2国际货币体系

(2)金块和金汇兑本位制 （ Gold-Bullion and Gold-Exchange Standards ）
金汇兑本位制（Gold Exchange Standard），是指国
内不再流通金币，银行券也不能兑换黄金，但对外却无 限制地供应外汇的一种金本位制，又称虚金本位制。 主要内容：第一，国内不流通金币，只能流通银行券， 银行券只能兑换外汇； 第二，外汇在外国才能兑换黄金。本国货币同另一种 实行金本位制国家的货币需保持固定比价，并在该国存放 大量外汇和黄金作为准备金，以备随时出售外汇。 采用这种制度的国家在对外贸易和财政金融方面均受 到与其相联系的金本位制国家的控制，在本质上这是一种 附庸的货币制度，一般为殖民地和附属国所采用。
国际货币体系的发展 第一阶段是国际金本位制时期，从19世纪 英国实行金本位制开始，到第一次世界大战爆 发而结束。 第二阶段是布雷顿森林体系时期，起始于 二战结束后的1944年，终止于1973年。 第三阶段是牙买加货币体系时期，始于 1976年1月IMF临时委员会的牙买加协议的正式 签订日,1978年生效。 第四阶段则着重欧洲货币机制的演进。
（2）The Theory of the Gold Standard --- Price Specie-Flow Mechanism (价格-铸币流动机制)
休谟认为，
在金本位制下，一国国际收支出现逆差，就意味着本国 黄金净输出，由于黄金外流，国内货币供给就会减少， 从而引起物价水平下跌，本国商品在国外市场上的竞争 能力提高，而外国商品在本国的竞争能力则下降，于是 出口增加，进口减少，使国际收支状况改善。 同样，国际收支顺差也是不能长久维持的，因为顺差会 造成黄金的净流入，这又会趋于扩大国内货币供给量， 造成物价上涨。 物价上涨不利于出口而有利于进口，从而使顺差减少乃 至消失。
黄金输出入点说明一国通货对外汇率的最高 和最低点。 黄金输出入点说明用以调节国际收支失衡的 手段 当国际收支失衡额度较小，汇率的升降 在黄金输出入点内时，国际收支失衡通过买 卖外汇调整；当国际收支失衡额度过大，汇 率的升降有超过黄金输出入点之势，通过黄 金的流入或流出调节国际收支。
现今外汇汇率的买入价卖出价差额
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国际货币体系的作用
确定国际清算和支付的手段 确定国际收支的调节
汇率机制 对逆差国的资金融通 对货币发行国的国际收支约束机制
确立有关国际货币的协商、监督机制
国际货币体系的类型
历史上，有过各种不同的国际货币体系。 确定一种货币体系的类型，主要依据两条标 准：
货币本位 汇率作用
•
国际金本位制
国际金本位制的特点
黄金充当了国际货币； 各国货币汇率由他们的含金量比例所决定； 国际收支的自动调节。当一国发生对外收支逆 差时，黄金外流，国内货币供应量减少，物价 下降，成本降低，继而扩大出口，减少进口， 对外收支转为顺差，黄金就会流入；反之亦然 。
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表: 主要国家货币结构(a)(年底数据)
1885
货币供应 (b) ($ billion)
1913 26 15 16 54
1928 50 0 (d) 21 59
8
金属性货币比货币供应量比值(百分比) 33
官方储备比货币供应量比值(百分 18 比) 33 官方储备比官方储备加货币黄金 供应量比值(百分比)
Questions
What is ―International Monetary System‖? Why is U.S. Dollar so important? How is U.S. Dollar going ? How about the others?
