第八章 国际证券投资实务 《国际投资学理论与实训教程》PPT课件
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国证券市场发行股票时，为了避免发行股票所在国证券 管理机构的管制，而把股票寄存在发行股票所在国的某 保管银行（Custodian）手中，然后，由保管银行通知 外国的存托银行以发行人的股票作抵押，在外国发行代 表该股份的一种有价证券。 ●三、欧洲股权 (European Equity) ● 是80年代产生于欧洲的特殊的国际股票形式，指在面 值货币所属国以外的国家或国际金融市场上发行并流通 的股票。
● （一）证券交易所 ➢会员制 ➢公司制 ● （二）柜台交易 ● （三）第三市场 ● 是非交易所会员在交易所以外从事大笔的在交易所上市的股票交易而形成
的市场。 ● （四）第四市场 ● 许多机构大投资者，进行上市股票和其他证券的交易，完全撇开经纪商和
交易所，直接与对方联系，采用这种方式进行证债券投资
●一、国际债券分级和评级 ●（一）外国债券 ●（二）欧洲债券 ●（三）国际债券的评级 ●二、国际债券的价格、收益和风险 ●（一）债券的定价原理 ●1、影响债券定价的内部因素 ➢待偿期 ➢票面利率 ➢转让时的收益率
● 2、影响债券定价的外部因素 ➢基础利率 ➢市场利率 ➢通货膨胀水平 ➢外汇汇单风险 ● 3、债券的定价原理 ● （二）收益率曲线与利率的期限结构 ● 1、利率的收益率曲线 ● 2、利率期限结构 ● 3、利率期限结构理论 ➢市场预期理论 ➢流动性偏好理论 ➢市场分割理论 ● （三）债券的基本价值评估 ➢现值 ➢未来值
二、 股票的种类
● （一）普通股 ● 1、普通股的定义 ● 2、普通股股东的权利 ➢（1）股票证书权利 ➢（2）投票权 ➢（3）买卖权 ➢（4）优先认股权 ➢（5）知情权 ➢（6）现金股息分配权 ● 3、普通股股息 ➢（1）现金股息 ➢（2）股票股息 ➢（3）财产股息 ➢（4）负债股息 ➢（5）建业股息
（二）优先股
● 1、优先股的定义 ● 2、优先股的种类 ➢ (1)累积优先股和非累积优先股 ➢ (2)参与优先股与非参与优先股 ➢ (3)可转换优先股与不可转换优先股 ➢ (4)可收回优先股与不可收回优先股 ● 3、优先股的收回方式 ● 4、优先股的优先权
第三节 国际股票投资的基本方法
● 一、直接海外上市的国际股票 ● （一）香港联合交易所的上市条件 ● （二）美国纽约证券交易所的上市条件 ●二、存托凭证（Depository Receipts,简称DR） ● 又称存券收据、存股凭证、预托凭证，是某国企业在外
三、证券交易的程序
● 1.由投资者确定代办人员 ● 2.办理“开户”手续 ● 3.证券委托买卖 ● 4.成交 ● 5.交割 ● 6.结算
第二节 国际股票投资
● 一、股票的性质 ● （一）股票的性质 ● 1、股票的定义 ● 是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股
东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 ● 2、股票的性质 ● （1）股票是一种证权证券 ● （2）股票是要式证券 ● （3）股票是有价证券 ● （4）股票不是物权及债权证券 ● （5）股票是一种可转让的证券 ● （6）股票是一种虚拟资本
第一节 国际证券投资概述
● 一、有价证券的概念、属性和意义 ● （一）有价证券的概念 ● （二）有价证券的属性 ● （三）有价证券的特征 ➢收益性 ➢分权性 ➢波动性 ➢风险性 ➢变现性 ● （四）有价证券的意义 ● 有价证券是虚拟资本的形式，它本身没有价值，但能够
在证券市场上买卖，具有价格。
二、国际证券市场
● （一）证券交易所 ➢会员制 ➢公司制 ● （二）柜台交易 ● （三）第三市场 ● 是非交易所会员在交易所以外从事大笔的在交易所上市的股票交易而形成
的市场。 ● （四）第四市场 ● 许多机构大投资者，进行上市股票和其他证券的交易，完全撇开经纪商和
交易所，直接与对方联系，采用这种方式进行证债券投资
●一、国际债券分级和评级 ●（一）外国债券 ●（二）欧洲债券 ●（三）国际债券的评级 ●二、国际债券的价格、收益和风险 ●（一）债券的定价原理 ●1、影响债券定价的内部因素 ➢待偿期 ➢票面利率 ➢转让时的收益率
● 2、影响债券定价的外部因素 ➢基础利率 ➢市场利率 ➢通货膨胀水平 ➢外汇汇单风险 ● 3、债券的定价原理 ● （二）收益率曲线与利率的期限结构 ● 1、利率的收益率曲线 ● 2、利率期限结构 ● 3、利率期限结构理论 ➢市场预期理论 ➢流动性偏好理论 ➢市场分割理论 ● （三）债券的基本价值评估 ➢现值 ➢未来值
二、 股票的种类
● （一）普通股 ● 1、普通股的定义 ● 2、普通股股东的权利 ➢（1）股票证书权利 ➢（2）投票权 ➢（3）买卖权 ➢（4）优先认股权 ➢（5）知情权 ➢（6）现金股息分配权 ● 3、普通股股息 ➢（1）现金股息 ➢（2）股票股息 ➢（3）财产股息 ➢（4）负债股息 ➢（5）建业股息
（二）优先股
● 1、优先股的定义 ● 2、优先股的种类 ➢ (1)累积优先股和非累积优先股 ➢ (2)参与优先股与非参与优先股 ➢ (3)可转换优先股与不可转换优先股 ➢ (4)可收回优先股与不可收回优先股 ● 3、优先股的收回方式 ● 4、优先股的优先权
第三节 国际股票投资的基本方法
● 一、直接海外上市的国际股票 ● （一）香港联合交易所的上市条件 ● （二）美国纽约证券交易所的上市条件 ●二、存托凭证（Depository Receipts,简称DR） ● 又称存券收据、存股凭证、预托凭证，是某国企业在外
三、证券交易的程序
● 1.由投资者确定代办人员 ● 2.办理“开户”手续 ● 3.证券委托买卖 ● 4.成交 ● 5.交割 ● 6.结算
第二节 国际股票投资
● 一、股票的性质 ● （一）股票的性质 ● 1、股票的定义 ● 是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股
东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 ● 2、股票的性质 ● （1）股票是一种证权证券 ● （2）股票是要式证券 ● （3）股票是有价证券 ● （4）股票不是物权及债权证券 ● （5）股票是一种可转让的证券 ● （6）股票是一种虚拟资本
第一节 国际证券投资概述
● 一、有价证券的概念、属性和意义 ● （一）有价证券的概念 ● （二）有价证券的属性 ● （三）有价证券的特征 ➢收益性 ➢分权性 ➢波动性 ➢风险性 ➢变现性 ● （四）有价证券的意义 ● 有价证券是虚拟资本的形式，它本身没有价值，但能够
在证券市场上买卖，具有价格。
二、国际证券市场