公司并购基本流程详解
公司并购15大流程129个细节全程指引(建议收藏)
公司并购15大流程129个细节全程指引(建议收藏)一、公司并购基本流程1、并购决策阶段企业通过与财务顾问合作,根据企业行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位,形成并购战略。
即进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式,以及并购方向的选择与安排。
2、并购目标选择定性选择模型:结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较,同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可靠性分析,避免陷入并购陷阱。
定量选择模型:通过对企业信息数据的充分收集整理,利用静态分析、ROI分析,以及logit、probit还有BC(二元分类法)最终确定目标企业。
3、并购时机选择通过对目标企业进行持续的关注和信息积累,预测目标企业进行并购的时机,并利用定性、定量的模型进行初步可行性分析,最终确定合适的企业与合适的时机。
4、并购初期工作根据中国企业资本结构和政治体制的特点,与企业所在地政府进行沟通,获得支持,这一点对于成功的和低成本的收购非常重要,当然如果是民营企业,政府的影响会小得多。
应当对企业进行深入的审查,包括生产经营、财务、税收、担保、诉讼等的调查研究等。
5、并购实施阶段与目标企业进行谈判,确定并购方式、定价模型、并购的支付方式(现金、负债、资产、股权等)、法律文件的制作,确定并购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相关问题,直至股权过户、交付款项,完成交易。
6、并购后的整合对于企业而言,仅仅实现对企业的并购是远远不够的,最后对目标企业的资源进行成功的整合和充分的调动,产生预期的效益。
二、并购整合流程1、制订并购计划1.1 并购计划的信息来源战略规划目标董事会、高管人员提出并购建议;行业、市场研究后提出并购机会;目标企业的要求。
1.2 目标企业搜寻及调研选择的目标企业应具备以下条件:符合战略规划的要求;优势互补的可能性大;投资环境较好;利用价值较高。
1.3 并购计划应有以下主要内容:并购的理由及主要依据;并购的区域、规模、时间、资金投入(或其它投入)计划。
公司并购基本流程详解
公司并购基本流程详解公司并购是指一家公司通过购买另一家公司的股份或资产,实现两家公司的合并。
并购是企业发展过程中常见的一种战略选择,可以帮助企业快速扩大市场份额、提高竞争力、获取核心技术等优势。
一、筹备阶段1.明确目标:确定并购的目标是为了扩大市场份额、提高竞争力、获取核心技术等优势。
2.调研分析:对目标公司进行充分调研和分析,包括财务状况、市场份额、竞争状况、管理层素质等。
3.制定并购策略:根据调研和分析结果,制定并购策略,包括定价、交易方式等。
二、尽职调查阶段1.法律尽职调查:对目标公司的法律文件、合同、知识产权等进行审查,确保无法律风险。
2.财务尽职调查:对目标公司的财务报表、资产负债表等进行审查,确认财务状况和企业价值。
3.商业尽职调查:对目标公司的市场份额、销售额、竞争状况等进行调查,评估商业前景和市场价值。
4.人力资源尽职调查:调查目标公司的员工人数、培训计划、福利待遇等,评估人力资源情况。
三、谈判和签署文件阶段1.谈判战略:确定并购的谈判策略,包括定价、交易方式、关键条件等。
2.谈判和协议:与目标公司的管理层进行谈判,商议交易条件和签署协议。
3.法律文件:起草并购协议和其他相关法律文件,明确交易的条款和条件。
四、审批和批准阶段1.内部审批:提交并购计划给自家董事会或股东大会审批,取得内部批准。
2.监管审批:依据相关法律和监管机构的要求,提交并购计划并等待批准。
3.股东投票:召开股东大会,让股东投票表决并购事项。
五、交割和整合阶段1.付款和交割:按照约定,支付并购款项,完成交割手续,正式取得目标公司的股权或资产。
2.整合资源:整合两家公司的运营、管理、研发等资源,实现协同效应。
3.解决问题:及时解决合并过程中出现的问题和冲突,确保合并顺利进行。
4.管理结构调整:调整并购后的管理层结构和职责分工,确保公司正常运营。
六、持续监控和评估阶段1.监控合并效果:对并购后的绩效、财务状况等进行监控和评估,及时发现问题并采取措施。
公司并购基本流程
公司并购基本流程公司并购是指一个公司通过购买另一个公司的股权或资产来扩大自己的规模和影响力的行为。
并购的基本流程可以分为以下几个步骤:1.策略规划:在公司并购之前,首先需要进行战略规划。
这包括确定公司的发展目标、并购的目的和目标市场。
还需要评估目标公司的竞争力和潜在风险,以决定是否进行并购。
2.目标筛选:在确定并购战略之后,公司需要进行目标公司的筛选。
这包括进行市场调研、收集并分析目标公司的信息,评估其与自己的业务是否具有协同效应和战略价值。
3.尽职调查:确定目标公司后,需要进行尽职调查,即对目标公司进行全面的审查。
这包括对其财务状况、运营情况、法律和合规情况等进行详细调查和评估,以确定目标公司的价值和风险。
4.谈判与协议:完成尽职调查后,双方需进入谈判阶段。
在谈判过程中,需要商讨并购的价格、股权比例、交易结构等关键条款,并最终达成并购协议。
在协议中,还需明确并购交易的条件和限制。
5.财务评估与资金筹集:在确定并购协议后,还需要进行财务评估和资金筹集工作。
财务评估包括对合并后的财务状况进行预测和分析,以确定交易的可行性。
资金筹集则可通过向金融机构申请贷款、发行债券或股权融资等方式来实现。
6.监管审批与股东投票:完成财务评估和资金筹集后,需要进行监管审批和股东投票。
根据不同的国家和地区,公司并购可能需要经过相关监管机构的批准。
同时,对于上市公司并购,还需要股东大会的批准。
7.实施整合:在并购交易完成后,需要进行实施整合工作。
这包括将两家公司的业务进行整合,消除重叠部分,提高运营效率。
同时,还需要进行人员安排、文化融合等工作,以确保整个并购过程的顺利进行。
