工业技术经济课件2

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②利率是一个计息周期内所得的利息额与本金的比值 利率=单位时间内所得利息额/本金
③影响利率的因素 平均利润率、资金供求、物价、经济政策、国际利率水平 ④利息的作用 ⑤利息税、债转股 存款增长过快，平均财富作用不大，1950～1958年曾征收过 （三）单利与复利 1. 单利指仅用本金计算利息，利息不再生利。 2. 复利指本金、利息都计算利息。 说明：
(P/
A,i,n)
其中[
i(1 i) n
(1i)n 1
] 称为等额分付资本回收因子，也可记为(A/P,i,n)
说明：(1 ① i)复n 利1 终值因子与现值因子互为倒数；等额分付终值因子与
偿债因子互为倒数；分付现值因子与等额分付资本回收因子互为
倒数 ②等额分付资金回收因子等于等额分付偿债基金因子与利率
①在我国，国库券以单利计，建设项目经济评价中则是按复 利计算。
②由于复利计息比较符合资金在社会再生产中的实际情况， 因此利息计算在技术经济分析中采用复利法。
3. 复利有间断复利和连续复利。
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当计息周期为一定时间区间，按复利计息，称为间断复 利；当计息周期无限缩短，则称为连续复利，连续复利 较符合资金的运用规则，但计算太复杂
3. 实际利率与名义利率的关系 推导过程：略
当m=1时， i=r。 当m>1时， i>r，且m越大，相差也越大。
当名义利率的处理有两种方法： a、将名义利率换算为实际利率，再计算复利； b、按照实际的计息周期和期数，按名义利率计算
即 F P (F /P ,r/m ,m n )；对计息次数不同的各种名义利率，相互没有
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四、成本费用的构成
（一）成本费用的概念 1. 概念 2. 与财会中成本概念的区别 财会中的成本是实际发生的费用，技术经济是预测 技术经济中，引入财会中没有的概念
（二）总成本费用的构成 1. 总成本费用项目 2. 固定成本与可变成本
（三）经营成本 总成本费用——折旧——维简费——摊销——计入成本利息
❖ 什么是名义利率?什么是实际利率?怎么区别？ ❖ 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什
么?
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课堂练习
❖ 什么是现金流量?财务现金流量与国民经济效 益费用流量有什么区别?
❖ 构成现金流量的基本经济要素有哪些?
❖ 在技术经济分析中是如何对时间因素进行研 究的?试举例说明之.
❖ 何谓资金的时间价值?如何理解资金的时间价 值?
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1n
AG
G[ i
(1i)n
] 1
亦可记为 A GG (A/G ,i,n)
ACAG
两课本各一例题
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四、实际利率与名义利率
1. 实际利率 若利率为年利率，实际计息周期也是一年，这种利率称为实际利率。
2. 名义利率 若利率为年利率，而实际计息周期小于一年（如每季、月或年计息一次），则 这种利率叫名义利率。
回目录下一页二、源自金的等值计算1. 一次支付类型
主要参数：i，n，P，F，A 其中五个参数要实现四个，必须已
知其中三个参数，才可求第四个。
（1）复利终值公式
推导：略
FP(1i)n
其中：(1 i) n 称为复利终值因子，上式可表示F=P(F/P,i,n)
例：
（2）复利现值公式 (1 i) n
由上式可直接导出 P[1/(1i)n或] PF(P/F,其i,n中)
2. 产生时间价值的原因
通货膨胀
风险
货币增值
3. 资金时间价值的含义
（1）资金用于生产、构成生产要素、生产的产品除了弥补生产中物化劳动与 活劳动外有剩余。
（2）货币一旦用于投资，就不可现期消费，资金使用者应有所补偿。
（二）利息与利率
①利息是指占用资金所付出的代价（或放弃资金使用权所得的补偿）
利息=目前总金额-本金 上一页
（四）等值的概念 1. 在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的
资金可能具有相等的价值，称为资金等值。 2. 影响等值的因素：
利率大小，本金多少和计息周期长短 3. 折现（贴现）：将将来某一时点的资金换算成现在时点的
等值金额称为折现或贴现。计算中使用的反映资金时间价 值的参数叫折现率。
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（四）机会成本与沉入成本 （五）销售收入、利润和税金
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第二节 资金等值计算 一、资金的时间价值
（一）概念
1. 概念：不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 （其实质是资金在生产流通过程中随时间推移而产生的增值）
例：建工 P37
某厂搬迁，每年节约1千万元，新厂寿命期20年，问搬迁费用为2亿元，搬 迁是否合算？
三、固定资产折旧
（一）折旧的概念 1. 折旧：折旧是对固定资产磨损和价值损耗的补偿。 2. 有形磨损：由于生产因素或自然因素引起的。 无形磨损：又称经济磨损，是指非使用和非自然因素引起的固定资产价 值的损失，如技术进步、新设备的产生等。 说明： ①折旧不计入现金流量，但明显改变所得税额，而所得税计入现金流量。 ②折旧允许统筹使用。
❖ 什么是终值?现值?等值?
