关于中国证券改革的几点建议
中国证券监管体制存在问题及对策建议
１ ６ ０ ・
经 济科 苑
中国证券监管体制存在 问题及对策建议
李 萝秋
（ 黑龙 江嘉寓 门窗幕墙有 限公 中国市场经济的不断发展 ， 证券 市场 已成 为中国市场经 济建设 中最引人 注 目和 最具 活力的新 生产物 ， 因此 ， 对 中国证券 市场的监管体制 的研 究具有重要 的理论价值和现 实意义。本 文结合 中国证券监 管的国情 ， 针对证券监管体制存在 的问题 ， 提 出了完善 中 国证券监管体制 的对策建议。 关键词 ： 证券监管 ； 监 管体制 ； 对策建议 体现法律的权威ｌ 生 和公正ｌ 生。 １中国证券监管体制的现状 第一， 中国证券法确立的金融监管体制改革 的一项重大原则 ： 实行 ３ ． ２完善证券市场信息披露制度。第一 ， 完善国家统一的电子信息 证券与银行、 保险、 信托业分业经营、 分业监管。第二 ， 主要以政府监管 披露系统。 充分利用互联网不断创新信息传递的手段 ， 建立完整 、 统一 为主 ， 自 律组织管理为补充 。 第三 ， 中国证监会是我 国 证券市场的主管 的数据库。 建立规范的信息披露制度， 尽量简化信息的传输渠道 ， 提高 部门， 拥有广泛的监管职责 。 在 国际证券市场上 ， 履行监管职责的主要 信息披露的质量。 第二 ， 继续强化 自 律组织的信息监管功能。证券交易 所应该严格审查公司上市的申请 ，监督上市公司是否按照规定披露相 证券监督管理机构有集权化的趋势 。 ２中国证券监管体制存在的问题 关信 息。 第三 ， 完善有关信息披露的民 事责任 。 缅 》 虽然确立了以 ２ ． １证券市场执法不够严格。监管力度不够 ， 导致对证券市场的执 承担民事责任优先 ， 但缺少具体的可操作性 ， 对广大投资者利益保护方 因此不能真正的保护广大投资者的利益。 证券监管 法不严，虽然已经推出一系列改革措施 ，大力的推进证券市场的市场 面的缺乏具体规定， 化、 国际化 、 法制化进程 ， 但己出台的法规 因不及时修正而没有充分发 部门 在对存在违规现象的 公 司进行处罚的同时 ， 必须尽 决 建设民事赔 挥效力 ， 法规内容上 的 整体 ｆ 生 和绕 陛 程度偏低 ， 法规之间缺乏配套与衔 偿制度。 此外 ， 为充分保护投资者的利益 ， 应规定上市公司对其盈利预 接， 许多法规的可操作性不够。法制建设不健全， 就容易产生靠 临时出 测不实时承担的法律责任 ， 建立相应的法规。 台的政策来调整的现象， 难免有很大的负面效应 ， 造成监管的直接成本 ３ ３建立以 政府监管为主体的多层次证券监管体系。 政府作为监管 机构一定要与证券业协会 、 证券交易所等相互配合 ， 充分发挥 自身的监 和间接 成本 过高 。 ２ ． ２证券市场信息披露不够充分。 证券市场 的 信息 不对等 ， 直接导 管作用、 提高监管的效率。 致公信力受到威胁 ， 中国证券市场上市公 司招股 、 上市 、 配股和年报中 首先 ， 证券交易所 由于其直接和证券市场打交道 ， 可 以充分发挥其 比较普遍的存在信 息 披露不真实的问题。 作为一线监管的作用。其次， 自律组织应当充分发挥 自己的职能， 加强 ２ ． ３监管理念与实际工作不协调。 现行监管政策缺乏明确的目标评 对会员的教育进而提高证券市场参与者的职业道德，促使其遵守证券 价体系， 人们对于政策的优劣性、 是否确实起到弥补市场失灵的作用 以 市场的法律法规 ， 避免证券市场违法 、 违规现象的发生。最后 ， 政府可以 及是否是市场需要的政策等都无 得知。 如果不解决这些问题， 很难对 通过立法来确定证券交易所 、 证券业协会所拥有的权力， 从法律上保证 监管机构的工作实效做出充足的判断。 了自 律监管机构充分发挥作用。 同时政府也对证券交易所 、 证券业协会 ２ ． ４公平与效率难统一。 形式上的集中与实际上存在的多极监管主 等 自律机构在进行监管时进行行政监督 ，从而引导 自律机构监管的有 体和利益主体， 难以做到公平与效率的统一 证券市场上证监会是最直 序运行。 接、 最权威的管理者， 它对证券市场实施的各项政策既体现了政府的调 ３ ． ４充分发挥 自 律组织的监管职能。 在证券市场发展中自律监管起 控作用， 又在一定程度上反映出其他利益集团的意愿 ， 它并非完全超脱 到 很重要 的作用 ， 为使其充分发挥 自 律组织的监管职能 ， 应当从以下几 于证券市场之 Ｅ 。 尤其是证券市场存在 决速创造巨额利润的机会， 更是 个方面进行改进 ： 第一 ， 确立 自律监管组织 的法律地位 ， 进而保证其运 吸引较多部分权力阶层的加入。 在制衡利益的过程中， 会使监管政策收 用职权的合法 陛。 第二 ， 增强 自 律监管组织的独立性。政府应减少对 自 到干扰， 由 此难以实现证券市场效率和公平 目 标。 律组织的控制， 使其作为政府与市场之间的媒介， 充分发挥其 自 律监管 ３对完善中国监管体制的建议 职能。第三 ， 加强政府监管与 自律监管的融合。一方面扩大 自律监管机 ３ ． １完善证券监管法律法规体系的建设。 证券市场的监管机构没有 构的权力 ，加强其 自身的功能建设 ，充分发挥其对政府监管的补充作 充分的履行法律所给予的职能、缺乏监管的力度是造成中国证券市场 用。另一方面，政府监管机构应与 自律组织建立 良好的信 息沟通和协 监管问题的最重要原因。因此 ， 需要采取一些措施 ， 充分发挥证券监管 作 ， 不仅有助于划分监管权限， 还进而达到统一监管 ， 提高监管的有效 机构职能、 提高监管力度。 性和 权威性 。
