浅析国有企业经济增加值(EVA)考核
浅析经济增加值(EVA)
浅析经济增加值(EVA)1经济增加值(EVA)计算公式2009年12月31日国务院国资委第22号《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中经济增加值考核细则对经济增加值的定义及计算公式作了明确规定：经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。
经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率。
税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%)×(1-25%)。
调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程。
2经济增加值(EVA)优势(1)有利于企业正确评价自身经营业绩。
EVA理论立足于效益的增长,鼓励价值创造行为。
引入EVA有助于创新体制机制,优化资源配置,转变增长方式,推进技术创新,强化资源节约。
(2)有利于企业提升市场竞争能力。
可以使企业树立资本成本意识,遵循“回报必须高于投资成本的标准”的原则对新增投资进行取舍和管理,引导企业通过合理、有效投资、改善管理、提升业绩、扩大资产和调整资本结构等手段增强竞争能力。
(3)有利于企业关注资本效率。
经济增加值不仅要考虑债务融资成本,还要考虑股东投入资本所要求的最低资本报酬率,综合考虑资本成本,有利于管理者考虑企业融资结构,控制财务风险。
有助于推动企业投资决策更加科学和严谨,有利于国有资产保值增值。
(4)有利于企业实施科学的价值管理。
经济增加值较为充分地体现了企业创造价值的先进管理理念,管理者可以通过对经济增加值驱动杠杆的分析和调节,有效地制定经营战略和企业的财务管理方案,有利于促进企业致力于为自身和社会创造价值财富。
(5)有利于企业的长远发展。
可以较好地克服企业的短视行为,使管理者专注于企业长期业绩的提升与可持续发展。
3经济增加值(EVA)的应用(1)引导企业解决历史遗留问题并夯实发展基础。
一要对长期亏损、资不抵债等经营困难企业或长期无回报等低效投资采取措施进行处置；二要对应提未提、应摊未摊、应补未补的各类款项等,抓紧做好消化处理；三要对历史遗留的负担,按照现有政策认真落实到位；四要妥善处理好因实施政策性重组等所形成的债权债务以及历史遗留法律纠纷案件,争取挽回或减少一些损失。
经济增加值(EVA)的概念、应用和深入分析
经济增加值(EVA)的概念、应用和深入分析经济增加值(EVA)的概念、应用和深入分析经济增加值(Economic Value Added，EVA)是一个评估企业经济绩效的指标，旨在衡量企业创造经济价值的能力。
它基于净资本利润率，将资本成本纳入考虑范围，从而提供一个更加全面的经济绩效评估指标。
本文将对EVA的概念、应用和深入分析进行介绍和探讨。
一、EVA的概念经济增加值(EVA)是斯坦福大学教授斯特恩·斯图尔特（Stern Stewart）于1980年提出的一种企业绩效评估指标。
它通过扣除资本成本，将企业的净利润调整为可比较的净资产利润，反映了企业经营活动创造经济价值的能力。
EVA的计算公式为：EVA = 净利润 - （净资产 x 资本成本率）。
其中，净利润为企业的税后净利润，净资产为企业的净资产，资本成本率为企业的加权平均资本成本。
二、EVA的应用EVA作为一种全面的经济绩效评估指标，被广泛应用于企业的绩效管理和激励机制设计中。
它能够帮助企业管理层和投资者更好地理解企业的经济价值创造能力，以及资本配置和运营决策对企业价值的影响。
1. 绩效管理：EVA可以帮助企业管理层评估业务部门和个人的绩效。
通过设定EVA指标，并将其与绩效考核和薪酬体系挂钩，可以激励员工专注于企业的经济价值创造，并与企业的长期价值增长目标保持一致。
2. 资本配置：EVA可以帮助企业管理层优化资本配置，即将资源集中于能够创造最大经济价值的业务领域。
通过对不同业务部门的EVA进行分析，可以发现低效率的部门，并采取措施提升其经济价值创造能力，从而提高整体企业的绩效。
3. 经营决策：EVA可以为企业的战略和经营决策提供依据。
通过分析EVA的变化趋势和波动原因，可以了解企业经营活动的盈利能力和风险状况，从而为决策者提供更可靠的信息。
三、EVA的深入分析深入分析EVA可以帮助企业管理层更好地理解企业绩效的驱动因素，以及如何提升EVA指标。
央企EVA考核制度详细解读
央企EVA考核制度详细解读引言：国务院国有资产监督管理委员会令第22号《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》经国务院国有资产监督管理委员会第84次委主任办公会议修订通过,自2010年1月1日起施行。
从2010年起，包含127家央企下属的三级企业共近2万户国企将推行经济增加值（Economic Value Added，下称EVA）考核，并将考核结果与央企负责人薪酬、任免直接挂钩。
一、什么是EVA?经济附加值（EVA，Economic Value Added), 又称经济利润、经济增加值,是一定时期的企业税后营业净利润（NOPAT）与投入资本的资金成本的差额.EVA = 税后净营业利润—（加权平均资本成本×投资资本总额）经济附加值是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。
公司每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。
二、E VA的来由20世纪90年代初，为了适应企业经营环境的巨大变化，美国思腾思特咨询公司（Stern ＆ Steward）于1982年提出并实施了一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度、新的财务业绩评价指标。
