金禾实业2021年一季度财务分析详细报告

金禾实业2021年一季度财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
金禾实业2021年一季度资产总额为739,400万元，其中流动资产为424,122.02万元，主要以货币资金、交易性金融资产、其他流动资产为主，分别占流动资产的23.69%、23.15%和21.68%。

非流动资产为315,277.98万元，主要以无形资产、其他非流动资产、长期待摊费用为主，分别占非流动资产的3.88%、2.45%和1.56%。

资产构成表(万元)
项目名称
2019年一季度2020年一季度2021年一季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产
574,136.23 100.00
615,146.82
100.00 739,400 100.00
流动资产
364,894.55 63.56
396,517.06
64.46
424,122.02
57.36
货币资金
175,686.21 30.60
172,812.82
28.09
100,494.24
13.59
交易性金融资产26,785.01 4.67 95,500.95 15.52 98,171.43 13.28 其他流动资产25,166.25 4.38 8,494.93 1.38 91,956.65 12.44 非流动资产36.44 35.54 42.64
209,241.68 218,629.76 315,277.98 无形资产8,966.35 1.56 10,068.02 1.64 12,223.7 1.65 其他非流动资产28,953.37 5.04 3,960.21 0.64 7,739.92 1.05 长期待摊费用3,485.17 0.61 5,209.49 0.85 4,909.83 0.66
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.84%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表(万元)
项目名称
2019年一季度2020年一季度2021年一季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产
364,894.55 100.00
396,517.06
100.00
424,122.02
100.00
货币资金
175,686.21 48.15
172,812.82
43.58
100,494.24
23.69
交易性金融资产26,785.01 7.34 95,500.95 24.08 98,171.43 23.15 其他流动资产25,166.25 6.90 8,494.93 2.14 91,956.65 21.68 应收账款33,748.4 9.25 34,165.19 8.62 43,877.41 10.35 存货35,906.82 9.84 37,652.16 9.50 39,217.54 9.25 预付款项9,624.09 2.64 6,137.34 1.55 7,740.11 1.82
3.资产的增减变化
2021年一季度总资产为739,400万元，与2020年一季度的615,146.82万元相比有较大增长，增长20.2%。

4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：其他流动资产增加83,461.72万元，应收账款增加9,712.23万元，其他非流动资产增加3,779.7万元，交易性金融资产增加2,670.48万元，无形资产增加2,155.68万元，预付款项增加1,602.77万元，存货增加1,565.38万元，递延所得税资产增加481.95万元，
长期股权投资增加83.04万元，共计增加105,512.95万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期待摊费用减少299.66万元，在建工程减少7,626.67万元，货币资金减少72,318.58万元，固定资产减少173,819.74万元，共计减少254,064.66万元。

各项科目变化引起资产总额增加124,253.18万元。

5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2021年一季度应收账款所占比例较高，存货所占比例过高。

6.资产结构的变动情况
2021年一季度存货占营业收入的比例明显下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。

与2020年一季度相比，资产结构趋于改善。

资产主要项目变动情况表(万元)
项目名称
2020年一季度2021年一季度
数值差值增长率(%) 数值差值增长率(%)
总资产
615,146.82 41,010.59 7.14 739,400
124,253.18
20.2
流动资产
396,517.06 31,622.51 8.67
424,122.02
27,604.96 6.96
其他流动资产8,494.93 -16671.32 -66.24 91,956.65 83,461.72 982.49 应收账款34,165.19 416.79 1.23 43,877.41 9,712.23 28.43 交易性金融资产95,500.95 68,715.94 256.55 98,171.43 2,670.48 2.8 预付款项6,137.34 -3486.75 -36.23 7,740.11 1,602.77 26.12 存货37,652.16 1,745.34 4.86 39,217.54 1,565.38 4.16
非流动资产
218,629.76 9,388.08 4.49
315,277.98
96,648.22 44.21
其他非流动资产3,960.21 -24993.16 -86.32 7,739.92 3,779.7 95.44 无形资产10,068.02 1,101.67 12.29 12,223.7 2,155.68 21.41 递延所得税资产907.39 86.85 10.58 1,389.34 481.95 53.11
长期股权投资385.36 70.19 22.27 468.41 83.04 21.55
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
金禾实业2021年一季度负债总额为223,425.79万元，实收资本为56,090.62万元，所有者权益为515,974.21万元，资产负债率为30.22%。

