财务成本管理精讲班 (2)-219页精选文档

财务成本管理精讲班第1讲讲义
001 本课程的适用范围
开篇导读
一、本课程的适用范围
2009年是注册会计师考试新旧制度的过渡期，选择旧考试制度的考生要依据2019年《财务成本管理》教材及旧考试制度下的考试大纲复习备考，而选择新考试制度的考生，要依据2009年《财务成本管理》教材及新制度下的考试大纲复习备考，本课程授课的依据是2009年《财务成本管理》教材及新制度下的考试大纲，所以适用选择新考试制度的各位考生。

二、09年财务成本管理教材整体结构
09年教材总共17章的内容，可以分为上下两篇：
三、09年教材变化情况
09年教材相比08年教材来说无论是结构还是内容变动都很大，所以按新制度报考的考生必须要使用2009年《财务成本管理》教材。

四、考试的基本题型
五、学习要求
1、全面复习考试的指定教材，预计2009年的试题会更侧重对教材基本知识的考核，延伸拓展的内容应不会太多，难度也会较为适中。

2、掌握重点知识，重要公式的适用范围，熟练运用各种公式
3、多做经典练习题、通过做题来强化有关考点（有参考价值的注会历年考题、会计师考试中的历年考题及其他题目）
4、持之以恒，乐观自信
本章是财务管理的理论基础，题型为单选、多选，平均分值为3分
本章教材结构
第一节财务管理的内容
第二节财务管理的环境
第三节财务管理的目标
第四节财务管理的假设和原则
第五节财务管理的环节
本章大纲要求：
了解财务管理的内容、环境、目标和环节，理解和运用财务管理的基本概念、假设、
原则以及相关的法律法规和职业道德要求。

本章重要考点：
1、财务活动及财务关系
2、财务管理金融环境
3、股东财富最大化目标
4、股东、经营者和债权人利益的冲突与协调
5、财务管理原则
本章内容讲解
第一节财务管理的目标
本节具体内容：
一、财务管理概念
财务管理是基于企业在生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业
组织财务活动、处理财务关系的一项价值管理工作。

二、财务活动
财务活动是指资金的筹资、投放、使用、收回及分配等一系列活动。

其他注意：
1、在建立一个新企业时，先有筹资活动，而后才有投资和资本营运活动；在企业建立后，先有
投资决策后才有筹资决策。

2、某项具体业务究竟属于哪项活动不是绝对的，如向投资者分派股息，是一项分配活动，也是
筹资活动；利用商业信用是一项资本营运活动，也是一项筹资活动。

财务成本管理精讲班第2讲讲义
三、财务关系
财务关系是指企业在组织财务活动过程中与利益相关者所发生的经济利益关系。

【典型例题】
1.企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（）。

A.企业与所有者之间的财务关系
B.企业与受资者之间的财务关系
C.企业与债务人之间的财务关系
D.企业与债权人之间的财务关系
答案：A解析：狭义的资金分配是指对净利润的分配，而只有企业接受了所有者的投资，所有者才可以参与企业利润的分配，因此狭义的“资金分配”活动形成的财务关系是企业与所有者的财务关系。

2.假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。

假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）。

A.甲公司与乙公司之间的关系
B.甲公司与丙公司之间的关系
C.甲公司与丁公司之间的关系
D.甲公司与戊公司之间的关系
答案：D解析：乙公司是甲公司的客户，丙公司是甲公司的债务人，丁公司是甲公司的受资者，戊公司是甲公司的债权人。

本节具体内容：
一、财务管理环境的概念
财务管理环境又称为理财环境，是指对企业组织财务活动和处理财务关系产生的影响企业内外部各种条件的统称。

二、对企业财务管理影响较大的外部环境
【典型例题】
1、【单选】纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，在没有通货膨胀时，（）的利率可用来表示纯粹利率。

A、国库券利率
B、银行存款利率
C、银行贷款利率
D、存款准备金率
答案:A解析:纯利率是无风险无通货膨账条件下的社会平均资金利润率，在没有通货膨胀的情况下，可用国库券的利率来表示。

