氢能产业点评报告：氢能中长期规划印发，关注重点发展内容

分析师：张锦

执业证书编号：S0890521080001 电话：************

邮箱：**********************

分析师：胡鸿宇

执业证书编号：S0890521090003 电话：021_20321074

邮箱：**********************

销售服务电话：

************◎投资要点：

◆事件：3月23日国家发改委、能源局联合印发《氢能产业发展中长期规

划（2021-2035 年）》。规划对氢能的定位是：氢能是未来国家能源体系的重要组成部分、氢能是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体、氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。

◆从规划内容的表述来看，可再生能源制氢、氢燃料重卡、核心技术和关

键材料、质子膜燃料电池、制氢装备、氢能供应网络、高压气态储运将是规划期的重点发展内容。

◆此次规划除了依旧继续推进氢能在交通领域的示范应用外，将大力发展

氢能在可再生能源、工业（化工领域较为成熟，氢冶金将是主要推进点）甚至建筑供热等新赛道领域的推广，预计2022年开始会有部分试点型项目逐步推广应用。

◆发展可再生能源制氢，提高制氢效率将将进一步拉动电解槽以及关键

PEM膜材料需求增长。政策提出重点发展可再生能源制氢，将带来的电解槽投资；PEM电解制氢能提供高压的纯氢，缺然而其需要使用昂贵催化剂和氟化膜材料导致投资成本较高，因此降低电解槽成本、使用绿电并提升制氢效率将是PEM大规模应用的关键。

◆政策重点推进氢燃料电池在中重型车辆的应用，将进一步提升燃料电池

在中重卡渗透率:目前燃料电池车在重重型车的占比很低，预计燃料电池在中重卡的渗透率持续提升，将带来燃料电池、储氢瓶相关需求增长。

◆高压气态储运商业化普及，将进一步提振长管拖车的需求。相比海外

52Mpa的高等级氢管束，国内长管拖车存在较大效率提升空间，目前国内部分企业也已在研，后续随着技术的成熟、商业化普及，长管拖车效率提升以及带来的储运成本下降，将进一步提振长管拖车的需求。

◆投资建议：《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》的发布，系统

规划了中长期的氢能发展目标和重点发展方向、实施路径。从规划内容的表述来看，可再生能源制氢、氢燃料重卡、核心技术和关键材料、质子膜燃料电池、制氢装备、氢能供应网络、高压气态储运将是规划期的重点发展内容；其中发展可再生能源制氢，提高制氢效率将将进一步拉动电解槽以及关键PEM膜材料需求增长；政策重点推进氢燃料电池在中重型车辆的应用，将进一步提升燃料电池在中重卡渗透率；高压气态储运商业化普及，将进一步提振长管拖车的需求。关注重点发展内容涉及的相关上市公司。

◆风险提示：政策推进不及预期，内循环发展格局下，氢能应用场景需求

较低。

相关研究报告证券研究报告--产业研究点评报告

氢能中长期规划印发，关注重点发展内容

1. 事件：发改委、能源局发布氢能中长期规划

事件：3月23日，国家发改委、能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》。规划对氢能的定位是：氢能是未来国家能源体系的重要组成部分、氢能是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体、氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。

规划目标：

●到2025年形成较为完善的氢能产业发展制度政策环境，产业创新能力显著提高，基

本掌握核心技术和制造工艺，初步建立较为完整的供应链和产业体系。氢能示范应

用取得明显成效，清洁能源制氢及氢能储运技术取得较大进展，市场竞争力大幅提

升，初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。燃料

电池车辆保有量约5 万辆，部署建设一批加氢站。可再生能源制氢量达到10-20 万

吨/年，成为新增氢能消费的重要组成部分，实现二氧化碳减排100-200 万吨/年。

●再经过5 年的发展，到2030 年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能

源制氢及供应体系，产业布局合理有序，可再生能源制氢广泛应用，有力支撑碳达

峰目标实现。

●到2035 年，形成氢能产业体系，构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应

用生态。可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升，对能源绿色转型发展

起到重要支撑作用。

规划主要内容包括：

系统构建支撑氢能产业高质量发展创新体系。围绕氢能高质量发展重大需求，准确把握氢能产业创新发展方向，聚焦短板弱项，适度超前部署一批氢能项目，持续加强基础研究、关键技术和颠覆性技术创新，建立完善更加协同高效的创新体系，不断提升氢能产业竞争力和创新力。

统筹推进氢能基础设施建设。坚持以市场应用为牵引，合理布局、把握节奏，有序推进氢能在交通领域的示范应用，拓展在储能、分布式发电、工业等领域的应用，推动规模化发展，加快探索形成有效的氢能产业发展的商业化路径。

稳步推进氢能多元化示范应用。坚持以市场应用为牵引，合理布局、把握节奏，有序推进氢能在交通领域的示范应用，拓展在储能、分布式发电、工业等领域的应用，推动规模化发展，加快探索形成有效的氢能产业发展的商业化路径。

点评：

一、本次规划系统规划了中长期的氢能发展目标，和重点发展方向、实施路径。

从2019年3月氢能被首次写入政府工作报告后，围绕支持、规范氢能源行业的发展的政策陆续出台，包括氢能发展技术路线、氢能基础设施建设、燃料电池汽车发展等内容。目前，共有近30个省份及直辖市已发布氢能发展相关政策方案。其中有5个省份出台了专项氢能整体产业发展政策；其他大多数省份地区均将氢能相关发展规划纳入新能源汽车产业、或整体能源发展、或战略性新兴产业发展、或全省十四五规划当中。本次规划系统规划了中长期的氢能发展目标，和重点发展方向、实施路径。