中国证券监管体制的不足及改善建议
中国证券监管体制研究—不足及改善建议内容提要：中国证券市场自建立以来发展迅速，如今已成为中国经济中资源配置、现代企业制度建设与完善等的重要工具。
但我们应认识到，中国的证券市场发展尚不充分，证券监管体制还不完善。
如何完善证券监管体制，促进证券市场稳定发展是摆在我们面前的现实问题。
本文结合中国证券市场的实际情况以及个人在有关方面的调查，对中国证券监管体制中存在的不足进行了分析并提出了几点改善建议。
关键词：证券市场监管体制证券监管体制是指从法律上明确对证券市场实行监督的机构及运作机制。
证券监管的职责与权力划分的方式和组织制度，是国家历史和国情的产物。
证券监管体制的有效性和规范性是决定证券市场有序和稳定发展的重要基础。
我国证券监管体制历史较短，尚未发展成熟，因此不可避免地存在一些不足与漏洞。
本文将探讨中国证券监管体制中的主要不足并提出改善建议。
一、中国现行证券监管体制存在的主要不足（一）证券法制建设亟待完善证券法制建设呈现明显的滞后性，且执法不严，监管不力。
证监会自成立以来，大力推进证券市场的市场化、国际化、法制化进程，陆续推出一系列改革措施，对于强化市场管、规范市场运行产生了很好的效果。
但与市场的发展速度相比，己出台的法规因不能及时修正而丧失部分效力，法规之间缺乏配套与衔接，法规内容上的整体性和统一性程度偏低，许多法规的可操作性不够，难免出现靠临时出台的政策来调整而导致较大的负面效应，造成监管的直接成本和间接成本过高。
以《证券投资者保护条例》为例，近年来股民资金被盗取、股票被盗卖的案件呈上升趋势，如华安证券员工非法盗卖客户股票400多万元，给股民造成巨大损失，可是由于《证券投资者保护条例》自2007年初起草后迟迟未出台，没有相应确切的法律依据，法院不得不判定华安证券不需要为其员工盗卖客户股票担责。
这在股民中引起了强烈反响和恐慌，严重危害了股市的稳定。
立法是基础，执法更是关键。
仅以对违法短线交易的处罚来看，《证券法》第47条规定，与上市公司有关联的“内部人”，将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内买入，由此所得收益归该公司所有。
证券市场的问题及改革措施
证券市场的问题及改革措施引言：证券市场作为金融市场的重要组成部分，不仅对于资本市场的发展起着关键作用，也是国民经济的重要支撑。
然而，长期以来，我国证券市场存在着一些问题，如市场不规范、监管不够到位等，这些问题制约了证券市场的良性发展。
为了进一步推动证券市场的发展，我们需要采取一系列的改革措施。
一、证券市场存在的问题1. 市场不规范目前，我国证券市场存在着诸多不规范的现象。
首先，市场乱象较多，包括股票操纵、内幕交易等，严重影响了市场的公平性和透明度。
其次，证券投资者教育不到位，导致很多投资者盲目跟风，缺乏投资理念和风险意识。
此外，监管力度不够，一些违规行为难以有效遏制，给市场秩序带来了严重的挑战。
2. 监管不够到位证券市场的监管存在一定的问题。
首先，监管部门的监管力度不够，无法及时发现和处置市场风险。
其次，监管缺乏有效的手段和工具，无法有效预防和打击市场违规行为。
此外，监管部门之间的协作不够紧密，导致信息沟通不畅和监管漏洞。
二、改革措施1. 完善市场规则和法律法规为了解决市场乱象和不规范行为，我们需要完善市场规则和法律法规。
首先，应加强对市场操纵、内幕交易等违规行为的打击力度，建立更加完善的违规行为监测和处罚机制。
其次，加强对上市公司信息披露的监管，促进公司信息公开透明，降低信息不对称风险。
此外，应加强对创新业务和新兴市场的监管，建立更加灵活的监管框架，促进市场的创新和发展。
2. 强化投资者教育和保护为了提高投资者的风险意识和投资理念，我们需要加强投资者教育和保护工作。
首先，应加强对投资者的培训和教育，提高他们的金融素质和投资能力。
其次，加强对投资者权益的保护，建立健全投资者维权机制，增加投资者对市场的信心。
此外，应加强投资者知情权和参与权的保护，提高他们对市场的监督能力。
3. 强化监管力度和手段为了加强对证券市场的监管，我们需要进一步强化监管力度和手段。
首先，应加大对违规行为的打击力度，加强对市场操纵、内幕交易等行为的监测和处罚。
关于中国证券发展的一些建议
关于中国证券发展的一些建议中国证券市场自上世纪90年代初建立以来，已经取得了显著的发展成果。
然而，与国际成熟市场相比，中国证券市场仍然存在一定的差距。
为了进一步提升中国证券市场的国际竞争力，本文将从以下几个方面提出一些建议：一、完善法律法规体系加强证券法的立法工作，明确证券公司、投资者、上市公司等各方的权利和义务，为证券市场的健康发展提供法治保障。
完善内幕交易、操纵市场等违法违规行为的处罚力度，加大对违法违规行为的打击力度，维护市场秩序。
建立健全投资者保护制度，加强对投资者的教育引导，提高投资者的风险意识和自我保护能力。
二、优化市场结构进一步推进多层次资本市场建设，完善创业板、中小企业板等市场功能，为不同类型的企业提供差异化的融资渠道。
扩大沪港通、深港通等互联互通机制的实施范围，促进内地与香港资本市场的交流与合作。
推动债券市场的创新与发展，丰富债券品种，降低企业融资成本，提高直接融资比重。