2.【多选】在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有（）。

A.利息率
B.公司法
C.金融工具
D.税收法规
答案：AC解析：BD属于财务管理的法律环境。

第三节财务管理目标
本节具体内容：
一、财务管理目标的涵义
注意：主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益，各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。

【典型例题---选题】关于股东财富最大化的表述，下列说法错误的是
（）。

A. 股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量
B. 在股东投资资本不变的情况下，股价的上升可以反映股东财富的增加，股价的下跌可以反映股东财富的减损
C. 企业分派股利时会导致股价下降，从而导致股东财富下降
D. 假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义
答案：ABC解析：股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股权投资资本的差额来衡量，即用“权益的市场增加值”来衡量。

A错误；
企业与股东之间的交易也会影响股价，但并不影响股东财富。

比如，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。

C错误。

财务成本管理精讲班第3讲讲义
二、财务管理目标的协调
【典型例题—单选】下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。

A.解聘
B. 所有者给经营者以“股票选择权”
C.激励
D.停止借款答案：D解析：ABC均属于协调股东与经营者矛盾的方式。

第四节财务管理的假设和原则
本节具体内容：
一、财务管理的假设
二、财务管理原则（13个原则）
（一）有关竞争环境的原则
【典型例题】
1【多选】下列关于“引导原则”的表述中，正确的有（）。

A．应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，也可能使你遇上一个最坏的方案
B．应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，但不会使你遇上一个最坏的方案
C．应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高
D．在财务分析中使用行业标准比率，是该原则的应用之一
答案：CD解析：引导原则是一个次优化准则。

不会帮你找到最好的方案，常常可以使你避免采取最差的方案
2.【单选】在下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的是（）。

A、引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局限时采用
B、引导原则有可能使你模仿别人的错误
C、引导原则可以帮助你用较低的成本找到最好的方案
D、引导原则体现了“相信大多数”的思想
答案：C解析：引导原则是次优化原则，它不可能帮你找到一个最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动。

3.【单选】下列关于自利行为原则说法正确的是（）
A钱可以代表一切
B人们会选择对自己经济利益最大的行动
C委托－代理理论与沉没成本是自利行为原则的应用领域
D委托－代理理论与机会成本是自利行为原则的应用领域
答案：D解析：自利行为原则并不认为钱以外的东西都是不重要的，而是说在其他条件相同时，所有财务交易集团都会选择对自己经济利益最大的行动。

委托－代理理论与机会成本是自利行为原则的应用领域。

财务成本管理精讲班第4讲讲义
二、有关创造价值的原则
【典型例题---单选】下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。

A．任何一项创新的优势都是暂时的
B．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义
C．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域
D．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力
答案：C解析：新的创意迟早会被别人效仿，失去原有的优势，因此创新的优势是暂时的；
由于新的创意的出现，有创意的项目有竞争优势，使得现有项目的价值下降，或者变得没有意义。

有价值创意的原则主要应用领域是经营和销售活动。

三、有关财务交易的原则
【典型例题---多选】如果资本市场是完全有效的，下列表述中正确的有（）。

A.股价可以综合反映公司的业绩
B.运用会计方法改善公司业绩可以提高股价
C.公司的财务决策会影响股价的波动
D.投资者只能获得与投资风险相称的报酬
答案：ACD解析：如果资本市场是有效的，股价可以反映所有的可获得的信息，而且面对
新信息完全能迅速地做出调整，因此，股价可以综合地反映公司的业绩，公司的财务决策会影响
股价的波动，运用会计方法改善公司业绩无法提高股价。

如果资本市场是有效的，购买或出售金
融工具的交易的净现值为零，因此，投资者只能获得与投资风险相称的报酬
第五节财务管理的环节
本节介绍财务管理的五个环节：财务预测；财务决策；财务预算；财务控制；财务分析。