提出经济增加值（EVA）的目的在于克服传统指标的缺陷,准确反映公司为股东创造的价值。
经过发展，EVA指标越来越受到企业界的关注与青睐，世界著名的大公司如可口可乐、IBM、美国运通、通用汽车、西门子公司、索尼、戴尔、沃尔玛等近300多家公司开始使用EVA管理体系。
《财富》杂志高级编辑曾著书说：“EVA是现代管理公司的一场革命，EVA不仅仅是一个高质量的业绩指标,它还是一个全面财务管理的架构,也是一种经理人薪酬的奖励机制，它可以影响一个公司从董事会到基层上上下下的所有决策，EVA可以改变一个公司文化。
”三、央企引入EVA考核的原因“有利润的企业不一定有价值,有价值的企业一定有利润。
”一家企业有1万亿元资产,一年只创造100亿元利润,1万亿元资产如果投资于其他领域，最少有400亿元利润(同期利息收入），100亿元减去400亿元,EVA考核值就为负值了.“这种现象在央企中还占有一定比例!”国资委综合局负责人在对央企经营业绩进行考核时说。
考核EVA的方法
考核EVA的方法EVA（经济增加值）是一种衡量企业绩效的方法，它通过计算企业的经济利润和资本成本之间的差异，评估企业经营与管理的效果。
以下将详细介绍EVA方法及其应用。
首先，EVA的计算公式如下：EVA = 净利润- 资本成本其中，净利润表示企业在特定时间内的税前利润，资本成本是指企业投入运营所需的资本金额乘以资本的加权平均成本率。
EVA方法的核心理念是通过把资本成本作为考核指标，使管理者专注于利润增加的同时，也要把资本成本控制在合理的范围内。
通过对EVA进行考核，可以激励管理者采取措施提高企业的利润水平，并优化资本结构和运作效率，从而提高企业的绩效。
EVA方法的主要优势在于：1. 着眼长期投资：EVA方法突出长期投资的重要性，以识别项目的长期经济价值，并优化投资结构。
这有助于企业长远发展和可持续竞争力。
2. 激励绩效：EVA方法通过评估企业经济利润的增减情况来激励管理者的绩效。
只有当净利润超过资本成本时，企业才能实现正向EVA，从而激励管理者优化资源配置和提升绩效。
3. 促进财务健康：EVA方法要求企业通过资本成本的控制来保持财务健康。
通过控制资本成本和降低财务风险，企业可以提高自身的抗风险能力和投资回报率。
然而，EVA方法也存在一定的局限性：1. 依赖财务数据：EVA方法的计算涉及到净利润和资本成本的数据，这对企业的财务数据质量要求较高。
如果财务数据存在不准确或者主观估计错误等问题，可能会导致计算结果的误导。
2. 忽视非财务因素：EVA方法主要以财务数据来评估企业绩效，对于一些非财务因素如市场份额、企业形象等并不充分考虑。
因此，在综合评估企业绩效时，应该结合其他指标和方法进行分析。
3. 没有行业对比：EVA方法只能给出企业自身的绩效评估，无法提供与同行业企业的比较。
在行业竞争激烈的情况下，这可能会限制企业优化绩效的能力。
总结来说，EVA方法是一种有效的绩效考核方法，它通过净利润和资本成本之间的差异来评估企业经营绩效。
浅析国有企业经济增加值(EVA)考核
浅析国有企业经济增加值(EV A)考核［摘要］作为一种全新的企业绩效评估工具即经济增加值（EV A），其侧重于股东投资有机会成本。
企业经济增加值（EV A）与传统的会计利润指标考核体系并不相同，运用EV A对国有企业进行绩效考核，将对于增强企业的价值创造以及保持企业又好又快发展具有重要的意义。
［关键词］经济增加值（EV A）业绩考核资本成本Economic Value Added经济增加值，简称EV A，即经营产生的利润，这是20世纪80年代由美国推出并逐步风行起来的一种经营业绩考核工具。
为使央属企业做强做大，减小风险，不断的提升发展的质量，增强价值创造，保持良好的可持续发展能力，国务院国有资产监督管理委员会自2007年就已经开始引入EV A 考核，并逐步在央属企业和各大型企业中铺开，通过全面推行EV A考核，推动了企业又好又快发展。
一、EV A的提出20世纪50年代末期、60年代初期，经济增加值理论诞生。
这项理论首先是由诺贝尔经济学奖得主弗兰克·莫迪利亚尼(Franco Modigliani)以及默顿·米勒(Merton H·Miller)提出，该理论于1082年在美国思腾思物咨询公司实施，主要应用于目标设定、战略规划评估等方面。
思腾思特公司于2001年3月正式进入中国开展业务，其价值管理理念得到了传播。
二、EV A的核心理念EV A内涵十分丰富，计算方法简单，理念先进，其经济增加值的核心理念重点包括以下四个方面内容：1.成本是肯定有的。
一是企业的成本不仅包括生产和经营当中所需要的消耗和债务，还有股权成本。
要想吸引更多的资本投入，需要在大概相同的风险条件下使投资者能够收回他因为放弃其他最佳投资机会所造成的损失。
二是资本成本与风险是相对应的，反映的是预期的回报。
风险越大，资本的成本则就会越高，股东所要求的回报也会提高。
三是与资本成本率相关的还有资本结构等内容。
一般来说，股权资本所占的比例越多，资本的成本率则会越高，但若企业的负债率过高，则有可能引发系统性的风险，从而导致资本的成本率会更高。
经济增加值(EVA)评估方法
经济增加值（EVA）评估方法经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是一种用于衡量公司绩效的财务指标。
与传统的会计指标相比，EVA更能反映出公司经营活动对股东利益的贡献，被广泛应用于公司管理和投资决策中。
本文将介绍EVA的概念、计算方法以及应用。
一、EVA的概念EVA是由管理学家斯特恩·斯图尔特（Stern Stewart）提出的，它通过减去资本成本后的盈利来衡量公司是否为股东创造了价值。
简而言之，EVA就是净利润扣除资本成本后的剩余盈余。
公司的EVA为正值，表示公司的盈利高于资本成本，为股东创造了价值；EVA为负值，则表示公司的盈利低于资本成本，未能为股东创造价值。
