沪深300风格指数系列编制规则
沪深300等风险加权指数编制方案
x x x
i
'
；
x 为等风险贡献组合的波动率， x = x ' x
x i 为风险贡献组合中第i只股票的权重；
；
x 为权重向量；
等风险贡献组合样本的协方差矩阵；
在计算协方差矩阵时，通常采用过去1年日收益序列，并剔除交易天数低于 180天的股票。
1
2.2 约束条件为 （1） 个股权重严格大于0，最大个股权重小于10%； （2） 所有样本股权重和为1；
沪深 300 等风险加权指数编制方案
一、 指数名称与代码
指数代码 H30261 中文全称 中文简称 英文全称 CSI 300 Equal Risk Contribution Weighted Index 英文简称 300 ERC
沪深 300 等风险加权 300ERC 指数
二、 指数基日与基点
沪深 300 等风险加权指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以该日收盘后所有 样本股的调整市值为基期，以 1000 点为基点。
三、 样本选取方法
1、 样本空间 沪深 300 等风险加权指数以沪深 300 指数样本股为样本空间。 2、 样本权重计算 2.1 指数目标 指数目标是实现每个样本股对组合的风险贡献相同。对任意的i和j，有
RC i =RC j
其中：
RC i 为等风险贡献组合中第i只股票的风险贡献，RC i =x i x =x i
四、 指数计算
沪深 300 等风险加权指数采用派许加权综合价格指数公式进行计算，公式如 下：
报告期指数 报告期成份股的调整市值 1000 除数
其中， 调整市值＝ ∑(股价× 调整股本数× 权重调整因子)，调整股本数的计算 方法同沪深 300 指数， 基期亦称为除数。权重调整因子是根据上述优化目标和条 件计算的调整因子。
沪深300指数是如何编制的？
沪深300指数是如何编制的？2005年4月8日，沪深两交易所正式向市场发布沪深300指数。
它以2004年12月31日为基期，基点为1000点。
同年8月25日由沪深两交易所共同出资的中证指数有限公司成立，沪深300指数由中证指数公司管理。
（1）指数选样◆指数成份股的数量：300只◆样本空间：□上市时间超过一个季度，除非该股票上市以来日均A 股总市值在全部沪深A股中排在前30位；□非ST，*ST股票，非暂停上市股票；□经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题；□股价无明显的异常波动或市场操纵；□剔除其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。
◆选样方法□计算样本空间内股票最近一年（新股为上市以来）的A股日均成交金额与日均总市值；□对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票;□对剩余股票按照最近一年日均A股总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。
（2）指数计算指数以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。
其中，调整股本根据分级靠档方法获得。
（3）指数修正沪深300指数采用“除数修正法”修正。
当成分股名单、股本结构发生变化或成分股的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原除数，以保证指数的连续性。
修正公式为：修正前的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数其中，修正后的调整市值＝修正前的调整市值+新增（减）调整市值；由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算指数。
需要修正的情况包括：除息、除权、停牌、摘牌、股本变动以及样本股调整。
（4）成份股的定期调整◆指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。
◆每次调整的比例不超过10%。
样本调整设置缓冲区，。
沪深300行业指数编制方案
沪深300行业指数编制方案沪深300行业指数系列将300只样本股按行业分类标准分为10个行业，以各行业全部股票作为样本编制指数，形成10只沪深300行业指数，反映沪深300指数成份中不同行业公司股票的整体表现，为投资者提供分析工具。
一、指数名称和代码指数名称指数简称英文名称指数代码沪深300能源指数300能源CSI 300 Energy Index 000908/399908 沪深300原材料指数300材料CSI 300 Materials Index 000909/399909 沪深300工业指数300工业CSI 300 Industrials Index 000910/399910 沪深300可选消费指数300可选CSI 300 Consumer Discretionary Index 000911/399911 沪深300主要消费指数300消费CSI 300 Consumer Staples Index 000912/399912 沪深300医药卫生指数300医药CSI 300 Health Care Index 000913/399913 沪深300金融地产指数300金融CSI 300 Financials Index 000914/399914 沪深300信息技术指数300信息CSI 300 Information Technology Index 000915/399915 沪深300电信业务指数300电信CSI 300 Telecommunication Services Index 000916/399916 沪深300公用事业指数300公用CSI 300 Utilities Index 000917/399917二、指数基日和基点沪深300行业指数系列以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。
