货币银行学2

二、主要信用形式
划分标准：当事人+经济内容+信用形态
债权人 商业信用 工商企业 债务人 工商企业 经济内容/用途 生产 销售 形态 商品
银行信用 金融中介
国家信用 银、企、 居、机构 消费信用 工商企业 金融机构
企、居民、政府
各级政府 消费者 个人
生产 销售 消费
弥补财政赤字 筹集长期资金 耐用消费品 住宅、其他支出
记帐式国债
凭证式国债
买卖时间、流动性、付息方式、保管方式、收益水平、风险程度
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二、主要信用形式
消费信用：企业或金融机构提供给消费者实现消费目的
类似商业信用：汽车贷款/财务公司—分期付款
属于银行信用：住房按揭—消费信贷 信用卡：短期透资 类型：赊销方式：短期消费信用形式 分期付款方式：先付首款，按合同还本息
中期消费信用形式
消费贷款方式：金融机构直接贷款给消费者 中长期消费信用形式 作用:扩大需求,刺激经济发展.但同时增加了不稳定因素. 24
消费信用
• 中介工具—信用卡（credit card)
• 信用卡是银行或专门的发卡机构发给资信良好的消费者的 一种信用凭证。 • 基本功能：转账结算、支取现金、提供信贷。
形式及作用[顺序]
弥补财政赤字、调节财政收支 弥补方式：增税、发行货币、举债
发行公/国债：筹集长期建设资金
调节货币流通与经济结构：公开市场操作 政府借款、发行国际债券：弥补国际收支逆差 向中央银行透资和借款：多被禁止或限制
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国家信用
• 国家信用工具—国库券（zero-coupon securities ） • 按发行主体：中央政府债券、地方政府债券、 政府担保债券 • 按期限分：国库券、公债
产业资本资本空间上的并存与时间上的继起。会暂 时产生资金的闲置，这与资本要求增值的本性是想 矛盾的。同时会有临时的资金需求。并不是每个经 济单位都能做到收支平衡。（固定资产折旧） 2、市场中个体的社会经济利益的不一致性决定了调 剂资金余缺必须运用信用手段。 3、国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 靠信用杠杆，不能靠实物管理和直接控制。信用是 一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需的资 金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全 社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利 的增加都具有重要作用。
突破商业信用限制27 积少成多 续短为长 变S为C、I 低信息成本和交易成 12 本创造信用
二、主要信用形式
商业信用与银行信用28
商业信用—直接、方便：信用制度的基础，最基本 的信用形式，先于银行信用 银行信用—各种局限的突破：现代信用主要形式 商业信用向银行信用的转化：
1、票据贴现、承兑
2、票据抵押贷款
• 合作信用是信用领域中一种合作经济形式, 在一定范围内出资人相互提供.可以减少高 利贷的数量. • 组织形式:信用合作社
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二、主要信用形式
租赁信用
• 定义:是以出租设备和工具收取租金的一种 信用形式 • 经营租赁(服务性租赁) • 金融租赁(财务租赁):融通资金为目的. • 维修租赁:租金中包括维修、保养和保险等 • 杠杆租赁(平衡租赁)出租人自筹20%-40%, 其余向银行取得担保贷款. • 作用：加速设备更新,技术转化为生产力.
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7、汇票由于是债权人签发的，这就必须在债务人 （ ）才能生效。
8、银行信用产生和发展的基础是（
）
9、国家信用的方式是（
）
二、判断题 1、支票出票人可以不是银行存款户( ) 2、一种信用工具变现所花费的时间越短，变 现越方便，成本越低，流动性越强 （ ）
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1、下列属于所有权凭证的金融工具是： A.债券 B.股票 C.商业票据 D.银行票据 2、消费信用的形式有： A.企业以赊销方式对顾客提供信用 B.银行和其他金融机构贷款给个人购买消费品 C.银行和其他金融机构贷款给生产消费品的企业 D.银行和其他金融机构对个人提供信用卡 E.银行对个人办理支票业务 3、下列属于直接金融工具的是：（ ） A、商业票据 B、银行票据 C、金融债券 D、 公司债券 E、股票
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信用的特征19
• 信用的标的是所有权和使用权分离的资金、 商品 • 以还本付息为条件（最基本的特征） • 以相互信任为基础 • 以收益最大化为目标 • 价值运动的特殊形式
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信用的发展
• 高利贷信用 借贷资本运动的资本主义信用 现 代信用
信用的经济职能
• • • • • 1、集中和积累社会资金 2、分配和再分配社会资金 3、调节宏观经济运行与微观经济运行 4、提供和创造信用流通的工具 5、综合反映国民经济运行状况
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二、主要信用形式
股份信用：股份公司以发Fra Baidu bibliotek股票的方式筹集资金的信用形式
股票集资体现的是财产所有关系而不是债权债 务关系 1、股份公司的资本所有权和经营权在形式上分离 2、股份公司向投资者发放股息和分红 3、股份公司的存在以信用关系的普遍发展为前提 组织形式：股份公司
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二、主要信用形式 合作信用
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直接信用与间接信用
直接信用与间接信用联系： 1、资金数量有限，两者此消彼长。 2、直接信用是间接信用的基础。 直接信用与间接信用区别： 1、信用行为的主体不同。 2、运动形式不同 3、融资的成本和风险不同 4、灵活性不同 5、对货币的流通量影响不同。
