[精选]葛卫东的一次公开演讲,阐述他的投资理念

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[精选]葛卫东的一次公开演讲,阐述他的投资理念

葛卫东的一次公开演讲，阐述他的投资理念：

什么是混沌理论呢？一提到混沌理论，大家就会想到神秘的蝴蝶效应。混沌理论的精髓就是结果的不可预见性和过程的可推导性。如果把混沌理论运用于市场，我们可以得出的结论是市场永远按照阻力最小的路径来运行。其次，各种因素导入市场的方式和时间不动，起的作用不同，产生的结果也是千变万化的。即使很小的因素，也可能在系统内和其他因素相互作用后形成巨大的、不可预料的结果。这就是所谓蝴蝶效应。

市场在不同的阶段，有不同的主要矛盾和次要矛盾，而且主要矛盾和次要矛盾有可能还会相互转化。按照我的理解，其实不管是期货还是股票只是一个载体，价格的形成除了载体的基本价值以外，还受投资者对这个载体价值的认识，而这两者按照索罗斯的老师波普尔的观点是不可能完全重合的，而且还可能产生巨大的差异性。除此之外市场的中短期走势还和投资者的情绪有很大的关系。所谓情绪主要是指对利润的贪婪和对损失的恐惧。这两种情绪在市场中影响甚至左右着广大投资者的判断与操作。加上人类本身所具有的人性上的一些弱点，比如羊群效应等等，使得市场的波动更加扑朔迷离、难以预测。

有人说市场就像主人和狗走在回家的路上。人走的路好比市场的长期趋势，由市场的基本价值变化所决定，而狗的路线好比市场的中短期走势。人的路线是比较好预测的，而狗的路线则会随着狗的其他目的及情绪的变化不那么好预测。

根据混沌理论，市场那么变化无常，那我们是不是就注定无所作为呢？其实，这才是问题的关键所在。混沌理论教育我们永远不要高估自己，永远对市场要有敬畏之心。影响市场的因素太多，任何一个微小的因素，都可能导致市场走势的巨大变化。对于市场，我们需要评估的东西太多太多，我想任何一个有智慧的人都应该明白自己面对市场所决定的角色。但是根据混沌理论，有两点是对我们投资者有利的，一是市场永远是沿着阻力最小的方向前进，其二，我们虽然不能保证我们目前投资的结果，但我们能推测出现这种结果的大致概率。

价值投资理论代表人物投资思想解读

价值投资理论代表人物投资思想解读摘要：对于以盲目和冲动为特色的金融投资市场来说，正确的投资理念与思想无疑是证券市场取得良好投资回报的法宝。价值投资理论是西方成熟证券市场的主流投资理论，本杰明·格雷尔姆、菲利普·费雪和沃伦·巴菲特等投资大师的投资思想是价值投资理论的重要组成部分。对三位投资大师的投资思想进行解读，能够促使我国广大投资者养成合理的投资理念和投资模式，以促进我国证券市场的健康稳定发展。

关键词：价值投资理论；投资思想；内在价值；安全边际

作者简介：陈长伟（1976-），男，汉族，河南许昌人，河南经贸职业学院助教，管理学硕士，研究方向：金融与投资管理。

中图分类号：f830.59 文献标识码：a doi：

10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.01.33 文章编号：1672-3309（2013）01-87-03

价值投资理论相对于目前证券市场上流行的其他投资理论，有着深厚的经济学基础。最早对价值投资理论的经济学基础进行分析研究的是著名经济学家、社会学家、哲学家卡尔·马克思，马克思在《资本论》第一卷中提出了“价值决定价格，而价格自发地围绕价值上下波动”的著名的价值规律。在资本论第三卷中，马克思对价值投资进行了论述：“市场价值会随着它们有权索取的收益大小和可靠程度而发生变化，这种证券的市场价值部分地具有投机的性质，因为它并不是完全由现实的收入决定的，而是由预期得到的，