三、样本选取方法1、样本空间沪深300指数样本股。
2、选样方法将沪深300指数成份股按下述行业分类标准进行分类，进入各自行业的全部股票形成相应行业指数的成份股。
沪深300指数编辑方法
沪深300指数编辑方法一、概述沪深300指数是中国A股市场的重要指数之一，由上海和深圳证券交易所300只代表性股票组成。
本文将详细介绍沪深300指数的编辑方法，包括选股标准、样本股调整、计算方法和指数修正等内容。
二、选股标准沪深300指数的选股标准主要包括市场规模、行业分布、财务指标和市值标准等。
入选股票需在市场规模、交易活跃度等方面具有代表性，同时覆盖多个行业，以确保指数的稳定性和多样性。
此外，入选股票还需在财务表现上符合一定的标准，以保持指数的稳定性。
同时，为了确保指数的规模效应，入选股票的总市值应在一定范围内。
三、样本股调整沪深300指数的样本股调整分为定期调整和非定期调整两种。
定期调整通常每年进行一次，以保持指数的代表性和时效性。
非定期调整可能由于市场发生重大事件或突发事件而进行临时调整。
样本股的调整比例通常控制在一定范围内，以保持指数的平稳运行。
四、计算方法沪深300指数的计算方法包括样本股选取和权重确定两个方面。
在样本股选取方面，遵循选股标准和程序，从上海和深圳证券交易所选取样本股。
在权重确定方面，采用加权平均法或移动平均法等指数编制方法，根据各样本股的市值权重确定指数值。
五、指数修正沪深300指数的修正主要包括信息披露、误差修正和定期审核等方面。
同时，当指数值与实际数据出现较大误差时，应及时进行调整，以确保指数的准确性。
此外，每年对指数进行审核，并根据市场变化及时调整编制方法和选股标准。
为了保证指数的代表性和稳定性，需要遵循一定的编制原则和程序，并定期对指数进行审核和修正。
同时，投资者可以通过关注沪深300指数的变化，了解中国A股市场的整体表现和趋势。
在具体实施过程中，沪深证券交易所及相关机构会根据市场变化和需求，不断完善和优化沪深300指数的编辑方法，以更好地反映中国A股市场的整体表现。
以上就是《沪深300指数编辑方法》的主要内容，希望对您有所帮助。
沪深300指数的设计原理
沪深300指数的设计原理
• 沪深300指数的编制方法 沪深 指数的编制方法 沪深300指数的编制目标是反应股票市场的概括和运行状况并且能够 作为投资者基准点的评价尺度，为投资者提供产品基准，那么它的编 制方法大致有这三部分组成。 一是如何选择，这是最关键的，也是最重要的，第二个是如何计算， 第三是我们如何维护它。 1、指数的选样 、 沪深300指数的选样分为三步。 第一步是确定一个样本空间，选取规模大、流动性好的股票作为样本 股。 选样空间：a、股票上市时间一般不少于一个季度，除非该股票上市 以来日均总市值在全部沪深A股中排在前30位；b、非ST、*ST股票， 非暂停上市股票；c、公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规 事件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵； d、剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。 第二步是对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排 名，剔除排名后50%的股票。
沪深300指数的设计原理
数）的收益率；沪深300指数的Beta系数为0.97,仅高于同期上证180指数； 夏普比率为6.42％，仅低于同期深证综指的7.07％。 5）抗操纵性 与A50指数相比，沪深300指数样本数量是300个，而A50指数样本数量 是50个，这种样本股数量的差异使的沪深300指数权重是相对比较分 散的，具有比较好的抗操纵性。沪深300指数样本股中招商银行的权 重最大，还不到4％，前10家公司累计权重为21%，前20家公司累计 权重为31%。
沪深300指数的设计原理
• 沪深 沪深300指数的定义 指数的定义 沪深300指数是指沪深证券交易所于2005年4月8日联合发 布的反应A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目 标是反应中国债券市场股票变动的概貌和运行状况，并能 够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生品 创新提供基础条件。 另外沪深300指数还为全新的市场提供了“晴雨表” 。在 沪深300指数问世之前，无论是综合指数，还是成份股指 数，只是分别表征了两个市场各自的行情走势，都不具有 反映沪深两个市场整体走势的能力。沪深300指数则是综 合反映沪深两个市场整体走势，更具“晴雨表3、指数修正 、 沪深300指数采用“除数修正法”修正。当样本股名单、股本结构发 生变化或样本股的调整市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修 正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：修正前 的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数。 其中，修正后的调整市值＝修正前的调整市值+新增（减）调整市值； 由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算 指数。 需要修正的情况包括：除息、除权、停牌、摘牌、股本变动以及停市。
