2011年9月证券从业考试《证券投资分析》冲刺试卷(2)-中大网校

2011年9月证券从业考试《证券投资分析》冲刺试卷(2)
总分：100分及格：60分考试时间：120分
一、单项选择题(本类题共60小题，每题0.5分，共30分。

每小题的四个选项中，只有一个符合题意的正确答案。

多选、错选、不选均不得分)
(1)《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十一条规定，通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近（）的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。

A. 1个月内
B. 2个月内
C. 3个月内
D. 6个月内
(2)大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到大盘指数，但（）只能用于大盘指数。

A. ADR
B. BIAS
C. PSY
D. WMS
(3)贴现现金流估值法中，调整现值模型以（）为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。

A. 经济利润
B. 自由现金流
C. 权益现金流
D. 资本现金流
(4)K线图中十字星的出现表明（）。

A. 多方力量还是略微比空方力量大一点
B. 空方力量还是略微比多方力量大一点
C. 多空双方的力量不分上下
D. 行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义
(5)会计政策是指（）。

A. <A ></A><FONT face=宋体>企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断
B. 自年度资产负债表日至财务报告批准报出Ft之间发生的需要告诉或说明的事项
C. 可能导致企业发生损益的不确定状态或情形
D. 企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，是指导企业
进行会计核算的基础</FONT>
(6)作为信息发布主体，（）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。

A. 证券交易所
B. 银行
C. 上市公司
D. 证券结算机构
(7)最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的（），是使投资者最满意的有效组合。

A. 位置最低
B. 位置最高
C. 曲度最小
D. 曲度最大
(8)依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是（）。

A. 价值挖掘型投资理念
B. 价值发现型投资理论
C. 价值创造型投资理念
D. 价值培养型投资理念
(9)从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。

A. <A ></A>相吻合的
B. 不相关的
C. 相背离的
D. 关系不明
(10)关于套利，下列说法正确的是（）。

A. 套利和期货投机是截然不同的交易方式
B. 套利获得利润的关键是差价的变动
C. 套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化
D. 套利对于单向投机，有很高的风险
(11)某一行业有如下特征：行业的利润由于一定程度的垄断达到了较高的水平，风险因市场结构比较稳定、新企业难以进入而较低。

那么这一行业最有可能处于生命周期的（）。

A. <A ></A>衰退期
B. 成熟期
C. 成长期
D. 幼稚期
(12)与基本分析法相比，技术分析法具有的特点是（）。

A. 对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强
B. 比较全面地把握证券的基本走势
C. 应用起来比较简单
D. 适用于周期相对比较长的证券价格预测
(13)下列关于证券投资理念的说法，错误的是（）。

A. 以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资逐步成为主流投资理念
B. 价值发现型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念
C. 在价值培养型投资理念指导下，投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险
D. 以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资风险
(14)下列关于乖离率指标(BIAS)的表述错误的是（）。

A. BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标
B. 当短期BIAS在高位上穿长期BIAS时，是卖出信号
C. 形态学和切线理论可以在BIAS上适用，主要是顶背离和底背离的原理
D. 正的乖离率愈大，表示短期多头的获利愈大，获利回吐的可能性愈高
(15)可以形成“内部人控制”的资产重组方式的是（）。

A. 交叉控股
B. 股权协议转让
C. 股权回购
D. 表决权信托与委托书
(16)下列关于道氏理论的说法错误的是（）。

A. 道氏理论对证券市场的重大贡献是市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为
B. 道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论
C. 道氏理论对大形势的判断有较大的作用
D. 道氏理论的优点是它的可操作性较强
(17)技术分析的理论基础是（）。