8.监测与评估:并购完成后,还需要进行定期的监测和评估工作。
这包括对整合效果进行评估,跟踪目标公司的业绩和财务状况,并及时采取措施进行调整和改进。
综上所述,公司并购的流程包括策略规划、目标筛选、尽职调查、谈判与协议、财务评估与资金筹集、监管审批与股东投票、实施整合以及监测与评估。
公司并购流程及注意事项
公司并购流程及注意事项公司并购是指一个公司收购另一个公司或多个公司的过程。
并购过程涉及多个阶段和注意事项,本文将详细介绍公司并购的流程和注意事项。
一、公司并购流程:1. 初步谈判阶段:在这个阶段,买方公司与卖方公司进行初步接触,明确双方的意向,并签署保密协议。
双方可以就交易结构、价格、条件等进行初步讨论,并进行尽职调查。
2. 谈判协议阶段:双方公司在达成初步共识后,可以签署谈判协议。
谈判协议中包括交易的主要条款和条件,例如收购价格、交易结构、支付方式、尽职调查期限等。
3. 尽职调查阶段:在这个阶段,买方公司对卖方公司进行详细的尽职调查。
尽职调查主要是评估卖方公司的财务状况、法律风险、商业合同和员工情况等。
买方公司可以委托专业机构进行尽职调查。
4. 协议起草和谈判阶段:在完成尽职调查后,买方公司可以起草收购协议和相关文件,并与卖方公司进行谈判。
协议中包括交易的详细条款和条件,例如交易的结构、付款方式、过渡期安排等。
5. 内部审批和签署阶段:在买方公司和卖方公司就协议的条款达成一致后,协议需要经过相关内部审批程序,并由双方公司的代表签署。
6. 监管批准阶段:某些并购交易需要获得相关监管机构的批准,例如竞争监管机构的审查和批准。
在获得所有必要的监管批准后,交易可以继续进行。
7. 交割和过渡阶段:在签署协议后,买方公司需要履行交割的义务,例如支付收购款项、完成股权过户等。
同时,还需要进行过渡期的安排,确保平稳并购后的运营。
二、公司并购注意事项:1. 风险评估:在进行并购交易前,买方公司应进行全面的风险评估,包括财务、法律、商业等方面的风险。
这有助于准确评估交易的价值和潜在风险,避免后期出现不可预料的问题。
2. 尽职调查:尽职调查是公司并购过程中至关重要的一步。
买方公司应委托专业机构对卖方公司进行全面调查,以评估其真实的价值和潜在风险。
尽职调查涉及财务、法律、商业合同、员工等多个方面。
3. 合规性审查:在进行并购交易时,买方公司还需要对卖方公司的合规性进行审查。
收并购流程
收并购流程企业收并购的基本流程为:明确并购动机与目的;制定并购战略;成立并购小组;选择并购顾问;寻找和确定并购目标;聘请法律和财税务顾问;与目标公司股东接洽;签订意向书;制定并购后对目标公司的业务整合计划;开展尽职调查;谈判和起草并购协议;签约、成交。
企业并购的步骤包括战略决策、并购准备、并购实施和融合四个过程,具体为:一、战略决策明确并购动机和目的并且进行市场观察和调查。
如为资产收购或股权收购。
资产收购:指企业以支付现金、实物、有价证券、劳务或以债务免除的方式,有选择性的收购对方公司的全部或一部分资产。
股权收购:是指以目标公司股东的全部或部分股权为收购标的的收购。
控股式收购的结果是A公司持有足以控制其他公司绝对优势的股份,并不影响B公司的继续存在,其组织形式仍然保持不变,法律上仍是具有独立法人资格。
B公司持有的商品条码,仍由B公司持有,而不因公司股东或股东股份数量持有情况的变化而发生任何改变。
商品条码持有人未发生变化,其使用权当然也未发生转移。
二、收并购准备1.锁定目标:确定目标为收购一定的资产还是收购一定的股权。
2.确定收购方式。
3.成立内部收并购小组。
4.签订收并购意向书。
三、并购实施1.对收购项目进行初步评估,包括行业市场、目标公司的营业和盈利、对收购后的设想和预期值、资金来源和收购程序,初步确定收购定价。
2.开展尽职调查:包括法律事务尽职调查和财税事务尽职调查。
3.提出最终评估报告。
4.谈判、签约。
5.资产或股权移交。
四、融合主要指收购完成后的资产融合或股权融合、人员融合、管理制度融合等事宜。
尽职调查_完整的公司并购过程及一般操作流程
尽职调查_完整的公司并购过程及一般操作流程公司并购是指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产,以实现扩大规模、增加市场份额、弥补自身不足或实现战略目标等目的的行为。
进行公司并购前,需要进行尽职调查,以评估被收购公司的财务状况、经营情况和合规性等关键信息。
下面将介绍完整的公司并购过程及一般操作流程。
一、确定并购目标确定并购目标是公司并购过程的第一步。
并购目标可以通过市场调研、竞争对手分析等方式确定。
公司应该根据自身的战略目标、业务需求等因素来选择适合的并购目标。
二、尽职调查准备在进行尽职调查之前,需要准备尽职调查的相关文件和材料。
这包括被收购公司的财务报表、经营统计数据、合同文件、图纸资料、工艺标准等。
同时,还需要组建尽职调查团队,由会计师、律师、行业专家等专业人士组成。
三、尽职调查过程尽职调查是一个全面评估被收购公司的过程,旨在确定其真实的价值和风险。
尽职调查的内容包括财务尽职调查、法律尽职调查、商业尽职调查等。
1.财务尽职调查:主要对被收购公司的财务状况、财务报表真实性、资产负债状况等进行评估。
这包括审查财务报表、资产负债表、损益表等会计文件,评估被收购公司的盈利能力、现金流情况、资产质量等。
2.法律尽职调查:主要对被收购公司的法律合规性进行评估。
包括审查公司的注册文件、合同文件、知识产权、劳动关系、诉讼风险等。
律师是法律尽职调查的关键人员,需要根据法律要求,对被收购公司的法律状况进行全面评估。
3.商业尽职调查:主要对被收购公司的商业模式、市场竞争力、产品技术优势、行业前景等进行评估。
这包括市场调研、竞争对手分析、客户满意度调查等。
四、尽职调查报告尽职调查完成后,尽职调查团队将形成尽职调查报告。
该报告将包括尽职调查的结果、发现的问题、风险评估、建议等。
尽职调查报告将为公司决策提供重要依据。
五、谈判并购协议在尽职调查报告的基础上,收购公司和被收购公司将进一步进行谈判,最终达成并购协议。
并购协议将明确并购的条件、价格、支付方式、交割时间等内容。
并购重组流程是怎样的