三、提升市场流动性深化股票发行制度改革，简化发行程序，提高发行效率，增加市场供给。
完善股票质押式回购业务规则，降低股票质押式回购的成本，提高资金利用率。
推广股指期货等金融衍生品的应用，丰富市场风险管理工具，提高市场流动性。
四、加强市场监管建立健全市场监管机制，加强对上市公司的日常监管，提高信息披露质量。
完善退市制度，严格执行退市标准，加大对僵尸企业的清理力度。
加强对中介机构的监管，严厉打击违法违规行为，维护市场公平竞争。
五、培育国际化人才队伍加强对证券从业人员的培训和教育，提高其专业素质和国际视野。
支持高校和研究机构开展证券教育和研究工作，培养具有国际竞争力的专业人才。
引进国际优秀金融人才，提升中国证券市场的国际竞争力。
六、推动科技创新发展鼓励金融科技企业与传统金融机构合作，推动金融科技创新发展。
支持创新型企业上市融资，为其提供多元化的融资渠道。
加强金融科技监管，防范金融科技创新带来的潜在风险。
总之，中国证券市场要实现更高质量的发展，需要在法律法规、市场结构、市场流动性、市场监管、人才培养和科技创新等方面进行改革创新。
当前我国证券市场的主要问题及对策
当前我国证券市场的主要问题及对策一、市场背景近年来，中国证券市场经历了快速发展和不断改革的过程。
自成立以来，中国证券市场逐渐成为亚洲地区最具活力和重要的证券市场之一。
证券市场的建设不仅支撑了中国经济的发展，而且在全球证券市场中也日渐成为主要的参与者之一。
但是随着中国证券市场在国际范围内的日益重要性和规模不断扩大，市场中也逐渐出现了各种问题。
本文将从市场制度、投资者保护、信息透明度、法规制度等方面探讨当前我国证券市场的主要问题及对策。
二、市场制度方面的问题及对策1、市场监管不力市场监管是保障证券市场健康运行的重要环节。
当前我国证券市场中存在监管不力的问题，包括：市场监管机构缺乏专业、高效的监管人员、制定监管制度不够完善、监管手段不够灵活等。
对策：加强监管制度建设，提高监管人员的专业素质，增强监管的科学性和效率性。
此外，可以采取多种监管手段，如差额调控制度、停顿交易制度等，以保护市场的投资者和维护市场稳定。
2、市场资金链条不完善证券市场健康发展必须有良好的资金链条，但目前我国证券市场资金链条不完善，主要表现为：资金过程中有很多中介环节，导致投资者的成本偏高；结算制度不够完善，导致交易效率低下。
对策：促进资金链条的畅通，推进证券交易结算制度的升级改革。
加快建立专业健全的金融机构监管制度，以规范监管和确保风险控制，进一步完善金融市场的发展。
3、市场竞争不足市场竞争是推动证券市场健康发展的重要动力，但当前我国证券市场中存在竞争不足的问题，主要原因是：市场准入门槛过高，导致市场份额被大型机构集中。
对策：降低市场准入门槛，加大外资竞争的力度，鼓励各机构主动扩大市场份额，促进市场竞争的公平性和有效性。
三、投资者保护方面的问题及对策1、投资者风险意识淡薄投资者风险意识淡薄是当前我国证券市场的一个大问题，主要表现为：只注重眼前利益，很少对投资风险有清晰的认识；对于证券市场投资计划不具有充分的了解和熟悉度。
对策：加强投资者教育和培训，为投资者提供有价值的信息和各种投资理财工具，增强投资者风险意识，鼓励他们更好的参与到证券市场中。
资本市场改革掌握最新的证券市场改革政策和措施
资本市场改革掌握最新的证券市场改革政策和措施近年来，我国资本市场改革取得了显著的进展，证券市场改革政策和措施不断出台。
掌握最新的资本市场改革举措，对于投资者和市场参与者来说至关重要。
本文将介绍一些目前我国正在实施的证券市场改革政策和措施，以及对市场的影响和应对之策。
一、注册制改革中国证券市场正进行着从审批制向注册制的转变。
注册制改革的核心是建立市场主体自我决策、监管机构监管和信息披露相结合的市场运作机制。
根据最新政策，注册制改革将逐步扩大试点范围，推动更多的企业通过市场化方式进行上市。
这将提高上市企业的质量和数量，增加市场流动性，促进市场的稳定发展。
二、深化创业板改革为了支持科技创新和新经济发展，我国正积极深化创业板改革。
最新的政策包括扩大创业板试点范围，推动优质创新型企业上市，完善创业板市场监管机制等。
创业板改革的目标是建立风险投资与科技创新相匹配的资本市场，为科技创新企业提供更多的融资渠道和机会。
三、加强信息披露监管信息披露是资本市场运行的基础，也是投资者保护的核心。
为了加强信息披露监管，我国出台了一系列措施，包括提高信息披露标准、加强信息披露的监管和惩罚力度，以及加强对信息披露违法行为的打击等。
这些举措将有助于提高市场透明度，保护投资者的合法权益，增强市场的稳定性和公信力。
四、健全退市机制退市制度是资本市场的重要组成部分，也是市场纠错的重要手段。
为了保护投资者利益，我国加强了退市机制的建设。
最新的政策要求从严控制退市标准，提高退市效率，增加退市渠道，加强对退市公司的处置等。
这将有助于淘汰市场上的低质量企业，提高上市公司的质量和市场的稳定性。
五、推动资本市场对外开放随着我国经济的快速发展和国际化进程的加快，推动资本市场对外开放成为必然选择。
最新的政策包括扩大合格境外投资者范围，推动境外投资者参与股票和债券市场，加快推进沪港通、深港通的互联互通等。
这将有助于吸引更多的外资进入中国市场，促进市场的国际化和竞争力的提升。
中国证券市场开放与改革的思路
中国证券市场开放与改革的思路随着中国经济的快速发展和国际化程度的不断提高，中国证券市场也越来越需要进一步开放和改革，以适应国内外各种市场需求和环境变化。