预先计算的收入决定的。但是，假定现实资本的增值不变，那么，这种证券的价格的涨落就和利息率成反比”。在马克思研究的基础上，西方学者和价值投资理论践行者对价值投资理论体系不断进行完善和发展，在价值投资理论的演进过程中，对完善价值投资理论体系做出巨大贡献的主要有本杰明·格雷厄姆、菲利普·费雪和沃伦·巴菲特。

牛散葛卫东：从小散到牛散，从期货到股市，大杀四方的秘诀是坚持

牛散葛卫东：从小散到牛散，从期货到股市，大杀四方的秘诀

是坚持

葛卫东，在市场中交易的人都知道，这可是一个实实在在的超级牛散，资金体量达到百亿级别。

而鲜有人知的是，葛卫东出身于农村，没有背景没有资源，完完全全是靠着自己，一步一个脚印走到了现在。

据悉，其初始资金只有几万元，最早玩的是期货，也曾经亏得裤衩子都没有了。

那么葛卫东凭什么能够从一个小散进阶为超级牛散呢？

他的故事又能给我们带来怎样的启发呢？

出生农村的大学生

葛卫东，1970年生，贵州贵阳人，出生山区偏远农村，其父母是地地道道的农民。

小时候的葛卫东就非常爱思考，虫子为什么会飞，田里的青蛙为什么会叫等等。

由于爱思考，脑子比一般人转得快，葛卫东在学习成绩上远超班里其他同学。

他所在的农村，好几年没有出过大学生了，他的优异成绩让全村人看到了希望。

果然，如大家所料，1988年他成功考上了西南地区最好的大学——四川大学.

在选专业的时候，他对于专业一窍不通，只是想赚钱，于是就选了经济系，经济经济，学经济应该能够赚大钱吧。

1992年，他从大学毕业后，被分配到贵州粮油进出口公司工作，这份工作需要经常调研粮油等期货的情况，因此他在工作期间积累了大量的期货经验。

那个时候，中国期货市场才刚刚建立没多久，市场制度中存在许

多不完善的地方，有些同事经常接触到期货，难免自己也偶尔会玩玩，钻钻小空子。

有的同事一夜暴富，也有的同事输光了好几年的薪资。这刺激着葛卫东的神经，自己学经济就是为了赚大钱，在粮油公司虽然稳定，一个月能够拿100左右，但是发大财肯定是无望了。

渐渐地他有了进军期货的想法，搏一搏，说不定单车变摩托呢？

葛卫东的投资感悟1、良好的心态在...

1、良好的心态在所有因素中是排第一位的！做人要能放能收，要耐得住寂寞，享受得了繁华！要忍受得了艰辛，也要适应养尊处优！生活有高潮低谷，唯有处变不惊才是正道。

内向的人才会更容易有更深刻的思考，而且做投资的人要尽量减少不必要的应酬，不需要别人的褒奖，更不需要别人的批评。需要的只是大量的时间面对自己的内心！

2、一个人在很累或精力耗尽的时候就很容易出错！所以要知道有所为，有所不为，才能提高效率！腾出时间来做有决定性意义的事。

同样，在市场中也要劳逸结合，保持适当的紧张度即可！压力太大，影响判断；压力太小，会不够敏感！所以说要先战胜自己，才能战胜市场。

3、关于研究分析

王阳明说格物致知！也就是对一个事情要不停分析，抽丝剥茧，透过现象发现事物的本质，不会被假象蒙蔽你的双眼！

研究是需要讲究方法的，研究行情太过努力，太专注细节，反而变成一叶障目，只见树木，不见深林；对基本面的研究又太不重视，根本不知道博弈的标的物的情况和变化，又会太迟钝，搞不清楚市场的大方向。

最佳状态是：既有大貌，又明白现在的或潜在的主要矛盾，仔细体会市场对每个因数的评估到位情况，是否有偏差。所以，既要努力研究，又要和市场保持恰当的距离就变成了一种艺术！

4、关于预测、倾听与分析判断

我的观点，倾听比预测更重要，更靠谱。可市场上的人都太过分看重预测的可靠性，为什么呢？其实是很多事后进行假分析看似靠谱，实则蒙蔽了大家的眼睛，其实危机真的来临时，有几个人能预测到？即使有，也绝对不是专家！