并购重组流程是怎样的并购重组是企业间为了实现战略目标而进行的重大交易活动。
它包括收购、合并、出售和重组等多种形式。
并购重组流程一般可以分为前期准备、洽谈阶段、尽职调查、交易条款商议、合同签署、审批和执行等阶段。
下面将详细介绍并购重组的流程。
一、前期准备阶段:二、洽谈阶段:洽谈阶段是指通过谈判和协商确定并购重组的基本框架和条件。
在这个阶段,合作双方进行初步接触和交流,了解对方的意愿和要求,并开始进行非正式的谈判。
双方可能派遣高级管理层和法律顾问进行谈判,商讨重组方案的主要内容,如交易结构、交易价值、股权比例、重组后管理权和绩效支付等。
洽谈阶段的目标是建立合作基础,使并购重组的进程顺利进行。
三、尽职调查:尽职调查是对并购目标公司进行综合评估的过程。
在这个阶段,收购方对目标公司进行详细的调查,包括财务状况、经营状况、法律风险、交易合规性等方面。
尽职调查有助于收购方全面了解目标公司的情况,并预测潜在的风险和机会。
同时,目标公司也会对收购方进行调查,以确保和收购方合作是安全和可行的。
四、交易条款商议:在完成尽职调查后,收购方和目标公司开始商议具体的交易条款。
这包括确定交易结构、交易价格、付款方式、股权比例、关键管理人员的安排等。
在商议阶段,往往需要经过多轮谈判和协商,双方可能会有一些分歧和争议,需要妥善解决。
谈判过程中,双方需要保持灵活性和合作精神,以达成双方都满意的协议。
五、合同签署:当双方达成共识并确定交易条款后,需要签署正式的合同文件。
合同文件是并购重组的法律文件,它规定了双方的权利和义务,约定了交易的具体细节和程序。
在签署合同之前,通常还需要对合同进行法律审核和审查,以确保合同的合法性和有效性。
六、审批:在签署合同之后,需要进行相关的审批程序。
这可能包括内部审批、监管机构的批准、股东大会的表决等。
在一些国家和地区,根据当地法律法规的规定,大规模并购重组还需要申请反垄断审批。
审批程序的涉及时间和复杂程度因地区和法律要求而异。
企业并购流程
企业并购流程公司并购过程一般包括三大阶段:并购准备阶段、并购实施阶段、并购整合阶段。
一、并购准备阶段准备阶段工作主要有:公司确立并购战略;成立并购小组;对目标公司进行尽职调查,形成并购方案。
1、确立并购战略对企业自身进行分析:通过与财务顾问合作,根据企业行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位,形成并购战略。
即进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式,以及并购方的选择与安排。
取得目标企业的并购意向,对目标企业进行持续深入的审查,包括生产经营、财务、税收、担保、诉讼等的调查研究等。
通过对目标企业的前期调查,企业董事会形成书面决议。
2、成立并购小组并购小组包括两方面人员:并购公司内部人员和聘请的专业人员,其中至少要包括律师、会计师和来自于投资银行的财务顾问,如果并购涉及到较为复杂的技术问题,还应该聘请技术顾问。
3、对目标公司进行尽职调查,形成并购可行性研究方案通过律师的参与,保证并购的合法性。
对目标公司进行全面、具体的失职调查。
目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状态、人事状态都属于必需调查的基本领项:1)目标公司的主体资格及获得的批准和授权情况。
首先,调查目标公司的股东状况和目标公司是否合法参与并购主体资格;其次,目标公司是否具备从事营业执照所确立的特定行业或经营项目的特定资格;再次,还要审查目标公司是否已经获得了本次并购所必需的批准与授权(公司制企业需要董事会或股东大会的批准,非公司制企业需要职工大会或上级主管部门的批准)。
2)目标公司的产权结构和内部组织结构。
目标企业的性质可能是有限责任公司、股份有限公司、外商投资企业、或者合伙制企业,不同性质的目标企业,对于并购方案的设计有着重要影响。
3)目标公司重要的法律文件、严重合同。
调查中尤其要注意:目标公司及其所有附属机构、合作方的董事和谋划办理者名单;与上列单位、人员签订的书面和谈、备忘录、保证书等。
审查合同过程中应当主要考虑如下因素:合同的有效期限;合同项下公司的责任和义务;重要的违约行为;违约责任;合同的终止条件等。
公司并购的基本流程
公司并购的基本流程公司并购是指一家公司通过购买或合并另一家公司来扩大规模、增加市场份额、提高竞争力的战略行为。
并购的基本流程包括以下几个步骤:1.确定战略目标:首先,公司需要明确自身的战略目标,确定需要并购的方向和目标行业。
这包括确定想要扩大规模、提高竞争力或进入新市场等方面的目标。
3.进行尽职调查:一旦找到潜在并购目标,公司需要进行尽职调查来评估目标企业的财务状况、运营情况、法律风险、知识产权、员工关系等方面的情况。
这通常需要组建专门团队,包括财务、法律、税务等专业人士来进行评估。
4.商谈协议:在完成尽职调查之后,公司可以与目标企业进行商谈,就并购的具体细节进行协商。
这包括购买价格、并购方式(现金、股票或其他资产)、退出机制、管理层的安排等等。
最终双方需要达成一致,并签署正式的协议。
5.审批通过:完成商谈协议后,公司需要将并购协议提交相关的监管机构进行审批。
这通常包括证券监管机构、竞争监管机构、税务机构等。
审批的流程和时间因国家和地区而异。
6.实施整合:一旦并购获得批准,公司需要开始实施整合计划。
这包括整合人力资源和组织结构、合并财务和运营系统、整合供应链和销售渠道等。
整合的目标是实现效率和协同效应,提高企业的整体竞争力。
7.监控和评估:并购完成后,公司需要进行监控和评估,确保整合计划的实施进展顺利,并实现预期的效益。
这包括监控业绩指标、财务数据和员工满意度等方面的情况,并及时采取措施应对可能出现的问题。
8.后续整合和优化:随着时间的推移,公司可能需要进一步进行后续整合和优化。
这可以包括继续整合运营和业务、优化组织结构和流程、完善品牌和市场营销等。
通过持续的整合和优化,公司可以不断提高运营效率和盈利能力。
值得注意的是,每个并购案例都有其特殊性和挑战性,流程和步骤可能会有所不同。
