第八章无形资产评估

这三种要素的贡献在不同行业是不一样的，通常情况下对资金 密集型行业，三者的贡献率依次是50%、30%、20%；技术密 集型行业，依次是40%、40%、20%；一般行业，依次是30%、 40%、30%；高科技行业，依次是30%、50%、20%。
该方法只能够粗略的估计无形资产的收益额。
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R=（P2－P1）Q（1－T）
式中： R－超额收益；P2－使用被评估无形资产后单位产品的价格；P1－未使用 被评估无形资产前单位产品的价格；Q－产品销售量；T－所得税税率
R=（Q2－Q1）（P－C）（1－T）
式中： R－超额收益；Q2－使用被评估无形资产后产品的销售量；Q1－未使用被 评估无形资产前的产品的销售量；P－产品价格；C---产品的单位成本；T－所得税 税率
无形资产是指特定主体所控制的、不具有实物形 态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益 的资源。
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2、《国际资产评估准则》（2001） 无形资产是指以其经济特性而显示其存在 的一种资产；无形资产无实物具体的物理 形态；但为其拥有者获取了权益和特权， 而且通常为其拥有者带来收益。
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利润分成率=无形资产的约当投资量/（无形资 产约当投资量＋购买方投资约当投资量）
无形资产约当投资量=无形资产重置成本×（1 ＋无形资产成本利润率）
购买方投资约当投资量=购买方投入的总资产的 重置成本×（1＋适用的成本利润率）
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例:某企业许可一项技术给联营企业使用，该技术的 重置成本为200万元，适用的成本利润率为400%；联 营企业的其他投资的重置成本为5000万元，适用的成 本利润率为10%。计算该项技术的利润分成率。 （1）该技术的约当投资量=200×（1+400%）=1000万 （2）购买方资产的约当投资量= 5000×（1+10%）
式中：K－无形资产分成率；Ri－第i年使用无形资产带来的总 收益；i－收益期限序号；r－折现率；n－收益期限。
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方法二：直接给出资产拥有者从无形资产中获 得的收益额
式中：Ri－被评估无形资产的第i年的超额收益；i－收益期限 序号；r－折现率；n－收益期限。
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3、积累性：无形资产的形成是基于其他无形资 产的发展；无形资产自身的发展也有一个不断积 累和演进的过程。
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（五）无形资产的种类
1、根据取得方式：自创 外购 2、根据能否独立存在（可否确指）： 可辨认无形资产：有专门名称，可以单独取
得。如商标权、专利权等。 不可辨认无形资产：商誉 3、根据构成内容：单项 组合
技 术 性 无 形 资 产 的 重 置 成 本 ＝ C 1 v (1 P ') 1 2
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2、外购无形资产重置成本的估算
评估值＝购买价+购置费 （1）市价类比法
▪ 通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确 定被估无形资产的价格。
Fabx
（2）物价指数调整法 无形资产评估值＝无形资产账面原值×价格变动指数
有获得超额收益能力的时间才是真正的无形资产有效
期限。
（2）无形资产损耗的价值量，是确定无形资产有效期 限的前提。
（3）无形资产没有物质实体，因为它没有有形损耗，
从而没有实体性贬值。
（4）无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即由 于社会科学技术进步而引起价值减少。
（5）无形损耗只影响无形资产价值，而不影响其使用 价值。
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2.资产评估实践中，预计和确定无形资产的有 效期限，可依照下列方法进行：
（1）法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效 期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限 孰短的原则确定。 （2）法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中 规定有受益年限的，可按照受益年限确定。 （3）法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和 受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益期限可 以采用统计分析或与同类资产比较得出。
▪ 注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料 物价指数。
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3、无形资产成新率的估算 (1)使用年限法：
成 新 率 ＝ 已 使 用 剩 年 余 限 使 剩 用 余 年 使 限 用 年 限 1 0 0 ％
(2)专家鉴定法：是指邀请有关技术领域的专家， 对被评估无形资产的先进性、适用性做出判断， 从而确定其成新率的方法。
基本要求
1.掌握无形资产的基本概念和内容; 2.掌握无形资产评估的基本思路和方法； 3.熟悉各类无形资产的评估特点，以及 各种评估方法在无形资产评估中的应用。
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本章重点
1.对无形资产内涵和外延的理解 2.收益法在无形资产评估中的应用
本章难点
用收益法评估无形资产过程中各项 指标的确定
二、收益法应用中各项参数指标的确定 （一）无形资产超额收益的确定
1.直接评估法 2.差额法：（与行业平均水平比较） 3.分成率法 4.要素贡献法
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1.直接评估法
（1）原理：通过未使用无形资产与使用有形 资产的前后收益情况对比分析，确定无形资产
带来的收益额。
（2）分类：收入增长型和成本费用节约型 ①收入增长型
×0.6830+250 ×0.6209=757.39万元 （3）计算追加利润现值 30×0.9091+50 ×0.8264+50 ×0.7513+40
×0.6830+50 ×0.6209=164.523万元 （4）利润分成率
164.523/757.39=22%
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2. 约当投资分成法（该方法的适用情况：无 法直接确认无形资产的贡献率）
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第一节 无形资产及其评估特点
一、无形资产及其种类 （一）会计中对无形资产的解释 （二）资产评估中对无形资产的解释 （三）无形资产的基本特征 （四）无形资产的功能特性 （五）无形资产的种类
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（一）会计中对无形资产的解释
1、我国《企业会计准则—无形资产》(2001年)：
1、不完整性2、弱对应性3、虚拟性 （二）无形资产评估中成本法
基本公式：
无形资产评估值＝无形资产重置成本×成新率
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1、自创无形资产重置成本的计算 （1）成本核算法
无形资产重置成本＝直接成本+间接成本+资金成本+合理利润
