对中小企业融资担保新形式的研究
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问题 十分 突 出 。
１ ．中小企业 融资渠道狭窄 ， 发展 主要依靠 自身内部积 累。 据
世 界银 行 下 属 的 国 际 金 融 公 司 的调 查 显 示 ，中 国 私 营公 司 的发
展资金 ， 绝大部分来 自于业 主资本和 内部 留存收益 ， 近年来一直 保持在 ５ ％ ６ ％以上 ，而公司债券和外部股权融资等直接融 ０ ０ 资则不 到 １ 银行贷款大约占 ２ ％左右。 ％， ０ ２ ．银行贷款是 中小 企业 最重要 的外部融资渠道 ， 但银行主 要提供 的是 流动资金 以及 固定 资产更新 资金 ．而很少提供长期
中小企业融 资难是一 个普遍 的世界性难题 ，同时银行拥有 大量 的可贷资金 ， 却找不到优质企业 ， 因此存在 中小企业和创业 者缺少 资金 ， 银行有钱却贷不出去 的这样一个相悖的问题 。 理论 界认 为由于信 息不对称导致 的资金供求矛盾 的问题可 以借助担
保 来解 决 。
担保是指对某一特定事项所做 出的承诺保证 。信用担保即 借贷活动 的信用保证 ，是融资活动 中担保机构 以一定 的财产为基础约定的保证债务 的履行和保证债权人实 现债权 的各项法律措施和手段 。信用担保是担保 中最
之间， 远低 于商业 性担保机构 ２ 一 ． ％ ２５ ％的标准 。 ②会员企业 获
得贷款时 间大大缩短 ， 最长不会 超过 １ ０天 。 ③在利率上 ， 企业所 要支付的利率也低于一般的商业担保 。 比其他 的融资模式 ， 对 会 员制担保非常适合 中小 民营企业 ，既能有效帮助中小民营企业
为基 础 的部 分 。
表 １ ９ ９ ９年 中 国北 京 、 都 、 德 、 州 四地 私 营 企 业 融 资 结构 成 顺 温
从 １９ 年开始 ，在中央和各地政府积极扶持下 ， ９２
我 国的信用担保体系经历 了探索起步 、 积极推动 、 规范 试点 等阶段 。 中国人民银行调查表明 ， 据 目前 ， 全国 ３ １
我 国 中小 企 业 中绝 大多 数 是 民 营企 业 ，其 融 资渠 道 十分 狭
信贷。
３ ．亲友借贷 、 职工 内部集资 以及 民间借贷等非正规金融在 中小企业 融资中发挥 了重要作 用。但 由于各地经 济发展水平 以 及 民间信用体 系建设 的差 异 ， 非正规金融在江浙 、 中西部地 区发
２ ０ ０经济论坛 １ ５ ０ ０・ ０
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■■■＿
经济工作 ・Ｃ Ｎ Ｍ Ｃ Ｐ Ａ ＴＣ Ｅ Ｏ Ｏ Ｉ Ｒ Ｃ ＩＥ
同出资组建 ， 面向出资企业 提供融资担保服务 ， 并非 以赢利为 目 的。 担保公 司为会员进行贷款担保的收费标准一般在 ０８ ．％一ｌ ％
不发达不成熟的 ， 存在以下 问题 。 １ 担保公司的资质和能力问题 。 ． 在现有 ４０ ０ ０多家担保机构
中， 注册 资本金在 １ 亿元 以上的仅 占总数 的 ４ ８ 资本金在 ５ ． ％， ９
亿元 以上 的大型担保机构更是 屈指可数 。 ２ 担保收费高问题 。 ． 除了政策性的担 保公 司， 一般商业性担
个省 （ 自治 区、直辖市 ） 除西藏外 ， ， 均建立 了贷款担
资料来源 ： 宇， 应展 中国中小企业融资现状 与政 策分析 ， 《中国改革 国际论
坛（ ５ 第 １次） 文 集 》，０ ３年 １ 论 ２０ １月 ６日。
保公 司， 这为缓解 中小企业融资难 ， 促进中小企业发展
发挥 了一定作用 。 但从 目前来讲 ， 国内的担保行业还是
育 程能力 ， 其 特别 是外源融资能 力有 限。 中小企 业外源融 资
渠道主要有银行借贷 、 股权融 资 、 券融资三 种。 目前我 国的 债 就
证券 市场而言 ， 一般的中小企业很难进行股权融资 ， 已经 上市的
企业 中绝 大 部 分 为 国有 大 中型 企 业 。 一 方 面 ， 于 涉及 到金 融 另 由
