金融学2

4.信用载体：即信用工具， 4.信用载体：即信用工具，它是记录上述内容 信用载体 的凭证或载明债权债务关系的合法凭证。 的凭证或载明债权债务关系的合法凭证。
信用的特征
信用作为一种借贷行为，具有两个最基本的特征： 信用作为一种借贷行为，具有两个最基本的特征： 一是偿还性；二是付息性，这也是信用区别于财政、 一是偿还性；二是付息性，这也是信用区别于财政、 社会救济等行为的最主要特征，具体包括： 社会救济等行为的最主要特征，具体包括：
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第二章
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
信
用
信用及其与货币的联系 高利贷 现代信用活动的基础 现代信用形式 信用与股份公司
第一节 信用及其与货币的联系
信用的涵义
• 信用(credit):建立在信任基础上以还本付息 信用(credit):建立在信任基础上以还本付息 (credit): 为条件的借贷活动。 为条件的借贷活动。 • 原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约. 原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约. • 经济学中的信用专指借贷活动。 经济学中的信用专指借贷活动。 • 信用活动双方所形成的是债权债务关系,这种 信用活动双方所形成的是债权债务关系, 关系的建立以债权人对债务人的信任为基础。 关系的建立以债权人对债务人的信任为基础。
• 货币借贷 货币借贷(monetary credit):以货币为对象进行的 以货币为对象进行的 借贷活动. 借贷活动 – 货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式 货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式. – 货币借贷克服了实物借贷的局限性 使借贷更为 货币借贷克服了实物借贷的局限性,使借贷更为 便利和灵活. 便利和灵活 – 货币借贷的出现使货币与信用从两个完全独立 的经济范畴,走向相互结合并日益紧密融合为金 的经济范畴 走向相互结合并日益紧密融合为金 融范畴.从此以后货币与信用的发展互为条件 融范畴 从此以后货币与信用的发展互为条件, 从此以后货币与信用的发展互为条件 相互促进. 相互促进
温州爆发多起高利贷失踪案
• 浙江省温州市民间高利贷“已经到了疯狂的地步 浙江省温州市民间高利贷“ 一旦某个环节出问题， ”，一旦某个环节出问题，很可能造成倒帐的骨 牌效应。有报道说，今年温州至少已有16 16起涉及 牌效应。有报道说，今年温州至少已有16起涉及 高利贷的失踪案。 高利贷的失踪案。 • 据全国工商联在17省市的调研显示，90%以上的受 据全国工商联在17省市的调研显示，90%以上的受 17省市的调研显示 访中小企业表示无法从银行获得贷款。 访中小企业表示无法从银行获得贷款。另有数据 显示，目前商业银行指导利率水平是7%左右， 7%左右 显示，目前商业银行指导利率水平是7%左右，而 体制外“委托贷款”利率却是高达20%以上，浙江 体制外“委托贷款”利率却是高达20%以上， 20%以上 民间借贷利率最高达180% 180%。 民间借贷利率最高达180%。
信用及其职能
信用的定义与特征
经济学领域中 的信用是从属 于商品货币的 一个经济范畴 ，是指经济活 动中的借贷行 为，是以偿还 为条件的价值 的特殊运动形 式。
1.信用主体：人的要素， 1.信用主体：人的要素，包括当事人及 信用主体 其关系。当事人〔自然人或法人代表〕 其关系。当事人〔自然人或法人代表〕 一般包括借者、贷者和中介人。 一般包括借者、贷者和中介人。借者即 债务人，是资金短缺者和需求者。 债务人，是资金短缺者和需求者。贷者 即债权人，是资金盈余者和供应者。 即债权人，是资金盈余者和供应者。中
信用的产生与发展
信用的产生 信用与货币一样，也是一种很古老的经济范畴。 信用与货币一样，也是一种很古老的经济范畴。 综观世界 经济发展的历史过程，很少有象论述货币的起源那样深入 经济发展的历史过程， 剖析信用产生的理论， 剖析信用产生的理论，似乎在人类历史发展的一定阶段这 种关系就那么自然而然、无需解释和论述就出现了。那么， 种关系就那么自然而然、无需解释和论述就出现了。那么， 信用究竟是如何产生的呢？ 信用究竟是如何产生的呢？ 1.私有制的出现 1.私有制的出现 ——
介人一般是较大的金融机构。 介人一般是较大的金融机构。
构 成 要 素
2.信用标的：物的要素， 2.信用标的：物的要素，即信用对 信用标的 一般概括为资金〔资金： 象，一般概括为资金〔资金：经济 中运动着的价值量〕 中运动着的价值量〕，既可以是货 币资金，也可以是实物资金。 币资金，也可以是实物资金。
第二节 高利贷
高利贷
• 高利贷 高利贷(usurious loan):以谋取高额利息为特征的 以谋取高额利息为特征的 一种借贷活动. 一种借贷活动 – 高利贷盛行于前资本主义时期 高利贷盛行于前资本主义时期. – 高利贷的利率一般都高于经济活动中的社会平 均收益率,且无上限 且无上限. 均收益率 且无上限 – 高利贷没有统一的市场利率 高利贷没有统一的市场利率.
