2015年期货基础知识重点

一、中外期货市场概况

2010-2011

亚太地区成为全球期货和期权成交量最为活跃的地区，韩国交易所成为全球交易量最大的交易所。

1美国期货市场

a芝加哥期货交易所CBOT：1848年成立，是历史最长的期货交易所，也是最早上市农产品和利率期货的交易所;1975年国民抵押协会债券GNMA，第一个利率期货合约;1977年美国长期国债期货合约，迄今交易量最大的金融期货合约,1982年该产品期权，金融期货期权诞生;1951年引进了远期合同;交易品种(玉米、小麦、大豆、美国中长期国债、股票指数、黄金、白银、农产品期权、金融期权、金属期权)

b芝加哥商业交易所CME：1972年设立国际货币市场部IMM，首次推出外汇期货合约;前身农产品交易所，18 74年创建;1982组建指数和期权市场分部，标准普尔500种股票指数;交易品种(生猪、活牛、木材、化工产品、外汇、股票指数)

c纽约商业交易所NYMEX：1872，交易品种(原油、汽油、取暖油、天然气、铂、黄金、铜)是最主要的能源和黄金期货交易所。

d纽约商品交易所COMEX：1933，1974推出黄金期货合约。

e美国堪萨斯期货交易所KCBT：1982年价值线综合指数期货合约，第一个股指期货;1856，世界最主要的硬红冬小麦交易所之一。

2007年CBOT+CME=CME集团，2008年CME集团+COMEX+NYMEX=CME集团

2英国期货市场(有色金属期货交易在世界期货发展史上占有举足轻重的地位)

a伦敦金属交易所LME：1876，开金属期货交易之先河;至今其价格依然是国际有色金属市场的晴雨表;1987年公司制;现已被香港交易所收购。交易品种(铜铝铅锌镍银 LMEX指数的期货和期权)

b伦敦国际金融交易所LIFFE：1982，是欧洲最早、最大的金融期货交易所，交易品种(欧元英镑欧洲美元利率，英镑瑞士法郎日元，金融时报股票价格指数以及股票期权)

c伦敦国际石油交易所LPE：已发展成欧洲最大的能源期货市场。交易品种(石油天然气的期货和期权电力期货)

d伦敦洲际交易所ICE：世界上最具影响力的能源期货交易所(同NYMEX)

3欧元区(都是世界主要的衍生品交易所)

a欧洲交易所EUREX：1998德国法兰克福期货交易所与瑞士期权和金融期货交易所合并成立。3个月美元期货。

b欧洲联合交易所EURONEXT：2000法国、荷兰、比利时合并成立。股票期权、股票指数期权。

4亚洲：

a东京工业交易所TOCOM：1951，以贵金属为中心(黄金，白金，银，钯，棉纱，毛线)

b东京谷物交易所TGE：1952，大豆小豆白豆马铃薯

c韩国股票交易所KSE：1996推出KOSPI股票指数期货，1997推出该指数期权，2011年KOSPI200指数期权合约成交量和成交额世界第一。韩国交易所是目前全球成交量最大的衍生品交易所。

d新加坡国际金融期货交易所SIMEX：期货品种具有典型的离岸金融衍生品的特征。

5中国商品期货市场成为全球交易量最大的商品期货市场。

a1990年10月12日郑州粮食批发市场。1991年6月10日深圳有色金属交易所宣告成立，1992年1月18日开业。1 992年5月28日上海金属交易所开业。1992年9月，广东万通期货经纪公司成立。2000年12月中国期货业协会成立。2006年5月中国期货保证金监控中心成立。2006年9月中国金融期货交易所在上海挂牌成立，2010年4月推出沪深300股票指数期货。

b1999年6月2日，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》也相继发布实行(2002年修订)。1999年12月25日，通过的《中华人民共和国刑法修正案》，将期货领域的犯罪纳入刑法中。

c上海期货交易所会员/全员结算/限价市价/集中/成交持仓量双边：

燃料油fu50*1、铅PB25*5、天然橡胶ru10*5、螺纹钢rb10*1、线材wr10*1、铜cu5*10、铝al5*5、锌zn5*5、黄金au1000克*0.01、白银AG15千克*1

d大连商品交易所会员/全员结算/限价市价止损停止限价跨期套利跨品种套利/abmcy集中+滚动PVL集中/成交持仓量双边：

焦炭 J100*1、黄大豆1号a10*1、黄大豆2号b10*1、豆粕m10*1、玉米c10*1、豆油y10*2、

棕榈油P10*2、聚氯乙烯PVC V5*5、聚乙烯LLDPE L5*5

e郑州商品交易所会员/全员结算/限价市价跨期套利跨品种套利/集中+滚动三日交割法/成交持仓量双边：

普麦pm50*1、甲醇me50*1、玻璃fg20*1、强麦wh20*1、早籼稻ri20*1、白糖sr10*1、菜籽油oi10*2、菜籽粕rm10*1、油菜籽rs10*1、精对苯二甲酸PTA ta5*2、棉花cf5*5

f中国金融期货交易所公司/会员分级结算/套期保值和套利持仓不受限制/市价限价/成交持仓量单边注册资本5亿：

沪深300股票指数期货if 300元/点*0.2点最后交易日到期月份第三个周五、5年期国债期货[仿真]TF 2011年新上市：铅、焦炭、甲醇;2012年新上市：白银、玻璃

第二章期货市场组织结构与投资者

一、期货市场：期货交易所、结算机构、中介与服务机构、投资者、期货监督管理机构等。

中国证监会、中国证监会各地派出机构、期货交易所、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会

五位一体监管体系。

二、期交所的职能

1提供交易场所、设施及相关服务

2设计合约、安排合约上市

4组织、监督期货交易，监控市场风险

5发布市场信息

6组织并监督结算和交割

7为期货交易提供集中履约担保

8监督会员的交易行为

9监管制定交割仓库

6-9为我国额外职能。

三、交易所的组织形式

会员制：全体会员出资组建，非营利性法人，以全部财产承担有限责任。

公司制：若干股东共同出资组建，营利性企业法人，盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。

四、会员权利和义务

会员权利：参加会员大会、行使表决权、申诉权、期货交易、转让资格、提议召开临时会员大会等会员义务：遵守法律、遵守章程规则和决定、交费、执行会员大会决议、接受监督等。

五、会员资格的取得1、以创办发起人身份加入2、接受转让(发起人或其他会员)3、依据交易所规则加入

六、会员制：会员大会、理事会、专业委员会(会员资格审查、交易规则、交易行为管理、合约规范、新品种、业务、仲裁)、业务管理部门，总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。

公司制：股东大会、董事会、监事会、总经理，也有专业委员会和业务部门

大陆法系一般设立监事会、不设独立董事;欧美法系中设立独立董事，不设监事会。

七、会员制和公司制交易所的区别：

是否以营利为目的。适用法律不同。前者适用民法，后者首先适用公司法。决策机构不同。

八、我国期交所

《条例》规定：不以营利为目的，自律管理，以其全部财产承担民事责任。

九、期货结算机构的作用

1担保交易履约(它为所有合约买方的卖方和所有合约卖方的买方)

2结算交易盈亏

3控制市场风险：结算机构通过对会员保证金的管理、控制而有效控制市场风险。

十、期货结算机构的组织形式

1交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务。我国为此情况。

2独立的结算公司，可谓一家或多家期货交易所提供结算服务。