一、财务预测
1.财务预测的起点是销售预测
2.财务预测的主要方法和手段包括销售百分比法、回归分析法和
计算机辅助技术。

二、财务决策
在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的。

三、财务预测
四、财务控制
五、财务分析
第一章总结：
财务成本管理精讲班第5讲讲义
财务分析的意义
第二章财务报表分析
本章考试题型包括单选题、多选题、计算题，预计平均分值为6分
本章教材结构
第一节财务分析的意义与内容
第二节财务分析的方法
第三节财务指标分析
第四节财务综合分析
本章大纲要求：
掌握财务分析的内容、依据、评价标准和局限性，能够运用趋势法、比率法和因素分析法等基本方法，分析企业财务状况、经营成果和现金流量，获取对决策有用的信息；
本章重点内容：
1. 基本财务比率的计算及分析
2．传统的财务分析体系
3. 改进的财务分析体系
本章具体内容讲解
第一节财务分析的意义与内容
本节具体内容：
一、财务分析的意义
二、财务分析的内容
1.财务分析需求者包括：权益投资者与中介机构、债权人、治理层和管理层、雇员、顾客、政府及相关监管机关、注册会计师和其他财务信息使用者。

其中公司管理层是财务报表信息最主要的内部使用者。

2.财务分析的内容包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。

三、财务分析的依据和评价标准
（一）财务分析的依据：财务报表是财务分析最直接、最主要的依据。

（二）财务分析的评价标准：
四、财务分析的局限性及补救措施
（一）资料来源的局限性
（二）分析方法的局限性
（三）分析指标的局限性
第二节财务分析的方法
本节具体内容：
一、趋势分析法
趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。

此法可以分析引起变化的主
要原因，变动性质，并预测企业未来发展前景。

趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式：
（一）重要财务指标的比较
1.定基动态比率
定基动态比率是以某一时期的数额为固定基期数额而计算出来的动态比率。

其计算公式为：定基动态比率=分析期数额／固定基期数额
2.环比动态比率
环比动态比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。

其计算公式为：环比动态比率=分析期数额／前期数额
（二）财务报表的比较
它是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。

（三）会计报表项目构成的比较
它是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此判断有关财务活动的变化趋势。

此种方法有助于分析企业的
资本结构、耗费水平和盈利能力。

采用趋势分析法时，必须注意以下问题：
第一，所对比指标的计算口径必须一致；
第二，应剔除偶发性项目的影响；
第三，应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。

二、比率分析法
比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。

比率指标的类型主要有以下三种：（一）构成比率
构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。

可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。

（二）效率比率
效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。

可以进行失得比较，考察经营成果，评价经济效益。

（三）相关比率
相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。

可以考察企业有联系的相关业务安排是否合理，以保障运营活动顺畅进行。

采用比率分析法时，应当注意以下几点：
第一，对比项目的相关性；第二，对比口径的一致性；
三、因素分析法
因素分析法是依据分析指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。

因素分析法具体包括以下两种：
①连环替代法
例：设某经济指标D可分解为A、B、C三个因素组成，则计划(标准)指标和实际指标的公式是：计划(标准)指标 D0=A0×B0×C0
实际指标 D1=A1×B1×C1
该指标实际脱离计划(标准)的差异（D1-D0），可能同时是上列三因素变动的影响。

在测定各个因素的变动对指标N的影响程度时可顺序计算如下：
计划(标准)指标
D0=A0×B0×C0 （1）第一项替代
D2=A1×B0×C0 （2）第二项替代
D3=A1×B1×C0 （3）第三项替代D1（即实际指标）=A1×B1×C1 （4）
据此测定的结果：
（2）-（1）= D2- D0……………是由于A变动的影响
（3）-（2）= D3- D2……………是由于B变动的影响
（4）-（3）= D1- D3……………是由于C变动的影响
把各因素变动的影响程度综合起来,则:
(D1- D3)+( D3- D2)+( D2- D0)= D1- D0
②差额分析法
计划(标准)指标D0=A0×B0×C0
第一项替代（A1 -A0）×B0×C0 ………… 是由于A变动的影响
第二次替换 A1×（B1-B0）×C0 …………是由于B变动的影响
第三次替换 A1×B1×（C0-C0）……………是由于C变动的影响
注意:如果将各因素替代的顺序改变,则各个因素的影响程度也就不同。

采用因素分析法时，必须注意以下问题：
（1）因素分解的关联性；
（2）因素替代的顺序性；
（3）顺序替代的连环性；
（4）计算结果的假定性
财务成本管理精讲班第6讲讲义
第三节财务指标分析（50个指标）
本节具体内容：
一、偿债能力分析――企业偿还到期债务的能力
（一）短期偿债能力分析
企业短期偿债能力的衡量指标主要有营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流动负债比率。