此外,尽管并购可以带来许多潜在的收益,但也存在风险和挑战,因此公司在进行并购时需要谨慎评估,并在整个过程中充分考虑各种因素。
完整的公司并购过程及一般操作流程
完整的公司并购过程及一般操作流程公司并购是指一家公司通过收购或合并另一家公司来扩大规模、增加市场份额或获得其他战略优势的行为。
公司并购包括准备阶段、尽职调查阶段、谈判阶段、合同签署阶段、批准阶段和整合阶段,下面将详细介绍这些阶段的操作流程。
1.准备阶段:在准备阶段,公司开始确定并购的目标和目标公司的类型,制定自己的并购战略目标,并设定预算。
此外,公司还需对其财务状况、人力资源和技术能力等进行评估,以确定并购对其可行性。
2.尽职调查阶段:尽职调查阶段是公司并购的重要阶段,公司将收集目标公司的所有相关信息,包括财务报表、经营状况、知识产权、合同以及员工和客户信息等。
通过详细的尽职调查,公司能全面了解目标公司的实际状况,为后续谈判提供依据。
3.谈判阶段:在谈判阶段,双方公司将就合并或收购的交易进行协商。
谈判内容包括交易价格、股权结构、付款方式、合并后的组织结构以及其他交易条件。
谈判需要注意保密,双方需签署保密协议以确保未来信息泄露。
4.合同签署阶段:达成协议后,双方公司将签订合并协议或收购协议。
合同内容包括交易细节和双方的权益保护。
此外,还需要解决任何法律合规性问题,以确保交易得到法律的支持和承认。
5.批准阶段:根据各国法律的规定,收购或合并交易可能需要经过政府或监管机构的批准。
这可能涉及反垄断审查、外国投资审查和合规审查等程序。
在获得相关批准之前,交易不能正式进行。
6.整合阶段:收购或合并完成后,公司将进入整合阶段。
整合阶段是确保并购目标实现预期收益的关键阶段。
公司将合并双方的业务、资源和人才,并优化公司架构以实现协同效应。
整合包括财务整合、人力资源整合、运营流程整合和文化整合等。
公司并购是一个复杂的过程,涉及到多个阶段和多个方面。
公司需要认真制定并购策略,并经过细致的尽职调查,确保收购或合并的目标公司符合预期效果。
谈判是非常重要的环节,需要双方的灵活性和合作精神。
批准阶段是确保交易合规性和合法性的重要环节。
上市公司重组并购流程
上市公司重组并购流程
1. 初步洽谈和意向书签订:并购各方初步接触,确定谈判意向,并签订意向书。
2. 调研和尽职调查:对目标公司进行调研和尽职调查,包括审计、法律、财务、税务、商业等方面的调查。
3. 交易结构设计:确定重组并购的基本方案和交易结构,包括股权转让、资产剥离等。
4. 协商谈判:在交易结构设计的基础上,双方进行谈判,就具体的重组并购细节进行协商和商议。
5. 签订正式协议:综合各方意见,确定重组并购的协议内容,并签署正式协议。
6. 监管部门审批:提交相关资料,按照监管部门的规定,完成审批流程。
7. 股东审批:重组并购交易需要得到股东大会的审批。
8. 资金筹措:根据交易的需要,确定资金来源,并完成资金筹措。
9. 转让登记:完成股权转让和资产剥离登记手续。
10. 合并整合:完成重组并购后,对资产、业务和人员进行合并整合,实现协同效益。
并购的基本流程与步骤
并购的基本流程与步骤并购是指企业通过收购或合并其他企业来扩大规模、增强竞争力的战略行为。
下面是并购的基本流程与步骤,以便更好地理解并购的过程。
一、准备阶段1.确定战略目标:企业应明确自身的发展需求和战略目标,决定并购的目标行业、规模和地域范围。
2.组建并购团队:企业应组建由高层领导和相关部门负责人组成的并购团队,负责并购项目的管理和决策。
3.收集信息:并购团队应对目标企业进行调研,了解其财务状况、经营情况、市场地位等相关信息。
还需要收集目标企业的行业动态、市场竞争情况等信息。
4.评估目标企业:企业应对目标企业进行全面评估,包括财务评估、商业模式评估、法律风险评估等,以确定目标企业的价值和风险。
二、策划阶段1.制定并购策略:并购团队应基于目标企业评估的结果,确定收购价格和股权结构,并制定并购策略。
2.寻找合适的目标企业:企业应通过行业展会、商业合作和投资机构等途径,寻找合适的目标企业,并与目标企业的管理层进行初步接触。
3.进行初步谈判:企业通过非正式的谈判阶段,确定双方对并购交易的兴趣和期望,并对并购交易的关键问题进行初步商讨。
三、尽职调查阶段1.组织尽职调查:企业应成立专门的尽职调查小组,负责对目标企业进行全面的尽职调查。
尽职调查内容包括财务数据、法律风险、商业模式、人力资源等各个方面。
2.尽职调查报告:尽职调查小组应将调查结果整理成尽职调查报告,供企业管理层参考,并对目标企业的价值和风险给出评估。
四、谈判与合约阶段1.制定谈判策略:企业应确定并购交易的最大底线和谈判策略,并与目标企业的管理层进行正式谈判。
2.签署谅解备忘录:双方应根据谈判结果签署谅解备忘录,明确并购交易的主要条款和条件。
3.起草合约:企业应组织相关部门起草并购合约,明确双方的权利和义务。
五、合并与整合阶段1.获得监管机构批准:企业应向监管机构申请并购交易的批准,满足相关法律法规和监管要求。
2.整合重组:企业应制定整合战略和计划,对合并后的企业进行管理和运营整合,包括组织结构调整、流程重新设计、人力资源整合等。
公司并购的基本流程
公司并购的基本流程1.筹备阶段2.尽职调查在收购的过程中,尽职调查是非常重要的一步。
通过尽职调查可以对目标公司的财务状况、经营情况、法律风险等进行全面的了解。
尽职调查包括审核目标公司的资产负债表、现金流量表、经营合同、知识产权等,并通过独立第三方进行检查,以确保未来合作时的可持续发展。
3.谈判协议当尽职调查完成后,双方开始进行谈判。
在谈判过程中,双方会商讨收购价格、交易结构、付款方式、尽职调查和报告的规则等具体细节。
同时,还会涉及合同条款、合同终止条件、保密协议等法律方面的问题。
4.审批程序一旦双方达成一致意见并签署谈判协议,就进入审批程序的阶段。
这个阶段涉及到政府机构、公司股东及员工的批准,包括董事会批准、公司股东批准、竞争法审查等。
在一些国家,需要向反托拉斯机构申请审批。
5.后续合并整合在并购合同获得批准后,就进入合并整合阶段。
公司需要制定详细的整合计划,包括人员安排、业务整合、财务整合等。
同时,还需要制定沟通方案,与员工、客户和供应商进行沟通,以减少不确定性并确保并购的成功。