二、EVA的计算方法EVA的计算方法相对简单，主要包括两个步骤：首先，计算资本成本；其次，计算经济利润。
1. 计算资本成本资本成本是指投资者为了支持公司运营所需支付的成本，它反映了投资的风险和预期回报率。
常用的计算资本成本的方法有权益资本成本和债务资本成本。
权益资本成本通过考虑投资风险和市场回报率来计算，而债务资本成本则取决于债务的利率。
2. 计算经济利润经济利润是指超过资本成本的盈利，也就是净利润扣除资本成本后的剩余盈余。
计算经济利润时，需要将净利润调整为实际经济价值，考虑到公司的市场地位、行业周期等因素。
三、EVA的应用EVA作为一种绩效评估指标，广泛应用于企业的战略规划和绩效管理中。
1. 绩效评估通过EVA，公司可以更准确地评估经营绩效。
相比于传统的会计指标，EVA更能反映出公司真实的盈利能力和价值创造能力。
公司可以通过分析EVA的波动情况，找出影响绩效的关键因素，并采取相应的措施进行改进。
2. 资本配置决策EVA还可以辅助公司进行资本配置决策。
公司可以根据各个业务单位的EVA表现，决定将资金投入到哪些业务中以及投资规模的大小。
优先投资EVA表现好的业务，能够最大限度地提升整体企业的价值。
3. 激励机制设计通过将EVA纳入绩效评估和激励机制中，公司可以激发员工的积极性和创造力。
经济增加值(EVA)评价体系应用环境浅析
调 回、增加税后净营业利润 。
３ ．全额扣 除通过 变卖 主业优 质资产 等取 得 的非经 常性 收益 。
１ ． 企业 的资本 价值观念较为淡漠 。 在一 些企业 中， “ 权益资本免费使用 ？ 的观念根深蒂 固，不少上市 公司
４ ．对企 业的业 绩考核 指标在 理念上相 对滞 后。传 真实可靠 ，则计 算出的评价指标将毫无意义 。
统 的考核 指标 ，偏重 于销 售、利 润总额 及 其增长 率 ， 对股东 的回报指标设置较少 ，即使是 “ 净资产收益率 ”， 也未考虑资本成本 因素 。 ５ ． Ｅ Ｖ Ａ考核指标 的计算相对 繁琐 ，指标 口径不定多
四、开展 Ｅ Ｖ Ａ业绩 评价需要关注的情形
１ ．虚增 利 息支 出。如果存 在 内部资金 拆借而 形成 的利息收支不抵销 的情 形，就可 能虚增利 息收支 ，误将 虚增 的利息支 出计入 Ｅ Ｖ Ａ指标 。 ２ ．人 为调整研 发 费用项 目。如 果将 “ 管理 费用 ” 项下 “ 其 他费用 ”以及营业成本 、生产成本或制造 费用
４ ． 无息流动 负债，从资本总额 中予 以扣除 。 ５ ． 在建工程 ，从资本 总额 中予 以扣除 。
甚至将 从股市中募集 的资金视作 “ 无须支付利息 的长期
借款 ”，多年不见分红 ，只 图索取 、不 思回报 。
ｇ ｕ ａ ｎ ｈ ｙ ｕ ａ ｎ ｃ ｈ ａ ． ｃ ｏ ｍ
管理观察 ・ 总第 ５ ３ ３ 期
利润。
４ ． 将 有息 负债 调整 为无息 负债 。如 果将 正常 的流
在 “ 其他流动负债 ”或 “ 其他 应付款 ”列报 ，对计 算无
关于国有企业EVA考核研究
做到 事事 有人 管 ，人人 有专 责 ，责权 明晰 ，奖惩分 明。适应 企业 发
康程 度等 都没 有考 虑 ，而部 分 因素 对企 业的 发展 影响很 大 。其 次 ，
Ｖ 考核 指标 的计 算 较复 杂 ，需要 调 整一 些计 算 因素 ，增 加 了操 作 展考 核政 策 的实施 ，促 使企 业健 康平 稳 、可持 续发 展 从 目前 的各 Ｅ Ａ 难度 。 类考 核机 制来 看 ，Ｅ Ａ 核机 制 已成 为 首选 。 Ｖ考 下面 首先简 单介 绍一 下Ｅ Ａ Ｖ 的概 念及 在我 国 的应用 情况 。
二、Ｅ Ａ Ｖ 考核机制在我国的应 用情 况
该方 法 。 同年８ 与 《 经 》杂 志联 合 推 出 了中 国上市 公 司价 值 创 月 财
造 （ Ｖ ） 行榜 ，但 随 着 银 广夏 和 蓝 田股 份会 计 造 假 事 件 的曝 Ｅ Ａ 排
上 讲 ，其生产 保 障指 标 高于财 务业 绩指 标 ，即 政治 任务 高于财 务指
、
Ｅ Ａ（ Ｖ 经济增加值 ） 的起源及 内涵
Ｅ Ａ这 一 名 词 是 在 ２ 世 纪 ９ 年 代 由 美 国 咨 询 公 司 一 Ｓ ｅ ｎ Ｖ ０ ０ ｔ ｒ
Ｓ ｅ ｒ ＆ ｏ （ 腾思 特 咨 询公 司 ） 出 的 。按 照Ｓ ｅ 的定 义 ， ｔｗａ ｔ Ｃ ． 思 提 ｔ ｗａ ｔ ｒ
］ Ｖ考 ￣ ２ ０ 年３ ，Ｅ Ａ ０１ 月 Ｖ 指标 的创 始 人思 腾思 特 公 司在 中 国大 力推 广 标 。这 一点直 接影 Ｉ Ｅ Ａ 核 的客观 性和 公正 性。
五 、主 要 对 策
１ 于Ｅ Ａ 对 Ｖ 考核 机 制本 身 局限 性 的对 策 。首先 ，国有 企业 可结
光 ，Ｅ Ａ Ｖ 考核 逐 渐被 遗 弃 ，２ ０ 年 ，上 市 公 司排 行榜 停 止 发 布 ， ０３
浅析EVA绩效考核指标
浅析EVA绩效考核指标作者：李金福来源：《财经界·学术版》2011年第10期EVA是近几年来最引人注目和广泛使用的企业绩效考核指标，它是一种把会计基础和价值基础结合起来的评价方法。
2010年国资委在国有企业中全面引入EVA对国有企业经营者进行考核。
EVA离我们越来越近，那么EVA是一个什么样的绩效考核指标呢。
一、EVA的内涵EVA（Economic Value Added，经济增加值）是由美国学者Stewart提出，并由美国著名的思腾思特咨询公司（Stern Stewart & Co．）注册并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。
经济增加值（EVA）等于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入。
如果计算出的EVA的为正值，说明企业创造了价值和财富；相反，如果EVA为负值，则说明企业催毁了应有的价值；如果EVA为零，则说明企业仅仅获得金融市场的一般预期，刚好补偿全部资本成本。