hs300 风格分类
中国沪深300指数成分股风格分类研究－基于MSCI的最新方法目前，在股票投资理论中一个比较热门的话题是风格投资，所谓风格投资，就是把股票按照一定的标准划分为成长型股票和价值型股票，以反映出股票背后代表的公司经营的特点，经过这样的划分，可以更好的为投资者做决策服务。
成长型股票一般是指资信好、长期有盈余、业绩能够持续高速增长的或有发展前景的公司的股票，而价值型股票主要是指股价相对利润或现金流量来说较为便宜的公司的股票，或者说是市场价值被低估的股票。
前者的内在价值主要体现在由公司业务的迅猛增长所带来的可观资本增值；而后者的价值主要体现在分享公司的稳定增长和分红。
尽管这个大致的概念是比较统一的，可是在投资实务中，对市场上股票究竟采用哪种具体指标作为划分标准至今还没有统一的观点。
2005年9月，摩根斯坦利资本国际公司Morgan Stanley Capital International Inc. ("MSCI")发布了最新的全球价值和增长指数系列的编制方法（Global Value and Growth Index Series Methodology），我们认为该方法比较科学严谨，本文在全面理解该方法精髓的基础上，结合我国股市的实际情况，选取了沪深300指数的样本股作为研究对象，把股票分为了价值型和成长型两大类，并且对兼有价值和成长性质的股票做了进一步的细分，对每只股票的风格偏向（Style Bias）也做了详细的划分。
相信对欣赏风格投资的投资者会有一定帮助。
1 基本指标的选取MSCI在作分类时采用了8个基本的财务指标，其中判断股票的价值型特征用了3个指标，它们是：●净资产帐面价值/市场价格（BV/P）●12个月的收益价格比（E fwd/P）●股利收益率（D/P）另外有5个财务指标是用来判断股票成长型特征的，它们是：●长期每股收益增长率（LT fwd EPS G）●短期每股收益增长率（ST fwd EPS G）●现在的内部增长率（g）●长期历史每股收益增长趋势（LT his EPS G）●长期历史市销率增长趋势（LT his SPS G）2 以上基本指标的含义解释● 净资产帐面价值/市场价格（BV/P ）这个指标很好理解，实际上它就是传统的风格分类的常用指标，又叫作净倍率， BV / P = book value per share / price of security在我们数据整理过程中，市净率（P/B ）的数据是现成的，于是取倒数即是我们所需要的指标了。
沪深300指数编制方法
沪深300指数编制方法沪深300指数是中国证监会指定的反映沪深两市300只规模较大、流动性好的股票的价格指数，是中国A股市场的重要指标之一。
沪深300指数的编制方法对于投资者来说具有很大的参考意义，下面将对沪深300指数的编制方法进行详细介绍。
首先，沪深300指数的编制范围是沪深两市的A股市场，包括上海证券交易所和深圳证券交易所的A股股票。
编制方法采用了市值加权法，即将每只股票的市值占总市值的比重作为权重，从而确定每只股票在指数中的权重。
其次，沪深300指数的编制方法还考虑了流动性因素。
指数编制时，会对每只股票的流通市值进行调整，以保证指数能够及时准确地反映市场的整体变化。
这样做可以避免因为某只股票流通量较小而对指数造成较大的影响。
另外，沪深300指数的编制方法还考虑了行业分布。
在确定指数成分股时，会对不同行业的股票进行适当的调整，以保证指数能够较好地代表整个A股市场的行业结构和特点。
此外，沪深300指数的编制方法还考虑了股票的交易活跃度。
指数编制时，会对每只股票的交易活跃度进行评估，以保证指数的有效性和准确性。
这样做可以避免因为某只股票交易活跃度较低而对指数造成较大的影响。
最后，沪深300指数的编制方法还考虑了指数的稳定性和连续性。
在确定指数成分股时，会对股票的财务状况、经营状况等因素进行综合评估，以保证指数能够稳定、连续地反映市场的整体变化。
总的来说，沪深300指数的编制方法是基于市值加权法，并考虑了流动性、行业分布、交易活跃度、稳定性和连续性等因素。
这些因素的综合考量，使得沪深300指数能够较好地代表A股市场的整体情况，为投资者提供了重要的参考依据。
沪深300股指期权合约与制度初步设计方案
沪深300股指期权合约与制度初步设计方案借鉴境外股指期权市场的发展经验，结合目前我国境内市场的实际情况，在充分论证和广泛调研的基础上，我所完成了以沪深300为标的指数的股指期权产品合约设计和相关制度设计的初步方案。
由于沪深300股指期权将是我国境内市场的首个场内期权产品，我所在进行合约设计和制度设计的过程中充分考虑到市场对期权产品的认识和运用需要一个过程，按照循序渐进、由简到繁的产品设计原则，在产品上市初期尽量简化合约与制度的设计，便于市场理解和接受。
一、沪深300股指期权合约设计（一）合约标的选择选择沪深300指数作为首只股指期权产品的标的指数。
从境外场内市场股指类衍生品的发展路径看，初期往往是先推出某个指数的股指期货合约，再推出该指数的股指期权合约。
沪深300股指期货上市以来，标的指数已得到市场各方认同，市场总体流动性较好，价格稳定合理，套期保值等市场功能逐步发挥。
选择沪深300指数作为首只股指期权的标的主要考虑到三个方面的因素：一是完善产品系列，沪深300指数为标的的股指期货和股指期权可相互配合，灵活构造多种策略，有利于投资者进行套期保值，进一步发挥市场功能；二是股指期货与股指期权市场形成联动，有助于进一步提高市场效率，提高市场流动性；三是沪深300指数影响力大、运用广泛，有较大的市场需求，适合作为我国境内市场首个股指期权合约的标的；四是沪深300指数覆盖市值较大、行业分布较为分散、市场运用广泛，有较强的抗操纵能力，有利于保证首个股指期权市场的平稳安全运行。