保公 司收取 的担保金在 ３ ％左右 。 而且 ， 企业需要 支付的贷款利 率通常为央行基准贷款利率的 １０ 一１０ 甚至达到 １０ ２ ％ ３ ％， ５ ％。 ３ 担保程序问题 。 ． 目前来看 ， 通过担保公 司进行贷款 的程序
其他 非 正 规 金 融 渠 道取 得 （ ） 见表 。
实 际上 中小企业从银行获取贷款也是 十分 困难 的。一般来
说 中小企业具有规模较小 ， 营活动的透明度差 ， 经 财务信息非公 开性 ， 可用 于抵押质押 的资产 不足 ， 信用资源 的可得性较低等缺 陷。 由于在 资本 市场 和债券市 场得 不到融资便利 ， 多数 中小 企 大 业 只有 寄希望于银行贷款 ； 另一方 面 ， 行受 困于信息不对称 ， 银 普遍要求 中小企业提供担保抵押 。多方面原 因致使融资难这个
风险问题 ， 中小企业发行企业债券 也难 以得 到批准 。 因此 ， 目 就
４ ．中小企业普遍缺乏 长期 稳定的资金来源 ， 不仅权益资金 的来 源极 为有 限， 而且很难获得长期债务的支持 。
二 、 保 的 定 义 和现 状 担
前实际来讲 ，中小企业 的资金 主要靠 自有 资金 和银行贷 款以及
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Ｅ Ｏ Ｏ Ｉ Ｐ Ａ ＴＣ ・ Ｃ Ｎ ＭＣ Ｒ ＣＩＥ经济工作 ■■■一
对中小企业融资担保新形式的研究
文／ 陈凯笛
一
龚
谊
、
国 内 中小 企 业 融 资 现 状
制 约 中 小企 业 发 展 的 瓶 颈 难 以 突 破 。
目前 ， 中小企业融 资难 问题尤 为突出 ， 据对上海 ２ ０ 中 ７ ０家 小企业的调查结果显示 ，８ ６ ％的企业 拥有融资 困难 的问题 ， 而已 停产的企业中 ，７ ４ ％是 因为资金 匮乏。 世界 银行所属 的国际金 融 公司调查结果显示 ，中国大 陆民营企业 的发展 资金 主要 来 自于 企业 主的资本和保 留盈 余 ，这部分资金的 比例一直维持在 ５ ％ ０ 以上 ， 银行 贷款大约在 ２ ％左 右 。 ０ 这表明 ， 国的中小企业融 资 我
１ ．中小企业 融资渠道狭窄 ， 发展 主要依靠 自身内部积 累。 据
世 界银 行 下 属 的 国 际 金 融 公 司 的调 查 显 示 ，中 国 私 营公 司 的发
展资金 ， 绝大部分来 自于业 主资本和 内部 留存收益 ， 近年来一直 保持在 ５ ％ ６ ％以上 ，而公司债券和外部股权融资等直接融 ０ ０ 资则不 到 １ 银行贷款大约占 ２ ％左右。 ％， ０ ２ ．银行贷款是 中小 企业 最重要 的外部融资渠道 ， 但银行主 要提供 的是 流动资金 以及 固定 资产更新 资金 ．而很少提供长期
中小企业融 资难是一 个普遍 的世界性难题 ，同时银行拥有 大量 的可贷资金 ， 却找不到优质企业 ， 因此存在 中小企业和创业 者缺少 资金 ， 银行有钱却贷不出去 的这样一个相悖的问题 。 理论 界认 为由于信 息不对称导致 的资金供求矛盾 的问题可 以借助担
保 来解 决 。
担保是指对某一特定事项所做 出的承诺保证 。信用担保即 借贷活动 的信用保证 ，是融资活动 中担保机构 以一定 的财产为基础约定的保证债务 的履行和保证债权人实 现债权 的各项法律措施和手段 。信用担保是担保 中最
之间， 远低 于商业 性担保机构 ２ 一 ． ％ ２５ ％的标准 。 ②会员企业 获
得贷款时 间大大缩短 ， 最长不会 超过 １ ０天 。 ③在利率上 ， 企业所 要支付的利率也低于一般的商业担保 。 比其他 的融资模式 ， 对 会 员制担保非常适合 中小 民营企业 ，既能有效帮助中小民营企业
为基 础 的部 分 。
表 １ ９ ９ ９年 中 国北 京 、 都 、 德 、 州 四地 私 营 企 业 融 资 结构 成 顺 温
从 １９ 年开始 ，在中央和各地政府积极扶持下 ， ９２
我 国的信用担保体系经历 了探索起步 、 积极推动 、 规范 试点 等阶段 。 中国人民银行调查表明 ， 据 目前 ， 全国 ３ １