把EVA作为企业评价指标可以促使管理人员按照股东价值最大化的决策行事。
二、经济增加值（EVA）的计算方法经济增加值从定义上很简单，但实际计算较复杂。
以国资委考核国有企业用的EVA为例介绍EVA的计算方法。
经济增加值的计算公式为：经济增加值=税后净营业利润－资本成本=税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率其中：税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项－非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）调整后资本=平均所有者权益+平均负责合计－平均无息流动负责－平均在建工程(一)上述部分指标计算内容如下(1)利息支出是指企业会计报表中“财务费用”下的“利息支出”。
(2)研究开发费用调整项是指企业会计报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。
对于为了获取国家战略资源，勘探投入费用较大的企业，可以将其成本费用情况表中的“勘探费用”视同研究开发费用的调整项按照一定比例（原则上不超过50%）予以加回。
经济增加值EVA考核体系的思考
经济增加值EV A考核体系的思考摘要:国资委对中央企业实施EV A的考核制度,将经济增加值(EV A)指标取代“净资产收益率”,成为出资人对央企负责人进行经营业绩考核的核心指标,对促进央企转变观念、增强资本约束、立足价值创造、提升公司治理在构建EV A管理体系和相关制度中的作用,无疑是一个重大突破,其主要功能是鼓励企业价值的创造,推动优化资本结构,提高资本运作效率。
本文作者阐述了EV A的相关理论,优点及功能,提升EV A的途径及EV A体系建立等问题。
关键词:EV A 资金成本提升EV A 考核体系近几年来,国资委对中央企业全面实施经济增加值EV A(Economic Value Added)考核评价体系,且考核权重达到40%,取代了原净资产收益率。
这是企业发展战略的一大重要变化,对于一些企业靠盲目铺摊子、乱上项目,走粗放型扩张发展之路的增长方式进行约束,为企业利润额度划了一道“警戒线”。
现对经济增加值EV A指标浅析如下。
1 EV A理论概述EV A即为经济利润,是一定时期企业税后净营业利润扣除投入全部资本(包括股权和债务)的机会成本后的所得。
EV A考核的重要特征在于其对资本成本的强调,在利润的计算中考虑了企业所用的包括债务资本、权益资本在内的全部资本成本。
EV A大于零,则说明收益高于投入资本的资金成本,企业为股东创造了价值;EV A小于零,则说明股东的财富在减少。
2 关于EV A考核的计算公式及意义2.1 考核办法中EV A计算方法如下经济增加值EV A=税后净经营利润-资本成本=调整后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率其中:税后净营业利润=净营业利润+(利息支出+研究开发费调整项-非经常性收益调整项×50%)×(1-25%)调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程2.2 会计调整项目意义(1)从国际上看,世界上发达国家多数行业资金成本都在10%以上,据测算,我国央企只有7%～10%,国资委从央企的实际出发,本着稳健发展考虑,资金成本暂设定为 5.5%,这就意味着央企的未来投资至少要达到5.5%以上的回报。
国资委经济增加值_EVA_考核指标解读_郝洪
政 策 研 究 POLICY STUDIES2009年11月，国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国资委”）下发《中央企业实行经济增加值考核方案（征求意见稿）》，明确将从2010年开始在中央企业全面推行经济增加值考核，以引导企业规范投资行为。
2010年1月，国资委发布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，将经济增加值（Economic Value Added，简称“EVA”）指标列为对中央企业负责人年度经营业绩考核的基本指标之一，并规范了对经济增加值考核指标的计算。
一、经济增加值的内涵和特点在现代企业的委托代理机制下，所有权与经营权分离，企业股东越来越关注企业资源的使用效率以及企业是否在为股东创造价值。
人们逐渐发现，传统的以净资产收益率（ROE）为主的业绩考核指标存在问题，可能会激励公司管理者的短期行为而忽视企业长期的价值创造。
一方面，净资产收益率指标计算中所用的利润是会计计算的结果，没有考虑股东投资的成本。
股权资本成本是一种机会成本，是指假设股东不投资于这个企业而将这笔资金投到其他同风险项目所能得到的回报。
如果管理者过分追求利润，就会投资于那些增加企业利润而净现值小于零的项目，结果是，虽然会计账面利润增加，但是增加的利润不能弥补股权资本成本，实际上是在侵蚀股东价值。
另一方面，财务杠杆对净资产收益率有放大效果。
在经营效益没有得到任何提升的情况下，管理者可以通过举债来实现净资产收益率的提高。
大量举债会加大企业破产风险，最终的损失由股东承担。
1982年，美国思腾思特公司（Stern Stewart & Co.）提出了以股东价值为中心的企业业绩评价方法——经济增加值。
经济增加值的核心思想是：一个企业只有完国资委经济增加值（EVA）考核指标解读郝 洪 杨令飞（中国石油大学[北京]）摘 要 2010年初，国资委发布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》用经济增加值（EVA）指标取代了传统的净资产收益率（ROE）指标。
我国中央企业经济增加值(EVA)考核研究
