创投行业市场分析

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二、市场现状
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有限合伙制已为创投基金最为 主流的组织方式
本季度,中国创投市场新募基金呈现 几大特征：首先,范围较大的钱基金 开端呈现,本季度范围在前五名的基 金均为钱基金,且全部是由外乡机构 募集, 以往钱基金范围普遍偏小的僵 局被突破；第二,创投基金产业化趋 向明显,物联网基金、文化基金、新 资料基金等专业化产业基金涌现；第 三,有限合伙制已为创投基金最为主 流的组织方式,本季度26支组织方式 的基金中19支为有限合伙制,占比高 达73.1%。
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天使投资人抱团飞至中国投资。
上世纪90年代投资硅谷,你有一个新的想法、一个新的 创意,投资者立即给你两百万、三百 万,同时投多个工 程,只需有一家公司能赚钱,投资人就赚了。〞加拿大皇 家银行风险管理部资深参谋陈思进把这个具有转机意 义的年代称为豪赌之年。个人投资多 个工程,只需一个 工程胜利就能够得到高报答收益。“那个时分,风投公 司投资了十个工程,分别投了每个五百万美圆,其中一个 概念叫雅虎,结果只要雅虎胜利 了,五百万的报答是 500亿,固然其他九家均以失败告终,但这样的结果失败 早已不值一提。〞
了热钱,即国内信贷资金的热钱化。信贷狂增的背后到底超发了多少钞票
呢？有学者统计,根据央行数据显示,今年9月末,广义货币余额(M2)已经
到达了69.64万亿元,而前3季度GDP为26.866万亿元,超发货币将近
42.774万亿元。央行官员11月9日明确表态称“中国货币超发论不科学
〞,否认会因此引致高通胀。然而,中国的货币迷失却并无终结之势,有学
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第二章 创投投资市场分析
一、行业分析 二、行业现状 三、前景与趋势
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一、行业分析
2011年Q1季度,全球共160家企业上市,中国 企业稳居全球IPO榜首。
本季度全球共有160家企业上市,较2010年同 期的167支IPO小幅下滑 ；全球总融资 317.55亿美圆,均匀每家企业融资1.98亿美圆。 其中,中国企业在全球IPO市场仍然遥遥抢先, 共有105家企业在境内外市场上市,占 全球 IPO总量的65.6%；本季度中国企业上市融 资总额高达184.34亿美圆,超越其他国度企业 IPO融资额总和,均匀每家中国企业融资1.76 亿美元。
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英联
1998年,公司将业务重点转向私募股权投资。 2000年,开设北京办事处。 2001年,投资中海油,这是在中国投资工程中首家获得海外上市的企业。 2002年,投资蒙牛。 2003年,投资国人通信,该公司为中国领先的信息技术和电信设备供给商,并帮助公司在纳斯达
克上市。 2004年,蒙牛在香港联交所上市,7000万元的风险投资,获得8亿的收益。 2005年,投资太阳能企业无锡尚德。 2006年,投资中国酸奶企业太子奶7300万美元。 2006年,投资太阳能上游供给商中国顺大。 2006年,无锡尚德在纽交所上市。 2007年,投资WS。一家领先的石油和天然气设备与效劳供给商。 2008年,投资7天连锁酒店。 2008年,投资火锅连锁店呷哺呷哺。 2008年,投资安博教育。 2009年,7天酒店在美国纽交所上市,股价上涨19.10美元,投资占股16.4%,三轮6000万美元
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中国30万民营企业资金需求
截止到2011年,中国在工商注册的民营 企业有400多万家,其中需要向银行或者 创投等机构注入资金需求的占98%,其 中有约30万家企业可以进行并购、重组、 融资、IPO等资本运营业务。从现中国 各大银行的业务就可以测算出其巨大市 场与利润空间。
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二、市场现状
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4、海内外热钱的集中地
不管是国外的香港转港热钱,还是地下钱庄流入的,还是国内的信贷热钱, 楼市有国家严厉的管控,而且未来趋势更严,股市动乱,风险更大,大宗商品 操控更难,而且还有国家严防,所以,现在及未来的市场趋势是进入资本运 作的正规市场-风险投资行业,因素分析是；