（二）合约代码合约代码拟采用IOYYMM-C/P-XXXX，其中IO为品种，YYMM为合约月份，C为看涨期权，P为看跌期权，XXXX为行权价格。
为明确标示某一特定期权合约，其合约代码至少要包括4个基本要素：品种、合约月份、合约类型和行权价格。
合约月份采用与沪深300股指期货相同的YYMM标示方式。
（三）合约乘数合约乘数拟定为每点人民币100元。
沪深300指数编制方式
10、 指数管理 ....................................... 16 11、 指数规则的修订和补充 ........................... 17 12、 信息披露 ....................................... 17 13、 指数发布 ....................................... 18 附录 A：自由流通量.................................... 20 附录 B：名词解释...................................... 23 附录 C：指数计算说明.................................. 25 联系我们 ............................................. 35 免责声明 ............................................. 36
6.8 财务亏损股票的处理 定期审核样本股时，财务亏损的股票原则上不列为候选新样本， 除非该股票影响指数的代表性。
10
7、样本股的临时调整
在有特殊事件发生，以致影响指数的代表性和可投资性时，中证 指数有限公司将对沪深 300 指数样本股做出必要的临时调整。 7.1 新上市股票 对新发行股票的 A 股发行总市值（公式为：发行价*A 股总股本） 和全部 A 股自该新发行股票上市公告日起过去一年的日均 A 股总市值 进行比较，对于符合样本空间条件、且 A 股发行总市值排名在沪深 A 股市场前 10 位的新发行 A 股股票，启用快速进入指数的规则，即在 其上市第十个交易日结束后将其纳入指数， 同时剔除原指数样本中最 近一年日均 A 股总市值排名最低的股票。 当新发行股票符合快速进入指数的条件， 但上市时间距下一次样 本股定期调整生效日不足 20 个交易日时，不启用快速进入指数的规 则，与下次定期调整一并实施。 7.2 收购合并
沪深300周期行业指数与沪深300非周期行业指数编制方案
沪深300周期行业指数与沪深300非周期行业指数编制方案一、指数名称与代码1) 指数名称：沪深300周期行业指数；沪深300非周期行业指数2) 指数简称：300周期；300非周3) 英文名称：CSI 300 Cyclical Industry Index; CSI 300 non-Cyclical IndustryIndex4) 英文简称：CSI 300 Cyclical; CSI 300 non - Cyclical5) 指数代码：300周期：000968；300非周：0009696) 深圳代码：300周期：399968；300非周：399969二、指数基期与基点沪深300周期行业指数与沪深300非周期行业指数以2004 年12 月31 日为基日，以该日所有股票样本的调整市值为基期，基点均为1000 点。
三、样本选取方法1) 周期行业股票与非周期行业股票的划分根据证监会行业门类和辅助类划分标准，将金融保险、采掘业、交通运输仓储业、金属非金属、房地产等行业的股票归为周期性行业股票，将其余行业的股票归为非周期性行业股票。
2) 样本空间沪深300周期行业指数与沪深300非周期行业指数均以沪深300指数样本股为样本空间。
3) 选样方法样本空间内所有周期性行业股票作为沪深300周期行业指数样本股；样本空间内所有非周期性行业股票作为沪深300非周期行业指数样本股。
四、指数计算同沪深300指数。
五、指数修正同沪深300指数。
六、样本股定期调整随着沪深300指数的调整，沪深300周期与非周期指数于每年6 月与12 月定期审核两次，样本股调整实施时间分别为每年7月与1月的第一个交易日。
七、样本股临时调整如果沪深300指数出现临时调整，根据其调出的老样本与调入的新样本各自所属的周期或非周期行业类别，对沪深300周期与非周期指数进行相应调整。
深证系列综合指数编制方案
深证系列综合指数编制方案（修订）为了反映深圳证券交易所上市证券价格的综合变动情况以及市场总体走势，特编制深圳证券交易所深证系列综合指数。
一、涵盖范围深证系列综合指数包含深证综合指数、深证A股指数、深证B股指数、行业分类指数、中小板综合指数、创业板综合指数、深市基金指数、深证新指数等全样本类指数。
二、选样标准1．深证综合指数：在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的全部股票。
2．深证A股指数：在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的全部A股。
3．深证B股指数：在深圳证券交易所上市的全部B股。
4．行业分类指数：在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的按行业进行划分的股票。
行业分类指数依据《上市公司行业分类指引》中的门类划分，编制13个门类指数；依据制造业门类下的大类划分，编制9个大类指数，共有22条行业分类指数。