倾听的人能在第一时间感受到市场方向的加强和转折的发生！关于倾听能力的培养其实是很困难的：

葛卫东：我悟到这些道理，字字值千金！

交易之道，刚者易折。

惟有至阴至柔，方可纵横天下。

天下柔弱者莫如水，然上善若水。

成功，等于小的亏损，加上大大小小的利润，多次累积。

做到不出现大亏损很简单，以生存为第一原则，当出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。因为，无论你过去曾经，有过多少个100％的优秀业绩，现在只要损失一个100％，你就一无所有了。

交易之道，守不败之地，攻可赢之敌。100万亏损50％就成了50万，50万增值到100万却要盈利100％才行。每一次的成功，只会使你迈出一小步。但每一次失败，却会使你向后倒退一大步。从帝国大厦的第一层走到顶楼，要一个小时。但是从楼顶纵身跳下，只要30秒，就可以回到楼底。

在交易中，永远有你想不到的事情，会让你发生亏损。需不需要止损的最简单方法，就是问自己一个问题：假设现在还没有建立仓位，是否还愿意在此价位买进。答案如果是否定，马上卖出，毫不犹豫。

混沌投资的葛卫东说，十年前他就悟到了很多道理，也反复地去和别人讲！不过能这么精简地用文字把这些繁杂的感悟表述出来，这是第一次，或许也是最后一次。

逆势操作是失败的开始，不应该对抗市场，或尝试击败他。

没有必要比市场精明，趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，静之。

等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。

这样会失去少量的机会，但却赢得了资金的安全。

你的目标必须与市场保持一致，顺应市场的趋势。

如果你与市场保持一致，利润自会滚滚而来。

如果你看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞——止损单。

这就是趋势和利润的关系。

葛卫东在爱尔兰Ballyfin庄园骑车

如何理解葛卫东关于交易的“情绪的第三维和梦想的第四维”的说法？

如何理解葛卫东关于交易的“情绪的第三维和梦想的第四维”

的说法？

在我看来在期市上风云一时的葛卫东极可能是金融市场的幸运儿。因此他所说的那些“名言”，很多是他自己也想往的东西而已。不必过度深究他说过的那些话，不要必把他的话当成投资的金玉良言。我想他自己也不能不承认——在市场面前他就是个小学生。

很多人会反对我的看法，他们说人家葛卫东是资产上百亿的大佬，难道是浪得虚名？他们会列出葛大佬的一堆语录以表示他境界如何高超神奇云云。。。。

是的，如果看这些他的语录似乎他已经看透了这个市场，似乎表明大千世界不过是他手心中的一颗青果。

但是如果看看他这两年的战绩就发现——完全不是那么回事了！

前两年他发行的二只混沌基金净值大跌近一半，搞的他不得不自掏腰包并向投资者发文道歉。

这么看来反倒他像是大千世界手中的一颗果子了！

葛卫东的操盘手法

据我分析葛卫东的操盘手法应是较为激进的。这种激进的操盘手法注定了操盘者人生的大起大落。释伽牟尼尚不能逃脱因果的报应，何况葛卫东乎？

葛卫东较为喜欢的应是索罗斯这样的人物和类似的交易理念。但是他对市场经济的分析还有基本面的研究根本无法和索罗斯比。与索罗斯相比，他还是偏向于技术分析的。

他所说的“情绪的第三维和梦想的第四维”，在我看来他说的就是非理性。他的意思是说人们在交易时不只时用数据和事实分析，通过也是夹带着非理性的情绪和梦想来分析判断这个市场。

当然他的这些说法也没有什么新意。

他自己说自己并不擅长基本面分析。那么他擅长什么呢？

他擅长的是人们所说的“盘感”。媒体上常引用他说的话“排除杂念、用心灵感受阻力最小的方向。”