本文将从多个角度探讨如何实现中国证券市场的开放和改革。
1. 建立透明、公正、有效的市场中国证券市场在不断完善其体系，加强信息披露和监管机制的同时，也需要不断提高市场透明度、公正性和效率，以吸引更多国际投资者。
具体做法包括：（1）完善信息披露制度。
制定更严格的信息披露要求，规定披露时间和范围，以及相关责任和处罚。
（2）加强监管力度。
加大对违法行为和市场操纵的打击力度，保护投资者利益，维护市场稳定。
（3）优化交易机制。
推进市场化债券交易、优化股票流通、扩大商品期货等，打造更加透明、高效、公正的市场。
2. 增强市场国际化水平中国证券市场需要更好地融入全球市场，并吸引更多海外投资者。
具体做法包括：（1）加快沪伦通等跨境交易机制的推广。
推动中国A股市场与国际市场的互联互通，吸引更多外资市场进入中国市场。
（2）推进全球交易所合作。
加强与国际交易所的合作，如与香港交易所、新加坡交易所等合作，共同推进亚洲证券市场的国际化。
（3）积极借助金融科技手段。
加速金融科技的发展和运用，在证券市场中引入新技术，降低交易成本，提高效率。
3. 改革上市制度目前，中国上市制度过于死板，审核时间过长，制约了企业快速上市和股票流通。
应加强市场主体自主性和市场竞争力，注重市场选择、市场规范和投资风险的平衡，推进行业分类和市场化定价，保证市场公正和有效。
具体做法包括：（1）缩短企业上市时间。
减少上市审核时间，大幅压缩企业IPO时间，促进上市融资效率。
（2）引入多元化上市渠道。
推出多服务器上市、多股权交易所上市等新型上市渠道，引入国际投行融资方式。
（3）加强资本市场定价机制。
引入市场化定价机制，重视市场风险和投资价值，增强长期资本市场投资氛围。
总之，中国证券市场仍需大力推进开放和改革，以适应快速发展的市场环境和不断变化的国内外需求，促进更全面、稳健和可持续的经济发展。
推进证券公司发展的几点建议(精)
推进证券公司发展的几点建议在国务院的正确领导和中国证监会的大力推动下，我国证券公司的综合治理已取得阶段性成果、证券业的系统性风险也得到有效控制;但同时我们也应该看到，制约证券业发展的诸多因素依然存在，使得我国证券公司综合竞争力低下、自主创新能力弱的痼疾并未得到根本改观，在证券市场日益规范化和国际化的背景之下，我国证券公司不但没有摆脱危机、反而有被进一步边缘化的趋势.若任由这种局面持续下去,不仅将使证券业加速衰败和消亡，而且将对资本市场的发展乃至于整个国民经济的运行都带来灾难性后果。
因此，为证券公司创造良好的发展环境、尽快使其摆脱困境，已成为证券市场发展和对外开放的不二选择。
为此，我会广大会员单位呼吁，在证券公司自身加快改革发展的同时，管理层也应从推动我国证券市场的持续稳定发展出发，培育证券公司的自主创新能力、支持证券公司的创新发展，尽快使证券公司步入持续、稳定、健康发展的良性轨道。
一、我国证券公司的现状1、证券公司数量众多,但资产规模偏小、且资产规模缩水严重近年来，为推动行业资源整合、降低行业整体风险,中国证监会加大了对高风险券商的处置步伐，到目前为止已有20余家券商被处置，行业竞争秩序得到极大改善，但证券公司数量仍多达100余家，资产规模偏小，难以适应证券业规模化、国际化发展的要求.2004年末,114家证券公司总资产、净资产分别为3293.73亿元、669。
08亿元,平均每家28.89亿元、5。
87亿元。
这一资产规模与美国的一流投行相比还相距甚远。
如，我国证券公司平均总资产仅为摩根斯坦利的0。
045％、美林的0。
054%、高盛的0.066％；平均净资产仅为摩根斯坦利的0.252％、美林的0.226％、高盛的0。
283％。
值得注意的是，受制于股指深幅调整的拖累、以及执行《金融企业会计制度》的影响，在证券公司数量小幅减少的同时，证券公司的资产规模却大幅缩水。
2004年末114家证券公司总资产、净资产同比分别减少32。
中国证券市场现状及对策研究
中国证券市场现状及对策研究随着中国经济的快速发展，中国证券市场也在不断壮大。
但是，在发展过程中，中国证券市场也面临着许多挑战和问题。
本文将从中国证券市场的现状和问题出发，分析影响因素并提出相应的对策。
一、中国证券市场的现状近年来，中国证券市场规模迅猛扩大。
根据数据统计，2016年，中国A股市场总市值超过了10万亿元人民币，成为全球第二大证券市场。
此外，中国的股票市场也迎来了一些新的制度改革，比如深圳与香港的沪港通和深港通，方便了国际投资者进入中国市场。
然而，中国证券市场也经历了一些不好的时期。
2015年夏季的股灾，使得许多投资者蒙受巨大损失。
此后，证监会开始加强监管，并出台了一系列措施和制度改革来稳定市场，如推出新的ipo审核制度和完善股权激励机制。
这些措施使得中国的证券市场开始逐渐稳定并回暖。
二、中国证券市场当前所面临的问题尽管中国证券市场有了很大的发展，但是依然存在一些问题和困境：（一）市场投机情绪严重对于许多投资者来说，短期的投机成为他们投资的主要目的。
这种投机心态不仅会导致市场波动，也会给整个市场带来巨大的风险。
（二）证券市场机制尚需完善中国证券市场的机制还不够完善,如证券交易结算机制, 股权融资机制和投资者之间的互动机制等。
这些机制问题导致了不少问题和金融风险。
（三）上市公司，金融机构的信息披露不透明在中国，上市企业面临着股权分散和高管过分干预等问题，使其运营状况和实际价值难以准确评估。