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直接信用与间接信用
直接信用与间接信用的选择40 1、以银行为主体的间接信用在大多 数国家仍然占有主体地位； 2、间接信用实现的规模相对较大； 3、国家建设需要资金； 4、调节经济的需要。
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小结：
• 1、信用是一种借贷行为，到期偿还时要附带利息。 信用的产生同商品生产、货币经济，特别是货币的 支付手段职能有着密切的联系。 • 2、信用经历了高利贷、资本主义信用和现代信用 三个阶段。 • 3、信用工具是记载信用内容或关系的凭证，也叫 金融工具，具有偿还性、流动性、收益性、风险性。 • 4、信用形式是借贷活动的表现形式。主要有商业 信用、银行信用、国家信用、消费信用、股份信用 等。 • 5、直接信用和间接信用既有联系，又有不同。
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信用的基本要素： P21
• • • • • • 1、信用主体 2、信用客体 3、信用内容 4、时间间隔 5、信用载体 信用载体的特征：
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信用工具的特征



偿还性——信用特征的体现之一 是债务人或信用工具发行者在到期时要承 担偿还责任的特征。 流动性 是信用工具迅速变现并且不遭受损失的能 力。 偿还期：反比/债务人信用：正比 风险性 信用风险（爽约风险）：不能及时和/或 足额偿还 市场风险：利率风险、汇率风险等 偿还期：正比/流动性+债务人信誉：反比
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练习题
1、信用简单地讲是一种借贷行为，是以（ ）和 （ ）为条件的价值运动的特殊形式。 3、资本主义信用主要是指（ ）的运动形式。 4、商业信用是企业之间在买卖商品时，以( )和 （ ）形式提供的信用。 5、支票是由（ ）根据协议向（ ）签发的 （ ）。 6、商业本票是指（ ）向（ ）发出的承诺在一 定时期内支付一定数额款项的（ ）。
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国际信用37
二、主要信用形式 国际信用
• 国际间的借贷关系 • 国际商业信用：出口商以延期付款方式向 进口方提供的信用。 买方信贷 • 国际银行信用：出口信贷 卖方信贷 • 政府间信用：有条件限制的信用 • 国际金融机构信用
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直接信用与间接信用
• 直接信用：不经中介机构由资金的供需双 方直接协商进行的资金融通。通常会涉及 到中间人，如股份信用里涉及到经纪人或 证券商。商业信用、国家信用、消费信用 中企业提供的部分、股份信用都是直接信 用。 • 间接信用：有中介机构参与的融资。特点 是金融中介发行信用工具筹集资金，而借 贷双方不直接联系。主要是银行信用。
货币
货币 商品/ 货币
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二、主要信用形式
区别：形式 + 特点 + 缺点
形式 商业信用 赊购赊销 预付货款 特点 主体：企业 客体：商品、资金 优势/局限 数量和规模限制P24 范围限制 方向限制生产者-需求者 期限限制 信用链条的不稳定性
银行信用 吸收存款 发放贷款 （货币形 式）
主体：银行、企业、个人等 客体：暂时闲置的资金 功能：信用创造/贷款—存款 流
银行信用是在商业信用的基础上产生和发展的，而 银行信用的出现又使商业信用得到进一步的发展和 13 完善。
商业信用中介工具 • 中介工具—汇票（draft)、本票(promissory notes)
中介工具的特点：P26
本 票 汇 票
出票
承兑 背书 贴现 付款
债务人—债权人
不需要
债权人—债务人
需要—企业/银行
最终收益率[买已发旧债券并持有到期] =[年利息+（面值-买入价）/剩余年限]/买入价
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• 设某种债券面值100元，期限10 年，规定每张每年付息18元， 若某投资者在此债券发行满2年 时以110元购 入一张债券并持 有至到期日，试计算其实际收 益率。若在第5年初以98元卖出， 计算实际收益率
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第二章:信用与信用形式
诚信=信用？
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一、信用
信用：借贷活动，以偿还为条件的价值运动的 特殊形式 实质：是以借贷为基础并受法律保护的产权契约关 系。 什么是借贷？ 信用存在的客观依据： 1、社会再生产过程中资金运动的特征决定了 信用关系存在的必然性 购买—生产—销售
货币资本—生产资本—商品资本—货币资本 3
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银行信用中介工具
• 中介工具—支票（ cheque ）、汇票、本票
• 当事人 ：出票人 —— 付款人 —— 收款人 [帐户所有者] [银行] [帐户所有者/第三者] • 分类 ：公司支票/个人支票 、记名支票/不记名支票 、现金 支票/转帐支票/保付支票
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二、主要信用形式
国家[政府]信用
定义：国家/政府为主体的借贷行为—负债为主
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收益性——收益率：信用特征体现
名义收益率/票面收益率=规定收益/票面金额
即期收益率=信用工具的规定收益/当期市场价格
实际收益率 认购者收益率[发行时购买并持有到期] = [年利息+（面值-发行价）/偿还期]/买入价 持有期收益率 [买进卖出的持有期收益]
=[年利息+（卖出价-买入价）/持有期]/买入价