【人物】葛卫东2.0

作为期货市场中的风云人物，葛卫东靠期货起家，后游走于股期两市，并得以名利双收。

上一次听到他的名字，还是去年《胡润富豪榜》发榜时候的事。

当时，他以身价150亿元人民币，位居胡润富豪榜第216名。

在上榜的232位金融投资人中，他更是跻身前五，仅位列刘益谦家族、沈南鹏、吴刚和张磊之后。

而在前年的《胡润富豪榜》榜单中，葛卫东身价为120亿。短短

一年的时间，他便赚了30亿。

究竟是如何实现的？我们不得而知，但从其近年来投资路径上的变化，我们还是可以寻觅到其赚钱的奥秘所在。

从“空铜派”到“钴爷”的进阶

正如金庸武侠小说中的“人设”，期货界也存在着类似的传奇人物。

现任混沌投资董事长的葛卫东，与林广茂、叶庆均、傅海棠并称为期货界的“东邪西狂南帝北丐”。

葛卫东之所以被奉为期货界四大猛人之首，不仅在于2008年全球金融危机时的大胆出击，财富从千万迅速膨胀到几十亿，而且他还把触角伸到了国际期货市场，2012年因违反美国棉花、大豆期货合约头寸限制被罚，2015年“导演”了铜价崩盘……

虽然，后者被认为有过分夸大之嫌，但葛卫东的性格率直、狂放不羁、思维天马行空、做投资极为大胆，确实不争的事实。

时隔两年后，一条关于“葛卫东联手国际对冲基金囤积6000吨钴”的消息在社交平台上不胫而走，再次引发市场对这位期货大咖的广泛关注。

根据当时外媒路透社的报道称，“据调查，在钴价暴涨的同时，全球大型基金公司已开始全球扫货，这其中就包括瑞士的帕拉投资（Pala Investment）和葛卫东的混沌投资。据估计，他们共囤货6000吨钴，约占全球总产量的17%，市价约2.8亿美元。”

炒股养家北大演讲文字版

大家好，我是炒股养家，很高兴能够在这里与大家分享我的股市经验和见解。今天我想和大家谈谈股市中的交易理念。

首先，我们要明白股市不是一个可以轻易获得暴利的场所。在股市中，我们不能寄希望于一夜暴富，而是应该把投资当做一种生活方式，通过长期的价值投资，获取稳定的收益。

其次，我们应该在交易中保持耐心和冷静。在股市中，机会是时刻存在的，但是并不是每个机会都值得我们参与。在选择股票时，我们需要对公司的基本面进行深入的分析和研究，找到具有持续增长潜力的公司，并耐心等待其价值的释放。

同时，我们还要注重风险控制。在交易中，我们不能忽视风险的存在。对于每个交易决策，我们都应该认真评估风险和收益的平衡，确保自己的投资风险可控。

最后，我想强调的是，股市是一个充满竞争和挑战的场所。要想在股市中获得成功，我们需要不断学习和提升自己的交易技能和投资理念。只有不断地学习和实践，我们才能在股市中立于不败之地。

总之，股市是一个充满机会和挑战的场所。我们需要保持耐心、冷静和谨慎的态度，通过深入分析公司的基本面、控制风险、不断学习和实践，才能在股市中获得成功。谢谢大家！

炒股养家清华演讲文字版

（原创实用版）

1.炒股养家的背景介绍

2.炒股养家在清华演讲的主要内容

3.炒股养家的投资理念和方法

4.炒股养家对投资者的建议

正文

炒股养家，一位在中国股市中颇具影响力的投资者，因其独特的投资理念和方法，在股市中取得了不俗的成绩。近日，他在清华大学发表了一场精彩的演讲，分享了他的投资经验和心得。

在演讲中，炒股养家首先介绍了自己的背景。他并非金融专业出身，而是一名普通的工科毕业生。他在工作之余，通过自学和实践，逐渐摸索出了一套适合自己的投资方法。他谦虚地表示，自己的成功并非源于天赋，而是源于对投资的热爱和执着。

炒股养家在演讲中分享了他的投资理念和方法。他认为，投资应该是长期的，而不是短期的。投资者应该关注企业的基本面，而不是股市的波动。他提倡价值投资，认为只有找到被低估的优质企业，才能获得长期的稳定回报。