A. 道氏理论
B. 波浪理论
C. 形态理论
D. 黄金分割理论
(18)下列指标中，不能反映企业偿付长期债务能力的是（）。

A. 已获利息倍数
B. 速动比率
C. 有形资产净值债务率
D. 资产负债率
(19)投资管理与研究协会是（）。

A. 北美的证劵分析师组织
B. 欧洲证劵分析师的协会组织
C. 亚洲证券分析师的协会组织
D. 拉丁美洲证劵分析师公会
(20)道琼斯分类法把大多数股票分为（）。

A. <A ></A>2类
B. 3类
C. 4类
D. 5类
(21)政府实施较多干预的行业是（）。

A. 所有的行业
B. 大企业
C. 关系到国计民生和国家安全的基础行业以及战略性行业
D. 初创行业
(22)下列选项中，有关行业生命周期分析的表述，错误的是（）。

A. <A ></A>在幼稚期，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业
B. 行业的衰退期往往比行业生命周期的其他三个阶段的总和还要长，大量的行业都是衰而不亡
C. 一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长，而公用事业行业成熟期持续的时间较短
D. 成长期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高
(23)以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标是（）。

A. MACD
B. RSI
C. WMS
D. KDJ
(24)证券投资分析的理想结果是（）。

A. 证券风险最小化
B. 证券投资净效用最大化
C. 证券投资预期收益与风险固定化
D. 证券流动性最大化
(25)商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率称为（）。

A. 贴现率
B. 再贴现率
C. 回购利率
D. 同业拆借率
(26)下列股指期货的套利类型中，（）是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。

A. 市场间价差套利
B. 市场内价差套利
C. 期现套利
D. 跨品种价差套利
(27)某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）。

A. 1.60次
B. 2.5 次
C. 3.03次
D. 1.74次
(28)从法律法规出台的顺序来看，中国证券监督管理委员会对证券投资咨询从业人员的行政监管起于（）。

A. 1996年
B. 1997年
C. 1998年
D. 1999年
(29)《证券法》规定，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以（）的罚款。

A. 1万元以上l0万元以下
B. 3万元以上20万元以下
C. 5万元以上30万元以下
D. 10万元以上50万元以下
(30)中国证券业协会证券分析师专业委员会于（）在北京成立。

A. 2000年5月
B. 2000年7月
C. 2001年5月
D. 2001年8月
(31)某企业2010年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转率为7次。

若企业2010年净利润为210万元，则2010年营业净利率为（）。

A. 30%
B. 50%
C. 40%
D. 15%
(32)ASAF的宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。

其注册地在（）。

A. 日本
B. 韩国
C. 中国香港
D. 澳大利亚
(33)下列选项中，不属于波浪理论主要考虑因素的是（）。

A. <A ></A>成交量
B. 比例
C. 形态
D. 时间
(34)速动比率的计算公式为（）。

A. 流动资产-流动负债
B. (流动资产-存货)/流动负债
C. 长期资产-长期负债
D. 长期负债/(流动资产-流动负债)
(35)下列宏观经济指标中，属于同步性指标的是（）。

A. 失业率
B. 个人收入
C. 货币供给
D. 消费者预期
(36)（）指标的计算不需要使用现金流量表。

A. 现金到期债务比
B. 每股净资产
C. 全部资产现金回收率
D. 每股营业现金净流量
(37)下列缺口形态中，（）一般会在3日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。

A. 普通缺口
B. 突破缺口
C. 持续性缺口
D. 消耗性缺口
(38)居民储蓄存款是居民（）扣除消费支出以后形成的。

A. 税前收入
B. 工资收入
C. 可支配收入
D. 总收入
(39)旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是（）。

A. <A ></A>与原有趋势相反
B. 与原有趋势相同
C. 不能判断
D. 寻找突破方向
(40)从（）形态上，国内生产总值是所有常住居民在一定时期内创造并分配给常住居民和非常住居民的初次收入分配之和。

A. 价值
B. 实物
C. 收入
D. 产品
(41)从行业的市场结构分析，汽车制造业属于（）市场。

A. 完全垄断
B. 完全竞争
C. 寡头垄断
D. 垄断竞争
(42)某公司在未来每年支付的股利为5元/股，必要收益率为l0%，采用零增长模型计算，则该公司股票的内在价值为（）。

A. 20元
B. 40元
C. 50元
D. 200元
(43)某公司2009年税后利润201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该公司2009年已获利息倍数为（）。

A. 7.70
B. 8.25
C. 6.45
D. 6.70
(44)可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的（）折算的现值。

A. 持有期收益率
B. 净资产收益率
C. 市盈率
D. 必要收益率
(45)自有关证券公开发行之日起（）内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒体上刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告。