此外,公司并购过程中还需注意两个重点:风险管理和文化整合。
风险管理方面,公司需要认识到并购过程中存在的风险,并采取措施进行合理控制和防范。
文化整合方面,不同的公司有不同的企业文化,后续的合并整合需要花费大量的时间和精力来处理文化差异,以维持公司的稳定运营。
总之,公司并购是一项复杂的过程,需要对目标公司进行全面尽职调查和谈判,同时要通过审批程序获取相关批准,最后通过合并整合来实现合并目标。
只有合理的规划和有效的执行,才能保证并购的成功。
公司并购流程
公司并购流程公司并购是指一家公司通过购买或合并另一家公司来扩大规模、增加市场份额或获取新技术、资源等目的的行为。
并购过程是一个复杂的过程,需要经过多个环节和程序,下面将对公司并购的流程进行详细介绍。
第一步,确定并购目标。
确定并购目标是公司并购流程中的第一步。
在确定并购目标时,公司需要充分考虑目标公司的行业地位、财务状况、管理团队、资产负债表、现金流等情况,以及目标公司是否与自己的战略规划和发展方向相符合。
第二步,进行尽职调查。
一旦确定了并购目标,接下来就需要进行尽职调查。
尽职调查是指对目标公司的各项情况进行全面、深入的调查和分析,包括财务、法律、商业、技术等各个方面。
通过尽职调查,可以全面了解目标公司的各项情况,为后续的谈判和决策提供重要依据。
第三步,谈判。
在完成尽职调查后,接下来就是进行谈判。
谈判是公司并购流程中至关重要的一环,双方需要就并购价格、交易结构、股权转让、合同条款等进行充分的沟通和协商,以达成一致意见。
第四步,签订协议。
一旦双方就并购事项达成一致意见,接下来就是签订并购协议。
并购协议是一项具有法律约束力的文件,其中包括了双方的权利义务、交易条件、风险承担等内容,对双方来说都具有重要意义。
第五步,获得监管批准。
在签订并购协议后,需要向相关监管部门提交并购申请,等待监管部门的批准。
监管部门会对并购事项进行审查,确保并购行为符合相关法律法规,并不会对市场竞争和消费者利益造成不利影响。
第六步,完成交割。
获得监管批准后,即可完成交割。
交割是指双方按照协议约定的时间和条件,完成股权转让、资金支付等交易程序,实现并购交易的最终达成。
以上便是公司并购的整个流程。
通过以上流程,公司可以实现对目标公司的收购或合并,从而实现自身发展战略的扩张和优化,提升自身的竞争力和市场地位。
在公司并购的过程中,需要高度重视风险控制和合规性,确保并购行为的合法、合规,为公司的可持续发展奠定坚实基础。
公司并购的操作流程和注意事项
公司并购的操作流程和注意事项公司并购是指一家公司通过购买另一家公司的资产或股权来实现扩张和增长的战略举措。
并购可以帮助公司快速扩大规模、进入新市场、获得技术和人才等资源。
然而,公司并购也存在一定的风险和挑战,需要进行详细的操作流程和注意事项的规划与决策。
一、公司并购的操作流程1.策略规划:在决定进行并购之前,公司需要进行战略规划,明确目标与动机,并评估与全球市场的匹配度和可行性。
2.目标选择:公司需要寻找适合的目标公司,可以通过内部研究、市场调研、业务洽谈等方式,确定目标公司的行业、规模、地理位置和经营状况等。
3.尽职调查:目标公司被确定后,需要进行详细的尽职调查,包括财务状况、法律风险、市场前景、员工福利等方面的审查,以确保交易的可行性和有效性。
4.交易谈判:在确认目标公司的可行性后,公司需要与目标公司进行谈判,商讨交易条件和条款,包括价格、股权结构、业务整合等方面的内容。
5.协议签署:谈判成功后,公司与目标公司签署并购协议,明确双方的权益和义务,并确定后续的合作安排和时间表。
6.监管审批:在协议签署后,公司需要向相关监管机构提交并购申请,并按照法律法规的规定完成审批程序,获得并购的合法性和合规性。
7.资金筹集:并购涉及大量的资金投入,公司需要进行充分的资金筹集工作,包括内部融资、银行贷款、股票发行等方式,确保拥有足够的资金支持并购交易。
8.业务整合:并购完成后,公司需要进行业务整合,包括合并业务流程、整合管理团队、优化资源配置等方面的工作,确保并购的价值最大化和协同效应。
9.绩效评估:并购完成后一段时间内,公司需要进行绩效评估,评估并购对公司的影响和效果,为后续的并购决策提供参考和经验。
二、注意事项1.足够的尽职调查:在决定并购之前,公司必须进行充分的尽职调查工作,确保对目标公司的了解详尽,并全面评估交易的风险和可能的问题。
2.清晰的战略目标:公司进行并购必须明确的战略目标和动机,确保并购的目标与公司的发展战略一致,并能够产生协同效应和价值。
并购重组总体工作流程和分工
并购重组总体工作流程和分工全文共四篇示例,供读者参考第一篇示例:并购重组是指两个或更多个公司进行合并、收购或分割,以实现资源整合、业务优化、增加市场份额等目标的行为。
在并购重组过程中,各个部门都需要进行合理的分工协作,以确保整个工作流程顺利进行。
本文将针对并购重组的总体工作流程和分工进行详细介绍,以帮助读者更好地了解并购重组的全貌。
一、并购重组总体工作流程1. 筹备阶段在并购重组的筹备阶段,主要工作包括确定并购的目标、收购方式、资金来源等。
首先需要明确定公司发展目标,并明确需要收购的公司的类型和规模。
还需要进行市场调研和风险评估,确定合适的收购时机。
在资金来源方面,可以通过自有资金、贷款、股票发行等方式筹集资金。
2. 尽职调查阶段在尽职调查阶段,需要对目标公司进行全面的尽职调查,包括公司财务、行政管理、市场份额、技术状况等各方面情况。
通过尽职调查,可以了解目标公司的实际情况,为后续的谈判和决策提供依据。
3. 谈判阶段在谈判阶段,需要确定并购的具体条件、价格、股权比例等,并签订相关的合同和协议。
谈判双方需要充分沟通,解决各种矛盾和分歧,最终达成一致意见。
4. 批准阶段在批准阶段,需要向相关审批机构提交并购计划,并获得批准。
根据不同的国家和地区法律法规的要求,可能需要向监管机构、股东大会等提交相关文件,并等待审批结果。
5. 落实阶段在并购重组完成后,需要进行公司整合和业务重组工作,以确保实现预期的效益。
这包括人员调整、资产整合、财务合并等工作,使两家公司可以顺利融合为一家新公司。