炒股养家还分享了他的一些具体投资方法。他主张“安全边际”原则，即在购买股票时，要确保其价格低于企业的内在价值。他还介绍了如何通过分析企业的财务报表，找到被低估的优质企业。

最后，炒股养家对投资者提出了一些建议。他认为，投资者应该有自己的投资策略，而不是盲目跟风。他提醒投资者，股市有风险，投资需谨慎。

2021-10-13看牛散葛卫东大宗操盘动向

牛散葛卫东大宗操盘动向

栏目：机构狗仔队时间：2021-10-13

前面的文章我们通过葛卫东和葛贵兰、葛贵莲以及王萍的账号信息，勾稽出他们“共同投资人”的关系，这样能够扩大我们对牛散的持股跟踪范围，也能看清楚他们操盘动向。在勾稽和跟踪的过程中，其中功不可没的数据就是“大宗交易数据”。我们通过大宗交易数据，勾稽出葛卫东以及他们操盘账号所在的席位，这些席位分别有：葛卫东—东方证券上海浦东新区张杨路营业部，葛贵兰—申银万国上海浦东新区陆家嘴环路营业部，葛贵莲—广发证券上海东方路营业部。如图1、图2：

由于大宗交易数据是当天收盘后公布的数据，有较强的时效性。对一些喜欢在大宗交易平台交易的牛散和机构来说，我们可以通过私募数据和大宗数据的进一步动态跟踪和勾稽，发现他们在一些持仓股票上的一些增仓或减仓的操作动向，能够弥补季度十大股东数据的一些“缺点”，从而能够更好的看清牛人的动向。下面，我们就结合葛卫东在大宗交易平台的数据给您做进一步的分析和讲解，希望在三季报公布时点，对您跟踪牛人和调仓有所帮助。点击下方的“余下全文”查看详情。

我们先来看葛卫东二季度持仓的一只股票。如图3：

通过图3我们能够看到：葛卫东在长期持股的用友软件上，从2020年四季度开始出现了连续的三个季度的减仓操作。

如果仅仅从私募数据来看，这些减仓的动作，我们只有在上市公告公布了季报或者年报之后才能发现，有一定的滞后性。所以，实战的时候，我们基本上是带上开减仓信号顺势而为操作的，做到及时止盈或止损，能够防止坐电梯。

盘点那些因期货而送命的人

导读：很多时候，当我们开始决定做一件事情的时候，往往结果已然命中注定。就如99％的人进入期货市场，命里注定就是亏损，甚至是亏了钱，赔了青春。可是，人生的魅力就在于，当一张牌没有掀开之前，我们不知道是什么牌，几乎每个人进入期市都是想赚钱或发财。但是几乎每个人的内心都知道这个市场没有那么容易发财，可是大家都会用各种理由和侥幸来欺骗和安慰自己，也许自己就是那1％成功的人。在期货市场，成也好，败也罢，都是短暂的，滚滚期流中，每一个人都只是过客，不必为此执着，更不必为此付出健康甚至生命的代价。本期我们盘点期货市场已故操盘手，他们之中有的曾经辉煌一时，有的则默默无闻，然而因为期货，让他们的命运如此相似，又如此令人惋惜……愿逝者已矣，生者足戒，期货，让我们有失去也有收获，但是关于人性和心态的修炼我们似乎一直都走不到尽头……操盘高手：弓伟上海纳什投资管理咨询有限公司总经理，中国第一批期货操盘高手，从90年代开始，弓伟开始投资中国股市，后

来转战国内期货市场，曾以人工高频交易叱咤于绿豆合约、橡胶合约；曾于2007年获得福汇外汇实盘大赛冠军，2008年孤身一人转战芝加哥、纽约，任职于著名海外对冲基金公司，从事外汇交易，先后盈利上亿元，声震海外交易所，并