我 国 中小 企 业 中绝 大多 数 是 民 营企 业 ，其 融 资渠 道 十分 狭
信贷。
３ ．亲友借贷 、 职工 内部集资 以及 民间借贷等非正规金融在 中小企业 融资中发挥 了重要作 用。但 由于各地经 济发展水平 以 及 民间信用体 系建设 的差 异 ， 非正规金融在江浙 、 中西部地 区发
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同出资组建 ， 面向出资企业 提供融资担保服务 ， 并非 以赢利为 目 的。 担保公 司为会员进行贷款担保的收费标准一般在 ０８ ．％一ｌ ％
不发达不成熟的 ， 存在以下 问题 。 １ 担保公司的资质和能力问题 。 ． 在现有 ４０ ０ ０多家担保机构
中， 注册 资本金在 １ 亿元 以上的仅 占总数 的 ４ ８ 资本金在 ５ ． ％， ９
亿元 以上 的大型担保机构更是 屈指可数 。 ２ 担保收费高问题 。 ． 除了政策性的担 保公 司， 一般商业性担
个省 （ 自治 区、直辖市 ） 除西藏外 ， ， 均建立 了贷款担
资料来源 ： 宇， 应展 中国中小企业融资现状 与政 策分析 ， 《中国改革 国际论
坛（ ５ 第 １次） 文 集 》，０ ３年 １ 论 ２０ １月 ６日。
保公 司， 这为缓解 中小企业融资难 ， 促进中小企业发展
发挥 了一定作用 。 但从 目前来讲 ， 国内的担保行业还是
育 程能力 ， 其 特别 是外源融资能 力有 限。 中小企 业外源融 资
渠道主要有银行借贷 、 股权融 资 、 券融资三 种。 目前我 国的 债 就
证券 市场而言 ， 一般的中小企业很难进行股权融资 ， 已经 上市的
企业 中绝 大 部 分 为 国有 大 中型 企 业 。 一 方 面 ， 于 涉及 到金 融 另 由
保公 司收取 的担保金在 ３ ％左右 。 而且 ， 企业需要 支付的贷款利 率通常为央行基准贷款利率的 １０ 一１０ 甚至达到 １０ ２ ％ ３ ％， ５ ％。 ３ 担保程序问题 。 ． 目前来看 ， 通过担保公 司进行贷款 的程序
其他 非 正 规 金 融 渠 道取 得 （ ） 见表 。
实 际上 中小企业从银行获取贷款也是 十分 困难 的。一般来
说 中小企业具有规模较小 ， 营活动的透明度差 ， 经 财务信息非公 开性 ， 可用 于抵押质押 的资产 不足 ， 信用资源 的可得性较低等缺 陷。 由于在 资本 市场 和债券市 场得 不到融资便利 ， 多数 中小 企 大 业 只有 寄希望于银行贷款 ； 另一方 面 ， 行受 困于信息不对称 ， 银 普遍要求 中小企业提供担保抵押 。多方面原 因致使融资难这个
风险问题 ， 中小企业发行企业债券 也难 以得 到批准 。 因此 ， 目 就
４ ．中小企业普遍缺乏 长期 稳定的资金来源 ， 不仅权益资金 的来 源极 为有 限， 而且很难获得长期债务的支持 。
二 、 保 的 定 义 和现 状 担
前实际来讲 ，中小企业 的资金 主要靠 自有 资金 和银行贷 款以及
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对中小企业融资担保新形式的研究
文／ 陈凯笛
一
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谊
、
国 内 中小 企 业 融 资 现 状
制 约 中 小企 业 发 展 的 瓶 颈 难 以 突 破 。
目前 ， 中小企业融 资难 问题尤 为突出 ， 据对上海 ２ ０ 中 ７ ０家 小企业的调查结果显示 ，８ ６ ％的企业 拥有融资 困难 的问题 ， 而已 停产的企业中 ，７ ４ ％是 因为资金 匮乏。 世界 银行所属 的国际金 融 公司调查结果显示 ，中国大 陆民营企业 的发展 资金 主要 来 自于 企业 主的资本和保 留盈 余 ，这部分资金的 比例一直维持在 ５ ％ ０ 以上 ， 银行 贷款大约在 ２ ％左 右 。 ０ 这表明 ， 国的中小企业融 资 我