工程经济学第四章

甲方案的 净现值率
乙方案的 净现值率
丙方案的 净现值率
甲方案最优
3．内部收益率排序法
内部收益率排序法是以各项目的IRR为基准，在一定的 资金约束条件下，寻求能使加权内部收益率（Weighted Average 0f Interna1 Rate 0f Return，简称WAIRR）最 高的项目组合的方法。 用内部收益率排序法解决方案间资金分配问题，一般 可按下列步骤进行：
内部收益率比较法以及增量分析法等
一、净现值
评价各方案的经济效 果应在时间上具有可比性。
在同一时间周期内 计算项目的净现值
比较 净现值大于零的项目 比较 净现值最大的项目
当互斥方案的效果一
样或者满足相同的需要时
仅需计算费用现金流，采
用费用现值指标，其判别 准则为：费用现值最小的 方案为最优方案。
二.净年值
tj
（1）目标函数
max [Ytj (1 i)-t x j ]
j =1 t =0
m
nj
Ytj——方案j在第t年的净现金流量； xj——决策变量(取0或1) ； nj——方案j的寿命； m——方案总个数。
（2）约束条件 1）预算约束（资金、人力、物力等）：
2．Weingartner优化选择模型
（1）计算出各 方案的内部收 益率值，将内 部收益率小于 基准收益率的 方案舍去； （3）根据资金约 束条件，选择出 加权内部收益率 WAIRR最大的项目 组合，即为最佳 组合
（2）将各可行方 案按内部收益率 由大到小的顺序 排列；
公式
WAIRR =
I
j =1
n
0j
IRR j i0 ( I max - I 0 j )
第二节 互斥型方案必选
互斥方案，是指方案之间存在互相排斥、互不相容关 系的方案。对多个互斥方案进行优选时，最多只能选其一。 对互斥方案进行经济效果评价时，一是考察各个方案自身
的绝对经济效果，即进行绝对经济效果检验；二是考察互
斥方案中，哪个方案相对较优，称为“相对经济效果检 验”。一般先以绝对经济效果方法筛选方案，然后以相对 经济效果方法优选方案。 互斥方案的评价与选择的指标主要有净现值、净年值、
一般要求在各方案之间达到以下四个可比性要求：
1 2 3 4
满足需要的可比性 消耗费用的可比性 价格的可比性 时间的可比性
二、建设项目方案的分类
1.独立型方案
指各个方案的现金流量是独立的，不具有相关性，且 任一方案的采用与否都不影响其他方案是否采用的决策。
独立方案的特点是具有“可加性”。
方
and 案
Pa
三.增量分析法
增量分析法或差额分析法，是指在相互竞争的互斥方案 中，通过比较一个方案相对于另一个方案的差额成本与获得 的差额收益，进行投资决策。
1.差额投资回收期（追加投资回收期）
DI I 1 - I2 Pa = ＝ C2 - C1 DC
差额投资回收期的计算公式为： P ：追加资金投资回期； a I1、I2 ：第一方案和第二 方案的投资（I1>I2）； C1、C2 ：第一方案和第二 方案的生产成（C2>C1）
术等方面决策问题的多目标决策方法。AHP法的主要思路是：根据问题 的性质和要求达到的总目标，把问题按层次进行分解，分成相互联系
的有序层次，如目标层、准则层、子准则层„„以及方案层等，然后
按照问题的结构层次从上而下，逐层确定同层次上各元素（目标）的 相对重要性——权重。
一、相互依存型方案比选
当在两个方案或多个方案之间，某一方案的实施要求以
另一方案(或另几个方案)的实施为条件时，则这两个(或若
干个)方案具有相互依存性。
二、现金流量相关型方案比选
如果某一方案的取舍会导致其他方案现金流的变化， 则方案之间也具有相关性。例如，某地为了满足运输的要
求拟建一轻便铁路（方案A）和（或）一公路（方案B），
将第二步保留的方 案与下一个方案进 行比较，计算两方 案的差额内部收益 率，根据以上判据 进行方案取舍。以 此类推，检验所有 可行方案，找出最 优方案。
二. 第三节 独立型方案比选
独立型方案 比选
无资源约 束情况下 的方案优 选
有资源约 束情况下 的方案优 选
一、无资源约束情况下的方案优选