在负债总额中，流动负债为124,014.91万元，占负债和权益总额的16.77%；非流动负债为99,410.88万元，占负债和权益总额的13.44%。

负债及权益构成表(万元)
项目名称
2019年一季度2020年一季度2021年一季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额
574,136.23 100.00
615,146.82
100.00 739,400 100.00
所有者权益
410,041.31 71.42
433,141.72
70.41
515,974.21
69.78
流动负债
114,582.95 19.96 126,923.4 20.63
124,014.91
16.77
非流动负债49,511.97 8.62 55,081.7 8.95 99,410.88 13.44
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，占流动负债的49.33%，表明企业的偿债压力较大。

企业经营活动派生的负债资金数额较多，占流动负债的32.38%。

3.负债的增减变化情况
2021年一季度负债总额为223,425.79万元，与2020年一季度的182,005.09万元相比有较大增长，增长22.76%。

2021年一季度企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
项目名称
2020年一季度2021年一季度
数值差值增长率(%) 数值差值增长率(%)
总负债
182,005.09 17,910.17 10.91
223,425.79
41,420.7 22.76
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：长期借款增加43,939.36万元，应付票据增加12,083.97万元，应付账款增加9,289.74万元，递延收益增加4,664.49万元，短期借款增加4,220.91万元，递延所得税负债增加1,084.53万元，应交税费增加551.39万元，共计增加75,834.41万元；以下项目的变动使负债总额减少：一年内到期的非流动负债减少0万元，交易性金融负债减少62.56万元，应付职工薪酬减少745.69万元，其他流动负债减少1,068.97万元，应付债券减少1,645.34万元，应付股利减少30,077.89万元，共计减少33,600.45万元。

各项科目变化引起负债总额增加41,420.7万元。

5.权益的增减变化情况
2021年一季度所有者权益为515,974.21万元，与2020年一季度的433,141.72万元相比有较大增长，增长19.12%。

所有者权益变动表(万元)
项目名称
2019年一季度2020年一季度2021年一季度
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
所有者权益合计
410,041.31 20.59
433,141.72
5.63
515,974.21
19.12
实收资本55,876.84 -0.97 55,877.5 0 56,090.62 0.38 资本公积41,111.39 -18.66 39,839.91 -3.09 47,463.26 19.13 盈余公积35,815.13 32.14 35,864.8 0.14 35,864.8 -
未分配利润
257,547.81 38.32
285,807.21
10.97
363,485.35
27.18
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加77,678.14万元，资本公积增加7,623.35万元，实收资本增加213.12万元，少数股东权益增加82.06万元，共计增加85,596.67万元；以下项目的变动使所有者权益减少：其他综合收益减少277.98万元，共计减少277.98万元。

各项科目变化引起所有者权益增加82,832.48万元。

三、实现利润分析
1.利润总额
2021年一季度利润总额为23,811.61万元，与2020年一季度的
18,036.96万元相比有较大增长，增长32.02%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2.营业利润
2021年一季度营业利润为24,100.31万元，与2020年一季度的
18,488.65万元相比有较大增长，增长30.35%。

以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加2,674.06万元，资产减值损失增加12.47万元，销售费用减少2,126.93万元，共计增加4,813.46万元；以下项目的变动使营业利润减少：公允价值变动收益减少2,777.48万元，营业成本增加20,522.86
万元，管理费用增加1,397.82万元，财务费用增加1,194.05万元，营业税金及附加增加263.39万元，共计减少26,155.59万元。

各项科目变化引起营业利润增加5,611.66万元。

3.投资收益
2021年一季度投资收益为3,546.78万元，与2020年一季度的872.72万元相比成倍增长，增长3.06倍。

4.营业外利润
2021年一季度营业外利润为负288.7万元，与2020年一季度负451.69万元相比亏损有较大幅度减少，下降36.08%。

5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2021年一季度的营业收入为113,713.82万元，比2020年一季度的85,747.18万元增长32.62%，营业成本为80,754.69万元，比2020年一季度的60,231.84万元增长34.07%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。

实现利润增减变化表(万元)
6.结论
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

四、成本费用分析
1.成本构成情况
金禾实业2021年一季度成本费用总额为87,312.55万元，其中：营业成本为80,754.69万元，占成本总额的92.49%；销售费用为1,324.32万元，占成本总额的1.52%；管理费用为3,861.14万元，占成本总额的4.42%；财务费用为554.12万元，占成本总额的0.63%；营业税金及附加为818.28万元，占成本总额的0.94%。