此外，市场上的金融机构对于他们持有的资产并不是十分透明，这使得投资者更加谨慎。
（四）监管机构的监督能力仍需提高监管机构在监管过程中仍面临着一些障碍，如监管手段不够完善，监管责任划分不清等问题。
这使得监管难度变大，监管效果不理想。
三、对中国证券市场的策略建议为了解决上述问题和增强中国证券市场的发展活力，我们提出了以下策略建议：（一）完善市场机制的确，市场机制的不完善是导致证券市场现状不稳定，机械波动的根本原因。
2023年证券市场改革措施
2023年证券市场改革措施近年来，我国证券市场发展迅猛，但也暴露出一些问题和不足。
为进一步提高证券市场的健康发展，2023年将采取一系列改革措施。
一、完善信息披露制度信息披露是证券市场的重要环节，对于保护投资者权益、促进市场公平有效具有重要作用。
2023年，将进一步完善信息披露制度，加强对上市公司信息披露的监管，提高信息披露的透明度和准确性。
同时，将加大对虚假披露和内幕交易等违法行为的打击力度，切实保护投资者的合法权益。
二、加强市场监管证券市场的监管是保持市场秩序和稳定的重要保障。
2023年，将进一步加强市场监管，建立健全多层次监管体系，加强对证券公司、基金管理公司等市场机构的监管，加大对市场操纵、内幕交易等违法行为的打击力度，维护市场的公平公正。
三、推进资本市场开放资本市场的开放是推动经济发展的重要动力。
2023年，将进一步推进资本市场的开放，吸引更多外资进入中国市场，促进国内外资本市场的互联互通。
同时，将加快推进境外机构投资者的准入，为境外投资者提供更便利的投资渠道和条件。
四、深化创业板改革创业板作为我国资本市场的重要组成部分，对于支持创新创业具有重要意义。
2023年，将进一步深化创业板改革，加大对科技创新型企业的支持力度，提高创业板市场的活跃度和国际竞争力。
同时，将加强创业板市场的风险防控，防范市场异常波动和投机行为。
五、推动证券市场与实体经济深度融合证券市场与实体经济的深度融合是实现高质量发展的重要路径。
2023年，将进一步推动证券市场与实体经济的深度融合，支持优质实体企业通过发行股票、债券等方式融资，为实体经济提供更多的资金支持。
同时，将加强对上市公司的监管，提高上市公司的质量和治理水平。
六、加强投资者教育和保护投资者教育和保护是证券市场健康发展的基础。
2023年，将加强投资者教育，提高投资者的风险意识和投资能力，引导投资者理性投资。
同时，将加强对投资者的保护，建立健全投资者保护制度，加强对投资者权益的维护和监管。
中国证券发行注册制度改革的几点建议——从事后监管的角度分析
证券发行注册制 ， 是 不 是 也 学 习 美 国 把 放 在 行 政 罚 款 、刑 事 罚 金
上 的 注 意 力转 向赋 予 证 监会 代 表 投 资者 提 起 证 券 欺 诈 民事 诉 讼 的
贯 的改 革 路 径 一 一 地 方 试 点 到 全 国 推 行 ， 摸 着 石 头 过 河 到借 鉴
和 吸 收 国 际先 进 经 验 ， 其成长的每一步都离不开政府这只 “ 看 得 见 的 手 ” 。 中 国股 票 市 场 是 政 府 推 动 下 产 生 的 ， 设 立 之 初 的 目的 是 为 了帮 助 国有 企 业 解 决 资 金 困难 的 问题 ， 之 后 的 发 展 也 与 国 有
团诉 讼 方 式完 全 可 以通 过完 善 现 有 的 共 同诉 讼 制 度 而 得 以实 现 。 综上所述 ， 股 票 公 开 发 行 注 册 制 改 革 不 仅 仅 是 股 票 公开 发 行 资 金 、给 予 固 定或 不 固定 数 额 资 金 回报 的 融 资 工 具 、融 资 手 段 统
比较 分 析 ， 并 对 中国 股 票 发 行注 册 制 改 革 从 事 后 监 管 角 度提 出 一 的 刑 事 追 责 都 数 量 过 少 。 当 然 ， 我 们 也 应看 到证 监 会 近 年 来 、 尤
些建议。
一
其是２ ０ １ ３ 年 的监 管 执 法 力 度 在 持 续加 大 。证 监 会 ２ ０ ｌ ４ 年１ 月１ ７ 日 在 其 网 站 汇 报 的该 会 ２ ０ １ ３ 年 的 行 政 处 罚数 据 显示 ： 该会２ ０ ｌ ３ 年 全
中国证券市场改革与发展的策略思考
中国证券市场改革与发展的策略思考自上世纪80年代开始，在中国推行经济改革开放政策的大背景下，证券市场改革也步入了快速发展阶段。
尤其是在2006年至2016年的十年间，中国证券市场得到了空前的发展和壮大。
但是，由于金融危机和2020年新冠肺炎疫情的影响，中国的证券市场在2021年初仍处于不确定的状态。
因此，深入思考中国证券市场的改革与发展，增强市场活力和抗风险能力，是当前中国经济面临的一项重要任务。
一、加强证券市场监管证券市场监管是实现市场公正、公平、透明和保护投资者的重要手段。
在十年间的证券市场发展中，中国证监会所制定的一系列监管规定，使证券市场监管的法律制度体系逐渐完善。
但是，证券市场监管也存在着许多问题。
一些公司在会计手段上用各种方法隐瞒财务状况，导致投资者无法获得真实信息。
未能及时发现和惩治上市公司违规行为，容易引发庞氏骗局和虚假陈述。
此外，证券市场监管的效率还需要提高，以使监管措施迅速有效地实施。
二、健全资本市场的功能资本市场作为一种重要的融资渠道和风险投资工具，其基本功能主要有良好的信息披露、风险定价和利率价格发现功能。