1、正规化,可以将不同形式的热钱合法化； 2、回收期短,同时ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ资几个工程,1-3年即可收回投资。 3、高回报率,投入500万,收回5个亿,像GOOGLE投资商以2500万,收回
亿港元资金流入香港；其中,2009年第二季度至第四季度共流入约4200亿港元。
这种势头一直延续到今年一季度的大举蜂拥,内地流入规模明显加大。数据显示,
用外汇占款规模扣除新增外贸顺差和新增FDI,今年一季度热钱规模高达720.85
亿美元,而2009年全年该值为695.46亿美元。
尽管今年二季度的欧洲主权债务危机加剧,让海外热钱跳了一场摇摆舞,但是
截至11月15日,国内商品期货市场收盘,郑商所棉花期货主力合约 1105已经连续四天大幅暴跌,收盘价格已经较11月10日创出的 历史高位33720元每吨跌落5600元,跌幅超过16%。与棉花同 命相连的白糖期货同样较高位下跌15%以上,尽管“棉花糖〞联 袂冲击历史新高的行情告一段落。但游资的炒作等因素直接导致 棉花和白糖价格翻番,并带来CPI的上涨,从而加剧通胀等因素。
90亿是经典。一般的回报率是10-50倍。 4、投资轻松,开展迅速,资本都由专业的管理公司运营,不像自己经营实
业那样,辛苦操劳,而且可以不停的同时投资很多工程,并持续收回投资与 回报。 5、市场需求,通过欧美国家的经济开展规律,国家的开展与社会的进步, 不是传统的鸡生蛋,蛋生鸡的作法,而是借助资本市场,快速做强做大企业。 美国的华尔街是一个典型的案例,掌控着全球60%的财富。 所以,现在创投市场是海内外热钱的集中地,中国的PE市场,将会出现“不 差钱〞的行情。
币政策之后,热钱流窜新兴市场开始呈发狂之势,而围攻中国市场的景象再度上演,
输入性通胀压力显著增大。
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2、国内信贷热钱化
海外热钱疯涌只是其一,而国内信贷热钱化则是央行开闸大放水、低
利率局面持续的必然。众所周知,为了应对全球金融危机,2008年11月,
中央政府出台了4万亿投资刺激方案,即使今年央行适当收紧了货币政策,
随着三季度以来欧洲债务危机的缓和与人民币升值预期的加快,嗅觉一贯灵敏的热
钱开始逆转并大军压境。据广东省社会科学院“境外热钱研究课题组〞监测发
现,8月下旬开始至10月20日境外热钱大量流入内地。以月度计算,9月、10月中
国内地出现2002年以来最大规模的热钱流入量。而当11月3日美联储宣布“投
6000亿美元买国债,维持零至0.25%的联邦利率水平不变〞的第二轮定量宽松货
京东商城所取得的这轮投资只是创投机构在电子
商务范畴展开新一轮“烧钱〞竞赛的冰山一角,去年以
来一批互联网企业就在海外相继上市。来自清科集团
的数据显现,2010年是中国电子商务B2C市场投资的
引爆点,曾经披露电子商务B2C市场的投资案例多达56
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三、前景与趋势
根据“2010 全球PE北京论坛〞的消息：由于中国PE行业投资机遇 很大,预计未来五年将会有超过1万亿的资本进入PE行业。全球最大 咨询机构麦肯锡预测,未来五年中国PE行业投资潜力巨大,到2015年 至少应该有2000多亿人民币的投资机遇。其中,在国有企业交易规模, 大概会到达400亿到800亿人民币,民营企业到2015年规模到达 1600亿到1900亿的人民币交易规模。因此未来中国PE行业最大的 特点就是“不差钱〞。
从基金募集币种来看,本季度统
计数据显现,29支新募基金中仅有3
支为美圆基金,共募集资本量2.60亿
美圆,占比分别为10.3%和7.7%；
而钱基金的主导 位置则照旧不可撼
动,本季度共成立并募集26支新基金, 募资总量高达30.99亿美圆,占比分 别为89.7%和92.3%。
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VC投资案例数及金额均再度刷 新历史
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2010年56起创投投资 互联网最 热领域电子商务
不断在风口浪尖上的中国互联网产业近日在不时演出
传奇。愚人节那天,京东商城CEO刘强东(微博)在微博 上爆料,京东商城在C轮融资活动中共计取得了 15亿美 圆的资金,其中到账11亿美圆,4亿美圆后续到账。随后, 南都记者就这一音讯向京东商城求证,京东商城方面称 音讯属实。
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三、市场前景
1、海外热钱加速围攻中国 2、国内信贷热钱化 3、国内外热钱投资方向 4、海内外热钱的集中地
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1、海外热钱加速围攻中国