成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)
项目名称
2019年一季度2020年一季度2021年一季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
成本费用总额68,265.07 100.00 66,061.36 100.00 87,312.55 100.00 营业成本62,530.67 91.60 60,231.84 91.18 80,754.69 92.49 营业税金及附加836.51 1.23 554.89 0.84 818.28 0.94 销售费用2,973.18 4.36 3,451.25 5.22 1,324.32 1.52 管理费用2,013.71 2.95 2,463.32 3.73 3,861.14 4.42 财务费用-89.01 -0.13 -639.93 -0.97 554.12 0.63 研发费用0 - 0 - 0 -
2.总成本变化情况及原因分析
金禾实业2021年一季度成本费用总额为87,312.55万元，与2020年一季度的66,061.36万元相比有较大增长，增长32.17%。

以下项目的变动使总成本增加：营业成本增加20,522.86万元，管理费用增加1,397.82万元，财务费用增加1,194.05万元，营业税金及附加增加263.39万元，资产减值损失增加12.47万元，共计增加23,390.59万元；以下项目的变动使总成本减少：销售费用减少2,126.93万元，共计减少2,126.93万元。

各项科目变化引起总成本增加21,263.66万元。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
项目名称2019年一季度2020年一季度2021年一季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
100.00 营业收入90,866.01 100.00 85,747.18 100.00
113,713.82
营业成本62,530.67 68.82 60,231.84 70.24 80,754.69 71.02 营业税金及附加836.51 0.92 554.89 0.65 818.28 0.72 销售费用2,973.18 3.27 3,451.25 4.02 1,324.32 1.16 管理费用2,013.71 2.22 2,463.32 2.87 3,861.14 3.40 财务费用-89.01 -0.10 -639.93 -0.75 554.12 0.49 研发费用0 - 0 - 0 -
3.营业成本控制情况
2021年一季度营业成本为80,754.69万元，与2020年一季度的
60,231.84万元相比有较大增长，增长34.07%。

4.销售费用变化及合理性评价
2021年一季度销售费用为1,324.32万元，与2020年一季度的3,451.25万元相比有较大幅度下降，下降61.63%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2021年一季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。

5.管理费用变化及合理性评价
2021年一季度管理费用为3,861.14万元，与2020年一季度的2,463.32万元相比有较大增长，增长56.75%。

2021年一季度管理费用占营业收入的比例为3.4%，与2020年一季度的2.87%相比有所提高，提高0.52个百分点。

管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。

管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。

6.财务费用变化情况
2020年一季度理财活动带来收益639.93万元，2021年一季度融资活
动由创造收益转化为支付费用，支付554.12万元。

五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2021年一季度现金流入为179,109.14万元，与2020年一季度的102,838.66万元相比有较大增长，增长74.17%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为115841.56万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的64.68%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加4816.33万元。

企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的24.57%。

这部分新增借款已全部用于长期性投资活动。

现金流入结构表(万元)
项目名称
2019年一季度2020年一季度2021年一季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
现金流入总额
113,831.52 100.00
102,838.66
100.00
179,109.14
100.00
销售商品、提供劳务收到的现金88,869.82 78.07 89,383.93 86.92
115,841.56
64.68
收回投资所收到的现金22,603.02 19.86 1,482.45 1.44 16,970.21 9.47 吸收投资收到的现金50 0.04 0 - 0 - 取得借款收到的现金0 - 9,500 9.24 44,000 24.57 取得投资收益所收到的
现金
604.12 0.53 872.72 0.85 1,843.11 1.03 其它1,704.56 1.50 1,599.56 1.56 454.26 0.25
2.现金流出结构分析
2021年一季度现金流出为187,816.37万元，与2020年一季度的105,287.61万元相比有较大增长，增长78.38%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的47.53%。