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（二）影响折旧的因素 1. 折旧的基数 是指通过折旧应予以弥补的固定资产原值价格或重置价值。 2. 固定资产净残值 指它退废时可能收回的残余材料价值扣除发生的清理费用后的金额。如 不好计算，可取原值的3～5%。 3. 估计使用年限 正确的使用年限应该既反映设备的有形磨损，又反映无形磨损。过长， 人为扩大利润，企业缺乏后劲；过短，人为增加成本，缩小利润，侵占了 上缴国家的财政税收。
之和。
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三、定差数列的等值计算公式
对某些现金流量，每年均有一定数量的增加或减少，如设
备维修费，会随设备的使用而增加，其产量（收入）会减
少，如果每年现金流量的增加额和减少额都相等，则称其
为定差数列现金流量。
１．定差数列现值公式 PC (P/A ,i,n)P G PGG i[(1i(1i)ni)n1(1ni)n]
对一项经济活动的现金流量的考虑与分析，因考察角度和所 研究系统的范围不同会有不同结果。
2. 现金流量的表示方法
（1）表或图
（2）现金流量图的绘制
（3）现值、终值、年值
（4）项目评价与工程经济的表示方法不同
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二、现金流量的构成
投资
现
折旧
金
成本费用
流 量
销售收入
利润
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税金
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其中 1[(1i)n 1 n ] i i(1i)n (1i)n
称为定差数列现值因子，也可记为 (P/G,i,n)
现值一定位于G开始前两年
注意现金流量图
2. 定差数列等额年金公式 流量图：
A GG i[(1 i( 1i )n i) n1(1 ni)n]([1 i( 1i )n i) n1]
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为复利现值因子或折现、贴现系数，i为折现率
1\ (1i称)n
（3）注意问题
折现率
现金流量
2. 等额分付类型
当现金流入和流出在多个时点上发生，且现金流量序列是连续的， 且数额相等，称之为等额系列现金流量。
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（1）等额分付终值公式
每年现金流出为A，利率为i，第N年末得F,则
F
(1i)n A[
可比性，应化为实际利率后比较。在《方法与参数》一书中，有一种提法： 名义利率是指不剔除通货膨胀等因素影响的利率，亦即银行执行利率。实际 利率是指人们预期价格不变时所要求的利率，亦即扣除币值变动影响（如通 货膨胀与紧缩）后的利率。
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第三节 习题课
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课堂讨论
❖ 经营成本与会计成本的主要区别是什么?为什 么在技术经济 分析中要引入经营成本的概念?
1]
i
其中 [1(i)n1]/称i 为等额分付终值因子，也可记为 (F/A．,i,n)
推导：略
（2）等额分付偿债基金公式 AF[ i ]
其中
[i/(1i)n
1]
(1i)n 1
称为等额分付偿债基金因子，也可记为(A/F,i,n)
注意现金流量图
（其3中）[等(1 额i)n分 1付] 称现为值等公额式分P付现A[(值1i(1因i)ni)子n 1]，也可记为 （4）等i(1额 i分) n 付资本回收公式 A P[ i(1i)n ]
工业技术经济课件2
第一节 现金流量及其构成
一、现金流量
1. 现金流量的概念
在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的资金流出或资 金流入称为现金流量。其中流入系统的称现金流入，流出系统的 称为现金流出，同一时间点上其差额称净现金流量。
几点说明：
每一笔现金流入和现金流出都必须有相应的发生时点；
只有当一个经济系统收入或支出的现金所有权发生真实变化 时，这部分现金才能成为现金流量；