在2008年获得CMCC外汇实盘大赛中国冠军。2014年，通过招商基金发行全球对冲基金，成为通过基金QDII通道进行跨境交易的先行者。不幸的是天妒英才，弓伟先生因交易积劳成疾于2014年8月25日晚7时因病抢救无效，与世长辞，享年43岁！据说，葛卫东见到他都自称小葛。中国版利弗摩尔：侯庆华初中文化，1969年出生于江苏武进，祖籍浙江金华，刚出生即被遗弃，三天后辗转于山东临沂尚无子女的养父母家中，养父母已经相继去世。16岁初中学业的他，当年以30元起步踏上外出打工路，先后历时12年，在东北建筑行业打拼，血雨腥风中完成原始资本积累，至26岁于人生第一个颠峰时期全身退出建筑管理行业，并转战实业投资；28岁投身期货行业，至31岁经历暴仓，累计亏损本金1000万；31岁开始期货交易步入正常稳定的操作轨道，前期亏损补回，并完成了一定的本金积累，至35岁的期货事业基本进入稳健发展阶段。2005年成为亿万富翁，奠定期货江湖地位。之后经历离婚，而后又爆仓，最终自杀顶级慈善家：裘德道浙江省杭州市萧山区人，杭州道远集团董事长。依靠5000元钱起家，自1998年末进入化纤行业以来，短短几年时间，裘德道就积累了数十亿的资产，并在2005年和2007年两次买下私人飞机。2006年，裘德道宣布捐资1亿元成立道远慈善基金，2008年又以个人名义给汶川灾区捐款1000万元，成为打破国内多项纪录的顶级慈善家。后

黄正刚－敢说葛卫东太年轻的大神

敢说葛卫东太年轻的大神

(2015-09-09 08:51:16)

黄正刚：

武汉人，武汉财富猫眼管理有限公司发起人兼中国人保武汉分公司法律事务部正县级副总经理。号称中国期货五大天王之一，叶天均称他为难得的做手，最具潜力的做法，有稳健的做手。

2008年开始涉足期货交易，擅长数据分析和模型研发，以趋势交易为基础，挖掘市场机会，开展波段交易。08年金融资产过亿，2010年做多棉花16000-33000，收益6倍。12年收益记录无，13年春手持金融资产8000万人民币，13年收益记录5.2倍，14年9月收益9倍，到11月变成20倍，到年底变成30倍，15年4倍半，15年6月16号7月23日，四进四出，在下跌的过程中，准确把握低价蓝筹板块（主要是航空股）和波段进出节奏，在没有做空任何期指的情况下，只凭借股票实现总市值增长了97%。从7.24日之后，不再做任何股票，开始坚决做空期指，光IF就拿下1470点，IC吃到了三个跌停。

访谈精彩语录：

股票更关注于如何去选股，而期货更关注的是交易方法本身。

主观开发、验证策略是一件很痛苦的事情，而且要形成一套系统需要一段很长的时间。

实现复利是困难的，你可能在某段时间长期交易不顺利，甚至亏损；你也可能会遇到“黑天鹅”；也可能会有非技术层面的原因，而不得不中止复利。

顺势交易并不复杂，行情在涨你就买入，行情在跌你就卖掉，发现行情判断得不对就去及时止损。

从最近几年看，股指是最活跃的品种，策略表现都较好；而商品品种活跃度在逐渐降低。

预判趋势会出现在哪个品种中是一件颇有难度的事情，而且付出

葛卫东文章及采访

葛卫东：致良知，致生活

葛卫东常说，自己生来就是做投资的，在他眼里，充满未知与风险的期货交易形同一场场刺激的游戏，他不断在“游戏”中见证自己的非凡与睿智，甚至毫不晦涩地许下“没有对手”的傲慢言辞。从工作到生活，这个在血雨腥风中迅速崛起的期货界枭雄，以从容淡定的心境感悟着万事万物，如他所言，“即便世界再混沌，却终归有机地汇集成了一个整体”，他深信自己有拨开混沌的天赋，以致良知的心境，睿智地生活着。

期货界的枭雄

上世纪九十年代初，刚刚大学毕业的葛卫东觅得的第一份工作是央企中粮集团旗下的一家粮油进出口公司，而他的工作职责与大宗农产品出口有关，这成为葛卫东的期货启蒙课。由此，他萌生了入行的想法，甚至为之放弃了在旁人看似“铁饭碗”的央企工作机会。