现金流出结构表(万元)
项目名称
2019年一季度2020年一季度2021年一季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
现金流出总额
124,938.99 100.00
105,287.61
100.00
187,816.37
100.00
购买商品、接受劳务支付
的现金
60,821.42 48.68 59,744.22 56.74 89,268.44 47.53 支付给职工以及为职工
支付的现金
10,326.45 8.27 12,857.85 12.21 14,520.67 7.73 支付的各项税费19,116.08 15.30 12,693.07 12.06 5,044.53 2.69 购建固定资产、无形资产
和其他长期资产所支付的
现金
22,765.61 18.22 8,592.54 8.16 41,285.74 21.98 投资所支付的现金10,865.32 8.70 4,146.26 3.94 24,171.36 12.87 偿还债务支付的现金0 - 4,000 3.80 9,500 5.06 分配股利、利润或偿付利
息所支付的现金
171.39 0.14 88.43 0.08 1,276.45 0.68 其它872.72 0.70 3,165.23 3.01 2,749.17 1.46
3.现金流动的稳定性
2021年一季度，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2021年一季度，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。

2021年一季度，现金流入项目从大到小依次是：销售
商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收回投资收到的现金；取得投资收益收到的现金。

现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金；投资支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。

现金流入流出对比表
4.现金流动的协调性
2021年一季度金禾实业投资活动需要资金46413.07万元；经营活动创造资金4816.33万元。

投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。

2021年一季度金禾实业筹资活动产生的现金流量净额为32889.51万元。

5.现金流量的变化情况
2021年一季度现金及现金等价物净增加额为负8,581.95万元，与2020年一季度负1,786.8万元相比现金净亏空成倍增加，增加380.30%。

2021年一季度经营活动产生的现金流量净额为4,816.33万元，与2020年一季度的2,234.38万元相比成倍增长，增长1.16倍。

2021年一季度投资活动产生的现金流量净额为负46,413.07万元，与2020年一季度负9,490.09万元相比投资成倍增加，增加389.07%。

2021年一季度筹资活动产生的现金流量净额为32,889.51万元，与
2020年一季度的4,806.76万元相比成倍增长，增长5.84倍。

6.现金流量的充足性评价
从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要6.18年，当前企业债务偿还率为31.89%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为3.14年。

从近三年情况来看，企业经营活动产生的现金流量净额不能满足购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金、存货投资与分配股利、利润或偿付利息所支付的现金的需要，这些支出的满足还需要依靠外部融资解决。

现金偿债能力指标
注释：
1.现金流动负债比=现金及现金等价物净增加额/流动负债合计
2.经营偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额
3.现金流动资产比=现金及现金等价物净增加额/流动资产合计
4.经营还债期=带息负债/经营活动产生的现金流量净额
5.债务偿还率=偿还债务支付的现金/带息负债
7.现金盈利情况分析
从经营活动现金净流量来看，经营活动产生的现金流量净额占营业收入的4.24%。

表明企业经营活动创造现金的能力较弱，"造血"功能较弱。

2021年一季度销售现金收益率为4.24%，与2020年一季度的2.61%相比有所提高，提高1.63个百分点。

经营活动的"造血"功能趋于加强。

2021年一季度资产现金报酬率为-4.64%，与2020年一季度的-1.16%相比有所降低，降低3.48个百分点，效益进一步下降。

从变化情况来看，企业2021年一季度总资产净现率有所下降。

现金盈利能力指标
注释：
1.销售现金收益率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入
2.资产现金报酬率=现金及现金等价物净增加额/资产总计
3.收益净现率=经营活动产生的现金流量净额/净利润
4.资本现金收益率= 现金及现金等价物净增加额/所有者权益
8.现金流动的有效性评价
从经营活动现金流入情况来看，金禾实业2021年一季度销售活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。

2021年一季度销售收现率为101.87%，与2020年一季度的104.24%相比有所降低，降低2.37个百分点。

从变化情况来看，企业2021年一季度的销售收现能力有所下降。

9.自由现金流量分析
通过企业的经营努力，2021年一季度创造的自由现金流量为20990.74万元。

2021年一季度经营活动扩大后，企业可支配的自由现金流量为20990.74万元。

当期经营活动的扩大，没有给企业的自由现金流量带来多大影响，表明经营活动平稳开展。

六、偿债能力分析
1.支付能力及还债期
从支付能力来看，金禾实业2021年一季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为137,491.29万元。

2.流动比率
2021年一季度流动比率为3.42，与2020年一季度的3.12相比有所增长，增长了0.3。

2021年一季度流动比率比2020年一季度提高的主要原因是：2021年一季度流动资产为424,122.02万元，与2020年一季度的
396,517.06万元相比有所增长，增长6.96%。