A. 8个月
B. 6个月
C. 12个月
D. 18个月
(46)度量投资风险的方法中，（）是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。

A. 名义值法
B. 敏感性法
C. 波动性法
D. VaR法
(47)根据经济周期和行业分析的相关理论，生活必需品或是必要的公共服务属于（）行业。

A. 周期型
B. 增长型
C. 防守型
D. 幼稚型
(48)产品没有或者缺少相近的替代品是（）市场的特点。

A. 寡头垄断
B. 完全竞争
C. 完全垄断
D. 垄断竞争
(49)行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的（）。

A. 生命周期
B. 市场结构
C. 竞争地位
D. 成长性
(50)下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的论述错误的是（）。

A. 一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大
B. 一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨
C. 汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资卒的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌
D. 从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值，拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资者的青睐
(51)关于股指期货套利方式中期现套利的实施步骤，下列说法不正确的是（）。

A. 套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成
B. 确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响
C. 先后进行股指期货合约和股票交易
D. 套利头寸的了结有三种选择
(52)市场占有率是指（）。

(53)在下列哪种情况下，证券市场行情将呈现下跌走势（）。

A. 持续、稳定、高速的GDP增长
B. 高通货膨胀下的GDP增长
C. 宏观调整下的GDP减速增长
D. 转折性的GDP变动
(54)下列关于期权内在价值的说法正确的是（）。

A. 从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零
B. 对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
C. 对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
D. 实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值
(55)确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的（）。

A. 投资原则
B. 投资目标
C. 投资规模
D. 投资风格
(56)根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法是（）。

A. 证券组合分析法
B. 技术分析法
C. 基本分析法
D. 行为分析法
(57)证券分析师职业道德的十六字原则中，（）原则是指证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。

A. <A ></A>勤勉尽职
B. 谨慎客观
C. 独立减信
D. 公正公平
(58)（）对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。

A. 基本分析流派
B. 有效市场理论
C. 个体心理分析
D. 行为金融学
(59)下列关于回归模型的说法，正确的是（）。

A. 一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之间非线性关系的数学方程
B. 判定系数r<SUP>2</SUP>表明指标变量之间的依存程度，r<SUP>2</SUP>越大，表明依存度越小
C. 在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可
D. 在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是等价的
(60)根据组合管理者对（）的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。

A. 风险意识
B. 市场效率
C. 资金的拥有量
D. 投资业绩
二、多项选择题(本类题共40小题，每小题1分，共40分。

每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。

多选、少选、错选、不选均不得分)
(1)通过中国证券业协会举办的CIIA考试的考生（）。

A. 可申请成为CIIA中国注册会员
B. 可获得由中国证券业协会、ACIIA联合颁发的CIIA证书
C. 可免试CFA一、二级考试
D. 可享受高级证券投资咨询人员待遇
(2)VaR的计算方法有（）。

A. <A ></A>蒙特卡罗模拟法
B. 德尔塔—正态分布法
C. 历史模拟法
D. 局部估值法
(3)一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（）。

A. 股价在这个区域停留时间的长短
B. 压力线所处的下跌趋势的阶段
C. 这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近
D. 股价在这个区域伴随的成交量大小
(4)关于《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》对会员制机构业务资格的规定，下列说法正确的是（）。

A. 会员制机构必须具有清晰的股权结构和最终控制关系
B. 会员制机构必须具备中国证券业协会会员资格
C. 规定会员制机构实收资本不得低于500万元，每设立一家分支机构，应追加不低于250万元的实收资本
D. 开展会员制业务的机构必须具备证券投资咨询资格
(5)CIIA考试分为国际通用知识考试和国家知识考试两部分。