在无其他制约条件的情况下，多个独立方案的比选 与单一方案是相同的，即只需检验方案本身的经济性， 看它能否通过净现值、净年值或内部收益率等指标的评 价标准即可，通过现值法、净年值法和内部收益率法等 就可以直接判别该方案是否接受。 经济效果评价标准为：NPV≥0 NAV≥0 IRR≥i0 用经济效果评价标准（NPV≥0，NAV≥0，IRR≥i0） 检验方案自身的经济性，称为“绝对经济效果检验”。
进行绝对经济效果检验之外，往往还需要进行相对经济效果
检验，在多个备选方案中进行比选。
一、工程经济项目比较原理
1、系统分析原理
系统分析是以系统整体为研究对象，以最终实现系统结 构、功能最佳为目标的决策分析方法。 系统分析有许多方法，如建立线性规划、非线性规划、 动态规划等数学模型，对各种可行方案进行分析比较，从中 选取系统最优化方案。系统分析原理是工程经济分析中的一
两项目不是互斥的，但任一方案的实施或放弃都会影响另 一方案的收入，这类方案称为现金流相关型的方案。 现金流量相关型方案优选，一般可根据关联效益运用 现值法、年值法等方法进行比选。
三、混合相关相关型方案优选
1．双向排序均衡法
双向排序均衡法给出的“无资格方案”概念，大大简化了多方案 的优选过程，所谓无资格方案，是指在投资额递增的m个方案中，若 投资额排序为（1，2，„，j-1，j，j+1，„，m)，而第j个方案对第
二、有资源约束情况下的方案优选
1.方案组合法又称为“互斥方案组合法”
（1）列出独立方案的所有可能组合，形成若干个新的组合方案，则所有
可能组合方案形成互斥组合方案（m个独立方案则有2m个组合方案）。 （2）每个组合方案的现金流量为被组合的各独立方案的现金流量的叠加。
（3）将所有的组合方案按初始投资额从小到大的顺序排列。
（4）排除总投资额超过投资资金限额的组合方案。 （5）对所剩的所有组合方案按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案。
（6）最优组合方案所包含的独立方案即为该组独立方案的最佳选择。
2．净现值率排序法
所谓净现值率排序法，就是将各方案的净现值率由大 到小排序，然后按序优选方案。这一方法的目标是在总投 资一定的条件下达到净现值最大。
大化的目标。
3.差异比较原理
所谓差异比较，就是在进行项目或技术方案的比较选 优时，略去各方案经济效益的等同部分，而只比较不同的 因素。 采用差异比较原理进行技术方案经济效益的比较，可 以减少计算的工作量，加快决策选优的速度，又不会影响 比较结果的可靠性。
4.可比性原理
为了在对各项技术方案进行评价和选优时，能全面、正确 地反映实际情况，必须使各方案的条件等同化，这就是所 谓的“可比性问题”。
xe - xe f ≤1
x f - x f e≤1
e、f为非严格互补方案。例如：e是甘蔗制糖项目，f是造纸项目， e+f表示用蔗渣来造纸，这样造出的纸成本低，质量好，但e+f与e和f是 互斥的。 ），
2．Weingartner优化选择模型
6）整变量约束条件：x
j
= 0,1
j = 1, 2,, m
净年值最大且大于零 的方案为最优方案。净年 值指标在寿命期不等的多 方案比选中有着重要的作 用。当互斥方案的效果一 样或者满足相同的需时， 仅需计算费用现金流，采 用费用年值指标，其判别 准则为：费用年值最小的 方案为最优方案。
在同一时间周期内 计算项目的净年值
比较 净年值大于零的项目 比较 净年值最大的项目
2. 差额内部收益率法
差额内部收益率的计算表达式为：
(DCI - DCO)t DNPV = =0 t t =0 (1 IRRA- B )
n
△NPV——增量净现值； IRRA－B——差额内部收益率； △CI——方案A与方案B的增量现金流入量， 即△CI= CIA－ CIB △CO——方案A与方案B的增量现金流出量， 即△CO= COA － COB
j =1
n
I max
n——组合方案中独立方案的数目； I0j——第j个方案的初始投资； IMAX——资金约束条件； IRR——第j个方案的内部收益率； i0——基准收益率。
第四节 相关型方案比选
相互依存型 方案比选
相关型方案 比选