信用的基本特征
• 价值的单方面让渡.贷者在没有取得等值品 价值的单方面让渡. 的情况下就将出借品给了借者, 的情况下就将出借品给了借者,双方构成的 是债权债务关系而非等价交换关系, 是债权债务关系而非等价交换关系,所以信 用伴生着风险. 用伴生着风险. • 以还本付息为条件.由于在信用活动中贷者 以还本付息为条件. 并没有放弃所有权,故必须偿还; 并没有放弃所有权,故必须偿还;贷者之所 以愿意借出,是因为可以从中获益, 以愿意借出,是因为可以从中获益,借者之 所以能够借入,是因为承诺了付息的责任, 所以能够借入,是因为承诺了付息的责任, 故付息成为信用活动的基本条件. 故付息成为信用活动的基本条件
信用与货币的关系
• 信用与货币，它们之间自古以来就存在着紧密的 信用与货币， 联系, 如货币借贷。但无论是货币，还是信用， 联系, 如货币借贷。但无论是货币，还是信用， 却很难从逻辑上推导出谁应成为谁的前提条件。 却很难从逻辑上推导出谁应成为谁的前提条件。 • 信用与货币关系经历了三个发展阶段: 信用与货币关系经历了三个发展阶段: –最初彼此独立发展的阶段. 最初彼此独立发展的阶段. 最初彼此独立发展的阶段 –彼此联系,相互促进阶段:货币借贷扩展了信用 彼此联系, 彼此联系 相互促进阶段: 的范围和规模; 的范围和规模;信用的发展促进了货币形式和 货币流通的发展. 货币流通的发展. –相互融合阶段:现代经济中几乎没有不含货币 相互融合阶段: 相互融合阶段 因素的信用,也几乎没有不含信用因素的货币, 因素的信用,也几乎没有不含信用因素的货币, 二者融为一体
高利贷存在的条件
• 就借者说，关系身家性命，无讨价还价的余地（ 就借者说，关系身家性命，无讨价还价的余地（ 为挥霍，也不怕利率高）； 为挥霍，也不怕利率高）； • 贷者不是慈善家，是追逐回报的经济人： 贷者不是慈善家，是追逐回报的经济人： ——向这方面贷放的货币有限，奇货可居； ——向这方面贷放的货币有限，奇货可居； 向这方面贷放的货币有限 ——极高风险的补偿 极高风险的补偿…… 极高风险的补偿
信用的产生和发展
• 逻辑推理：私有财产的出现应是借贷关系存在的 逻辑推理： 前提条件。其所以出现这种行为， 前提条件。其所以出现这种行为，显然是为了满 足在不同所有者之间以不改变所有权为条件的财 富调剂的需要。 富调剂的需要。 • 从历史的角度考察信用的产生:剩余产品、贫富 从历史的角度考察信用的产生:剩余产品、 差别和私有制的出现是信用产生的基础和条件. 差别和私有制的出现是信用产生的基础和条件. • 从信用的发展看,有两个大的飞跃: 从信用的发展看,有两个大的飞跃: 信用方式的进化:从实物借贷→货币借贷. 信用方式的进化:从实物借贷→货币借贷. 信用活动领域的扩大:从单纯的消费领域→ 信用活动领域的扩大:从单纯的消费领域→生产 流通领域→ 流通领域→宏观经济领域
贫富两极分化 商品产销周期不一致
产 生 原 因
2.商品货币经济的发展 2.商品货币经济的发展
商品或货币占有的不均衡
3.经济主体利 3.经济主体利 益的不一致
有条件让渡/ 有条件让渡/调剂 收支： 收支：结余 未来消费 现在消费 负债 现在消费 未来消费 月光族” 平衡 “月光族” 调剂：经济主体效用的最大化,克服收支时/ 调剂：经济主体效用的最大化,克服收支时/ 空的不平
一是信用标 的是所有权 和使用权相 分离的资金。 分离的资金。 使用权向所 有权的回归 本性决定了 偿还性。 偿还性。 偿还性又决 定了期限。 定了期限。 二是价值的有 偿形式即增值 无偿形式： 性。无偿形式： 捐赠、赔款等。 捐赠、赔款等。 等价形式： 等价形式：商 品交换。 品交换。有偿 形式：利息， 形式：利息， 是让渡资金使 用权的报酬。 用权的报酬。 三是具有特 殊的运动形 式。信用是 建立在商品 和商品交换 基础上的， 基础上的， 因而信用的 运动建立在 职能资本运 动基础上。 动基础上。 四是风险性。借者取 四是风险性。 得资金， 得资金，贷者仅持有 所有权或债权凭证， 所有权或债权凭证， 面临信用风险(即借 面临信用风险 即借 者逃债废债不清偿债 务的可能性)和市场 务的可能性 和市场 风险(即因市场供求 风险 即因市场供求 变化或投机行为造成 价格变动带来的损失 可能性)等 可能性 等。
信用的演变与发展
高利贷信用: 高利贷信用:最古老的信用形式 形式
特 点
1.高 利 率：违反 1.高 平均利润分配规 急需； 律/急需；借大于 贷 2.非生产性 非生产性： 2.非生产性：不 是再生产中闲置 的资本， 的资本，与再生 产无直接联系 3.保 3.保 守 性：资本 的剥削方式非资 本的生产方式
高利贷的特点
• 极高的利率是界定高利贷的基本特征。它广泛存 极高的利率是界定高利贷的基本特征。 在于古代； 在于古代； • 现今，在最发达的国度中也并未销声匿迹。在现 现今，在最发达的国度中也并未销声匿迹。 代经济中，银行体系的利率是标准； 代经济中，银行体系的利率是标准；极大地高于 银行体系水平的借贷， 银行体系水平的借贷，通常视为具有高利贷性质 的借贷。 的借贷。