5．中小板综合指数: 在深圳证券交易所中小企业板上市的全部股票。
6．创业板综合指数: 在深圳证券交易所创业板上市的全部股票。
7．深市基金指数: 在深圳证券交易所上市的全部封闭式基金（不包含创新型基金）。
8．深证新指数: 在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的非ST且已完成股改的A股。
三、基日与基点1.深证综合指数以1991年4月3日为基日，1991年4月4日开始发布，基日指数为100。
2.深证A股指数以1991年4月3日为基日，1992年10月4日开始发布，基日指数为100。
3.深证B股指数以1992年2月28日为基日，1992年10月6日开始发布，基日指数为100。
4.行业分类指数以1991年4月3日为基日，基日指数为100，2001年7月2 日开始发布。
5.中小板综合指数以2005年6月7日为基日，基日指数为1000，2005年12月01日开始发布。
6.创业板综合指数以2010年5月31日为基日，基日指数为1000，2010年08月20日开始发布。
7.深市基金指数以2000年6月30日为基日，基日指数为1000，2000年7月3日开始发布。
深证成份指数系列编制方案全文
深证成份指数系列编制方案全文深证成份指数系列编制方案一、选股原则深证成份指数系列包括三只相关联的指数：深证成份指数（399001）、深证成份A股指数（399002）、深证成份B股指数（399003）。
深证成份指数为包含40只A股样本的价格指数；深证成份A股指数为包含40只A股样本的全收益指数，指数样本与深证成份指数相同；深证成份B股指数为包含10只B股样本的全收益指数。
（一）入围标准：在深圳证券交易所上市交易且满足下列条件的所有A股和B股：（1）有一定上市交易日期（一般为六个月）；（2）非ST、*ST股票；（3）公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；（4）公司最近一年经营无异常、无重大亏损；（5）考察期内股价无异常波动。
（二）选样及定期调整方法成份股的定期调整定于每年1月和7月的第一个交易日实施，每年5月和11月定期对深证成份指数成份股的代表性进行考察，考察期为半年。
每年1月份定期调整的考察期为上一年5月1日至上一年10月31日，每年7月份定期调整的考察期为上一年11月1日至当年4月30日。
根据考察结果审议是否更换成份股。
每年1月及7月的成份股样本调整方案将分别提前于上一年12月和当年6月的第二个完整交易周的第一个交易日公布。
深证成份指数及深证成份A股指数样本选样指标为考察期内的交易数据、股本变化数据及财务数据。
选样时先计算考察期内入围A股平均总市值和平均流通市值占A股市场的比重，以及平均成交金额占A股市场的比重；再将上述三项指标按1：1：1的权重加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前40名的A股，原则上构成深证成份指数及深证成份A股指数之样本。
深证成份B股指数样本选样指标为考察期内平均流通市值比重和平均成交金额比重。
选样时先计算入围B股平均流通市值占B股市场的比重，以及平均成交金额占B股市场的比重；再将上述两项指标按2：1的权重加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前10名的B股，原则上构成深证成份B股指数之样本。
总结沪深300股指期权规则
文件编号：78-75-8B-19・13沪深300股指期权规则整理人尼克附件上海证券交易所交易规则（2018年修订）第一章总则1.1为规范证券市场交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章及《上海证券交易所章程》，制定本规则。
1.2在上海证券交易所（以下简称本所）上市的证券及其衍生品种（以下统称证券）的交易，适用本规则。
本规则未作规定的, 适用本所其他有关规定。
1.3证券交易遵循公开、公平、公正的原则。
1.4证券交易应当遵守法律、行政法规和部门规章及本所相关业务规则，遵循自愿、有偿、诚实信用原则。
1.5证券交易采用无纸化的集中交易或经中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）批准的其他方式。
第二章交易市场第一节交易场所2.1. 1本所为证券交易提供交易场所及设施。
交易场所及设施由交易主机、交易大厅、参与者交易业务单元、报盘系统及相关的通信系统等组成。
2.1.2本所设置交易大厅。
本所会员（以下简称会员）可以通过其派驻交易大厅的交易员进行申报。
除经本所特许外，仅限下列人员进入交易大厅：（一）登记在册交易员；（二）场内监管人员。
第二节交易参与人与交易权2.2. 1会员及本所认可的机构进入本所市场进行证券交易的，须向本所申请取得交易权，成为本所交易参与人。
交易参与人应当通过在本所开设的参与者交易业务单元进行证券交易，并遵守本规则以及本所其他业务规则关于证券交易业务的相关规定。
2.2. 2参与者交易业务单元，是指交易参与人据此可以参与本所证券交易，享有及行使相关交易权利，并接受本所相关交易业务管理的基本单位。
2.2.3参与者交易业务单元和交易权限等管理细则由本所另行规定，报证监会批准后生效。
第三节交易品种2.3下列证券可以在本所市场挂牌交易：（一）股票；（二）基金；（三）债券；（四）债券回购；（五）权证；（六）经证监会批准的其他交易品种。
第四节交易时间2.4.1本所交易日为每周一至周五。
沪深300计算方式
沪深300计算方式
一、成分股的筛选
1.根据市值进行排序：将A股市场中所有股票按照总市值从大到小进行排序；
