金融学重点

金融学期末复习重点(艾倩版)

第一章：金融体系及其功能

1、金融体系的四个基本构成要素：金融工具、金融机构、金融市场、金融制度

2、直接间接融资的概念及优缺点。

直接融资

概念：P5

优点：

（1）它是金融交易中最简单的模式,原始的直接借贷

（2）节约交易成本（直观上）

（3）所筹资金规模大、期限长、稳定性高

（4）资金盈余方（投资者）可以获取较高的风险收益

缺陷：

（1）投资者方面：

需要专业知识和技能；承担较大风险；搜集信息的成本较高

（2）融资者方面：

融资门槛较高，中小企业和个体企业难以进入

（3）融资活动对融资环境的要求较高：

对于不通过金融市场的直接融资来说，融资行为很难发生，资金数量、期限

难以匹配

间接融资

概念：P6

优点：

①降低信息和合约成本

②降低风险

③间接证券流动性强

④容易实现资金供求期限和数量的匹配

局限：

①对投资者来说：收益率较低

②对企业来说：资金使用限制较多（资金规模、期限等方面）

3、金融体系的功能：P8-9

（1）、储蓄与金融投资功能（盈余方角度）

（2）、融资功能（短缺方角度）

（3）、配置金融资源功能（双方角度）

（4）、提供流动性功能（便于盈余方实现资产转换）

（5）、管理风险功能（提供转移风险、控制风险、管理风险的机制）

（6）、清算和支付结算功能

（7）、提供信息功能

（8）、传递金融政策效应功能（发挥金融政策对经济的调节作用）

第二章货币和货币制度

1、货币职能：流通手段、*支付手段（重要）、价值尺度或价值标准、价值贮藏。

2、货币层次划分。

（1）依据：资产的流动性。

资产的流动性是指资产作为交易媒介的方便程度或指其转换为现金而不受损失的

能力。

一般通过其变现成本加以衡量，如资产变现所付的佣金、变现难易和快慢（时

间成本）、资产自身价格的稳定性和可预测性。

流动性程度高，其形成现实购买力的能力也较强。

（2）货币层次的基本划分P25

M0=流通中现金（通货）

M1=M0+ (单位）活期存款（狭义货币量）

M2 =M1+定期存款+储蓄存款+其他存款（广义货币量）

3、货币制度的演变：金属货币—到—信用货币

货币制度：（1）金属货币制度:银本位制——金银复本位制（金银平行本位制、

金银双本位制）、金本位制（金币本位制、金块本位制、金汇兑本

位制）

（2）不兑现的信用货币制度

4、什么是格雷欣法则（或者什么是劣驱良法则）？

“格雷欣法则” （Greshams’ Law ）：在金银双本位制中，当两种金属铸币的法

定比价与市场价格不一致时，市场价格高于法定比价的金属货币在流通中的数量

会逐渐减少，而市场价格低于法定比价的金属货币在流通中的数量会不断增加，

这意味着法律评价过高的“劣币”将法律评价过低的“良币”“驱逐”出流通领域，这

被称为“劣币驱逐良币现象”或称“格雷欣法则”。

格雷欣法则体现出货币具有的排他性和唯一性特点。

货币替代：指在本国出现较为严重的通货膨胀或一定的汇率贬值预期时，公众出于

降低机会成本与获取高收益的考虑，减少持有价值相对较低的本

国货币，增加持有外国货币的现象。良币驱逐劣币

第三章：货币的时间价值-利率

1、利率及其种类。

✓概念：利率就是利息率，指贷款期间的单位时间内所形成的利息数额与本金的✓比率。单位时间通常用年。反映补偿的“度”。-----利率可视为货币资产的价格. ✓种类：（1）基准利率与普通利率（无风险利率、调控利率）

✓（2）固定利率和浮动利率

✓(3) 市场利率、官定利率、行业利率P38

✓(4) 年利率、月利率和日利率

✓名义利率和实际利率含义、关系。

✓名义利率就是以名义货币表示的利率，给出了每一元投资的货币收益,未剔除✓通货膨胀影响.

✓实际利率是假定通货膨胀率为零时的利率，它是用你所能够买到的真实物品✓或服务来衡量的，在理论上可理解为名义利率与通货膨胀率之差，即费雪✓效应

✓如果用I 表示实际利率，用R 表示名义利率，用P表示一般物价水平

的变动率，则实际利率的计算公式为：

✓2、利率的决定。西方利率水平决定理论及其演变。P249

✓（1）古典利率理论

✓（2）流动性偏好利率理论（凯恩斯）

✓（3）可贷资金利率理论

✓（4）理性预期利率理论

✓3、利率结构理论

✓风险结构P259；(了解)

✓*期限结构：无偏预期理论、分割市场理论。等等尤其无偏预期理论很重要，见

P261。（计算题、重要）

第四章：金融资产

1、金融资产类型。货币资产、信用资产、权益资产。

2、金融衍生工具：远期、期货、期权、互换。

3、期货、期权的含义、功能。期权的计算。盈亏平衡点、看涨、看跌期权收益。

（1）含义：金融期货(financial futures)是规定交易双方按约定的时间、约定的价

格买卖某种金融资产的标准化合约。期权就是事先以较小的代价购买一种在未来

规定的时间内以某一确定的价格买入或卖出某种金融工具的权利，但同时却又不

承担必须交割的义务。（最常见的金融期权是普通股票期权）

（2）功能：期货：价格发现、套期保值、投机（投资）功能。

期权：避险功能、投资功能

两类期权：看涨期权（买入期权）：赋予期权持有者按协议价格购

买某种金融资产的权利。

看跌期权（卖出期权）：赋予期权的持有者以协议价格卖出一定

量金融资产的权利。

4、金融资产价值是指什么？理论依据。信息充分的投资者在完全竞争的市场上购买

该资产时必须支付的价格就是该项资产的价值。

信息充分、完全竞争的市场，价格才能充分的反映价值。

5、零息、复息、债券发行价格的计算。见课本、课件。

6、利率与债券价格的关系。

当市场利率与附息债券的票面利率相等时，债券的市场价格就会等于它的面值；（平价债券）

当市场利率高于附息债券的票面利率时，债券的市场价格就会低于它的面值；（折价债券）

当市场利率低于它的票面利率时，债券的市场价格就会高于其面值。（溢价债券）基本结论：

（1）溢价债券的到期收益率低于其本期收益率，本期收益率低于息票利率。溢价的幅度越大，到期收益率低于其息票利率的幅度越大，反之亦然。

（2）折价债券的到期收益率高于其本期收益率，本期收益率高于息票利率。折价的幅度越大，到期收益率高于其息票利率的幅度越大，反之亦然

（3）平价债券三者相等。

（4）总：本期收益率与到期收益率一致波动，期限越长，越接近。故对于长期债券往往用本期收益率近似估算到期收益率

第五章金融投资与融资

1、资产组合的相关系数与风险分散的关系P131（效果最好）

2、两种资产组合{有风险，无风险}达到预期收益的比例计算题p132

3、优序融资的顺序：内部融资—债务融资—权益融资

4、债务融资的方式p143 （短期债务融资、长期债务融资）

第六章金融机构