在“金融供给侧改革”实施背景下，日益加强资本市场的功能成为重要任务之一。
而实现该目标的关键性因素是提高投融资规模，和提高市场的活跃度。
为此，应加强资本市场平台的建设，建立各类金融工具的创新和培育新兴市场的发展，提高市场竞争力和国际地位。
三、增强市场流动性和风险控制能力流动性是市场运作的关键，涉及到市场交易的便利和流畅，亦即市场中买卖的能力。
归根结底，流动性的核心是资金，如果市场投资者缺乏资金，则流动性也就变得不足。
因此，在做好风险控制基础上，要提升市场流动性。
对于股票市场，则可以采取“分层制度”的方法，即按照公司规模、业务情况、治理结构和风险定级，以提高市场流动性和保护中小投资者。
对于债券市场，则可以完善市场的各类债券等金融工具，以增加流动性，吸引更多国内外投资者进入中国债券市场。
中国证券发行市场监管的改革建议
锯ｊ 孛 ｒ 研宪考 ０８ ． ２ 总第２７ 期） 考２０ －￣４ 期（ ｆ － １ ０
场 。我们 也应 清醒 地看 到 ， 国资本 市 场建 立 发 我 育时 间还 不长 ， 多方 面不 够成 熟 。从 法 制建 设 许
法制为资本市场“ 航 ” 护
度， 接受 公众 监督 。 ３ ．有 关 的法 律 法 规 更 加 完 善 ， 前 监 管 的 事
预 防措 施 与事 后 监 管 的处 罚 措 施 更 为 周 密 。我
制 ， 护客户 资 产 安 全 ， 立 证 券 公 司 市 场退 出 保 确
机 制 ， 实证券 公 司风 险处 置 的制 度 … …这 些举 落 措对 规 范证券 公 司 的行 为 ， 防范 和 化 解证 券 公 司
平、 理性 价格 的产 生 ， 如何 建立 信 息通 常 的机 制 ， 如何 以保 护投 资 者利益 为 工作 重 心 ， 如何 减 少 寻 租、 腐败 行为 ， 等 ， 值得 我们 去 研究 其 他 国 家 等 都
的一 些更 有效 的管理措 施 。 ２ ．经 过 不 断地 机 构 改 革 ， 国监 管 机 构 的 我 作 用 已经 被重 视 ， 力 也 已经得 到 强 化 。需 要再 权
风险 、 促进证 券公 司合 规 经营 和健 康 发 展 的新 机
制 。两 个条 例 的颁布 实施 ， 从诸 多方 面 加强 和 改 进 了证 券 公 司 监 管 ： 全 证 券 公 司市 场 准 入 机 健
关 监 管责任 人 的 责任 ？ 这 需 要 完 善 监 管 层 的权
力 制衡 机制 ， 强对 监管 层 的有 效 约束 。其 中措 加 施 之一 就 可 以 是 ， 一 步 提 高 核 准 过 程 的 透 明 进
我国证券行业发展的对策和建议
我国证券行业发展的对策和建议朱欣妩湖北城市建设职业技术学院湖北武汉430205摘要：我国证券行业的现状存在着很多问题，亟待解决，以适应新形势下经济社会发展的需要。
首先，要改善监管模式；其次，要提高自身竞争力；第三，要完善内部组织结构；第四，要调整盈利模式；第五，要注重人才素质的培养。
关键词：证券行业；对策；建议中图分类号：F830.91文献标识码：A文章编号：引言：我国证券行业是伴随着资本市场的逐步发展而产生的，经历了从小到大，从无序竞争到逐步规范的过程，为我国资本市场的发展做出了一定的贡献。
但是，我国证券行业的现状还存在着很多问题，亟待解决，以适应新形势下经济社会发展的需要。
一、改善监管模式1．树立以风险识别为基础的监管理念我国金融市场运行的空间将逐步实行国际化，金融风险的表现形式除了原有的中国特色外，还会受到国际金融市场各种风险的影响。
因此，整个监管工作必须在明确监管目标的现实性和法规局限性的基础上，对投资者和金融机构两方的适当风险责任进行分析。
金融监管机构所确定的基本监管目标应当围绕金融风险的识别，提出与法定目标相关的具体内容，即保持市场信心、提升公众对金融体系的理解、寻求消费者的适当保护，以及减少金融犯罪。
2．合理定位证券行业的监管目标首先尽力防止或制止系统性危机导致市场崩溃的发生。
其次是保护知情较少者的合法利益，要能够估计到未来相当一段时间的金融形势和交易结构变化，在变化的环境中能保持有效监管，不至于经常变换政策，或经常更改金融监管制度安排。
3．建立层次分明的监管关系在以风险为基础的金融监管理念指导下，所有被管理的企业和机构仍将遵行现有的法律规定。
监管机构则可以通过风险评估将监管层次逐步明晰，与此同时，将日常性的监管重点转移到那些大型综合类的中介机构和高风险的金融业务范围，并要求风险级别最高的被监管对象必须执行内部的风险评价和防范计划，定期测试其风险模型。
通过风险识别和归类后，就容易确定金融监管的重点，形成层次分明的监管关系。
【76号文】关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施
关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施（内部送审稿）根据国家“十二五”规划纲要的规定和全国金融工作会议的要求，中国证监会相关部门和证券业协会组织业内机构，围绕完善资本市场，促进行业发展方式转变进行了认真调研，形成了关于证券业改革发展的若干初步意见，并提交了2012年5月上旬召开的全国证券公司创新发展研讨会进行讨论修改。
一、行业现状（一）发展阶段。
证券业上世纪八十年代初起源于银行、信托下属的证券营业网点。
1987年，证券行业进入草创阶段，之后陆续设立了近90家证券公司。