二、各部门分工1. 策划部门策划部门负责确定并购的战略目标和计划,包括寻找合适的并购目标、确定收购方式、制定资金筹集计划等。
策划部门需要协调各部门的工作,确保并购重组的顺利进行。
2. 财务部门财务部门负责进行财务分析和风险评估,包括目标公司的财务状况、估值分析、收益预测等。
财务部门需要提供可行性分析和预算预测,为决策部门提供依据。
公司并购重组流程是怎样的
公司并购重组流程是怎样的第一阶段:策划和准备阶段1.确定战略目标:公司确定并购重组的目标和战略定位,包括扩大市场份额、实现产业链整合、提升核心竞争力等。
2.制定并购计划:公司制定并购计划,包括确定并购对象、并购方式、资金筹措方式等。
3.分析评估:对并购对象进行详细的财务、经营和法律尽职调查,评估其价值、风险和合规性。
4.制定协议:制定谅解备忘录(MOU)或意向书,明确合作意向、合作条件和合作方式。
第二阶段:尽调和交流阶段1.尽职调查:进行详细的尽职调查,包括财务状况、资产负债表、现金流量、员工情况、知识产权等方面的尽调。
2.商务谈判:进行商务谈判,包括价格、交易结构、承诺和条件等方面的商务协商。
3.签署协议:当双方达成一致后,签署正式的股权转让协议、收购协议等文件。
第三阶段:反垄断审批和监管部门的审批1.提交申请:根据相关法律法规,提交并购重组申请给反垄断审批机构和其他相关监管部门。
2.反垄断审批:反垄断审批机构对并购重组的影响进行评估,判断是否存在垄断行为和不正当竞争。
3.监管部门审批:其他相关监管部门对并购重组的影响进行评估,如证监会、外汇管理局等。
第四阶段:股东和股东大会的批准1.股东投票:公司召开股东大会,提交并购重组议案,需要股东通过,并达到相关的法定比例。
2.非关联股东的同意:对于非关联股东,需要征求其同意并签署相应的文件。
第五阶段:清算和整合阶段1.资产清算:并购完成后,进行资产整合和清算,包括合并冗余部门、资产处置、债务重组等。
2.人员整合:整合两个公司的组织结构、人员岗位等,避免冲突和重复现象。
3.业务整合:整合两个公司的业务流程、销售渠道、供应链管理等,实现业务优化和协同效果。
4.品牌整合:整合两个公司的品牌和市场定位,形成统一的品牌形象和市场策略。
第六阶段:后续监控和运营1.运营整合:并购完成后,公司需要进行整合后的运营管理和协调,确保并购达到预期目标。
2.监督和审计:公司需要建立相应的监督和审计机制,确保并购后的公司运营符合法规和内部规定。
简述企业并购的一般程序
简述企业并购的一般程序
企业并购一般程序如下:
1. 确定目标公司:企业需要确定需要并购的目标公司,可以通过市场调研、分析竞争对手等方式来确定。
2. 进行初步尽职调查:企业需要对目标公司进行初步尽职调查,了解目标公司的财务状况、法律风险、技术实力等情况。
3. 制定收购计划:企业需要根据初步尽职调查的结果,制定收购计划,包括收购方式、价格、时间安排等。
4. 进一步尽职调查:企业需要对目标公司进行进一步尽职调查,从商业、法律、财务、技术等多个方面进行深入的研究。
5. 签署收购协议:企业和目标公司需要签署收购协议,明确收购的细节和条款。
6. 审批程序:企业需要向相关政府部门提交申请并通过审批程序,如反垄断审批等。
7. 融资和支付:企业需要进行融资,通过银行贷款、发行债券等方式筹集资金并在约定的时间内完成支付。
8. 整合并购后的公司:企业需要对并购后的公司进行整合,包括重新规划组织架构、人员调整、资源共享等。
9. 对外公布:企业需要在适当时间对外公布并购的事项及其详情。
10. 相关程序的处理:企业需要完成一系列相关程序,如财务报表的整合、员工福利的重新制定等。
公司并购的基本流程是怎样
一、公司并购的基本流程是怎样1、并购决策阶段公司通过与财务顾问合作,依据公司行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位,形成并购策略。
进行公司并购需求分析、并购目标的特征模式,及并购方向的选择与安排。
2、并购目标选择结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本公司在市场、地域和生产水平等方面进行比较。
通过对公司信息数据的充分收集整理,利用静态分析、ROI分析,及logit、p robit还有BC最终确定目标公司。
3、并购时机选择通过对目标公司进行持续的关注和信息积累,预测目标公司进行并购的时机,并利用定性、定量的模型进行初步可行性分析,最终确定合适的公司与合适的时机。
4、并购初期工作对公司进行深入的审查,包括生产经营、财务、税收、担保、诉讼等的调查研究等。
5、并购实施阶段与目标公司进行谈判,确定并购方式、定价模型、并购的支付方式(现金、负债、资产、股权等)、法律文件的制作;确定并购后公司管理层人事安排、原有员工的解决方案等相关问题,直至股权过户、交付款项,完成交易。
6、并购后的整合对于公司而言,仅仅实现对公司的并购是远远不够的,最后对目标公司的资源进行成功的整合和充分的调动,产生预期的效益。
二、公司并购的概念是什么公司并购(M&A),亦称兼并收购,是指一家或数家公司重新组合的手段,是公司资产重组的重要形式。
??兼并是指两家或更多的独立的企业合并组成一家企业,通常由一家占优势的公司吸收另一家或更多的公司。
收购是指一家公司用现金、股票或债券购买另一家公司的股票或资产以获得对该公司(目标公司)本身或其资产实际控制权的行为。
并购作为资产重组的重要杠杆,具有以下作用:并购能够在短时间内迅速实现生产集中和经营规模化;有利于减少行业内的过度竞争;与新建一个企业相比,企业兼并可以减少资本支出;有利于调整产品结构,优势互补,促进产业结构的调整;通过债务重组和增加资本金,实现资本的优化组合。
并购操作流程
并购操作流程一、确定并购战略。
在进行并购操作之前,首先需要明确企业的并购战略。
这包括确定并购的目标、范围和时间表。
企业需要考虑并购的动机,是为了扩大市场份额,增强竞争力,还是为了获取新的技术或产品线。
确定好并购战略对后续的并购操作至关重要。
二、进行尽职调查。
一旦确定了并购目标,就需要进行尽职调查。
尽职调查是对目标公司的全面审核,包括财务状况、法律风险、商业模式等方面的调查。