2.设置市值截取点：根据指数编制的要求和市场情况，设定一个市值截取点，通常为市场总值的一定比例，比如10%；
3.选择成分股：将按照市值排序后的前10%作为成分股，即市值排名前300位的股票。
二、权重计算
1.市值加权：根据每只成分股的总市值与成分股总市值的比例，计算每只成分股的初始权重；
2.流通股本加权：将每只成分股的初始权重乘以自由流通股本与总股本的比例，进一步调整权重。
三、指数计算
1.按照每只成分股的权重和股票价格，计算每只成分股的价格指数；
2.对每只成分股的价格指数进行加权；
3.对所有成分股的加权价格指数进行累加，得到沪深300指数。
需要注意的是，沪深300指数的成分股和权重是每季度进行调整的，以适应市场变化和新股发行等情况。
指数计算公式为：
以上就是沪深300指数计算方式的基本原理和步骤。
通过这种计算方式，沪深300能够反映中国A股市场整体的表现，并且在投资组合的构建、市场指数型基金等方面具有重要意义。
沪深300指数编制方法
沪深300指数编制方法
沪深300指数是中国证监会指定的反映A股市场整体表现的重要指数，其编制方法对于投资者和市场参与者具有重要的参考意义。
沪深300指数的编制方法主要包括指数样本的选择、权重计算方法和指数维护等内容。
首先，沪深300指数的样本选择是通过定期的市场调研和数据分析来确定的。
指数编制方会根据一定的指标和标准来筛选具有代表性和流动性较好的上市公司作为指数样本，确保指数能够准确地反映A股市场的整体表现。
同时，指数样本的选择也需要考虑行业分布和市值分布等因素，以保证指数的代表性和稳定性。
其次，沪深300指数的权重计算方法采用了市值加权法。
市值加权法是指根据上市公司的市值大小来确定其在指数中的权重，市值越大的公司在指数中的影响也越大。
这种权重计算方法能够更加准确地反映市场的整体表现，同时也能够避免单一股票对指数的影响过大，保证指数的稳定性和可比性。
最后，指数维护是指数编制方法中的一个重要环节。
指数维护包括指数样本的定期调整和权重的定期调整等内容。
定期调整指数样本能够保证指数的代表性和流动性，同时也能够及时反映市场变化。
权重的定期调整能够保证指数的准确性和稳定性，避免因市值变化而导致的指数偏离实际市场情况的情况发生。
总的来说，沪深300指数的编制方法是经过精心设计和严格执行的，能够准确地反映A股市场的整体表现。
投资者和市场参与者可以通过了解指数的编制方法来更好地把握市场走势，做出更加准确的投资决策。
同时，指数编制方也会根据市场的变化和投资者的需求不断完善和调整指数的编制方法，以适应市场的发展和变化。
模拟沪深300股价指数的编制实验报告 (1)
模拟沪深300股价指数的编制【实验目的】1.了解指数和股价指数的概念2.掌握股价指数的编制步骤与方法3.学会自己编制股价指数【实验原理】1.指数和股价指数指数是一个统计学概念，又称综合统计指数，是反映社会经济现象数量变动程度的相对数。
它的主要作用有三点：(1)反映复杂经济现象各构成因素的总变动；(2)分析社会经济现象总变动中各因素变动的影响；(3)研究总平均指标变动中各组标志水平和总体结构变动的作用。
指数按其反映的对象范围不同，分为个体指数和总指数。
个体指数是反映个体经济现象变动的相对数。
如个别产品的物量指数、个别商品的价格指数等；总指数是表明全部经济现象变动的相对数。
如工业总产量指数、消费品零售物价总指数等。
总指数的计算形式有两种，即综合指数和平均数形式的指数。
通过综合两个总量指标对比计算出来的指数称为综合指数，它是总指数的基本形式；平均数形式的指数是综合指数的变形。
股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。
根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。
例如，沪深300指数反映的是上海股市整体走势，而上海B股指数反映的是在上交所上市的B股价格走势，上海行业分类指数则反映上海股市中分类行业的价格走势。
按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为全部上市股票价格指数（即综合指数）和成份股指数。
综合指数是将指数所反映出的价格走势涉及的全部股票都纳入计算范围，如上交所发布的沪深300指数，就是把全部在上海证券交易所上市的股票的价格变化都纳入计算范围，包括A股和B股，从总体上反映上海证券交易所上市股票价格的变动情况；而成分股指数则是根据一定的标准选取股票，并且以被选取股票价格的变动为依据所编制的指数，其所反映的某一类股票的价格变动情况，比如上证180指数，其样本股是在所有上交所上市的A股股票中抽取最具市场代表性的180个样本股票。
沪深 300 富国 13030 多空策略指数编制方案
其中：调整市值＝ ∑(股价×调整股本数×权重因子)，调整股本数的计算方 法同沪深 300 指数。该指数根据上述样本加权方法设置样本股的权重因子。权 重因子的取值介于 1 和-1 之间。 六、 指数修正 同沪深 300 指数。 七、 样本股调整 该指数每月调整一次样本股，样本股调整实施时间为每月的第一个交易日。 当样本股公司有特殊事件发生， 以致影响指数代表性和可投资性时，对指数样本
二、 指数基日与基点 该指数以 2005 年 12 月 31 日为基日， 以该日所有样本股的调整市值为基期， 基点为 1000 点。 三、 样本空间 样本空间：同沪深 300 指数的样本空间。 四、 样本选取及加权方法 根据量化投资策略， 从样本空间中选取不固定数目的样本股，并分配个股权 重。其中，入选样本分为多头组合与空头组合两部分，多头组合的权重总和等于 正 130%，空头组合的权重总和等于负 30%，即所有样本的权重总和仍保持正 100%。 五、 指数计算 指数计算公式为：