1998年，实施银证脱钩，审计署对88家证券公司同步进行了全面审计。
审计表明，行业当时挪用保证金、违规理财等行为比较普遍，资产质量较低,隐藏巨大的历史遗留风险。
1998年后,持续进行了信证分业、财政证券转制、清理非法网点和风险处臵工作，证券行业开始进入清理整顿和综合治理阶段。
特别是2001年后股市持续低迷，至2003年底证券公司各种违规和风险问题开始集中暴露，资金链面临断裂，行业技术上破产，社会信誉跌至冰点。
国务院果断决策，从2004年开始对历史遗留风险较大的证券公司实施关闭，并进行了为期三年的综合治理，最终关闭了31家证券公司，彻底化解了历史遗留风险，建立健全了一批基础性制度。
2008年后，证券公司风险处臵开始收尾，综合治理顺利结束，证券市场基础性制度进一步完善，证券公司合规管理和风险控制的意识和能力显著增强，规范运作的水平明显提高，证券行业开始进入规范发展阶段。
（二）制度建设。
证券公司风险处臵过程中，本着化解历史遗留风险、查找并堵塞制度漏洞的要求，探索实施了证券公司账户清理、客户资产管理和客户交易结算资金第三方存管等制度。
综合治理及随后的规范发展阶段，又陆续推出了以净资本为核心的风险监管、以有效性评估和信息隔离墙制度为特点的合规管理、证券公司信息公开披露、投资者适当性、证券公司分类监管等基础性制度。
同时，审核三公开机制、严格从业人员管理、上线客户资金监测分析系统、证券公司后台集中管理等措施也相继付诸实施。
对我国证券市场健康发展的建议
对我国证券市场健康发展的建议[摘要]金融中心对于促进一国经济发展有着重要的作用，资本市场已成为国家间竞争的重要舞台。
我国证券市场在国内处于垄断地位，但与此同时，来自外部交易所的竞争却日益严峻。
2013年11月《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》的出台，对于减少对证券市场的行政干预，强调市场机制作用有着突出的意义。
后期，还需要进一步加快证券市场产品创新和多层次的市场细分，建立完善区域性股权市场—全国性股权交易市场—证券市场通道，出台《投资者保护法》、补充代表人诉讼制度等更多切实保护中小投资者权益的配套法律措施、加强对中小投资者的风险教育，鼓励合适的中小投资者通过基金开展证券投资以优化投资者结构，执行严格的退市制度以合理配置资源，来促进我国证券市场的健康发展。
[关键词]意见；证券市场；注册制；核准制；退市2013年11月30日，中国证监会召开新闻发布会，发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（以下简称《意见》）。
本次改革意见标志着我国股票发行将从核准制逐步迈向注册制，对我国证券市场的发展有着十分重要的意义。
1 《意见》发布对于证券市场的积极作用（1）增加了我国证券市场的优质企业供应，报价环节高价的剔除，将在一定程度上遏制爆炒新股现象。
使得新股发行定价更加理性。
《意见》中指出，中国证监会发行监管部门和股票发行审核委员会依法对发行申请文件和信息披露内容的合法合规性进行审核，不对发行人的赢利能力和投资价值作出判断。
证监会自受理发行申请文件之日起三个月内即需作出核准、中止审核、终止审核、不予核准的决定的内容。
报价环节，网下投资者报价后，发行人和主承销商应预先剔除申购总量中报价最高的部分，剔除的申购量不得低于申购总量的10%，然后根据剩余报价及申购情况协商确定发行价格。
被剔除的申购份额不得参与网下配售。
随着证监会弱化对新股发行的实质性审核，新股发行的节奏将会加快。
同时，随着区域性股权交易市场—全国性股权交易市场—证券市场通道的打通，将会有越来越多的优质企业进入证券市场，有效增加了证券市场的供给，有助于投资者通过对上市企业的比选合理判断企业投资价值。
中国证券市场的机制改革
中国证券市场的机制改革近年来，中国证券市场的机制改革得到了广泛关注，这也是国家深化金融改革、培育资本市场建设的重要举措。
随着国内资本市场的发展，市场机制的完善将有助于推动中国经济的转型升级，也将带动中国整体金融行业的发展。
本文将从多个角度探讨中国证券市场机制改革的现状及未来发展趋势。
一、证券市场整体体制改革在证券市场整体体制改革方面，国家着力推动的是从传统的政府指导下的证券管理制度向市场化的证券市场监管体制转型。
具体而言，证监会要进一步加强监管，健全市场结构，其目的在于让市场自身的力量成为市场规则的制定者和执行者。
在这个过程中，各级政府都应尽快推进市场化改革，尤其是要加强市场准入和退出机制的建设，以保障股市的公正、公开和透明。
证券市场改革还需要进一步完善市场基础设施，例如证券交易所和清算机构应该加强对内部交易的监管，加强中介机构的执业管理，提高信息披露的质量和透明度，从而保障投资者的合法权益。
此外，还需要严格制定市场的法规规章，清除市场上的非法和不合法交易行为，从而避免市场出现“黑套利”等不正当交易行为。
二、提升券商服务的质量和效率证券市场整体体制改革的同时，证券市场的券商也需要进行改革。
券商在证券市场中作为金融中介，扮演了重要的角色。
券商服务质量和效率的提升直接影响到投资者的体验和市场的活力。
为了增加券商的竞争力，券商应该在创新中寻求突破，采用更为先进的科技手段来提高普通投资者的资本市场参与度以及证券交易的便捷性。
同时，券商还应积极应对市场监管体制的变化，及时为投资者提供所需要的金融产品。