通过尽职调查,可以全面了解目标公司的情况,为后续的谈判和决策提供数据支持。
三、谈判与协商。
在完成尽职调查后,接下来是进行谈判与协商。
谈判是双方就并购交易的各项条件进行讨论,并最终达成一致意见的过程。
在谈判过程中,需要充分考虑双方的利益,寻求双赢的解决方案。
四、签订协议。
谈判与协商达成一致后,双方需要签订正式的并购协议。
并购协议是双方就并购交易的各项条款和条件进行约定的文件,包括交易价格、交割条件、法律责任等内容。
签订协议标志着并购交易进入最后阶段。
五、获得监管批准。
在签订协议后,需要获得监管部门的批准。
根据不同国家和地区的法律法规,一些并购交易需要获得监管部门的批准。
获得监管批准后,才能正式完成并购交易。
六、完成交割。
最后一步是完成交割。
交割是指买方向卖方支付对价,并获得目标公司的股权或资产。
完成交割后,并购交易正式完成,目标公司成为买方的全资子公司或控股子公司。
总结。
以上就是并购操作的基本流程。
在进行并购操作时,企业需要充分考虑各个环节的风险和挑战,制定合理的并购策略,进行充分的尽职调查,妥善进行谈判与协商,确保交易的合法合规。
只有做好每一个环节的工作,才能顺利完成并购交易,实现预期的经营目标。
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一、公司并购基本流程1、并购决策阶段企业通过与财务顾问合作,根据企业行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位,形成并购战略。
即进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式,以及并购方向的选择与安排。
2、并购目标选择定性选择模型:结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较,同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可靠性分析,避免陷入并购陷阱。
定量选择模型:通过对企业信息数据的充分收集整理,利用静态分析、ROI分析,以及logit、probit还有BC(二元分类法)最终确定目标企业。
3、并购时机选择通过对目标企业进行持续的关注和信息积累,预测目标企业进行并购的时机,并利用定性、定量的模型进行初步可行性分析,最终确定合适的企业与合适的时机。
4、并购初期工作根据中国企业资本结构和政治体制的特点,与企业所在地政府进行沟通,获得支持,这一点对于成功的和低成本的收购非常重要,当然如果是民营企业,政府的影响会小得多。
应当对企业进行深入的审查,包括生产经营、财务、税收、担保、诉讼等的调查研究等。
5、并购实施阶段与目标企业进行谈判,确定并购方式、定价模型、并购的支付方式(现金、负债、资产、股权等)、法律文件的制作,确定并购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相关问题,直至股权过户、交付款项,完成交易。
6、并购后的整合对于企业而言,仅仅实现对企业的并购是远远不够的,最后对目标企业的资源进行成功的整合和充分的调动,产生预期的效益。
二、并购整合流程1、制订并购计划1.1并购计划的信息来源战略规划目标董事会、高管人员提出并购建议;行业、市场研究后提出并购机会;目标企业的要求。
1.2目标企业搜寻及调研选择的目标企业应具备以下条件:符合战略规划的要求;优势互补的可能性大;投资环境较好;利用价值较高。
1.3并购计划应有以下主要内容:并购的理由及主要依据;并购的区域、规模、时间、资金投入(或其它投入)计划。
2、成立项目小组公司应成立项目小组,明确责任人。
项目小组成员有战略部、财务部、技术人员、法律顾问等组成。
3.可行性分析提出报告3.1由战略部负责进行可行性分析并提交报告3.2可行性分析应有如下主要内容:外部环境分析(经营环境、政策环境、竟争环境)内部能力分析并购双方的优势与不足;经济效益分析;政策法规方面的分析;目标企业的主管部门及当地政府的态度分析;风险防范及预测。
3.3效益分析由财务人员负责进行,法律顾问负责政策法规、法律分析,提出建议。
4.总裁对可行性研报告进行评审5.与目标企业草签合作意向书5.1双方谈判并草签合作意向书5.2由双方有关人员共同成立并购工作组,制定工作计划,明确责任人5.3合作意向书有以下主要内容:合作方式;新公司法人治理结构;职工安置、社保、薪酬;公司发展前景目标。
6.资产评估及相关资料收集分析6.1资产评估。
并购工作组重点参与6.2收集及分析目标企业资料。
法律顾问制定消除法律障碍及不利因素的法律意见书7.制订并购方案与整合方案由战略部制订并购方案和整合方案7.1并购方案应由以下主要内容:并购价格及方式;财务模拟及效益分析。
7.2整合方案有如下主要内容:业务活动整合;组织机构整合;管理制度及企业文化整合;整合实效评估8.并购谈判及签约8.1由法律顾问负责起草正式主合同文本。
8.2并购双方对主合同文本进行谈判、磋商,达成一致后按公司审批权限批准8.3总裁批准后,双方就主合同文本签约8.4将并购的相关资料及信息传递到有关人员和部门9.资产交接及接管9.1由并购工作组制订资产交接方案,并进行交接9.2双方对主合同下的交接子合同进行确定及签章9.3正式接管目标企业,开始运作9.4并购总结及评估9.5纳入核心能力管理10.主要文本文件并购计划可行性研究报告并购及整合方案主合同文件三、企业并购操作步骤明细说明公司按照每年的的战略计划进行并购业务,在实施公司并购时,一般可按上述操作流程图操作,在操作细节上,可根据不同类型变更操作步骤。
现将有关并购细节及步骤说明如下:1、收集信息制订并购计划① 战略部或公关部收集并购计划信息来源包括公司战略规划目标及明细;董事会、高管人员提出并购建议及会议纪要;不同的行业、市场研究后提出并购机会;对目标企业的具体要求。
②情报部门对目标企业搜寻及调研选择的目标企业应具备以下条件:符合公司战略规划的整体要求;资源优势互补的可能性大;投资运菅环境较好;并购企业的人员、技术价值高;潜要或利用价值较高。