①直接成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费 量，以现行价格和费用标准估算。 ▪ 采用复原重置成本的原因： 无形资产难以复制；无形资产创制过程中技术进步快， 更新重置成本会大大低于复原重置成本，从而导致补偿 不足。 ②一般需考虑合理利润 （2）倍加系数法 （智力较多的技术型无形资产）
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（三）无形资产的基本特征
1、非实体性：无形资产没有具体的物质实体形 态，是隐形存在的资产。但是无形资产也有一定 的有形表现形式，如专利证书、商标标记、技术 图纸、软盘等。
2、排他性：无形资产往往是由特定主体排他占 有，凡不能排他或者不需要任何代价即能获得的， 都不是无形资产。
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无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、 出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实 物形态的非货币性长期资产。
2、 《国际会计准则》： 无形资产是指为用于商品或劳务的生产或供应、 出租给其他他人、或为管理目的而持有的、没有 实物形态的长期资产。
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（二）资产评估中对无形资产的解释
1、财政部《资产评估准则—无形资产》(2001年)
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3.一般而言，无形资产的有效期限要比它们的法 定保护期短得多。
因为它们要受许多因素的影响，如废弃不用、人们爱 好的转变以及经济形势变化等。特别是科学技术发达 的今天，无形资产更新周期加快，使其有效期限越来 越短，评估时都应给予应有的重视。
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第三节 无形资产评估的成本法和市场法 一、无形资产评估的成本法 （一）无形资产的成本特性
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（1）计算各年的追加利润
年份
实现利润（万元） 原实现利润（万元） 追加利润（万元）
1
150
120
30
2
200
150
50
3
200
150
50
4
220
180
40
5
250
200
50
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（2）计算利润总额的现值 150×0.9091+200 ×0.8264+200 ×0.7513+220
无形资产带来超额收益 = 净利润 － 净资产总额 × 行 业平均资金利润率
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3.分成率法
无形资产收益额＝销售收入（利润）×销售收 入（利润）分成率×（1-所得税税率） 由于销售收入与销售利润有内在的联系，可以根据销 售利润分成率推算出销售收入分成率，反之亦然。
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3、效益性：无形资产必须能够以一定 方式，直接或间接地为其控制主体（所 有者、使用者或投资者）创造效益，而 且必须能够在较长时期内持续产生经济 效益。
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（四）无形资产的功能特性
1、共益性：无形资产的共益性就是说它可以同 时为多个主体同时使用。
2、替代性：一种无形资产可能被更新的无形资 产所取代。
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分成率的计算方法 1.边际分析法（该方法的适用情况：能够确定 无形资产投入后可带来的追加利润。） 边际分析法的基本思路是对受让方企业在使用 无形资产上进行有无对比分析
利润分成率=∑追加利润现值/∑利润总额现值
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例：某企业将一专有技术许可受让方使用5 年，经评估人员分析，未来5年受让方如果不 使用该技术分别可实现利润120万元、150万 元、150万元、180万元、200万元；使用该技 术以后分别可实现利润150万元、200万元、 200万元、220万元、250万元。折现率取 10%，计算利润分成率。
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三、无形资产评估的特点
• 一般应以产权变动为目的，以能够获取超额 • 利润为评估前提。
2.非实体性，同时其价值具有较大的不确 定性。
3. 无形资产价值形成具有积累性，开发成 本界定的复杂性。
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四、 无形资产评估的程序
确确明 定定确 无无无 形形形 资资资 产产产 有种存 效类在 期
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（二）无形资产评估中折现率的确定：
1.由无风险收益率和风险报酬率构成 2.在一般情况下，无形资产的折现率要大于有形资产。
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（三）无形资产收益期限的确定：
1.确定无形资产有效期限的理论依据 （1）无形资产收益期限或称有效期限，是指无形资产
发挥作用，并具有超额获利能力的时间。无形资产具
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二、无形资产评估的市场法
=5500万元 （3）利润分成率=1000/（1000+5500）×100%=15.4%
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4.要素贡献法。
根据无形资产构成生产经营的要素在生产经营中的贡 献，从正常利润中粗略估计出无形资产带来的收益。 我国理论界通常采用三分法：即考虑资本、技术、管 理三大要素的贡献。这三种要素分别占一定的权重，
明确评估目的
鉴定无形资产
确定评估方法 搜集相关资料
整理撰写报告 得出评估结论
转让 投资 股份制改造 清算资产 法律诉讼 其他
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第二节 无形资产评估的收益法
一、收益法在无形资产评估中的应用形式
根据选取参数的渠道不同，收益法在应用上可以表示 为下列两种方式： 方式一：无形资产的转让方的收益来源于无形资产使 用方使用该无形资产的总收益的分成
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4、根据性质和内容的构成：
专利权
知识产权 类
无
形 资
关系类
产
组合类
权利类
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专有技术 商标权 著作权
销售网络、客户关系
商誉
特许权 证书 合同
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二、影响无形资产价值的因素
（一）产权因素 （三）获利能力 （五）风险 （七）市场需求
（二）成本 （四）使用期限 （六）技术 （八）其他
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②费用节约型无形资产
R=（C1－C2）Q（1－T）
式中： R－超额收益；C1－未使用被评估无形资产的产品的单位成本；C2－使用 被评估无形资产后产品的单位成本；Q－产品销售量（此处假设销售量不变）； T－所得税税率
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2.差额法：（与行业平均水平比较）
采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收 益与行业平均水平的比较来得到无形资产的超额收益。