资本流转对区域经济的增长效应分析
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况下 ，资本就会在不 同区域和部 门之间流
般 而言 ，资本流转的构成分为三个
部分 ：外资的进入 ，银行的信贷 ，财政的 倾斜 。 其中 ，银行的信贷可看作是内资的
济 “ 起飞 ”所必须具备 的一个重要条件就 是资本投入量 的大幅度提高 。哈 罗德一 多
动。如果不平衡缺 １小 ，就说 明储 蓄与投 ： ３
为地 区内投 资的比例 ，其大小可以作 为地 区资本流 动强弱的判断依据。 ／越大 ，则 ３
资 流 对 域 济 本 转 区 经 的 增 效 分 长 应 析
■ 邵 国华 副教授 （ 江西财经 大学 经济学院
◆ 中图 分 类 号 ：Ｆ ３ ． 文献 标 识 码 ：Ａ ８ ０９
的 “ 溢”现 象就成为可能。所 以，资本 外
南昌 ３ ０ １ ３ ０ ３）
蓄 一投资的数据来做实证分析 ，如表 １ 所
示。 中内资 ｌ 其 为城镇固定资产投 资中的内
资部分 （ 算作省内投 资 ） ，储蓄存款 Ｓ为金 融机构资金来源 中的储蓄存款部分 （ 算作
是省 内储蓄 ） 据公式 （１】 ，根 利用 Ｅ ｉｗ ｖｅ ｓ
资 本 流 转 对 区域 经 济 增 长 的
效 应
（ ） 一 储蓄 一投 资与经济增 长
从该结果可以看出 ／ ＝１２ ３ ，与 １比较 接近 ， 说明江西省 １ ９ — ０ ５ 的资本流 ９４ ２０ 年
储 蓄 一投 资 、 内外 资本 、财 政转 移 支 出 等 资 本 形 成 渠 道 分 析 了资 本 流 转 对 地 区 经 济 的增 长 效 应 ， 在 此 基 础 上 提 出 了加 快 和 完 善 资 本 流 转 的 对 策 。 关键 词 ：资 本流 动 储 蓄 ＿投 资 区域 一 经 济 增 长
转化 为区内投 资 ；／越小 ，资本 流动 性越 ３ 强， 若 值在 ０ 附近 ， 则资本几乎可以完全 流动 。理论上 如此 ，但 在实际的资本 市场
中资本流动 比较 自由的时期 ， 储蓄 与投资
问仍然具有较强 的相关关系。
本文 以江 西省 １ ９ — ０ ５年关于储 ４ ２０ ９
资 问关 系密切 ， 储蓄直接影响着投资结梅
流动 。 随着我 国经济体 制改革的不断深化 ，
不仅 资本 在地区之间流动的活跃程度逐步 提高 ，而且资本流动的三部分构成也 表现 出独特 的运行规律 。
从上面分析可看 出 江西 １ ９ — ０ ５ 蓄 一投资数据 ９４２０ 储
动比较弱 ，省 内储蓄大部分转换 为省 内投 资 ，外流 的部分 比较少 。这可能说 明该省
经济条件还不够发达 ， 正处于建设发展中，
储蓄是资本形成 的前提 ，投资是将储 蓄转换 为资本 的过程 。在 资本 的形成过程 中 ，金融 资本 的形成 占据着主导地位。而 我 国金融机构的资金主要来源于储蓄存款 。
发展经济学认 为，在影 响经济增长 的 三个 主要 因素 中，自然资源 和劳动 力都不 会形成约束条件 ， 在贫困的国家或地 区 ， 经
势。意味着区域储蓄与投资可能存在长期 稳定 的均衡关系 ，而区域资本流动有 限。
（ ） 资、内资资本流转与经济增长 二 外
一
个开放经济 中 ，对经济 的每一个 区域或部 门来说 ，储蓄和投资 并不一定相等 ，储蓄 和投资之 间会 出现不平衡缺 口，在这种情
如果不平衡缺 口大 ，则说 明投 资不 能左 右
该地区 的投资结构 ，即可能形成 了资本 的
大量流动情况。如果资本完全流动 ，对一
个省份来说 ，储蓄可在广泛 的区际问寻 找 投资机会 以获得最大的收益 ，而其投资也
可以来源于其他地区的资本 ，即该地 区的
储 蓄与投 资的相 关关系不大。反之 ，若该
年份
１９ ９４ １９ ９５
