603536惠发食品2022年财务分析报告-银行版

惠发食品2022年财务分析报告
一、总体概述
从这三期来看，惠发食品的资产总计持续增长。

2022年资产总计为160,663.8万元，比2021年增长10.74%，这一增长速度是在2021年增长2.09%的基础上取得的。

从这三期来看，惠发食品的负债总计持续快速增长。

2022年负债总计为109,906.41万元，比2021年增长29.74%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明负债总计的增长是有基础的。

惠发食品2022年营业收入为158,050.7万元，比2021年下降4.27%。

而2021年企业营业收入比2020年增长17.15%。

从这三期情况看，企业营业收入不太稳定。

惠发食品2022年是在2021年亏损767.89%的基础上，继续亏损11.32%。

从这三期来看，企业仍然亏损运转。

三期资产负债率分别为52.18%、58.39%、68.41%。

经营性现金净流量三期分别为6,674.92万元、8,401.35万元、5,765.17万元。

关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产与负债不匹配，资产增长10.74%,负债增长29.74%。

收入与资产变化不匹配，收入下降4.27%,资产增长10.74%。

净利润增长率与资产增长率差距不大，净利润增长率为11.32%，资产增长率为10.74%。

负债增长过快。

资产总额大幅度增长，亏损在减少，营业收入却有所下降。

?公司资产、盈利和收入变化不匹配。

资产规模增长匹配情况表
三、负债规模增长
从三期数据来看，负债呈持续增长趋势，负债增幅高于资产增幅。

总负债分别为74,158.67万元、84,711.33万元、109,906.41万元，2022年较2021年增长了29.74%，主要是由于短期借款等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入分别为140,923.24万元、165,092.24万元、
158,050.7万元，2022年较2021年下降了4.27%。

2022年现金流入为267,636.01万元，与2021年的276,059.82万元相比有所下降，下降3.05%。

负债总额大幅度增长，营业收入却有所下降，经营活动现金流入变化不大，负债总额的大幅增长没有带动收入的增长。

企业负债增长与收入增长不同步。

负债规模增长匹配情况表
负债总额增加25,195.08万元，满足筹资活动资金支出之后的筹资活动现金流量净额为637.78万元，而投资活动现金流量净额为-9,666.79万元。

负债增长带来的资金在满足了筹资活动和投资活动资金需求之后并未有资金剩余用于经营活动。

企业长期资金来源为53,929.35万元，长期资金占用为85,235.08万元。

企业经营活动能够创造2,934.15万元资金。

企业长期资金来源不能满足长期资金占用对资金的需求，这部分资金缺口一部分由企业经营活动创造的资金满足，另外一部分由短期负债资金满足。

企业存在资金缺口，被经营活动创造的资金满足之后，还有一部资金缺口是由短期负债资金满足的。

长短期负债与资产匹配情况表
四、收入利润增长
净利润2022年为-12,409.33万元，同比增长11.32%。

其中：从三期数据来看，营业收入分别为140,923.24万元、165,092.24万元、158,050.7万元，2022年较2021年下降了4.27%。

从三期数据来看，营业成本分别为112,459.07万元、140,107.25万元、136,038.11万元，2022年较2021年下降了2.9%。

2022年期间费用为32,967.32万元，同比减少9.9%。

期间费用占营业收入的比重为20.86%，同比减少1.3个百分点。

2022年利润总额为-14,291.11万元，同比增长8.01%。

其中非经常性损益占利润总额的比重为-0.83%，同比减少4.65个百分点。

该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。

在营业收入有所下降的情况下，净利润却大幅度增长，营业净利率变化不大。

营业收入和净利润变化不太同步。

主要是由以下科目引起的：营业成本2022年为136,038.11万元，2021年为140,107.25万元，下降了2.9%，销售费用2022年为13,995.98万元，2021年为15,041.25万元，下降了6.95%，管理费用2022年为16,629.14万元，2021年为19,380.28万元，下降了14.2%。

资产减值损失2022年为-319.98万元，2021年为-553.61万元，增长了42.2%，信用减值损失2022年为-473.79万元，2021年为-545.59万元，增长了13.16%。

收入构成表(万元)
五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为6,674.92万元、8,401.35万元、5,765.17万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅下降。

投资性现金流：三期分别为-10,702.07万元、-13,112.22万元、
-9,666.79万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅上升。

