002196方正电机2023年上半年决策水平分析报告

方正电机2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2022年上半年利润总额亏损1,009.85万元，2023年上半年扭亏为盈，盈利2,759.21万元。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2022年上半年营业利润亏损1,046.69万元，2023年上半年扭亏为盈，盈利2,742.91万元。

营业收入有所下降，但企业却实现了扭亏增盈，并且实现利润有较大幅度的增长，企业所采取的减亏政策取得了很好效果，但要注意营业收入下降的不利影响。

二、成本费用分析
方正电机2023年上半年成本费用总额为101,617.49万元，其中：营业成本为85,892.13万元，占成本总额的84.52%；销售费用为1,289.24万元，占成本总额的1.27%；管理费用为6,319.06万元，占成本总额的6.22%；财务费用为598.42万元，占成本总额的0.59%；营业税金及附加为213.18万元，占成本总额的0.21%；研发费用为7,305.46万元，占成本总额的7.19%。

2023年上半年销售费用为1,289.24万元，与2022年上半年的1,005.18万元相比有较大增长，增长28.26%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想。

2023年上半年管理费用为6,319.06万元，与2022年上半年的6,391.01万元相比有所下降，下降
1.13%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为6.22%，与2022年上半年的5.98%相比变化不大。

三、资产结构分析
方正电机2023年上半年资产总额为394,067.24万元，其中流动资产为202,339.13万元，主要以应收账款、货币资金、存货为主，分别占流动资产的35.63%、27.6%和17.36%。

非流动资产为191,728.11万元，主要以固定资产、在建工程、无形资产为主，分别占非流动资产的41.13%、20.23%和14.5%。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约
占企业流动资产的37.57%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的31.82%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例过高，存货所占比例过高。

2023年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为263,087.34万元，与2022年上半年的175,622.77万元相比有较大增长，增长49.8%。

2023年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为130,979.9万元，与2022年上半年的156,016.67万元相比有较大幅度下降，下降16.05%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，方正电机2023年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业短期偿债压力增加。

从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为3.15倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
方正电机2023年上半年的营业利润率为2.70%，总资产报酬率为2.05%，净资产收益率为4.08%，成本费用利润率为2.72%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为338,406.71万元，经营资产的收益率为1.62%，而对外投资的收益率为23.57%。

盈利能力指标表(%)
方正电机2023年上半年经营资产的收益率为1.62%，2022年上半年为-0.72%。

2023年上半年对外长期投资业务的盈利能力为23.57%，与2022年上半年的8.2%相比有较大幅度的提高，提高15.37个百分点。

七、营运能力分析
方正电机2023年上半年存货周转天数为73.60天，2022年上半年为68.31天，2023年上半年比2022年上半年延长5.29天。

方正电机2023年上半年应收账款周转天数为127.77天，2022年上半年为107.86天，2023年上半年比2022年上半年延长19.91天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

八、发展能力分析
方正电机2023年上半年营业收入为101,575.3万元，比2022年上半年下降5.00%。

而2022年上半年企业营业收入比2021年上半年增长21.69%。

从这三期情况看，企业营业收入不太稳定。

方正电机2023年上半年净利润为2,674.48万元，而2022年上半年、2021年上半年连续亏损，不过亏损额呈下降趋势。

这表明企业有扭亏为盈，盈利趋稳的迹象。

方正电机所有者权益在2022年上半年出现停滞之后，在2023年上半年出现较大幅度的下降，下降16.05%。

2023年上半年企业新创造的可动用资金总额为2,674.48万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经
营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由358.56天缩短为341.55天，由此而节约资金9,598.54万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为2,318.49万元，与2022年上半年的
39,276.94万元相比有较大幅度下降，下降94.1%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供2,318.49万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年上半年营运资金需求为35,825.65万元，与2022年上半年的56,515.42万元相比有较大幅度下降，下降36.61%。

营运资金随着营业收入的下降而迅速下降，表明经营活动的资金占用水平随着市场变化而得到了迅速调整。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供35,825.65万元的流动资金。

但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证，经营活动是不协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业通过长期性投融资活动准备的营运资金，不能满足企业经营活动资金的需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负33,507.16万元，即企业的支付能力主要依靠短期借款来维持。

从两期情况来看，企业的营运资本不能够满足经营业务活动的资金需要，企业资金持续紧张。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
方正电机2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为53,884.96万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为46.95%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过47,690.34万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，方正电机2023年上半年的带息负债为147,689.62万元，企业的财务风险系数为1.45。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。