马模型 （ ＝ ／，ｇ 经济增长率 ， 一 ｇｓ ｖ 一 Ｓ 储蓄
率 ，Ｖ 一资本 一产 出比率 ） 分析认为 ，在一
定 的技术水平下 ，资本形成 的增加是经济 增长 的惟一源泉。 由此可知资本流转 的提 升对促进地区经济增长 有着重要 的意义 。 根据新古典理论假 设 自由竞争的存在 和生产要素能够充分流动 ，资本就会在区
内容 摘 要 ：对 于 欠发 达 地 区 ，资本 匮 乏
是 制约其 经济发展 的主要 因素。我 国 地 区经 济发 展 不 平 衡 ，探 讨 落后 地 区 能 否 利 用 资 本 流 转 的 高 便 利 性 促 进 本
资本 流动性越弱 ， 口值 在 １ 若 附近 ， 则资本 基本 上不流动 ，储蓄大部分都留在地 区内
用储蓄与投资 的相 关关系来分 析资本 流动始于 Ｆ ｌｓｅｎ和 Ｈ ｒ ｋ 。因为在一 ｅｄ ｔｉ ｏｉ ａ ｏ
大量的基础性建设需要耗费省 内储蓄。从 图１ 也可 以看 出，投资率和储蓄率的变动
轨迹基本相似 ，呈现 出几乎 同向变动 的趋
贝 本 转 经 效的 欠 理 分 区 济 应 论析 流对域
国民生产总 值 Ｙ 亿元） （
９ ８１ ４ ６ １１ ９７ ６ ３
内资 Ｉ （ 亿元）
１ ３３ ４ － １ ７９ ５
储蓄存款 Ｓ 亿元） （
５１ ６ １０ ６ ５６ ４ ２
域问 自动流转并达 到均衡状态 ，从而使各 个地 区资本的边际效率相等 ，并最终使地 区间的经济差异消除。具体来说 ，当一个 地区资本供给不足 ，而本地区储蓄率的提 高又已达 某种极限时 ，外来资本的流入便
分 析 的结 果 为 ：
Ｉ Ｙ＝－０．４０ ７＋１ ２ × Ｓ ５ ５ ． Ｙ
的区际流 转不仅可 以给各地 区带 来效益 、 加强不 同发展条件 下的 区域 的相 互联 系 ， 而且可 以协调 区域发展 。
地 区的 经 济 快 速 增 长 具 有 较 强 的 理 论
和 现 实意义 。 本 文 以江 西省 为例 ，通过
般 而言 ，资本流转的构成分为三个
部分 ：外资的进入 ，银行的信贷 ，财政的 倾斜 。 其中 ，银行的信贷可看作是内资的
济 “ 起飞 ”所必须具备 的一个重要条件就 是资本投入量 的大幅度提高 。哈 罗德一 多
动。如果不平衡缺 １小 ，就说 明储 蓄与投 ： ３
为地 区内投 资的比例 ，其大小可以作 为地 区资本流 动强弱的判断依据。 ／越大 ，则 ３
资 流 对 域 济 本 转 区 经 的 增 效 分 长 应 析
■ 邵 国华 副教授 （ 江西财经 大学 经济学院
◆ 中图 分 类 号 ：Ｆ ３ ． 文献 标 识 码 ：Ａ ８ ０９
的 “ 溢”现 象就成为可能。所 以，资本 外
南昌 ３ ０ １ ３ ０ ３）
蓄 一投资的数据来做实证分析 ，如表 １ 所
示。 中内资 ｌ 其 为城镇固定资产投 资中的内
资部分 （ 算作省内投 资 ） ，储蓄存款 Ｓ为金 融机构资金来源 中的储蓄存款部分 （ 算作
是省 内储蓄 ） 据公式 （１】 ，根 利用 Ｅ ｉｗ ｖｅ ｓ
资 本 流 转 对 区域 经 济 增 长 的
效 应
（ ） 一 储蓄 一投 资与经济增 长
从该结果可以看出 ／ ＝１２ ３ ，与 １比较 接近 ， 说明江西省 １ ９ — ０ ５ 的资本流 ９４ ２０ 年
储 蓄 一投 资 、 内外 资本 、财 政转 移 支 出 等 资 本 形 成 渠 道 分 析 了资 本 流 转 对 地 区 经 济 的增 长 效 应 ， 在 此 基 础 上 提 出 了加 快 和 完 善 资 本 流 转 的 对 策 。 关键 词 ：资 本流 动 储 蓄 ＿投 资 区域 一 经 济 增 长
转化 为区内投 资 ；／越小 ，资本 流动 性越 ３ 强， 若 值在 ０ 附近 ， 则资本几乎可以完全 流动 。理论上 如此 ，但 在实际的资本 市场