2021年一季度流动负债为124,014.91万元，与2020年一季度的126,923.4万元相比有所下降，下降2.29%。

流动资产增长，但流动负债下降，致使流动比率提高。

用当期流动资产偿还流动负债，没有困难，流动比率比较合理。

3.速动比率
2021年一季度速动比率为3.1，与2020年一季度的2.83相比有所增长，增长了0.27。

2021年一季度速动比率比2020年一季度提高的主要原因是：2021年一季度速动资产为384,904.48万元，与2020年一季度的358,864.9万元相比有所增长，增长7.26%。

2021年一季度流动负债为124,014.91万元，与2020年一季度的126,923.4万元相比有所下降，下降2.29%。

速动资产增长，但流动负债下降，致使速动比率提高。

速动资产充足，速动比率合理。

4.短期偿债能力变化情况
企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。

5.短期付息能力
从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

偿债能力指标表
项目名称2019年一季度2020年一季度2021年一季度
流动比率 3.18 3.12 3.42
速动比率 2.87 2.83 3.1 利息保障倍数-239.49 -27.19 43.97 资产负债率(%) 28.58 29.59 30.22
6.长期付息能力
从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为43.97倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

7.负债经营可行性
从资本结构和资金成本来看，金禾实业2021年一季度的带息负债为154,321.02万元，实际借款利率水平为0.36%，企业的财务风险系数为1.27。

七、盈利能力分析
1.盈利能力基本情况
金禾实业2021年一季度的营业利润率为21.19%，总资产报酬率为13.18%，净资产收益率为16.27%，成本费用利润率为27.27%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为635,850.33万元，经营资产的收益率为15.16%，而对外投资的收益率为3028.81%。

盈利能力指标表(%)
2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力
金禾实业2021年一季度经营资产的收益率为15.16%，与2020年一季度的14.6%相比有所提高，提高0.56个百分点。

2021年一季度对外长期投资业务的盈利能力为3,028.81%，与2020年一季度的905.87%相比有较大幅度的提高，提高2,122.95个百分点。

3.对外投资的盈利能力
对外投资业务的盈利能力提高。

4.内外部资产盈利能力比较
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。

5.净资产收益率
2021年一季度净资产收益率为16.27%，与2020年一季度的13.78%相比有所提高，提高2.49个百分点。

6.净资产收益率变化原因
2021年一季度净资产收益率比2020年一季度提高的主要原因是：2021年一季度净利润为20,990.74万元，与2020年一季度的15,182.69万元相比有较大增长，增长38.25%。

2021年一季度平均所有者权益为515,974.21万元，与2020年一季度的440,678.83万元相比有较大增长，增长17.09%。

净利润增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。

7.总资产报酬率
2021年一季度总资产报酬率为13.18%，与2020年一季度的11.31%相比有所提高，提高1.87个百分点。

8.总资产报酬率变化原因
9.成本费用利润率变化情况
从成本费用投入的经济效益来看，2021年一季度成本费用利润率为27.27%，与2020年一季度的27.3%相比变化不大。

2021年一季度期间费用投入的经济效益为416.41%，与2020年一季度的344.16%相比有较大幅度的提高，提高72.25个百分点。

10.成本费用利润率变化原因
八、营运能力分析
1.存货周转天数
金禾实业2021年一季度存货周转天数为43.71天，2020年一季度为55.97天，2021年一季度比2020年一季度缩短12.26天。

2.存货周转天数变化原因
2021年一季度存货周转天数比2020年一季度缩短的主要原因是：2021年一季度平均存货为39,217.54万元，与2020年一季度的37,457.95万元相比有所增长，增长4.70%。

2021年一季度营业成本为80,754.69万元，与2020年一季度的60,231.84万元相比有较大增长，增长34.07%。

平均存货增加速度慢于营业成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。

收入和存货均在增长，但收入增长快于存货，存货水平趋于合理。

3.应收账款周转天数变化情况
金禾实业2021年一季度应收账款周转天数为34.73天，2020年一季度为29.48天，2021年一季度比2020年一季度延长5.24天。

4.应收账款周转天数变化原因
2021年一季度应收账款周转天数比2020年一季度延长的主要原因是：2021年一季度平均应收账款为43,877.41万元，与2020年一季度的
28,091.36万元相比有较大增长，增长56.20%。

