现代金融市场

现代金融市场学案例分析

1.比较拉美国家及亚洲国家和地区的金融自由化。

金融自由化也称“金融深化”，是“金融抑制”的对称。金融自由化理论主张改革金融制度，改革政府对金融的过度干预，放松对金融机构和金融市场的限制，增强国内的筹资功能以改变对外资的过度依赖，放松对利率和汇率的管制使之市场化，从而使利率能反映资金供求，汇率能反映外汇供求，促进国内储蓄率的提高，最终达到抑制通货膨胀，刺激经济增长的目的。

拉美国家在传统上受新自由主义影响较深，尤其是美国和国际货币基金组织在拉美国家改革中发挥着重要的影响。拉美国家第二次金融自由化具有实施金融自由化的国家不再限与少数，而是几乎遍布整个拉美大陆，除南锥体国家采取的放松利率管制、取消定向贷款和降低银行储备金比率等措施以外，第二次金融自由化还采取了对国有银行实施私有化。积极引进国外银行的参与及加强中央银行的独立性措施等的特点。拉美国家多年以来曾一直是美国推行新自由主义的试验场。美国在价格自由化方面改革固定佣金制度，采取新的协定佣金制。在业务范围自由化方面也同时制定了一系列的法律制度。拉美国家实施的金融自由化在一定程度上缓解了“金融压抑”,使拉美国家吸引了大量外资 ,增强了金融机构为投资项目融资的能力。但在推动“金融深化”的过程中也加重了银行部门的脆弱性。金融自由化不是根治金融问题的“灵丹妙药”。急于求成的金融自由化与无效而乏力的政府监管结合在一起 ,会加重金融部门的脆弱性 ,加大爆发银行危机的可能性。

而与拉美国家相比，亚洲国家和地区的金融自由化进程要平缓的多。除了个别国家，亚洲的金融自由化主要采取渐进式的自由化战略。世界金融自由化的浪潮中，亚洲国家顺应历史潮流，在对各自国家的金融体制加强监督的同时，减少对金融市场的直接控制，逐步实行利率自由化，以此来促进货币与资本市场的深化。这种以市场为取向的金融自由化无疑改变了传统的收入与利率的关系，甚至使得金融市场发生部分波。

2.我国应如何推进金融自由化。

我国推进金融自由化亦不可逆转，这是我国经济金融融入国际经济社会主流的必然选择。金融自由化和贸易自由化不一样。一旦金融自由化开始，短期游资进入，这时候你再进行管制的话，国际信用会受到质疑。失去国际信用的话，将无人来投资。亚洲金融危机时，所有的资本主义经济学者都认为，如果金融自由化和贸易自由化同时进行的话，经济将实现良性循环并不断发展。其中国际货币基金组织最甚，呼声最大。所以，金融是一个非常复杂的东西，各种因素交错，中国的金融政策必须要慎之又慎。当然，中国还没有完全金融自由化，这其实是中国的一种优势，帮了中国的忙。从金融角度审视当前我国必须从基础做起，消除金融隐患，为金融自由化奠定基础。务必要慎重地推进金融自由化，在自己可

控的范围内一步一步地缓慢推进。虽然金融自由化有好处，中国从长远来看也不得不金融自由化，但是中国没有必要猛烈推进，在适合中国国情的范围内施行即可。我国的金融自由化次序也特别重要，开放次序应当考虑中国的现有实力。具体而言，再进一步保持宏观经济稳定的条件下，首先加快银行改革促进资本市场建设，以此推进国有商业银行和国有企业的所有权多元化，建立合理的公司治理结构：其次通过解决银行坏账来强化我国银行体系的能力，在微观基础准备的情况下，逐步实行利率的自由化：然后，适度推行国内金融市场的开放，逐步开放外资进入，增强金融体系活力：最后，逐步开放资本项目，采取更加灵活的汇率体系制度。归根到底，金融自由化应当是资金融通效率和金融监督高效文件的有机结合。

金融1101B

小组成员：祖丽皮亚努尔比娅贾奥越芦联

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