银行业投资机会报告：宁波银行可转债获批 打开规模扩张空间

银行业投资机会报告：宁波银行可转债获批打开规模扩
张空间
宁波银行100 亿可转债获批,规模扩张空间打开,业绩释放空间大。

可转债获证监会批准,发行完成后可有效补充资本,为规模扩张打开空间。

宁波银行经
营稳健、机制灵活、基本面优质:1)盈利能力领先同业。

前三季度利润增速
16.15%。

2)风控到位,资产质量优异。

9 月末不良率仅为0.9%,上市银行处于较低水平;不良生成率连续三个季度放缓。

3)拨备计提充分,拨备覆盖率接近430%,未
来利润释放可期。

17Q3 资本充足率为12.14%,可转债预案获批后,静态测算资本充足率提升1.77%,MPA 考核下广义信贷增速上限(测算结果)或将提高4.27%,规模扩张、业绩增长可期。

商业银行账簿利率风险管理意见落地,有效提升风险管理水平。

11 月24
日银监会对《商业银行银行账户利率风险管理指引》进行全面修订。

修订的主
要变化体现在三点:一是细化风险管理要求;二是规范风险计量;三是强化监督检查。

此文件在今年4 月银监会发布关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知
中有所提及,此次发布后正式落地。

该文件更重视对利率风险的评估,并对此规则
进行细化。

对银行而言,目前利率风险已经在内部资本充足率评估中有所考量,对
银行的实际影响有限。

同业利率小幅上升,存单净融资额有所上升。

本周央行开展7900 亿元逆回购操作,有6400 亿元逆回购到期,本周累计资金净投放1500 亿。

本周五隔夜、7 天期拆借利率分别为2.797%和2.873%,较上周五分别上升6bps 和1bps;1 个月和3 个月期的同业存单发行利率分别为4.456%和5.037%,较上周五分别均上涨
9bps;银行间质押式回购成交量共13.2 万亿,日均成交量较上周有所下降;加权平。