2021年一季度营业收入为113,713.82万元，与2020年一季度的85,747.18万元相比有较大增长，增长32.62%。

平均应收账款增长速度快于营业收入的增长速度，致使应收账款周转天数延长。

尽管企业的应收账款周转速度下降，但经营业务的盈利水平却有所提高，要关注盈利水平的真实性。

5.应付账款周转天数变化情况
金禾实业2021年一季度应付账款周转天数为44.75天，2020年一季度为48.74天，2021年一季度比2020年一季度缩短3.99天。

6.应付账款周转天数变化原因
2021年一季度应付账款周转天数比2020年一季度缩短的主要原因是：2021年一季度应付账款为40,150.03万元，与2020年一季度的32,619.55万元相比有较大增长，增长23.09%。

2021年一季度营业成本为80,754.69万元，与2020年一季度的60,231.84万元相比有较大增长，增长34.07%。

应付账款增加速度慢于营业成本的增长速度，致使应付账款周转天数缩短。

7.现金周期
金禾实业2021年一季度现金周转天数为33.69天，2020年一季度为36.71天，2021年一季度比2020年一季度缩短3.03天。

8.营业周期
金禾实业2021年一季度营业周期为78.43天，2020年一季度为85.46天，2021年一季度比2020年一季度缩短7.02天。

营运能力指标表
项目名称2019年一季度2020年一季度2021年一季度
存货周转天数48.19 55.97 43.71 应收账款周转天数24.91 29.48 34.73 应付账款周转天数18.34 48.74 44.75 营业周期73.1 85.46 78.43
9.营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

10.流动资产周转天数
金禾实业2021年一季度流动资产周转天数为335.68天，2020年一季度为418.03天，2021年一季度比2020年一季度缩短82.36天。

11.流动资产周转天数变化原因
2021年一季度流动资产周转天数比2020年一季度缩短的主要原因是：2021年一季度流动资产为424,122.02万元，与2020年一季度的
398,279.47万元相比有所增长，增长6.49%。

2021年一季度营业收入为113,713.82万元，与2020年一季度的85,747.18万元相比有较大增长，增长32.62%。

流动资产增加速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周
转天数缩短。

12.总资产周转天数
金禾实业2021年一季度总资产周转次数为0.62次，比2020年一季度周转速度加快，周转天数从645.54天缩短到585.21天。

企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。

资产周转速度表
项目名称2019年一季度2020年一季度2021年一季度
总资产周转天数566.35 645.54 585.21 固定资产周转天数127.56 184.34 0 流动资产周转天数370.9 418.03 335.68 现金周转天数54.76 36.71 33.69
13.总资产周转天数变化原因
2021年一季度总资产周转天数比2020年一季度缩短的主要原因是：2021年一季度平均总资产为739,400万元，与2020年一季度的615,039.73万元相比有较大增长，增长20.22%。

2021年一季度营业收入为113,713.82万元，与2020年一季度的85,747.18万元相比有较大增长，增长32.62%。

平均总资产增加速度慢于营业收入的增长速度，致使总资产周转天数缩短。

14.固定资产周转天数
金禾实业2021年一季度固定资产周转天数为0.00天，2020年一季度为184.34天，2021年一季度比2020年一季度缩短184.34天。

15.固定资产周转天数变化原因
2021年一季度固定资产周转天数比2020年一季度缩短的主要原因是：2020年一季度平均固定资产净额为175,631.32万元，2021年一季度平均固定资产净额为零。

2021年一季度营业收入为113,713.82万元，与2020年一季度的85,747.18万元相比有较大增长，增长32.62%。

平均固定资产净额下降，但营业收入增长，致使固定资产周转天数缩短。

九、发展能力分析
1.营业收入增长率
金禾实业2021年一季度营业收入为113,713.82万元，比2020年一季度增长32.62%。

但这一增长速度是在上一季度营业收入下降的情况下取得的，本季度已经恢复并超过了2019年一季度的水平。

2.净利润增长率
金禾实业2021年一季度净利润为20,990.74万元，比2020年一季度增长38.25%。

但这一增长速度是在上一季度净利润下降的情况下取得的，本季度已经恢复并超过了2019年一季度的水平。

3.资本增长性
从这三季度来看，金禾实业的所有者权益持续增长。

2021年一季度所有者权益为515,974.21万元，比2020年一季度增长19.12%，这一增长速度是在2020年一季度增长5.63%的基础上取得的。

4.可动用资金总额
2021年一季度企业新创造的可动用资金总额为20,990.74万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增。