中国天然橡胶期货的套期保值比率与绩效研究

作者： 高勇;郭彦峰
作者机构： 西南交通大学,成都610031
出版物刊名： 工业技术经济
页码： 158-160页
主题词： 套期保值比率;协整;分解模型;天然橡胶期货
摘要：中国经济的快速发展使得天然橡胶供不应求，严重依赖于进口，因此中国天然橡胶企业必须要依靠期货市场进行套期保值，以便稳定生产，应对价格波动风险，确定正确的套期保值比率是取得良好套期保值绩效的关键。

本文给出了一个寻求最优套期保值比率的新方法。

为克服数据量较小的困难，本文运用新技术——协整序列分解模型进行研究，采用更一般的数据选取方法，发现不同的天然橡胶期、现货价格序列均存在显著的协整关系，在此基础上得到任意期限的最优套期保值比率。

结果发现：与中国铝期货市场相比，中国天然橡胶期货市场的套期保值绩效较差，中国应努力发展天然橡胶期货市场，提高其套期保值绩效，增强国际竞争力。