我国中央企业经济增加值（EVA）考核研究如何判断企业的经营优劣是经济理论界、实业界长期关注的重要课题。
自19世纪初资本主义工业大生产以来，评判企业的标准经历了“成本最小化”、“利润最大化”、“经济效益最大化”、“股东财富最大化”这四个阶段的演变。
目前，“股东财富最大化”理念备受人们关注，在该理念下诞生的经济增加值（EVA）考核一度成为企业界炙手可热的管理工具。
EVA是税后净营业利润扣除全部资本成本后得到的经济利润，是企业为股东创造的真正价值。
随着企业的深入实践，EVA已从一个考核工具发展成为完整的价值管理体系，贯穿企业的战略制定、经营管理、激励约束、文化建设等各个领域，帮助企业不断提高配置资源的效率，创造更多的价值。
需要特别指出的是，虽然目前EVA在具体应用实践中还存在一些不足之处，但在全球资源越来越紧缺的今天，企业的竞争力必将取决于它配置有限资源的效率，而EVA凭其自身特点，理应得到业内进一步的重视和完善，使之成为世界公认的衡量企业竞争力的关键指标。
中国的国有企业在历史上被政府部门多头管理，但实际上出资人长期缺位，国有企业为股东创造回报的意识淡薄，一直被外界诟病。
2003年中国国务院国有资产监督管理委员会（以下简称国资委）成立，以出资人的身份对中央企业进行统一的监管，结束了国有企业管理“九龙治水”的乱局。
国资委制定了基于出资人管理角度出发的中央企业经营业绩考核体系，严格执行与业绩紧密挂钩的激励约束机制，使企业的经济责任得以真正层层落实，中央企业经营业绩大幅提升，国有资产大幅增值。
2010年，为解决中央企业负债率过高、投资冲动旺盛、价值创造能力不强等问题，国资委在业绩考核体系中引入EVA指标，推广资本机会成本的理念，有效遏制了中央企业投资冲动，并引导企业优化资本结构，提高资本使用效率，自觉维护出资人利益，为作为股东的全体中国人民创造真正的价值。
2013年，党的第十八届三中全会《决议》明确指出，国有企业是保障人民共同利益的重要力量，国资委走出了一条行之有效的国有企业发展新路子。
浅析企业业绩考核指标——国资委经济增加值EVA
调整后 资本 ＝平均所有者权益 ＋平均负债合计 一平 均无 息流动负债 一平均在建工程 显而易见 ，我们对企业 的价值衡量和企业经 营者的业绩 考量 ， 在利润 的基础 上增加 了资本 成本 、 研发 费用 、 非经 常性 收益等事项 ， 而且需要将资产负债表和损益表综合 进行分析。 这一价值理念的变化， 是政策发挥作用的核心。
１８ 年经济增加值 由美国思腾思特公司提出的 ，他 们认 ９２
为 ： 业 会 计 利 润 指 标 不 能 正 确 反 映 企 业 的真 实 经 营状 况 ， 企 因
为它忽视 了股东资本投入 的机会成本 。企 业赢利高于资本成
本（ 股权成本和债务成本 ） 含 时才 为股 东 创 造 价 值 。经 济 增 加
值（Ｖ ） Ｅ Ａ 的概念在 １ 年前 已进 入 中国 ， ０多 由于没有从 制度上 予以保 障 ， 国内的一些企业 引入 Ｅ Ａ效果 都不是很 明显 。国 Ｖ ， 务 院国资委成立后，对经济增加值考 核既非常关 注也非常慎 重，０ ３年就审议通过了运用经济增加值考 核的基本思路 ， ２０ 历 经 ７年 多 的酝 酿 ， 行 了 ５年 的 试 点 ， ２ ０ 进 在 ０ ９年 １ ２月 ３ １日
煤矿 现 代化
２１耳第６ ００ 期
总第９ 期 ９
浅 析 企 业 业 绩 考 核 旨标 一 国 资 委 经 济 增 力口 ＥＶＡ 值
刘 长 兰
（ 州煤 业 煤 质 运 销 部 ，山 东 邹 城 ２ ３ ０ 兖 ７ ５０）
中图分类号 ：２ ９ Ｆ４ ． ２
文献标 志码 ： Ｂ
文章 编号 ：０ ９ ０ ９ （ ０ ０ ０ — ０ ０ ０ １０ — ７ ７ ２ １ ）６ ０ １— ２ 业 方向上发展并创造价值 才有意义 ， 否则就会招致风险。经济 增 加值剔 除了非 经营性业 务利润 ，其 目的是鼓励企业 在主营
EVA在国企绩效考核中的问题与优化对策
EVA在国企绩效考核中的问题与优化对策随着国有企业改革的不断深入进行，对于国企绩效考核的问题也需要进行深入的研究和探讨。
EVA作为国企绩效考核的一种重要指标，其本身存在一些问题，需要进行优化和改进，以提高其准确性和有效性。
本文将从EVA在国企绩效考核中的问题以及优化对策两个方面进行论述，以期能够有效地指导国企绩效考核的实施。
EVA是经济增加值（Economic Value Added）的简称，是一种衡量企业经济价值创造能力的指标。
它通过减去企业所用资本的机会成本，来衡量企业在某个时期内对所有相关利益相关者创造了多少经济价值。
在国企绩效考核中，EVA存在以下几个问题：EVA计算过于复杂。
EVA的计算需要精确地确定企业的资本成本和资本结构，包括债权和股权的权益成本，并且需要进行大量的数据采集和分析。
这对于国企来说，可能会面临难以获取准确数据和计算繁琐的问题。
EVA的计算结果易受到外部环境的影响。
外部环境的变化常常会对企业的绩效产生一定的影响，而EVA并没有充分考虑这一点。
在计算EVA时，需要对外部环境进行合理的调整，以确保绩效考核的准确性和公正性。
EVA只关注经济利益，而忽视了其他非经济利益。
国有企业的使命不仅仅是追求经济利益的最大化，还要考虑国家和社会的利益。
在国企绩效考核中，也应该考虑非经济利益的影响，以保证绩效考核的全面性和多维度性。
针对以上问题，可以采取以下优化对策：简化EVA的计算方法。
可以通过厘定标准的方式来确定资本成本和资本结构，而不是过于复杂的计算方法。
可以利用已有的数据和信息来进行计算，以减少对数据的依赖性和计算的繁琐性。
在国企绩效考核中，应该综合考虑经济利益和非经济利益。
可以通过建立多维度的绩效考核指标体系，包括经济指标、社会责任指标等，来全面评估企业的绩效。
这样可以更加充分地反映国企对社会和国家的贡献，使绩效考核更加合理和全面。
还可以利用信息化技术来改进EVA的计算和考核过程。
解析国资委经济增加值(EVA)考核指标
