我国中小型企业融资约束问题研究

半 以上 ，这就 导致 了绝大部 分 中小 企业 的资本 结构程 二元化 分布 ，
二 、改善我国 中小企 业融 资环 境的现 实意义 ：
（ ）经 济 危 机过 后 ，保 持 经 济增 长和 经 济 转 型 的需 要 一
在 国际金 融危 机过 后 ，为了使 经济保 持高 速增 长 ，政 府应采 取
不是 其主 要贷 款对 象 ，虽 然在 一定 程度 上也 有融 资支 持作 用 ，但它
径就 成为 了摆在 眼前 的重 要课 题 之一 。
３ 、中小企 业 普遍 缺少 有效 抵 押物 ，从而 面 临贷款 难 的 问题 目前 中小企 业普遍存在 的问题就是 缺少有效 地抵 押物 ，由于 目前 社会独立 的资产评估 机构缺位 ，难 以准确 而快速 的评估 出企业 资产 的 价值 ， 得金融机构 不能 以资 产抵押 的方 式向广大 的 中小企业 提供抵 使 押担保 ，同时银行难 以准确 的评 价企业资信 ，使银行对 企业放款难 有 较 大的作为 。 （ ）中小企 业 融资 困难 的外 部原 因一一 金 融制 度 的不 完善 二 １ 、中小企 业融 资 的政 策性 金融 制度 缺乏 虽 然说 我 国设 有 政策 性银行 体 系 ，分 别设 有 国家 开发银 行 、 中 国进出 口银行 和 中国农 业发展银行 ， 是三大银行 在解决 中小企业融 但 资 的问题 上作 用不 大。 国家开 发银行 只要 是 支持 国家 基础 建设 、基 础 产 业 、支 柱 产 业 、和 国家 重 大项 目的建 设 ，扶 植重 点 是 大 型 企
（ ）提 高 国 民就 业 率 ，维 持社 会 稳 定 的 基本 需 要 二
２０ 年以后 由于经济环境极度恶 化，我 国一大批劳 动密集 型的中 ０９
小企 业纷纷倒闭破产 ，在消减了各地 Ｇ Ｐ的同时 ，也释放 了大量的劳 Ｄ
动力 ，这就使 我国收入分配不 均、贫富两极分化 严重的问题进 一步加
区域 经 济
我国中小型企业融资约束问题研究
徐鹏程 宣文尧 毕 磊／ 山东大学威海分校商学院
【 摘 要 】中小型企业在 国民经济 中的地位举 足轻 重 ，但是 融资 难 问题 一直都 是 阻碍 着我 国中小型企 业发展 的 “ 颈” 瓶 ，本文 分别就我 国中小企业发展现状、 改善 中小型企业融资环境的现 实意义 以及 中小企 业融资约束形成的 内外部原 因进行 了较为深入研 究， 以期 对我 国中小企 业融 资约束 问题有一个 比较 清晰的认识。 【 关键 词 】中小企 业 融 资 ；融资 约 束 ；现 实意 义 ；原 因分 析
强 中小企业 抵御风险 的能力 ，同时随着 中小企业的发展 与扩张 ，必将
业 ；中国 进出 口 行 设有 出 口卖方 信贷 、出 口买 方信 贷 、国外 政府 银 贷款转贷 业务和对外担 保业务等 ；中国农业银 行的主要业 务是办 理国 家专 项 储 备 贷 款 ，粮棉 油 加 工 企 业 、产业 化 龙 Βιβλιοθήκη Baidu 企 业 收购 资 金 贷
即 以自有 资本积 累和银 行贷款 为主导 ，这一资本 结构从很 大程度上 限 制 了企业 利用 资本 杠杆 的作 用 ，使 得企 业 自身发 展受 到 了很 大的 局 限 ，很 多企 业 因为在 关键时刻得 不到应有 的外源资本 而错过最好 发展
机遇甚至破产。
相 应 的措 施 对 经济 进 行 调 节 。但是 下 一 阶段 “ 增长 ” 却面 临着 保
款 。可 以说三 大政 策性银 行其 服务 对象 各有 侧 重 ，但 中小 型企 业 并
吸收更多的就业人 口，大幅削减我国就业压力 ，改善国民生活水平 ， 从 另一个 层面上促 进了社会 的稳定与 和谐 。 （ ）改 变 地方 财 政 收 入结 构 的需 要 三
目前 ，随着我 国房地 产业 的过 热发 展 ，各 地房价 节节 攀升 ，虽
一
胞和增长点在 经济社会 中发挥 着不可替代 的功 能和作用 。大力 发展 中 小型企业对 于确保 国民经 济稳 定增长 ，政治 文明和 中华 民族伟 大复兴
具有 十 分 重要 的意 义 。 然而 ，融 资难成 了 目前 制约 中小 型企业 发展 的瓶 颈 ，严 重 阻碍
了中小型企 业的发展 。各 级政 府在积极调控 经济运行 的同时 ，也在吸 取以往的经验教训 ，但是 由于种种 问题 ，扶持效果整体上看差强人意 。
剧 ，不少家 庭因为失业而濒 临经济崩溃 。在 矛盾加剧 的同时 ，我们应 该清醒 的看 到当失业人数 不断攀升 ，失业者基本 生活无法保证 时 ，就 会引发社会 的动荡 。据相关数 据显示 ，在我 国 ，中小型企业 占我 国企 业总量的 ９ ％左右 ，解决 了我 国就业人数的 ８ ％ 以上 。所以为中小企 ９ ０ 业提供 良 的融资环境 ，可以为 中小企业 的发展提供坚 实的保障 ，增 好
一
、
我国 中小型企业发展现状分析
改革开放 ３ 多年 来 ，中小 型企 业正逐 步的成 为最活跃 的经济细 ０
信 用 风 险 ，从 而 使 中小 型企 业 的融 资环 境 进一 步恶 化 。
２ 、我 国 中小企业 资 本构 成 中 ，内源性 资 本 占了绝 大部 分 根据 发达国家多年 是实践经验显 示 ，中小企业 的资本结构 应该是 多层 次 、多 样化 的 ，而 在 我 国 ，在 广大 中小企 业 的 资本 结构 之 中 ， 内源 性资 本 占了绝 大部 分 。在 内 源资本 之 中 ，企业 自有 资本 又 占 了
两难 的困境 ：如果继 续加 大刺 激 ，一方面会 加 大通货 膨胀 危险 ，同 时还 会面 临边际效 益递减 ，刺激效果 将明显不 容 １ Ｏ年 ；如果减 小刺 激力度 ，可 能经济增 长会 受 到影 响。所 以新 一 轮经 济增长 就要 大力 扶 植 中小 企 业的 发展 ，在这个 大背 景下 ，大力 拓宽 中小企 业融 资途