1993年，葛卫东开始小规模尝试期货投资。随着对期货认识的一步步加深，葛卫东逐渐意识到，做期货的风险其实并不比现货大，他决定将公司转型，全面迈入期货领域。从农产品到原油，再扩展到金融期货，包括外汇、国债，他几乎涉猎了所有的期货品种。

然而葛卫东最初的创业之路并不平坦，但这并没有消磨葛卫东对的斗志，他说投身期货行当早该学会承受这些，倘若没有足够的思想准备去接受失败，他的建议是，千万不要尝试期货交易了，绝对不适合。这是身为中国期货界大佬的金玉良言，也是葛卫东十多年从行期货交易的心得。凭着这股韧劲儿，葛卫东从2004年之后风生水起，最终稳坐中国期货江湖一哥的宝座。很多人对风险投资市场望而却步，因为那不但需要敏锐的触觉、精准的判断，更仰仗冷静的思维和淡定的心态。如同葛卫东所言，“很多人做期货都很看重对交易品种的分析，但我做了这行十几年，反而觉得这不是最重要的，重要的是三点：第一，对基本面的研究；第二，人的洞察力——信息不是优势，洞察力才是优势；第三，心态，心理素质其实有很大一方面是天生的。”

《投资最重要的事》读书笔记7篇

《投资最重要的事》读书笔记1

巴菲特对该书的评价是“这是一本难得一见的有用的书”。sharespeak推荐各位无论在投资前、投资中、投资后都应该静下心来读一读该书，因为它有助于平复我们的心境，减少投资错误。下面是sharespeak在阅读中总结出的几件投资最重要的事，分享给各位：

一、准确估计价值

无论我们做任何买卖，都会情不自禁地比较一下价格，掂量掂量划不划算，其实放在投资上也是同样的道理。在比较掂量前，我们得先了解内在价值，考察相对于资产价值的资产价格。比如一辆普通的自行车一般不会高于一辆普通汽车的价值，一般价格在200元-1万之间。如果价格不在该范围内，则表明偏离了，不是过高就是过低。对于投资者，一旦发现资产价格已经低于资产价值，我们要保持自信心，坚定持有该资产并不断买进。

二、风险

还是要说一句老生常谈的话：“高收益必然伴随着高风险，高风险不一定有高收益。”其实风险无处不在，就看我们对风险的驾驭能力，能否及时识别风险并控制风险。比如开车，经验丰富的司机一般会坦然应对各种交通路况，而新手则会时常磕磕碰碰。所以，我们一定要在自己可承受的风险范围内博取最大收益。

三、关注周期

世间万物都是具有周期性的，所以投资也不例外。“涨久必跌，跌久必涨”，投资市场遵循钟摆原理，一直按照低-中-高、高-中-低进行轮回，绝大多数投资小白会在钟摆的两端进场，然后在低点忍痛卖出，所以注定亏损。所以这里我们

要推荐逆向投资，逆大众而行（因为违反人性，所以很少有人能做到，所以投资盈利的也是少数）。

葛卫东：我的投资原则

葛卫东：我的投资原则 & 从10万到100

亿的叶庆均传奇

葛卫东：我的投资原则

我从1991年大学毕业就开始做投资，一开始在国营企业上班，主要是在期货市场上，要知道做过期货的人对人类的交易心理了解比较透。做期货最大的一个忌讳就是恐慌心理。我们做投资特别是做期货，第一是顺势，第二是用心灵来感受阻力最小的方向。如果你杂念太多的话，你就感受不到哪个方向是阻力最小的了。做期货的投资者一般都非常重视风险控制，我做市场这么多年，对投资心理一直很感兴趣，散户为什么赔钱，主要还是不能克服贪婪和恐惧这两大人性的弱点，其实投资的关键是要事先明确目标，要按照之前的策略来做。往往人在达到这个目标之后还不满意，这样就容易受伤，我自己以前也有这样的经历，出错的时候往往都是踌躇满志的时候。所以说一个目标定下来，就要去除一切杂念，这是非常辩证的。