现金流量相关型 方案比选
双向排序均衡法
混合相关型 方案比选
Weingartner优化 选择模型
or
方 案
and
方 案
and
方 案
方 案
or 方 案
方 案
or 方 案
方 案
or
方 案
Fra Baidu bibliotek.相关型方案。
指在多个方案之间选择时，如果接受（或拒绝）某一方 案，会显著改变其方案的现金流量，或者接受（拒绝）某一 方案会影响对其他方案的接受（或拒绝）。如某方案的实施 要求以另一方案（或另几个方案）的实施为条件，则该方案 与其他方案之间就是从属关系。
第四章 建设项目方案优选
第四章 建设项目方案优选
主
第一节 第二节 第三节
要
内
容
建设项目方案优选概述 互斥型方案必选 独立型方案必选
第四节
第五节
相关型方案必选
多目标方案综合评价方法
第一节 建设项目方案优选概述 建设项目方案优选概述
在实际工作中，通常对于工程项目有不同技术或不同规 模的多种设计方案，即存在若干个备选方案，因此，除了要
个重要原理。
2.机会比较原理
机会比较一般用机会成本来描述，所谓机会成本就是 将一种有限的资源置于某种特定用途，也就放弃了其他的 投入机会，同时放弃了相应的收益。 在技术经济分析中，尤其在投资决策层面上，一定要 考虑某种资源用于其他用途或技术方案的潜在效益，才能 作出正确的决策，使资源得到有效利用，实现经济效益最
方
and 案
方 and 案 选择最优方案
方
案
2.互斥型方案
指各方案之间具有排他性，在各方案当中只能选择一个。
方
or 案
方
or 案
方 or 案
方
案
3.混合型方案
指独立方案与互斥方案混合的情况。比如在有限的资源制约 条件下，有几个独立的投资方案，在这些独立方案中又分别包含 着若干互斥方案，那么所有方案之间就是混合型的关系。
表示A是依存于B的项目方案。若不选B（xB =0），则一定不选A（ xA =0）
若选B（xB =1），才可选A（ xA =1），但也可不选A（ xA =0 ），即选B是选
A的先决条件。
2．Weingartner优化选择模型
4）严格互补约束：
xC - xD =0
表示两个项目，或者由于经济上的互补，或者由于技术等原因的互 补，要么同时上 xC = xD =1 ，要么同时不上 xC = xD =0 5）非严格互补约束：
Cjy——方案j在第t年的资源需用量； bt——某种资源在第t年的可用量。
C
j =1
m
tj
x j ≤bt
2）互斥方案约束：
x
k j
k
≤ 1
表示同属于项目j的不同方案k，最多只能选一个。 因此有：
x1 x7 x9≤1
2．Weingartner优化选择模型
3）从属（或称依存）关系约束
xA - xB ≤0
j-1个方案的增量投资收益率低于第j+1个方案对第j个方案的增量投
资收益率，则第j个方案即为无资格方案。 用双向排序均衡法比选混合型方案的流程如图4.4.3-1所示。
双向排序均衡法的步骤
2．Weingartner优化选择模型
Weingartner模型是H．M．Weingartner于1963年提出的对有 约束的混合方案进行优化的一般解法。该模型以净现值最大为目 标函数，在一定约束条件下，寻求某一种组合方案，使其净现值 比任何其他可能组合的净现值都大。Weingartner优化选择模型实 质上是一个0-1整数规划模型。 Y
用差额内部收益率评两个以上互斥方案的步骤如下：
第一步
第二步
第三步
计算每个方案 的内部收益率 （或NPV， NAV），淘汰 不能通过绝对 经济效果检验 的方案
按投资额由小到大 顺序排列所有通过 绝对经济效果检验 的方案，先计算头 两个方案的。若＞ i0，则保留投资大 的方案；若＜i0， 则保留投资小的方 案。
由于方案的不可分割性，对任一方案j，或是被选取（ x j = 1 ），
或是被拒绝（ x j = 0），不可只取完整方案的一个局部。
第五节 多目标方案综合评价方法
一、层次分析法
层次分析法（Analytic Hierarchv Process简称AHP）是萨蒂
（T．L．Saaty）指出的一种可用于处理复杂的社会、政治、经济、技