此外，券商还可以加强业务范围的探索和拓展，例如可尝试从券商资产管理、期权、衍生品等业务端口进行拓宽，不断提升服务水平的同时，满足不同投资者的需求。
三、完善市场机制，规范市场行为完善市场机制，规范市场行为是证券市场机制改革的重点之一。
严格审查上市公司信息披露的质量，有助于提高市场的透明度，也可以保障投资者的利益。
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关于中国证券改革的几点建议
李旭东
（重庆三峡职业学院经济管理学院，重庆 400000）
[摘 要]中国证券至1990年在上海诞生以来，已有二十多年的历史，为国有企业的经营机制转型，市场融资发挥巨大的作用。
但由于中国证券制度的不完善，监管措施的缺失，重融资，轻投资等一系列制度性缺陷，导致中国证券市场运行过程中经常出现牛短熊长，甚至引发系统性金融危机。
中国证券市场需要从表象入手，深入分析各种乱象背后出现的制度缺陷，深层次地进行改革，从而为中国亿万股民创造一个“公开、公平、公正”的良好投资环境，为企业提供一个正常、高效的投融资平台。
[关键词]欺诈上市；证券法；注册制
一、中国证券市场的现状
2019年证券市场在亿万股民充满期待中开盘（开盘点位为2 497.88），至2019年4月8日的3 288.45点。
上涨31.65%，让中国一亿多股民满怀希望。
原以为股市从2007年10月17日的6 124.04点到2019年1月4日2 440.91点长达12年的熊市终于过去，中国证券市场将迎来21世纪的春天，证券市场能够成为中国经济的晴雨表，反映中国经济的发展现状，促进市场经济的完善，正常的投融资场所，股民分享经济增长的成果。
2019年4月22日的大跌开始至现在，中国股市的各种乱象蜂拥而上：财务造假，信息欺骗，垃圾股满天飞，产业资本大幅度违规减持等。
困扰中国股市30年的问题并未随着2019年的改革而消忘，而是变本加厉的出现，更加猖狂。
中国股市再次进入牛短熊长的困境。
二、中国证券市场乱象形成的原因
（一）欺诈上市与虚假陈述
企业为了以最小的成本获取发展资金，借助资本筹款，迅速获得上市资格，本应该诚实经营，真实申报。
然而我国资本的要求相对较高，企业发展前景、盈利能力，组织结构，财务状况，公司治理等指标相对苛刻，大多数企业无法达到要求，因此只能通过各种不法手段，虚增营业净利润、营业收入、净资产以达到上市要求。
如将要退市ST华泽、ST众和、ST上普。
（二）市场操纵
2019年第一牛股东方通信（600776），短短的3个月时间，由每股3元的价格上涨到每股43元，动态市盈率达800多倍。
该股基本面很差，行业前景不明，现金流负，属于垃圾股一类。
而同期的有色金属、钢铁类股票却遭到市场无情抛售。
造成市场严重错位，投机者大量获利，投资者大量亏损。
价值投资在是中国证券很难有立足之地。
（三）金融中介机构严重失职
按照中国证券法有关要求，证券公司、会计师事务所等金融中介机构要对上市公司的财务报表、公司治理负监督责任，督促上市公开、公正、公平进行信息披露，诚实守法完成公司运营。
而中国的金融中介机构的主要职责是只收钱不做事，任由上市公司违法乱纪。
2019的年报康美药业（600158）爆雷100多亿元，北迅集团（002359）爆雷15多亿元等无不是金融中介机构严重失职的最好例证。
（四）资本市场违法违规行为处罚结果严重偏轻
长期以来，资本市场违法违规行为和处罚结果之间的不相匹配，上市企业通过违法可以取得巨大的收益而只需要付出极小违法成本。
因此，众多上市公司大量财务造假，享受中国资本市场制度不完善带来的红利，却让中小投资者承担重大的投资损失。
证监会对上市公司信息披露违法处理结果是行政处罚和市场禁入。
在法律许可范围内，监管部门只能对信息披露义务人给予顶格60万元罚款，对直接负责的主管人员给予顶格30万元罚款，以及相应责任人的市场禁入。
显而易见，严重的信息披露违法行为只负担60万元、30万元的“顶格处罚”的成本，而上市公司因此获得的利益可能是成千上亿的收益。
三、关于中国证券改革的几点建议
（一）修改证券法，加大对有关方面不诚信行为的处罚力度
发达国家的证券市场的经验表明，只有加大对证券违规违法的处罚力度，让其违规违法成本远远大于违规违法收益，那么上市公司及其相关方自然会遵守诚信原则，让证券市场真正实现“公开、公平、公正”良好的投资环境。
（二）取消行政审批制，实行注册制
中国IPO政策从20世纪90年代以来，采用的行政审批制，该制度在证券市场初期有一定的合理性，随着社会的进步，该制度重视事前审查，弱化事中、事后监管工作，给二级市场的正常运行带来巨大的安全隐患。
（三）执行严格的退市制度，淘汰落后企业，让优者更优
目前，资本市场的退市制度门槛很高，上市公司退市率低，对于濒临退市边缘的上市公司来说，不仅可以通过自身会计手段巧妙回避退市的风险，而且还可能通过地方的补贴、税收优惠等举措完成保壳的目的，而长期下来，保壳成功者不少，而真正退市的上市公司却寥寥无几，而持续升级的退市制度，似乎仍处于形同虚设的状态。
中国证券市场与发达国家的证券市场相比，制度上还有很多不完善之处，只要我们坚持改革，引进大量的机制投资者，坚持投资与融资并重的观点，保护中小投资者与尊重大股东的合法权益并行，中国的证券市场一定变得合理、规范。
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36活力2019·6。