其中，国际通用知识考试的内容涉及（）。

A. 经济学
B. 胶票定价与分析
C. 财务会计和财务报表分析
D. 金融衍生工具定价和分析
(6)下列采用了整合技术的金融工具有（）。

A. 远期互换
B. STRIPS
C. 期货期权
D. 附认股权的公司债
(7)在任一时点上，影响利率期限结构形状的因素有（）。

A. 市场效率低下
B. 债券预期收益中可能存在的流动性溢价
C. 对未来利率变动方向的预期
D. 资金在长期和短期市场之间的流动可能存在的障碍
(8)下列选项中，关于资产负债表的说法正确的有（）。

A. <A ></A>它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表
B. 总资产=负债+净资产
C. 我国资产负债表按账户式反映
D. 提供年初数和期末数的比较资料
(9)投资目标的确定应包括（）。

A. 风险
B. 收益
C. 证券投资的资金数量
D. 投资的证券品种
(10)中央银行进行直接信用控制的具体手段包括（）。

A. 规定利率限额与信用配额
B. 信用条件限制
C. 规定金融机构流动性比率
D. 窗口指导
(11)证券分析师的主要职能包括（）。

A. 运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测
B. 为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧
C. 为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务
D. 为主管部门、地方政府等的决策提供依据
(12)运用演绎法进行行业分析的步骤是（）。

A. 接受(拒绝)假设
B. 观察
C. 寻找模式
D. 假设
(13)道琼斯分类法将大多数股票分为（）。

A. 公用事业
B. 运输业
C. 工业
D. 农业
(14)国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资策略有（）。

A. 小盘股策略
B. 反向投资策略
C. 动量投资策略
D. 时间分散化策略
(15)关于证券投资分析的信息，下列说法正确的是（）。

A. 证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息既包括公开披露的信息资
料也包括虚假信息、内幕信息或者市场传言
B. 来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率
C. 信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础
D. 信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论
(16)上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，包括（）。

A. 增资减资
B. 公司盈利水平
C. 公司股利政策
D. 资产重组情况
(17)下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是（）。

A. 货币政策
B. 财政政策
C. 收入分配政策
D. 产业的发展状况
(18)下列各个投资方式中，符合价值培养型投资理念的有（）。

A. <A ></A>参与上市公司的增发、配股及可转债融资
B. 各类产业集团的投资行为
C. 通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值
D. 参与证券母体的融资，培养证券的内在价值和市场价值
(19)下列说法中，正确的是（）。

A. 证券市场里的人分为多头和空头两种
B. 压力线只存在于上升行情中
C. 支撑线和压力线可以相互转换
D. 反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整
(20)金融工程技术的实现需要得到（）的支持。

A. 知识体系
B. 金融工具
C. 工艺方法
D. 社会关系
(21)利用历史数据对股票市盈率进行估计时，可以采用的方法有（）。

A. 算术平均数法或中间数法
B. 回归调整法
C. 市场决定法
D. 趋势调整法
(22)在使用技术指标WMS时，下列结论正确的是（）。

A. WMS在盘整过程中具有较高的准确性
B. WMS连续几次撞顶，局部形成双重或多重顶，则是卖出的信号
C. WMS进入低数值区位后，一般要回头，如果股价还在继续上升，则是卖出信号
D. 使用WMS指标应从WMS的数值以及WMS曲线的形状两方面考虑
(23)下列选项中，关于已获利息倍数的说法正确的是（）。

A. 反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍
B. 也称利息保障倍数
C. 可以测试债权人投入资本的风险
D. 指企业经营业务收益与利息费用的比率
(24)下列关于实地调研的说法，正确的是（）。

A. 实地调研最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不及的弹性
B. 实地调研特别适合于那些不宜简单定量的研究课题
C. 实地调研特别适用于对进行中的重大事件的研究
D. 实地调研可以揭露一些并非显而易见的事实
(25)证券市场中，技术分析的要素包括（）。