分析各指标时：要注意发生的经济业务对指标的影响
流动比率>1, 如果某项业务导致流动资产与流动负债同时增加相等金额，则流动比率下降如果某项业务导致流动资产与流动负债同时减少相等金额，则流动比率上升
例：流动比率为2：1，如果分子分母同时增加1，则流动比率为3：2，下降
流动比率为3：2，如果分子分母同时减少1，则流动比率为2：1，上升
流动比率<1，如果某项业务导致流动资产与流动负债同时增加相等金额，则流动比率上升如果某项业务导致流动资产与流动负债同时减少相等金额，则流动比率下降
例：流动比率为2：3，如果分子分母同时增加1，则流动比率为3：4，上升
流动比率为2：3，如果分子分母同时减少1，则流动比率为1：2，下降
其他比率也是同一道理
【典型例题--单选】如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（）。

A. 营运资本减少
B. 营运资本增加
C. 流动比率降低
D. 流动比率提高
答案：D解析：营运资金＝流动资产－流动负债，以现金偿还短期借款，导致流动资产和流动负债同时减少相等金额，营运资金应该不变，而流动比率应该提高。

【典型例题—单选】下列各项中，不属于速动资产的是（）。

A.应收账款
B.存货
C.应收票据
D.货币资金答案：B
【典型例题—单选】在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（）。

A.现金流动负债比率
B.资产负债率
C.流动比率
D.速动比率答案：A
财务成本管理精讲班7讲讲义
（二）长期偿债能力分析
企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、或有负债比率、带息负债比率、已获利息倍数、现金流量利息保障倍数、现金流量债务比。

【典型例题—单选】ABC公司2019年经营活动产生的现金流量净额为3200万元，年末流动负债合
计为2500万元（其中短期借款400万元，应付票据1000万元，应付账款500万元，一年内到期的长期
负债600万元），长期负债合计为1200万元。

根据以上数据计算，ABC公司2019的现金流量债务比（）
A 0.5
B 1.6
C 2
D 0.86
答案：D解析：现金流量债务比＝3200÷（2500+1200）＝0.86
【典型例题—单选】2019年年末某公司股东权益总额500万元，权益乘数＝5，流动比率＝3，速
动比率＝2，年末存货100万，现金流量比率＝1.5，现金流量债务比为（）（假设流动资产由存货
和速动资产构成）
A 0.075
B 0.082
C 0.056
D 0.078
答案：A解析：流动比率＝3，速动比率＝2，流动比率－速动比率＝存货/流动负债＝1，存货＝100万，流动负债＝100万。

现金流量比率＝1.5，流动负债＝100万，那么经营现金流量净额＝150万。

权
益乘数＝5，产权比率＝4，负债总额＝4×500＝2000万元。

现金流量债务比＝150/2000＝0.075
二、运营能力分析
企业基于外部环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。

（一）人力资源营运能力指标
劳动效率=营业收入或净资产/平均职工人数
对企业劳动效率进行考核评价主要是采用比较的方法，例如将实际劳动效率与本企业计划水平、历史先
进水平或同行业平均先进水平等指标进行对比。

（二）生产资料营运能力分析
资产营运能力的强弱取决于资产的周转速度，一般来说，资产周转速度越快，资产的使用效率越高，资
产营运能力越强。

资产周转速度通常用周转率和周转期表示。

周转率是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，它反映企业资产在一定时期的周转次数。

周转期是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。

其计算公式为：
周转率（周转次数）=周转额÷平均××资产余额
周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数=资产平均余额×计算期天数÷周转额
注意：
1、（1）应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率
的周转额均为“营业收入”；
（2）存货周转率的周转额为“营业成本”。

2、应收账款周转率的理解
①应收账款周转率高表明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账
费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。

