我国上市公司的关联交易及规范性发展

浅谈我国上市公司的关联交易及规范性发展
中图分类号：f270 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）05-000-01
摘要上市公司存在诸如以关联交易做虚假财务报表、用关联交易进行税费不合法转移等问题，对此如果不加以法律上的研究解决，对于上市公司的经营与发展是不利的，对于国家经济的长期决策也是不利的。

关键词上市公司关联交易规范发展
在现代企业管理中，针对关联交易的管理内容必不可少，很多上市公司均已制定出了详细的关联交易制度。

企业关联交易在一方面可以促进公司经济规模的拓展，另一方面可以防止交易时出现的前景不明朗性，具有一定的积极意义，但是在交易时，却不可避免地出现违反市场竞争原则、损害企业与股东权利等负面问题，因此有必要加强上市公司关联交易监管，尤其是国家法律层面的监管，切实保护中小股东等处于弱势地位群体的权益。

一、上市公司关联交易存在的弊端
（一）用关联交易控制利润数额、影响财务报表。

这项弊端对于中小股东来说是种伤害，不公平性关联交易常见的、也是主要的危害即股东借此达到侵害债权人及小中股东的目的。

表现在：若上市公司如果经营效果不理想，为了让公司配股资格得到保证，防止摘牌与停牌，则母公司会以资产转换、关联购销、股权转让等办法，给上市公司虚增利润，人为提高账面经营利润，继而造成投资者判
断公司发展前景的真实性障碍，致使投资目标的失误。

再者，有些控股股东将上市公司当成提款机与垃圾箱，随便处理自身劣性资产，对公司资源无节制利用，直接损害公司利益、间接损害中小股东利益。

（二）不规范性关联交易会使市场资源出现扭曲。

资本市场要达到的一项最基本功能即为实现资源优化配置，上市的过程本身即为社会资源良性集中化的过程，继而使全社会的资源得到最优化配置与处理。

但是一些不规范性关联交易，让发展前途不明朗的公司出现虚假经营业绩，给投资者造成眼前的繁荣假象，投资者资源向劣质公司集中，形成劣劣控制良币的后果，最终导致社会整体资源的低效率运用。

（三）关联交易如果存在过多，会让上市公司独立性受到影响，降低公司的市场竞争水平。

用购销形式实现的关联交易，使得公司经营业绩产生水份，在制度、经济、投资方法上更加依赖于母公司，甚至被当作是母公司的代工厂，无法独自面对市场竞争。

（四）关联交易中的税费转移，极易造成国家税收资源流失。

这项弊端对于国家整体利益是种不言自明的损失。

虽然目前为止，我国上市公司虽然多以关联交易当作盈余管理的手段，但是不排除有些企业以些来达到逃避税费的目的，因此必须做好法律调控。

二、加强上市公司关联交易的法律举措
（一）公司法对关联交易的影响
1.保障股东大会确权批准制度落实。

明确控股股东在关联交易发
生时的责任、义务、限制，把批准制度同表决排除制度互相结合，让中小股东享受可以否认不规范关联交易的特定权利。

2.建立表决回避制度。

设若某个股东同股东大会内的某项决议内容发生利害关系时，此名股东及其代理人在行使表决权时需要回避。

这项制度可以避免股东因为自身利益的考虑而滥用职权。

3.贯彻独立董事制度。

在正常的上市公司里面，法人管理结构均要求董事会里安排独立董事，这项设置规定可以有利避免董事会受内部人士控制的不利局面，从董事制度上避免出现不规范关联交易。

4.建立财务顾问的独立管理制度。

若上市公司产生重要的关联交易之际，要由具有真正独立特点的财务顾问给以公允评价，避免出现自己管自己的不合理制度，加深关联交易的公平不确定性。

（二）证券法对关联交易的影响。

证券法是我国上市公司资本市场的基本法，但是对于关联交易的相关规定却不尽如人意，笔者以为，要在以下几个方面对于关联交易的部分内容给以明确，首先要尽量能让重要关联交易中的信息公开化，违规人员需要承担什么样的义务均需明确，特别是哪些违规操作要承担刑事责任，一定要有清晰的交待。

其次，在管理关联交易时，应明确各职能部门的工作范围，准确落实每一项监管措施的机构与制度保障。

目前为止，我国上市公司的关联交易信息尚未做到完全披露，披露部分也未能做到准确及时，建议从以下几方面着手改变现状：
1.发挥证券交易所披露信息监督管理职能。

可以说：证券交易所严格履行信息披露的管理程序对于上市公司关联交易的公开性起着关键性作用。

2.要更进一步加强对于关联交易信息披露的制度规范，让关联交易的操作各环节更清晰、更透明。

3.构建独立的关联交易报告制度。

总结：在世界各个国家的证券法、企业法里面，关联交易都是极为重要的内容，虽然有关各国已经形成了许多具有规范与指导意义的文件限制关联交易，可是因为多方面因素的影响，关联交易的危害性仍然日渐凸现，为使我国资本市场得到合理保护，关联交易管理需要积极采取有效措施，更进一步完善立法，这是我们当前急需要做的事情。

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