解析国资委经济增加值(EVA)考核指标作者：贾体俊来源：《西部资源》2011年第03期摘要：随着央企全面推行经济增加值业绩考核，EVA作为央企第三轮考核的核心指标，其变化反映了国资委对中央企业考核从重表面到重内在、从重短期效益到重长期效益的一次重大转变。
准确地理解和掌握EVA，对于促进企业的发展，提升企业运营效率，提高企业价值，有着至关重要的意义。
关键词：经济增加值业绩考核一、对EVA考核指标的解析经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额，其计算公式是：经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率。
税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）。
调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程。
在经济增加值考核中，影响其结果的有税后净营业利润、资本、平均资本成本率三个因素。
理论上资本成本计量方法是采用加权平均资本成本（WACC），债务资本成本根据企业的实际情况确定，权益资本成本的确定要体现行业的风险差异将涉及到复杂的模型运算﹑通常采用资本资产定价模型（CAPM）来计算。
但CAPM模型由于涉及贝塔值只在上市公司中才能使用。
然而，有学者认为贝塔值并不能完全反应企业的全部风险因素，何况中国资本市场尚不成熟，股票交易价格的形成机制并不能充分反映上市公司的风险与价值。
中央企业都是大型企业集团，旗下有上市公司和非上市公司，更涉及多个行业，使得权益资本的真实成本难以反映。
资本成本率的确定成为一个难点。
目前国资委考核中央企业的资本成本率统一订为5.5%。
统一的资本成本会造成EVA考核的不公平。
低风险企业的EVA因统一高资本成本而被压低，高风险企业的EVA因低资本成本而被抬高，反映在激励分配上会出现“苦乐不均”现象，大大降低了激励应得到的效应，还将驱使财务与战略资本投向高风险的产业。
经济增加值与国有企业绩效考核体系研究
经济增加值与国有企业绩效考核体系研究经济增加值与国有企业绩效考核体系研究引言近年来，随着我国经济的快速发展和国有企业在国内外市场的日益竞争，如何提高国有企业的绩效成为一个重要的问题。
经济增加值作为一种衡量企业经济效益的重要指标，其与企业绩效之间的关系成为研究的焦点。
本文旨在通过对经济增加值与国有企业绩效考核体系的研究，探索提高国有企业绩效的途径。
一、经济增加值的概念和计算方法经济增加值(Economic Value Added, EVA)是衡量企业创造经济附加值的一种指标，它通过比较企业的净资产收益和其资产成本，可以反映出企业的利润率和利润水平。
EVA的计算方法包括净资产公式法、税前公式法和税后公式法等。
二、国有企业绩效考核体系的构建1. 绩效考核的目标和原则国有企业绩效考核的目标是通过评估企业的经济效益和财务状况来揭示管理问题，优化整体绩效指标，实现企业的可持续发展。
绩效考核的原则包括科学性、全面性、可操作性和定量化。
2. 绩效考核指标体系绩效指标体系是评估企业绩效的核心工具，影响了绩效考核的准确性和公正性。
国有企业的绩效指标体系应包括财务绩效指标、市场绩效指标、内部过程绩效指标和学习与成长绩效指标等。
三、经济增加值在国有企业绩效考核中的应用经济增加值作为衡量企业经济效益的重要指标，在国有企业绩效考核中有着广泛的应用。
首先，经济增加值可以为企业提供一个全面的财务指标，帮助企业监测经济效益的情况。
其次，经济增加值可以作为国有企业的绩效评估依据，鼓励企业形成利润导向的经营理念和高效率的生产模式。
四、经济增加值与国有企业绩效考核体系的关系经济增加值与国有企业绩效考核体系之间存在着密切的关系。
一方面，经济增加值是国有企业绩效考核的核心指标之一，反映了企业创造经济附加值的能力。
另一方面，国有企业绩效考核体系的科学性和合理性也会影响经济增加值的计算和应用。
五、优化国有企业绩效考核体系的对策1. 建立科学合理的绩效考核指标体系，充分考虑企业特点和行业特点。
经济增加值(EVA)在国有企业中应用论文
试析经济增加值(EVA)在国有企业中的应用摘要：在世界经济形势多变的环境下经济增加值对管理者有着较为有效的激励作用,能促使企业更合理的利用各种财务和非财务资源,特别是对存在所有者缺位现象的国有企业来说。
本文对经济增加值这一评价指标或者方法进行介绍和评价,并对国有企业如何利用经济增加值提高经营管理效率提出若干建议。
关键词：经济增加值国有企业融资管理一、经济增加值的概念及与传统业绩衡量指标的区别经济增加值(eva,economic value added)是指企业净经营利润扣除包括债务资本与权益资本等全部资本成本后的余额,既考虑了会计核算中的成本又扣除了投资者投入资本的隐性资金成本(即以投资者预期的最低回报率表示的机会成本),即经济增加值=税后营业净利润-全部资金投入*加权资本成本,其中全部资金投入包括债权人投入的债务资本与股东等投资者投入的权益资本。
相比之下,传统的财务指标仅考虑债务资本成本,从而所得的净利润等财务指标未考虑投资者所投入资本的机会成本,也未考虑投资者或者股东投入资本的风险,对企业经营业绩的评价不够全面。
而经济增加值eva扣除了权益资本成本,从而所得的评价结果是一种真正的经济利润,是从股东等所有者角度进行的全面评价。
当eva为正值时,即企业实现的收益大于所投入的全部资本成本,在弥补了债务资本之外还为股东和投资者创造了价值增值;当eva为负值时,尽管按照传统的会计核算方法所得的会计利润可能为正值,但是这反映出企业获得的收益可能弥补了债务资本,但是未能给股东和投资者带来价值增加,实际上侵蚀了权益资本;当eva为零时表明企业所获的收益恰好弥补了全部的资本成本,并未给股东和投资者带来财富的增加。
综上,经济增加值eva是综合考虑企业利润来源的所有资金的资本成本,反映了企业真正的经济利润,是企业经营活动的指挥棒。