控制货币是一场伟大的战争，控制货币 的发行和分配就是为了控制财富、资源和全 人类。
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国际货币体系的含义
国际货币体系的含义
所谓体系，是指“有组织的整体”，它含有一 定的组织形式或有计划的发展的意义。这种体 系包含两种：历史沿革形成和由国际会议约定 。 国际货币，是指一国政府持有的包括现金在内 的可用于国际支付的一切金融工具。
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国际货币体系的含义
国际货币体系的含义
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(1) 纯铸币和混合本位制
The Pure Coin and Mixed Standards 特征：
① 黄金与国内货币单位有比较明确的等价关系：铸 币平价（Mint parity : the inverse of the gold content of the
monetary unit )
能无限量的兑换成金币。
④ 私人群体可以无限制的持有黄金，也可以把金币
重新铸成金条，但是金条不能铸造成金币。
(2)金块和金汇兑本位制 （ Gold-Bullion and Gold-Exchange Standards ）
金块本位制：国内市场流通的是银行券而不再是金币，
银行券只能在一定条件下兑换金块的一种金本位制。 主要内容是：第一，基本货币单位仍规定含金量； 第二，不再铸造和流通金币，只有银行券参加流通； 第三，银行券在一定数额以上才可以按含金量兑换黄 金。 例如，在英国兑换金块的最低数量为相当于400盎司黄 金的银行券（当时约合1700英镑）。可见在金块本位制下， 不仅国内没有金币流通．而且银行券兑换黄金及黄金的输 出也都受到了限制。
① 黄金是国际货币体系的基础，黄金是国际货币，各国货币 有含金量； ② 黄金可以自由输入和输出； ③ 一国的金铸币或代表金币流通的其他金属（比如银）铸币 或银行券可以自由兑换，而且黄金是唯一储备资产，各国货 币可以自由兑换； ④ 在金币流通的国家内，金币还可以自由铸造； ⑤ 各国执行的是严格的固定汇率制度， 例如： 1 ounce = $20.67； ⑥ 松散的组织：国际金本位体系没有一个常设机构来规范和 协调各国的行为，也没有各国货币会议宣告成立金本位体系 ； ⑦国际收支调节采用的是价格-铸币机制。
②无限法偿 (Unlimited legal-tender power ：it is a
compulsorily acceptable means of payment of any amount in any transaction or obligation)。
③ 在中央银行或者政府平价机构，私人拥有的金条
第八章
International Monetary System 国际货币体系
News
(Sep. 25th,2009)
金融危机重创俄罗斯经济，为确保外汇储备安 全，俄罗斯把反危机矛头指向美元主导的国际 货币体系，并有意借G20峰会推动卢布国际化战 略，但是受多种因素制约，目前俄罗斯尚难摆 脱美元体系。 美国次贷危机后，俄罗斯积极筹建新国际储备 货币。2008年10月，总统梅德韦杰夫主持召开 华盛顿金融峰会筹备会，把国际金融改革目标 锁定“美元体制”，提出推动国际金融中心多 元化和国际储备货币多样化。今年2月，普京在 达沃斯论坛上再次强调外汇储备币种多元化， 主张成立区域货币。同时指出，发行储备货币 的国家应负责制定国际经济规则和维持金融纪 律。
——杰克· 韦瑟福德（Jack Weatherford） 美国著名人类学家和货币史学家
一旦一国的货币和信贷被部分控制，不 在乎谁在制定该国法律。
——麦肯辛金（W L Mackenzie King） 加拿大前总理
第八章 国际货币体系
国际货币体系的要素: 1、Adjustment,国际收支及其调节,包 括汇率制度； 2、Liquidity,国际清偿手段的确定, 包括国际货币或储备资产的数量及 其调节； 3、Confidence,维持国际货币体系的 信心。
如果美元的金平价为：一盎司黄金＝35USD， 英镑的金平价为：一盎司黄金＝14.58英镑。则 英镑对美元的中心汇率为：1GBP=2.4USD。 黄金的运输费用为0.6%。 美国的黄金输入点为：1GBP=2.385USD。
美国的黄金输出点为：1GBP=2.41国际货币制度
汇率制度 储备资产 各国货币可兑换性与国际结算的原则 国际收支的调节方式
国际金融机构 国际货币秩序
国际货币体系的含义
国际金融格局——考察国际货币体系的世界 经济背景
世界经济格局（力量对比）—>金融格局（金融 力量对比——货币在国际市场的力量对比）。 其中包括：货币的可接受性、汇率的形成和调 整、储备货币的管理等。
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国际货币体系的类型
就汇率作用而言
汇率在一切国际货币体系中都占据中心地位， 因而我们可以根据汇率弹性的大小来划分各种 不同的国际货币体系。汇率的两个极端情形是 永远固定的和绝对富有弹性的，介于两者之间 则有可调整的钉住、爬行钉住和管理浮动。
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国际货币体系的类型
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国际货币体系的类型
就货币本位而言
货币本位是国际货币体系的一个重要方面，它 涉及到储备资产的性质。一般而言，国际货币 储备可以分为两大类，即商品储备和信用储备 。根据储备性质可将国际货币体系分为三大类 ：
纯粹商品本位，如金本位 纯粹信用本位，如不兑换纸币本位 混合本位，如金汇兑本位
Bid/ask spread = (Ask rate – Bid rate)/ Ask Rate = (1.5723- 1.5721)/1.5723 = 0.0127%
2.2.3 Contents and Breakdown of the Classical
Gold Standard
（1）Characteristics of the Classical Gold Standard
黄金输送点和黄金的输出和输入
（Gold Points and Gold Export/Import ）