我现在做交易有三个原则：

第一，是不是能通过冒1元钱的风险赚3元钱；

第二，基本面分析是不是支持你投资的方向；

第三，技术面是不是也支持你投资的方向，基本面能不能和技术面形成同步共振。比如6000点大家看着能涨到8000点、10000点，但是它就不涨，它开始掉头了，这就是基本面和技术面不相符了，这种就不适合交易。

和市场保持适当距离

“40多年前，最初提出‘蝴蝶效应’并创立‘混沌理论’的美国气象学家爱德华·洛伦茨，一定想不到，他的理论竟然会改变一位中国人的投资理念，并让他挣到钱。”葛卫东笑言。

葛卫东解说“混沌理论”的基本思想，即众所周知的：一只南美热带雨林中的蝴蝶扇扇翅膀，可能引起美国得克萨斯州一场龙卷风。“一个微小的数据误差会带来与原来截然不同的结果，类似道理，股市同样不可能被长期预测。所以，我也不对股市预测。”葛卫东谈“混沌理论”带来的第一个启发。“气候、构造、岩性、环境变迁、水力等多种因素的共同作用，才导致了河床的最后形成。”葛卫东以河床的形成来阐述自己的第二个感受，“不预测市场，并不意味着放任不管。市场也有脉络可循，我会保持和市场的适当距离，排除杂念，用心感受阻力最小的方向。”尽管葛卫东不预测股市，但他清楚地

葛卫东责任成就专业

04010年前，一次偶然的机会，他步入董秘圈，从主板的扎

实稳健到创业板的锐意进取，如今，葛卫东已成为一

位资深董秘，也成为中国证券市场逐步发展、完善的

亲历者。回忆初入行时，犹记当年青涩，他说，当时

是做董秘的秘书，大家笑称“董秘秘”，名字拗口又带几分暧昧之气，后改称“董秘助理”，这也成为他董秘生涯的起点。

董秘岗位设立至今不过十几年，没有董秘学校、董秘专业，如何做好董秘，要靠自己一点点去学去悟。“一代代优秀董秘的成长，除自身专业知识外，跟注重学习积累有很大关系，更多的时候要以市场为师、以同行为师”，葛卫东有自己的感悟。在他眼里，好的信息披露公告就像一件艺术品，是极具美感的。将专业问题向投资者准确、清晰地传达到位，常是个“如切如磋、如琢如磨”的过程，这是种享受，也是种追求。有人认为信息披露很简单，按统一格式写就行。对此，葛卫东指出：“很多人忽视了公告标题下最重要的几行字，那是承诺。上市敲钟不是简单地宣布‘我来了’，更是在自己对市场的承诺上敲下诚信的印章。信息披露最重要的是责任感，其次才是业务水平”。10年来，每次发布公告时，他都要将那几行承诺念一遍，给自己一个警醒，然后再动笔。

入行10年，葛卫东也见证了投资者关系从无到有、从淡化到逐步受重视的过程。他认为股权分置改革是其中一个重要转折点，它将实际控制人、大股东及上市公司的利益连接了起来，这对董秘做好投资者关系是很大的推动。近几年中小板、创业板的推出使上市公司跟市场贴得更紧了，特别是创业板，公司做不好就直接退市，不像以前，有很多缓冲机制，还可以ST、PT、*ST等等。这样的风险也对公司的管理团队提出了更高的要求，投资者关系在其中也显得尤为重要。葛卫东和他的团队始终秉持“一视同仁”的原则，通过开展见面会、参加上市公司信息交流平台以及“请进来、走出去”等多种方式，加强与投资者的互动交流，并将这种交流常态化、制度化。欢迎股东积极行动的他始终认为，一个伟大的公司背后一定有伟大的投资者。如果哪一天我们证券市场的上市公司开股东大会，全球的投资者都来，那真是该大书特书的一笔。股东参会不是为了领礼品，而是真正参与到公司经营管理中去，那样市场就不缺位了。

[精选]葛卫东的一次公开演讲,阐述他的投资理念