A. <A ></A>空间
B. 成交量
C. 时间
D. 价格
(26)根据时间数列自相关系数可以对时间数列的性质和特征作出判别，判别的准则是（）。

A. 如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于平稳性时间数列
B. 如果r<SUB>1</SUB>比较大，r<SUB>2</SUB>、r<SUB>3</SUB>渐次减小，从r<SUB>4</SUB>开始趋近于零，表明该时间数列是随机性时间数列
C. 如果r<SUB>1</SUB>最大，r<SUB>2</SUB>、r<SUB>3</SUB>等多个自相关系数逐渐递减但不为零，表明该时间数列存在着某种趋势
D. 如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列
(27)名义值法、敏感性法、波动性法的缺陷是（）。

A. 不能回答有多大的可能性会产生损失
B. 无法度量不同市场中的总风险
C. 不能将各个不同市场中的风险加总
D. 都是利用统计学原理对历史数据进行分析
(28)作为虚拟资本载体的有价证券，其价格波动决定于（）。

A. 货币的供求
B. 内在价值的回归
C. 有价证券的供求
D. 收益与风险的反比关系
(29)财政发生赤字的时候，弥补方式有（）。

A. <A ></A>发行国债
B. 增发货币
C. 增加税收
D. 向银行借款
(30)评价宏观经济形势的基本指标包括（）。

A. 国民经济总体指标
B. 投资指标
C. 消费指标
D. 金融指标
(31)基本分析法中的公司分析侧重于对公司的（）的分析。

A. 发展潜力
B. 竞争能力
C. 财务状况
D. 潜在风险
(32)在金融期货合约中对有关交易的（）有标准化的条款规定。

A. 标的物
B. 合约规模
C. 交割时间
D. 标价方法
(33)产业布局政策一般遵循的原则有（）。

A. <A ></A>经济性原则
B. 平衡性原则
C. 稳定性原则
D. 合理性原则
(34)美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现．美国股票市场在1962年6月8日的规律中建立了市盈率与（）的关系。

A. 市场利率
B. 收益增长率
C. 股息支付率
D. 增长率标准差
(35)移动平均线指标的特点包括（）。

A. <A ></A>助涨助跌性
B. 稳定性
C. 滞后性
D. 追踪趋势
(36)下列关于金融期权的说法，正确的是（）
A. 期权的价格是在期权交易中期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用
B. 金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利
C. 期权价格受多种因素影响，但从理论上说由两个部分组成，即内在价值和时间价值
D. 金融期权的时间价值是指期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益
(37)关于金融工程的组合技术，下列说法正确的是（）。

A. 它主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对金融风险暴露进行规避或对冲
B. 该技术常被用于风险管理
C. 其主导思想是用数个原有金融衍生工具来合成理想的对冲头寸
D. 它是在同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型结构的新型金融工具或产品
(38)在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的主要原因是（）。

A. 在流动资产中，存货的变现能力最强
B. 由于某种原因，部分存货可能已损失报废，但还没处理
C. 部分存货已抵押给某债权人
D. 存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题
(39)会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的（）等所作的解释。

A. <A ></A>编制依据
B. 编制基础
C. 编制原则和方法
D. 主要项目
(40)套利定价理论认为（）。

A. <A ></A>市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定
B. 承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率
C. 当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止
D. 期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映
三、判断题(本大题共60小题，每小题0．5分，共30分。

判断以下各小题的对错。

正确的选A[√]。

错误的选B[×])
(1)1890年美国制定了《克雷顿反垄断法》对行业的经营活动进行管理。

（）
(2)基本分析的理论认为市场价格和内在价值之间的差距不会被市场所纠正，因此市场价格低于(或高于)内在价值之日，便是买(卖)机会到来之时。

（）
(3)1998年4月，美国商务部发表题为《新兴的数字经济》报告，宣布美国电子商务为免税区，进一步加速了网络经济在美国的强劲增长。

（）
(4)运用金融工程的分解技术可以拆开风险、分离风险因素，使一系列风险从根本上得以消除。

（）
(5)在强势有效市场中，专业投资者的边际市场价值为正。

（）
(6)一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定。

（）
(7)市净率越大，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证。

（）。