中资本流动 比较 自由的时期 ， 储蓄 与投资
问仍然具有较强 的相关关系。
本文 以江 西省 １ ９ — ０ ５年关于储 ４ ２０ ９
资 问关 系密切 ， 储蓄直接影响着投资结梅
流动 。 随着我 国经济体 制改革的不断深化 ，
不仅 资本 在地区之间流动的活跃程度逐步 提高 ，而且资本流动的三部分构成也 表现 出独特 的运行规律 。
从上面分析可看 出 江西 １ ９ — ０ ５ 蓄 一投资数据 ９４２０ 储
动比较弱 ，省 内储蓄大部分转换 为省 内投 资 ，外流 的部分 比较少 。这可能说 明该省
经济条件还不够发达 ， 正处于建设发展中，
储蓄是资本形成 的前提 ，投资是将储 蓄转换 为资本 的过程 。在 资本 的形成过程 中 ，金融 资本 的形成 占据着主导地位。而 我 国金融机构的资金主要来源于储蓄存款 。
发展经济学认 为，在影 响经济增长 的 三个 主要 因素 中，自然资源 和劳动 力都不 会形成约束条件 ， 在贫困的国家或地 区 ， 经
势。意味着区域储蓄与投资可能存在长期 稳定 的均衡关系 ，而区域资本流动有 限。
（ ） 资、内资资本流转与经济增长 二 外
一
个开放经济 中 ，对经济 的每一个 区域或部 门来说 ，储蓄和投资 并不一定相等 ，储蓄 和投资之 间会 出现不平衡缺 口，在这种情
如果不平衡缺 口大 ，则说 明投 资不 能左 右
该地区 的投资结构 ，即可能形成 了资本 的
大量流动情况。如果资本完全流动 ，对一
个省份来说 ，储蓄可在广泛 的区际问寻 找 投资机会 以获得最大的收益 ，而其投资也
可以来源于其他地区的资本 ，即该地 区的
储 蓄与投 资的相 关关系不大。反之 ，若该
年份
１９ ９４ １９ ９５
马模型 （ ＝ ／，ｇ 经济增长率 ， 一 ｇｓ ｖ 一 Ｓ 储蓄
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定 的技术水平下 ，资本形成 的增加是经济 增长 的惟一源泉。 由此可知资本流转 的提 升对促进地区经济增长 有着重要 的意义 。 根据新古典理论假 设 自由竞争的存在 和生产要素能够充分流动 ，资本就会在区
内容 摘 要 ：对 于 欠发 达 地 区 ，资本 匮 乏
是 制约其 经济发展 的主要 因素。我 国 地 区经 济发 展 不 平 衡 ，探 讨 落后 地 区 能 否 利 用 资 本 流 转 的 高 便 利 性 促 进 本
资本 流动性越弱 ， 口值 在 １ 若 附近 ， 则资本 基本 上不流动 ，储蓄大部分都留在地 区内
用储蓄与投资 的相 关关系来分 析资本 流动始于 Ｆ ｌｓｅｎ和 Ｈ ｒ ｋ 。因为在一 ｅｄ ｔｉ ｏｉ ａ ｏ
大量的基础性建设需要耗费省 内储蓄。从 图１ 也可 以看 出，投资率和储蓄率的变动
轨迹基本相似 ，呈现 出几乎 同向变动 的趋
贝 本 转 经 效的 欠 理 分 区 济 应 论析 流对域
国民生产总 值 Ｙ 亿元） （
９ ８１ ４ ６ １１ ９７ ６ ３
内资 Ｉ （ 亿元）
１ ３３ ４ － １ ７９ ５
储蓄存款 Ｓ 亿元） （
５１ ６ １０ ６ ５６ ４ ２
域问 自动流转并达 到均衡状态 ，从而使各 个地 区资本的边际效率相等 ，并最终使地 区间的经济差异消除。具体来说 ，当一个 地区资本供给不足 ，而本地区储蓄率的提 高又已达 某种极限时 ，外来资本的流入便
分 析 的结 果 为 ：
Ｉ Ｙ＝－０．４０ ７＋１ ２ × Ｓ ５ ５ ． Ｙ
的区际流 转不仅可 以给各地 区带 来效益 、 加强不 同发展条件 下的 区域 的相 互联 系 ， 而且可 以协调 区域发展 。
地 区的 经 济 快 速 增 长 具 有 较 强 的 理 论
和 现 实意义 。 本 文 以江 西省 为例 ，通过