传统财务指标主要是利用企业定期编制的财务报表等资料选取一些有代表性的指标从偿债能力、盈利能力、营运能力等方面对公司的财务状况和经营成果进行评价并为各信息使用者特别是高层决策者提供有用信息,因而一直被广泛运用。
财务会计中的经济增加值(EVA)分析
财务会计中的经济增加值（EVA）分析经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是一种用于衡量企业绩效的指标，在财务会计中有着重要的应用。
本文将对EVA的概念、计算方法以及解读进行详细的分析，以此帮助读者更好地理解财务会计中的EVA分析。
一、概念经济增加值是一种常用于衡量企业价值创造能力的财务指标，它通过比较企业期末资本回报率与资本成本率的差异来评估企业是否创造了经济价值。
简而言之，EVA是扣除了资本成本后的净利润。
二、计算方法EVA的计算可以通过以下公式得出：EVA = 净利润 - (资本总额 ×资本成本率)其中，资本总额是指企业所有者权益和债务的总额；资本成本率则是指投资者对于投入资本所要求的收益率。
EVA的正值表示企业创造了经济价值，负值则表示企业损失了价值。
三、解读EVA作为一种绩效评估指标，可以提供企业经营者有关价值创造能力的重要信息。
EVA的正值意味着企业在投资中获得了超额回报，说明企业运营良好，增加了投资者的财富。
相反，EVA的负值则表示企业未能达到资本成本率，表明企业未能创造经济价值。
通过EVA分析，企业可以更好地把握自身的经营情况，帮助决策者进行战略规划、资源配置以及绩效考核等。
EVA还可以用于评价企业管理者的业绩，并激励他们致力于增加公司的经济价值。
四、EVA的优势和局限性EVA作为一种衡量企业绩效的指标，具有以下优势：1. 强调长期价值：EVA重点关注企业对投资者长期利益的贡献，使企业管理者更注重长期盈利与价值创造。
2. 考虑资本成本：EVA将资本成本纳入计算范畴，准确衡量了企业对投资者所承担的资本风险。
然而，EVA也存在一些局限性：1. 数据获取难度：EVA所需的数据较多，包括资本总额和资本成本率的估计等，这可能导致数据的不准确性。
2. 受行业影响：EVA忽略了不同行业的差异，因此在跨行业比较时需要对行业特性进行充分考虑。
五、EVA的应用案例EVA作为一种重要的财务指标具有广泛的应用。
EVA在国企绩效考核中的问题与优化对策
EVA在国企绩效考核中的问题与优化对策国有企业绩效考核是评价企业经营绩效和员工工作业绩的重要手段，对于提高企业竞争力和员工激励具有重要意义。
在实际操作中，往往会出现一些问题，影响了绩效考核的公正性和有效性。
本文将讨论EVA在国有企业绩效考核中存在的问题，并提出相应的优化对策。
EVA（Economic Value Added）是一种以经济增加值为核心的绩效指标，它是通过减去资本成本来衡量企业经济利润。
在国有企业绩效考核中，由于以下问题，EVA的应用存在一定的困难。
国有企业的资产配置与利润分配体系不完善。
由于历史原因和政府干预，国有企业的资源配置往往滞后于市场需求，导致了资产配置的低效率。
国有企业的利润分配主要依靠投资和政府补贴，而不是完全依据市场机制，因此EVA对于评估企业经济增加值的能力受到了限制。
针对上述问题，我们可以提出以下优化对策：完善国有企业的资产配置与利润分配机制。
国有企业应当加强与市场机制的对接，通过市场导向的资源配置和利润分配来提高EVA的应用效果。
可以引入权益激励机制，推动国有企业做出更为理性和市场化的决策，并提高资本利用的效率。
建立符合国有企业特点的绩效考核目标与员工激励机制。
国有企业的绩效考核应当既注重社会效益，又注重经济效益和创造价值的能力。
可以引入多元化的指标体系，灵活调整各项指标的权重，以便更好地反映企业的价值创造能力。
国有企业的员工激励机制也应当更加注重市场激励和竞争机制，提高员工的激励效果。
加强政府监管与市场导向的结合。
政府在国有企业的绩效考核中可以发挥监管作用，通过加大对绩效考核指标的监督力度，推动国有企业更好地应用EVA指标，并采取相应的改进措施。
也要尊重市场机制的作用，让市场竞争发挥更大的激励效果，引导国有企业真正提高经济增加值。
国有企业绩效考核中的问题与优化对策是一个复杂的系统工程，需要从多个方面进行改进和协调。
通过完善资产配置与利润分配机制、建立符合国有企业特点的绩效考核目标与员工激励机制以及加强政府监管与市场导向的结合，可以更好地提高EVA在国有企业绩效考核中的应用效果，进而推动国有企业的发展和竞争力提升。
解析国资委经济增加值（EVA）考核指标
解析国资委经济增加值（EVA）考核指标
贾体俊
【期刊名称】《西部资源》
【年(卷),期】2011(000)003
【摘要】随着央企全面推行经济增加值业绩考核，EVA作为央企第三轮考核的核心指标，其变化反映了国资委对中央企业考核从重表面到重内在、从重短期效益到重长期效益的一次重大转变。
准确地理解和掌握EVA，对于促进企业的发展，提升企业运营效率，提高企业价值，有着至关重要的意义。
【总页数】2页(P87-88)
【作者】贾体俊
【作者单位】内蒙古地质矿产勘查开发局计划财务处,呼和浩特010020
【正文语种】中文
【中图分类】F272.92
【相关文献】
1.浅析企业业绩考核指标——国资委经济增加值EVA [J], 刘长兰
2.国资委经济增加值(EVA)考核指标解读 [J], 郝洪;杨令飞
3.经济增加值(EVA)先天不足的改进--从企业成长的角度谈经济增加值(EVA) [J], 曹景军;金式容
4.基于通货膨胀的国资委经济增加值考核指标应用问题初探——以中国铝业股份有限公司为例 [J], 曾嘉;苏宁
5.关于经济增加值（EVA）指标应用的解析 [J], 高原;王珍瑞
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浅析国有企业经济增加值(EVA)考核
作者：林萍
