000046ST泛海2023年三季度财务分析结论报告

*ST泛海2023年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2023年三季度利润总额为负306,848.48万元，与2022年三季度负15,223.28万元相比亏损成倍增加，增加19.16倍。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

营业收入大幅度下降，企业也出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化。

二、成本费用分析
2023年三季度营业成本为17,444.42万元，与2022年三季度的109,520.21万元相比有较大幅度下降，下降84.07%。

2023年三季度销售费用为391.94万元，与2022年三季度的979.69万元相比有较大幅度下降，下降59.99%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，企业市场销售形势迅速恶化，并引起盈利能力的下降，应当采取措施加以改变。

2023年三季度管理费用为45,616.02万元，与2022年三季度的40,671.03万元相比有较大增长，增长12.16%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为25.73%，与2022年三季度的10.74%相比有较大幅度的提高，提高14.99个百分点。

在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。

要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。

2023年三季度财务费用为95,797.63万元，与2022年三季度的75,944.47万元相比有较大增长，增长26.14%。

三、资产结构分析
2023年三季度预付货款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2022年三季度相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析
从支付能力来看，*ST泛海2023年三季度是有现金支付能力的，其现
金支付能力为986,159.84万元。

企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。

五、盈利能力分析
*ST泛海2023年三季度的营业利润率为-131.90%，总资产报酬率为-8.92%，净资产收益率为191.72%，成本费用利润率为-180.40%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为5,926,948.37万元，经营资产的收益率为-15.78%，而对外投资的收益率为-26.28%。

从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，并且二者均小于企业实际贷款利率，表明企业的盈力能力是不能令人满意的。

对外投资业务缺乏盈利能力，并且亏损程度加剧。

六、营运能力分析
*ST泛海2023年三季度总资产周转次数为0.07次，比2022年三季度周转速度放慢，周转天数从2576.07天延长到4811.56天。

企业在收缩战线的同时使营业收入有较大幅度的下降，致使企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。

*ST泛海2023年三季度固定资产周转天数为32.64天，2022年三季度为10.07天，2023年三季度比2022年三季度延长22.57天。

*ST泛海2023年三季度存货周转天数为18771.79天，2022年三季度为3665.80天，2023年三季度比2022年三季度延长15105.99天。

*ST泛海2023年三季度应收账款周转天数为36.87天，2022年三季度为21.45天，2023年三季度比2022年三季度延长15.42天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用成倍增加，营运能力成倍下降。

七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在2,707,867.44万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来3,694,027.28万元的流动资金，经营
业务是协调的。

八、发展能力分析
2023年三季度企业亏损运转，不但没有为企业提供发展资金，而且使企业经营资金减少285,245.41万元。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由
3,125.32天缩短为2,179.33天，由此而节约资金1,863,602.33万元，可用于企业今后发展。

九、经营风险分析
*ST泛海2023年三季度盈亏平衡点为168,719.88万元。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较差，经营风险较大。

企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。

十、现金流量分析
企业的主要现金来源项目是收回投资所收到的现金，占企业当期现金流入总额的24.86%。

企业通过投资和资产的收缩而取得的现金有0.78%用于偿还债务。

而企业经营活动目前还能够实现现金收支平衡，表明企业正在进行大的结构性调整。

2023年三季度*ST泛海投资活动收回资金
57,122.81万元；经营活动创造资金16,462.66万元。

2023年三季度*ST泛海筹资活动需要净支付资金62,283.9万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。

（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）。