1
股进行相应调整。 八、 权重因子调整 权重因子每月随样本股定期调整而调整一次， 调整实施时间为每月的第一个 交易日。当样本股股本结构出现显著变化或者其它原因导致其权重发生突变时， 决定30/30 多空策略指数编制方案
一、 指数名称及代码 指数全称：沪深 300 富国 130/30 多空策略指数 指数简称：富国多空； 英文名称：CSI 300 Fullgoal 130/30 Long-Short Index； 英文简称：Fullgoal Long-Short； 指数代码：H11121（全收益指数代码：H01121） 。
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沪深300风格指数系列编制规则2007.12.7目录1、引言 (2)2、样本空间 (2)3、选样方法 (2)4、指数计算 (5)5、指数修正 (7)6、成份股的定期审核 (8)7、成份股的临时调整 (9)8、指数管理 (10)9、指数规则的修订和补充 (11)10、信息披露 (12)11、指数发布 (12)1、 引言沪深300风格指数系列以沪深300指数为样本空间，该指数系列共4只指数，包括沪深300成长指数和沪深300价值指数，沪深300相对成长指数和沪深300相对价值指数。
沪深300风格指数系列的推出，从风格特征的角度进一步刻画了沪深300指数，也为投资者提供了新的业绩基准和资产配置工具。
2、 样本空间沪深300风格指数系列以沪深300指数样本股为样本空间。
3、 选样方法3.1 计算价值因子与成长因子的变量数值成长因子有三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率（内部增长率=净资产收益率×（1-红利支付率）），价值因子有四个变量：股息收益率（D/P ）、每股净资产与价格比率（B/P ）、每股净现金流与价格比率（CF/P ）、每股收益与价格比率（E/P ）。
在计算主营业务收入和净利润增长率时，用过去3年主营业务收入与净利润的数据采用回归方法确定长期增长趋势。
b t a profit bt a Sales sales T sales T +×=+×=其中T Sales 、 T profit 为样本公司第T 年的主营业务收入和净利润，a 为斜率，b 为截距，t 为以月份表示的年（第一年、第二年和第三年t 分别为0、12和24）。
然后计算出主营业务收入增长率与净利润增长率的平均值profit sales 和。
则ales s a salesG sales=，profit a profitG profit=内部增长率G =净资产收益率×（1-红利支付率）价值因子的计算：D/P =过去1年的现金红利/过去1年的日均总市值E/P =过去1年的净利润/过去1年的日均总市值B/P =最近一期报表的净资产/过去1年的日均总市值CF/P =过去1年的净现金流量/过去1年的日均总市值3.2 计算风格Z 值计算出每只股票的7个变量值之后，在样本空间内对所有7个变量值进行标准化z 分处理。
3.2.1 对缺省值处理若某股票的一个或者多个成长因子或者价值因子缺失，则采用该股票同行业的平均值代替。
3.2.2 对变量进行极值调整为确保用于标准化处理的市场均值不会因为极值而受到太大影响，首先需对变量进行极值调整。
计算每一个变量时，先对样本空间内所有股票的数值按照升序排列。
对于处在下端5％或者上端95％等级的数值，分别设定为第5％等级与95％等级的数值。
3.2.3 计算变量Z 值Z 值是最常见的变量标准化处理方法，它是为了将其与计量单位不同或者标度不同的其他变量组合在一起。
确定Z 值的方法如下： 该变量的标准差内该变量的均值变量数值－样本空间按股票经过极值调整后的=−=Ζσµx 3.2.4 计算风格Z 值一个公司股票的成长Z 值是三个成长因子变量Z 值的均值，价值Z 值是四个价值因子变量Z 值的均值。
成长Z 值的计算公式：()g profitG salesG Score Z Z Z Z Growth ++=−31 价值Z 值的计算公式为：()P D P E P CF P B Score Z Z Z Z Z Value ////41+++=− 3.3 指数选样3.3.1 沪深300成长指数与沪深300价值指数选样：第一步：选取成长Z 值最高的100只股票作为成长指数样本股； 第二步：选取价值Z 值最高的100只股票作为价值指数样本股。
3.3.2 沪深300相对成长和沪深300相对价值选样及风格权重：沪深300相对成长指数和沪深300相对价值指数由沪深300指数全部样本股组成，样本股的市值按照一定的风格权重分配到相对成长与相对价值指数中。
第一步：将仅为沪深300成长指数样本股股票的成长风格权重设为1，价值风格权重设为0；第二步：将仅为沪深300价值指数样本股股票的价值风格权重设为1，成长风格权重设为0；第三步：将同时为沪深300成长指数和沪深300价值指数样本股的股票，以及既不为沪深300成长也不为沪深300价值指数样本股的股票，按照成长排名/价值排名进行升序排列，并按照下述标准进行风格权重的分配：成长排名/价值排名 风格权重前1/3 75％成长＼25％价值 中间1/3 50％成长＼50％价值 后1/3 25％成长＼75％价值4、 指数计算沪深300风格指数系列以“点”为单位，精确到小数点后3位。
4.1 基日与基期沪深300风格指数以2004年12月31日为基日，基点为1000点。
4.2 指数计算公式沪深300风格指数系列均采用派许加权综合价格指数公式进行计算。
其中沪深300成长指数与沪深300价值指数计算公式如下：1000×=基期市值报告期成份股的总调整报告期指数 沪深300相对成长指数与沪深300相对价值指数计算公式如下：1000××=基期风格权重市值报告期成份股的总调整报告期指数其中，总调整市值 = ∑(股价×调整股本)，基期亦称为除数。
