气储量全球第一的伊朗被解 除制裁显著增大了全球石油供应 俄罗斯“国际文传电讯”1月21日援引《金融时报》消息 报道，近日一首美国油轮抵达欧洲，在法国马赛市附近港 口卸货，这是美国在40年来禁止石油出口的禁令解除后首 次出口石油 其背后是全球能源格局的巨大变化：“煤制油”还是“油 （气）替煤”？。
服务业内部利润率的显著差异对产业分化产生很大 影响（2013经济普查数据）
趋势在延续：第三产业中值得关注的是金融业和“其他服务 业” （包括：租赁商务服务业、IT服务业、科技服务业以及 公共设施管理、文教卫等）的快速增长
现代服务业（金融+其他）比重在上升
参考发达国家的相关产业比重，现代服务业依然有 继续上升的空间：差距或许就是方向：健康、科技 、房地产、通讯
经济学家认为十三五期间前三年经济合理增 速为6.6%，后两年为6.5%
如何理解新常态下的中国经济
认识新常态，适应新常态，引领新常态，是当前 和今后一个时期我国经济发展的大逻辑（2014中 央经济工作会议）。 认识新常态、适应新常态、引领新常态，是当前 和今后一个时期我国经济发展的大逻辑，这是我 们综合分析世界经济长周期和我国发展阶段性特 征及其相互作用作出的重大判断（2015中央经济 工作会议） 。
当前经济形势与供给侧改革 潘建成
2016年2月28日
江苏宿迁
主要内容
一、如何判断当前经济形势 二、如何认识经济新常态 三、十三五规划与供给侧结构性改革
经济增长创“25年新低”及“破7%”引发担 忧
其实6.9%的增长实属来之不易。其一：在全 球增长中仍名列前茅
其二：出口持续负增长背景下（为金融危机之后的第一次） 的平稳增长（出口交货值数据更加稳定，趋势更加明显）
能耗减少的企业比重显著上升（中 国企业家调查系统 2015调查）
经济走向
国际市场 国内需求 房地产 区域战略 政策影响
全球PMI波动回落
波罗的海干散货指数创历史新低
企业订货底部企稳，总体基本上处于正常水平（超过3/4企 业认为订货处于“正常水平”或“高于正常水平”），表明 市场并未变得“更坏”。问题不是出在“需求”上。
从高收入群体购买意愿上升明显可以看出，一是消费驱动主要靠增加收 入，二是购买意愿的上升与消费结构升级关联密切，三是中国是一个人 口超级大国，也有可能成为一个消费超级大国，这在全世界没有先例， 未来的消费趋势是乐观的。
研究表明：网购习惯一定程度上刺激了消费，逐步 步入消费群体的90后消费观念更趋积极。
二、三季度集中审批的投资计划年底前及2016年上半年将进 入实质性落实阶段，滞后效应会比较明显
国家发改委：截至今年5月底，7类重大工程包已开工221 个项目、33个专项，累计完成投资3.1万亿元。 近期，国家发改委将谋划推出4个新的重大工程包：城市 轨道交通、现代物流2个工程包，新兴产业、增强制造业 核心竞争力2个工程包。 2015年全国城市轨道交通总投资将超过去年水平。6月底 已梳理提出了68个2015—2017年拟新开工建设的重大项 目。 已经组织建立了物流业项目库，并尽快组织实施10个领域 重大项目建设。 PPP的进一步推进：8月26日国务院常务会议-设立PPP项 目引导资金，
Motivation, 改善型购房, 15.55% , 16%
一线城市的房价回升总体上稳定了消费者预期，一定程度上 遏制了房价的普遍下跌。这也不代表房地产去库存压力不大 。
从未来趋势看，除非“人的城镇化”力度较大，否 则压力仍进一步加大。
前期房地产市场趋稳的背后是消费者房价预期的相对均衡， 预期极其重要：2014中央经济工作会议：更加注重市场和消 费心理分析，更加注重引导社会预期
大众创业、万众创新的推动
互联网+方兴未艾；广东引发的工业换装趋势 可望扩散 东部向中西部产业转移逐渐进入收获期：重庆 (汽车、电子产业集群）、贵州（大数据产业 ）；湖南、湖北、安徽、江西等中部城市上半 年均实现8.5%以上的较快增长…… 融资租赁、金融租赁为众创提供更多机遇
经济学家调低对2016年的经济增速预期，从6.7%调 至6.65%。
国内问题的根源依然是工业品价格的持续下 跌，及其背后的产能过剩
国内产能过剩的背后是房地产的调整。2015年房地产库存超过7亿平方米 ，占全年销售的63%，且作为未来供给的施工面积超过70亿平米，是同 期竣工面积（当前供给）的7倍。一线城市的受政策松绑后的回暖不代表 整个房地产市场的走势。
房地产市场变化的根本原因：供求格局的变化 持续升高的住房拥有率会抑制未来的住房需求 （西南财大调查）
或许，因为很多中国人习惯于超时工 作？
目前中国农民工数量2.6亿人左右。 有多少农民工能确保每周工作5天，每天工作8 小时以内？出租司机呢？ 为什么北京东三环写字楼夜晚灯火通明？ 为什么中国所有的商场不仅周末营业，而且营 业的时间可能更长？ 非常重要的忽略：闲暇时间是现代社会幸福构 成的必要部分。
除生产性服务业外，消费结构升级相关服务 增长尤为迅速，比如电影
旅游收入保持稳定的较快增长
旅游等服务性消费空间巨大
投资的产业差异意味着未来产业分化趋势将加大：第一产业 （农林牧渔）投资持续快速增长。剔除房地产之后的第三产 业投资增速放缓速度相对温和
第三产业中：基础设施、民生工程、现代服务业成 为重要支撑力量
跌势仍在延续:环比跌幅仍达0.5%
在存在刚性成本（比如人工费用）的背景下 价格持续下跌对企业的利润影响显而易见
PPI下行的内部原因主要是日趋严重的产能过 剩，设备利用率持续下行
国内产能过剩的背后是房地产的调整。2015年房地产库存超过7亿平方米 ，占全年销售的63%，且作为未来供给的施工面积超过70亿平米，是同 期竣工面积（当前供给）的7倍。一线城市的受政策松绑后的回暖不代表 整个房地产市场的走势。
其三：就业形势平稳（调查失业率稳定在 5.1%附近，近期甚至有温和回落趋势）