2011年,第三季度中国外汇储藏猛增1940亿美元,至此总外汇储藏已达2.64万亿 美元,凶猛的热钱正在涌入中国。
此轮海外热钱大举进入中国市场,是与中国经济的强劲复苏相伴随的。美国次
据清科研讨中心统计,2011年第一季度中外创投机构共新募基金 29支,其中新增可投资于中国大陆的资本量为33.59亿美圆；从 投资方面来看,本季度 共发作232起投资买卖,其中已披露金额的 192起投资总量共计19.28亿美圆；从退出来看,本季度共有118 笔VC退出买卖,其中IPO退出110 笔。
贷危机引发的全球金融危机爆发之后,热钱在中国市场上一度消停,但从2009年二
季度开始,海外热钱开始卷土重来,数以百亿千亿计的境外资金屯兵香港,伺机流入
中国内地,连香港金管局总裁陈德霖都感慨,“此番热钱涌入的规模是‘前所未见、
闻所未闻’。〞香港金管局的数据显示,2008年第四季度至2009年底,共有6400
据清科研讨中心统计,2011年第一季度中外创投机构共新募基金29 支,其中新增可投资于中国大陆的资本量为33.59亿美圆；从投资方 面来看,本季度 共发作232起投资买卖,其中已披露金额的192起投资 总量共计19.28亿美圆；从退出来看,本季度共有118笔VC退出买卖, 其中IPO退出110 笔。
创投行业分析
VC/PE
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目录
第一章 创投资本市场分析 一、行业分析 二、市场现状 三、市场前景 第二章 创投投资市场分析 一、行业分析 二、市场现状 三、市场前景
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一、行业分析
根据“2010 全球PE北京论坛〞的消息：由于中国PE行业投资机 遇很大,预计未来五年将会有超过1万亿的资本进入PE行业。全球 最大咨询机构麦肯锡预测,未来五年中国PE行业投资潜力巨大,到 2015年至少应该有2000多亿人民币的投资机遇。其中,在国有 企业交易规模,大概会到达400亿到800亿人民币,民营企业到 2015年规模到达1600亿到1900亿的人民币交易规模。因此未 来中国PE行业最大的特点就是“不差钱〞。
但信贷相比于金融危机之前的年度仍然是非常可观,1~10月累计新增人
民币贷款达6.88万亿元；如果将时间拉长,观察从2008年11月至2010
年10月的两年时间里,新增信贷规模则到达了17.7万亿,市场上的钱实在
是太多了。
如此天量的货币流入到市场中,必然是要寻找出路的,许多货币并不
热衷于进行实体经济投资,而是寄希望于赚“快钱〞,事实上也就演变成
2011年,房地产调控再次“亮剑〞。 先是加息重压袭来,进一步 收紧银根。再是“限购令〞重靴落地,“新国八条〞在房价上涨过 快的大中城市细则出台。还有房产税“敲山震虎〞,曾经箭在弦上, 牵 动着地产市场的神经。其中,限购令无疑是对投机性需求“当 头棒喝〞,又一次将楼市推向了风口浪尖。
中央出台楼市“组合拳〞,全面打压了房价过快上涨,但楼市调控 采取的对三套房停贷和上调首付款比例等方式,压缩的是房贷,并 没有压缩可以全款买房的游资,在这样的预期下,游资购置房屋则 会把预期透支并转嫁给开发商。
者发现,若M2未来两年回归17%的设定增长目标,2012年中国M2将如
预期突破100万亿元人民币大关。
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3、国内外热钱投资方向
A、给地产商放高利贷 、炒高楼市泡沫 B、进入股市 C、控制大宗商品渠道 助推通胀
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A、给地产商放高利贷 炒高楼 市泡沫
对于以赚取人民币升值、房价上涨等超值收益的境外资本而言,中 国房地产市场无疑具有相当大的吸引力。权威部门官员曾表示,外 资进入我国房地产市场,由于方式隐蔽,在账面上的表现似乎并不 明显。但是通过对典型案例的解剖来看,确实有违规信贷资金进入 房地产领域。
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B、进入股市
因股市的波动太大,只有小局部热钱进入 股市。
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C、控制大宗商品渠道 助推通 胀
游资通过控制供销实际控制了商品,这样的行为起到廉价囤积大宗 商品的目的,真正的储存商品往往费用很高,但通过对渠道进行控 制却可以到达以低本钱博高利润的目的。
中投参谋食品行业研究员周思然认为,各种农产品一路飙涨,导火 线是南方干旱及北方低温等天气灾害引发的减产问题,而游资则利 用一些农副产品季节性强、地域性显著、产量小等特点进行炒作, 进而推高价格。我们耳熟能详的大蒜、绿豆、棉花等。