③ 并购计划应包括以下主要内容:并购的理由分析及主要依据附件;并购的区域选择、规模效益、时间安排、人员配套及资金投入等情况。
2、组建并购项目小组公司成立并购项目小组,明确责任人权限及责任,项目小组成员应包括:公关部、战略部、内审部、财务部、技术人员、法律顾问等组成,合并办公,资源互补。
3、提出项目并购可行性分析报告① 由战略部负责进行可行性分析并提交报告。
② 可行性分析应有如下主要内容:外部环境分析包括:经营环境、政策环境、竟争环境。
内部能力分析包括:并购双方的优势与不足;经济效 益分析;政策法规方面的分析;目标企业的主管部门及当地政府的态度分析;风险防范及预测。
③ 效益分析由财务人员负责进行,法律顾问负责政策法规、法律分析,提出建议。
4、总裁对可行性研报告进行评审与批准(略)5、与并购企业签合作意向书① 双方谈判并草签合作意向书。
② 由双方有关人员共同成立并购工作组,制定工作计划,明确责任人。
③ 合作意向书有以下主要内容:合作方式;新公司法人治理结构;职工安置、社保、薪酬;公司发展前景目标。
6、对并购企业进行资产评估及资料收集分析①资产评估,联合会计师事务所对目标企业进行评估,此时并购工作组要重点参与,确保相关数据的真实性与存在性,对往来帐及未达帐项要认真核对与落实。
②收集及分析目标企业资料。
有关人员、帐项、环境、高层关系等进行查实。
法律顾问制定消除法律障碍及不利素的法律意见书。
7、谨慎制定并购方案与整合方案由战略部、并购组制订并购方案和整合方案:①并购方案应包括以下主要内容:确定并购方式,选择有利于公司的并购方式;确定并购价格及支付方式;核实财务模拟及效益分析。
②整合方案有如下主要内容:资金资源的整合;业务活动整合;组织机构整合;管理制度及企业文化整合;整合实效评估。
8、并购谈判及签约① 由公司法律顾问或律师负责起草正式主合同文本。
② 公司与并购双方对主合同文本进行谈判、磋商,达成一致后按公司审批权限批准。
③ 经总裁批准后,双方就主合同文本签约。
④ 将并购的相关资料及信息传递到有关人员和部门。
9、并购公司的资产交接① 由并购工作组制订各项资源的明细交接方案及交接人员。
② 公司人员与并购方进行各项资源的交接。
③ 双方对主合同下的交接子合同进行确定及签章。
10、并购公司的接管与运菅①正式接管目标企业,筹建管理层,安排工作层,尽快开始公司生产运作。
②并购工作组对并购总结及评估。
③尽快对并购公司纳入核心能力管理,实现对总公司发展目标。
④组建公司的监控与管理体系。
四、一般企业并购的流程和内容一般企业并购的流程和内容企业并购程序千差万别,我们依其差异的大小,通常把其分为一般企业并购的程序与上市公司收购的程序。
本节讲一般企业并购的程序。
一般企业并购的流程虽然通常由:一、发出并购意向书;二、核查资料;三、谈判;四、并购双方形成决议,同意并购;五、签订并购合同;六、完成并购等几个步骤组成。
但不同性质的企业在进行这几个步骤时要求都有差别。
这些差别我们会在分述这些步骤时分别另外说明。
1、发出意向并购书由并购方向被并购方发出意向并购书是一个有用但不是法律要求的必须的步骤。
发出并购意向书的意义首先在于将并购意图通知给被并购方,以了解被并购方对并购的态度。
一般公司并购的完成都是善意并购,也就是经过谈判、磋商、并购双方都同意后才会有并购发生。
如果被并购方不同意并购或坚决抵抗,即出现敌意收购时,并购不会发生。
先发出并购意向书,投石问路,若被并购方同意并能够,就会继续向下发展,若被并购方不同意并购,就需做工作或就此止步,停止并购。
这样,经由意向书的形式,一开始就明确下来,免走弯路,浪费金钱与时间。
其次的意义在于意向书中将并购的主要条件已做出说明,使对方一目了然,知道该接受还是不该接受,不接受之处该如何修改,为了下一步的进展做出正式铺垫。
第三点的意义在于因为有了意向书,被并购方可以直接将其提交其董事会或股东会讨论,做出决议。
第四点的意义则在于被并购方能够使他正确透露给并购方的机密不至将来被外人所知,因为意向书都含有保密条款,要求无论并购成功与否,并购双方都不能将其所知的有关情况透露或公布出去。
有此四点意义,并购方一般都愿意在并购之初,先发出意向书,从而形成一种惯例。
意向书的内容要简明扼要,可以比备忘录长,也可以内容广泛。
意向书一般都不具备法律约束力,但其中涉及保密或禁止寻求与第三方再进行并购交易(排他性交易)方面的规定,有时被写明具有法律效力。
一份意向书一般包含以下条款:1.意向书的买卖标的(1)被购买或出卖的股份或资产;(2)注明任何除外项目(资产或负债);(3)不受任何担保物权的约束。
2.对价(1)价格,或可能的价格范围,或价格基础;(2)价格的形式,例如现金、股票、债券等;(3)付款期限(包括留存基金的支付期限)。
3.时间表(1)交换时间;(2)收购完成;(3)(必要时)合同交换与收购完成之间的安排。
4.先决条件(1)适当谨慎程序;(2)董事会批准文件;(3)股东批准文件;(4)法律要求的审批(国内与海外);(5)税款清结;(6)特别合同和许可。
5.担保和补偿将要采用的一般方法。
6.限制性的保证(1)未完成(收购);(2)不起诉;(3)保密。
7.雇员问题和退休金(1)与主要行政人员的服务合同;(2)转让价格的计算基础;(3)继续雇用。
8.排他性交易涉及的时限。
9.公告与保密未经相互同意不得作出公告。
10.费用支出各方费用自负。
11.没有法律约束力(排他性交易与保密的规定有时具有法律的约束力)。
实践中也有很多企业在进行并购时,不发出并购意向书,而只是与目标公司直接接触,口头商谈,诚可谓删繁就简,一步到位。
目标公司如果属于国营企业,其产权或财产被兼并,都必须首先取得负责管理其国有财产的国有资产管理局或国有资产管理办公室的书面批准同意。
否则,并购不可以进行。
2、核查资料(这包括律师尽职调查的资料)被并购方同意并购,并购方就需进一步对被并购方的情况进行核查,以进一步确定交易价与其他条件。
此时并购方要核查的主要是被并购方的资产,特别是土地权属等的合法性与正确数额、债权债务情况、抵押担保情况、诉讼情况、税收情况、雇员情况、章程合同中对公司一旦被并购时其价款、抵押担保、与证券相关的权利如认股权证等的条件会发生什么样的变化等。