筹资性现金流：三期分别为9,658.06万元、-313.33万元、637.78万元，较上年，由净流出转变为净流入。

六、指标波动对比
1.营运能力
2022年应收账款周转率为10.52次，同比增加0.52次，比行业均值低0.31次。

2022年存货周转率为7.39次，同比减少0.2次，比行业均值高2.95次。

2022年流动资产周转率为2.27次，同比减少0.22次，比行业均值高0.59次。

2022年固定资产周转率为2.52次，同比减少0.26次，比行业均值低1.7次。

2022年总资产周转率为1.03次，同比减少0.12次，比行业均值高0.05次。

营运能力指标表
2.盈利能力
2022年毛利率为13.93%，同比减少1.2个百分点，比行业均值高2.51个百分点。

2022年净利率为-7.85%，同比增加0.63个百分点，比行业均值低10.83个百分点。

2022年总资产报酬率为-7.68%，同比增加1.49个百分点，比行业均值低12.8个百分点。

2022年净资产收益率为-22.33%，同比减少0.52个百分点，比行业均值低28.9个百分点。

盈利能力指标表(%)
3.偿债能力
2022年资产负债率为68.41%，同比增加10.02个百分点，比行业均值高22.99个百分点。

2022年流动比率为70.67，同比减少10.74，比行业均值低77.67。

2022年速动比率为51.88，同比减少8.09，比行业均值低32.06。

2022年已获利息保障倍数为-4.6倍，同比增加0.98倍，比行业均值低8.58倍。

偿债能力指标表
4.发展能力
2022年销售增长率为-4.27%，同比减少21.42个百分点，比行业均值低11.59个百分点。

2022年资本保值增值率为84.07%，同比减少4.78个百分点，比行业均值低20.55个百分点。

2022年销售利润增长率为-7.83%，同比增加679.61个百分点，比行业均值高38.88个百分点。

2022年总资产增长率为10.74%，同比增加8.65个百分点，比行业均值高1.33个百分点。

发展能力指标表
七、异动科目分析
1.科目异动
(1)应付账款。

应付账款出现异常波动。

2022年应付账款为26,724.42万元，比2021年增长了31.26%；2022年营业成本为136,038.11万元，比2021年下降了2.9%。

应付账款
(2)资产负债率。

资产负债率出现较大提升。

2022年惠发食品资产负债率为68.41%，比2021年增加了10.02个百分点，应关注债务增加是否带来了资产周转速度或盈利能力的提高。

资产负债率
2.科目过快增长和过快下降
(1)应付账款。

应付账款出现过快增长，2022年应付账款为26,724.42万元，比2021年增长了31.26%。

应付账款
(2)流动负债。

流动负债出现过快增长，增长36.47%。

流动负债
(3)营运资本。

2022年营运资本为-31,305.73万元，比2021年下降了115.37%。

营运资本
(4)经营活动现金净流量。

2022年经营活动现金净流量为5,765.17万元，比2021年下降了31.38%。

经营活动现金净流量
(5)现金支付能力。

现金支付能力出现大幅下降，下降4,333.49%。

现金支付能力
(6)总资产周转速度。

总资产周转速度明显下降，从2021年的1.15次下降到1.03次。

总资产周转速度
3.报表科目粉饰
报表粉饰度
(1)利润质量。

2022年营业利润为负14,175.11万元，与2021年负15,378.98万元相比亏损有所减少，下降7.83%。

2022年净利润为负12,409.33万元，与2021年负13,992.73万元相比亏损有所减少，下降11.32%。

2022年营业利润率为-8.97%，比2021年的-9.32%，增加了0.35个百分点。

经营利润为-12,259.5万元，投资收益为-253.66万元，营业外
利润为-116万元。

企业全面亏损。

(2)营运资本。

2022年营运资本为负31,305.73万元，与2021年负14,535.77万元相比，长期性资金缺口成倍增加。

投资活动资金来源保证不足，所有者权益占非流动资产比例为59.55%。

(3)应付账款。

2022年应付账款为26,724.42万元，比2021年的
20,360.54万元，增长了31.26%。

应付账款出现较大幅度上升。

请检查是否是原材料价格下降、供应商谈判能力下降或企业市场地位上升的正常情况，还是企业资金紧张、拖欠供应商货款、企业表外融资的不合理情况。

(4)资产负债率。

2022年资产负债率为68.41%，比2021年的58.39%，增加了10.02个百分点。

2022年负债总额为109,906.41万元，比2021年的84,711.33万元，增长了29.74%。

2022年资产总额为160,663.8万元，比2021年的145,087.63万元，增长了10.74%。

资产负债率出现明显变化。

内部资料，妥善保管第11 页共11 页。