指数计算中的调整股本数系根据分级靠档的方法对成份股股本进行调整而获得。
要计算调整股本数，需要确定自由流通量和分级靠档两个因素。
详细内容见第4.4条“自由流通量”和第4.5条“分级靠档”。
当样本股名单、股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交易因素的变动时，采用"除数修正法"修正原除数，以保证指数的连续性。
具体内容见第5节“指数修正”。
4.3 指数的实时计算沪深300风格指数系列实时计算，成份股实时成交价格来自上海证券交易所与深圳证券交易所交易系统。
具体做法是，在每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的股票开盘价(无成交者取前一交易日收盘价)计算开盘指数，以后每2秒钟重新计算一次指数，直至收盘。
其中各成份股的计算价位(X)根据以下原则确定：若当日没有成交，则 X ＝前日收盘价若当日有成交，则 X ＝最新成交价。
当沪深证券交易所行情发生异常情况时，中证指数有限公司视情况决定是否继续计算指数。
5、 指数修正为保证指数的连续性，当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的市值出现非交易因素的变动时，沪深300风格指数系列采用“除数修正法”修正原除数。
5.1 修正公式沪深300风格指数系列采用“除数修正法”修正，修正公式为：=修正前的调整市值修正后的调整市值原除数新除数其中：=修正后的调整市值修正前的调整市值+新增（减）调整市值。
由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。
5.2 需要修正的情况除息：凡有样本股除息（分红派息），沪深300风格指数系列指数不予修正，任其自然回落；除权：凡有成份股送股或配股，在成份股的除权基准日前修正指数，按照新的股本与市值计算成份股调整市值。
修正后调整市值 = 除权报价×除权后的调整股本数 + 修正前调整市值（不含除权股票）。
停牌：当某一成份股停牌时，取其停牌前收盘价计算即时指数，直至复牌；股本变动：凡有成份股发生其他股本变动（如增发新股、配股上市和内部职工股上市引起的股本变化等），在样本股的股本变动日前修正指数。
修正后调整市值 = 收盘价×变动后的调整股本数 + 修正前调整市值（不含变动股票）。
样本股调整当指数样本股定期调整或临时调整生效时，在生效之日前修正指数。
6、成份股的定期审核沪深300风格指数系列依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年审核一次成份股，同沪深300指数一起进行审核，并根据审核结果调整指数成份股。
6.1 审核时间中证指数专家委员会一般在每年的6月及12月的中上旬开会审核沪深300风格指数系列，样本股调整实施时间分别是每年7月、1月份的第一个交易日。
6.2 审核参考依据在风格指数审核过程中，需要对沪深300指数成份股的价值Z 值和成长Z 值重新进行计算，在运用缓冲规则之后再把股票纳入相应的风格指数中。
在6 月和12月进行的半年风格指数审核时，将分别采用截止4 月底和10月底的基本数据。
6.3 样本股调整数量定期调整指数样本时，沪深300成长指数与沪深300价值指数每次调整比例一般不超过20%。
6.4 缓冲区规则为有效降低指数样本股周转率，沪深300成长指数与沪深300价值指数样本股定期调整时设置20％的缓冲区。
对沪深300成长指数，成长z值排名在前80名的新样本优先进入，成长z值排名在前120名的老样本优先保留。
对沪深300价值指数，价值z值排名在前80名的新样本优先进入，价值z值排名在前120名的老样本优先保留。
7、成份股的临时调整7.1.1 沪深300相对风格指数的变更同步于沪深300指数成份股的变更，以确保沪深300指数与沪深300相对成长指数和沪深300相对价值指数在成份股构成和市值上保持一致。
7.1.2 当沪深300指数中有样本股被剔除，它将被立即调出沪深300相对风格指数。
中证指数有限公司会及时公布新进股票的成长权重和价值权重。
如果价值权重不为0，则股票被加入沪深300相对价值指数。
如果成长权重不为0，则股票被加入沪深300相对成长指数。
新进股票可以同时被加入沪深300相对成长指数与沪深300相对价值指数，或单独加入其中一只指数。
新进股票价值z分与成长z分根据沪深300指数中同行业的平均水平来计算。
7.1.3 沪深300指数样本股临时调整时，沪深300成长指数与沪深300价值指数的处理原则是“只出不进”。
即如果沪深300指数中有样本股被剔除，且此样本股属于沪深300成长指数或沪深300价值指数，它将被立即调出该风格指数，该股票调出后,不再增加新的股票来替代被剔除的样本股。
该风格指数样本股数量短期内少于（在样本股分拆情况下，可能多于100只）100只，在下一次定期调整时调整为100只。
7.1.4 如样本公司发生收购，收购后新公司价值z分和成长z 分与收购前总市值最大公司的风格得分保持一致。
如样本公司发生合并，合并后新公司的价值z分与成长z分与合并前总市值最大公司的风格得分保持一致。
如样本公司发生拆分，拆分成立的公司的价值z分与成长z分与公司未拆分前保持一致。
8、指数管理8.1 指数专家委员会为规范指数运作，保障中证指数编制方法的科学性和权威性，中证指数有限公司设立指数专家委员会，专家委员由国内外指数编制、指数化投资、市场研究的专家和知名学者组成。
指数专家委员会负责对中证指数编制方法的评估、建议和审定，保障中证指数编制方法的科学性和权威性。