来源：《商场现代化》2011年第02期
［摘要］作为一种全新的企业绩效评估工具即经济增加值（EVA），其侧重于股东投资有机会成本。
企业经济增加值（EVA）与传统的会计利润指标考核体系并不相同，运用EVA对国有企业进行绩效考核，将对于增强企业的价值创造以及保持企业又好又快发展具有重要的意义。
［关键词］经济增加值（EVA）业绩考核资本成本
Economic Value Added经济增加值，简称EVA，即经营产生的利润，这是20世纪80年代由美国推出并逐步风行起来的一种经营业绩考核工具。
为使央属企业做强做大，减小风险，不断的提升发展的质量，增强价值创造，保持良好的可持续发展能力，国务院国有资产监督管理委员会自2007年就已经开始引入EVA考核，并逐步在央属企业和各大型企业中铺开，通过全面推行EVA考核，推动了企业又好又快发展。
一、EVA的提出
20世纪50年代末期、60年代初期，经济增加值理论诞生。
这项理论首先是由诺贝尔经济学奖得主弗兰克•莫迪利亚尼(Franco Modigliani)以及默顿•米勒(Merton H•Miller)提出，该理论于1082年在美国思腾思物咨询公司实施，主要应用于目标设定、战略规划评估等方面。
思腾思特公司于2001年3月正式进入中国开展业务，其价值管理理念得到了传播。
二、EVA的核心理念
EVA内涵十分丰富，计算方法简单，理念先进，其经济增加值的核心理念重点包括以下四个方面内容：
1.成本是肯定有的。
一是企业的成本不仅包括生产和经营当中所需要的消耗和债务，还有股权成本。
要想吸引更多的资本投入，需要在大概相同的风险条件下使投资者能够收回他因为放弃其他最佳投资机会所造成的损失。
二是资本成本与风险是相对应的，反映的是预期的回报。
风险越大，资本的成本则就会越高，股东所要求的回报也会提高。
三是与资本成本率相关的还有资本结构等内容。
一般来说，股权资本所占的比例越多，资本的成本率则会越高，但若企业的负债率过高，则有可能引发系统性的风险，从而导致资本的成本率会更高。
2.要有纪律作保障。
这里所说的纪律，一般是指资本在使用的过程中所强调的权利、义务和责任的统一。
经营者的责任与义务就是股东和债权人要确保所提供资本的高效安全运行。
一是资本要合理配置，不纯粹的追求规模的大注。
二是要保证投资者能够得到比较稳定的回报，不轻易涉足无法预期的高风险领域。
三是要完善激励机制。
要以新增的价值为基础来进行激励，不能以牺牲股东的利益去求得报酬。
3.企业与价值之间是息息相关的。
一般来说，有利润的企业未必能创造出价值，但有价值的企业则定会创造出利润。
减去资本成本之后的最终盈余是衡量企业创造多少价值的关键。
4.利益相关者和股东是“共赢”的。
既要保护股东的利益，又要兼顾好其他利益相关人员的利益，比如员工、客户、供应商等。
要从企业发展的大局出发，从长远着想，发展企业的同时，均衡利益分配机制，履行社会责任，共享发展成果，实现利益相关者和股东“共赢”。
三、EVA考核的意义及运用方式
1.EVA挑战了传统的会计利润指标。
这种考核方式中的评判标准“有利润的企业不一定有价值，有价值的企业一定有利润”，兼顾了股东回报和资金机会成本，可以比较贴切的对企业现状进行反应。
便于企业在工作重点以及战略目标的策划中将以价值创造为中心的原则予以贯彻，对增强企业创造价值的能有重要意义。
新的经济环境导致会计利润与经济增加值两者之间出现许多区别。
在新的经营环境下，很多精明的管理人员把与他们有关系的供应商、客户以及公司自身经互联网互联起来，以加速资金的周转、减少过多的占用资金、降低资金的使用成本,从而来增加经济利润。
2.EVA使人力资源的重要性得到凸显。
与传统会计比较，EVA能够真实、准确的将人力资源投资记录下来，以便招聘、提高以及保留一些关键员工的开支，这从内部管理的角度来讲则是一种资产，这些开支主要用途不是充抵现期收入的有关费用，而是被计作资产，摊销在员工能够发挥其预期的生产效率期间。
比如，某企业招聘以及培训一个软件工程师，需要花费大约20万美元，接下来这个工程师就会与本单位的其他人员一起工作，开发产品。
按照经济增加值的原则，所开支的20万美元则应视为资本的一种，尽管该开支是在一个财务阶段实现的，不过这个被购买的“资产”会在将来发挥效用。
假如该软件工程师为企业服务了4年，并假定现期的资金成本为10%，这20万美元的投资，则需要他每年至少创造出63100美元的效益，这样经济增加值才能实现赢亏平衡。
3.国际化的发展趋势要求我们要将EVA作为绩效评估工具。
在新形势下，在新一轮的国有资产管理体制正在进行过程中，推行EVA绩效评估工具，将对于我国优化国有资产管理体制改革有着重要意义。
将会有力的促进国有资产管理机构对我们的国有企业发展情况进行监测及评估。
还有, EVA管理模式适用于非股份以及股份制企业，尤其适用于国企，并不受上市与否的影响。
4.EVA考核的运用方式。
EVA在绩效评估方面，有许多的优点，不过在现实中，由于我国国情不同，也具有一定的局限性。
当前，我们国家经济正在转型，市场经济尚不发达，且受各种因素（如体制、人的因素）的制约，EVA的科学运用是一个难题。
所以，我们国家中石化集团公司在运用EVA绩效考评工具时采用了综合运用的方式，也就是说按照一定比例将EVA作为综合考核体系中某项指标，并逐年加大权重强化运用EVA考核的力度。
随着经济社会的发发展，市场经济的成熟，EVA在我国将会不断走向成熟，将会作为新的绩效评估工具推进企业又好又快发展。
参考文献:
[1]刘运国: BSC与EVA相结合的企业绩效评价研究——基于GP企业集团的案例分析[J].会计研究,2007,""(9)
[2]罗健.基于经济增加值(EVA)的国有企业经营业绩评价研究[D].2009
[3]雷莉萍: EVA业绩考核指标在国有企业应用的思考[J].商场现代化,2008,""(1)
[4]李海英: 基于代理理论视角的国有企业EVA绩效评价分析[J].中国证券期货,2010,""(6)。