②销售收入的赊销比例问题：理论上计算时应使用赊销额取代销售收入。

但是外部分析人无法取得赊销
的数据，只好直接使用营业收入计算。

只要现金销售与赊销的比例稳定，不妨碍与上期数据的可比性，
只是一贯高估了周转次数。

③应收账款余额的可靠性问题：
④应收账款减值准备问题：提取的减值准备越多，应收账款周转天数越少。

这种周转天数的减少不
是好的业绩，反而说明应收账款管理欠佳。

如果减值准备的数额较大，就应进行调整，使用未提取坏账
准备的应收账款计算周转天数。

⑤应收票据是否计入应收账款周转率：应纳入应收账款周转天数的计算。

⑥应收账款周转天数是否越少越好：如果赊销有可能比现金销售更有利，周转天数就不会越少越好。

⑦应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来
财务成本管理精讲班第8讲讲义
具体地说，生产资料营运能力分析可以从以下几个方面进行分析。

3.计算和使用存货周转率时应注意的问题
①在分析企业不同时期或不同企业的存货周转率时，应注意存货计价方法的口径是否一致。

②存货周转天数不是越低越好
③一般来说，销售增加会拉动应收账款、存货、应付账款增加，不会引起周转率的明显变化。

④应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间的比例关系
4.非流动资产周转率反映非流动资产的管理效率。

分析时主要是针对投资预算和项目管理，分析投资与其竞争战略是否一致，收购和剥离政策是否合理等。

（P62）
5.总资产是由各项资产组成的，在营业收入既定的条件下，总资产周转率的驱动因素是流动资产和非流动资产。

（P63）
6.其他质量指标
（1）不良资产比率＝（资产减值准备余额＋应提未提和应摊未摊的潜亏挂账＋未处理资产损失）/(资产总额＋资产减值准备余额)×100％
（2）资产现金回收率＝经营现金净流量/平均资产总额×100％
【典型例题—单选】某企业计划年度销售成本为2000万元，销售毛利率为20％，流动资产平均占用额为500万元，则该企业流动资产周转天数为（）（一年按360天计算）
A 120天
B 72天
C 73天
D 65天
答案：B解析：销售收入＝2000÷（1-20％）＝2500万元
流动资产周转次数＝2500÷500＝5次流动资产周转天数＝360÷5＝72天
三、盈利能力分析
【典型例题—单选】甲公司2019年实现的归属于普通股股东的净利润为5600万元。

该公司2019年1月1日发行在外的普通股为10000万股，6月30日定向增发1200万股普通股，9月30日自公开市场回购240万股拟用于高层管理人员股权激励，该公司2019年基本每股收益为（）元。

A．0.50 B．0.51 C．0.53 D．0.56
答案：C解析：2019年基本每股收益＝5600/（10000+1200×6/12－240×3/12）＝0.53（元）。

四、发展能力分析
【典型例题---单选】在下列各项指标中，其算式的分子、分母均使用本年数据的是（）。

A.资本保值增值率
B.技术投入比率
C.总资产增长率
D.资本积累率
答案：B解析：技术投入比率=
【典型例题--多选】计算下列各项指标时，其分母需要采用平均数的有（）。

A．劳动效率B．应收账款周转次数C．总资产报酬率D．应收账款周转天数
答案：ABC解析：应收账款周转天数=360*应收账款平均余额/营业收入，该指标的分母不是平均
数。

财务成本管理精讲班第9讲讲义
财务综合分析的涵义及特点
第四节财务综合分析
本节具体内容：
一、财务综合分析的涵义及特点
一个健全有效的综合财务分析指标体系必须具备三个基本要素：
（1）指标要素齐全适当；（2）主辅指标功能匹配；（3）满足多方信息需要。

二、财务综合分析方法
（一）、杜邦财务分析体系
该体系以净资产收益率为核心。

杜邦体系各主要指标之间的关系如下：
净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数
其中：
营业净利率=净利润/营业收入
总资产周转率=营业收入/平均资产总额
权益乘数
=资产总额/股东权益总额
=1÷（1-资产负债率）
1、分解出来的营业净利率和总资产周转率，可以反映企业的经营战略。

这两个指标经常呈反方向变化。

2、分解出来的财务杠杆（权益乘数）可以反映企业的财务政策，一般来说，总资产净利率较高的企业，
财务杠杆较低，反之亦然。

3、传统分析体系的局限性
（1）计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配，不能反映实际的回报率。

（2）没有区分经营活动损益和金融活动损益。