财务报表分析下的企业财务分析

财务报表分析下的企业财务分析

一、财务报表分析理论概述

(一)财务报表分析的作用财务报表分析起源于金融机构为有效支持工

商企业发展，了解企业财务结构和经营业绩，而将财务报表列为银行贷放

款项重要参考资料的依据，分析衡量企业的信用能力和偿债能力。

(二)财务报表分析的方法财务报表分析的方法主要包括比率分析法和

比较分析法。1、比率分析法是将企业同一时期的财务报表中相关项目进

行对比，得出一系列财务比率，通过分析要素之间关联程度的合适与否，

以此评价企业的财务经营活动。2、比较分析法是将同一企业不同时期的

财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况中

存在差异的分析方法。

二、财务报表分析及结论（以宁夏公司为例）

(一)偿债能力分析1、流动比率分析从发展趋势来看，该公司的流动

比率呈现上升的趋势。结合流动资产和流动负债的数据，我们可以得出的

流动资产增加超过流动负债的增加，从而使企业短期偿债能力逐步增强。

流动比率呈现上升与企业规模扩大和效益上升有关，虽然银行借款逐年增

加导致了负债的增加，但辩证的看流动资产增加的幅度超过流动负债增加

幅度。2、速动比率分析我们可以看到，公司2022年的速动比率都在1以下，2022、2022年后两年速动比率都在1以上，由于公司金融板块业务

的逐步扩大，从而影响了它的速动比率大幅提高，短期偿债能力明显增强。

3、资产负债率分析公司2022年-2022年资产负债率呈现较为明显的下降

趋势。特别是在2022年有一个大的跳跃，资产负债率达到52、23%，为2022-2022年三年中最好水平。2022年该公司与同行业相比2022年资产

负债率达到55、08%，同行业资产负债率在60%-70%，说明公司长期偿债

能力逐步增强。

(二)营运能力分析1、应收账款周转率公司的应收账款周转率在逐年

下降，应收账款周转天数是逐年上升。2022年较2022年相比，受国家经

济下行压力影响，公司资金被外单位占用的时间有所延长，管理工作的效

率有所降低，公司的营运能力有所减弱。应收账款收账期于应收账款周转

率呈反比例变动，应对该指标进行分析，作为制定企业信用政策的一个重

要依据。2、存货周转率从2022年至2022年，公司存货变现速度持续减慢，存货的运用效率降低，从而导致公司的营运能力有所下降。2022年

较2022年，公司的营运能力有所减慢。而存货变现周期变长，资金回笼

速度变缓，使企业面临较大的偿债压力。3、固定资产周转率公司的固定

资产周转率从2022至2022年周转速度呈快速上升的趋势。到2022年，

固定资产周转率下降为3、69，周转一次需要97天。这种下降趋势表明

公司固定资产投资增长过快，固定资产利用还不够充分，从固定资产周转

率的指标来看，公司的营运能力有所下降。

(三)盈利能力分析1、总资产报酬率公司的总资产报酬率在2022年

还维持在一个较高水平，并在2022年有一个小幅下降。整体来看公司的

总资产报酬率还是比较稳定的维持在8%到10%之间，期间只有小幅的震荡。说明公司资产报酬率是逐年提高的，盈利能力也是逐年增强的。2、净资

产收益率司的净资产收益率在2022年还维持在一个较高水平，并在2022

年有一个小幅下降。整体来看公司的净资产收益率还是比较稳定的维持在10%到13%之间，期间只有小幅的震荡。说明公司净资产收益率是逐年提

高的，盈利能力也是逐年增强的。

(四)发展能力分析1、销售增长率公司这三年的销售增长率呈现先升

后降的趋势。主要原因一是受公司2022年开发合作项目影响，收入增长

较快，二是公司应对考核要求和变化，积极调整销售策略，压缩应收账款，导致销售有所下降，但销售毛利还是有保障的。2、资产增长率公司这三

年的资产增长率呈现先降后升的趋势。主要原因一是受公司2022年开发

合作项目影响，资产增加，二是公司金融板块业务快速发展增加资产，2022年增幅达到历史最快水平。

(五)宁夏公司财务状况综合分析我们采用杜邦分析法对公司的财务状

况和经营成果进行综合分析。杜邦分析等式为：净资产收益率=资产净利

率权益乘数；资产净利率=销售净利率老总资产周转率1、公司杜邦分析

数据及分析结论(1)净资产收益率分析由杜邦体系结构可看出，该公司净

资产收益率的变动在于资本结构变动和资产净利率变动的共同影响，其权

益乘数相对比较稳定，变动的主要原因在于总资产收益率的变化，说明公

司三年来净资产收益率变化主要受总资产收益率变化影响。(2)权益乘数

分析由公司2022年-2022年的权益乘数得出：2022年的2、7871到2022

年的2、4775、2022年的2、1612权益乘数逐年降低，说明公司的负债程

度越来越低，偿债能力越来越强，财务风险程度也越来越小。(3)资产净

利率分析公司的资产净利率在2022年到2022年呈上升趋势，2022年至2022年呈下降趋势，主要原因是由于销售净利率的同步变化和总资产周

转率同步变化双重因素共同影响造成的，剔除2022年的资产开发项目，

资产净利率指标三年来还是呈逐年递增态势，公司的盈利能力是逐年增强的。(4)销售净利率分析从企业的销售方面看，销售收入2022年比2022

年上升了19。78%，成本费用2022年比2022年上升了22、16%，销售净

利率2022年较2022年上升6。16%，但整体上说企业收入的增加额及税

金的减少额相对于成本费用的增加额还是相差甚远，致使销售净利率的上